Annexe 1

Annexe AAnnexe A

Les états financiers de base

Annexe 2

RéférencesRéférences

Annexe ASections A.1 à A.5

Complément de notes p. 16 à 84

Annexe 3

ContenuContenu

Généralités

États financiersBilanÉtat des résultatsÉtat des flux de trésorerie

Relations entre les états financiers

Points importants

Exemple global

Analyse financière

Annexe 4

ObjectifsObjectifs

Identifier les caractéristiques d’une entreprise

Se familiariser avec la préparation des états financiers

Interpréter certains éléments des états financiers

objectifs

par l’analyse par l’analyse financièrefinancière

Annexe 5

Caractéristiques d’une entrepriseCaractéristiques d’une entreprise

Pour tous les organismesUne mission

Une structure qui gère les ressources

Pour les entreprisesUne contrainte de bénéfices

Le résumé des opérations financières se fait par les états financiersétats financiers

généralités

Annexe 6

Types d’opérations financièresTypes d’opérations financières

ExploitationPour atteindre la mission

InvestissementPour acquérir les biens nécessaires à la poursuite de la mission

FinancementPour obtenir les ressources financières nécessaires à l’exploitation et l’investissement

généralités

Annexe 7

Pourquoi des notions de comptabilité?Pourquoi des notions de comptabilité?

La comptabilité établit le langage des finances et de l’argent…

C’est l’argent qui fournit les ressources…

C’est la comptabilité qui détermine les moyens de mesure de rentabilité…

Et il faut faire une bonne gestion des Et il faut faire une bonne gestion des ressources pour être rentable !ressources pour être rentable !

généralités

Annexe 8

Opérations comptablesOpérations comptables

Enregistrement des transactions : JournalJournal

Classement : Grand livreGrand livre

Préparation d’un résumé : États financiersÉtats financiers

généralités

Dans ce cours, seuls les états financiers sont étudiés!

Annexe 9

DiagrammeDiagramme

Lien entre les projets et les états financiersSchéma au tableau

généralités

Annexe 10

Information des états financiersInformation des états financiers

Début de l’exercice financier

Fin de l’exercice financier

Combien de profit la ciea fait durant cet exercice ?

Où la cie a décidé d’utiliser ses bénéfices ?

Combien d’argent (cash) la cie a généré et dépensé durant cet exercice?

Quelle est la position financière de la cie à la fin de l’exercice?

État des résultats

État des bénéfices non répartis

État des flux de trésorerie

Bilan

Annexe 11

L’état des résultats L’état des résultats (ER)(ER)

Résume les activités d’exploitation

Couvre une période, nommée exercice financier

Est une image dynamique

PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICESPRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES

• Produits d’exploitation

• Charges d’exploitation: charges (coût des ventes) frais généraux impôt

états financiers

Annexe 12

L’état des flux de trésorerieL’état des flux de trésorerie (EFT)(EFT)

Résume la variationvariation des liquidités (encaisse)

Couvre une période, nommée exercice financier

Est une image dynamique

SOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSESOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSE

• Sources de fonds

• Utilisations de fonds

états financiers

Annexe 13

Le bilanLe bilan

Résume la situation financière

Est une image statique à la fin d’une période

ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRESACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES

• Ce qu’elle possède

• Ce qu’elle doit

• Ce que possède les actionnaires

états financiers

Annexe 14

Les équations fondamentalesLes équations fondamentales

PRODUITS - CHARGES = BÉNÉFICES

SOURCES - UTILISATIONS = VARIATION DE L’ENCAISSE

ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES

État des résultatsÉtat des résultats

État des flux de trésorerieÉtat des flux de trésorerie

BilanBilan

À ces équations s’ajoutent des équations de lien À ces équations s’ajoutent des équations de lien entre les états financiersentre les états financiers

états financiers

Annexe 15

Le bilan… à une date préciseLe bilan… à une date précise

ACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRESACTIF = PASSIF + CAPITAUX PROPRES

Distinction court et long terme :Distinction court et long terme : 1 an1 an

bilanFigure A.2, p.875 [Soucy, Yargeau]

Annexe 16

L’actif du bilanL’actif du bilan

Valeurs liquidesEncaisse court terme

Évaluation indirecte… par l’état des flux de trésorerie!Évaluation indirecte… par l’état des flux de trésorerie!

Valeurs financièresComptes clients court terme

Frais payés d’avance court terme

Titre négociable long terme

court terme

Évaluation particulière!Évaluation particulière!

bilan

Annexe 17

L’actif du bilan L’actif du bilan (suite)(suite)

Valeurs physiquesStocks court terme

Immobilisations long terme

Évaluation particulière!Évaluation particulière!

Valeurs incorporellesBrevets long terme

Achalandage long terme

Droits d’auteur long terme

Sans évaluation ici!Sans évaluation ici!

bilan

Les 3 sont regroupés sous Les 3 sont regroupés sous l’appellation « actifs l’appellation « actifs

incorporels »incorporels »

Annexe 18

Évaluation des éléments d’actifÉvaluation des éléments d’actif

Équation généraleÉquation générale

eeif retraitsajoutsbilanau valeur bilanau valeur

i : initial

f : final

e : au cours de l’exercice

bilan

Annexe 19

Évaluation du compte clients Évaluation du compte clients (CC)(CC)

provisionsPVCCCC eeif

Ve : ventes à crédit au cours de l’exercice

Pe : paiement reçu sur les ventes à crédit au cours de l’exercice

provisions : provisions pour créances douteuses

bilan

Annexe 20

Évaluation des immobilisationsÉvaluation des immobilisations

Sont inclus dans l’immobilisation :Les terrains

Les immeubles

Les équipements

DVAIAAI eeif nette Immnette Imm

Imm nettef : valeur finale $ des actifs immobilisés

Imm nettei : valeur initiale $ des actifs immobilisés

VAIe : vente d’actifs immobilisés au cours de l’exercice

AAIe : achat d’actifs immobilisés au cours de l’exerciceD : amortissement au cours de l’exercice bilan

Annexe 21

Évaluation des immobilisationsÉvaluation des immobilisations (suite)(suite)

On définit aussi l’immobilisation sans tenir compte de la perte de valeur des biens dans le temps

'nette immimm D

Amortissement :Amortissement : moyen permettant de transformermoyen permettant de transformer l’investissement en dépense et d’obtenir l’investissement en dépense et d’obtenir une valeur réelle d’immobilisationune valeur réelle d’immobilisation

D’ : amortissement cumulé (depuis l’achat de l’immobilisation)bilan

Annexe 22

Amortissement Amortissement (suite)(suite)

On se limite pour l’instant à l’amortissement linéaire

Perte de valeur $ constante à chaque année: amortissement constant

N

SCAD

- D : montant en $ d’amortissement

CA : coût d’acquisition

S : valeur de récupération à la fin de sa vie économique

N : vie économique de l’actif

bilan

Annexe 23

Évaluation des stocksÉvaluation des stocks

Évaluation par inventaire

Équation de gestion des stocks

eeif -CVCPSS

Voir le schéma à la page suivanteVoir le schéma à la page suivantebilan

S : stocks

CPe : coûts de production au cours de l’exercice

CVe : coûts des ventes au cours de l’exercice

Annexe 24

Schéma d’évaluation des stocksSchéma d’évaluation des stocks

bilan

Stock initial Coûts de production

+

Stocks si les ventes sont nulles

=

Stocks si les ventes sont nulles Coûts des ventes

- =

Stock final

Figure A.3, p.877 [Soucy, Yargeau]

Annexe 25

Évaluation des stocksÉvaluation des stocks

Résolution au tableau de l’exemple suppl. A1Résolution au tableau de l’exemple suppl. A1

bilan

RésolutionRésolutionDonnéesDonnées

Stock initial : 100 disquettes 1$/disquette

Calculer le stock final selon les 3 méthodes de

gestion des stocks :PEPS (FIFO)

DEPS (LIFO)

Coût moyen

Achat : 150 disquettes 0,75$/disquette

Vente : 150 disquettes ? $/disquette

Annexe 26

Le passif du bilanLe passif du bilan

Court termeAvances bancaires

Comptes fournisseurs

Charges à payer

Tranche à court terme de la dette à long terme

Long termeDette à long terme

bilan

Annexe 27

Évaluation du passifÉvaluation du passif

eeif retraitsajoutsbilanau valeur bilanau valeur

La même équation générale s’appliqueLa même équation générale s’applique

bilan

Annexe 28

Les capitaux propres du bilanLes capitaux propres du bilan

Capitals actions (ou souscrit)

Actions ordinaires

Actions privilégiées

Bénéfices non répartis (BNR)(BNR)

eeif dividendes NIBNRBNR

Pas de distinction iciPas de distinction ici

bilan

NIe : bénéfice net (après impôt) au cours de l’exercice

Annexe 29

Exemples de bilansExemples de bilans

Bilan de GilletteAnnexe A

Résolution au tableau de l’exemple suppl. A2Résolution au tableau de l’exemple suppl. A2

bilan

RésolutionRésolutionDonnéesDonnéesRésumé des opérations

Préparation du bilan

Annexe 30Tableau A.4, p.891 [Soucy, Yargeau]

Bilan de GilletteBilan de Gillette

Annexe 31

Tableau A.4, p.892 [Soucy, Yargeau]

avances avances bancairesbancaires

valeurs des valeurs des actions sans actions sans

détaildétail

BNRBNR

Annexe 32

Exemple suppl. A2 :Exemple suppl. A2 : Résumé des opérationsRésumé des opérations

1. Encaisse 100 000$2. Immf 500

000$3. Amortissement fabe 50

000$4. Emprunt en 1998 250

000$ (remboursement en 2002)5. Capital-actions 250

000$6. BNRf 231 000$7. Comptes clients 36 000$8. Comptes fournisseurs 5 000$9. Stocksf 150 000$10. Produits bruts 1 100 000$11. Main-d’œuvre directe 250

000$12. Publicité 20

000$13. Taux d’imposition

25%

14. Électricité fabrication 25 000$

15. Retours 22 500$

16. Rabais 6 000$17. Frais de déplacement 9 000$18. Matière première 175 000$19. Salaires administration 150 000$20. Frais de fabrication 135 000$21. Taxes municipales usines 20 000$22. Commissions 32 000$Note :Note : La totalité des coûts de production est associée aux coûts des ventes

bilan

Au 31 décembre 2000, Cie Bienvenue:Au 31 décembre 2000, Cie Bienvenue:

Annexe 33

L’état des résultats… sur une période L’état des résultats… sur une période donnéedonnée

PRODUITSPRODUITS - CHARGESCHARGES = BÉNÉFICES

ProduitsProduits- charges (coûts des ventes)

Bénéfice brut

Bénéfice imposable (TI)

- frais généraux

- Impôt

Bénéfice net (NI)

ER

Annexe 34

Produits de l’ERProduits de l’ER

Ventes brutes

- rabais, retours, escomptes, taxes

Produits Produits (ou produits nets)(ou produits nets)

ER

Ce sont les produits Ce sont les produits nets qui apparaissent nets qui apparaissent

dans l’état des résultatsdans l’état des résultats

Annexe 35

Charges Charges (ou coûts des ventes)(ou coûts des ventes) de l’ER de l’ER

Par détermination directe

Par l’équation de gestion des stocks

feie - SCPSCV

Attention :Attention : L’achat d’actifs immobilisés n’est pas une dépense d’exploitation!

ER

Annexe 36

Frais généraux de l’ERFrais généraux de l’ER

Frais de commercialisationCommissions aux vendeurs, publicité…

Frais d’administrationSalaires administratifs, téléphone…

Frais financiersIntérêts sur les emprunts

Amortissement non-fabrication

ER

Annexe 37

Exemples d’états des résultatsExemples d’états des résultats

État des résultats de GilletteAnnexe A

Résolution au tableau de l’exemple suppl. A3Résolution au tableau de l’exemple suppl. A3

ER

RésolutionRésolutionDonnéesDonnéesRésumé des opérations

Préparation de l’état des résultats

Voir Ex. suppl. A2

Annexe 38Tableau A.5, p.893 [Soucy, Yargeau]

Signifie que l’état Signifie que l’état regroupe toutes les filialesregroupe toutes les filiales

Annexe 39

Exemples d’états des résultatsExemples d’états des résultats (suite)(suite)

Résolution au tableau de l’exemple suppl. A4Résolution au tableau de l’exemple suppl. A4

ER

RésolutionRésolutionDonnéesDonnées

Résumé des opérations

Préparation de l’état des résultats

Annexe 40

Exemple suppl. A4 :Exemple suppl. A4 : Résumé des opérationsRésumé des opérations

1. Stocki 586 200$

2. Stockf 602 400$

3. Ventes brutes 4 756 800$

4. Achat matière première 1 186

500$5. Main-d’œuvre directe

897 700$

6. Téléphone 72 700$

7. Électricité (fab.) 103 100$

8. Commissions 275 700$

9. Salaires des directeurs 212

500$10. Publicité 244

600$

11. Intérêts 162 400$

12. Main-d’œuvre indirecte 142

300$13. Frais divers de fabrication 475

800$14. Rabais 122

400$15. Amortissement fabrication

402 500$

16. Taux d’imposition 38%

Cie Brissac, année 2000 :Cie Brissac, année 2000 :

ER

Annexe 41

Notion du point mortNotion du point mort

Modèle Modèle linéairelinéaire

Renée DeromeÉconomie de l’ingénieur

1993

Annexe 42

Notion du point mort Notion du point mort (suite)(suite)

Modèle Modèle curvilignecurviligne

Renée DeromeÉconomie de l’ingénieur

1993

Annexe 43

L’EFT… sur une période donnéeL’EFT… sur une période donnée

Objectif Calculer la variation de l’encaisseCalculer la variation de l’encaisse

Présentation par catégorie d’opérations financières : exploitation, financement, investissement

Deux types d’approche pour la section pour la section exploitationexploitation1. Par variations de chacun des actifs et passifs

court terme

2. Par variation du fonds de roulement EFT

Méthode plus rapide mais Méthode plus rapide mais moins descriptivemoins descriptive

Annexe 44

La présentation de l’EFTLa présentation de l’EFT

Variations de l’exploitationSources de fondsUtilisations de fonds

Variation de l’encaisseVariation de l’encaisse

Variations de l’investissementSources de fondsUtilisations de fonds

+

Variations du financementSources de fondsUtilisations de fonds

+

EFT

Même information Même information que l’ER mais que l’ER mais

apporte les apporte les corrections pour les corrections pour les

transactions sans transactions sans effet sur les effet sur les

liquidités, donc sur liquidités, donc sur l’encaisse.l’encaisse.

Annexe 45

Variation provenant de l’exploitation Variation provenant de l’exploitation pour l’EFT… approche détailléepour l’EFT… approche détaillée

SourcesBénéfice net

Amortissement

Variation de chacun des actifs CT ayant diminué

Variation de chacun des passifs CT ayant augmenté

UtilisationsVariation de chacun des actifs CT ayant augmenté

Variation de chacun des passifs CT ayant diminué

EFT

Annexe 46

Variation provenant de l’exploitation Variation provenant de l’exploitation pour l’EFT… approche abrégéepour l’EFT… approche abrégée

Sources :Bénéfice net

Amortissement

Variation de fonds de roulement hors caisse

si celle-ci est négativesi celle-ci est négative

Utilisations :Variation du fonds de roulement hors caisse

si celle-ci est positivesi celle-ci est positive

EFT

Annexe 47

Définition du fonds de roulementDéfinition du fonds de roulement

Fonds de roulementFonds de roulement = Actif CT – Passif CT = Actif CT – Passif CT

Fonds de roulementFonds de roulementhchc = Actif CT = Actif CT (sans encaisse)(sans encaisse) – Passif CT – Passif CT

CT passifsCT actifs hchcFDR

positiveest Si hcFDR négativeest Si hcFDR

Utilisation Source

EFT

Annexe 48

Variation provenant de l’investissement Variation provenant de l’investissement pour l’EFTpour l’EFT

SourcesVente d’actifs immobilisés

Récupération de fonds placés

UtilisationsAchat d’actifs immobilisés

Placements de fonds

Note:Note: Les actifs immobilisés ne sont pas achetés pour être revendus, mais il arrive tout de même que certains actifs immobilisés soient vendus.

EFT

Annexe 49

Variation provenant du financement pour Variation provenant du financement pour l’EFTl’EFT

SourcesNouveaux emprunts

Émissions de nouvelles actions

UtilisationsRemboursement de capital sur des emprunts

Paiements de dividendes aux actionnaires

EFT

Annexe 50

Exemple d’EFTExemple d’EFT

État des flux de trésorerie de GilletteAnnexe A

Pas d’exercice sur l’EFT seulPas d’exercice sur l’EFT seul

EFT

Annexe 51Tableau A.6, p.893-894 [Soucy, Yargeau]

État des flux de trésorerie GilletteÉtat des flux de trésorerie Gillette

Approche Approche détailléedétaillée

Signifie que l’état Signifie que l’état regroupe toutes les filialesregroupe toutes les filiales

Annexe 52

Tableau A.6, p.893-894 [Soucy, Yargeau]

Placements, Placements, récupération de récupération de

placementsplacements

Annexe 53

Relations mathématiques entre Relations mathématiques entre les états financiersles états financiers

Le bénéfice net (NI) de l’ER est une source de fonds dans la section exploitation de l’EFT

Le bénéfice net (NI) de l’ER sert au calcul des BNRf du bilan à la fin de l’exercice financier

La variation de l’encaisse de l’EFT sert au calcul de l’encaisse du bilan à la fin de l’exercice financier

relations

Annexe 54

Points importantsPoints importants

ERCouvre les activités au cours d’un exercice

Ne tient pas compte si les opérations sont payées ou non

EFTTient compte si les opérations sont payées comptant ou à crédit

Analyse la variationvariation des différents postes au cours de l’exercice

points importants

Annexe 55

Points importantsPoints importants

BilanRésume la situation à la fin d’un exercice

Basé sur le bilan au début de l’exercice et les résumés des opérations fournis par les 2 autres états financiers

BBii

ERER EFTEFT

BBffExercice financier

points importants

Annexe 56

Exemple globalExemple global

Résolution au tableau de l’exercice suppl. A5Résolution au tableau de l’exercice suppl. A5

Bilan initial

Résumé des opérations

RésolutionRésolutionDonnéesDonnées

État des résultats

État des flux de trésorerie

Bilan final

exemple global

IMPORTANT!IMPORTANT!Exemple A.1Exemple A.1

p.885p.885

Annexe 57

ACTIF PASSIFActif à court terme Passif court terme

Encaisse 40000 Comptes fournisseurs 10000Comptes clients 25000 Impôt dû 20000Stocks 20000 Salaires dus 5000

Total du passif C.T. 35000Total de l'actif C.T. 85000

Passif long termeActif long terme Tr. L.T. dette L.T. 0

Équipement 150000 *Amortissement (cum.) -30000 Total du passif L.T. 0

Total de l'actif L.T. 120000 CAPITAUX PROPRESCapital actions 50000Bénéfices non répartis 120000

TOTAL DE L'ACTIF 205000 TOTAL DU PASSIF ET DE L'AA 205000

* L'équipement à un amortissement de15000$ /année

Bilan de Normand Inc.au 31 décembre 2000

Exemple suppl. A5 : Exemple suppl. A5 : Bilan initialBilan initial

exemple global

Annexe 58

Émission d'actionEmprunt au 1er juillet 2001 20000 $ versement annuel (capital fixe + intérêt) remb. de capital fixe 2000 $ remb. des intérêt à un taux d'intérêt réel 6 % annuelAchat comptant d'un équipement de fabrication 50000 $ vie économique N = 5 ans valeur de revente VR = 5000 $ amortissement linéaireAchat à crédit de matière première 12000 $Électricité de fabrication 3500 $Salaires administratifs 60000 $Stock au 31 décembre 2001 15000 $Produits 175000 $Dividendes annoncés 2 % du NIPaiement fait aux fournisseurs 8000 $Taux d'imposition 35 %

Note:- les obligations à court terme sont respectées (paiements des salaires et impôt dû en 2000)- aucun paiement n'a été reçu sur les comptes clients

Résumé des opérations financières de Normand Inc.pour l'exercice financier de 2001

Exemple suppl. A5 :Exemple suppl. A5 : Tableau des opérationsTableau des opérations

exemple global

Annexe 59

Notion d’analyse financièreNotion d’analyse financière

Technique d’étude des états financiers pour en tirer des informations utiles à la prise de décision

Pour différents groupes : gestionnaires, actionnaires, créanciers…

Basée sur l’étude de ratios

analyse financière

Annexe 60

… Dans un rapport post mortem sur les états financiers de l’ex‑mutuelle‑vie, la firme comptable Poissant Thibault‑Peat Marwick Thorne écrit : «La façon dont l'information financière était présentée et les pratiques comptables erronées ont été telles que, jusqu‘à 1989, les états financiers de la mutuelle donnaient une image de rentabilité entièrement contraire à la réalité.» Peat Marwick indique que les profits de 7,1 millions de dollars de 1988 déclarés par les dirigeants des Coopérants devraient plutôt se lire comme une perte de 12,5 millions. Les 3 millions de bénéfice de 1989 deviennent des pertes de 22,2 millions, et la perte de 30,9 millions inscrite en 1990 est gonflée à 90,2 millions. Directement mis en cause, Malette Maheu – le vérificateur

externe des Coopérants - réplique qu'il n'avait pas le choix de présenter les états financiers tels quels. «La Ioi de 1984 s'appliquant aux compagnies d'assurances québécoises nous a obligés à comptabiliser certains

postes autrement qu'avec les principes comptables généralement reconnus. Nous I'avons d'ailleurs expliqué dans une note des états financiers. Je ne vous dis pas que c'est correct de présenter les états financiers comme ça, mais on n'avait pas le choix, car nos normes comptables sont toujours dominées par la loi», insiste Roger Desrosiers, président-directeur général du Groupe Malette Maheu.

… «À mon humble avis, l'information était là pour quelqu'un qui est capable de faire une analyse financière, réplique‑t‑il. Si la surprise a été telle, c'est parce que les gens croyaient un peu religieusement que les compagnies d'assurances de la personne ne pouvaient pas faire faillite. »

Commentaire sur l’analyse financièreCommentaire sur l’analyse financière

L'AFFAIRE LES COOPÉRANTS

Annexe 61

Axes de l’analyse financièreAxes de l’analyse financière

Analyse de viabilité (court terme, long terme)

Analyse d’efficacité (gestion, rendement)

analyse financière

Deux types d’étude :Deux types d’étude :

étude comparative

étude historique

Annexe 62

Visualisation des approchesVisualisation des approches

1982 1983 1984 1985 Dunn & Bradstreet 1985

Ratio du fonds de roulement

1,71 1,99 2,61 1,87 0,90

Ratio endettement

0,76 0,72 0,69 0,65 0,58

Étude historique

Étude comparative

analyse financièreFigure A.6, p.895 [Soucy, Yargeau]

Annexe 63

Analyse du risqueAnalyse du risque

Sources du risqueÉconomie en général

Domaine d’activité

Inhérent à l’entreprise

Deux critères d’analyse de risqueViabilité à court terme

Viabilité à long terme

analyse financière

Annexe 64

Analyse de viabilité : Analyse de viabilité : court termecourt terme

analyse financière

ecourt term à passif

ecourt term à actifroulement de fondsdu ratio

ecourt term passif

avanced' payés frais - stocks - CT actifliquidité de Indice

Valeur cible : 2Valeur cible : 2

Annexe 65

Analyse de viabilité :Analyse de viabilité : long termelong terme

analyse financière

totalactif

totalpassiftendettemend' ratio

intérêts

intérêts imposable bénéficeintérêtl' de couverture

Valeur cible : 3Valeur cible : 3

Annexe 66

Analyse d’efficacité : gestionAnalyse d’efficacité : gestion

actifl' de moy.valeur

produitsactifl' derotation

clients comptes des moy.valeur

produitsclients comptes desrotation

stocks des moy.valeur

chargesstocks desrotation

ventes)descoût (ou

immobilisé actifl' de moy.valeur

produitsimm. actifl' derotation

Valeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesValeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesanalyse financière

Annexe 67

Analyse d’efficacité : rendementAnalyse d’efficacité : rendement

totalactifl' de moy.valeur

net bénéficeinvesti capitaldu rendement

totalactifl' de moy.valeur

t)intérêts-(1net bénéficeactifl' derendement

proprescapitaux des moy.valeur

net bénéficeproprescapitaux desrendement

produits

net bénéficenette rebénéficiai marge la de ratio

RMBNRMBN

RCIRCI

Valeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesValeur moy. : moyenne sur 5 dernières annéesanalyse financière

Annexe 68

Exemple d’analyse financièreExemple d’analyse financière

Résolution au tableau de l’exercice suppl. A6Résolution au tableau de l’exercice suppl. A6

États financiers abrégés

RésolutionRésolutionDonnéesDonnées

Calcul des ratios

Identification des meilleurs ratios

Évaluation des meilleures performances

analyse financière

Ratios à étudierRatio d’endettementRotation de l’actifRCIRMBNRFDR

Annexe 69

Exemple suppl. A6 : États financiersExemple suppl. A6 : États financiers

analyse financière

Compagnie APGCompagnie APG Compagnie RTVCompagnie RTV

ER pour 1999 ER pour 1999

Produits 1 200 Produits 1 500

Charges (CV) 672 Charges (CV) 955

Frais généraux 312 Frais généraux 420

TI 216 TI 125

Impôt 65 Impôt 38

NI 151 NI 87

Bilan au 31 déc. 1999 Bilan au 31 déc. 1999

Actif Passif Actif Passif

CT 620 CT 475 CT 535 CT 290

LT 780 LT 680 LT 775 LT 590

CP 245 CP 430

Total 1 400 Total 1 400 Total 1 310 Total 1 310