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GFI Informatique
Présentation Résultats annuels 2015
Février 2016
© Gfi Informatique
Agenda
Résultats 2015
2
I. Performance 2015
II. Résultats 2015 détaillés
III. Perspectives
IV. Annexes
© Gfi Informatique
Performance FY 2015
Points saillants de l’exercice
Résultats 2015
3
Croissance relutive en
France, MOP en
croissance de +13%
Forte progression des
résultats en Europe du
Sud
Poursuite de la
croissance externe
TOP 35 : account
management à l’origine
de gains majeurs
(Nokia, CNES, 3SI)
IP 20 : renfort de nos
solutions (Ordirope,
BDoc)
International : ouverture
de nouveaux pays –
synergies commerciales
dans les solutions
Mannai, projet de prise
de participation
majoritaire en soutien
du projet de Gfi
Un RNpg en
progression malgré des
coûts exceptionnels
Une structure financière
renforcée
© Gfi Informatique
Chiffre d’affaires Marge opérationnelle
publié organique 2015 2014
France763,5 M€
+10,7% +5,9%
53,4 M€7,0%
48,0 M€7,0%
Groupe894,0 M€
+11,2% +6,5%
58,7 M€6,6%
52,0 M€6,5%
Résultats 2015
4
Performance FY 2015
Chiffres clés
© Gfi Informatique
2,7% 3,5%
1,8%
3,2%
5,9%
2011 2012 2013 2014 2015
Stabilité de la marge opérationnelle en % mais
progression de 13% en valeur
+ Maintien d’une forte croissance du CA sur 12
mois : +10,7%, dont 5,9% en organique
+ Poursuite de la progression des KPI (TJM et
TACE, cf. slide suivant) grâce à l’évolution du
mix (renfort Solutions Métiers, i.e. intégration
produits tiers et IP propres)
+ Contribution d’Ordirope et Bdoc, essentiellement
au S2
- Phase de transition sur gros contrats (CNES)
- Activité « historique » Software en demi-teinte
avec un S1 faible
= Baisse de la marge opérationnelle en % au S1 (-
90bp y-o-y)
= Rattrapage dès le S2 avec une OM de 9,1% en
progression de 80bp y-o-y, grâce à la croissance du
CA et au redressement du Software
Commentaires
CA
& c
rois
san
ce
tota
leM
arg
e o
péra
tio
nn
elle
Données financières (France)
Cro
issan
ce o
rg G
fi
468,3 496,7 546,6 631,8 689,5
763,5
(3,0%) 6,1% 10,0% 15,6%
9,1%
10,7%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
CA (M€) Croissance totale
25,6 28,7 34,7
42,2 48,0 53,4
5,5% 5,8% 6,3% 6,7% 7,0% 7,0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
MOP (M€) MOP (%)
Performance 2015
France : une croissance relutive
Résultats 2015
5
2,3
3,3
2,2
2,9
0,5
2,4
1,1
2,9
2,4
3,0
3,7%
5,5%
3,5%
4,9%
0,8%
4,3%
1,9%
5,0%
3,8% 4,5%
H1-11 H2-11 H1-12 H2-12 H1-13 H2-13 H1-14 H2-14 H1-15 H2-15
MOP (M€) MOP (%)
Amélioration durable embarquée hors de France
+ Europe du Sud : Forte croissance du CA, qui se rapproche du cap des 100 M€, essentiellement tirée par l’Espagne, où l’impact des
grosses opérations signées courant 2014 s’ajoute à la reprise du marché et entraîne le redressement des KPI sur toute la zone.
+ Maroc - Afrique : Activité historique au Maroc sous pression mais développement de nos activités dans le reste de l’Afrique et
contribution des nouvelles entités (NVBS et Value Team au Maroc et Somafor en Côte d’Ivoire)
- Europe du Nord : Exercice en demi-teinte mais redressement progressif du TACE sur la période
Var. org. yoy
MOP
€ et %
Source: Company information.(1) Switzerland and BeLux.
CA et OM par pays Confirmation du rebond pour les opérations hors France
6
2011 2012 2013 2014
FYE 31/12 (M€) 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Espagne 66 67 67 63 67 81
Portugal 29 24 22 17 15 16
Europe du Nord 18 24 26 26 27 25
Maroc 5 5 6 6 6 10
Total CA International 118 121 121 111 115 130
OM Espagne 3,6% 6,0% 4,6% 2,0% 2,4% 4,9%
OM Portugal 2,1% 0,9% 2,3% 1,0% 1,7% 3,7%
OM Europe du Nord 0,6% 3,6% 3,7% 3,2% 5,5% -
OM Maroc - Afrique 10,5% 8,8% 9,1% 8,1% 12,2% 9,2%
Total OM International 4 6 5 3 4 5
Marge opérationnelle % 3,0% 4,6% 4,2% 2,5% 3,5% 4,1%
2,1%
4,5%
1,0%
6,1%
2,4%
7,6%
12,3% 9,1%
Page 6
12,4%
2015
Performance FY 2015
International : contributions de l’Espagne et de l’Afrique
Résultats 2015
7© Gfi Informatique
Réalisations 2015
Gfi, nouveau challenger de l’Outsourcing
Wider perimeter Transformation
Shared governance Proximity
Flexible Outsourcing
Support
Production
Infogérance
Ecommerce
Skill center Telco
Infogérance
globale
Infogérance
globale
Infogérances
Support
Production
Infogérance
de Production
Infogérance
globale
Résultats 2015
8© Gfi Informatique
Réalisations 2015
Capitalisation sur nos solutions Métiers
Gfi a continué de renforcer son
portefeuille de solutions Métiers en
2015
+ Acquisitions de Business Document
(Editique/Banque-Assurance-SPU) et
Ordirope (Consumer Goods)
+ Opération 3SI Commerce (e-commerce,
VAD)
+ Partenariats Nokia (Télécoms) et TCS
(Smart Cities)
Un portefeuille de solutions Métiers moteur du
développement du Groupe en France et à
l’international
• Près de 140 M€ de CA réalisés autour
des produits Gfi
• Près de 160 M€ de CA réalisés autour
des produits de nos partenaires
Hub de données
produit
OMS as a
Service
Cross Canal
produit
Cross Canal
promotionnel
Full Cross
Canal
Comptabilité
Auxiliaire Hub de
paiementTunnel de
commande
Back Office
Client
Hébergement
Digital
Renfort de nos solutions propres…
OSS CEM
…et de nos partenariats majeurs
Secteur Public 46%
Santé & Social16%
Distribution & Transport
10%
Assurance & Finance
19%
Autres 9%
Un portefeuille produits rééquilibré
Résultats 2015
9© Gfi Informatique
Insurance
Finance
Public Sector
Retail/Cer Goods & Services
Healthcare/Social
Time Management
Document Management
GIS
ERP
HR
CRM
Billing
CEM
OSS
…
Ow
n IP
s3
rd-p
art
ies
Une valeur ajoutée pour nos
solutions et une maîtrise des
modèles de delivery qui légitime le
développement du groupe en dehors
de ses bases historiques
• Objectif de taille critique en Espagne-
Portugal, en mêlant croissance
organique et externe
• Intégration de solutions (Oracle JDE,
Sage, Microsoft…) comme pilier de
notre développement en Afrique
(Maroc, Côte d’Ivoire…)
• Ouvertures de nouveaux pays
(Algérie)
Réalisations 2015
Développement international
Services
Application Management
Outsourcing
© Gfi Informatique
Agenda
Résultats 2015
10
I. Performance 2015
II. Résultats 2015 détaillés
III. Perspectives
IV. Annexes
© Gfi Informatique
Une progression continue de la marge opérationnelle depuis 7 années
Résultats 2015 détaillés
Forte croissance et nouvelle amélioration de la profitabilité
Forte corrélation entre Ebitda et MOP
Chiffre d’affaires : +11%
EBITDA : +13%
MOP : +13%
Résultat net : + 10%
Compte de résultat résumé 2015 2014 2013
(en millions d'euros) retraité (1)
Chiffre d'affaires 894,0 804,0 742,7
EBITDA 69,6 61,5 52,3
7,8% 7,6% 7,0%
Amortissements et dotations nettes 10,9 9,4 7,3
Marge opérationnelle 58,7 52,1 45,0
Amortissements actifs affectés (1,9) (2,0) (1,8)
Dépréciation des écarts d'acquisition (0,5) (1,0) -
Autres produits et charges opérationnels (17,3) (12,7) (13,3)
Résultat opérationnel 39,0 36,4 29,8
Résultat financier (6,1) (7,0) (7,0)
Impôt (10,8) (9,3) (9,3)
Résultat net 22,0 20,0 13,5
(1) retraité des impacts de l'application de la norme IFRIC 21
Résultat dilué par action, part du Groupe (en €) 0,34 0,32 0,25
© Gfi Informatique
4 Facteurs clés d’amélioration sur la France toujours présents
MOP France
TJM (hors sw)
Valeur ajoutée
Innovation
+12€ vs 2014
Résultats 2015 détaillés
Evolution de la MOP en France
TACE
Récurrence
Industrialisation / Cice
+0,2 vs 2014
Effet de
levier
S.G&A
dimensionnés
pour la croissance
M&A
Acquisitions relutives
Synergies commerciales
et de coûts
- Retard du S1 en SW pas totalement compensé en
S2
- Grands projets outsourcing en démarrage
- Investissements IP20
Résultats 2015
© Gfi Informatique
Marge de 7% en France, augmentation continue et progressive
Résultats 2015 détaillés
Amélioration portée par la France et l’International
en M€ 2015 France International Espagne Portugal Eur. NordAfrique-Maroc
Chiffre d'affaires 894,0 763,5 130,4 80,6 15,8 24,5 9,6
Marge Opérationnelle 58,7 53,4 5,3 3,9 0,6 -0,1 0,9
Marge Opérationnelle en % 6,6% 7,0% 4,1% 4,9% 3,7% -0,4% 9,2%
en M€ 2014 France International Espagne Portugal Eur. NordAfrique-Maroc
Chiffre d'affaires 804,0 689,5 114,5 67,2 15,0 26,5 5,7
Marge Opérationnelle 52,0 48,0 4,0 1,6 0,3 1,5 0,7
Marge Opérationnelle en % 6,5% 7,0% 3,5% 2,4% 1,7% 5,5% 12,2%
en M€ 2013 France International Espagne Portugal Eur. NordAfrique-Maroc
Chiffre d'affaires 742,7 631,8 110,9 63,2 16,5 25,5 5,8
Marge Opérationnelle 45,0 42,2 2,7 1,3 0,2 0,8 0,5
Marge Opérationnelle en % 6,1% 6,7% 2,5% 2,0% 1,0% 3,2% 8,1%
MOP International
Résultats 2015
Résultats 2015
14© Gfi Informatique
Impact fort des charges non courantes (-7,6M€)
Pag
e 14
Principaux éléments du compte de résultat 2015 2014 ∆ ∆%
(en millions d'euros)
Chiffre d'affaires 894,0 804,0 89,9 11%
Marge opérationnelle 58,7 52,1 6,7 13%
Marge opérationnelle en % 6,6% 6,5% 0,1 point
Résultat opérationnel 39,0 36,4 2,6 7%
Résultat opérationnel retraité* 46,6 36,4 10,2 28%* hors provision sur le litige TVA et frais exceptionnels liés à l'opération Mannai
Résultat
net22,0 20,0 2,0 10%
Résultat net retraité* 28,2 20,0 8,1 41%* hors provision sur le litige TVA et frais exceptionnels liés à l'opération Mannai
Résultat dilué par action, part du Groupe (en €) 0,34 0,32 0,02 5%
Capacité d'autofinancement 56,7 50,2 6,6 13%
Principaux éléments 2015 2014 ∆ ∆%
Capitaux propres 276,8 211,0 65,8 31%
Dette
nette 31,9 67,7 -35,8 -53%
Endettement net sur capitaux propres (Groupe et minoritaires)* 12% 32% -20 points
Notes : le Groupe a enregistré en 2015 :
- les coûts relatifs à la prise de participation majoritaire amicale de Mannai
Corporation pour un montant de 4,3 M€
- le redressement TVA pour manquement délibéré de 3,4 M€
© Gfi Informatique
Une baisse significative des coûts de restructuration : -25% à 0,6% du CA
Résultats 2015 détaillés
Compte de résultat détaillé
Compte de résultat 2015 2014 2013 Variation
(en millions d'euros)
Chiffre d'affaires 894,0 804,0 742,7 89,9
Marge opérationnelle 58,7 52,1 45,0 6,7
Marge opérationnelle en % 6,6% 6,5% 6,1% 0,1 point
Amortissements actifs affectés (1,9) (2,0) (1,8) 0,1
Restructurations (5,7) (7,6) (7,1) 1,9
Résultat des cessions et liquidations 0,8 0,1 (0,4) 0,7
Dépréciation des écarts d'acquisition (0,5) (1,0) - 0,5
Autres produits et charges opérationnels (12,4) (5,2) (5,8) (7,2)
Résultat opérationnel 39,0 36,4 29,8 2,6
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 0,2 0,1 0,3 0,0
Coût de l'endettement financier brut (5,3) (5,7) (6,4) 0,4
Coût de l'endettement financier net (5,1) (5,6) (6,1) 0,5
Autres produits et charges financiers (1,0) (1,4) (0,9) 0,4
Impôt (10,8) (9,3) (9,3) (1,5)
Résultat net de l'ensemble consolidé 22,0 20,0 13,5 2,0
dont part du Groupe 22,0 20,0 13,5 2,0
dont part ne donnant pas le contrôle 0,0 - (0,0) 0,0
0,250,34 0,32Résultat dilué par action, part du Groupe (en €)
Résultat opérationnel :
PPA : constant à -1,9 M€
Restructurations -5,7M€
Autres : frais liés aux
acquisitions, risques
fiscaux
Résultat financier :
Eléments non cash -2,8 M€
(IFRS, actualisations CICE,
désactualisation IDR)
Impôt sur les sociétés :
CVAE -9,9 M€
37 M€ de deficits
reportables en France dont
19,5 non activésRésultats 2015
© Gfi Informatique
Flux nets de trésorerie d’exploitation : +15% à 36,2 M€
Résultats 2015 détaillés
Flux de trésorerie consolidés
Flux de trésorerie consolidés 2015 2014 2013
(en millions d'euros) retraité (1)
Capacité d'autofinancement 56,7 50,2 40,9
Impôt versé (12,7) (11,2) (10,3)
Variations du BFR (7,8) (7,4) (7,3)
Flux nets de trésorerie d'exploitation 36,2 31,6 23,3
Flux nets d'investissements hors périmètre (18,4) (12,6) (9,8)
Flux liés aux opérations de périmètre (18,8) (22,3) 1,6
Flux d'investissement (37,2) (34,8) (8,2)
Actions auto-détenues (1,0) (2,8) 0,7
Dividendes mis en paiement (5,4) (5,4) (3,2)
Nouveaux emprunts 55,2 27,7 -
Remboursements d'emprunts (43,5) (10,4) (8,0)
Intérêts versés (2,7) (4,1) (4,7)
Tirage factor et autres 2,6 (6,7) (5,4)
Flux nets de f inancement 5,1 (1,8) (20,6)
Impact du taux de change 0,0 0,0 0,0
Variation de trésorerie 4,1 (5,1) (5,5)
(1) retraité des impacts de l'application de la norme IFRIC 21
Conversion de l’Oceane en juillet 2015 : désendettement de 48 M€
Flux d’exploitation : +36,2 M€ (+15%)
Maîtrise du BFR
Acquisitions : -19 M€
Bdoc, Ordirope, ITN (…)
Rapport Dette nette/Ebitda : 0,46
Résultats 2015
© Gfi Informatique
Gfi conserve un gearing bas
Fonds propres : 277 M€ (+31%)
Augmentation de capital et prime
liée : +49 M€ (conversion Oceane)
Distribution de 5,4 M€ en 2015
Dette nette : 32 M€ (vs 68 M€, soit -36M€)
Ecarts d’acquisitions : 238 M€ (+9%)
Gearing : 12% (versus 32% en 2014)
Résultats 2015 détaillés
Bilan
Situation financière résumée 2015 2014 2013
(en millions d'euros) retraité (1)
Écarts d'acquisition 238,4 218,3 200,5
Immobilisations 61,9 51,5 44,0
Autres actifs non courants et courants 394,1 359,0 318,5
Trésorerie 43,4 35,9 48,2
Total actif 737,8 664,7 611,3
Capitaux propres du Groupe 276,7 211,8 202,6
Capitaux propres Minoritaires 0,1 - (1,8)
Endettement (courant et non courant) 75,3 103,6 95,1
Passifs non courants et courants 370,6 337,9 299,3
Passifs f inanciers et provisions courants 15,0 11,4 16,0
Total passif 737,8 664,7 611,3
(1) retraité des impacts de l'application de la norme IFRIC 21
Dette nette 31,9 67,7 46,9
Gearing 12% 32% 23%
BFR (hors dettes et créances d'IS) 48,7 43,5 29,4
Variation des capitaux propres
(en millions d'euros) Groupe NCI Total
31.12.2014 211,8 - 211,8
Capital increase 49,0 - 49,0
Résultat 2015 22,0 0,0 22,0
Dividendes versés (5,4) - (5,4)
Résultat reconnu en capitaux propres 0,1 - 0,1
Titres de l'entreprise consolidante (1,0) - (1,0)
Valorisation des paiements en actions 0,2 - 0,2
Variations de périmètre - 0,1 0,1
Variation de la réserve de conversion - - -
31.12.2015 276,7 0,1 276,9
Résultats 2015
© Gfi Informatique
Agenda
Résultats 2015
18
I. Performance 2015
II. Résultats 2015 détaillés
III. Perspectives
IV. Annexes
© Gfi Informatique
2016 : nouvelle année de progression du CA et de la marge opérationnelle du Groupe
Profitabilité
• Croissance du Chiffre d’Affaires
• Progression du mix en France
• Contribution de l’international
Les piliers de la croissance
• Programmes d’Account Management
• Gain de projets majeurs en Infogérance,
positionnement sur de nouvelles opportunités
significatives (CNES, 3SI…)
• Forte croissance dans les offres
spécialisées (Télécoms, Finance,
Assurance…)
• Synergies commerciales sur les dernières
acquisitions (ITN, Ordirope et BDoc)
• Déploiement de nos solutions à
l’international
• Poursuite d’une stratégie M&A ambitieuse
mais ciblée grâce à une structure bilancielle
renforcée et soutenue par notre nouvel
actionnaire
Maintien d’une bonne dynamique commerciale en
France
• B-to-B 12 mois glissant : 1,21
• Pipe brut : +48% y-o-y
• Pipe pondéré : +7% y-o-y
• Backlog au 01/01/2016 : +50% y-o-y
Poursuite de la reprise en Europe du sud,
alimentant de fortes ambitions
19
Perspectives
Continuité et accélération
Résultats 2015
© Gfi Informatique
• Acquisitions stratégiques dans les Solutions métiers et offres transverses à forte VA
• Poursuite de la stratégie de renfort des 4 verticaux clés et de l’international
2015
Acquisitions réalisées depuis 2011
BSS
Company
Rev.
(in €m)6
Market
share
Recurring
revenue
–
Digital
Sectors/
Key figures
Spec.
Str
ate
gic
rati
on
ale
Feb-14Date
–
–
45FTE
10
Telecoms
BSS
Oct-13
30
May-14
30
c.350
Public Sector,
Finance,
Telecoms
TMA,
Testing,
IPs
Added
value
25
–
Public
Sector
TMA)
Feb-11
433
–
BUS
65
Thales,
Airbus Group
BNP
Consulting,
TMA, PLM
Oct-12
c.500
45
Finance
BI, Testing
MoA
Oct-12
–
c.500
13
Finance
Consulting
Sep-13
–
140
–
–
May-14
15
c.110
Insurance
Software
–
JDE
Sept-14
9
c.80
Upper mid-
market
Oracle JDE
Integration
–
10
Jun-15
100
Cer Goods
ERP
10
Sept-15
50
Insurance
Editing
– –
Perspectives
Poursuite de la croissance externe
Résultats 2015
20
© Gfi Informatique
Source : Communiqué de presse Mannai, GFI
Accélérer la croissance de
Gfi Informatique
1• L’objectif de Mannai Corporation est d’accélérer la stratégie de croissance et d’expansion internationale de Gfi
Informatique pour en faire un leader des services informatiques et des produits logiciels dans la zone EMEA
(Europe, Moyen-Orient, Afrique)
• Mannai Corporation souhaite contribuer, aux côtés de l’équipe de management de Gfi Informatique, à
l’accélération de la stratégie de croissance conduite jusqu’alors
• Les activités dans le domaine des services informatiques au Qatar et en Inde représentent une plateforme
complémentaire pour l’expansion de Gfi Informatique sur ces marchés
Devenir l’actionnaire de
de long-terme et de
référence de Gfi
Informatique
2
• Le contrôle majoritaire par Mannai Corporation permettrait à Gfi Informatique de disposer d’un actionnaire :
De long-terme
Expert du secteur des services informatiques sur des activités complémentaires (CA 2014 400 M€ en hausse
de +30%)
Partenaire industriel capable d’accélérer son développement international, notamment au Moyen-Orient
Contribuer à la réalisation
du plan stratégique de Gfi
3
• Mannai Corporation adhère aux fondements du plan stratégique de Gfi Informatique qu’elle compte accélérer :
Par le soutien à la politique des comptes clés (banques, assurances, grands groupes industriels et de services)
qui seront encore mieux servis dans leur développement à l’international : Mannai couvre les secteurs clés de
l’industrie et des services et a déjà des alliances avec Saint-Gobain et Engie
Par l’appui de la « productification » des expertises de Gfi Informatique : Mannai est déjà partenaire de
nombreux éditeurs de software
Par l’accélération de la croissance interne et externe : Mannai dispose d’une expérience réussie des
acquisitions à l’international et pourra faciliter l’accès au crédit
Perspectives
Un nouvel actionnaire supportant notre plan de développement
Résultats 2015
21
© Gfi Informatique
Services1 • Maturité de notre positionnement sur nos marchés historiques à moindre croissance,
permettant une stratégie d’amélioration au travers d’une concentration client (TOP 35),
de la recherche d’efficience via la poursuite de l’industrialisation et du développement
d’offres de croissance (Digital, Big Data, Cloud, Outsourcing…)
International3 • Poursuite de la stratégie d’expansion sur le footprint actuel et sur les marchés de
croissance comme l’Afrique déjà initiée depuis le Maroc, constituant des facteurs de
développement de notre offre Solutions et Services
M&A4 • Services - Approche tactique de consolidation Sectur / Client / Technologies en France,
ambitions renforcées à l’international
• Solutions - Approche stratégique d’extension de notre portefeuille produits et de renfort
de nos verticaux. Recherche de solutions « métiers », facteurs de levier sur les services
d’intégration et de développement sur nos footprints
Résultats 2015
22
Solutions2 • Accélération en diffusant nos produits logiciels sur tous nos footprints, en poussant
l’innovation (IP 20), et en développant l’intégration de systèmes sur l’Upper Mid Market
Perspectives
Des conditions de réalisation de notre roadmap renforcées
© Gfi Informatique
• Un management expérimenté, fort d’un
track record probant en matière de :
Transformation
Acquisition et Intégration
Développement
• Des fondations robustes, caractérisées
par :
Une solide croissance organique
Des positions concurrentielles
locales dominantes aussi bien dans
les Services que dans les Solutions
Acquisitions
Industrialisation
Valeur ajoutée
Innovation
Account management
5
4
1
2
3
Objectits MTCA > 1,0 Md€
OM > 8%
International6
Résultats 2015
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Perspectives
Ambitions Moyen Termes maintenues
Construire une ESN hybride Services/Software
à forte marge, leader en Europe
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Résultats 2015
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