Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
// S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 2
FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES .................................................................3 AVANT-PROPOS ...............................................................................................................4 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............................... 5 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF ....................................................................... 6
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ................................. 7 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC ................................................................ 8 CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE .................................................................. 9 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC .......................................................................................... 10 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION............................................. 11 RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR .................................................................... 12 VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE ........................................................................ 13 CARTE DES POINTS CHAUDS DE DETTE «VENTURE DEBT» ....................................................... 14 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC .............. 15 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES ..................................................... 16 LES FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES AU QUÉBEC ..................................... 17
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............ 18 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC .......................................... 19 CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT .......................................... 20 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC .......................... 21 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION ...................... 22 RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR ............................................. 23 PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ................................................................................... 24 PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ................................................................................... 25 LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC ............................................................................................................. 26
MÉTHODOLOGIE CVCA ............................................................................................... 27 CAPITAL DE RISQUE ................................................................................................................................. 27 CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ..................................................................................................... 28, 29
À PROPOS ...................................................................................................................... 30
TABLE DES MATIÈRES
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 3
Si vous souhaitez que votre firme soit incluse dans nos prochains rapports, envoyez un courriel à [email protected]
Accelerate Fund
Amorchem Venture Fund
Anges Quebec
Anges Quebec Capital
Arctern Ventures
AVAC Ltd.
Avrio Ventures Management Corp
Azure Capital Partners
BCF Ventures
Bioindustrial Innovation Canada
Build Ventures
CIBC Innovation Banking
CIC Capital Ventures
CTI Life Sciences
Cycle Capital Management/EcoFuel
Emerald Technology Ventures
EnerTech Capital
Espresso Capital Ltd.
Evok Innovations
Ferst Capital
Fight Against Cancer Innovation Trust
First Ascent Ventures
Freycinet Ventures
Golden Ventures
Good News Ventures
GreenSoil Investments
iGan Partners
InnoStart Ventures
Innovacorp
inovia Capital
Investeco Capital Corp
Island Capital Partners
Luge Capital
Lumira Ventures
MaRS Catalyst Fund
MaRS IAF
McRock Capital
Mistral VP
New Brunswick Innovation Foundation
OMERS Ventures
Panache Ventures
Pangaea Ventures
Quark Venture
Real Ventures
Relay Ventures
Renewal Funds
Rio Investment Partners
Roadmap Capital
Roar VC
Round13
ScaleUP Ventures
StandUp Ventures
Tactex Asset Management Inc.
Tandem Expansion
TandemLaunch
TELUS Ventures
Top Renergy
Trellis Capital
TVM Life Science Management Inc.
V3-Ventures
Vancouver Founders Fund
Vanedge Capital Partners
Venbridge Ltd.
VentureLink Funds
Versant Ventures
White Star Capital
Whitecap Venture Partners
Yaletown Partners
32 Degrees Capital
AIP Private Capital
ARC Financial
Ardenton Capital Corporation
BDC Growth Equity
BDC GTC
Capital Financière Agricole
Clairvest Group Inc.
Clearspring Capital Partners
First West Capital
Founders Group of Food Companies Inc.
Fulcrum Capital Partners
GrowthWorks Capital
Highland West Capital
InstarAGF Asset Management
Kayne Capital
Killick Capital Inc.
Lex Capital Management
m2s Capital
Mink Capital
Mosaic Capital Corporation
Novacap Management Inc.
OMERS Private Equity Inc.
PenderFund Capital Management
Persistence Capital Partners
PFM Capital Inc
Pillarfour Capital
PRIVEQ Capital Funds
Regimen Equity Partners
Roynat Capital Inc.
Seafort Capital
Searchlight Capital Partners
TIMIA Capital Corp
TriWest Capital Partners
Vistara Capital Partners
Westcap Mgt. Ltd
Western Investment Company of Canada Limited
Alberta Teachers' Retirement Fund (ATRF)
BDC Capital Inc
Bluesky Equities
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)
Dancap Private Equity Inc
Desjardins Capital
Fondaction CSN
Fonds de solidarité FTQ
Fonds de solidarité FTQ (Regional)
HarbourVest Partners (Canada) Ltd
Investissement Quebec
Kensington Capital Partners Limited
Northleaf Capital Partners
Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP)
Teralys Capital
CVCA remercie les firmes qui ontrépondu au questionnaire pour S1 2019.
FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES
FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE PARTICIPANTES FIRMES DE CAPITAL DEDÉVELOPPEMENT PARTICIPANTES
COMMANDITAIRESPARTICIPANTS
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 4
Un demi-milliard de dollars investis en capital de risque et le quart des transactions en capital de développement au Canada réalisées au Québec au premier semestre 2019L’année 2019 au Québec a jusqu’ici été marquée par deux importantes inscriptions en bourse : Lightspeed POS et Milestone Pharmaceuticals.
De plus, au cours du deuxième trimestre 2019, 358 M$ ont été investis dans 46 opérations en capital de risque au Québec, soit 58 % de plus qu’autre même trimestre l’an dernier. Pour premiers six mois de 2019, ce sont donc 532 M$ qui ont été investis dans 81 transactions, soit 32% des transactions réalisées au Canada.
Celles-ci incluent notamment la ronde de financement de 76 M$ de la compagnie montréalaise Enerkem pour laquelle on compte Cycle Capital Management, Ecofuel, Fondaction CSN, Fonds de solidarité FTQ, Investissement Québec et la Banque Nationale parmi les investisseurs.
Deux entreprises québécoises ont été introduites en bourse lors du premier semestre : Lightspeed POS Inc. inscrite à la Bourse de Toronto (TSE : LSPD) avec
une capitalisation boursière de 1,1 G$ et dont les investisseurs initiaux comprenaient la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital, Investissement Québec et Teralys Capital ainsi que;
Milestone Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ : MIST) qui a clôturé son introduction en bourse avec une capital boursière de 468 M$.
« L’innovation au Québec est florissante et les investisseurs le reconnaissent en s’associant à de plus en plus d’entreprises
prometteuses, affirme Daniel Charron, président-directeur général de Réseau Capital. Les opportunités de création de valeur et les bonnes performances réalisées au premier semestre en sont la preuve. »
Capital de développement au Québec : des transactions d’une valeur de 1,8 G$ depuis le 1er janvierDu côté du capital de développement, les plus importantes opérations au premier semestre comprennent notamment : Le financement de 103 M$ dans le Groupe JLD de Laval par un
consortium d’investisseurs comprenant BDC Capital, BMO Capital Partners, Fondaction CSN et Fonds de solidarité FTQ;
l’investissement de croissance de 58 M$ de JLD-Laguë par Fondaction CSN et Fonds de solidarité FTQ, ainsi que;
l’investissement dans le Groupe TELECON de Montréal par Clearspring Capital Partners, Desjardins Capital, la Caisse de dépôt et placement du Québec.
« Le Québec peut compter sur une chaine de financement forte, diversifiée et sophistiquée pour appuyer ses champions économiques, actuels et en devenir. Il s’agit d’un facteur clé pour favoriser croissance et l’internationalisation des entreprises, l’innovation ainsi que la diversification de notre tissu économique », conclut Daniel Charron.
AVANT-PROPOS
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 5
252 transactionstotal
2,4 g$totalinvesti
171transactions
532 M$
1,9 g$
81transactions
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 Capital de risque Capital de développement
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 6
Laurentides
Outaouais
Nord-du-Québec /Abitibi-Témiscamingue
Laval
3
3
Montréal Montérégie
Lanaudière
Estrie
Centre-du-Québec
6
Québec
Chaudière-Appalaches
Mauricie
Saguenay-Lac-St-Jean /Côte-Nord
Bas-Saint-Laurent
26
51 67 17 18
14
420
1
15
7
12 5
3 1
6
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF // S1 2019
Capital de risque
Capital de développement
montréal
80 transactionsRégion la plus ACTIVE
total
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL
DE RISQUE // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 8
Faits saillants du T2 2019
358 M$ ont été investis sur 46 transactions au deuxième trimestre au Québec, soit 58 % de plus qu’au trimestre correspondant de l’exercice précédent (226 M$).
La valeur moyenne des transactions de capital de risque (7,787 M$) a diminué de 2 % par rapport à l’an dernier (7,9 M$), mais était supérieure de 21 % à la moyenne quinquennale 2014-2018 (6,5 M$).
Il y a eu 1 mégatransaction non divulguée de plus de 50 M$ qui a été conclue au cours du deuxième trimestre.
Faits saillants du premier semestre 2019
532 M$ ont été investis sur 81 transactions de capital de risque au Québec
La valeur moyenne des transactions de capital de risque en 2019 à ce jour est de 6,57 M$, soit 17 % de moins que l’an dernier (7,9 M$) et 2 % plus que la moyenne quinquennale pour la période 2014-2018 (6,5 M$).
Il y a eu 2 mégatransactions de plus de 50 millions de dollars, incluant :
La ronde de 76 M$ d’Enerkem, établie à Montréal, auprès d’un syndicat d’investisseurs comprenant Cycle Capital Management/Ecofuel, Fondaction CSN, Fonds de solidarité FTQ, Investissement Québec et Banque Nationale du Canada.
Le Québec a obtenu le tiers des transactions de capital de risque (81 sur 256) et 25 % des dollars investis ( 532 M$ sur 2,1 G$).
3,7 transactions sur 10 se situaient entre 1 M$ et 5 M$, suivies de transactions entre 5 M$ et 20 M$, ce qui représente une part de 15 % (12 transactions sur 80).
Les entreprises de sciences de la vie ont recueilli 256 millions de dollars, soit 48 % de l’investissement total, ce qui représente une hausse importante par rapport à leur part moyenne de 28 % sur la période quinquennale 2014-2018 ; les entreprises des TIC du Québec ont reçu 24 % (128 millions de dollars) de l’investissement total.
Les entreprises montréalaises ont reçu 473 M$ sur 67 transactions, devançant les entreprises torontoises qui ont reçu 741 M$ sur 76 transactions.
Onze entreprises appuyées par du capital de risque ont été vendues, y compris deux entrées en bourse auxquels participaient des entreprises établies à Montréal :
Lightspeed POS Inc. est inscrite à la cote de TMX avec une capitalisation boursière de 1,1 G$ - les investisseurs comprenaient la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital, Investissement Québec et Teralys Capital.
Milestone Pharmaceuticals Inc. a clôturé son introduction en bourse sur le Nasdaq avec une capitalisation boursière de 468 M$.
En bref :
FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 9
2
2
6
7
8137
10
94532 M$
1,1 g$Ontario
322 M$Colombie-
Britannique
$1MYukon
25 M$Alberta
Québec
Nouvelle-Écosse58 M$
Nouveau-Brunswick
3 M$80 M$
Saskatchewan
4 M$Manitoba
Île-du-Prince-Édouard
0,6 M$
La Terre-Neuveet-Labrador
3 M$
1
1
15
2,2 g$total
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE // S1 2019
256 transactionstotal
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
0 $
50 $
100 $
150 $
200 $
250 $
300 $
350 $
400 $
450 $
500 $
550 $
T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1 T3
61 $
187
$
227
$
217
$
124
$
176
$
378
$
548
$
508
$
107
$
226
$
292
$
475
$
174
$
T2
358
$
371 $
38
37
61
3327
55
48
267
$
T420
3 $
3327
32
31
46
35
49
31 32
40 41
2015 2016 2017 2018 2019
TOTAL:169 TRANSACTIONS
693 M$
TOTAL:163 TRANSACTIONS
965 M$
TOTAL:144 TRANSACTIONS
1,6 G$
TOTAL:139 TRANSACTIONS
1,1 G$
TOTAL:81 TRANSACTIONS532 M$
Millions de $ investis Nbre de transactions
ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 11
Nombre detransactions Millions $
8
9
7
30
12
5
2
0,4 $
2 $
5 $
73 $
109 $
165 $
176 $
< 100 K$
100 $ - 500 K$
500 K$ - 1 M$
1 M$ - 5 M$
5 M$ - 20 M$
20 M$ - 50 M$
50 M$ +
1 m$de plus de
6 transactions sur 10 étaient
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 12
0
10
2030
40
50
60
70
80
100
90
110
120
140
130
150
201720162015 2015 20172016 20162015 20152017 20172016
317
$
449
$
2018201820182018 S12019
S12019
S12019
S12019
849
$
590
$
128
$
301 $
288
$
300
$ 121010 13 15 1111
36 36
15
3832
69
33 26
6 8
69
8985
61 $
30 $
67 $
342
$
256
$
341 $
53 $
64 $
27 $
99 $
66 $
TIC Sciences de la vie Technologies propres Agroentreprises
0 $
60 $
120 $180 $
240 $
300 $
360 $
420 $
480 $
540 $
600 $
660 $
720 $
780 $
840 $
900 $
24 $
RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR // 2015–S1 2019
Nbre de transactionsMillions de $ investis
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 13
0
10
20
30
40
50
60
70
80
100
90
110
130
120
140
20162015 20162015 2016201535
8 $
291 $
201720172017
414
$
722
$
513
$
45
36
40
52
24
73
97
80
49
39
17
47
3023
31
831 $
27 $
39 $
49 $
2018
34 $
51 $
2018 2018 S12019
S12019
S12019
397
$
135
$
621 $
362
$
Amorçage Démarrage Post-démarrage
0 $
60 $
120 $
180 $
240 $
300 $
360 $
420 $
480 $
540 $
600 $
660 $
720 $
780 $
840 $
VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE // 2015–S1 2019
Nbre de transactionsMillions de $ investis
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 14
22 M$
11 M$Ontario
23 M$Colombie-
Britannique
1 M$Alberta
Québec
Nouveau-Brunswick
7 M$2 M$
Saskatchewan
6
2412
1
2
15
CARTE DES POINTS CHAUDS DE DETTE «VENTURE DEBT» // S1 2019
66 m$total
* Les transactions de dette («Ven-ture Debt») ne sont pas incluses dans le total de l'activité en capital de risque au Québec
59 transactionstotal
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 15
NOM DE L’ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$
ENERKEM INC. MONTRÉALBRAEMAR ENERGY VENTURES, CYCLE CAPITAL MANAGEMENT/ECOFUEL, FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, INVESTISSEMENT QUÉBEC, NATIONAL BANK OF CANADA, RHO CANADA VENTURES
TECHNOLOGIES PROPRES 76 $
DIALOGUE TECHNOLOGIES INC MONTRÉALCAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), FIRST ASCENT VENTURES, HV HOLTZBRINCK VENTURES, NATIONAL BANK OF CANADA, PORTAG3 VENTURES, WALTER CAPITAL PARTNERS INC., WHITE STAR CAPITAL INC.
SCIENCESDE LA VIE 40 $
ALAYACARE INC. MONTRÉAL INOVIA CAPITAL INC., INVESTISSEMENT QUÉBEC, CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), DESJARDINS CAPITAL
SCIENCESDE LA VIE 33 $
LANDR AUDIO INC. MONTRÉAL FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, INVESTISSEMENT QUÉBEC, YUL VENTURES MANAGEMENT INC. TIC 26 $
EMOVI INC LAVAL DESJARDINS CAPITAL, TVM LIFE SCIENCE MANAGEMENT INC. SCIENCESDE LA VIE 15 $
AEPONYX INC LANAUDIÈRE CYCLE CAPITAL MANAGEMENT/ECOFUEL, INVESTISSEMENT QUÉBEC, PANGAEA VENTURES LTD. TIC 8 $
FRANK AND OAK MONTRÉAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ) AUTRES 7 $
MOBEEWAVE, INC. MONTRÉAL SAMSUNG VENTURE INVESTMENT CORPORATION TIC 5 $
12 transactions totalisant 246 M$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.
PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 16
INVESTISSEURS CR Enterprise secteur transactionDeSortie ACQUISE PAR Date de sortie M$
CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INOVIA CAPITAL INC., TERALYS CAPITAL, INVESTISSEMENT QUÉBEC, ACCEL
LIGHTSPEED POS INC. TIC PAPE IPO ON TMX 3/8/2019 1 083 $
BDC HEALTCARE FUND, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, DOMAIN ASSOCIATES LLC, VENROCK ASSOCIATES, NOVO NORDISK A/S, FORBION CAPITAL, GO CAPITAL LLC, PAPPAS CAPITAL
MILESTONE PHARMACEUTICALS INC.
SCIENCESDE LA VIE PAPE IPO ON NASDAQ 5/8/2019 468 $
Il y a eu 9 sorties totalisant 154 M$
PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 17
131 $ 55 $ 192 $ 236 $ 132 $ 159 $ 13 $
46 $ 18 $
Nombre detransactions
Desjardins Capital
Real Ventures
Investissement Québec
Fonds de solidarité FTQ
Cycle Capital Management/Ecofuel
BDC Capital Inc.
Panache Ventures
Réseau Anges Québec
Anges Québec Capital
171514131277
3011
Taille totale des rondes*(en millions de dollars canadiens)
PRINCIPALES TRANSACTIONS CANADIENNES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT DÉCLARÉES // S1 2019
*Valeur totale des transactions –comprend tous les investisseurs participants
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE
DÉVELOPPEMENT // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 19
En bref :
Faits saillants du T2 2019
831 M$ ont été investis sur 100 transactions, soit 60 % de moins que les 2,1 G$ du trimestre correspondant de l’exercice précédent.
La valeur moyenne des transactions a chuté de 60 %, passant de 20,9 M$ au deuxième trimestre de 2018 à 8,3 M$.
La plus importante opération conclue au deuxième trimestre a été le financement de 103 M$ du Groupe JLD de Laval par un syndicat d’investisseurs comprenant BDC Capital, BMO Capital Partners, Fondaction CSN et Fonds de solidarité FTQ.
Faits saillants du premier semestre 2019
1,8 G$ a été investi sur 171 transactions au premier semestre 2019, soit 42 % de moins que les 3,2 G$ de la même période l’an dernier.
La valeur moyenne des transactions cette année a diminué de près de moitié, passant de 19,5 M$ en 2018 à 10,8 M$.
Les plus importantes transactions divulguées incluaient :
le financement de 103 M$ du Groupe JLD de Laval par un syndicat d’investisseurs comprenant BDC Capital inc. et BMO Capital Partners, Fondaction CSN et Fonds de solidarité FTQ.
l’investissement de suivi pour l’entreprise montréalaise Groupe TELECON par Clearspring Capital Partners, Desjardins Capital et la Caisse de dépôt et placement du Québec
l’investissement de croissance de 58 M$ de Fondaction CSN et du Fonds de solidarité FTQ dans JLD-Laguë, à Laval.
Le Québec a obtenu plus de la moitié de toutes les transactions de capital de développement au Canada (171 sur 289), soit plus du double de la part de l’Ontario (20 %).
4 transactions sur 10 se situaient entre 1 M$ et 5 M$, les transactions entre 5 M$ et 25 M$ représentant une part de 22 % du flux de transactions de la province
25 % des transactions (43 transactions) sont allées à des entreprises du secteur industriel et manufacturier, dont 15 % (26 transactions) à des entreprises des TIC et 14 % au secteur agroforestier (24 transactions).
Il y a eu 7 sorties d’entreprises québécoises appuyées par des capitaux privés totalisant 21 millions de dollars.
FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 20
2
2
171
59466 m$
Colombie-Britannique 171 m$
Alberta 9 m$Saskatchewan 3 m$
Manitoba
2,4 g$Ontario
1,8 g$Québec
0 m$Nouveau-Brunswick
16 m$ Île-du-
Prince-Édouard
17
1631
4,9 g$total
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019
289 transactionstotal
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 21
TOTAL:176 TRANSACTIONS
5,5 G$
TOTAL:348 TRANSACTIONS
3,8 G$
TOTAL:337 TRANSACTIONS
10,6 G$
TOTAL:355 TRANSACTIONS
6,9 G$
TOTAL:171 TRANSACTIONS1,9 G$
1 729
$
267
$
2 55
6 $
905
$
1 255
$
913
$
30
49 46 51
87 92
86
620
$
1 038
$
2 86
0 $
1 322
$
4 27
8 $
2 12
3 $
1 111
$
2 07
1 $
1 049
$
2 70
3 $
1 016
$
T2
831 $
83
63
96
8888 91
83
71
82
2015 20192016 2017 2018
0
20
40
60
80
100
120
140
150
160
99 100
0 $
500 $
1 000 $
1 500 $
2 000 $
2 500 $
3 000 $
3 500 $
4 000 $
4 500 $
T4T3T2T1 T3T2T1 T4T3T2T1 T1T4T4 T3T2T1
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE
Nbre de transactionsMillions de $ investis
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 22
Nombre detransactions Millions $
3
14
32
72
37
10
3
0,1 $
4 $
18 $
161 $
390 $
543 $
730 $
< 100 K$
100 K$ - 500 K$
500 K$ - 1 M$
1 M$ - 5 M$
5 M$ - 25 M$
25 M$ - 100 M$
100 M$ - 500 M$
4 transactions sur 10 étaient entre
1 m$ - 5 m$
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 23
43
26
24
21
18
9
7
6
5
5
3
3
1
Nombre detransactions Millions $
Industriel et manufacturier
TIC
Agroforesterie
Commerce produits et services
Consommation et détail
Automobile et transport
Mines et ressources
Technologies propres
Immobilier
Sciences de la vie
Autres
Finances
Pétrole et gaz, Énergie
307 $
623 $
167 $
209 $
320 $
42 $
107 $
25 $
33 $
9 $
3 $
1 $
1 $
RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR // S1 2019
Industriel et Manufacturiersecteur le plus actif
43 transactions
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 24
NOM DE L’ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS sectEUr M$
GROUPE JLD LAVAL BDC CAPITAL INC., BMO CAPITAL PARTNERS, FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ
INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER 103 $
JLD-LAGUË LAVAL FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER 58 $
OSF COMMERCE QUÉBEC DELTA-V CAPITAL, LLC, SALESFORCE VENTURES COMMERCE PRODUITS ET SERVICES 31 $
HORTAU INC. QUÉBEC EDC EQUITY, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ AGROFORESTERIE 20 $
8transactions totalisant plus de 1 G$ n'ont pas été déclarées et n'apparaissent pas dans ce tableau.
PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // S1 2019
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 25
PRINCIPALES TRANSACTIONS DÉCLARÉES EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // S1 2019
Investisseur Entreprise Acquise par M$
FONDACTION SOLUTIONS DE RECONNAISSANCE RIDEAU INC. NA 13 $
FONDACTION SYSTÈMES HAIVISION INC. NA 4 $
5 autres transactions totalisant plus de 4 M$ n'apparaissent pas dans ce tableau.
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 26
Numbre detransactions Millions $*
Desjardins Capital
Fonds de solidarité FTQ
BDC Capital Inc.
Fondaction CSN
Investissement Québec
Espresso Capital Ltd.
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)
69
52
28
19
6
6
5
383 $
1 213 $
272 $
272 $
108 $
6 $
193 $
LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC // S1 2019
*Valeur totale des transactions –comprend tous les investisseurs participants
firme de cd la plus ACTIVE
69 TRANSACTIONSDEsjardins capital
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 27
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE RISQUE
DETTE DE RISQUE INSTRUMENT D’EMPRUNT NON DILUTIF À COURT ET MOYEN TERME, SANS CLAUSE DE FONDS PROPRES.
AMORÇAGE LA SOCIÉTÉ A UN CONCEPT OU UN PRODUIT EN COURS DE DÉVELOPPEMENT, MAIS ELLE N’EST PROBABLEMENT PAS PLEINEMENT OPÉRATIONNELLE.
DÉMARRAGE LA SOCIÉTÉ A UN PRODUIT OU UN SERVICE EN PHASE D’ESSAI OU DE PRODUCTION PILOTE. DANS CERTAINS CAS, LE PRODUIT EST DÉJÀ DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ.
POST-DÉMARRAGE LE PRODUIT OU LE SERVICE EST EN PRODUCTION ET DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ. LA SOCIÉTÉ GÉNÈRE DES REVENUS, MAIS N’EST PAS FORCÉMENT RENTABLE.
CROISSANCE INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT POUR STIMULER LA CROISSANCE ET LE DÉVELOPPEMENT, LEQUEL PEUT ÊTRE COMBINÉ À UNE TRANSACTION SECONDAIRE DESTINÉE À FACILITER LA LIQUIDITÉ DES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE RISQUE.
TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMICONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS
SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE SANTÉ,ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL
TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIESENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES
AGROENTREPRISE TECHNOLOGIES ET SERVICES AGRICOLES AVANCÉS ET TRADITIONNELS
TYPES DE TRANSACTION EN CAPITAL DE RISQUE (CR) PAR STADES
SECTEURS EN CR
DONNÉES SUR LE CAPITAL DE RISQUE:L’ensemble des données n’inclut que les transactions de capital de risque en fonds propres ou quasi-fonds propres complétéeset vérifiées (le financement gouvernemental sans participation au capital ou par projet, les transactions de développement de produits pharmaceutiques, la dette senior, les acquisitions soutenues par le capital de risque et le financement d’investisseurs providentiels ne sont pas inclus)
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 28
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
RACHAT UN INVESTISSEMENT PLACÉ POUR OBTENIR LE CONTRÔLE D’UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE (Y COMPRIS, LA CRÉATION D’UNEPLATEFORME DE CAPITAL INVESTISSEMENT, UN RACHAT SECONDAIRE…)
AJOUT ACQUISITION(S) PAR DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE, MAJORITAIREMENT CONTRÔLÉES PAR DU CAPITAL PRIVÉ
CROISSANCE UN INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT DANS UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE, PAR LE BIAIS D’UNE INFUSION DE CAPITALET D’UNE RESTRUCTURATION DU CAPITAL
DETTE INVESTISSEMENT EN TITRES DE CRÉANCE DANS DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE
INFRASTRUCTURE INVESTISSEMENTS DANS LE DÉVELOPPEMENT ET LA GESTION D’ACTIFS D’INFRASTRUCTURE, MAIS LE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENTNE POSSÈDE AUCUN ACTIF SOUS-JACENT
AGROFORESTERIE AGRICULTURE, ALIMENTATION ET FORESTERIE
AUTOMOBILE ET TRANSPORT TRANSPORT, LOGISTIQUE ET SERVICES CONNEXES
PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES
TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE,TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES
TYPES DE TRANSACTIONS DE CD
SECTEURS du CD
DONNÉES SUR LE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT:L’ensemble des données n’inclut que les transactions de capital de développement réalisées (les transactions déclarées mais non encore réalisées ne sont pas incluses)
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 29
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
SUITE
COMMERCE DE DÉTAIL PRODUITS ET SERVICES POUR CONSOMMATEURS, MAGASINS TRADITIONNELS
FINANCES SERVICES FINANCIERS
TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS
INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER MANUFACTURE D’ÉQUIPEMENT ET DE MATÉRIEL
SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE LA SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL
MINES ET RESSOURCESNATURELLES RESSOURCES NATURELLES NON GAZIÈRES ET PÉTROLIFÈRES
PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE ET SERVICES PUBLICS
IMMOBILIER GESTION ET DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER
SECTEURS du CD
APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // S1 2019 | 30
CVCA // RÉSEAU CAPITAL À PROPOS
À PROPOS DE CVCACatalyseur de collaboration, nous dynamisons l’innovation et la croissance.
La CVCA est l’association professionnelle de l’industrie canadienne du capital de risque et du capital d’investissement privé. Nos services et le soutien que nous offrons forment un écosystème qui, favorable et concurrentiel, promeut une collaboration plus étroite, encourage l’innovation et la croissance et contribue à la connaissance du marché. Nous défendons vigoureusement une politique équitable et concurrentielle afin que notre industrie demeure dynamique et tournée vers l’avenir. D’un océan à l’autre, nous rapprochons nos membres en mettant en contact les professionnels du capital d’investissement, dans le but de faire naître des partenariats fructueux, de favoriser la création de liens et l’enrichissement des connaissances.Nous sommes également la ressource indispensable pour toutes les données relatives au capital d’investissement au Canada.
Veuillez consulter cvca.ca. @CVCACanada CVCA CVCA - Canadian Venture Capital and Private Equity Association
372 Bay St., Suite 1201 Toronto, ON M5H 2W9
À propos de Réseau CapitalRéseau Capital, l’association québécoise du capital d’investissement du Québec, est la seule associationdu capital d’investissement privé qui regroupe tous les intervenants de la chaîne d’investissementoeuvrant au Québec. Sa mission est de contribuer au développement et au bon fonctionnement del’industrie du capital d’investissement, laquelle joue un rôle important dans le développement et lefinancement des entreprises au Québec.Fondée en 1989, Réseau Capital représente non seulement les sociétés d’investissement en capital privé, fonds fiscalisés et publics, mais également les banques, les cabinets comptables et juridiques ainsi que de nombreux professionnels oeuvrant dans l’industrie.
Pour de plus amples informations ou pour une demande d’entrevue, veuillez vous adresserà Catherine Berbery | Tél. : 514-880-2372 / Courriel : [email protected] plus d’information, visitez reseaucapital.com
@reseaucapital Réseau Capital
Espace CDPQ – 3 Place Ville-Marie, suite 12350, Montréal, QC H3B 0E7
Pour obtenir des estimations pour des rapports de donnéesInfoBase faits sur mesure, veuillez contacter [email protected]
DARRELL PINTOV-p Recherche et développement
de l'industrie
DAVID KORNACKIAssocié,
Recherche et Produi
AuteursDarrell supervise toutes les données de la CVCA relatives aux investissements decapital canadiens, aux sorties et aux activités de financement. Darrell a occupédes postes élevés au sein de plusieurs organisations mondiales dont le TorontoStock Exchange, l’Institutional Limited Partners Association, Thomson Reuters,Glaxosmithkline et l’Interac Association. Il a aussi fondé sa propre société de conseilen gestion. Il a travaillé à New York, Londres et Shanghai, mais, professionnellement,Toronto demeure sa ville préférée. Il adore raconter des récits captivants à partirde données et la CVCA profite de sa passion. Darrell siège actuellement au conseild’administration d’un organisme de logement social sans but lucratif à Peel, il estmembre de Volunteer Toronto et bénévole actif pour Woodgreen CommunityServices. Il détient un baccalauréat ès arts en philosophie et histoire de l’universitéWestern Ontario et un MBA de la Rotman School of Management.
[email protected] | 416-487-0519 ext. 208
David mène des recherches sur le capital de risque et les opérations decapital de développement au Canada. Il est chargé de surveiller l’activité del’industrie et de maintenir la base de données Infobase de la CVCA en saisissantquotidiennement de nombreuses données, dont celles des investissements,des sorties, des transactions et des activités de financement. David détient un baccalauréat en philosophie et psychologie de l’Université de Toronto.
[email protected] | 416-487-0519 ext. 202