Baromètre EY du capital risque en France · Le Baromètre EY du capital risque en France recense les opérations de financement en fonds propres des entreprises en phase de création

Baromètre EY du capital risque en FranceBilan annuel 2018

Franck SebagAssocié, Ernst & Young et Associés En charge du département Fast Growing Companies & IPO Western Europe & Maghreb

Les arbres ne montent pas jusqu’au ciel, c’est entendu. Mais qu’il est bon de voir fleurir et se développer les jeunes pousses. De constater que les promesses sont au rendez-vous. Ceci est valable en botanique. C’est également le cas dans les domaine financiers et technologiques. Favorisées par le développement de la French tech, structurées au sein de nos excellentes écoles, stimulées par l’élan entrepreneurial qui dynamite l’économie française depuis plus d’une décennie, nos pépites, nos start-up deviennent progressivement des entreprises solides ayant désormais les moyens financiers de leurs grandes ambitions.Tel est le principal enseignement du Baromètre EY du capital risque 2018. Si le nombre d’opérations n’a progressé que de 7% entre 2017 et 2018, les montants levés ont fait un bond de plus de 40 % pour dépasser les 3,6 milliards d’euros ! Encore plus satisfaisant, les montants atteints lors des levées de fonds sont de plus en plus importants. C’est en particulier le cas des levées de fonds supérieures à 20 millions d’euros. Les investisseurs, français et internationaux, ne se contentent plus de parier sur nos entreprises, en participant modestement aux tours de table.

Convaincus du potentiel des talents et des projets tricolores, ils n’hésitent plus à financer les projets les plus ambitieux de nos entrepreneurs et leur offrent désormais les moyens de devenir des acteurs incontournables sur leurs marchés, des Entreprises innovantes de taille intermédiaire ou scale up. Cette confiance est d’autant plus réjouissante que la compétition entre entreprises, entre pays pour attirer les capitaux, est rude. Ce n’est un secret pour personne. En Europe, en dépit des incertitudes provoquées par le Brexit, le Royaume-Uni reste toujours la première destination du capital-risque. Ses entreprises ont levé plus de 5,8 milliards d’euros l’année dernière, soit 2,7 milliards d’euros de plus en que leurs concurrentes françaises et allemandes.Mais nos entreprises ont d’ores et déjà su convaincre les investisseurs de leur capacité à anticiper et à dessiner le futur, en particulier dans les domaines de l’intelligence artificielle (IA), la BlockChain, la CyberSecurité, la SmartCity et la HealthTech. En témoignent les succès une nouvelle fois remportés lors du dernier Consumer electronic show organisé à Las Vegas en janvier. Il leur reste désormais à le créer. En continuant à grandir.

Édito

Historique3,624 Mds € levés en 645 opérations avec un montant moyen de 5,6 M€.

1er semestre2e semestre

+61%

+32%

1,347 Md€(304)

1,216 Md€(301)

2,563 Mds€pour 605 opérations

2017

1,200 Md€(277)

1,006 Md€(297)


2016

1,050 Md€(244)

759 M€(240)

1,809 Md€pour 484 opérations

2015

1,672 Md€(312)

1,952 Md€(333)


2018

+14%

+12%

+24%

+21%

+16%

+41%

+22%

Baromètre EY du capital risque en France .......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 2018

Investissements par secteur

Top 5 des investissements

745 M€

Kingdom Holding, Rotana, Access Industries, Orange (Ex France Telecom), LBO

France

SNCF Xange, Serena Capital, Bpifrance investissement régions, Partech Venture, Level Equity Management

LLC, Quadrille Capital

Iconiq Capital, Alven Capital, Battery Ventures, Firstmark Capital, Dawn

Capital

Goldman Sachs, Capital Partners

1 117 M€

187 opérations

Services Internet

745 M€

177 opérations

Logiciels

574 M€

66 opérations

Life Sciences

316 M€

57 opérations

Technologie

221 M€

31 opérations

Fintech

DEEZER

160 M€

Services Internet

BLABLACAR

101 M€

Services Internet

EVANEOS

69,5 M€

Services Internet

DATAIKU

88 M€

LogicielsVOODOO

169 M€

Gaming


Investissements par stade de maturité

Investissements par tranche de levées de fonds

TOTAL

Sur l’année 2018, les opérations supérieures à 100 M€ représentent 430 M€ au total pour 3 opérations.

Montant moyen investi (4,23 M€)

Montant moyen investi (5,6 M€)

2017Total des investissements

2018Total des investissements

0 M€

0 M€143,3 M€3 opérations 0 opérations

430 M€

Growth Equity(Levée >100 M€)

876 M€

15,1 M€15,8 M€ 58 opérations59 opérations

931 M€ Séries C et plus

7,0 M€8,5 M€ 91 opérations

636 M€

113 opérations

961 M€Séries B


878 M€1 132 M€Séries A


173 M€170 M€Seed

2018

Montanten M€

3 624

Nombre d’opérations

645

2017

Montanten M€

2 563


605

Variation

Montanten M€

41%


7%

5 M€ < levées de fonds < 10 M€ 361 56 466 69 -23% -19%

10 M€ < levées de fonds < 20 M€ 784 62 526 39 49% 59%

20 M€ < levées de fonds < 50 M€ 970 31 499 17 94% 82%

Levées de fonds > à 50 M€ 749 8 431 7 74% 14%

Levées de fonds < à 5 M€ 760 488 641 473 19% 3%


Sur l’année 2018, les 3 pays les plus significatifs totalisent des investissements de 15 389 M€ soit 65% du total des investissements en Europe en valeur et 62% en volume.

Δ : variation 2018-2017

6052017

2 563 M€

Martinique

Auvergne-Rhône-Alpes

Provence-Alpes-Côte-d'Azur

Bourgogne Franche-Comté

Centre-Val de Loire

Pays de la Loire

Nouvelle Aquitaine

Occitanie

Hauts-de-France

Ile-de-FranceNormandie

Bretagne

Corse

Grand-Est

1

1 M€

7

20 M€

1

1 M€

12

61 M€

12

18 M€

30

140 M€

24

62 M€

366

2 648 M€

364

1 793 M€

25

39 M€

22

71 M€

39

75 M€

37

59 M€

20

71 M€

24

48 M€

10

11 M€

13

21 M€

3

4 M€

2

12 M€

36

145 M€

29

101 M€

0

0M€

5

6M€

43

143 M€

28

86 M€

54

267 M€

53

105 M€Nombre d’opérations645

2018

3 624 M€ Montants levés (en M€)

Top 3 des régions françaises La région Île-de-France concentre 73% des investissements en valeur en 2018. La région Auvergne-Rhône-Alpes conserve sa 2e place avec 7% des investissements en valeur. En revanche 3 régions sont au coude-à-coude pour la 3e place : Haut-de-France, Occitanie et Provence Alpes-Côte-d’Azur, qui arrive en tête avec 145 M€ levés sur l’année.

Investissements par région

Comparatif des investissements en France, Royaume-Uni et Allemagne

5,869 Mds € levés

693 opérations

Venture Capital


642 opérations

Venture Capital

1,516 Md € levés

10 opérations

Growth equity

0,430 Md€ levés

3 opérations

Growth equity


593 opérations

Venture Capital

1,212 Md€ levés

5 opérations

Growth equity

7,385 Mds € levés / Δ +6%

703 opérations / Δ +1%

4,380 Mds € levés / Δ +39%


3,624 Mds € levés / Δ +41%



Note méthodologiqueLe Baromètre EY du capital risque en France recense les opérations de financement en fonds propres des entreprises en phase de création ou durant les premières années d’existence, en date d’opération du 1er janvier au 31 décembre 2018 et publiées avant le 07 janvier 2019.Les données françaises présentées dans ce baromètre sont basées sur les données Dow Jones VentureSource,

CFNEWS, Capital Finance, Dealroom.co. Les données pour l’Allemagne sont basées sur Dealroom.co, Dow Jones VentureSource et EY Analysis. Les données pour l’Angleterre sont basées sur Dealroom.co. Le traitement de ces données et l’analyse sont issus de la méthodologie EY et réalisés par Ernst & Young et Associés. Toutes les opérations supérieures à 100 M€ ont été retraitées en Growth

Equity. Le Venture Capital recense toutes les opérations inférieures à 100 M€. Nous prenons en compte dans cette étude uniquement les opérations dont le montant est communiqué publiquement. Le secteur des services Internet regroupe des activités telles que l’e-commerce, le marketing à la performance (lead, référencement), le géomarketing ou les applications mobiles.

Le secteur des Life Sciences regroupe les secteurs biotech et medtech. Le secteur des Fintech regroupe les start-up qui utilisent la technologie pour repenser les services financiers et bancaires (banques en ligne, crowdfunding, nouveaux moyens de paiement, etc.).Le secteur Technologie regroupe les activités telles que hardware, semi-conducteurs, etc.

AUTO1 GROUP

LETGO

OUTSYSTEMS

ABOUT YOU

DARAG GROUP

REVOLUT

GREENSILL

BIONTECH

GRAPHCORE

ROIVANT SCIENCES

460

454,5

327,3

264

260

227,3

227

225

182

182

Société Pays Secteur Montant (M€)

Services Internet

Services Internet

Logiciels

Services Internet

Fintech

Fintech

Fintech

Life Sciences

Technologie

Life Sciences

Levées de fonds supérieures à 50 M€ en France, Royaume-Uni et Allemagne en 2018

Top 10 des investissements en Europe

Royaume-Uni

Allemagne

France

2017

Δ : variation sur le montant levé total 2018-2017

Montant levé

Nombre de deals

Montant levé

Nombre de deals

25

9

7

2 722 M€

1 532 M€

749 M€ Montant

levéNombre de deals

2018

3 806 M€

1 221 M€

431 M€

Δ-28

Δ+25

Δ+74

28

10

8

Contacts

EY | Audit | Conseil | Fiscalité & Droit | Transactions

Franck SebagAssocié, Ernst & Young et Associés Tél. : +33 (0)1 55 61 31 29 Email : [email protected]

Nadège Abdou-BrahimMarketing, EYTél. : +33 (0)1 46 93 89 08Email : [email protected]

Quentin Hacquard Relations Médias, EYTél. : +33 (0)1 55 61 35 47Email : [email protected]

EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble.

EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com.

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Cette publication a valeur d’information générale et ne saurait se substituer à un conseil professionnel en matière comptable, fiscale ou autre. Pour toute question spécifique, vous devez vous adresser à vos conseillers.

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