2008 金融海嘯 - 國立臺灣大學homepage.ntu.edu.tw/~clin/20081125.pdf · 2008. 11. 26. · 2008/10/ 15(三) 1500 立法院群賢樓802室主持人：楊麗環、詹火生、林建甫

台大經濟系林建甫[email protected]

1

[email protected]

2008 金融海嘯

林建甫 Chien-fu Jeff Lin台灣大學經濟學系教授

台灣大學人文社會高等研究院副院長

URL: http://homepage.ntu.edu.tw/~cline-mail: [email protected]


2

[email protected]

林建甫簡歷其他現職：- 總統經濟顧問- 行政院經建會諮詢委員- 行政院貿易調查委員- 行政院衛生署健保精算委員- 財政部所屬事業移轉民營評價委員會諮詢委員- 考試院退撫基金委員會諮詢顧問- 台灣競爭力論壇總召集人

經歷：- 台灣經濟學會副理事長 2007- 台灣農業與資源經濟學會理事 2000~2005- 中華金融學會理事 2000~2005- 台大經濟系主任 2000/8~2004/7- 行政院國家發展研究班第三期結業 (副學員長) 2003/7~2003/9- 德國自由大學客座教授 2003/1至 2003/2- 德國DAAD 獎學金訪問教授 2003- 考試院考選部典試委員 2000至 2003, 2002年為高考三級暨普考財經組召集人- 台灣經濟學會理事 2000/1 至 2002/12； 2006/1 至 2007/12- Salzburg Seminar 研究員 1998, 2005- 美國芝加哥大學 (University of Chicago) 研究 1995 /9 至1996/8

博士論文指導教授 Clive W. Granger 2003 榮獲諾貝爾經濟獎


3

[email protected]

大綱2008 金融海嘯元兇

CDO其他商品

M 型社會全球化

Can we do anything right? 台灣競爭力論壇

自我準備

[email protected]

台大經濟系林建甫

2008金融海嘯次貸

投行：貝爾斯登

二房：房利美、房地美

投行：雷曼兄弟

AIG冰島

三大汽車廠

花旗


金錢遊戲華而不實

美林的槓桿率從2003年的15倍飆升至2007年的28倍。摩根士丹利的槓桿率攀升至33倍﹐高盛也達到28倍。槓桿率是一個公司資產負債表上的風險與資產之比。

索羅斯：投資人今天面臨的是「我們這輩子最糟糕的金融危機」。次級房貸危機造成的全球虧損超過可能超過1兆美元。

[email protected]

5


6

次級房貸有什麼問題？

美國次級房貸風暴：擴散

房地產下滑

信用緊縮

資產抵押證券

股市

信用卡與汽車貸款

大型債券保險公司的信評遭調降，牽涉的擔保債券及衍生商品總額高達二．四兆美元。


7

元兇

知名經濟學家克魯曼批評，葛林史班要負起很大的責任。早在二○○二年，甚至更早在二千年時，聯準會官員愛德華．葛瑞林區曾提醒葛老，注意次級房貸快速成長以及違約率上揚的現象，其中有一半貸款是由非銀行機構貸出，這些機構並未接受聯邦的監理。不過，向來主張自由市場經濟的葛老卻沒有採取任何行動。

克魯曼指出，二○○三年底美國次級房貸占所有房貸比重約八．五％，到了二○○六年房地產泡沫化時達到廿％的高峰。推陳出新的金融衍生商品越來越複雜，已超越金融監理的架構，傳統的監理根本無法因應。這不只是房地產泡沫的問題，而是金融監理的疏失。


FEDFUNDS, Effective Federal Funds Rate

[email protected]

8


9

美國房價相關歷史資料

[email protected]


10

問題房貸


CDO (擔保債權憑證 )


一包再包：CDO squared


13

油價


14


15

黃金價格(十年)

[email protected]


16

糧價飆漲


17

世界趨勢：Where we are1989 柏林圍牆倒下1990 冷戰結束，蘇聯解體1997 亞洲金融風暴1998 新經濟1999 921千禧年

2001 9112002 加入 WTO 及Euro dollar流通2003 SARS 及美伊戰2007 次貸風暴2008 金融風暴; 京奧


18

Globalization

全球化浪潮“The Perfect Storm”


19

[email protected]

現階段社會的特徵

M型經濟社會：整個社會的財富分配的形狀為「M」。大前研一大量引用數據與數字來佐證他的理論，並提出解決的辦法。

原因：大前認為，自一九八五年開始發展的「新經濟」潮流，涵蓋「實體經濟」、「無國界經濟」、「數位經濟」及「倍數經濟」等四個空間

[email protected]


20

M型社會是造假的- 所得分配是L型化而非M型化


Can we do anything right?檢討資本主義

戒克貪婪

金融監理

區域經濟


透過集體討論，標定台灣公共經濟議題及其優先研討順序。

廣泛深入分析臺灣公共經濟議題之特定政策，並加以系統性評估。

針對臺灣未來發展之基礎建設優缺點，進行總體分析並提出報告。

針對台灣未來發展面臨之國際挑戰，研擬因應政策。


辦理活動名稱日期時間地點備註

「2008金融海嘯：資本主義危機研討會」

2008/11/28

整天交通部國際會議廳

副總統、邱副院長、財政部長、金管會主委

「因應兩岸三通後雲嘉南地區醫療觀光之進展與突破」

2008/10/18(六) 0900

嘉義市議會會議廳

台灣競爭力論壇-中南部中心

「如何落實弱勢團體照顧方案」公聽會2008/10/15(三)

1500立法院群賢樓802室

主持人：楊麗環、詹火生、林建甫

兩岸專業交流績優團體研討會2008/10/15(三)

0930台大醫院國際會議中心

論壇受邀人：謝明輝副秘書長

「金馬撤軍？建金廈大橋？」公聽會2008/10/14(二)

0930立法院群賢樓101室

主辦單位：立法委員邱毅國會辦公室、台灣競爭力論壇

「金融危機下的財經政策」研討會2008/10/07(二)

1400立法院紅樓201

國家政策研究基金會、台灣競爭力論壇

「金融整併與洗錢防制」研討會2008/09/26(五) 0930 立院紅樓201

林建甫、謝明輝、李禮仲、聶建中、張春雄。來賓：邱毅、張治平、林棟樑、慶啟人、羅淑蕾、吳當傑

兩岸企業創新發展論壇2008/09/18-22

四川成都林建甫、謝明輝


20081014 金馬撤軍？建金廈大橋


金廈生活圈共建「海上雙子城」

[email protected]


8月12日臺灣競爭力論壇總召集人林建甫率領的臺灣經濟學術參訪團，參觀福建漳平臺灣農民創業園茶場。

[email protected]


自我準備

金科玉律

心態

世界觀

人生觀

好壞習慣


學習金科玉律，受用終身

王作榮：獨立思考；讀古文觀止

林鐘雄：讀約翰克莉絲朵夫，好的咖啡要跟好朋友分享；古典就是訴諸高閣

孫震：讀經濟理論畢竟不同於看流行小說，前者需要高度的抽象，與嚴謹的分析

邱正雄：無熱忱，無偉大成就 (引自愛默生 )

[email protected]


心態

青雲有路志為梯；有為者亦若是

自信心意志力

想要做什麼，就做什麼

想要什麼，就能得到什麼

- 蘇格拉底：認識自己- 心理學：自我、本我、超我- Maslow: 自我完成、自我實現

[email protected]

⇔


人生的追求：發揮潛能


進可攻；退可守！

MBA 博士

就業


MBA 課程

基礎課程- 經濟- 會計- 統計

中級課程：投資學、財務管理

進階課程：行銷、財報分析、保險學、風險管理、衍生性金融商品、組織行為……..

企管、工管、財管、科管、風管、資管、人管、行管


36

[email protected]

世界觀


人生觀(一)培養進取性，積極有所為

- Think positively, act aggressively.


人生觀(二)培養守時的特性，不要浪費光陰

- 成功是零碎時間使用的正函數


人生觀(三)

培養廣泛的興趣

- 不失赤子好奇之心- 跟上時代潮流


好壞習慣

好習慣- 運動- 上圖書館- 思考、閱讀

壞習慣- 太常講手機、MSN- 太常上網- 太常看電視

跟孔子打手機、跟司馬遷 MSN


外文學習：最低成本，最大收益

讀書四到:手到、心到、眼到、口到

讀書四到少一到

文法：邏輯 v.s. 聲音：反射

MP3, 肥皂劇,…….

台大經濟系林建甫[email protected]@ntu.edu.tw

Friends 官方網站分類: 美國>電視劇>六人行


43

祝大家展翅高飛、鵬程萬里

Documents

2008 金融海嘯 - 國立臺灣大學homepage.ntu.edu.tw/~clin/20081125.pdf · 2008. 11. 26. · 2008/10/ 15(三) 1500 立法院群賢 樓802室 主持人：楊麗環、詹火 生、林建甫

2008 金融海嘯 - 國立臺灣大學homepage.ntu.edu.tw/~clin/20081125.pdf · 2008. 11. 26. · 2008/10/ 15(三) 1500 立法院群賢樓802室主持人：楊麗環、詹火生、林建甫