Session live 2

SESSION LIVE #2

MOOC ANALYSE FINANCIÈRE

INTRODUCTION

Quelques données démographiques

Déroulement du MOOC

Récapitulatif de la première semaine

Corrigé de l’exercice GREMLIN

Réponse aux questions du chat

Retour sur le questionnaire de la première semaine

Conclusion

SESSION LIVE #2


Questionnaire démographique

Vous êtes 293 à avoir répondu au questionnaire, merci à ceux qui ont répondu !

Pour les autres, n’hésitez pas, le questionnaire démographique reste disponible sur la plateforme !

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0

10

20

30

40

50

60

18-25 ans 26-30 ans 31-35 ans 36-40 ans 41-45 ans 46-50 ans plus de 50 ans

Tranches d'âges

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68%

5%

3%

3%

2% 19%

France

Cote d'ivoire

Maroc

Suisse

Belgique

Autres

Pays

42%

36%

8%

6% 8% Finance

Management/commerce Sciences de l'ingénieur Droit

Formation

79%

12%

9%

Salariés

En recherche d'emploi

Etudiant

Statut professionel

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0

20

40

60

80

100

120

Direction financère d'entreprise

Compta juridique / Fiscalité

Corporate finance en banque

Intermédiaires financiers

Asset management Autres

Secteur d'activité

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Moyenne des participants :

Questionnaire semaine 1 : 84,67%

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• Le cours :

3 parties, 3 « MOOC » sur hec.fbmx.net

Les ressources : 1 Vidéos, exercices et questionnaires

2 Modules e-learning

3 Manuel

4 Classes virtuelles Interactivité

5 Forum

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• L’interactivité

1 Classes virtuelles

2 Forum nous ouvrons des fils sur l’analyse financière

3 Rencontres

Pour participer à des rencontres, rejoignez le groupe LinkedIn : ICCF at HEC Paris pour plus d’informations

Veuillez noter l’organisation de classes live, espace Champerret à Paris 17e. La prochaine aura lieu le 16 mars prochain !

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• Sur le forum

Nouveaux fils thématiques :

1 Fil thématique #1 - Coûts fixes et fragilité de l'entreprise

2 Fil thématique #2 - BFR et activité saisonnière

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• Les études de cas

3 parties 3 études de cas

Déroulement d’une étude de cas :

1. Sujet publié en début de semaine 4

2. 2 semaines pour remettre son travail

3. 1 semaine pour corriger 3 copies d’autres apprenants avec :

Une correction type, des consignes

Les copies aux notes divergentes seront revues

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Avec un aménagement du premier cours

pour voir les 5 premiers chapitres du manuel

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• L’examen

120 questions de type QCM

30 septembre pour permettre la remise des certificats sur le Campus de HEC début octobre

Centre Pearson Vue : voucher

http://www.pearsonvue.com/firstfinance/locate

Examens blancs

http://www.pearsonvue.com/firstfinance/locate

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La génération de richesses . . . 1. L’évolution du chiffre d’affaires 2. L’effet ciseaux 3. L’effet point mort Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.

Qu’est-ce que nous avons vu cette première semaine ?

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Calcul du point mort de GREMLIN

• Nous avons besoin dans un premier temps de reprendre le chiffres d’affaires de GREMLIN année par année (compte de résultat) :

• Et d’étudier la structure des coûts (annexe 4) :

en milliers d’euros

Compte de résultat 1996 1997 1998

Chiffre d’affaires 7 545 9 995 17 738

En milliers d’euros 1996 1997 1998

Coût fixe Coût

variable Coût fixe

Coût variable

Coût fixe Coût

variable

Coût des ventes 2 500 747 3 380 1 100 7 536 2 100

Coûts de distribution et de marketing

500 298 550 411 1 212 1 215

Coûts administratifs 1 500 127 2 151 168 2 613 300

TOTAL 4 500 1 172 6 081 1 679 11 361 3 615

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Calcul du point mort de GREMLIN

En milliers d'euros 1996 1997 1998

Chiffre d'affaires 7 545 9 995 17 738

Coûts variables 1 172 1 679 3 615

Coûts fixes 4 500 6 081 11 361

Marge sur coûts variables =

84,5% 83,2% 79,6% (

Chiffre d'affaires - Coûts variables )

Chiffre d’affaires

Point mort =

5 327 7 309 14 272 (

Coûts fixes )

Marge sur coûts variables

• Nous exprimons ici le point mort en milliers d’EUROS

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Position de GREMLIN par rapport à son point mort

Chiffres d’affaires / point mort 142% 137% 124%

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Position de GREMLIN par rapport à son point mort

43% 45%

54%

11% 10% 14%

22% 23% 16%

0%

25%

50%

75%

1996 1997 1998

Coût des ventes

Coûts de distribution et de marketing

Coûts administratifs

• Coûts d’exploitation exprimés en % du chiffre d’affaires

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Conclusions

• Les coûts des ventes augmentent plus vite que le CA car l’entreprise n’est pas capable, faute d’attractivité de ses produits, de répercuter sur le prix de vente des produits l’augmentation des coûts de conception

• Les coûts fixes de marketing et de distribution croissent très vite car l’entreprise s’internationalise

• Les coûts administratifs sont essentiellement des coûts fixes qui varient dans le temps mais où il y a des effets d’échelle

• GREMLIN reste encore loin de son point mort mais s’en rapproche chaque année, nous devons donc nous interroger sur sa capacité à maitriser ses prix de vente

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Point de cours

Le point mort peut aussi être calculé en VOLUME et non en prix comme précédemment

Point mort = Coûts fixes/(prix de vente unitaire – coûts variables unitaires)

Mais cela nécessite d’accéder ou de disposer de la comptabilité analytique de l’entreprise

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Retour sur le questionnaire semaine 1

Les questions qui vous ont posé le plus de difficultés :

- Quelle phrase résume le mieux le plan type d'une analyse financière ? - Si l'inflation est de 2% par an et que le chiffre d'affaires évolue ainsi : 100, 104, 108, 112, 117; de combien (en %) est la croissance annuelle en volume ? - Plus l'entreprise est proche de son point mort, plus ses résultats sont … ? - Si le résultat d'exploitation de l'entreprise bondit de 75% alors que le chiffre d'affaires progresse de 7%, cela veut dire que...

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Coûts fixes : 100 Prix de vente unitaire : 3 Coûts variables unitaires : 2 Point mort : 100 objets

Ventes en € Résultat en €

300 0

303 1

306 2

309 3

312 4

315 5

318 6

+1%

+1%

+100%

+20%

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Coûts fixes : 100 Prix de vente unitaire : 3 Coûts variables unitaires : 2

Point mort : 100 objets

Ventes en € Résultat en €

300 0

303 1

306 2

309 3

312 4

315 5

318 6

-1%

-1%

-50%

-17%

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Questions du chat

Quelle est la pertinence du seuil de rentabilité d’une entreprise pour un banquier ou un financier ?

SESSION LIVE #2


Qu’est-ce qui nous attend en semaine 2 ?

La génération de richesses . . . Nécessite des investissements . . . Qui doivent être financés. . . . Et être suffisamment rentables.

N’oubliez pas notre prochain rendez-vous « session live 3 » le

lundi 2 mars de 20h à 21h (heures de Paris) !

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