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Baromètre EY du capital risque en France 1 er semestre 2017

Baromètre EY du capital risque en France · Investissements par secteur Les investissements en faveur des Life Sciences et Fintech ont été multipliés par deux ce semestre Sans

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Baromètre EY du capital risque en France1er semestre 2017

Franck SebagAssocié, Ernst & Young et Associés En charge du secteur VC-IPO Western Europe Maghreb

Le coup d’envoi est lancé pour une nouvelle année d’investissement exceptionnelle ! Meilleur démarrage depuis la création du baromètre pour la deuxième année consécutive, les montants levés viennent d’atteindre un nouveau record, avec près de 1,2 milliard d’euros investi pour un total de 301 opérations ce semestre. Une croissance soutenue, que l’on pourrait qualifier d’exponentielle, et qui témoigne de l’enrichissement de la chaîne de valeur du capital-risque en France.

C’est que, profitant de dynamiques qui travaillent désormais de concert, la French Tech voit mois après mois les planètes s’aligner une à une. Un climat favorable s’installe suite aux nombreuses réformes et annonces, comme la création d’un fonds public de 10 milliards d’euros en faveur des start-up. Les fonds français qui leur sont dédiés connaissent une montée en puissance rapide, se classant désormais dans le Top 10 des meilleurs fonds à l’échelle mondiale. Enfin, l’image de la France s’améliore à l’international, avec notamment l’impact très positif du lancement de la Station F, dont l’ambition est d’être le plus grand incubateur de start-up au monde.

En ce début d’année, cette confiance est principalement placée dans le secteur des Services internet, qui reste en tête du palmarès pour le 3e semestre consécutif, à la fois en matière de fonds levés (512 millions d’euros) et de nombre d’opérations (114). Une suprématie incarnée par deux des plus importantes levées de fonds du Top 5 des investissements : Vestiaire Collective, plateforme d’achat-vente de vêtements de luxe parvient en effet ce semestre à doubler le montant de son précédent tour de table grâce à une levée de 58 millions d’euros, tandis qu’Algolia, solution d’optimisation de recherche web pour les entreprises, obtient les moyens de financer sa croissance à hauteur de 47 millions d’euros.

1 Global Entrepreneurship Monitor, 2013

Deuxième sur le podium, le secteur Technologie voit ses montants investis multipliés par trois entre les premiers semestres 2016 et 2017, notamment grâce à la levée réussie d’Actility, pionnier du réseau bas débit, qui se classe en tête des investissements avec 75 millions d’euros ! En queue de comète, les secteurs des Logiciels, Life Science et Fintech occupent respectivement les 3, 4 et 5e places, avec des montants levés de 377 millions d’euros cumulés.

Au-delà des signes positifs de retour de conjoncture, l’entrepreneur est de plus en plus reconnu comme un maillon essentiel de l’économie et de la création d’emploi. Nouveau modèle de réussite, il est devenu source d’inspiration pour les jeunes talents. Selon l’OCDE, « l’intention d’entreprendre » des jeunes Français est la plus forte d’Europe1. Ce changement culturel soutient l’accélération que nous appelions de nos vœux et qui est actuellement à l’œuvre. Il est aussi le témoin de la transformation durable qu’ont fait naître les investisseurs et entrepreneurs au fil des cycles économiques. Une force créatrice capable de transformer nos start-up en leaders globaux ? Nous ne souhaitons rien de mieux à l’écosystème français.

Bonne lecture !

Édito

Baromètre EY du capital risque en France ........................................................................................ 1er semestre 2017

Baromètre EY du capital risque en France ........................................................................................ 1er semestre 2017

Historique1,216 Md€ levés en 301 opérations avec un montant moyen de 4,03 M€.

1er semestre

2e semestre

897 M€pour 372 opérations

1,216 Md€pour 301 opérations

1,809 Md€pour 484 opérations

2,206 Md€pour 574 opérations

2014 2015 2016 2017

452 M€

1,2 Md€

1,05 Md€

1,006 Md€

1,2 Md€

1,216 Md€

759 M€

445 M€

+21 %

Investissements par secteur

Les investissements en faveur des Life Sciences et Fintech ont été multipliés par deux ce semestre Sans surprise, le secteur du digital (Services Internet, Technologie et Logiciels) a concentré, ce semestre encore, la majorité des investissements avec 67 % du montant total investi. Ce secteur connaît une progression de 21 % par rapport au 1er semestre 2016.

Malgré une légère baisse des investissements pour le secteur du Logiciel (164 M€ au 1er semestre 2016), celui-ci conserve la 3e place sur le top 5 des investissements par secteur, suivi de très près par le secteur des Life Sciences.

Le secteur des Fintech refait son entrée à la 5e place du classement notamment grâce à une progression de +70 % des montants investis ce semestre par rapport au 1er semestre 2016.

212 M€

26 opérations

512 M€

114 opérations

157 M€

57 opérations

154 M€

32 opérations

Services Internet

Life SciencesLogiciels

Technologie

Fintech

66 M€

21 opérations

Baromètre EY du capital risque en France ........................................................................................ 1er semestre 2017

Investissements par stade de maturité

Top 5 des investissements

Services Internet

Services Internet

Life Sciences

ACTILITY

75 M€

BLADE

51 M€

VESTIAIRE COLLECTIVE

58 M€ALGOLIA

47,4 M€ VIVET THERAPEUTICS

37,5 M€

Technologie

Technologie

14,9 M€ 12,1 M€

2,9 M€ 2,1 M€

5,9 M€ 5,9 M€

0,8 M€ 0,6 M€

1er semestre 2017Total des investissements

1er semestre 2016Total des investissementsMontant moyen investi

(4,3 M€)Montant moyen investi (3,4 M€)

433 M€ 387 M€

62 M€ 39 M€

77 opérations 66 opérations

427 M€ 332 M€

146 opérations 157 opérations

293 M€ 248 M€

49 opérations 42 opérations

29 opérations 32 opérations

3e tour et plus

2e tour

1er tour

Idinvest Partners, Eurazeo Croissance,

Vitruvian Partners LLP

Business Angels Accel Partners, Alven Capital, Point Nine Capital, Storm Ventures, SAASTR Fund,

Business Angels

Creadev, Ecotechnologies, Idinvest Partners, Robert Bosch

Venture Capital, Inmarsat, Foxconn, Swisscom Ventures, Orange Digital Ventures, KPN,

Ginko Ventures

Novartis Venture Fund, Columbus venture Partners,

Roche Venture Fund, Healthcap, Kurma Partners,

Ysios Capital Partners, Idinvest Partners

Amorçage

Baromètre EY du capital risque en France ........................................................................................ 1er semestre 2017

BladeEmmanuel Freund, Acher Criouet Stéphane Héliot,Fondateurs de Blade

• Comment s’est passée votre levée de fonds ? Cette levée de fonds de 51 M€ était la 3e levée de la société. Nous avions déjà levé 3 M€ en décembre 2015, deux mois après la création de la société et 10 M€ en octobre 2016. Tout s’est passé de façon extrêmement fluide, car nous avons travaillé main dans la main avec nos investisseurs historiques : Pierre Kosciusko-Morizet, Michaël Benabou et Nick Suppipat, accompagnés lors ce tour de table d’un panel d’une vingtaine d’investisseurs. Lorsque nous étions allés les voir pour notre première levée de fonds à l’époque, ils avaient tout de suite été conquis par le projet. Nous partagions la même vision de son potentiel et ils ont très vite décidés de se lancer dans l’aventure avec nous. Nous mesurons notre chance d’avoir à nos côtés des investisseurs entrepreneurs qui participent aux réunions stratégiques et réfléchissent avec nous à la façon d’améliorer le produit et de conquérir de nouveaux marchés.

• Pourquoi avoir levé 51 M€ ? Depuis la création de la société, nous avons réussi à conserver notre business plan initial, ce qui est assez rare pour une start-up.

Notre premier objectif était de prouver que notre technologie existe, fonctionne et qu’il existe une appétence sur le marché. Nous avons réussi à le démontrer en acquérant 10 000 utilisateurs : 5000 abonnés + 5000 sur liste d’attente.

Maintenant que nous avons atteint ces objectifs, notre but est maintenant de garder notre avance technologique et d’utiliser l’avantage du 1er entrant pour acquérir un maximum de parts de marché, nous développer à l’international et être en capacité de répondre à la demande que nous prévoyons et espérons très forte ! Il nous fallait donc lever près de 51 M€ pour pouvoir espérer atteindre ce nouvel horizon.

• Quelle est la prochaine étape pour Blade ? Nous avons un double objectif : nous développer à l’international et atteindre 100 000 utilisateurs d’ici fin 2018. Nous venons d’ouvrir un bureau à Palo Alto (Silicon Valley), nous permettant d’être au plus près des géants de la technologie, montrer ce que nous savons faire et lancer une édition limitée de notre produit à 5 000/10 000 utilisateurs aux US. Nous voulons aussi poursuivre notre développement à l’international

avec l’objectif de lancer notre produit en Allemagne et en Angleterre d’ici début 2018. Enfin, pour atteindre les 100 000 utilisateurs et répondre à la demande, il nous faut maintenant investir dans les data centers et le matériel informatique afin de concrétiser notre développement et acquérir davantage d’utilisateurs. Nous voyons les choses en grand !

Créée fin 2015, Blade est une start-up spécialisée dans le cloud computing. A travers son produit « Shadow », la société permet aux utilisateurs d’accéder par un simple accès Internet haut débit, à un ordinateur haut de gamme virtuel. La société vient de boucler son 3e tour de table de 51 M€ auprès de ses investisseurs historiques Pierre Kosciusko-Morizet, Michaël Benabou et l’homme d’affaires thaïlandais Nick Suppipat. Retour sur l’une des levées de fonds les plus importantes de l’année.

Interview

Auvergne-Rhône-Alpes

Provence-Alpes-Côte-d'Azur

Bourgogne Franche-Comté

Centre-Val de Loire

Pays de la Loire

Nouvelle Aquitaine

Occitanie

Hauts-de-France

Ile-de-FranceNormandie

Bretagne

Corse

Grand-Est

Nombre d’opérations23

50 M€

9

15 M€

15

34 M€

183

926 M€

16

34 M€

9

14 M€

10

24 M€

4

17 M€

1

10 M€

17

48 M€15

54 M€

21

39 M€

Montants levés (en M€)

Baromètre EY du capital risque en France ........................................................................................ 1er semestre 2017

Note méthodologique

Le Baromètre EY du capital risque en France recense les opérations de financement en fonds propres des entreprises en phase de création ou durant les premières années d’existence, en date d’opération du 1er janvier au 30 juin 2017 et publiées avant le 20 juillet 2017. Les données françaises présentées dans ce baromètre sont basées sur les données Dow Jones VentureSource, CFNEWS et Capital Finance et CB Insights. Les données européennes sont basées sur les données CB Insights. Le traitement de ces données et l’analyse sont issus de la méthodologie EY et réalisés par Ernst & Young et Associés. Nous prenons en compte dans cette étude uniquement les opérations dont le montant est communiqué publiquement.

Le secteur des services Internet regroupe des activités telles que l’e-commerce, le marketing à la performance (lead, référencement), le géomarketing ou les applications mobiles. Le secteur des Life Sciences regroupe les secteurs biotech et medtech. Le secteur des Fintech regroupe les start-up qui utilisent la technologie pour repenser les services financiers et bancaires (banques en ligne, crowdfunding, nouveaux moyens de paiement, etc.).Le secteur Technologie regroupe les activités telles que hardware, semi-conducteurs, etc.

Top 3 des investissements au sein de l’UE 1er semestre 2017

Répartition des investissements par région

Top 3 des régions françaises La région Île-de-France a concentré 76 % des investissements en valeur sur le 1er semestre 2016. La région Occitanie conserve la 2e position avec 4,5 % des investissements, suivie ce semestre par la région Provence-Alpes-Côte-d’Azur avec 4 %.

11 % du total des montants levés10 % du nombre total des opérations

Allemagne

25 % du total des montants levés33 % du nombre total des opérations

Royaume-Uni

16 % du total des montants levés17 % du nombre total des opérations

France

*1 M€ levé à Fort de France

EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble.

EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com.

© 2017 Ernst & Young et Associés.Tous droits réservés.Studio EY France - 1708SG535SCORE France N°2017-057Crédit photo : Fotolia.com

Document imprimé conformément à l’engagement d’EY de réduire son empreinte sur l’environnement.

Cette publication a valeur d’information générale et ne saurait se substituer à un conseil professionnel en matière comptable, fiscale ou autre. Pour toute question spécifique, vous devez vous adresser à vos conseillers.

ey.com/fr

Contacts

Franck SebagAssocié, Ernst & Young et Associés Tél. : +33 (0)1 46 93 73 04 Email : [email protected]

Nadège Abdou-BrahimMarketing, EYTél. : +33 (0)1 46 93 89 08Email : [email protected]

Quentin Hacquard Relations Médias, EYTél. : +33 (0)1 55 61 35 47Email : [email protected]

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