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Assemblée Générale 2011 Laurent Vacherot 5 mai 2011

Assemblée Générale 2011 - Essilor · 2016. 11. 24. · Assemblée Générale 2011. 2010 : l’année des accélérations. Un chiffre d’affaires de 3 892 millions € en croissance

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Assemblée Générale 2011

Laurent Vacherot5 mai 2011

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Assemblée Générale 2011

> Faits marquants de 2010

> Perspectives 2011

> L’action Essilor

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Assemblée Générale 2011

2010 : l’année des accélérations

Un chiffre d’affaires de 3 892 millions € en croissance de 19,1 %

Une marge opérationnelle de 705 millions € en croissance de 18,9 %, soit 18,1 % du chiffre d’affaires

Un cash flow libre de 480 millions € en croissance de 23 %

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Assemblée Générale 2011

Poursuite de la stratégie de croissance

Stratégie produits

Milieu de gamme

Déploiement géographique

Acquisitions organiques

Acquisitions stratégiques

240 nouveaux produits

Nouvelles marques locales et multiréseaux

Chine, Amérique latine, Inde

155 M€ en 2010 vs 117 M€ en 2009

FGXI et Signet Armorlite

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Assemblée Générale 2011

Meilleure croissance depuis 15 ans : + 13,4 % hors change

En millions d’euros

CA Cumuléà fin 2009

Croissanceorganique

Acquisitionsorganiques

FGXI Impactchange

CA Cumuléà fin 2010

Signet Armorlite

3 268

98101

187

51 187

3 892

+ 3,1 %+ 3,0 %

+ 6,1 %

+ 5,7 %

+ 1,6 % + 5,7 %

+ 19,1 %+ 13,4 %

hors change

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Assemblée Générale 2011

*croissance

organique

+ acquisitions organiques

hors acquisitions stratégiques

2010: croissance globale* par Region / Division (hors change)

AM. LATINE

+22.6%

AM. NORD+3.5%

INDE+19.4%

CHINE+28.6%

JAPON‐6.0%

OCEANIE+15.2%

EUROPE+2.3%

EUROPE  DE L’EST+7.7%

AFRIQUEMOYEN ORIENT

+24.6%

ASEAN+24.2%

EQUIPEMENTS 38,1%INSTRUMENTS 9,8%

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Assemblée Générale 2011

Une année riche en acquisitions

Canada2

Amérique latine

4

Europe2

Afrique Moyen-Orient

2Asie

6

Etats-Unis9

Equipements1

Océanie1

Acquisitions stratégiquesAcquisitions organiques

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Assemblée Générale 2011

Résultat net : + 18,2 %

En millions d’euros 2009* 2010 Variation

Chiffre d’affaires 3 268 3 892 + 19,1 %

Contribution de l’activité** 593 705 + 18,9 %

En % du CA 18,1 % 18,1 %

Résultat opérationnel 550 618 + 12,4 %

Résultat net part du groupe 391 462 + 18,2 %

En % du CA 11,9 % 11,9 %

Bénéfice net par action (en €) 1,89 2,20 + 16,6 %

* Retraité des frais d’acquisitions en cours à fin décembre 2009 soit - 3,3 M€ en résultat net** Résultat opérationnel avant paiement en actions, frais de restructuration, autres produits et charges

et avant dépréciation des écarts d’acquisition

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Assemblée Générale 2011

Éléments exceptionnels du Résultat opérationnel

En millions d’euros 2009 2010 Variation

Marge de contribution 593,0 704,8 + 18,9 %

Restructuration / Réorganisation - 11,4 - 37,9

Provision BKA - 3,9 - 41,5

Cession Sperian -- 27,1

Frais d’acquisitions stratégiques - 3,5 - 6,5

Solde « Autres produits / autres charges » - 24,1 - 27,5

Résultat opérationnel 550,1 618,5 + 12,4 %

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Assemblée Générale 2011

Amélioration de la marge de contribution du Core Business

2009* 2010avant

acquisitions organiques et stratégiques

2010publié

Acquisitionsorganiques

Levier opérationnel

18,1%+ 0,5 18,6% - 0,5

18,1%

* Retraité IFRS 3R

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Assemblée Générale 2011

Optimisation des investissements industriels et augmentation des capacités mondiales

7,1% 7,7%

5,9%

3,5%

7,2%

3,2%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

174 192224

183

116 124

Investissements industriels nets de cessions en millions d’euros et en % du CA

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Assemblée Générale 2011

389

133

7764

676

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1

349

645

14057

148

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1* Investissements financiers dont 107 M€ de dettes financières des sociétés acquises** Inclut la variation du cross-currency swap

Flux d’exploitation(hors BFR)

CapitalDivers**

Cession Sperian

Variation apparente

endettement net

Invest. industrielsBFR

Dividendes

Investissementfinanciers nets*

Achat d’actions propres

+ 480

Cash Flow libre en croissance de 23 %

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Assemblée Générale 2011

* Retraité des frais d’acquisition suite à IFRS R3

112296

1 6761 892

2 1682 366

2 7353 044

- 54 - 210 - 93- 260

2005 2006 2007 2008 2009* 2010

Dette nette Capitaux propres

Un bilan solide pour financer la croissance

En millions d’euros

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Assemblée Générale 2011

Nombre d’actions: au niveau de 2008

Nombre d’actions en circulation à fin 2009 210,9

Création de titres 2,5

PEE 0,5Options de souscription 2,0

Livraison de titres 2,9Actions de performance et options d’achats 1,1Conversion d’OCEANE 1,8

Achat de titre -7,5

Nombre d’actions en circulation à fin 2010 208,8

Nombre d’actions en circulation au 31 mars 2011 206,3

En millions de titres

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Assemblée Générale 2011

Dividende par action en hausse de 18,6 %

113129 137 148

173

0,700,66

0,620,55

0,83*

2006 2007 2008 2009 2010

Montant distribué (M€) Dividende net par action (€)

34% 35% 36% 37% 37%

% Ratio

* Proposé à l’AG du 5 mai 2011

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Assemblée Générale 2011

> Faits marquants de 2010

> Perspectives 2011

> L’action Essilor

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Assemblée Générale 2011

Premier trimestre 2011: amélioration de la croissance organique

CAT1 2010

CA T1 2009

Croissanceorganique

Acquisitionsorganiques

ImpactChange

Acquis. stratégiques

En millions d’€

+7,3 %

905,8

25,6

39,6

16,2

1027,6+ 4,5 % + 2,8 % + 4,4 % + 1,7 %

40,4

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Assemblée Générale 2011

Premier trimestre 2011

Dynamisme des marchés à forte croissance

Bonne reprise dans les pays développés

Forte progression de la division Equipements

9 acquisitions depuis le 1er janvier

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Assemblée Générale 2011

> Perspectives 2011

> L’action Essilor

> Faits marquants de 2010

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Assemblée Générale 2011

L’action Essilor : une croissance supérieure au CAC 40

Essilor vs. CAC 40 vs. DJI ‐ 2009/2010/2011

25

30

35

40

45

50

55

60

janv

févr

mars avr

mai juin juil

août

sept oc

tno

vdé

cjan

vfév

rmars av

rmai jui

n juil

août

sept oc

tno

vdé

cjan

vfév

rmars av

rmai

+ 68,6%56,6

* Indice basé sur le cours Essilor au 31/12/08

Base comparaison : clotûre 31/12/2008Essilor (29/12/2008) : 33,57 EURCAC (29/12/2008) : 3297.97 pts

Données mises à jour au 02/05/2011 

+ 28,2%43,0

33.57

CAC 40*

Essilor

2009 2010 2011

+ 51,2%50,7

DJI

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Assemblée Générale 2011

Cours de l’action sur les 15 dernières années

Essilor vs. CAC 40depuis 1996

0

10

20

30

40

50

60

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

CAC 40*+ 116,0%

Essilor + 677,9%56,6

15,7

* Indice basé sur le cours Essilor au 02/01/1996

Base comparaison : clotûre 02/01/1996Essilor (02/01/1996) : 7.27 EURCAC (02/01/1996) : 1908.38 pts

Données mises à jour au 02/05/2011

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Assemblée Générale 2011

Synthèse

La reprise des marchés de l’optique se confirme

Retour au niveau historique de la croissance organique

Poursuite des efforts d’amélioration de l’efficacité opérationnelle

Poursuite de la stratégie d’acquisition et de partenariat

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Assemblée Générale 2011