Analyse technique

8 Septembre 2010

Valeur de la semaine : SONASID

Après avoir perdu près de 38% de sa valeur sur les deux dernières années, le titre SONASID semble se stabiliser aujourd’hui autour des 2 300 DH. Graphiquement, le potentiel haussier du titre demeure très intéressant d’autant plus que nous tablons sur une croissance bénéficiaire du groupe meilleure que prévue à deux chiffres au S1 2010. En effet, Sonasid devrait entamer le processus de récupération de bénéfices à partir de cette année. Notre cours objectif s’élève ainsi à 2 797 DH.

Trois principaux signaux techniques plaident pour l’hypothèse du rebond technique :

- La volatilité du titre est à son plus bas niveau, matérialisée par l’écrasement des bandes de Bollinger (en bleu). Ce resserrement de volatilité laisse présager une accélération haussière à court terme;

- La moyenne mobile long terme à 30 semaines (en rouge) ainsi que la droite Fibonnacci à 2 286 Dh demeurent de solides supports limitant le risque d’une correction du titre à court terme;

- Enfin, le MACD est positif ce qui nous rassure quant à la tendance de fond du titre.

Recommandation :

Dans ce contexte, nous recommandons aux investisseurs les plus actifs de se positionner sur le titre au cours de 2 320 DH. Ils viseront dans un premier temps les 2 568 DH puis la résistance des 2 797 DH. Un stop-loss fixé en dessous des 2 200 DH protègera la position.

Notre recommandation

SONASID: une reprise du titre confortée par une croissance à deux chiffres des bénéfices

Analyse du 07/09/2010 (configuration sur une échelle en Weekly)

Bilan des recommandations Nos recommandations 2010

Dates Valeurs Recommandations Cours d'entrée Cours cible Performance cible Performance latente Performance réalisée

Valeurs en cours

3 mai 2010 Lafarge Achat sur repli 1 984 2250 13,4% 4,1% -

16 juin 2010 Salafin Achat 640 665 10,0% 3,4% -

2 septembre CIMAR Achat 1 140 1 349 18,3% 4,8% -

Les valeurs ayant atteint leur cours objectif / stop-loss

18 janvier 2010 Addoha Achat 118 129 8,4% - -3,0%

1 février 2010 Alliances Achat 671 700 4,3% - 2,7%

1er mars 2010 CIH Achat 368 409 11,0% - -3,0%

8 mars 2010 Sonasid Achat 2 058 2 293 11,4% - -3,0%

8 février 2010 Managem Achat 278 326 17,3% - 13,9%

25 janvier 2010 IAM Achat 146,8 161 9,7% - 9,7%

22 mars 2010 Alliances Achat 653 697 3,8% - 6,7%

15 février 2010 Delta Holding Achat sur repli 72,8 85 16,7% - 16,7%

19 février 2010 HPS Achat 836 929 11,0% - -3,0%

16 mars 2010 SNEP Achat 436 480 10,0% - -3,0%

29 mars 2010 SAMIR Achat 615 672 9,3% - 9,3%

17 mai 2010* Auto Hall Achat 94 115 22,3% - 11,7%

31 mai 2010 Maroc Telecom Achat 144 155 7,6% - 7,6%

27 avril 2010 Addoha Achat 118 136 15,4% - -3,0%

14 juillet 2010 Maroc Telecom Achat sur repli 152 159 4,6% - -3,0%

Performances cumulées des recommandations en cours 41,7% 12,3% 47,3%