ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES - orolia.com · 2 Le poste "Autres variations" comprend l'impact sur l'engagement retraite des variations de périmètre et du passage à la norme IAS

- 1 -

ANNEXES AUX

COMPTES CONSOLIDES

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ETABLIS SELON LES NORMES COMPTABLES IFRS TELLES QU’ADOPTEES PAR

L’UNION EUROPEENNE

31 DECEMBRE 2014

Société Orolia SA au capital de 16 920 268 euros

R.C.S Grasse 492 370 622 Siège social : 2405, route de Dolines

06 560 Sophia-Antipolis

- 2 -

SOMMAIRE

ETATS DE SYNTHESE

Etat de la situation financière au 1er janvier 2013, au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2014

Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2014

Etat consolidé du résultat global au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2014

Tableau de variation des capitaux propres du 1er janvier 2013 au 31 décembre 2014

Tableau des flux de trésorerie relatif aux exercices 2013 et 2014

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS

NOTE 1 : NORMES COMPTABLES APPLICABLES ............................................................................................ 10

NOTE 2 : EFFETS DE LA PREMIERE APPLICATION DES NORMES IFRS ....................................................... 11

2.1 Transition du compte de resultat de l’exercice 2013 ......................................................................................... 11

2.1.1 Principaux reclassements effectués conformément aux normes IFRS ....................................................... 11

2.1.2 Principaux retraitements opérés conformément aux normes IFRS ........................................................... 12

2.2 Transition du bilan au 1er janvier 2013 ........................................................................................................... 15



2.2.3 Tableau de passage des capitaux propres .............................................................................................. 17

2.3 Transition du bilan au 1er janvier 2014 ........................................................................................................... 18



2.3.3 Tableau de passage des capitaux propres .............................................................................................. 22

2.4 Transition du tableau de flux de trésorerie 2013 .............................................................................................. 23

2.4.1 Flux de trésorerie liés à l’activité .......................................................................................................... 23

2.4.2 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement ............................................................................. 24

- 3 -

NOTE 3 : RESUME DES PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES PAR LE GROUPE ......................................... 25

3.1 Principes de consolidation ............................................................................................................................ 25

3.1.1 Périmètre et méthode de consolidation ................................................................................................ 25

3.1.2 Règles de consolidation ...................................................................................................................... 27

3.1.3 Regroupements d’entreprise et évaluation des écarts d’acquisition ........................................................... 27

3.2 Instrument dérivés et couverture ................................................................................................................... 29

3.3 Immobilisations .......................................................................................................................................... 30

3.4 Contrats de location .................................................................................................................................... 32

3.5 Stocks et en-cours ....................................................................................................................................... 33

3.6 Créances clients .......................................................................................................................................... 33

3.7 Trésorerie et équivalents de trésorerie ............................................................................................................ 33

3.8 Passifs financiers ......................................................................................................................................... 34

3.9 Provisions .................................................................................................................................................. 34

3.10 Avantages au personnel ............................................................................................................................... 35

3.11 Activités abandonnées et actifs destinés à être cédés ........................................................................................ 36

3.12 Chiffre d’affaires consolidé ........................................................................................................................... 36

3.13 Impôt courant et différé............................................................................................................................... 37

3.14 Résultat par action ...................................................................................................................................... 37

3.15 Paiement fondé sur des actions ..................................................................................................................... 38

3.16 Actions propres .......................................................................................................................................... 38

3.17 Information sectorielle ................................................................................................................................ 38

NOTE 4 : NOTES RELATIVES AU BILAN AU 31 DECEMBRE 2013 ET 31 DECEMBRE 2014 ............................ 41

4.1 Goodwill ................................................................................................................................................... 41

4.2 Immobilisations corporelles et incorporelles ................................................................................................... 42

4.3 Actifs financiers non courants ...................................................................................................................... 44

4.4 Actifs et passifs d’impôts différés .................................................................................................................. 44

4.5 Stocks ....................................................................................................................................................... 45

4.6 Créances clients .......................................................................................................................................... 46

4.7 Informations sur les contrats long terme ........................................................................................................ 47

4.8 Autres actifs courants .................................................................................................................................. 47

4.9 Trésorerie et équivalents de trésorerie ............................................................................................................ 47

4.10 Passifs financiers ......................................................................................................................................... 48

4.11 Fournisseurs et comptes rattachés ................................................................................................................. 49

4.12 Instruments financiers dérivés ...................................................................................................................... 50

4.13 exposition aux risques financiers ................................................................................................................... 51

4.14 Ventilation par catégorie d’instruments financiers ............................................................................................ 53

4.15 Provisions courantes et non courantes ........................................................................................................... 54

4.16 Passifs courants .......................................................................................................................................... 55

NOTE 5 : NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2014 ET 31 DECEMBRE 2013 ..................................................................................................................................................... 56

5.1 Produits des activités ordinaires .................................................................................................................... 56

5.2 Charges de personnel .................................................................................................................................. 56

5.3 Coût de l’endettement financier net ............................................................................................................... 56

5.4 Autres produits et charges opérationnels ........................................................................................................ 57

5.5 Impôt sur le résultat .................................................................................................................................... 57

- 4 -

5.6 Résultat par action ...................................................................................................................................... 58

5.7 Secteurs opérationnels ................................................................................................................................. 59

NOTE 6 : REMUNERATION ET AVANTAGES CONSENTIS AU PERSONNEL ................................................. 60

6.1 Avantages postérieurs a l’emploi ................................................................................................................... 60

6.2 Paiement fondé sur des actions ..................................................................................................................... 62

6.3 Rémunération des dirigeants ......................................................................................................................... 65

NOTE 7 : ENGAGEMENTS, PARTIES LIEES ET EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ................... 68

7.1 Engagements donnés et reçus ....................................................................................................................... 68

7.2 Parties liées ................................................................................................................................................ 69

7.3 Evénements postérieurs à la clôture............................................................................................................... 70

NOTE 8 : INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES............................................................................................ 71

8.1 Evolution du capital .................................................................................................................................... 71

8.2 Valeur de marché des instruments financiers comptabilisés au coût amorti ......................................................... 71

8.3 Regroupement d’entreprises ......................................................................................................................... 72

8.4 Honoraires des commissaires aux comptes ..................................................................................................... 73

- 5 -

Etat de la situation financière au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2014

Bilan(en milliers d'euros)

Notes 31-déc.-14 31-déc.-13

Ecarts d'acquisition 4.1 23 847 19 083

Immobilisations incorporelles 4.2 13 245 7 911

Immobilisations corporelles 4.2 3 703 3 257

Actifs financiers non courants 4.3 981 594

Impôts différés actifs 4.4 3 439 4 112

Actif non courant 45 215 34 956

Stocks et en-cours 4.5 10 055 8 402

Avances et acomptes 306 409

Clients & comptes rattachés 4.6 14 462 10 811

Factures à établir 6 351 5 235

Autres actifs courants 4.8 4 568 5 492

Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.9 22 478 24 015

Actif courant 58 220 54 364

TOTAL ACTIF 103 436 89 320


Notes 31-déc.-14 31-déc.-13

Capital 8.1 16 901 18 143

Primes d’émission, apport, fusion 14 256 16 467

Réserves consolidées 5 099 -2 013

Réserves de conversion 2 070 959

Résultat part du groupe -3 439 4 134

Capitaux propres part du Groupe 34 886 37 690

Intérêts Minoritaires 603 511

Capitaux propres 35 490 38 201

Provisions non courantes 4.15 5 565 2 410

Emprunts et autres passifs financiers à long terme 4.10 / 4.12 28 886 23 534

Impôts différés passifs 4.4 2 297 1 586

Passifs non courants 36 748 27 529

Provisions courantes 4.15 1 682 1 587

Emprunts et autres passifs financiers à court terme 4.10 / 4.12 6 778 4 603

Passif courant 22 739 17 399

Passifs courants 31 199 23 589

TOTAL PASSIF 103 436 89 320

- 6 -

Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2014

Compte de résultat(en milliers d'euros)

Notes 2014 2013

Chiffre d'affaires 5.1 80 424 72 584

Autres produits opérationnels courants 406 659

Total des produits opérationnels 80 830 73 243

Achats et charges externes 45 265 40 501

Impôts et taxes 594 520

Charges de personnel 5.2 24 072 20 583

Autres produits et charges opérationnels 414 150

Dotations aux amortissements et provisions 3 770 3 902

Charges d’exploitation 74 115 65 656

RÉSULTAT OPERATIONNEL COURANT 6 715 7 588

Autres produits opérationnels 5.4 498 75

Autres charges opérationnelles 5.4 4 893 408

RÉSULTAT OPERATIONNEL 2 320 7 256

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 2 621 1 302

Coût de l'endettement financier brut 4 610 3 292

Coût de l'endettement financier net 5.3 -1 989 -1 990

RÉSULTAT AVANT IMPÔT 331 5 265

Impôt sur le résultat 5.5 -3 691 -1 126

RÉSULTAT NET -3 360 4 140

Part du groupe -3 439 4 134

Part des minoritaires 80 6

Résultat net par action (en euros) -0,79 1,06

Résultat net dilué par action (en euros) -0,77 1,05

- 7 -

Etat consolidé du résultat global consolidé au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2014

Etat consolidé du résultat global(en milliers d'euros)

31-déc.-14 31-déc.-13

Résultat de la période -3 360 4 140

Autres éléments du résultat global, avant impôt :

- écarts de conversion 1 124 -483

- réévaluation de l'obligation nette au titre des régimes à prestations définies -1 642 296

Impôt lié réévaluation de l'obligation nette au titre des régimes à prestations définies 468 -55

Total des autres éléments du résultat global -51 -241

Résultat global -3 411 3 899

dont

Part du groupe -3 490 3 893

Part des minoritaires 80 6

- 8 -

Tableau de variation des capitaux propres du 1er janvier 2013 au 31 décembre 2014

Tableau de variation des capitaux propres consolidés(en milliers d'euros)

Capital

Primes d'émission,

d’apport et de fusion

Résultat de l'exercice

Réserves consolidées

Réserves de conversion

Capitaux propres (part des

minoritaires)

Capitaux propres

Capitaux propres IFRS au 1er janvier 2013 16 956 13 911 -1 099 3 167 1 433 515 34 882

Variation des écarts de conversion -474 -8

Variation des écarts actuariels sur engagements de retraite 241

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 241 -474 -8 -241

Résultat reporté à nouveau1 1 099 -1 099 0

Résultat 4 134 6 4 140

Augmentation de Capital 1 187 2 556 3 743

Actions propres -4 535 -4 535

Comptabilisation des paiements fondés sur des actions 393 393

Autres variations2 -180 -1 -181

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2013 18 143 16 467 4 134 -2 013 959 512 38 202

Variation des écarts de conversion 1 111 12

Variation des écarts actuariels sur engagements de retraite -1 174

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1 174 1 111 12 -51

Résultat reporté à nouveau1 -4 134 4 134 0

Résultat -3 439 80 -3 360

Augmentation de Capital 225 416 641

Réduction de capital -1 467 -2 628 4 094 0

Actions propres 101 101

Comptabilisation des paiements fondés sur des actions 393 393

Autres variations2 -435 -435

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2014 16 901 14 256 -3 439 5 099 2 070 603 35 490

1 Aucune distribution de dividende n'est intervenue au cours des exercices 2013 et 2014

2 Le poste "Autres variations" comprend l'impact sur l'engagement retraite des variations de périmètre et du passage à la norme IAS 19 révisée ainsi que l'impact de l'extourne de la charge relative au Management Bonus BOATRACS (cf. infra §.6.2)

- 9 -

Tableau des flux de trésorerie relatifs à l’exercice 2013 et 2014

Tableau de flux de trésorerie(en milliers d'euros)

2014 2013

Flux de trésorerie liés à l’activité

Résultat net -3 360 4 140

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’activité :

- Amortissements et provisions 5 156 4 256

- Charge de rémunération sous forme d'actions 393 393

- Impôts différés 1 808 -264

- Autres variations -1 190 248

Marge brute d’autofinancement 2 808 8 773

Variation du BFR liée à l’activité 2 934 -44

- variation de l’actif courant -294 -820

- variation du passif courant 3 228 776

Flux nets de trésorerie générés par l’activité 5 742 8 729

Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement

Acquisitions d’immobilisations incorporelles -4 383 -4 001

Acquisitions d’immobilisations corporelles -1 373 -642

Acquisitions d’actifs financiers courants et non courants -759 -105

Acquisitions de titres nets de la trésorerie acquise -7 976 0

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissements -14 491 -4 748

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Augmentation des emprunts et autres passifs financiers 7 711 1 085

Diminution des emprunts et autres passifs financiers -2 762 -3 162

Augmentation de capital 640 3 743

Effet des acquisitions de titres d’autocontrôle -23 -4 715

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 0 0

Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement 5 567 -3 049

Incidence des variations de devises sur les postes de trésorerie 846 -52

VARIATION DE TRESORERIE NETTE -2 336 880

Trésorerie nette d’ouverture 24 012 23 132

Trésorerie nette de clôture 21 676 24 012

- 10 -

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS

NOTE 1 : NORMES COMPTABLES APPLICABLES

La société OROLIA (ci-après dénommée « la Société »), société anonyme au capital de 16 920 268 euros, conçoit, produit, vend et maintient en conditions opérationnelles des systèmes électroniques et télématiques de haute précision permettant de connaître où et quand des personnes, des événements ou des objets critiques se situent. Elle est domiciliée 2405, route des Dolines, Bat. Drakkar, 06560 Sophia-Antipolis. Les états consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2014 comprennent la Société et ses filiales (ci-après dénommées ensemble « le Groupe »). Ils sont établis et présentés en euros, monnaie fonctionnelle de la Société.

En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés de la Société au titre de l’exercice 2014 ont été établis en conformité avec les normes comptables internationales telles qu’approuvées par l’Union Européenne au 31 décembre 2014 et qui sont d’application obligatoire à cette date, avec, en comparatif, l’exercice 2013 établi selon le même référentiel, ainsi que le bilan d’ouverture au 1er janvier 2013, date de transition de la société aux IFRS. Il s’agit en effet des premiers états financiers consolidés du Groupe établis conformément aux IFRS, la norme IFRS 1 « Première application des Normes internationales d’information financière » ayant été appliquée.

Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interprétations de l’IFRS Interpretation Committee (International Financial Reporting Standards Interpretation Committee) et du SIC (Standard Interpretations Committee).

Pour l’élaboration des états financiers au 31 décembre 2014, le Groupe n’a procédé à aucune anticipation de normes et interprétations.

Dans le cadre des travaux de transition des états financiers aux normes IFRS, la Société a retenu les trois exemptions suivantes :

- non application rétrospective de la norme IFRS 3,

- non application rétrospective de la norme IFRS 2 pour les instruments de capitaux propres attribués au plus tard le 31 décembre 2012 sauf pour ceux attribués antérieurement mais dont la date d’acquisition est postérieure au 31 décembre 2012

- montant cumulé des différences de conversion (IFRS 1, §.D12-D13) : le Groupe a décidé d’utiliser l’exemption facultative permettant la remise à zéro des écarts de conversion cumulés à la date de transition par contrepartie des réserves consolidées.

L’ensemble des textes adoptés par l’Union Européenne est disponible sur le site Internet de la Commission européenne à l’adresse suivante : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm

Les comptes consolidés au 31 décembre 2014 ont été arrêtés par le conseil d’administration du 24 avril 2015.

- 11 -

NOTE 2 : EFFETS DE LA PREMIERE APPLICATION DES NORMES IFRS

2.1 TRANSITION DU COMPTE DE RESULTAT DE L’EXERCICE 2013

Compte de résultat(en milliers d'euros)

Normes françaises2013

Reclassements RetraitementsNormes IFRS

2013

Chiffre d'affaires 72 584 72 584

Production stockée 870 -870 0

Production immobilisée 3 362 -3 362 0

Reprises de provisions et transferts de charges 2 044 -2 044 0

Subventions 244 -244 0

Autres produits 487 -99 -388 0

Autres produits opérationnels courants 244 415 659

Total des produits opérationnels 79 592 -6 375 27 73 243

Achats et charges externes 41 659 -1 158 40 501

Impôts et taxes 657 -137 520

Charges de personnel 23 918 -3 495 160 20 583

Autres produits et charges opérationnels 150 150

Dotations aux amortissements et provisions 6 115 -1 934 -279 3 902

Charges d’exploitation 72 499 -6 725 -119 65 656

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 7 093 350 145 7 588

Autres produits opérationnels 75 75

Autres charges opérationnelles 408 408

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 7 093 18 145 7 256

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 670 632 1 302

Coût de l'endettement financier brut 2 970 322 3 292

Coût de l'endettement financier net 0 -2 300 310 -1 990

Résultat financier -2 087 2 087 0

RÉSULTAT AVANT IMPÔT 5 006 -195 455 5 265

Résultat exceptionnel -332 332 0

Impôt sur le résultat -715 -137 -274 -1 126

Amortissement écarts d'acquisition -2 978 2 978 0

RÉSULTAT NET 982 0 3 158 4 140

Part du groupe 976 3 158 4 134

Part des minoritaires 6 6 Le groupe OROLIA a précisé dans le tableau de transition les réaffectations opérées entre les rubriques relevant des normes françaises et les rubriques désormais consacrées par le référentiel IFRS.

2.1.1 Principaux reclassements effectués conformément aux normes IFRS

• Reclassement de certains produits des activités ordinaires

Le groupe OROLIA a procédé au reclassement de différents éléments composant les produits d’exploitation en charges opérationnelles, à savoir :

- la production stockée, d’un montant de 870 k€, au sein de la rubrique « Achats et charges externes » ;

- la production immobilisée, d’un montant de 3 362 k€, au sein de la rubrique « Charges de personnel » ;

- les reprises de provisions, d’un montant de 1 682 k€, au sein de la rubrique « Dotations aux amortissements et provisions » ;

- les transferts de charges d’un montant de 362 k€ au sein des rubriques « Achats et charges externes » et « Charges de personnel » pour un montant respectivement de 76 k€ et 287 k€ ; et

- 12 -

- les autres produits, d’un montant de 487 k€, qui correspondent principalement au crédit d’impôt recherche, au sein de la rubrique « Charges de personnel ».

L’ensemble de ces éléments vient en déduction de chacune des rubriques de charges opérationnelles précitées.

• Reclassement du résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel, d’un montant de -332 k€, a été reclassé au sein de la rubriques « Autres produits et charges opérationnels ».

• Reclassement de la charge relative aux engagements sociaux

La charge relative aux engagements sociaux (retraite, indemnité de départ à la retraite, etc.), d’un montant de 253 k€, initialement comptabilisée dans les dotations aux amortissements et provisions en normes françaises, a été reclassée dans les charges opérationnelles dans la rubrique « Charges de personnel ».

• Reclassement du résultat financier

Le résultat financier, d’un montant de 2 087 k€, a été ventilé entre les produits financiers d’une part, d’un montant de 670 k€, et les charges financières d’autre part, d’un montant de 2 757 k€, puis reclassé dans, respectivement, les rubriques « Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie » et « Coût de l'endettement financier brut», la différence entre les montants de ces deux dernières rubriques formant le coût de l'endettement financier net. Par ailleurs, les frais bancaires, d’un montant de 213 k€, enregistrés dans les « Achats et charges externes » en normes françaises ont été reclassés dans le « Coût de l'endettement financier brut » en normes IFRS.

• Reclassement de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE)

La CVAE, d’un montant de 137 k€, comptabilisée dans la rubrique « Impôts et taxes » en normes françaises, a été reclassée en « Impôt sur le résultat ».

2.1.2 Principaux retraitements opérés conformément aux normes IFRS

• Instruments dérivés de couverture1

Les variations de valeur des instruments financiers dérivés classés dans la catégorie « à la juste valeur par le biais du compte de résultat » sont enregistrées au compte de résultat dans la rubrique « coût de l'endettement financier net », respectivement en « Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie » si la variation de valeur de l’instrument financier est positive et en « Coût de l'endettement financier brut » si elle est négative.

Un montant de 402 k€, correspondant à la variation de juste valeur positive des instruments dérivés utilisés à des fins de couverture (de taux et de change), a été enregistré en « Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie ». La variation de juste valeur positive comptabilisée en résultat correspond à l’évolution de la valeur de marché des instruments dérivés utilisés à des fins de couverture de -961 k€ (cf. infra §.2.3.2) à -559 k€ (cf. infra §.2.4.2) entre fin 2012 et fin 2013.

• Engagements sociaux

1 Il convient de préciser que le terme « instrument de dérivé de couverture » désigne les instruments financiers acquis par la société OROLIA à des fins de couverture au sens économique du terme. Au cas d’espèce, il ne correspond pas à la définition qu’en donne la norme IAS 39 lorsqu’une entité applique la comptabilité de couverture, option offerte par la norme.

- 13 -

Conformément à la norme IAS 19 « Avantages du personnel », la charge relative aux engagements sociaux est décomposée en plusieurs éléments : coût des services rendus, intérêts nets, écarts actuariels, rendement des actifs du régime et cotisations de l'employeur au fonds de couverture. Le coût des services rendus, le coût financier et le rendement attendu du fonds de couverture, qui constituent la charge de l’exercice, ont été enregistrés en résultat respectivement dans les rubriques :

- « Charges de personnel » pour un montant de 625 k€,

- « Coût de l'endettement financier brut » pour un montant de 189 k€ et,

- « Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie » pour un montant de 229 k€.

Les cotisations de l'employeur au fonds de couverture, d’un montant de 425 k€, qui viennent en déduction de la provision enregistrée au bilan, ont été extournées des charges de personnel.

• Paiement fondé sur des actions

Conformément à la norme IFRS 2 « Paiement fondé sur des actions », la charge relative aux instruments financiers dilutifs (options de souscription d’actions [stock-options], bons de souscription d’actions [BSA] et actions gratuites [AGA]), d’un montant de 393 k€, a été enregistrée en charges opérationnelles dans la rubrique « Charges de personnel » en contrepartie des capitaux propres. Il convient de préciser que la charge relative au Bonus Management BOATRACS (cf. infra §.6.2) ainsi que la dotation aux provisions qui lui est associée, d’un montant respectivement de 180 k€ et 279 k€, comptabilisées en normes françaises, ont été extournées. Le calcul de la charge IFRS 2 est détaillé en annexes au paragraphe 6.2.

• Intérêts d’emprunt

Suite à la ventilation entre capitaux propres et dette des obligations à bons de souscription d’actions (« OBSAB »), d’un montant de 12 millions d’euros, souscrites par la société EUROMEZZANINE (cf. §.3.8), un nouveau taux d’intérêt effectif a été calculé afin d’enregistrer les charges financières relatives à la partie dette des OBSAB comptabilisée au coût amorti conformément à la norme IAS 32 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation »2. Les charges financières apparaissent légèrement supérieures à celles comptabilisées dans les comptes en normes françaises suite à un taux d’intérêt effectif qui ressort supérieur au taux de coupon délivré par les OBSAB. En conséquence, une charge financière additionnelle d’un montant de 155 k€ a été comptabilisée dans la rubrique « Coût de l'endettement financier brut ».

Les charges financières calculées sur la base du coût amorti résultent de l’application d’un nouveau taux d’intérêt effectif, égal à 9,94%, qui prend en compte les montants décaissés au titre de l’amortissement de l’emprunt, des charges d’intérêt annuel et des frais d’émission des OBSAB. En conséquence, la charge constatée en 2013 dans les comptes consolidés en normes françaises au titre de l’étalement des frais d’émission, d’un montant de 21 k€, a été annulée en contrepartie de la dette relative aux OBSAB inscrite au passif du bilan dans la rubrique « Emprunts et autres passifs financiers à long terme ».

• Goodwill

Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciation d'actifs », le goodwill fait l’objet d’un test de dépréciation à chaque clôture d’exercice alors qu’il est amorti en normes françaises. En conséquence, la dotation à l’amortissement des écarts d'acquisition de la période, d’un montant de 2 978 k€, a été extournée du compte de résultat en contrepartie du goodwill. A cet égard, il

2 La norme IAS 32 impose de comptabiliser séparément les composantes dette et capitaux propres d'un instrument financier composé, au d’espèce les OBSAB.

- 14 -

convient de préciser qu’il n’y a eu aucun retraitement des amortissements antérieurs à la date de première application des normes IFRS, soit le 1er janvier 2013.

• Crédit d’impôt recherche (CIR)

Le produit relatif au crédit d’impôt recherche de l’exercice, d’un montant de 388 k€, comptabilisé dans la rubrique « Autres produits » du compte de résultat, a été annulé en contrepartie des produits constatés d’avance reclassés dans la rubrique « Passif courant » (cf. infra §.2.3.2). Selon la norme IAS 20, le crédit d’impôt recherche, qui constitue une subvention non imposable, est comptabilisé au bilan puis étalé sur la durée d’amortissement des actifs qu’il finance, au cas d’espèce les frais de recherche et développement.

Un montant de 415 k€ a été enregistré en produits, dans la rubrique « Subventions », au titre de la quote-part de subvention virée au résultat relative au CIR3.

• Charge d’impôt

Suite aux différents retraitements comptable visés ci-avant, une charge d’impôt différé additionnelle de 61 k€ a été comptabilisée en résultat.

3 Ce montant correspond à l’étalement du CIR de chacun des exercices 2010, 2011 et 2012.

- 15 -

2.2 TRANSITION DU BILAN AU 1ER JANVIER 2013

Bilan

(en milliers d'euros)Normes françaises

31-déc-2012Reclassements Retraitements

Normes IFRS1-jan-2013

Ecarts d'acquisition 18 782 18 782

Immobilisations incorporelles 6 654 6 654

Immobilisations corporelles 3 653 3 653

Immobilisations financières 555 -555 0

Actifs financiers non courants 555 555

Impôts différés actifs 2 966 423 3 389

Actif non courant 29 644 2 966 423 33 033

Stocks et en-cours 9 058 9 058


Clients & comptes rattachés 11 470 11 470


Autres actifs courants 5 830 -1 719 4 111

Valeurs mobilières de placement 15 450 -15 450 0

Disponibilités 7 682 -7 682 0

Trésorerie et équivalents de trésorerie 23 132 23 132

Actif courant 54 559 -1 719 0 52 840

Charges constatées d’avance 1 625 -1 625 0

TOTAL ACTIF 85 829 -378 423 85 873


Normes françaises31-déc-2012

Reclassements RetraitementsNormes IFRS

1-jan-2013

Capital 16 956 16 956


Réserves et résultat 4 602 -1 102 3 500

Capitaux propres part du Groupe 35 469 0 -1 102 34 367


Capitaux propres 35 984 0 -1 102 34 882

Provisions non courantes 2 133 462 2 595

Emprunts et autres passifs financiers à long terme 25 244 81 25 325

Dettes Financières 28 540 -28 540 0

Impôts différés passifs 867 293 1 160

Passifs non courants 28 540 -296 836 29 080

Provisions courantes 1 360 1 360

Provisions pour risques et charges 4 360 -4 360 0

Emprunts et autres passifs financiers à court terme 4 063 4 063

Passif courant 15 800 689 16 489

Fournisseurs & comptes rattachés 5 886 -5 886 0

Acomptes reçus sur commandes 2 036 -2 036 0

Dettes fiscales et sociales 4 183 -4 183 0

Autres dettes 533 -533 0

Factor 1 144 -1 144 0

Concours bancaires 1 -1 0

Passifs courants 18 143 3 080 689 21 912

Produits constatés d’avance 3 162 -3 162 0

TOTAL PASSIF 85 829 -378 423 85 873


• Reclassement des impôts différés actifs

Les impôts différés actifs, d’un montant de 2 966 k€, comptabilisés dans la rubrique « Autres créances » en normes françaises (renommée « Autres actifs courants » en normes IFRS), ont été reclassés dans une rubrique à part entière à l’actif du bilan.

• Reclassement des frais d’émission d’emprunt

Les frais d’émission d’emprunt au 31 décembre 2012 d’un montant de 378 k€ au titre de l’émission des OBSAB et de la dette senior, comptabilisés dans la rubrique « Autres créances » en normes françaises (renommée « Autres actifs courants » en normes IFRS), ont été reclassés au passif du bilan en déduction des emprunts y afférents dans la rubrique « Emprunts et autres passifs financiers à long terme ».

- 16 -

• Reclassement vers la rubrique « Trésorerie et équivalents de trésorerie »

Les disponibilités et les valeurs mobilières de placement d’un montant de, respectivement, 7 682 k€ et 15 450 k€ ont été reclassées au sein de la rubrique « Trésorerie et équivalents de trésorerie ».

• Autres reclassements concernant les actifs courants

Les charges constatées d’avance, d’un montant de 1 625 k€, ont été reclassées au sein de la rubrique « Autres actifs courants » et les immobilisations financières, d’un montant de 555 k€, au sein des « Actifs financiers non courants ».

• Ventilation des provisions pour risques et charges

Le groupe OROLIA a ventilé puis reclassé les provisions pour risques et charges, d’un montant de 4 360 k€, dans les différences rubriques suivantes :

- « Provisions courantes » pour un montant de 1 360 k€,

- « Provisions non courantes » pour un montant de 2 133 k€,

- « Impôts différés passifs » pour un montant de 867 k€.

• Ventilation des dettes financières

Le groupe OROLIA a ventilé les dettes financières, d’un montant de 28 540 k€, entre les « Emprunts et autres passifs financiers à court terme » pour un montant de 2 918 k€ et les « Emprunts et autres passifs financiers à long terme » pour un montant de 25 622 k€. Les « Concours bancaires », d’un montant de 1 k€, ont été reclassés dans la rubrique « Emprunts et autres passifs financiers à court terme ».

• Autres reclassements concernant les passifs courants

Le groupe OROLIA a procédé au reclassement des différents éléments composant le passif courant afin de les regrouper au sein de la même rubrique « Passif courant », soit :

- les fournisseurs & comptes rattachés pour un montant de 5 886 k€,

- les acomptes reçus sur commandes pour un montant de 2 036 k€,

- les dettes fiscales et sociales pour un montant de 4 183 k€,

- les autres dettes pour un montant de 533 k€, et

- les produits constatés d’avance pour un montant de 3 162 k€.



Conformément à la norme IAS 19 révisée applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013, il a été procédé à l’annulation du corridor résultant de l’application de la méthode du même nom4. En conséquence, la provision relative aux engagements sociaux, comptabilisée dans la rubrique « Provisions non courantes », a été augmentée du montant du corridor, égal à 462 k€ au 31 décembre 2012, avec constatation d’un impôt différé actif égal à 102 k€.

4 La méthode dite du « corridor » pour les avantages postérieurs à l’emploi consiste à ne pas reconnaître en résultat l’effet des variations des hypothèses actuarielles tant que ce dernier reste compris dans une fourchette de ±10% de l’engagement. Les écarts actuariels excédant 10% de la valeur de l’engagement sont étalés en résultat sur la durée de vie active moyenne résiduelle des membres du personnel bénéficiant de ce régime.

- 17 -

• Instruments dérivés de couverture

Selon la norme IAS 39, dès lors que l’option relative à la comptabilité de couverture n’est pas appliquée, les instruments financiers dérivés contractés à des fins de couverture sont comptabilisés à leur juste valeur par le biais du compte de résultat. L’effet de ce retraitement a conduit à évaluer les instruments dérivés contractés à des fins de couverture au passif du bilan à hauteur de 961 k€ avec constatation d’un impôt différé actif égal à 320 k€.

• Décomposition des instruments financiers composés

Conformément à la norme IAS 32 qui impose de comptabiliser séparément les composantes dette et capitaux propres d'un instrument financier composé, la valeur nominale des OBSAB souscrites par la société EUROMEZZANINE a été diminuée du montant de sa composante capitaux propres, égale à 880 k€, avec constatation d’un impôt différé passif égal à 293 k€.


Selon la norme IAS 20, le crédit d’impôt recherche, qui constitue une subvention non imposable, est comptabilisé au bilan, en produits constatés d’avance, puis étalé sur la durée d’amortissement des actifs qu’il finance, au cas d’espèce une durée de 3 ans les actifs en objet correspondant aux frais de recherche et développement immobilisés.

En conséquence, un montant de 689 k€ a été enregistré en produits constatés d’avance (reclassés dans la rubrique « Passif courant » au passif du bilan) en contrepartie des capitaux propres. Ce montant correspond au CIR enregistré au cours des exercices 2010, 2011 et 2012 sous déduction des quotes-parts de subvention virées au résultat y afférentes (cf. supra §.2.1.2).

2.2.3 Tableau de passage des capitaux propres

Tableau de passage des capitaux propres(en milliers d'euros)

1-jan-2013(date de transition)

Capitaux propres CRC 99-02 35 984

Comptabilisation des instruments dérivés de couverture -961

Comptabilisation de la composante capitaux propres des OBSAB 880

Engagements sociaux : annulation du corridor -462

Reprise du crédit d'impôt recherche pour étalement -689

Retraitements avant impôt -1 231

Effet de l'impôt 129

Retraitements nets d'impôt -1 102

Capitaux propres IFRS 34 882

- 18 -

2.3 TRANSITION DU BILAN AU 1ER JANVIER 2014



Reclassements RetraitementsNormes IFRS31-déc-2013

Ecarts d'acquisition 16 105 2 978 19 083

Immobilisations incorporelles 7 911 7 911

Immobilisations corporelles 3 257 3 257

Immobilisations financières 594 -594 0

Actifs financiers non courants 594 594

Impôts différés actifs 3 556 556 4 112

Actif non courant 27 867 3 556 3 533 34 956

Stocks et en-cours 8 402 8 402


Clients & comptes rattachés 10 811 10 811


Autres actifs courants 7 123 -1 631 5 492

Valeurs mobilières de placement 10 651 -10 651 0

Disponibilités 13 909 -13 909 0

Trésorerie et équivalents de trésorerie 24 560 -545 24 015

Actif courant 56 540 -1 631 -545 54 364

Charges constatées d’avance 2 245 -2 245 0

TOTAL ACTIF 86 652 -320 2 988 89 320



Reclassements RetraitementsNormes IFRS31-déc-2013

Capital 18 143 18 143


Réserves et résultat 1 107 1 973 3 080

Capitaux propres part du Groupe 35 717 0 1 973 37 690


Capitaux propres 36 228 0 1 973 38 201

Provisions non courantes 2 345 65 2 410

Emprunts et autres passifs financiers à long terme 23 722 -188 23 534

Dettes Financières 26 763 -26 763 0

Impôts différés passifs 831 755 1 586

Passifs non courants 26 763 135 632 27 529

Provisions courantes 1 866 -279 1 587

Provisions pour risques et charges 5 042 -5 042 0

Emprunts et autres passifs financiers à court terme 4 603 4 603

Passif courant 16 737 662 17 399

Fournisseurs & comptes rattachés 6 366 -6 366 0

Acomptes reçus sur commandes 523 -523 0

Dettes fiscales et sociales 4 304 -4 304 0

Autres dettes 207 -207 0

Factor 1 879 -1 879 0

Concours bancaires 3 -3 0

Passifs courants 18 324 4 882 383 23 589

Produits constatés d’avance 5 337 -5 337 0

TOTAL PASSIF 86 652 -320 2 988 89 320


• Reclassement des impôts différés actifs

Les impôts différés actifs, d’un montant de 3 556 k€, comptabilisés dans la rubrique « Autres créances » en normes françaises (renommée « Autres actifs courants » en normes IFRS), ont été reclassés dans une rubrique à part entière à l’actif du bilan.

• Reclassement des frais d’émission d’emprunt

Les frais d’émission d’emprunt au 31 décembre 2013 d’un montant de 320 k€ au titre de l’émission des OBSAB et de la dette senior, comptabilisés dans la rubrique « Autres créances » en normes françaises (renommée « Autres actifs courants » en normes IFRS), ont été reclassés au

- 19 -

passif du bilan en déduction des emprunts y afférents dans la rubrique « Emprunts et autres passifs financiers à long terme ».

• Reclassement vers la rubrique « Trésorerie et équivalents de trésorerie »

Les disponibilités et les valeurs mobilières de placement d’un montant de, respectivement, 13 909 k€ et 10 651 k€ ont été reclassées au sein de la rubrique « Trésorerie et équivalents de trésorerie ».

• Autres reclassements concernant les actifs courants

Les charges constatées d’avance, d’un montant de 2 245 k€, ont été reclassées au sein de la rubrique « Autres actifs courants » et les immobilisations financières, d’un montant de 594 k€, au sein des « Actifs financiers non courants ».

• Ventilation des provisions pour risques et charges

Le groupe OROLIA a ventilé puis reclassé les provisions pour risques et charges, d’un montant de 5 042 k€, dans les différences rubriques suivantes :

- « Provisions courantes » pour un montant de 1 866 k€,

- « Provisions non courantes » pour un montant de 2 345 k€,

- « Impôts différés passifs » pour un montant de 831 k€.

• Ventilation des dettes financières

Le groupe OROLIA a ventilé les dettes financières, d’un montant de 26 763 k€, entre les « Emprunts et autres passifs financiers à court terme » pour un montant de 2 721 k€ et les « Emprunts et autres passifs financiers à long terme » pour un montant de 24 042 k€. Les « Concours bancaires », d’un montant de 3 k€, ont été reclassés dans la rubrique « Emprunts et autres passifs financiers à court terme ».

• Autres reclassements concernant les passifs courants

Le groupe OROLIA a procédé au reclassement des différents éléments composant le passif courant afin de les regrouper au sein de la même rubrique « Passif courant », soit :

- les fournisseurs & comptes rattachés pour un montant de 6 366 k€,

- les acomptes reçus sur commandes pour un montant de 523 k€,

- les dettes fiscales et sociales pour un montant de 4 304 k€,

- les autres dettes pour un montant de 207 k€, et

- les produits constatés d’avance pour un montant de 5 337 k€.


• Paiements en actions émises par la société OROLIA

La norme IFRS 2 (« Paiement fondé sur des actions ») assimile les plans d’option de souscription d’actions octroyés aux salariés ainsi que les bonus différés payés en actions à un coût pour l’entreprise et requiert en conséquence de constater en charges la valeur des options et actions attribuées en contrepartie des services rendus.

Le groupe OROLIA accorde à certains salariés managers des plans d’options de souscription d’actions, des BSA ou des actions gratuites de la société OROLIA. La norme IFRS 2 prescrit de

- 20 -

comptabiliser une charge représentative des paiements à base d’actions octroyés par le groupe OROLIA à des membres du personnel du Groupe dans les comptes consolidés de la société OROLIA lorsque cette rémunération est réglée en actions OROLIA.

Conformément à la norme IFRS 2, le groupe OROLIA a enregistré en résultat une charge d’un montant de 393 k€ en contrepartie des capitaux propres. Il convient de préciser que la provision relative au Bonus Management BOATRACS (cf. infra §.6.2), d’un montant de 279 k€, contrepartie de la dotation aux provisions enregistrée en résultat en normes françaises, a été annulée (cf. supra §.2.1.2). Le calcul de charge IFRS 2 est détaillé en annexes au paragraphe 6.2.


Conformément à la norme IAS 19, la charge relative aux engagements sociaux est décomposée en plusieurs éléments : coût des services rendus, coût financier, écarts actuariels, rendement attendu du fonds de couverture et cotisations de l'employeur au fonds de couverture.

Le coût des services rendus, le coût financier et le rendement attendu du fonds de couverture, qui constituent la charge de l’exercice, ont été enregistrés en résultat respectivement dans les rubriques « Charges de personnel » pour un montant de 625 k€, « Coût de l'endettement financier brut » pour un montant de 189 k€ et « Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie » pour un montant de 229 k€ en contrepartie de la provision comptabilisée au bilan au sein de la rubrique « Provisions non courantes ». Les cotisations de l'employeur au fonds de couverture, d’un montant de 425 k€, extournées des charges de personnel, viennent en déduction de la provision enregistrée au bilan. Les écarts actuariels, d’un montant global de -296 k€, qui sont des éléments constitutifs des « Autres éléments du résultat global » (OCI, Other comprehensive income), s’ajoutent à la provision en contrepartie des capitaux propres de même que les variations de change, d’un montant de 8 k€, comptabilisées quant à elles dans les « Réserves de conversion ». Enfin, l’écriture relative à la provision initialement comptabilisée dans les comptes consolidés en normes françaises a été annulée5. L’ensemble des écritures précitées ont générés un impôt différé actif de 215 k€ et un impôt différé passif de 138 k€ sur l’exercice 2013.

• Retraitement du goodwill

Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciation d'actifs », le goodwill fait l’objet d’un test de dépréciation à chaque clôture d’exercice. En conséquence, la dotation à l’amortissement des écarts d'acquisition de la période, d’un montant de 2 978 k€, a été extournée du compte de résultat en contrepartie du goodwill. Au 31 décembre 2013, le goodwill s’élève à 19 083 k€.

• Instruments dérivés de couverture

Selon la norme IAS 39, les instruments financiers dérivés contractés à des fins de couverture sont comptabilisés au bilan à la juste valeur avec pour contrepartie le résultat.

L’effet de ce retraitement a conduit à évaluer les instruments dérivés contractés à des fins de couverture au passif du bilan à hauteur de 559 k€ avec constatation d’un impôt différé actif égal à 186 k€ au 31 décembre 2013.

• Reclassement des actions propres

Selon les normes IFRS, les actions propres viennent en déduction des capitaux propres. En conséquence, la quote-part des actions propres qui avaient été classées en valeurs mobilières de

5 En application de la méthode préférentielle du règlement 99-02 relative aux engagements de retraite, une

dotation aux provisions, d’un montant de 233 k€, a été enregistrée dans les comptes consolidés en normes

françaises. La charge enregistrée au titre de la norme IAS 19 vient se substituer à la dotation préexistante.

- 21 -

placement en normes françaises ont été reclassées en déduction des capitaux propres pour un montant de 545 k€.

• Coût amorti des instruments financiers composés

Conformément à la norme IAS 32 qui impose de comptabiliser séparément les composantes dette et capitaux propres d'un instrument financier composé, les OBSAB souscrites par la société EUROMEZZANINE ont été décomposées en une partie dette et une partie capitaux propres. Un nouveau taux d’intérêt effectif, égal à 9,94%, a été calculé sur la base de la juste valeur de la composante dette des OBSAB. Ce taux prend en compte les montants décaissés au titre de l’amortissement de l’emprunt, des charges d’intérêt annuel et des frais d’émission des OBSAB.

L’effet de ce retraitement a conduit à réévaluer les charges financières à hauteur de 155 k€ pour l’année 2013 en contrepartie de la dette financière relative aux OBSAB enregistrée au passif du bilan dans les « Emprunts et autres passifs financiers à long terme » avec constatation d’un impôt différé actif égal à 52 k€. La quote-part d’amortissement liée à l’étalement des frais d’émission6, d’un montant de 21 k€, vient diminuer la valeur des OBSAB avec constatation d’un impôt différé passif de 7 k€.


Selon la norme IAS 20, le crédit d’impôt recherche, qui constitue une subvention non imposable, est comptabilisé au bilan, en produits constatés d’avance, puis étalé sur la durée d’amortissement des actifs qu’il finance, au cas d’espèce une durée de 3 ans, les actifs en objet correspondant aux frais de recherche et développement immobilisés.

En conséquence, un montant de 662 k€ a été enregistré en produits constatés d’avance (reclassés dans la rubrique « Passif courant ») en contrepartie des capitaux propres. Ce montant correspond au CIR enregistré au cours des exercices 2010, 2011, 2012 et 2013 sous déduction des quotes-parts de subvention virées au résultat y afférentes (cf. supra §.2.1.2).

6 Dans les comptes consolidés en normes françaises, les frais d’émission des OBSAB, d’un montant de 172 k€, sont étalés sur la durée de vie des OBSAB, soit 8 ans. En normes IFRS, les frais d’émission sont inclus dans les charges financières via le calcul du taux d’intérêt effectif

- 22 -

2.3.3 Tableau de passage des capitaux propres

Tableau de passage des capitaux propres(en milliers d'euros)

31-déc.-13

Capitaux propres CRC 99-02 36 228

Comptabilisation des instruments dérivés de couverture -559

Comptabilisation de la composante capitaux propres des OBSAB 880

Engagements sociaux : annulation du corridor -462

Reprise du crédit d'impôt recherche pour étalement -662

Engagements sociaux : comptabilisation de la provision additionnelle 397

Annulation de l'étalement des frais d'emprunt 21

Charge d'intérêt additionnelle des OBSAB liée au coût amorti -155

Annulation de l'amortissement du goodwill de l'exercice 2 978

Annulation de la provision Management Bonus Boatracs 279

Reclassement des actions propres en déduction des capitaux propres -545

Retraitements avant impôt 2 173

Effet de l'impôt -200

Retraitements nets d'impôt 1 973

Capitaux propres IFRS 38 201

- 23 -

2.4 TRANSITION DU TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 2013

Tableau de flux de trésorerie(en milliers d'euros)

Normes françaises2013

RetraitementsNormes IFRS

2013

Flux de trésorerie liés à l’activité

Résultat net 982 3 158 4 140

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’activité :

- Amortissements et provisions 7 512 -3 256 4 256

- Charge de rémunération sous forme d'actions 0 393 393

- Impôts différés -593 329 -264

- Autres variations -1 249 248

Marge brute d’autofinancement 7 900 873 8 773

Variation du BFR liée à l’activité 380 -424 -44

- variation de l’actif courant -820 -820

- variation du passif courant 1 200 -424 776

Flux nets de trésorerie générés par l’activité 8 280 449 8 729

Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement

Acquisitions d’immobilisations incorporelles -4 001 -4 001

Acquisitions d’immobilisations corporelles -642 -642

Acquisitions d’actifs financiers courants et non courants -105 -105

Acquisitions de titres nets de la trésorerie acquise 0 0

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissements -4 748 0 -4 748

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Augmentation des emprunts et autres passifs financiers 930 155 1 085

Diminution des emprunts et autres passifs financiers -2 738 -424 -3 162

Augmentation de capital 3 743 3 743

Effet des acquisitions de titres d’autocontrôle -3 990 -725 -4 715

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 0 0

Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement -2 055 -994 -3 049

Incidence des variations de devises sur les postes de trésorerie -52 -52

VARIATION DE TRESORERIE NETTE 1 425 -545 880

Trésorerie nette d’ouverture 23 132 23 132

Trésorerie nette de clôture 24 558 24 012

2.4.1 Flux de trésorerie liés à l’activité

• Amortissements et provisions

La rubrique « Amortissements et provisions » relative à l’élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’activité comprend l’impact lié à l’annulation de l’amortissement de l’écart d’acquisition 2013 ainsi que celui lié à l’annulation de la provision relative au Bonus Management BOATRACS d’un montant respectivement de 2 978 k€ et 279 k€.

• Charge de rémunération sous forme d'actions

La rubrique en objet correspond à la charge IFRS 2, d’un montant de 393 k€, sans impact sur la trésorerie.

• Autres variations

Cette rubrique correspond à la comptabilisation en réserves des écarts actuariels et des différences de change y afférentes nettes d’impôt.

- 24 -

• Variation du BFR lié à l’activité

La rubrique « variation du passif courant » comprend l’impact lié à la comptabilisation de la provision relative aux engagements sociaux d’un montant de -400 k€ ainsi que la diminution des produits constatés d’avance, d’un montant de 27 k€, liés à la comptabilisation et l’étalement du crédit d’impôt recherche.

2.4.2 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

• Augmentation des emprunts et autres passifs financiers

La rubrique en objet correspond à la charge d’intérêt additionnelle, d’un montant de 155 k€, consécutive à la mise en œuvre du coût amorti pour la comptabilisation des OBSAB.

• Diminution des emprunts et autres passifs financiers

La rubrique « Diminution des dettes financières » correspond à la variation de la période des instruments dérivés de couverture d’un montant de -402 k€ et l’annulation de l’étalement des frais d’émission d’emprunt d’un montant de -22 k€.

• Effet des acquisitions de titres d’autocontrôle

La rubrique « Effet des acquisitions de titres d’autocontrôle » correspond à l’impact du reclassement des actions propres comptabilisées en valeurs mobilières de placement en normes françaises. Au cours de l’année 2013, le groupe OROLIA a reclassé en trésorerie un nombre d’actions propres représentant un montant de 725 k€ dont 180 k€ ont été « consommés » lors de l’échange des actions BOATRACS contre des actions OROLIA conformément aux clauses du contrat relatif au Bonus Management BOATRACS (cf. infra §.6.2).

- 25 -

NOTE 3 : RESUME DES PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES PAR LE GROUPE

Les états financiers sont principalement basés sur le coût historique, à l’exception des instruments financiers dérivés et des instruments optionnels (stock-options, bons de souscription d’actions) dont la comptabilisation suit le modèle de la juste valeur.

La préparation des états financiers selon les normes IFRS nécessite de la part de la direction l’exercice du jugement, d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes, établies sur la base de l’hypothèse de continuité d’exploitation, sont réalisées à partir de l’expérience passée et d’autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l’exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d’actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d’autres sources. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue. L’impact des changements d’estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s’il n’affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.

Les estimations effectuées concernent essentiellement les normes IAS 36 (« Dépréciation d’actifs », calcul de la valeur d’utilité des unités génératrices de trésorerie [UGT]), IFRS 3 (« Regroupements d'entreprises », estimation de la juste valeur des actifs et passifs acquis lors des regroupements d’entreprises), IFRS 2 (« Paiement fondé sur des actions », estimation de la juste valeur des plans de stock-options), IAS 12 (« Impôts sur le résultat », estimation des impôts différés actifs), IAS 19 (« Avantages du personnel », estimation de la juste valeur des engagements sociaux) et IAS 37 (« Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels »).

Les méthodes comptables exposées ci-dessous ont été appliquées d’une façon permanente à l’ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés.

3.1 PRINCIPES DE CONSOLIDATION

3.1.1 Périmètre et méthode de consolidation

Les comptes consolidés du groupe OROLIA regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, la Société n’exerçant pas de contrôle conjoint ou d’influence notable sur d’autres entreprises. Une filiale est consolidée à partir de la date à laquelle le Groupe obtient effectivement son contrôle.

Les entreprises sous contrôle exclusif sont consolidées par la méthode de l’intégration globale avec dégagement des intérêts minoritaires. Selon la norme IFRS 10, un investisseur contrôle une entité faisant l’objet d’un investissement lorsqu’il est exposé ou qu’il a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l’entité faisant l’objet d’un investissement et qu’il a la capacité d’influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu’il détient sur celle-ci.

La détermination du pourcentage de contrôle prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent accès à des droits de vote complémentaires, dès lors qu’ils sont immédiatement exerçables ou convertibles.

- 26 -

Au 31 décembre 2014, le périmètre de consolidation du groupe OROLIA comprend les sociétés suivantes, toutes consolidées selon la méthode de l’intégration globale :

Nom Adresse % Date d’arrêté Devise de compte

OROLIA SA

2455 Route des Dolines Le Drakkar 2

06 560 Sophia-Antipolis, FRANCE Mère 31/12/2014 EUR

OROLIA SAS

(ex Kannad) Village du Hirgoat - ZI des cinq

chemins - 56520 Guidel, FRANCE 100 31/12/2014 EUR

OROLIA LTD

(ex MC MURDO)

Silver Point, Airport Service Road, Portsmouth, Hampshire, PO3 5PB,

UNITED KINGDOM. 100 31/12/2014 GBP

OROLIA GLOBAL

SERVICES Ltd

6A Beechwood Chineham Park Basingstoke, Hampshire

RG24 8WA, UNITED KINGDOM 100 31/12/2014 GBP

OROLIA GLOBAL

SERVICES AB (*)

Karlsbodavägen 39 SE-16866 Bromma, SUEDE

100 31/12/2014 SEK

OROLIA GLOBAL

SERVICES Ltd

Business Center White Island 197342, Serdobolsakya 64D

St.Petersburg, RUSSIE 100 31/12/2014 RUB

OROLIA USA

(ex SPECTRACOM INC) 1565 Jefferson Road, Suite 460 NY

14623, USA 100 31/12/2014 USD

OROLIA SWITZERLAND

(ex SPECTRATIME) 29 rue Vauseyon

2000 Neuchâtel, SUISSE 100 31/12/2014 CHF

T4 SCIENCE 29 rue Vauseyon

2000 Neuchâtel, SUISSE 50 31/12/2014 CHF

BOATRACS 11610, Iberia Place, Suite 100 CA 92128

San Diego, USA 100 31/12/2014 USD

OCEANTRACS 6300 Northam Drive, Mississauga,

Ontario L4V 1H7 Canada 100 31/12/2014 CAD

OROLIA DO BRAZIL

Rua Jose Alves Dos Santos,281, 112230081 Sao Jose Dos Campos,

Brazil 100 31/12/2014

BRL

SPECTRACOM SAS 3 avenue du Canada

91 974 Les Ulis, FRANCE 100 31/12/2014 EUR

TECHNO-SCIENCES INC 4296 Forbes Blvd

Lanham, MD 20706, USA 100 31/12/2014 USD

* Société en liquidation

Le Groupe a acquis 100% des actifs de TECHNO-SCIENCES INC., société américaine, le 30 avril 2014.

- 27 -

3.1.2 Règles de consolidation

Les états financiers consolidés sont établis en utilisant des méthodes comptables uniformes pour des transactions et autres événements semblables dans des circonstances similaires.

• Elimination des opérations réciproques

Les soldes réciproques résultant d’opérations réalisées entre sociétés consolidées du Groupe ainsi que les opérations elles-mêmes, y compris les produits, les charges et les dividendes, sont éliminés.

• Conversion des comptes en devises étrangères

La monnaie de présentation des comptes du groupe OROLIA est l’euro. Les états financiers des sociétés dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro sont convertis en euro de la façon suivante :

- les postes du bilan sont convertis aux taux de change de clôture, à l’exception des éléments de capitaux propres qui sont maintenus aux taux historiques ;

- les opérations du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie sont converties aux taux de change moyens annuels.

Les différences de conversion sur le résultat et les capitaux propres sont portées directement en capitaux propres sous la rubrique « Réserves de conversion » pour la part du Groupe. Lors de la cession d’une société étrangère, les différences de conversion s’y rapportant et comptabilisées en capitaux propres sont reconnues en résultat.

Lorsqu’une entité du Groupe réalise des opérations dans une devise différente de sa devise fonctionnelle, celles-ci sont initialement converties au taux en vigueur au jour de la transaction. À chaque arrêté, les actifs et passifs monétaires libellés en devise autre que la devise fonctionnelle sont réévalués aux taux de change de clôture. Les écarts de change correspondant sont comptabilisés selon la nature de l’opération en « Résultat de change sur flux opérationnels » ou en « Résultat de change sur flux financiers » dans le compte de résultat à l’exception des écarts de change sur les éléments monétaires qui constituent une créance à recevoir ou une dette payable à un établissement étranger, dont le règlement n’est ni planifié, ni probable et qui constitue une part de l’investissement net dans cet établissement à l’étranger. Ces derniers sont comptabilisés directement en capitaux propres, en écarts de conversion, et reclassés des capitaux propres au résultat net à la date de cession.

3.1.3 Regroupements d’entreprise et évaluation des écarts d’acquisition

• Regroupements d’entreprises

Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition (cf. IFRS 3 révisée).

A chaque prise de contrôle d’une société ou d’un groupe de sociétés, le Groupe procède à l’identification et à l’évaluation à la juste valeur de l’ensemble des actifs et passifs acquis. La différence entre la juste valeur de la contrepartie transférée, y compris le montant comptabilisé de toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise acquise, et le montant net comptabilisé au titre des actifs identifiables acquis et des passifs repris, est comptabilisée en goodwill.

Conformément à la norme IFRS 3 révisée, le Groupe applique les principes suivants :

- les frais de transactions sont comptabilisés immédiatement en charges opérationnelles lorsqu’ils sont encourus ;

- 28 -

- lors de chaque regroupement, le Groupe analyse l’opportunité d’opter pour la comptabilisation d’un goodwill « complet » ou « partiel » :

� la méthode du goodwill complet consiste à évaluer les intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle à la juste valeur et à leur attribuer une partie du goodwill dégagé lors de l’acquisition ;

� dans la méthode du goodwill partiel, les intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle restent évalués à hauteur de leur quote-part dans l’actif net de la société acquise, aucun goodwill ne leur est attribué ;

- tout ajustement de prix potentiel est estimé à sa juste valeur à la date d’acquisition et cette évaluation initiale ne peut être ajustée ultérieurement en contrepartie du goodwill qu’en cas de nouvelles informations liées à des faits et circonstances existant à la date d’acquisition et dans la mesure où cette évaluation intervient lors du délai d’affectation de 12 mois postdate d’acquisition. Tout ajustement de la dette financière comptabilisée au titre d’un complément de prix postérieur à la période intercalaire ou ne répondant pas à ces critères, est comptabilisé en contrepartie du résultat global du Groupe ;

- en cas d’acquisition par étape, la prise de contrôle déclenche la réévaluation à la juste valeur de la participation antérieurement détenue par le Groupe en contrepartie du résultat ; toute perte de contrôle donne lieu à la réévaluation de la participation résiduelle éventuelle à la juste valeur suivant les mêmes modalités ;

- l’écart d’acquisition négatif éventuellement dégagé lors de l’acquisition est immédiatement comptabilisé en produit ;

- toute prise ou cession de participation ne modifiant pas le contrôle, réalisée après le regroupement d’entreprises, est considérée comme une transaction entre actionnaires et est comptabilisée selon IFRS 10 amendée directement en capitaux propres.

En ce qui concerne les sociétés acquises en cours d'exercice et les augmentations de participation, seuls les résultats de la période postérieure à la date d'acquisition sont retenus dans le compte de résultat consolidé.

• Evaluation des écarts d’acquisitions

Les écarts d’acquisition (goodwills) sont ventilés par unité génératrice de trésorerie (UGT), chacune d’elles correspondant à un ensemble homogène générant des flux de trésorerie indépendants. Selon les dispositions de la norme IFRS 8, les UGT définies par le Groupe ne revêtent pas une taille supérieure à un secteur opérationnel.

• Test de dépréciation

Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis et font l’objet de tests de dépréciation lorsqu’il existe un indice de perte de valeur et au minimum une fois par an pour la clôture annuelle.

Pour les écarts d’acquisition qui par principe ne génèrent pas de flux de trésorerie indépendants, la valeur recouvrable de l’actif est déterminée par celle de l’unité génératrice de trésorerie (UGT) à laquelle l’actif appartient et qui est le plus petit groupe homogène d’actifs identifiables générant des flux de trésorerie largement indépendants des autres actifs ou groupes d’actifs.

Ces tests consistent à comparer la valeur comptable d’un actif à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable d'un actif ou d'une UGT est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de la vente et sa valeur d'utilité. La juste valeur diminuée des coûts de la vente est le montant qui peut être obtenu de la vente d'un actif ou d'une UGT lors d'une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes, diminué des

- 29 -

coûts de sortie. La valeur d'utilité est la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs susceptibles de découler d'un actif ou d'une UGT.

Il n'est pas toujours nécessaire de déterminer à la fois la juste valeur d'un actif diminuée des coûts de la vente et sa valeur d'utilité. Si l'un ou l'autre de ces montants est supérieur à la valeur comptable de l'actif, l'actif ne s'est pas déprécié et il n'est pas nécessaire d'estimer l'autre montant. En pratique, du fait qu’il existe rarement une base fiable pour déterminer la juste valeur des UGT, le Groupe utilise la valeur d’utilité afin de déterminer la valeur recouvrable de l’UGT considérée.

La valeur recouvrable des UGT, qui correspond à leur valeur d’utilité, est déterminée sur la base des hypothèses suivantes :

- un taux d’actualisation correspondant au coût moyen du capital (WACC) du Groupe, soit 9.1% ;

- un taux de croissance à l’infini de 2% ;

- les données statistiques de marché lorsqu’elles sont disponibles.

Des tests de sensibilité sont ensuite réalisés basés sur :

- une variation maximum de ±10% des parités des devises,

- une variation du taux d’actualisation de ±0.5%,

- une variation du taux de croissance perpétuelle, et

- une variation du taux d’EBIT.

Ces variations, prises individuellement ou collectivement, peuvent conduire à constater, le cas échéant, une perte de valeur sur l’UGT considérée.

3.2 INSTRUMENT DERIVES ET COUVERTURE

Tous les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan en date de valeur pour leur prix de transaction. En date d’arrêté, ils sont réévalués à leur valeur de marché. Le groupe OROLIA ne procède pas au calcul de la valeur de marché : il se base sur les évaluations obtenues auprès des banques participantes.

• Couverture de taux

Une couverture de taux a été prise pour plafonner le coût de la dette mezzanine de 12 millions d’euros souscrite par la société EUROMEZZANINE. Dans ce cadre, le taux de référence de la dette à Euribor 6 mois a été swappé contre taux fixe selon les couvertures suivantes :

- 6 millions d’euros sur 4 ans, taux fixe de 1,78% hors marge,

- 6 millions d’euros sur 8 ans, taux fixe de 2,15% hors marge.

De même, un swap de taux a été contracté afin de figer le coût de la dette senior de 12 millions d’euros utilisée à hauteur de 9,8 millions d’euros, l’Euribor 3 mois ayant été ainsi échangé contre un taux fixe de 1,09% sur toute la durée du crédit, soit 6 ans.

Ces instruments dérivés qui permettent de transformer un endettement à taux variable en un endettement à taux fixe constituent des instruments de couverture de flux de trésorerie.

• Couverture de change

Afin de limiter l’impact lié à la fluctuation des devises et d’abaisser le niveau d’exposition global aux risques de change, du fait en particulier des ventes et achats réalisés dans le cadre de l’activité,

- 30 -

le Groupe utilise des couvertures de change. Ces couvertures sont en général constituées de couvertures de change à terme avec ou sans participation à l’évolution favorable des cours.

A la date du 31 décembre 2014, il existe une seule couverture de change en cours liée à la signature d’un contrat en Australie par la filiale TECHNO-SCIENCES INC. Cette couverture porte sur un montant notionnel de 3,7 MAUD couverts contre USD pour des paiements s’échelonnant jusqu’en décembre 2015.

• Dérivés et comptabilité de couverture

Le Groupe n’utilise pas l’option de la norme IAS 39 lui permettant d’appliquer la comptabilité de couverture. Dès lors, les variations de juste valeur des instruments de couverture sont enregistrées en résultat.

3.3 IMMOBILISATIONS

• Frais de recherche et de développement

En application de la norme IAS 38, la société OROLIA porte à l’actif les dépenses de développement (dépenses externes et frais de personnel), sous réserve que celles-ci répondent aux critères suivants :

- le Groupe a l’intention ainsi que la capacité financière et technique à mener à bien le projet de développement à son terme,

- l’actif générera des avantages économiques futurs, et

- le coût de cet actif incorporel peut être évalué de façon fiable.

Ces frais de développement sont amortis sur la durée de vie du produit, estimée généralement entre 3 ans et 5 ans, à partir de la commercialisation du produit.

Les autres dépenses de recherche et développement, ne répondant pas aux critères énoncés ci-dessus, sont comptabilisées directement en charges de l'exercice.

• Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition (frais d'achat et frais accessoires) ou à leur coût de production.

Les immobilisations corporelles en cours de construction sont comptabilisées au coût diminué de toute perte de valeur identifiée. L’amortissement de ces actifs commence dès leur mise en service.

• Amortissements

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont amorties linéairement, en identifiant le cas échéant les principaux composants, en fonction des durées d’utilité estimées suivantes :

Logiciels 3 à 6 ans

Installations Techniques, matériel et outillage 3 à 10 ans

Agencement et aménagement des constructions 5 à 10 ans

Matériel de bureau et informatique 3 à 5 ans

Mobilier de bureau 3 à 5 ans

- 31 -

L’amortissement des actifs commence lorsqu’ils sont prêts à être utilisés et cesse lors de leur cession, de leur mise au rebut ou de leur reclassement en actifs destinés à être cédés, conformément aux dispositions de la norme IFRS 5.

Compte tenu de la nature de ses immobilisations, le Groupe ne reconnaît pas de valeur résiduelle sur les immobilisations corporelles qu’il utilise.

Les modes d’amortissement et les durées d’utilité sont réexaminés à chaque clôture et sont, le cas échéant, révisés de manière prospective.

Les biens mis à la disposition du Groupe au travers d'un contrat de location financement, sont comptabilisés de la façon suivante :

- les actifs sont immobilisés pour la juste valeur du bien loué ou si elle est inférieure pour la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location ; ces actifs sont amortis selon les mêmes durées que les immobilisations corporelles dont le Groupe est propriétaire ou sur la durée du contrat si elle est inférieure à la durée d’utilité du bien,

- la dette correspondante est inscrite au passif du bilan,

- les redevances payées au titre de la location sont ventilées entre la charge financière et l’amortissement du solde de la dette.

• Perte de valeur des actifs

Les immobilisations amortissables font l’objet d’un test de dépréciation lorsqu’à la date de clôture, d’éventuels indices de perte de valeur sont identifiés. Pour apprécier s’il existe un quelconque indice qu’un actif ait pu perdre de la valeur, l’entreprise considère les éléments externes et internes suivants :

Indices externes :

- une diminution de la valeur de marché de l’actif (de façon plus importante que du seul effet attendu du passage du temps ou de l’utilisation normale de l’actif) ;

- des changements importants, ayant un effet négatif sur l’entité, sont intervenus au cours de la période ou surviendront dans un proche avenir, dans l’environnement technique, économique ou juridique ou sur le marché dans lequel l’entreprise opère ou auquel l’actif est dévolu ;

- les taux d’intérêt du marché ou autres taux de rendement du marché ont augmenté durant l’exercice et il est probable que ces augmentations diminuent de façon significative les valeurs vénales et/ou d’usage de l’actif.

Indices internes :

- existence d’un indice d’obsolescence ou de dégradation physique d’un actif non prévu par le plan d’amortissement ;

- des changements importants dans le mode d’utilisation de l’actif ;

- des performances de l’actif inférieures aux prévisions ;

- une baisse sensible du niveau des flux futurs de trésorerie générés par l’actif.

S’il existe un tel indice de dépréciation, la valeur recouvrable de l’actif est comparée à la valeur nette comptable de l’immobilisation. La valeur recouvrable est définie comme étant la plus élevée de la juste valeur diminuée des coûts de la vente et de la valeur d’utilité. La valeur nette comptable d’une immobilisation correspond à sa valeur brute diminuée, pour les immobilisations amortissables, des amortissements cumulés et des dépréciations.

- 32 -

En cas de perte de valeur, une dépréciation est constatée en compte de résultat. Exception faite des goodwills, la dépréciation est reprise en cas de modification de l’estimation de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de dépréciation. Les dépréciations sont comptabilisées sous la rubrique « Dotations aux amortissements et provisions pour dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles » du compte de résultat.

Les immobilisations non amortissables font l’objet d’un test de dépréciation au moins une fois par an.

La valeur d'utilité est la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs susceptibles de découler d'un actif sur sa durée probable d’utilisation. Dans le cas particulier des frais de recherche et développement, le taux d’actualisation retenu est le coût moyen pondéré du capital pour le Groupe (WACC), soit 9,1% comme explicité plus haut (cf. supra §.3.1.3), augmenté d’une prime de difficulté du projet allant de 0 à 11%.

3.4 CONTRATS DE LOCATION

Les contrats de location du groupe OROLIA sont analysés selon leur substance et leur réalité financière et relèvent selon le cas d’opérations de location simple ou d’opérations de location financement.

• Contrats de location financement

Un contrat de location financement se définit comme un contrat de location ayant en substance pour effet de transférer au preneur les risques et avantages inhérents à la propriété d'un actif. Il s’analyse comme une acquisition d’immobilisation par le locataire financée par un crédit accordé par le bailleur.

La norme IAS 17 relative aux contrats de location présente notamment cinq exemples de situations qui conduisent généralement à qualifier une opération de contrat de location financement :

- le contrat transfère la propriété du bien au preneur au terme de la durée de location ;

- le preneur a l’option d’acheter les biens à un prix suffisamment inférieur à sa juste valeur à l’issue du contrat de telle sorte que l’exercice de l’option est raisonnablement certain dès la mise en place du contrat ;

- la durée du contrat de location couvre la majeure partie de la durée de vie économique de l’actif

- à l’initiation du contrat, la valeur actualisée des paiements minimaux s’élève au moins à la quasi-totalité de la juste valeur de l’actif loué ;

- la nature de l’actif est tellement spécifique que seul le preneur peut l’utiliser sans lui apporter de modification majeure.

Par ailleurs, la norme IAS 17 décrit trois indicateurs de situations qui peuvent conduire à un classement en location financement :

- si le preneur résilie le contrat de location les pertes subies par le bailleur suite à la résiliation sont à la charge du preneur (moins value sur le bien, etc.) ;

- les profits et les pertes résultant de la variation de la juste valeur de la valeur résiduelle sont à la charge du preneur ;

- faculté pour le preneur de poursuivre la location pour un loyer sensiblement inférieur au prix de marché.

- 33 -

Les actifs financés par des contrats de location financement sont capitalisés pour la valeur actualisée des paiements futurs ou la valeur de marché si elle est inférieure, et la dette correspondante est inscrite en « emprunts et autres passifs financiers ». Ces actifs sont généralement amortis de façon linéaire sur leur durée d’utilité estimée, correspondant à la durée applicable à des immobilisations de même nature (sauf si la durée du contrat de location est plus courte). Les dotations aux amortissements des actifs acquis dans le cadre de ces contrats sont comprises dans les dotations aux amortissements.

• Contrats de location simple

Un contrat de location simple est un contrat pour lequel l’essentiel des risques et avantages de l’actif mis en location n’est pas transféré au preneur. Les contrats de location simple font l’objet d’une comptabilisation de la charge de loyers au compte de résultat. Ceux-ci sont constatés en résultat de façon linéaire sur l’ensemble de la durée du contrat de location.

3.5 STOCKS ET EN-COURS

Les stocks et en-cours sont évalués à leur coût d’acquisition ou de production. Les mouvements de stocks sont comptabilisés suivant la méthode FIFO.

Une dépréciation de stocks est constatée dès lors qu'il y a perte probable ou que la rotation de certains articles est insuffisante.

Les en-cours et les produits finis sont évalués au coût direct des matières premières, de la main-d’œuvre de production et des achats de sous-traitance consommés au cours de la production, augmenté d'une quote-part de frais généraux industriels.

Le Groupe procède à des inventaires tournants réguliers au cours de l'année.

3.6 CREANCES CLIENTS

Les créances clients sont constatées lors du transfert de propriété correspondant généralement à la livraison pour les ventes de biens et à la réalisation de la prestation pour les activités de services. Elles sont comptabilisées à leur juste valeur réévaluée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif après déduction des éventuelles pertes de valeur. Lorsque les délais de paiement sont inférieurs à un an, la juste valeur initiale et le coût amorti ultérieur sont égaux au montant nominal.

Une provision pour dépréciation est constatée lorsque la valeur d'inventaire de ces créances présente un risque de non recouvrement.

3.7 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

Les équivalents de trésorerie sont détenus dans le but de faire face aux engagements de trésorerie à court terme plutôt que pour un placement ou d'autres finalités. Pour qu'un placement puisse être considéré comme un équivalent de trésorerie, il doit être facilement convertible en un montant de trésorerie connu et être soumis à un risque négligeable de changement de valeur. La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les fonds de caisses, les comptes courants bancaires ainsi que les valeurs mobilières de placement (OPCVM de trésorerie, titres de créances négociables, etc.) qui sont mobilisables ou cessibles à très court terme (généralement moins de 3

- 34 -

mois) et dont le risque de changement de valeur est négligeable. Tous ces éléments sont évalués à leur juste valeur, les éventuels ajustements sont enregistrés en résultat.

3.8 PASSIFS FINANCIERS

Les emprunts sont comptabilisés initialement à la juste valeur. Ils sont ensuite comptabilisés selon la méthode du coût amorti calculé sur la base du taux d’intérêt effectif. En application de ce principe, les primes de remboursement ou d’émissions éventuelles sont portées dans la rubrique du bilan correspondant à ces emprunts et amorties en résultat financier sur la durée de vie des emprunts.

• Instruments financiers composés

Un contrat de prise ferme d’obligations à bons de souscription ou d’achat d’actions en date du 27 juillet 2012 a été signé relatif à l’émission par la société OROLIA d’obligations à bons de souscription d’actions en deux tranches respectivement de 8 000 000 euros (« Tranche A ») comprenant 500 obligations à bons de souscription ou d’achat d’actions (« OBSAB ») et de 4 000 000 euros (« Tranche B ») comprenant 250 OBSAB. L’émission et la souscription de la Tranche A ont été réalisées le 27 juillet 2012 et l’émission et la souscription de la Tranche B ont été réalisées le 20 septembre 2012, aux fins de permettre au Groupe de disposer de moyens financiers supplémentaires pour poursuivre sa stratégie de croissance externe. Ces deux tranches ont été souscrites par la société EUROMEZZANINE (cf. supra §.3.2).

Conformément à la norme IAS 32 « Instruments financiers : présentation », les OBSAB sont considérées comme des instruments financiers composés de deux éléments : une composante obligataire enregistrée en dette et une composante action enregistrée en capitaux propres. La valeur de la composante obligataire est calculée sur la base d’un modèle financier tandis que la composante action est calculée par différence avec le montant nominal de l’emprunt obligataire à l’émission. La différence entre les frais financiers comptabilisés et les montants effectivement décaissés est ajoutée à chaque clôture au montant de la composante dette de sorte qu’à l’échéance, le montant à rembourser corresponde au prix de remboursement.

3.9 PROVISIONS

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », une provision est constituée lorsque le Groupe a une obligation à la clôture à l’égard d’un tiers et qu’il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci. Les provisions pour risques et charges sont évaluées pour le montant correspondant à la meilleure estimation de la sortie de ressources futures nécessaires à l’extinction de l’obligation. Elles sont constituées de :

- Provisions pour risques clients et garantie, - Provisions pour pénalités, - Provisions pour litiges, - Provisions pour perte à terminaison, - Autres provisions.

- 35 -

3.10 AVANTAGES AU PERSONNEL

Les salariés du Groupe bénéficient d’avantages à court terme (congés payés, congés maladie, participation aux bénéfices), d’avantages à long terme (médaille du travail, prime d’ancienneté, compte épargne temps….) et d’avantages postérieurs à l’emploi à cotisations/prestations définies (indemnité de fin de carrière, prestations de retraite…).

• France

Les avantages postérieurs à l’emploi correspondent pour l’essentiel aux indemnités de départ à la retraite. Elles font l’objet d’un calcul réalisé en interne dont les paramètres actuariels sont les suivants :

- départ à la retraite à 67 ans, - augmentation des salaires de 2% par an conforme aux politiques salariales des dernières

années, - taux d'actualisation de 1,49% aligné sur le taux d’émission des obligations du secteur privé

en euros (de grande qualité) pour les durations équivalentes à celles des engagements, - turnover faible basé sur l’expérience réelle de l’entreprise, - taux de survie calculé à partir des tables Insee 2003 Hommes/Femmes, - taux de charges sociales moyen de 45%.

Taux de rotation

Age Orolia SA Orolia SAS

20-39 ans 3,36% 15.05%

40-49 ans 3,96% 7%

50-65 ans 0 % 0%

Les droits en mois de salaires découlent de l'application des accords nationaux pour les cadres, de la convention de la métallurgie de la région parisienne et de la convention de la métallurgie du Morbihan pour les non cadres. Ces cotisations sont comptabilisées en charge quand elles sont dues.

• Suisse

Les avantages postérieurs à l’emploi correspondent à l’assurance retraite des salariés suisses et aux médailles du travail.

L’ensemble des salariés du Groupe en Suisse bénéficie d’une assurance de salaire au titre du « 2ième pilier » obligatoire du système de retraite Suisse auprès de la Fondation Banque Cantonale Vaudoise deuxième pilier. C’est un régime à prestations définies qui fait l’objet d’une évaluation externe réalisée par un cabinet spécialisé.

Les prestations couvertes sont les suivantes :

a) Rente de retraite b) Rente d’invalidité c) Rente d’enfant invalide d) Rente de conjoint survivant e) Rente d’orphelin f) Capital décès

Les hypothèses actuarielles sont les suivantes : - Taux d’actualisation : 2,50% - Taux d’augmentation des salaires : 2,00%

- 36 -

- Taux d’inflation : 0,80%

Taux de rendement des actifs du plan

Allocation d’actifs du plan

Actions 5,90% 26,88%

Obligations 1,70% 38,94%

Immobilier 4,00% 9,60%

Autres 1,76% 24,58%

Par ailleurs, les salariés du Groupe en Suisse bénéficient d’une prime d’ancienneté dénommée « jubilé ». Cette prime est versée selon les modalités suivantes :

Ancienneté Prime 10 ans 1 mois de salaire 15 ans 1,5 mois de salaire 20 ans 2 mois de salaire 25 ans 2,5 mois de salaire 30 ans 3 mois de salaire 35 ans 3,5 mois de salaire 40 ans 4 mois de salaire

Les hypothèses actuarielles pour évaluer la charge future de cet avantage sont :

- un taux d’actualisation de 1.5% (2014), - un taux d’augmentation des salaires de 2,0%, - un taux d’inflation de 0,40% et les tables de mortalité LPP2010Generational, - l’âge de départ à la retraite utilisé est de 65 ans.

3.11 ACTIVITES ABANDONNEES ET ACTIFS DESTINES A ETRE CEDES

Les activités abandonnées et actifs destinés à être cédés sont retraités conformément à la norme IFRS 5. Il n’y a pas eu d’activités abandonnées et d’actifs destinés à être cédés sur les périodes présentées.

3.12 CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE

Le chiffre d’affaires des activités industrielles et commerciales comprend les ventes de biens et services.

Conformément à la norme IAS 18 « Produits des activités ordinaires », les ventes de biens sont comptabilisées en chiffre d’affaires à la date de transfert des risques et avantages liés à la propriété.

S’agissant des ventes de services, conformément à la norme IAS 11, le chiffre d’affaires sur les contrats long terme est comptabilisé selon la méthode de l’avancement. Le calcul du chiffre d’affaires à l’avancement se détermine selon le rapport :

Coûts engagés x Chiffre d’affaires global / Coûts budgétés

Toute perte probable sur un contrat en cours ou en carnet est provisionnée intégralement dès qu'elle est connue. Les paiements partiels reçus sur contrats sont enregistrés en « avances et

- 37 -

acomptes clients ». Les commissions sur ventes sont incluses dans le coût de ces contrats. Elles sont constatées en charge lorsque les ventes correspondantes sont enregistrées.

3.13 IMPOT COURANT ET DIFFERE

La charge d’impôt de l’exercice comprend l’impôt exigible et la charge d’impôt différé.

Un impôt différé est calculé, selon la méthode bilancielle, pour toutes les différences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolidé et la valeur fiscale des actifs et passifs (sauf exceptions spécifiquement prévues par la norme IAS 12). L’évaluation des impôts différés est faite en appliquant la méthode du report variable et repose sur la façon dont le Groupe s’attend à recouvrer ou régler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d’impôt adopté ou quasi adopté à la date d’arrêté des comptes.

Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés. Un impôt différé actif est comptabilisé sur les différences temporelles déductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de crédits d’impôt dans la mesure où leur réalisation future parait probable.

En France, la loi de Finance pour 2010, votée en décembre 2009, introduit une contribution économique territoriale (CET) en remplacement de la taxe professionnelle. La CET a deux composantes : la contribution foncière des entreprises (CFE) et la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE). Conformément aux dispositions de la norme IAS 12 (« Impôts sur le résultat »), il a été décidé de classer la CVAE en « Impôt sur le résultat ».

Les entreprises industrielles et commerciales imposées selon le régime réel qui effectuent des dépenses de recherche peuvent bénéficier d’un crédit d’impôt en France, ce qui est le cas de la société OROLIA. Le crédit d’impôt est calculé par année civile et s’impute sur l’impôt dû par l’entreprise au titre de l’année au cours de laquelle les dépenses de recherche ont été encourues. Le crédit d’impôt non imputé est reportable sur les trois années suivant celle au titre de laquelle il a été constaté. La fraction non utilisée à l’expiration de cette période est remboursée à l’entreprise. Compte tenu du caractère définitivement acquis du crédit d’impôt recherche indépendamment de la situation fiscale du Groupe, il a été décidé de classer ce produit en « Autres produits opérationnels courants ».

En France, la loi de Finances 2012 rectificative a instauré un nouveau crédit d’impôt à compter du 1er janvier 2013 : le crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE). Son calcul est basé sur une partie des rémunérations versées aux salariés des entreprises françaises. Ce crédit d’impôt est payé par l’Etat, quelle que soit la situation de l’entité au regard de l’impôt sur les sociétés. Il a été décidé de classer ce produit en « Autres produits opérationnels courants ».

3.14 RESULTAT PAR ACTION

Le groupe présente un résultat par action de base et dilué pour ses actions ordinaires. Le résultat par action de base est calculé en divisant le résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires de la société par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de la période. Le résultat par actions diluées est déterminé en ajustant le résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires et le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation, tenant compte des effets de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives, qui comprennent notamment les options sur actions attribuées aux membres du personnel.

- 38 -

3.15 PAIEMENT FONDE SUR DES ACTIONS

Les programmes d’options sur actions permettent aux membres du personnel du Groupe d’acquérir des actions de la Société. La juste valeur des options attribuées est comptabilisée en charges de personnel en contrepartie d’une augmentation des capitaux propres. La juste valeur est évaluée à la date d’attribution et répartie sur la période au cours de laquelle les membres du personnel acquièrent les droits d’une manière définitive. La juste valeur des options est évaluée en tenant compte des termes et conditions des options définis au moment de leur attribution :

- Plans de stock-options : la comptabilisation en résultat de cette rémunération (charge) est étalée sur la durée d’acquisition des droits. La juste valeur des stock-options, correspondant à la charge à étaler, est déterminée à partir d’un modèle optionnel, au cas d’espèce le modèle de Black-Scholes, sur la base de paramètres basés sur les observations passées (volatilité, durée de vie estimée, etc.).

- Actions gratuites : la charge comptable est déterminée sur la base du cours de l’action à la date d’attribution. Cette charge est prise en compte sur la durée d’acquisition des droits.

3.16 ACTIONS PROPRES

Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice.

3.17 INFORMATION SECTORIELLE

En application de la norme IFRS 8, un secteur opérationnel est une composante d'une entité :

- qui se livre à des activités à partir desquelles elle est susceptible d'acquérir des produits des activités ordinaires et d'encourir des charges (y compris des produits des activités ordinaires et des charges relatifs à des transactions avec d'autres composantes de la même entité) ;

- dont les résultats opérationnels sont régulièrement examinés par le principal décideur opérationnel de l'entité en vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter au secteur et d'évaluer sa performance ;

- pour laquelle des informations financières isolées sont disponibles.

Le Groupe a retenu deux secteurs opérationnels, chacun correspondant à un métier du Groupe et une division opérationnelle : Positioning Tracking & Monitoring et Timing Test & Mesures. Ces deux divisions intègrent les sociétés du Groupe et leurs technologies de manière cohérente afin de garantir un haut niveau d’expertise et de connaissance et d’assurer un service client irréprochable et une efficacité opérationnelle aussi bien pour les divisions qu’à l’échelle du Groupe tout entier.

• Positioning, Tracking et Monitoring

La mission de la division Positioning, Tracking & Monitoring est de permettre au plus grand nombre de rester en contact dans les circonstances et les environnements les plus extrêmes et sauver des vies par des technologies et produits uniques pour leur accessibilité, leur fiabilité et leur facilité d’utilisation, et ce autour de trois axes stratégiques :

- 39 -

- La recherche et le sauvetage (Search and Rescue). Quel que soit le lieu d’un accident, à bord d’un bateau, d’un avion ou en montagne, les secours sont toujours confrontés à la même problématique : localiser rapidement et précisément les victimes potentielles. Les balises de détresse d’OROLIA envoient de manière automatique ou manuelle aux équipes de recherche et sauvetage la position de personnes en détresse. Le signal transmis par les satellites COPAS-SARSAT dédiés aux opérations de « Search and Rescue » est reçu puis traité par les systèmes au sol développés et installés par le Groupe : stations de réception des signaux, Centres de Contrôle de Mission responsables du calcul de la localisation des balises, de la validation de l’alerte et de la transmission des alertes aux centres de secours, Centres de Coordination des Secours responsables de la conduite des opérations de recherche et sauvetage la zone dans laquelle se trouve la balise. Ainsi les solutions OROLIA permettent d’optimiser la chaîne de secours et augmentent les chances de survie des victimes (ce sont près de 2000 vies humaines qui sont sauvées chaque année depuis près de 30 ans, soit environ 6 personnes sauvées quotidiennement dans le monde). OROLIA est le seul acteur mondial capable de maîtriser l’ensemble de la chaîne de secours COSPAS-SARSAT, des balises de détresse jusqu’aux centres de contrôle équipés de logiciels de gestion des opérations de recherche et sauvetage.

- La surveillance du domaine maritime (Maritime Domain Awareness) La sécurité et la productivité des transports sur terre, air ou mer reposent sur la capacité à déterminer, transmettre et suivre en temps réel la position des aéronefs, des navires, des véhicules ou des individus. L’association du GPS et de divers capteurs à des technologies spécifiques de transmission d’information sans fil et à des logiciels de supervision permet de maîtriser la position et le pilotage de ces plates-formes mobiles dans les environnements et circonstances les plus critiques ou d’assurer la surveillance d’un territoire et la détection des intrusions pour améliorer la sécurité. OROLIA maîtrise un certain nombre de briques technologiques critiques pour la mise en œuvre de telles solutions dans le domaine maritime (balises satellitaires, aides à la navigation radiofréquence, logiciels de gestion de flottes, systèmes de surveillance côtière, etc.).

- Les solutions OEM (Technology Partner Solutions) Certains acteurs des marchés que nous ne pouvons pas atteindre commercialement de façon efficace (faute de bien connaître les applications ou de posséder les bons canaux commerciaux) peuvent être intéressés par notre expertise industrielle, nos technologies spécifiques et personnalisées. Nous avons ainsi par la signature d’accords de partenariats privilégiés, la capacité à maximaliser l’empreinte de nos technologies en développant et produisant des produits sur cahier des charges pour compte de tiers.

• Timing, Test & Measurement (TT&M).

La division Timing, Test & Measurement (TT&M) couvre trois grandes fonctions liées au durcissement et à la fiabilisation des services de positionnement, navigation et timing offerts par les constellations de navigation par satellites (GNSS : Global Navigation Satellite Systems) :

- Timing de haute précision OROLIA, à travers ses marques SpectraTime (horloges atomiques et à quartz de très haute performance) et Spectracom (références temps-fréquence synchronisées par GNSS et instrumentation associée) est le numéro deux mondial du temps ultra-précis (estimation société). Les produits d’OROLIA permettent de synchroniser les infrastructures critiques de télécommunication et de télédiffusion, les centres de surveillance et de contrôle, les réseaux informatiques et centres de données ou les systèmes de défense et de combat, ou encore de dater certains événements précis se produisant au sein de ces réseaux avec un

- 40 -

haut niveau de fiabilité et de traçabilité (centres d’appels d’urgence, transactions financières, etc.).

- Test, Simulation et Management des signaux GNSS La gamme de générateurs de signaux GNSS de Spectracom permet de tester et simuler l’intégralité des signaux émis par les systèmes de navigation par satellites en service dans le monde, que ce soit pour des activités de recherche et développement ou de test en production d’équipements utilisant les signaux GNSS (smartphones, systèmes de navigation automobiles, réseaux de télécommunication, équipements militaires, etc.). L’expertise d’OROLIA en termes de management des signaux GNSS lui permet aujourd’hui de développer son activité dans le domaine des systèmes de lutte contre le brouillage ou le leurrage des signaux GNSS, qui constituent une menace grandissante pour les opérations civiles et militaires, ou de la localisation dans les environnements où les signaux GNSS sont perturbés ou absents (intérieur des bâtiments, tunnels, etc.).

- Positionnement et Navigation GNSS durcis De même que les horloges GNSS et serveurs de temps d’OROLIA permettent de disposer d’une information de temps ultra fiable et durcies vis-à-vis des perturbations que peuvent subir les signaux GNSS grâce à des oscillateurs internes ultra-stables, le Groupe développe actuellement en partenariat avec la société californienne Geodetics des serveurs PN (Positionnement-Navigation) ou PNT (Positionnement-Navigation-Timing) durcis mettant en œuvre des centrales de navigation à base de capteurs inertiels. Ces nouveaux équipements permettent d’assurer la continuité des information de positionnement, de navigation et de timing dont les avions de combat ou les drones ont besoin pour mener à bien leurs missions dans des environnements électromagnétiques perturbés. Cette nouvelle ligne de produits satisfait des besoins émergents et croissants et devrait ainsi fournir un relai de croissance au groupe dans les années à venir.

- 41 -

NOTE 4 : NOTES RELATIVES AU BILAN AU 31 DECEMBRE 2013 ET 31 DECEMBRE 2014

4.1 GOODWILL

Les tests de dépréciation effectués à la clôture de l’exercice sur le goodwill n’ont pas révélé de perte de valeur. Le goodwill est affecté à chaque UGT selon la répartition suivante : 20,1 millions d’euros au titre de l’UGT « Positioning, Tracking & Monitoring » et 3,8 millions d’euros au titre de l’UGT « Timing, Test & Measurement » au 31 décembre 2014.

Au cours du premier semestre 2014, le groupe OROLIA a fait l’acquisition de la société TECHNO-SCIENCES INC à l’origine d’une augmentation du goodwill à hauteur de 4,7 millions d’euros alloué à l’UGT « Positioning, Tracking & Monitoring ».

• Exercice 2014

En milliers d'euros Ouverture AcquisitionsCessions /

dépréciationsClôture

Valeur brute 19 203 4 764 0 23 967Perte de valeur 120 0 0 120

Valeur nette 19 083 4 764 0 23 847

• Exercice 2013

En milliers d'euros Ouverture AcquisitionsCessions /

dépréciationsClôture

Valeur brute 18 903 300 0 19 203Perte de valeur 120 0 0 120

Valeur nette 18 783 300 0 19 083

• Ventilation par UGT

Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur brute Dépréciation Valeur nette

Timing, Test & Measurement 3 915 120 3 794 3 915 120 3 794

Positioning, Tracking & Monitoring 20 053 0 20 053 15 288 0 15 288

Total 23 967 120 23 847 19 203 120 19 082

En milliers d'euros

31-déc.-14 31-déc.-13

- 42 -

4.2 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

• Immobilisations incorporelles

Frais de développement

Concessions, brevets, logiciels

et droitsAutres

Total

Au 31 décembre 2012 15 986 2 158 0 18 144Acquisitions 3 937 64 0 4 001

Cessions -160 -39 0 -199

Variations de périmètre 0 0 0 0

Autres mouvements -326 -29 0 -355

Au 31 décembre 2013 19 437 2 154 0 21 591

Acquisitions 4 433 506 380 5 319

Cessions -186 0 0 -186

Variations de périmètre 2 266 118 311 2 695

Autres mouvements 1 648 50 13 1 711

Au 31 décembre 2014 27 598 2 828 704 31 130

Total

Au 31 décembre 2012 9 841 1 649 0 11 490Acquisitions 2 395 213 0 2 608

Cessions -160 -39 0 -199


Autres mouvements -197 -22 0 -219

Au 31 décembre 2013 11 879 1 801 0 13 680

Acquisitions 2 634 188 86 2 908

Cessions 0 0 0 0


Autres mouvements 831 40 0 871

Au 31 décembre 2014 15 665 2 135 86 17 886

Total

Au 31 décembre 2012 6 145 509 0 6 654

Au 31 décembre 2013 7 558 353 0 7 911

Au 31 décembre 2014 11 933 693 619 13 245

En milliers d'euros

Valeurs brutes

Amortissements et dépréciations

Valeurs nettes

- 43 -

• Immobilisations corporelles

Terrains Constructions

Installations techniques, matériel et outillages

Matériel bureau, transport,

informatique, autres

En cours

Total

Au 31 décembre 2012 0 1 469 7 412 2 860 8 11 749Acquisitions 0 0 460 393 0 853

Cessions 0 0 -24 -72 0 -96

Variations de périmètre 0 0 0 0 0 0

Autres mouvements 0 0 -106 -74 -8 -188

Au 31 décembre 2013 0 1 469 7 742 3 107 0 12 318Acquisitions 0 0 343 419 423 1 185

Cessions 0 0 -28 -21 0 -49

Variations de périmètre 0 0 0 1 137 0 1 137

Autres mouvements 0 0 245 376 0 621

Au 31 décembre 2014 0 1 469 8 302 5 018 423 15 212

Total

Au 31 décembre 2012 0 384 5 902 1 809 0 8 095Acquisitions 0 146 684 335 0 1 165

Cessions 0 0 -6 -66 0 -72Variations de périmètre 0 0 0 0 0 0

Autres mouvements 0 0 -86 -43 0 -129

Au 31 décembre 2013 0 530 6 494 2 035 0 9 059Acquisitions 0 159 506 376 0 1 041

Cessions 0 0 -22 -13 0 -35

Variations de périmètre 0 0 0 1 008 0 1 008Autres mouvements 0 1 197 236 0 434

Au 31 décembre 2014 0 690 7 175 3 642 0 11 507

Total

Au 31 décembre 2012 0 1 085 1 510 1 051 8 3 654

Au 31 décembre 2013 0 939 1 248 1 072 0 3 258

Au 31 décembre 2014 0 779 1 127 1 376 423 3 703

Valeurs brutes

Amortissements et dépréciations

Valeurs nettes

En milliers d'euros

• Opérations réalisées sur les immobilisations en location financement :

Les biens concernés se rapportent pour l’essentiel à la construction du site de Guidel.

Les paiements futurs minimaux à effectuer au titre des contrats non résiliables correspondent aux paiements que le preneur est tenu d’effectuer pendant la durée du contrat de location.

En milliers d'euros 31-déc.-14 31-déc.-13

Paiements futurs minimaux à effectuer au titre des contrats non résiliables Paiements à effectuer dans moins d'1 an 197 226

Paiements à effectuer dans plus d'1 an et moins de 5 ans 696 740

Paiements à effectuer dans plus de 5 ans 289 439

Total des comptes de régularisation et actifs divers 1 182 1 405 La valeur brute d’actif des biens ainsi retraités est de 2 303 k€ et l’amortissement cumulé à fin décembre 2014 s’élève à 1 255 k€, soit une valeur résiduelle de 1 048 k€. Le passif financier correspondant, classé en « Emprunts et autres passifs financiers » représente à la fin de la période 1 054 k€.

- 44 -

4.3 ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

• Exercice 2014

En milliers d'euros 1-janv.-14Variation de

périmètreAugmentation Diminution Autres

Différence de change

31-déc.-14

Dépôt et cautionnement 485 132 303 -71 0 23 872

Prêt FINAMUR sur cession-bail 111 0 8 -19 0 0 100

SICAV Nanties 0 17 0 0 0 2 19

Total 596 149 311 -90 0 25 991

• Exercice 2013

En milliers d'euros 1-janv.-13Variation de

périmètreAugmentation Diminution Autres

Différence de change

31-déc.-13

Dépôt et cautionnement 442 0 99 -56 0 0 485

Prêt FINAMUR sur cession-bail 114 0 8 -11 0 0 111

SICAV Nanties 0 0 0 0 0 0 0

Total 556 0 107 -67 0 0 596

4.4 ACTIFS ET PASSIFS D’IMPOTS DIFFERES

• Ventilation des impôts différés nets par origine :


Provisions non courantes 28 -370

Instruments financiers 464 231

Activation de déficit 865 3 319

Activation de R&D -913 -879

Autres 699 226

Impôts différés nets 1 143 2 526

Impôts différés actifs 3 439 4 112

Impôts différés passifs -2 297 -1 586

Au 31 décembre 2014, il existe un déficit reportable de 7 059 k€ lié à OROLIA et de 3 288 k€ lié à OROLIA SAS, soit un total de 10 346 k€, dont la période d’utilisation est illimitée et dont 2 596 k€ sont activés, correspondant à un IDA de 865 k€. Le montant des IDA potentiels non reconnu en comptabilité s’élève à 2 584 k€.

Le groupe a enregistré sur l’exercice 2014 2,2 millions d’euros de dépréciation d’impôts différés actifs, sans impact de trésorerie, en l’absence de visibilité de leur recouvrement.

- 45 -

• Evolution des impôts différés de la période :


Impôts différés actifs en début de période 4 111 2 966Variation de périmètre 278 0

Impact résultat de la période -950 1 146

Autres 0

Différence de change 0

Impôts différés actifs en fin de période 3 439 4 111

Impôts différés passifs en début de période 1 586 867Variation de périmètre 0

Impact résultat de la période 598 754

Autres 0

Différence de change 112 -36

Impôts différés passifs en fin de période 2 297 1 586

• Impôts courants et différés :


Impôts courants 2 083 1 834

Impôts différés 1 654 4 112

Actifs d'impôts courants et différés 3 737 5 946

Impôts courants 877 295

Impôts différés 1 109 1 586

Passifs d'impôts courants et différés 1 986 1 881

4.5 STOCKS

• Exercice 2014

En milliers d'euros 1-janv.-14Entrée de périmètre

VariationsAutres

mouvementsDifférence de change

31-déc.-14

Approvisionnements / matières premières 4 834 0 -273 0 234 4 795

En-cours de fabrication 109 0 -14 0 2 97

Produits finis 5 288 166 1 025 0 264 6 743

Stocks bruts 10 231 166 738 0 500 11 635

Approvisionnements / matières premières 1 250 0 -210 0 65 1 105

En-cours de fabrication 0 0 0 0 0 0

Produits finis 578 0 -106 0 3 475

Dépréciation 1 828 166 422 0 568 1 580

Stocks nets 8 403 0 316 0 -68 10 055

- 46 -

• Exercice 2013


VariationsAutres

mouvementsDifférence de

change31-déc.-14

Approvisionnements / matières premières 5 730 0 -781 0 -115 4 834En-cours de fabrication 150 0 -39 0 -2 109Produits finis 5 087 0 283 0 -82 5 288Stocks bruts 10 967 0 -537 0 -199 10 231

Approvisionnements / matières premières 1 481 0 -199 0 -32 1 250En-cours de fabrication 1 0 -1 0 0 0Produits finis 427 0 152 0 -1 578Dépréciation 1 909 0 -585 0 -232 1 828

Stocks nets 9 058 0 48 0 33 8 403

4.6 CREANCES CLIENTS

• Créances clients


Créances clients et comptes rattachés 14 862 11 143

Dépréciation des créances clients 400 332

Créances clients et comptes rattachés en valeur nette 14 462 10 811

• Echéancier par maturité au 31 décembre 2014

En milliers d'euros

non échues et échues à moins de 90

jours (j)

90 - 120 j 120 - 180 j 180 - 360 j +360 j Total

Créances clients 14 116 206 178 154 208 14 862

Dont créances douteuses 4 36 42 119 198 400


En milliers d'euros

non échues et échues à moins de 90

jours (j)

90 - 120 j 120 - 180 j 180 - 360 j +360 j Total

Créances clients 9 522 623 273 476 248 11 143

Dont créances douteuses 0 7 39 110 176 332

- 47 -

4.7 INFORMATIONS SUR LES CONTRATS LONG TERME


Montant des produits enregistrés sur les contrats de long terme 15 257 11 311

Au titre des seuls contrats en cours :

- Coûts engagés sur les contrats en cours + résultat 14 055 10 078

- Avances sur contrats en cours 0 0

- Retenues opérées par les clients 0 44

- Sommes à recevoir des clients 5 792 4 473

- Sommes dues aux clients 5 065 4 206

Les sommes à recevoir des clients, d’un montant de 5 792 k€, sont incluses dans la rubrique « Factures à établir » à l’actif du bilan qui s’élève à 6 351 k€ au 31 décembre 2014.

Les sommes dues aux clients, d’un montant de 5 065 k€, sont incluses dans la rubrique « Produits constatés d’avance » au passif du bilan qui s’élève à 5 770 k€ au 31 décembre 2014 (cf. infra §.4.16).

4.8 AUTRES ACTIFS COURANTS

Les autres actifs courants comprennent les éléments suivants :

< 1 an > 1 an < 1 an > 1 an

Impôt sur les sociétés 1 478 605 850 984

T.V.A. 818 0 1 009 0

Autres actifs courants 669 0 403 0

Subventions 0 0 0 0

Charges constatées d'avance 996 0 2 245 0

Total 3 963 605 4 508 984

En milliers d'euros

31-déc.-14 31-déc.-13

4.9 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

Au 31 décembre 2014, la trésorerie nette dont dispose le Groupe comprend les éléments suivants :


Disponibilités 14 497 13 909

Equivalents de trésorerie 7 981 10 106

Trésorerie active 22 478 24 015Concours bancaires 801 3

Trésorerie passive 801 3

Trésorerie nette 21 677 24 012

- 48 -

4.10 PASSIFS FINANCIERS

Les tableaux ci-après présentent les postes de passifs financiers comptabilisés au coût amorti.


En milliers d'euros < 1 anEntre 1 an et

ans> 5 ans Total

Emprunts 3 597 10 906 15 910 30 414Autres dettes financières 714 613 1 455 2 781Affacturage 1 666 1 666Concours bancaires courants 801 801

Passifs financiers par échéance 6 779 11 519 17 365 35 663


En milliers d'euros < 1 anEntre 1 an et

ans> 5 ans Total

Emprunts 1 545 10 763 11 722 24 030Autres dettes financières 1 176 643 406 2 225Affacturage 1 879 0 0 1 879Concours bancaires courants 3 0 0 3Total 4 603 11 406 12 128 28 137

Au 31 décembre 2014, les emprunts sont principalement constitués des dettes suivantes :

- Une dette senior de 12 millions d’euros contractée en 2012 à hauteur de 9,8 millions d’euros amortissable sur 6 ans linéairement, puis augmentée de 2,2 millions d’euros en juin 2014 et amortissable sur 5 ans linéairement, pour financer l’acquisition de la société TECHNO-SCIENCES INC. Au 31 décembre 2014, la valeur nette atteint 8,7 millions d’euros.

Les covenants attachés à cette dette bancaires sont :

- R1 : Ratio Dettes financières nettes consolidées / Excédent brut d’exploitation consolidé inférieur à 2,0

- R2 : Ratio Dettes financières nettes consolidées / Fonds propres consolidés inférieur ou égal à 1,0

- R3 : Ratio Cash-flow disponible consolidé / Service de la dette consolidé supérieur à 1,0

Dans l’hypothèse ou R3 serait inférieur à 1,0, la société OROLIA devra justifier d’un niveau de trésorerie nette consolidée positif en recourant si nécessaire à des apports en fonds propres.

Au 31 décembre 2014, ces covenants étaient respectés.

- Un emprunt obligataire souscrit le 27 Juillet 2012 par EUROMEZZANINE 6 FCPR, fonds commun de placement à risques, représenté par sa société de gestion, la société EUROMEZZANINE CONSEIL, pour un montant de 12 millions d’euros remboursable in fine en 2020. Les obligations permettent de souscrire 320.000 actions nouvelles ou existantes, pour un prix par action égal à 12,50 euros, correspondant à la valeur nominale, soit 4 euros, augmentée d'une prime d'émission par action de 8,50 euros.

- 49 -

Le principal covenant de cette dette est le respect d’un ratio d’endettement financier net consolidé (Endettement net consolidé sur EBITDA consolidé) devant rester inférieur ou égal à trois.

Au 31 décembre 2014, ce covenant était respecté.

- Un contrat de développement participatif avec la BPI pour un montant de 3 millions d’euros sur 7 ans, dont le capital a été versé fin septembre 2010, puis augmenté de 2 millions d’euros en septembre 2012, et dont la valeur nette au 31 décembre 2014 atteint 3,8 millions d’euros.

Il ne comporte aucun covenant financier et aucune contre-garantie.

- Un prêt d’avenir accordé par BPI pour un montant de 5 millions d’euros sur 10 ans dont le capital a été versé en juillet 2014. Le remboursement se fera en 28 versements trimestriels avec amortissement linéaire du capital, après une période de différé de 36 mois au cours de laquelle seuls les intérêts seront versés. La valeur nette au 31 décembre 2014 atteint 5,0 millions d’euros.

Ce prêt ne comporte aucun covenant et aucune sûreté réelle ni garantie personnelle.

Au 31 décembre 2014, les autres dettes financières sont principalement constituées d’une opération de cession-bail sur le bâtiment à GUIDEL avec CREDIT AGRICOLE LEASING contractée en décembre 2009. La société est engagée pour une durée de 12 ans, et cette opération a été retraitée conformément aux normes comptables du Groupe de façon à faire apparaître le bâtiment en immobilisation avec une dette financière correspondante. La valeur nette au 31 décembre 2014 atteint 0,9 millions d’euros.

Le groupe OROLIA a recours à des programmes d’affacturage en France et de financements bancaires garantis par les créances clients en Angleterre, en Suisse et aux USA. L’affacturage permet au Groupe de céder une partie de ses créances aux différents factors. Cette cession de la propriété des créances permet de financer les besoins en fonds de roulement du Groupe. Néanmoins, le Groupe considère au vue des conditions contractuelles avec les factors qu’il conserve la totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de ces créances. Dès lors, il conserve au bilan les créances concernées et affiche une dette d’affacturage correspondant au montant de créances totales cédées.

Au 31 décembre 2014, le montant des créances cédées est de 1 677 k€. Par ailleurs, le montant du cash disponible auprès des factors, et non appelé, s’élève à 11 k€. La part appelée (la part financée des créances cédées avant déduction du fond de garantie) s’élève ainsi à 1 666 k€ et est enregistrée en dettes financières. Le fonds de garantie s’élève à 196 k€ et est enregistré dans la rubrique « Autres actifs courants » du bilan

Les financements bancaires garantis par les créances clients laissent la totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de ces créances au Groupe. Dès lors, il conserve au bilan les créances concernées et affiche une dette bancaire correspondant au montant du financement.

Au 31 décembre 2014, aucun financement n’a été utilisé. La part disponible des financements bancaires garantis par les créances clients s’élevait à 4 500 k€.

4.11 FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES

Toutes les dettes fournisseurs ont une échéance inférieure à un an.

- 50 -

• Dettes fiscales et sociales


T.V.A. à payer 131 129

Impôt sur les sociétés 877 295

Rémunération du personnel 2 406 2 055

Charges sociales 2 542 1 825

Autres dettes sociales et fiscales 0 0

Total 5 956 4 304

• Autres dettes

< 1 an > 1 an < 1 an > 1 an

Avoirs à établir 0 0 118 0

Autres dettes d’exploitation 304 109 55 34

Total 304 109 173 34

En milliers d'euros

31-déc.-14 31-déc.-13

4.12 INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES

Le tableau suivant présente les justes valeurs des instruments financiers dérivés utilisés à des fins de couverture.

Valeur de marché négative

Valeur de marché positive

Valeur de marché négative

Valeur de marché positive

Couverture de valeur d'instruments financiers non dérivésInstruments dérivés de taux d'intérêt 0 0 0 0

Total 0 0 0 0

Couverture de résultats futurs d'instruments financiers non dérivésInstruments dérivés de cours de change 0 125 0 0

Instruments dérivés de taux d'intérêt 0 979 559 0

Total 0 1 104 559 0

Dérivés utilisés en couverture 0 1 104 559 0

En milliers d'euros

31-déc.-14 31-déc.-13

Les instruments financiers dérivés de couverture sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de résultat ; l’option dérogatoire relative à l’application de la comptabilité de couverture n’a pas été retenue par le Groupe.

Les instruments dérivés de couverture sont enregistrés au bilan pour leur montant total dans les passifs non courants au sein de la rubrique « Emprunts et autres passifs financiers à long terme ».

- 51 -

4.13 EXPOSITION AUX RISQUES FINANCIERS

Les principaux passifs financiers du Groupe comprennent des emprunts ainsi que des dettes fournisseurs et comptes rattachés. L’objectif principal de ces passifs financiers est d’assurer le financement des activités opérationnelles.

Les prêts, les créances clients et comptes rattachés ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie détenus par le Groupe sont générés directement par les activités opérationnelles.

Le Groupe est exposé aux risques de variations des taux de change et des taux d’intérêts, aux risques de crédit et aux risques de liquidité.

La juste valeur des instruments de couverture représente, sur la base des taux d’intérêt et de change à la date de clôture, le montant que le Groupe devrait recevoir pour la vente de l’actif ou devrait payer pour le transfert du passif à cette date dans les conditions actuelles du marché.

• Risque de taux

L’endettement net consolidé du Groupe au 31 décembre 2014 s’élève à 13,2 millions d’euros contre 4,1 millions d’euros au 31 décembre 2013.

Les actifs et les passifs financiers à moins d’un an à taux variables atteignent 1,8 millions d’euros. Une variation des taux d’intérêt de 100 points de base à la baisse induirait une baisse du résultat financier de 209 k€ sur la base de l’exercice 2012.

Une couverture de taux a été prise pour plafonner le coût de la dette mezzanine de 12 millions d’euros. Dans ce cadre, le taux de référence de la dette à Euribor 6 mois a été swappé contre taux fixe selon les couvertures suivantes :

- 6 millions d’euros sur 4 ans, taux fixe de 1,78% hors marge,

- 6 millions d’euros sur 8 ans, taux fixe de 2,15% hors marge

De même, un swap de taux a permis de figer le coût de la dette senior de 12 millions d’euros utilisée à hauteur de 9,8 millions d’euros, l’Euribor 3 mois ayant été échangé contre un taux fixe de 1,09% sur toute la durée du crédit, soit 6 ans. La dette contractée auprès de la société OSEO FINANCEMENT a quant à elle été contractée à taux fixe.

• Risque de change

Le principal risque financier est lié à la fluctuation des devises qui impacte le Groupe, soit du fait des ventes et achats réalisés dans le cadre de l’activité, soit lors des opérations de consolidation en affectant les contributions des filiales situées hors zone euro. Les tableaux ci-après présentent les principaux actifs et passifs par devises d’origine respectivement au 31 décembre 2013 et 31 décembre 2014.

Au 31 décembre 2013,

En milliers d'euros EUR USD CHF GBP SEK RUB CNY CAD

Total des actifs par principales devises 70 124 19 651 6 081 0 8 536 2 607 40 0

Total des passifs par principales devises 72 153 11 565 10 906 0 8 424 4 081 40 0

Exposition nette au risque de change avant instruments financiers

-2 029 8 086 -4 825 0 112 -1 475 0 0

Instruments de couverture

Exposition nette au risque de change après instruments financiers

-2 029 8 086 -4 825 0 112 -1 475 0 0

Au 31 décembre 2014,

- 52 -

En milliers d'euros EUR USD CHF JPY GBP SEK RUB AUD CNY CAD BRL

Total des actifs par principales devises 68 055 52 006 7 427 27 7 948 2 528 48 0 4 140 33

Total des passifs par principales devises 78 919 37 824 9 866 1 6 814 3 769 48 800 4 140 33

Exposition nette au risque de change avant instruments financiers

-10 864 14 182 -2 439 27 1 134 -1 240 0 -800 0 0 0

Instruments de couverture

Exposition nette au risque de change après instruments financiers

-10 864 14 182 -2 439 27 1 134 -1 240 0 -800 0 0 0

Pour abaisser le niveau d’exposition global aux risques de change, des couvertures de change sont utilisées et des efforts sont consentis pour adapter la structure des produits à celle des charges devise par devise, notamment par le transfert de certaines activités de production. Néanmoins, les instruments de couverture à la disposition du Groupe ne permettent pas toujours de protéger efficacement les contrats à très long terme des fluctuations de devises.

• Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque de perte financière, consécutif au non-respect par un tiers de son engagement d’honorer une dette. Le Groupe est exposé au risque de crédit du fait de ses activités opérationnelles (principalement au travers des créances clients) et de par ses activités financières au travers des dépôts, des contrats de couverture de change et des autres instruments financiers contractés auprès des banques et des institutions financières.

S’agissant des créances commerciales, le Groupe considère que le risque d’une défaillance de contrepartie, susceptible d’avoir un impact significatif sur sa situation financière et son résultat, est limité. Le portefeuille de clients du groupe OROLIA est constitué majoritairement de groupes internationaux de premier plan qui présentent un profil de risque financier très faible pour la Société. Néanmoins, les acquisitions des sociétés KANNAD et MC MURDO en 2009 et BOATRACS en 2012 ont augmenté l’exposition aux clients de type distributeurs ou petits gestionnaires de flottes dont la surface financière est souvent réduite. Dans ce cadre, le Groupe utilise le plus possible les mécanismes de l’assurance-crédit.

S’agissant des autres actifs financiers, l’exposition du Groupe au risque de crédit est représentée par le risque d’une défaillance de la contrepartie : l’exposition maximale est égale à la valeur comptable de ces instruments.

• Risque de liquidité

Le Groupe utilise comme mode de financement du besoin en fonds de roulement la mobilisation du poste clients auprès de sociétés d’affacturage (1 666 k€ au 31 décembre 2014 et 1 879 k€ au 31 décembre 2013) ou de banques (801 k€ au 31 décembre 2014 et 3 k€ au 31 décembre 2013). Il a également recours à la dette via, en particulier, l’émission d’emprunts obligataires (cf. supra §.4.10).

L’endettement net consolidé du Groupe au 31 décembre 2014 s’élève à 13,2 millions d’euros. Le tableau ci-après présente une décomposition, en fonction de leur durée, des actifs et des passifs financiers au 31 décembre 2014.

Taux fixeTaux

variableTaux fixe

Taux variable

Taux fixeTaux

variableTaux fixe

Taux variable

Actifs financiers 0 22 479 0 0 0 22 479 22 479

Passifs financiers 1 653 5 125 4 859 6 660 4 853 12 512 11 365 24 297 35 663

Position nette avant gestion -1 653 17 354 -4 859 -6 660 -4 853 -12 512 -11 365 -1 818 -13 184Position hors bilan 0 1 633 0 4 900 0 12 000 0 18 800 18 800

Position nette après gestion -1 653 18 987 -4 859 -1 760 -4 853 -512 -11 365 16 982 5 616

En milliers d'euros

< 1 an entre 1 an et 5 ans > 5 ans Total

Total

- 53 -

L’endettement net consolidé du Groupe au 31 décembre 2013 s’élève à 4,1 millions d’euros. Le tableau ci-après présente une décomposition, en fonction de leur durée, des actifs et des passifs financiers au 31 décembre 2013.

Taux fixeTaux

variableTaux fixe

Taux variable

Taux fixeTaux

variableTaux fixe

Taux variable

Actifs financiers 0 24 015 0 0 0 24 015 24 015

Passifs financiers 1 075 3 664 3 953 6 533 1 416 11 492 6 445 21 690 28 135

Position nette avant gestion -1 075 20 351 -3 953 -6 533 -1 416 -11 492 -6 445 2 325 -4 120Position hors bilan 0 1 633 0 6 533 0 12 000 0 18 800 18 800

Position nette après gestion -1 075 21 984 -3 953 0 -1 416 508 -6 445 21 125 14 680

TotalEn milliers d'euros

< 1 an entre 1 an et 5 ans > 5 ans Total

4.14 VENTILATION PAR CATEGORIE D’INSTRUMENTS FINANCIERS

• Exercice 2014

En milliers d'eurosValeur

comptableJuste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

Prêts, créances et

autres dettes

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés

Juste valeur

Actifs financiers non courants 981 981 981Avances et acomptes 306 306 306

Clients & comptes rattachés 14 462 14 462 14 462

Factures à établir 6 351 6 351 6 351

Autres actifs courants 4 568 4 568 4 568

Trésorerie et équivalents de trésorerie 22 478 22 478 22 478

Actifs 49 146 22 478 0 26 668 0 0 49 146

Emprunts et autres passifs financiers à long terme 35 664 34 560 1 104 35 288Passif courant 22 739 22 739 22 739

Actifs 58 402 0 0 0 57 299 1 104 58 027

• Exercice 2013

En milliers d'eurosValeur

comptableJuste valeur par résultat

Actifs disponibles à la vente

Prêts, créances et

autres dettes

Dettes au coût amorti

Instruments dérivés

Juste valeur

Actifs financiers non courants 594 594 594Avances et acomptes 409 409 409

Clients & comptes rattachés 10 811 10 811 10 811

Factures à établir 5 235 5 235 5 235

Autres actifs courants 5 492 5 492 5 492

Trésorerie et équivalents de trésorerie 24 015 24 015 24 015

Actifs 46 556 24 015 0 22 541 0 0 46 556

Emprunts et autres passifs financiers à long terme 28 137 27 578 559 27 198Passif courant 17 399 17 399 17 399

Actifs 45 536 0 0 0 44 977 559 44 597

- 54 -

4.15 PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES


Total des provisions constituées en début de période 3 997 3 954

Entrée de périmètre 565 0

Dotations aux provisions 2 106 1 029

Reprises de provisions -874 -548

Autres mouvements 1 368 -397

Ecart de conversion 86 -41

Total des provisions constituées en fin de période 7 247 3 997

• Evolution des provisions pour risques et charges de l’exercice 2014


Reprises (non

utilisées)

Reprises (utilisées)

Dotations Autres Ecarts de

conversion31-déc.-14

Provision / Engagements sociaux 1 825 400 -5 0 294 1 368 27 3 908

Provision / Garantie Clients 1 296 165 -88 -51 152 0 48 1 522

Provision / Litiges 147 0 -7 -89 1 075 0 10 1 136

Provision / Restructuration 515 0 -85 -286 0 0 0 144

Provision / Autres 214 0 -52 -211 585 0 1 537

Total 3 997 565 -237 -637 2 106 1 368 86 7 247

La provision pour litige correspond à des problèmes de fabrication sur une balise maritime désormais résolus chez les sous-traitants. Ce montant ne prend pas en compte les éventuelles indemnisations que le groupe pourrait recevoir des assurances.

• Evolution des provisions pour risques et charges de l’exercice 2013


Reprises (non

utilisées)

Reprises (utilisées)

Dotations Autres Ecarts de

conversion31-déc.-13

Provision / Engagements sociaux 1 991 0 -11 -37 300 -397 -21 1 825

Provision / Garantie Clients 1 121 0 -14 -134 340 0 -17 1 296

Provision / Litiges 276 0 -132 -160 170 0 -6 147

Provision / Restructuration 448 0 -33 -17 117 0 0 515

Provision / Autres 118 0 -9 0 102 0 3 214

Total 3 954 0 -200 -348 1 029 -397 -41 3 997

- 55 -

4.16 PASSIFS COURANTS


Fournisseurs & comptes rattachés 9 305 6 366

Acomptes reçus sur commandes 533 523

Dettes fiscales et sociales 5 661 4 009

Impôt exigible 295 295

Autres dettes 413 207

Produits constatés d’avance 5 770 5 337

Crédit d'impôt recherche 762 662

Total 22 739 17 399

- 56 -

NOTE 5 : NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2014 ET 31 DECEMBRE 2013

5.1 PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES

Le tableau ci-dessous présente les produits opérationnels :


Chiffre d'affaires 80 424 72 584- vente de biens 74 538 67 637

- prestations de services 5 887 4 946

Autres produits opérationnels courants 406 659

Total des produits opérationnels 80 830 73 243

5.2 CHARGES DE PERSONNEL

Le tableau ci-dessous présente le détail des charges de personnel :


Salaires et traitements 19 452 16 475

Charges sociales 4 226 3 715

Charge IFRS 2 393 393

Charges de personnel 24 072 20 583

La répartition des effectifs entre les populations cadres et non cadres à la date de clôture se présente comme suit :

31-déc.-14 31-déc.-13

Ouvriers 51 50

Cadres et techniciens 335 277

Total 386 327

5.3 COUT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET

Le coût de l’endettement net inclut une charge financière de 545 k€ au titre de la variation de valeur des instruments financiers dérivés de couverture au cours de l’exercice 2014 contre un produit financier de 402 k€ au cours de l’exercice 2013. La rubrique « Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie » comprend les produit d’intérêts sur les actifs de couverture d’un montant de 181 k€ (229 k€ au 31 décembre 2013) tandis que celle relative au « Coût de l’endettement financier brut » comprend la charge d’intérêt (coût de l’actualisation) sur les engagements sociaux d’un montant de 276 k€ (189 k€ au 31 décembre 2013).

- 57 -


Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 324 716

Différences de change 878 -267

Coût de l'endettement financier brut -3 191 -2 439

Coût de l'endettement financier net -1 989 -1 990

5.4 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Les autres produits et charges opérationnels représentent -333 k€ au 31 décembre 2013 et -4 395 k€ au 31 décembre 2014.

Les autres produits et charges opérationnels comprennent les éléments majeurs intervenus pendant la période comptable de nature à fausser la lecture de la performance de l’entreprise. Il s’agit donc de produits ou charges inhabituels, anormaux et peu fréquents, de montants significatifs que l’entreprise présente de manière distincte dans son compte de résultat pour faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante.

Au 31 décembre 2014, les autres produits et charges opérationnels se décomposent comme suit :

- S’agissant des « Autres charges opérationnelles » :

� un montant de 2 millions d’euros pour des frais liés à des opérations concrétisées ou abandonnées sur l'exercice dans le cadre de la stratégie de croissance externe,

� un montant de 0,5 million d’euros lié aux litiges sociaux ou à des indemnités de rupture de contrat,

� un montant de 0,7 million d’euros relatif au coût d’une escroquerie aux virements internationaux dont a été victime le Groupe au premier semestre 2014,

� le groupe ayant rencontré sur deux produits des problèmes de qualité liés à la fabrication chez ses sous-traitants, dans l’attente des conclusions des experts sur les responsabilités, un montant de 1 million d’euros a été provisionné.,

� un actif de recherche et développement pour une balise aviation a fait l’objet d’une dépréciation compte tenu de perspectives de vente moins élevées que prévues pour un montant de 0,2 million d’euros,

� enfin, le solde qui regroupe des éléments de nature différente s’élève à 0,5 million d’euros,

- Les « Autres produits opérationnels » s’élève à 0,5 million d’euros.

5.5 IMPOT SUR LE RESULTAT


Impôts courants 1 761 1 308

Impôts différés 1 929 -182

Charges d'impôts courants et différés 3 691 1 126

Le rapprochement entre la charge réelle d’impôt et la charge théorique résultant de l’application au résultat net avant impôt du taux nominal d’imposition en France, soit 33,33%, s’établit comme suit :

- 58 -


Résultat courant 331 5 265

Taux d’imposition moyen 33,33% 33,33%

Charge d'impôt théorique 110 1 755

Augmentation/réduction de la charge d’impôt résultant de :Crédits d’impôt et avoirs fiscaux -158 -352

Différences permanentes 1 081 223

Déficits fiscaux nés au cours de l’exercice et non activés 16 0

Déficits antérieurs repris non consommés 2 212 0Utilisation de déficits reportables antérieurs non activés précédemment

472 0

Différence de taux d’imposition -95 -322

Autres différences 51 -180

Charge totale d'impôt 3 690 1 125

Au 31 décembre 2014, il existe un déficit reportable de 7 059 k€ lié à OROLIA, de 3 288 k€ sur OROLIA SAS, soit un total de 10 346 k€ dont 2 596 k€ sont activés correspondant à un IDA de 865 k€. Le montant des IDA potentiels non reconnu en comptabilité s’élève à 2 584 k€.

Compte tenu des résultats fiscaux des entités françaises au sein de l’intégration fiscale et de la nécessaire prudence quant à leur récupération dans le futur, il a été décidé de passer en charge le solde d’impôts différés actifs pour un montant de 2,2 millions d’euros.

5.6 RESULTAT PAR ACTION

Le résultat net par action est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d’actions en circulation dans le courant de la période. Le résultat net dilué par action est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d’actions en circulation et du nombre d’actions qui seraient créées à la suite de la conversion des instruments financiers dilutifs, soit les plans de souscription d’actions, les BSA et les actions gratuites.


Résultat net, part du Groupe -3 439 4 134

Effet des instruments dilutifs 0 0

Résultat net, part du Groupe -3 439 4 134

Nombre moyen pondéré d'actions 4 331 967 3 904 183

Effet des instruments dilutifs 113 127 37 985

Nombre moyen pondéré d'actions dilué 4 445 094 3 942 168

Résultat net par action (en euros) -0,79 1,06

Résultat net dilué par action (en euros) -0,77 1,05

- 59 -

Conformément à la norme IAS 33, les plans dont le cours de l’action est supérieur au cours moyen de l’exercice sont exclus du calcul du résultat net par action. S’agissant de l’exercice 2014, ont été exclus les options émises le 21 février 2014 (29 000) et le 28 juillet 2014 (34 000).

5.7 SECTEURS OPERATIONNELS

Au cours de l’exercice 2014, le groupe OROLIA a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 80,4 millions d’euros contre 73,1 millions d’euros en 2013.

• Exercice 2014

En milliers d'eurosPositioning, Tracking

& MonitoringTiming, Test & Measurement

Total

Chiffre d'affaires 39 936 40 489 80 424

Résultat opérationnel courant 1 291 5 423 6 715

Autres produits et charges opérationnels -2 273 -1 137 -3 410

Résultat opérationnel -1 967 4 287 2 320

Goodwill 20 055 3 795 23 850

Immobilisations incorporelles 7 641 5 603 13 245

Immobilisations corporelles 1 617 2 086 3 703

En milliers d'eurosEurope / Moyen-Orient / Afrique

Amérique Asie / Pacifique Total

Chiffre d'affaires 36 754 28 341 15 329 80 424

Immobilisations incorporelles 6 621 6 624 0 13 245


• Exercice 2013

En milliers d'eurosPositioning, Tracking

& MonitoringTiming, Test & Measurement

Total

Chiffre d'affaires 31 072 41 512 72 584

Résultat opérationnel courant 1 035 6 553 7 588

Autres produits et charges opérationnels -134 -198 -333

Résultat opérationnel 901 6 355 7 256

Goodwill 15 288 3 795 19 083

Immobilisations incorporelles 3 425 4 486 7 911


En milliers d'eurosEurope / Moyen-Orient / Afrique

Amérique Asie / Pacifique Total

Chiffre d'affaires 41 474 25 440 5 669 72 584

Immobilisations incorporelles 4 896 3 015 0 7 911


Le plus gros client du Groupe représente 4.4% du chiffre d’affaires consolidé au 31 décembre 2014. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2014, le chiffre d’affaires cumulé réalisé avec les cinq premiers et les dix premiers clients représentait respectivement 16.6% et 24.3% des ventes du Groupe, en régression par rapport à 2013 (23,1% et 30,5%), compte tenu des retards sur les programmes spatiaux.

- 60 -

NOTE 6 : REMUNERATION ET AVANTAGES CONSENTIS AU PERSONNEL

6.1 AVANTAGES POSTERIEURS A L’EMPLOI

Le coût des régimes à prestations définies est déterminé à la clôture de chaque exercice selon la méthode des unités de crédits projetées. Le calcul repose sur une méthode actuarielle intégrant des hypothèses d’évolution des salaires et d’âge de départ en retraite.

Les régimes à prestations définies du Groupe concernent les indemnités de départ à la retraite prévues par les conventions collectives qui sont versées en une seule fois au moment du départ à la retraite. En application de la loi et des conventions collectives en vigueur, le Groupe verse à chaque salarié une indemnité lors de son départ à la retraite, exprimée en nombre de mois de salaire (calculé sur la base du salaire versé au cours des 12 mois précédents le départ en retraite) et fonction de l’ancienneté dans le Groupe. Le deuxième pilier de la retraite en Suisse est aussi concerné et est considéré au sens des IFRS comme un plan à prestations définies.

• Charge nette de l’exercice


Coûts des services rendus 575 586

Coût financier 276 185

Rendement des actifs du régime1 -181 -133

Autres éléments 0 0

Charges (produits) 670 6371 Sous déduction des frais de gestion du fonds de couverture

• Evolution de la dette actuarielle


Engagement - début d'exercice - 9 475 9 492

Coût des services rendus 575 586

Coût financier 276 185

Ecarts actuariels 1 809 -686

Cotisations des employés au fonds de couverture 340 337

Prestations payées par le fonds -83 -93

Primes d'assurance payées par le fonds de couverture -140 -141

Variation de périmètre 998 0

Variation de change 109 -204

Engagement - fin d'exercice - 13 358 9 475

• Evolution des actifs de couverture

- 61 -


Actifs de couverture - fin d'exercice - 7 838 7 686

Rendement des actifs du régime 181 133

Ecarts actuariels 168 -331

Cotisations de l'employeur au fonds de couverture 378 375

Cotisations des employés au fonds de couverture 340 337

Prestations payées par le fonds -83 -93

Primes d'assurance et frais liés à la gestion du fonds -140 -141

Variation de périmètre 598 0

Variation de change 173 -127

Actifs de couverture - fin d'exercice - 9 453 7 838

• Evaluation de la dette actuarielle


Provision 3 907 1 637

Juste valeur des actifs de couverture 9 453 7 838

Engagement 13 359 9 475

• Ventilation des écarts actuariels


Écarts liés à l'engagement 1 809 -686

- Effets d’expérience

- Modifications des hypothèses démographiques

- Modifications des hypothèses financières

Écarts liés au rendement des actifs -168 331

Ecarts actuariels 1 642 -355

• Hypothèses actuarielles FRANCE

Les hypothèses utilisées pour l’évaluation des engagements relatifs aux indemnités de départ à la retraite sont présentées dans le tableau ci-dessous :

France 31-déc.-14 31-déc.-13

Age de départ à la retraite 67 ans 67 ans

Evolution des salaires 2,0% 2,5%

Taux de charges sociales 45% 47%

Taux d'actualisation 1,5% 3,2%

- 62 -

• Hypothèses actuarielles SUISSE

Les hypothèses utilisées pour l’évaluation des engagements sociaux (retraites et indemnités de départ à la retraite) sont présentées dans le tableau ci-dessous :

Suisse 31-déc.-14 31-déc.-13

Age de départ à la retraite 64 ans - 65 ans 64 ans - 65 ans

Evolution des salaires 2,0% 2,0%

Taux de charges sociales N/A N/A

Taux d'actualisation 1,5% 2,5%

6.2 PAIEMENT FONDE SUR DES ACTIONS

Les paiements en actions concernent tous les bons de souscription d’actions (BSA), les options de souscription d’actions (stock-option) et les actions gratuites (AGA), ci-après dénommés « les instruments financiers dilutifs », attribués à des salariés ou des membres du Conseil d’administration non-salariés.

Les instruments financiers dilutifs attribués sont susceptibles d’être exercés à tout moment après une période d’acquisition généralement comprise entre 0 et 4 ans et deviennent caducs après une période de 10 ans à compter de leur date d’attribution. L’acquisition des instruments financiers dilutifs par les bénéficiaires n’est pas soumise à des conditions de marché. La charge représentative de l’avantage octroyé est comptabilisée linéairement en charge de personnel sur la période d’acquisition des droits.

Le tableau ci-dessous présente le nombre d'options existantes au 31 décembre 2014 et le prix d'exercice moyen :

OptionsPrix moyen

d'exercice (€)Options

Prix moyen d'exercice (€)

Options en circulation en début de période 136 875 11,41 143 875 11,35

Options attribuées pendant la période 63 000 42 500

Options levées 24 018 20 875

Options anulées 15 107 28 625

Options en circulation en fin de période 160 750 12,74 136 875 11,41

Dont options exerçables 53 500 33 625

31-déc.-14 31-déc.-13

Le tableau ci-après présente les options exercées en 2014 et celles restant à lever au 31 décembre 2014 :

- 63 -

Année de mise en place des plans

Nombre d'options levées en 2014 Nombre restant à lever au 31/12/2014

Nombre d'options restant à lever au 31/12/2014 Nombre restant à lever au 31/12/2014

Prix moyen d'exercice (€)

2014 0 63 000 14,65

2013 477 41 125 10,81

2012 2 395 15 750 10,91

2011 1 440 15 500 11,32

2010 1 125 11 000 9,80

2009 18 581 14 375 10,41

2008 0 0

2007 0 0

Total 24 018 160 750 A l’exception des BSA 2012, des BSA 2013 et des actions gratuites, les stock-options et les BSA sont acquis par tranche de 25% sur une période s’étalant de 1 an à 4 ans. En conséquence, la charge IFRS 2 a été calculée pour chaque tranche de chacun des plans en objet.

Conformément à la norme IFRS 1 relative à la « Première application des IFRS », le Groupe n'a pas enregistré dans les états financiers (bilan et compte de résultat) les plans dont la date d'acquisition est antérieure au 1er janvier 2013. Pour les plans à cheval, il a toutefois été décidé d’enregistrer ces derniers dès lors que la date d'attribution est antérieure au 1er janvier 2013 et la date d'acquisition postérieure au 1er janvier 2013, cette règle s’appliquant en particulier pour les plans se décomposant en plusieurs tranches.

La charge comptabilisée au titre des exercices 2013 et 2014 s’élève respectivement à 179 k€ et 178 k€.

La valorisation des plans d’options de souscription d’action et des BSA est basée sur le modèle de Black-Scholes. Les hypothèses utilisées pour l’évaluation de la juste valeur unitaire des options attribuées durant les exercices 2013 et 2014 sont détaillées ci-après :

Plans BSA 2012 BSA 2013 BSA 2013Options

2013Options

2013

Date de l'assemblée 11-juin-12 17-juin-13 17-juin-13 09-juin-11 09-juin-11Date d'atttribution 29-avr.-13 17-juin-13 16-déc.-13 25-juil.-13 25-juil.-13Tranche N/A N/A N/A 1ère tranche 2ème tranche

Cours de valorisation1 10,75 € 10,60 € 13,75 € 10,82 € 10-juin-08Prix d'exercice 12,50 € 12,50 € 12,50 € 10,81 € 20-oct.-09Durée de vie attendue (en années) 6,5 6,5 6,5 4,5 5,0Volatilité (%) 12% 12% 15% 12% 12%Taux sans risque (%) 1,10% 1,45% 1,33% 1,02% 1,24%Distribution de dividendes (%) 0% 0% 0% 0% 0%Juste valeur 0,987 € 0,949 € 3,205 € 1,318 € 1,461 €

1 Cours de bourse à la date d'attribution

- 64 -

PlansOptions

2013Options

2013Options

2013Options

2013Options

2013

Date de l'assemblée 09-juin-11 09-juin-11 17-juin-13 17-juin-13 17-juin-13Date d'atttribution 25-juil.-13 25-juil.-13 25-juil.-13 25-juil.-13 25-juil.-13Tranche 3ème tranche 4ème tranche 1ère tranche 2ème tranche 3ème tranche

Cours de valorisation1 10,82 € 10,82 € 10,82 € 10,82 € 10,82 €Prix d'exercice 10,81 € 10,81 € 10,81 € 10,81 € 10,81 €Durée de vie attendue (en années) 5,5 6,0 4,5 5,0 5,5Volatilité (%) 12% 12% 12% 12% 12%Taux sans risque (%) 1,24% 1,45% 1,02% 1,24% 1,24%Distribution de dividendes (%) 0% 0% 0% 0% 0%Juste valeur 1,547 € 1,696 € 1,324 € 1,469 € 1,555 €


PlansOptions

2013Options

2014Options

2014Options

2014Options

2014

Date de l'assemblée 17-juin-13 17-juin-13 17-juin-13 17-juin-13 17-juin-13Date d'atttribution 25-juil.-13 21-févr.-14 21-févr.-14 21-févr.-14 21-févr.-14Tranche 4ème tranche 1ère tranche 2ème tranche 3ème tranche 4ème tranche

Cours de valorisation1 10,82 € 14,97 € 14,97 € 14,97 € 14,97 €Prix d'exercice 10,81 € 14,72 € 14,72 € 14,72 € 14,72 €Durée de vie attendue (en années) 6,0 4,5 5,0 5,5 6,0Volatilité (%) 12% 17% 17% 17% 17%Taux sans risque (%) 1,45% 0,80% 1,02% 1,02% 1,24%Distribution de dividendes (%) 0% 0% 0% 0% 0%Juste valeur 1,705 € 2,485 € 2,699 € 2,837 € 3,060 €


PlansOptions

2014Options

2014Options

2014Options

2014

Date de l'assemblée 17-juin-13 17-juin-13 17-juin-13 17-juin-13Date d'atttribution 28-juil.-14 28-juil.-14 28-juil.-14 28-juil.-14Tranche 1ère tranche 2ème tranche 3ème tranche 4ème tranche

Cours de valorisation1 14,80 € 14,80 € 14,80 € 14,80 €Prix d'exercice 14,47 € 14,47 € 14,47 € 14,47 €Durée de vie attendue (en années) 4,5 5,0 5,5 6,0Volatilité (%) 18% 18% 18% 18%Taux sans risque (%) 0,51% 0,66% 0,66% 0,83%Distribution de dividendes (%) 0% 0% 0% 0%Juste valeur 2,520 € 2,703 € 2,833 € 3,024 €


L’acquisition de la société BOATRACS réalisée le 17 juillet 2012 comporte une clause d’intéressement du manager principal, ancien actionnaire, (ci-après dénommée le « Bonus Management BOATRACS ») que le Groupe considère comme clé dans la réussite de sa stratégie. En conséquence, le Groupe avait pris un engagement de donner des actions de la société BOATRACS à son CEO, à hauteur de 375 000 actions BOATRACS sous réserve de l’atteinte d’objectifs liés au business plan utilisé lors de la négociation de l’acquisition et d’une présence dans le Groupe d’au moins 4 ans.

Un avenant à cet engagement a été signé entre les parties aboutissant à réduire le nombre d’actions BOATRACS attribuées à 333 333 et à supprimer la condition d’atteinte d’objectifs au profit de la seule condition de présence. Il convient de préciser que ces actions pourront être

- 65 -

échangées contre des actions OROLIA dans un ratio de 25 actions BOATRACS pour 6 actions OROLIA ou payées en cash à raison de 4,0 USD par action selon l’option retenue par le Groupe.

Le Groupe a décidé d’utiliser une partie des actions OROLIA rachetées dans le cadre du programme de rachat pour servir son obligation au titre de cette clause d’intéressement. Au 31 décembre 2014, 40 000 actions OROLIA avaient fait l’objet de cet échange.

La charge représentative de l’avantage octroyé correspondant au Bonus Management BOATRACS est comptabilisée linéairement en charge de personnel sur la période d’acquisition des droits. Elle ressort à 214 k€ pour l’exercice 2013 et 216 k€ pour l’exercice 2014. Elle vient s’ajouter à la charge déjà calculée au titre des autres instruments dilutifs émis par la société OROLIA, soit 179 k€ pour l’exercice 2013 et 178 k€ pour l’exercice 2014.

6.3 REMUNERATION DES DIRIGEANTS

La rémunération des principaux dirigeants s'élève à 457 k€ pour l'exercice 2014 contre 476 k€ pour l'exercice 2013 hors charge liée aux paiements en actions (IFRS2).

En euros 31-déc.-14 31-déc.-13

Montant global : 457 194 544 144- Salaires et charges 457 194 476 224

- Charge IFRS 2 0 67 920

Nombre de personnes concernées 2 2 La rémunération variable de Christophe François est liée exclusivement à des objectifs de performance financière du Groupe, cohérents avec le budget de l’exercice. Il est le seul mandataire à cumuler un contrat de travail au titre de ses fonctions de Directeur Financier.

Jean-Yves Courtois bénéficie d’une rémunération variable basée exclusivement sur des objectifs financiers du Groupe. Il bénéficie d’un droit à une indemnité de cessation de ses fonctions hors cas de démission ou de faute lourde, représentant un an de salaire. Cette indemnité est sujette à une condition de performance selon laquelle l’EBITDA consolidé du Groupe doit rester supérieur à trois fois la dette nette consolidée.

Aucun des dirigeants mandataires sociaux ne bénéficie d’une assurance retraite supplémentaire ou d’une clause de non concurrence.

Le tableau ci-dessous présente les rémunérations de Monsieur Jean-Yves Courtois, Président du Conseil d'administration et Directeur général, et de Monsieur Christophe François, Directeur général délégué :

- 66 -


Jean-Yves CourtoisRémunération fixe 250 000 222 734

Rémunération variable 45 249 82 968

Avantages en nature logement et véhicule 6 925 6 840

Assurance chômage 7 319 7 205

Paiement en actions 0 56 600

Total 309 493 376 347

Christophe FrançoisRémunération fixe 127 500 123 324

Rémunération variable 13 897 27 469

Avantages en nature logement et véhicule 6 304 5 684

Assurance chômage 0 0

Paiement en actions 0 11 320

Total 147 701 167 797

Actions de performance :

L’assemblée générale du 9 juin 2011 a autorisé l’attribution de 80 000 actions de performance (actions gratuites) qui ont été allouées au cours du Conseil du 9 décembre 2011 à hauteur de 24 500 actions dont 10 000 au profit de Monsieur Jean-Yves COURTOIS et 2 000 au profit de Monsieur Christophe FRANCOIS. La charge correspondant a été constatée prorata temporis sur les exercices 2011, 2012 et 2013.

Bons de souscriptions d’actions :

Au 31 décembre 2014 :

- Monsieur Jean-Yves Courtois Président Directeur Général détient :

� 150.000 BSA2 donnant le droit de souscrire, dans les conditions prévues au Contrat d'émission, à 150.000 titres de capital nouveaux, à émettre au prix unitaire de 12,50 euros.

� 40.000 BSA4 donnant le droit de souscrire, dans les conditions prévues au Contrat d'émission, à 40.000 titres de capital nouveaux, à émettre au prix unitaire de 12,50 euros.

Jetons de présence :


Ron Buckly 16 500 0

Airtek représenté par Ron Buckly 0 16 500

Henri Magnan 13 250 26 500

Erik van der Kaay 18 250 26 500

Total 48 000 69 500

Bons de souscription d’actions attribués aux administrateurs :

- 67 -

Au 31 décembre 2014 :

- Monsieur Henri MAGNAN, Administrateur jusqu’au 13 juin 2014 ne détient plus les 12 000 BSA1 qui lui avaient été attribués dans la mesure où il les a exercés en janvier 2014

- Monsieur Ronald BUCKLY, représentant permanent de la société AIRTEK CAPITAL GROUP jusqu’au 13 juin 2014 et depuis administrateur, détient 7 500 BSA1,

- Monsieur Erik VAN DER KAAY, Administrateur jusqu’au 13 juin 2014, ne détient plus les 10 000 BSA1 qui lui avaient été attribués dans la mesure où il les a exercés en mai 2014.

- 68 -

NOTE 7 : ENGAGEMENTS, PARTIES LIEES ET EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

7.1 ENGAGEMENTS DONNES ET REÇUS

La société OROLIA a donné une garantie d’actionnaire en faveur de HSBC US à hauteur des engagements de la société OROLIA USA, et une lettre de confort en faveur du CREDIT SUISSE pour garantir les lignes de crédit des sociétés OROLIA USA et OROLIA SWITZERLAND.

La société EUROMEZZANINE bénéficie d’un nantissement de 1er rang des titres de la société OROLIA USA et de 2nd rang des titres de la société OROLIA SWITZERLAND. Cette dette comporte des covenants décrits au paragraphe 4.10.

Les banques participant à la dette senior bénéficient d’un nantissement de 1er rang des titres des sociétés OROLIA SAS et OROLIA SWITZERLAND. Cette dette comporte des covenants décrits au paragraphe 4.10. Au 31 décembre 2014, l’encours de cette dette était de 8,7 millions d’euros.

La société OROLIA s’est portée garant en janvier 2011 des engagements de OROLIA LTD au titre d’un bail commercial portant sur les locaux de PORTSMOUTH.

La société OROLIA s’est portée garant en avril 2014 des engagements de la société OROLIA GLOBAL SERVICES LTD au titre d’un bail commercial portant sur les locaux de BASINGSTOKE.

La société OROLIA s’est portée garant des engagements des sociétés OROLIA USA et OROLIA SWITZERLAND au titre des lignes de crédit bancaire dont elles bénéficient.

Dans le cadre de l’acquisition des actifs de la société TSI, le Groupe bénéficie de la part de l’ancien propriétaire d’une garantie de passif sous forme de compte séquestre pour un montant de 2 000 k$.

OROLIA a mis en place des contrats de change à terme pour un montant notionnel de 3,7MAUD pour se protéger d’une évolution défavorable du dollar Australien par rapport au dollar Américain sur un contrat signé par Techno-Sciences Inc.

OROLIA a mis en place des couvertures de taux d’intérêts pour un montant notionnel de 18,5 millions d’euros pour se protéger sur ses dettes long terme à taux variables, des fluctuations des indices de référence utilisés (Euribor 3 mois et Euribor 6 mois).

Le tableau ci-dessous présente la valeur contractuelle des engagements donnés ou reçus par le Groupe :

- 69 -


Engagements donnésCautions, avals, etc. 595 583

Nantissement de titres 20 733 20 167

Crédit-bail, location 1 301 1 494

Total des engagements donnés 22 629 22 244

Engagements reçusCautions, avals, etc. 101 100

Crédit-bail, location 309 0

Garanties de passif 1 647 1 088

Total des engagements reçus 2 057 1 188

Engagements réciproquesContrats de change à terme 3 019 0

Crédit-bail, location 18 533 20 167

Total des engagements réciproques 21 552 20 167

Les opérations réalisées sur les immobilisations données en location simple font l’objet, pour certaines d’entre elles, de contrats prévoyant les paiements futurs minimaux suivants :


Paiements futurs minimaux à effectuer au titre des contrats non résiliables Paiements à effectuer dans moins d'1 an 1 455 1 056 Paiements à effectuer dans plus d'1 an et moins de 5 ans 3 599 3 598 Paiements à effectuer dans plus de 5 ans 959 1 278

Total des comptes de régularisation et actifs divers 6 013 5 931

7.2 PARTIES LIEES

Il convient d’entendre par « parties liées » les entreprises ayant le même actionnaire principal que la société OROLIA et dont les états financiers ne sont pas agrégés dans le cadre de la présentation des comptes. Les positions réciproques de la société OROLIA et de ses parties liées se décomposent comme suit :


Dettes 0 0Créances 0 0Produits financiers 0 0Charges financières 0 0Total 0 0

- 70 -

7.3 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Depuis le 1er janvier 2015, date d’ouverture de l’exercice en cours, il est à noter les événements significatifs suivants :

- le Conseil d’administration du 16 janvier 2015 a notamment :

� constaté une augmentation de capital du fait de l’exercice de 4 768 stock-options,

� modifié les statuts corrélativement à la constatation des augmentations de capital précitées, le capital social a ainsi été porté de 16 901 196 euros à 16 920 268 euros,

� annulé 50 000 bons de souscriptions d’actions (BSA 2), 20 000 BSA 3 et 20 000 BSA 4.

- le Conseil d’administration du 20 février 2015 a notamment :

� désigné la société Farthouat Finance, représentée par Madame Marie-Ange Farthouat es-qualité de gérante, en qualité d’expert indépendant en charge d’émettre un avis motivé sur les conditions financières de l'offre publique de rachat envisagée par la Société (recommandation AMF n°2006-15).

Il n’y a pas eu d’autres événements significatifs postérieurement à la clôture.

- 71 -

NOTE 8 : INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

8.1 EVOLUTION DU CAPITAL

Au 31 décembre 2014, le capital de la société OROLIA est constitué de 4 225 299 actions de 4 euros de nominal chacune entièrement libérées.

Au cours de l’année 2014, 41 250 actions nouvelles représentant un montant nominal de 165 000 euros (et une augmentation de capital de 413 k€) ont été émises suite à la levée d’options et/ou de BSA.

Au 31 décembre 2014, la société OROLIA détient 45 520 actions propres contre 405 104 actions propres au 31 décembre 2013.

Nombre d'actions total en circulation propres

Au 31 décembre 2012 4 239 084 4 231 528 7 556Emission 296 625 296 625 0

Achat / vente d'actions propres -397 548 397 548

Au 31 décembre 2013 4 535 709 4 130 605 405 104Emission -310 410 -310 410 0

Achat / vente d'actions propres 359 584 -359 584

Au 31 décembre 2014 4 225 299 4 179 779 45 520 Les actions propres détenues par le Groupe sont notamment affectées à la couverture du Bonus Management de BOATRACS et à celle des plans d’attribution d’actions gratuites.

8.2 VALEUR DE MARCHE DES INSTRUMENTS FINANCIERS COMPTABILISES AU COUT AMORTI

Ces valeurs de marché représentent une estimation de la valeur instantanée des instruments concernés au 31 décembre 2013 et 31 décembre 2014. Elles sont appelées à fluctuer d’un jour à l’autre du fait des variations de plusieurs paramètres, dont les taux d’intérêt et la qualité des crédits des contreparties. En particulier, elles peuvent être significativement différentes des montants effectivement reçus ou payés à l’échéance des instruments. Dans la plupart des cas, cette valeur de marché réévaluée n’est pas destinée à être immédiatement réalisée, et ne pourrait en pratique pas l’être. Elle ne représente donc pas la valeur effective des instruments dans une perspective de continuité de l’activité du groupe OROLIA.

La plupart de ces valeurs de marché instantanées ne sont pas pertinentes, donc ne sont pas prises en compte, pour les besoins de la gestion des activités du groupe OROLIA qui utilisent les instruments financiers correspondants.

- 72 -

Valeur au bilan

Valeur de marché estimée

Valeur au bilan

Valeur de marché estimée

Emprunts 30 414 30 073 24 030 23 138

Autres dettes financières 2 781 2 751 2 225 2 185

Affacturage 1 666 1 664 1 879 1 871

Concours bancaires courants 801 800 3 3

Total 35 663 35 288 28 137 27 198

En milliers d'euros

31-déc.-14 31-déc.-13

La valeur de marché d’un instrument financier est le montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normales.

Au cas d’espèce les valeurs de marché des actifs et passifs mentionné dans le tableau ci-dessus ont été déterminé selon la méthode des flux de trésorerie disponibles.

8.3 REGROUPEMENT D’ENTREPRISES

Le 30 avril 2014, le Groupe a acquis 100% des titres et droits de vote de la société TSI l’un des leaders mondiaux des infrastructures sol du système de recherche et sauvetage international COSPAS-SARSAT, pour un montant de 8 272 k$. La société TSI est consolidée dans le Groupe en intégration globale à partir du 1er mai 2014. Par suite de cette acquisition le groupe OROLIA dispose désormais d’un avantage concurrentiel décisif en étant positionné sur l’ensemble de la chaîne de valeur COSPAS-SARSAT (des balises de détresse jusqu’aux solutions logicielles équipant les centres de contrôle). Le groupe est ainsi près à s’imposer rapidement comme le leader mondial sur ce marché en fort développement.

En application de la norme IFRS 3 révisée, le Groupe a valorisé les actifs acquis et les passifs assumés à leur juste valeur à la date d’acquisition. Il en résulte un écart d’acquisition préliminaire qui peut être ajusté pendant une période maximale de 12 mois à compter de la date d’acquisition en fonction de nouvelles informations concernant des faits et circonstances existants à la date d’acquisition. L’allocation provisoire du prix d’acquisition s’analyse dans le tableau ci-dessous :

TSI

Juste valeurs au 1er mai 2014

Prix des actions (a) 8,1 5,9

Actif immobilisé (+) 3,2 2,3

Besoin en fonds de roulement (+) -0,6 -0,5

Endettement net (-) 1,2 0,8

Total des actifs circulants et des immobilisations

corporelles et financières au 1er mai 2014 (b)1,4 1,0

Goodwill préexistant (-) 0,1 0,1

Carnet de commandes (+) 0,2 0,2

Relation clientèle (+) 0,3 0,2

Impôts différés passifs (-) 0,2 0,1

Total des actifs identifiés et réévalués (c) 0,2 0,2

Capitaux propres après réévaluation (d) = (b) + (c) 1,7 1,2

Goodwill (a) - (d) 6,5 4,7

en millions $ en millions €1

1 Sur la base d'un taux de change EUR/USD de 1,3813 au 1 er mai 2014

- 73 -

L’évaluation des actifs acquis à leur juste valeur a conduit à reconnaître :

- des immobilisations incorporelles pour 0,6 millions de dollars (carnet de commandes et relation clientèle) ;

- des impôts différés passifs sur ces éléments pour 0,2 millions de dollars ; et

- un écart d’acquisition provisoire (goodwill) de 6,5 millions de dollars.

Ce goodwill de 6,5 millions de dollars provenant de l’acquisition comprend d’une part la capacité du groupe à influencer le marché COSPAS-SARSAT compte tenu de sa position unique, et d’autre part les perspectives de croissance importantes de la société TECHNO-SCIENCES INC. liées au déploiement de la technologie MEOSAR dans le monde.

Le groupe OROLIA s’attend à ce que le goodwill comptabilisé ne soit pas déductible fiscalement.

Les frais connexes à l’acquisition (inclus dans les autres charges opérationnelles pour l’exercice 2014) s’établissent à -985 k€.

Il convient de préciser que, dans le cadre de cette acquisition, la société OROLIA bénéficie de la part de l’ancien propriétaire d’une garantie de passif sous forme de compte séquestre pour un montant de 2 millions de dollars pour une durée de 18 mois.

Le produit des activités ordinaires inclus dans l’état consolidé du résultat global depuis le 1er mai 2014 contribué par la société TECHNO-SCIENCES INC. s’est établit à 7,9 millions d’euros. TECHNO-SCIENCES INC a également contribué à un profit de 45 k€ au cours de la même période. Si l’entreprise acquise avait été consolidée à partir du 1er Janvier 2014 l’état du résultat consolidé global aurait inclus un produit des activités ordinaires de 11,3 millions d’euros et une perte de 0,7 millions d’euros.

8.4 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

k€ DELOITTE Autres / Other Auditors Karila Audit & Conseil

Montant (HT) % Montant (HT) % Montant (HT) %

2014 2014 2014 2014 2014 2014 Audit - Legal audit certification,

audit of the social accounts

and consolidated accounts

145 94% 219 97% 15 100%

- Transmitter (Orolia entity) 58 38% - 0% 15 100% - subsidiaries fully integrated 87 56% 219 97% - 0% 0% - 0% - Other services directly

linked to the mission of the

auditors

10 6% 6 3% - 0%

- Transmitter 6 4% - 0% - 0% - subsidiaries fully integrated 4 2% 6 3% - 0%

sub-total 155 100% 225 100% 15 100% Other services rendered by

the network to the fully

integrated subsidiaries

17 100% 33 100% -

- legal, tax, social 17 16 49% - - Other (detail to provide if

>10% of the total audit fees) - 17 51% -

sub-total 17 33 100% - 0% TOTAL 172 258 15

Documents

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES - orolia.com · 2 Le poste "Autres variations" comprend l'impact sur l'engagement retraite des variations de périmètre et du passage à la norme IAS