50
Bpifrance Investissement Mid & Large Cap

Bpifrance Investissement

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Page 1: Bpifrance Investissement

Bpifrance InvestissementMid & Large Cap

Page 2: Bpifrance Investissement

12/07/2018

2Titre de la présentation

Chiffres

CLÉS

65 Mds€30 Mds€ sous gestion en

capital investissement(dont 8 Mds€ en fonds de fonds)

35 Mds€ en financement

2 500salariés pour

accompagner

les entreprises

françaises (dont 425 en

investissement)

85 000entreprises

accompagnées

par Bpifrance

en garantie ou en

financement, soit

1 PME française sur 2

3 200projets

innovants

financés

1 680projets

accompagnés

à l’international 1 000entreprises

accompagnées

par Bpifrance

en Fonds propres

Page 3: Bpifrance Investissement

12/07/2018

3Titre de la présentation

50%

Bpifrance Actionnaires

bancaires

Bpifrance Investissement30 Mds€ sous gestion

Bpifrance Financement35 Mds€ d’encours

100%

Soutien à

l’innovationGarantie Co-financement

10%

Assurance Export19 Mds€ d’assurance-crédit

Assurance

CréditAssurance

Prospection

Cautions et pré-

financement

50%

100% 100% 90% 10%

Mid & Large

Cap

José

Gonzalo

18,6 Mds€

sous gestion

142 part.

PME

Fanny

Letier

1,5 Mds€

sous gestion

450 part.

Innovation

Paul-F.

Fournier

1,6 Mds€

sous gestion

100 part.

Fonds

de fonds

Benjamin

Paternot

7,7 Mds€

sous gestion

300 fonds

réunit tous les instrument publics de financement

pour accompagner le développement des entreprises

Direct 22 Mds€

c.700 participationsIndirect 8 Mds€

300 fonds partenaires

Page 4: Bpifrance Investissement

12/07/2018

4Titre de la présentation

Mid & Large Cap : Le fonds stratégique de référence pour les

ETI et les grands groupes

1

Renforcer les ETI

et les grandes entreprises françaises● Accompagnement de leur

développement en France et àl’international

● Capacité de réinvestissement dans la durée

● ConsolidationVia des build-up et des cessions

Contribuerà l’ancrage françaisdu capital et de l’activité

des ETI et des grands groupes stratégiques pour notre économie

● Prise de position d’actionnaire deréférence

● Facilitation de carve-out de grands groupes

● Création de capacités de production nouvelles

2

Page 5: Bpifrance Investissement

12/07/2018

5Titre de la présentation

Participations

Mid & Large Cap : 64 investisseurs dédiés à l’accompagnement

des ETI et des Grandes Entreprises

Pôles

Montants

sous gestion

Entreprises

cibles

Équipe

Tickets

Large Cap

ETI et Grandes Entreprises

28 investisseurs

66

Fonds Avenir

Automobile

625 M€

Equipementiers

automobiles

5 investisseurs

Equity &

quasi-equity

Mid Cap

PME et ETI

Equity MezzanineDette

privée

12

investisseurs8 investisseurs

555 M€ 310 M€ 140 M€

Fonds de

Build-up

International

200 M€

Cibles M&A à

l’international

d’ETI françaises

2 investisseurs

Equity &

Mezzanine

Sociétés de

Projets

Industriels (SPI)

840 M€

Sociétés de projet

crées en partenariat

avec des industriels

9 investisseurs

Equity

32 8 14 6-

Une capacité d’investissement de 6Mds€(2)

Equity &

quasi-equity

1 005 M€4 000 M€ (ETI) / 11 900 M€ (GE)

1 - 60 M€ 3 - 30 M€ 10 - 160 M€5(1) - 20 M€ 15 - 500 M€

Instruments

64 investisseurs

18,6 Mds€

142 participations

C.18 Mds€ sous gestion et un portefeuille de 142 participations

19

Notes:

(1) A partir de 7 M€ en Equity

(2) 14,5 Mds€ sont actuellement investis sur les 18,6 Mds€ + 2 Mds€ de capital souscrit non-appelé

Page 6: Bpifrance Investissement

6

Mid & Large Cap : Nos principes d’investissement

Long termeActionnaire

minoritaire

Soutien de la

société et du

management

Co-

investissement

souhaitable

Fort ancrage

français

Investisseur agile

et réactif

Sur mesure(Fonds propres et

quasi fonds propres)

Implication dans

la gouvernance

Investisseur

socialement

responsable

Intérêt général

Page 7: Bpifrance Investissement

12/07/2018

7Titre de la présentation

Investisseur institutionnelde long terme

Equipe de professionnels expérimentés et impliqués

Accélérateur

Un programme d’excellence intensif combinant

conseil, formation et mise en réseau

réunissant 25 ETI pendant 24 mois

InnovationAccès à plus de

35 000 start-ups

International

Mise en réseauAccès aux 4 000 membres

de Bpifrance Excellence

Mid & Large Cap : Création de valeur industrielle et stratégique

Build-upRecherches de cibles

Accompagnement dans la phase M&A

Accompagnement du développement international

à travers 85 bureaux dans 70 pays

Conseil stratégiquePartenariat avec LEK Consulting

Analyses stratégiques et concurrentielles

Amélioration de la performanceEquipe dédiée de 20 collaborateurs et 140

consultants externes habilités en lean

management, industrie 4.0, transformation

digitale, performance commerciale…

Page 8: Bpifrance Investissement

TMT hors Orange & STMicro.

21%

Automobile hors PSA1%

Industrie9%

Energie8%

Services5%

Agroalimentaire3%

Autres0,3%

12/07/2018

8Titre de la présentation

Non coté80%

Coté20%

Familial46%

Non

familial54%

Mid & Large Cap : Un portefeuille diversifié et principalement

non côté

Répartition du portefeuille par détention(2)Répartition sectorielle du portefeuille en valeur(1)

Notes :

(1) Valorisation du portefeuille au 31/12/2017 – comprend les participations Large Cap, Mid Cap, et FAA (exclut le Fonds de Build-Up International et le fonds SPI)

(2) Répartition en nombre d’investissements

Total : 14,5Mds€(1)

Valeur moyenne des participations : 114M€

# participations : 127

Technologie,

Médias,

Telecoms

61%

Automobile

14%

25%

15%13%

Page 9: Bpifrance Investissement

12/07/2018

9

Répartition sectorielle du portefeuille (1)

Total : 11,9Mds€ (1)

Valeur moyenne des participations : 570M€

% moyen de détention : 10%

# participations : 21

Notes :

(1) Répartition en nombre d’investissements (au 31/12/2017)

(2) Autres : Antalis (distribution de papier) et

Sequana (fabrication de papier)

Cession de 504 M€ en 2016 et 427 M€ en 2017• Leader européen des travaux publics et des concessions

• CA de 14 Mds€ ; EBIT de 1,4 Mds€ (marge de 10%) ; 64 000 salariés

• Rationnel d’investissement (2006) : Stabilisation et renforcement de la structure actionnariale

• Rationnel de cession (2016-2017) : Eiffage bénéficie désormais d’un actionnariat de référence stable

Cession de 200 M€ en 2014• Equipementier automobile français

• CA de 13 Mds€ ; EBITDA de 1,5 Mds€ (marge de 12%) ; 82 000 employés

• Rationnel de l'investissement (2009) : Stabilisation et renforcement de la structure de l'actionnariat

• Rationnel de cession (2014-2015) : Structure actionnariale stabilisée et positions de marché renforcées

Large Cap : Portefeuille de Grandes EntreprisesInvestissements récents

Cessions récentes

Investissement de 1,92 Md€ en 2017• #9 constructeur automobile mondial et #8 producteur mondial de pièces de rechange sous la marque Faurecia

• Chiffre d’affaires de 54,0Mds€ en 2016, et EBIT de 3,2Mds€ (i.e. marge opérationnelle de 6,0%)

• Le groupe emploie c.115 000 personnes ; 66 000 d’entre elles étant basées en France

• Rationnel d’investissement : Soutenir l’ambitieuse stratégie de croissance du groupe sur le long terme,

notamment durant l’intégration de l’activité de General Motors Europe, nouvellement acquise

Co-investissement de 110 M€ aux côtés d’Advent• Leader des cartes à puce et solutions de sécurité

• CA combiné de 2,9 Mds€ ; +10 000 salariés

• Rationnel d’investissement : Soutenir Oberthur dans son acquisition de Morpho, leader des solutions de

sécurité et d’identification, aux côtés de son actionnaire Advent International

Participation de 10% acquise en 2015 aux côtés d’Apollo• #3 acteur mondial dans la production d’emballages en verre

• CA de 2,4 Mds€ ; EBITDA de 411 M€ (marge de 17%) ; 10 000 salariés

• Rationnel d’investissement : Conforter l’ancrage français du groupe dans le cadre de la cession par Saint Gobain

Investissement de 363 M€ en 2015• Leader mondial des services de paiement

• CA de 2,2 Mds€ ; EBITDA de 494 M€ (marge de 22%) ; 6 000 salariés

• Rationnel d’investissement : Doter un leader français d’un actionnaire stable sur le long terme

Industrie14%

Energie14%

Electronique

14%

Télécom9%

Agroalimentaire10%

Média10%

Logistique5%

Logiciels & SI5%

Automobile5%

Autres14%

(2)

Cession de 382 M€ en juin 2018 à l’occasion de l’OPA lancée par Thalès [En cours de finalisation]

• Leader mondial de l’identité et de la sécurité numérique

• CA 2017 de 3Mds€ ; EBITDA de 457 M€ (marge de 15.4%) ; 15 000 salariés

• Rationnel d’investissement (2009) : Devenir l’actionnaire de référence d’un leader technologique français

• Rationnel de cession (2017) : Soutenir l’adossement synergétique du groupe à un industriel français

Page 10: Bpifrance Investissement

Industrie21%

Distribution13%

Services BtoB10%

Electronique7%

Education7%

Energie6%

Aéronautique4%

Télécom4%

Logiciels & SI4%

Logistique4%

Services BtoC4%

Santé4%

BTP3%

Agroalimentaire3%

Autres6%

10Titre de la présentation

Total : 2,4Mds€ (1)

Valeur moyenne des participations : 26M€ (48M€ pour les fonds Large, 7M€ pour les fonds Mid)

% moyen de détention : 20%

# participations : 92

Cessions récentes

Notes : (1) Répartition par nombre d’investissements,

comprenant les portefeuilles Large Cap et Mid Cap

uniquement (hors FAA et SPI) – au 31/12/2017

(2) Services BtoC hors éducation (e.g. hôtellerie)

(3) Autres : Financières, média, immobilier, textiles, etc.

Investissement de 15 M€ en 2016 • Leader de la biologie médicale dans le Grand Ouest (5 groupements de laboratoires)

• CA de 100 M€ ; 1 000 salariés et 57 laboratoires

• Rationnel : Croissance de la société (CA 2019 = 2,5x CA 2015)

(Mid Cap)

Investissement de 100 M€ en 2015 et 2017• Producteur d’énergie renouvelable (éolien, solaire, hydroélectrique)

• Capacité nette installée et en construction de 240MW ; 130 employés

• Rationnel : Contribuer à l’émergence d’un leader français dans les énergies renouvelables et

accompagner sa croissance internationale, tout en promouvant la transition énergétique

(Large Cap)

Investissement de 25 M€ en 2016• 2e opérateur privé de crèches en France

• CA de 144 M€ ; 850 établissements ; 3 200 collaborateurs

• Rationnel : Accompagner le développement en France et à l’international de la société dans un

contexte de marché en consolidation(Large Cap)

Cession en 2016• Analyse et certification dans les domaines de l’environnement, du BTP, de la sécurité alimentaire et de

l’analyse génétique

• Rationnel de cession (2016) : Doublement du CA en 6 ans et création de 1 000 emplois (90% en France)(ETI 2020)

Investissement de 24 M€ en 2016• Premier acteur privé de l’enseignement supérieur en France

• Budget de 140 M€ ; 15 000 étudiants et 185 professeurs

• Rationnel : Accompagner le rachat du groupe Laureate (7 500 étudiants)

(Large Cap)

Investissement de 25 M€ en 2017• Expert de la gestion d’hôtels indépendants 4 et 5 étoiles

• Volume d'activités de 75 M€ HT pour plus de 900 M€ d'actifs sous gestion

• Rationnel : Accompagner Paris Inn dans ses projets de développement à l’international(Large Cap)

Mid & Large Cap : Portefeuille d’ETI/PMEInvestissements par secteur (1) Investissements récents

(2)

(3)

Cession à Direct Energie en novembre 2017

• Leader français indépendant des énergies renouvelables

• CA 2016 de 115 M€ ; EBITDA de 65 M€ (marge de 56%) ; 250 salariés

• Rationnel de cession (2017) : cession à un industriel français permettant une mise en œuvre rapide

d’une stratégie de distribution directe d’énergie locale 100% renouvelable

Vente au gestionnaire d’actifs britannique Schroders en mai 2018

• Leader français dans la gestion d’hôtels (43 hôtels dans 7 pays)

• CA 2017 de 11,6 M€ ; EBIT de 5,9 M€ (marge de 51%)

• Rationnel de cession (2018) : Forte performance (résultats atteints avec 3 ans d’avance sur

le BP original)

(Large Cap)

(Large Cap)

Page 11: Bpifrance Investissement

12/07/2018

11Titre de la présentation

Large Cap : Accompagnement de plus de 25 grandes entreprises depuis 2009

R = réinvestissement

Opérateur télécom

Apport FSI 2009

9,6

% d

u c

ap

ital

OrangeCA 2016 : 41Mds€

Equipementier Automobile

Apport FSI 2009

5,8

% d

u c

ap

ital

ValeoCA 2016 : 16Mds€

Leader de l’emballage en verre

Juin 2015

10

% d

u c

ap

ital

VeralliaCA 2016 : 2,4Mds€

Développeur de solutions et de

terminaux de paiement

Mai 2015

5,5

% d

u c

ap

ital

Ingenico

GroupCA 2016 : 2,3Mds€

TechnipFMCCA 2016 : 11Mds€

Ingénierie pétrolière et gazière

Janvier 2017

5;3

% d

u c

ap

ital

R

STMicroelectronicsCA 2016 : 7Mds$

Producteur de semi-conducteurs

Novembre 2016

13

,1%

du

cap

ital

R

VallourecCA 2016 : 3Mds€

Ingénierie et biens d’équipements

Mai 2016

14

,8%

du

cap

italR

Constructeur automobile

Juin 2017

12

,6%

du

cap

ital

PSACA 2016 : 54Mds€

R

IdemiaCA 2016 : 2,9Mds€

Leader des cartes à puce et

solutions de sécurité

Mai 2017

Page 12: Bpifrance Investissement

12/07/2018

12Titre de la présentation

Large Cap : Accompagnement de plus de 100 ETI depuis 2007

Cliniques privées

2016

MédiPôle

CA 2015 : 866M€

Réseau de crèches

2016

La Maison Bleue

CA 2016 : 125M€

Gestion hôtelière

2016

Algonquin

CA 2016 : 10M€

Equipement automobile

2016

Mecaplast / Novares

CA 2015 : 282M€

Décolletage industriel

2016

Pernat

CA 2015 : 75M€

Réseaux de crèches

2016

Les Petits Chaperons

Rouges

CA 2016 : 155M€

Producteur d’électricité

2016

Albioma

CA 2016 : 368M€

Développeur d’énergies renouvelables

2015

Eren

CA 2016 : 68M€

Enseignement supérieur

2016

INSEEC

CA 2016 : 200M€

Gestion hôtelière

2017

Paris Inn Group

CA 2016 : 75M€

Enseignement primaire et secondaire

2018

Nace

CA 2017 : 140M€

Editeur de solutions logicielles

2018

NeoXam

CA 2017 : 62M€

Page 13: Bpifrance Investissement

12/07/2018

13Titre de la présentation

A = arrangeur

Equipements pour cuisines professionnelles

Juillet 2017

Alvène

CA 2016 : 14M€

Co

-invest.

No

rd C

ap

ita

l P

art

ena

ire

s

EHPAD

Avril 2017

Domidep

CA 2015 : 179M€

Co-i

nvest.

UI

Ge

stio

n, C

arv

est

Fournisseur d’un logiciel de Ticketing

Janvier 2017

Platinium

CA 2016 : 66M€

Co-i

nvest.

Managem

ent

et E

DR

IP

A

Laboratoire de biologie médicale

Mai 2016

Laborizon

CA 2015 : 106M€

Co-i

nvest.

Managem

ent

et

bio

logis

tes

A

Exploitation de parcs de loisirs

Mars 2016

Looping

CA 2015 : 58M€

Co-i

nvest.

Erg

on

Capital P

art

ners

Distribution de produits biologiques

Juillet 2017

La Vie Saine

CA 2016 : 21M€

Co-i

nvest.

ED

RIP

A

Distribution de polymères

Juin 2017

Emeraude

Vol. d’affaires 2016 :

492M€

Co-i

nvest.

Socié

té G

énéra

le,

BN

P

A

Institut privé de préparation aux Examens

Juillet 2017

Ipesup

CA 2016 : 12M€

Co-i

nvest.

B. Leonard

Services héliportés

(SAMU, levage, secours)

Octobre 2017

Co-i

nvest.

Oaktr

ee

Capital

Groupe SAF

CA 2016 : 35M€

Réseaux télécoms et solutions

communicantes

Février 2016

Sogetrel

CA 2015 : 258M€

Co-i

nvest.

Quilvest

Matériel de sécurité électrique

Décembre 2015

Novarc

CA 2015 : 113M€

Co-i

nvest.

Am

undiP

EF

, B

NP

dev,

CA

SR

A C

apitalA

Distribution d’articles de pêche

Mars 2016

Pacific Pêche

CA 2015 : 41M€

Co

-invest.

Wein

berg

Capital

Part

ners

Mid Cap Equity : Accompagnement de plus de 60 sociétés depuis 2007

Page 14: Bpifrance Investissement

12/07/2018

14Titre de la présentation

A = arrangeur

Co-i

nvest.

Ard

ian /

réa

De

tte

Fabrication de contenants plastiques

Février 2017

UNITRANCHE

Sponsor : SagardCA 2016 : 59M€

Accueil externalisé

Mars 2016

MEZZANINE

Sponsor : LFPICA 2015 : 110M€

A

Co-i

nvest.

LF

PI M

ezzanin

e

Fabrication/distribution de compléments alim.

Octobre 2016

MEZZANINE

Sponsors : TCR Capital,

Ouest Croissance, Bpifrance

FIRA

Gestion et location de caisses métalliques

Janvier 2017

EURO-PP

Sponsor : Céréa CapitalC

o-i

nvest.

réa

De

tte

, A

rtem

id

Co-i

nvest.

BN

P

Distribution de revêtements

Mars 2017

DETTE SENIOR IN FINE

SponsorlessCA 2016 : 47M€

Co-i

nvest.

LC

L

Bijouterie-Horlogerie

Juin 2017

DETTE SENIOR IN FINE

Sponsor : 21CPCA 2016 : 83M€

Co-i

nvest.

Unexo

Transport maritime & fluvial

Juin 2017

EURO PP

Sponsorless CA 2016 : 155M€

Équipementier automobile

Juillet 2017

MEZZANINE

Sponsor : Stags Part.CA 2016 : 68M€

Co-i

nvest.

Schelc

her

Pri

nce G

estion

Bâtiment et construction

Septembre 2017

DETTE SENIOR IN FINE

SponsorlessCA 2016 : 650M€

Co-i

nvest.

Idin

vest

Conseil en management

Novembre 2017

DETTE SENIOR IN FINE

Sponsor : Abenex CapitalCA 2016 : 80M€

Réseau de crèches

Octobre 2017

DETTE SENIOR IN FINE

Sponsors : Towerbrook

et Bpifrance

Co-i

nvest.

BE

CM

Colliers de serrage auto.

Septembre 2017

MEZZANINE

Sponsor : ParquestCA 2016 : 77M€A

Co-i

nvest.

Idin

vest

Mid Cap Mezzanine & Dette Privée : Accompagnement de plus de 50 sociétés depuis 2010

Page 15: Bpifrance Investissement

12/07/2018

15Titre de la présentation

Mid & Large Cap :

Comité de direction

José Gonzalo – Directeur Exécutif• Bpifrance depuis 2014• Capgemini, Orange, Compagnie Financière Rothschild

Sciences Po Paris, Université Paris Dauphine

01 53 89 87 79 [email protected] 06 85 11 03 51

ENS Ulm, ENSAE

01 53 89 55 63 [email protected] 06 89 62 95 71

Sébastien Moynot – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009

• Agence des Participations de l’Etat, Direction du Trésor

ESC Bordeaux, DESCF

01 53 89 55 32 [email protected] 06 75 24 37 40

Eric Lefebvre – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009

• CDC, Mazars

MBA INSEAD, ENPC

01 53 89 55 94 [email protected] 06 79 82 28 14

Thierry Sommelet – Directeur – Large Cap - Practice Tech

• Bpifrance depuis 2009

• Caisse des Dépôts, InfosCE, Renaissance Software

ESSEC, University of Warwick MBA

01 53 89 79 82 [email protected] 06 73 09 92 54

Stéphanie Frachet – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009

• Société Générale, PwC, EY

HEC Paris, University of Michigan

01 53 89 55 05 [email protected] 06 07 77 47 42

Anne-Sophie Herelle – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009

• J.P. Morgan

ESCP Europe

01 53 89 87 26 [email protected] 43 20 54 73

Alexandre Ossola – Directeur des fonds Midcap & FAA• Bpifrance depuis 2013

• Credit Suisse, CVC Capital Partners, CDC Climat

Ecole Polytechnique, ENPC

01 41 79 84 25 [email protected] 06 37 99 85 64

Guillaume Mortelier – Directeur du Fonds de Build-Up

International• Bpifrance depuis 2012

• Proparco, Astorg Partners, Bain & Company

Université de Belfort

01 41 79 91 95 [email protected] 77 86 74 32

Magali Joessel – Directrice du fonds SPI• Bpifrance depuis 2013

• Caisse des Dépôts, Inspection Générale des Finances

Page 16: Bpifrance Investissement

12/07/2018

16Titre de la présentation

Participations suivies : Albioma, Technip, Vallourec, CGG,

Groupe Avril, Groupe GPS

ESCP Europe

01 53 89 79 31 [email protected] 06 78 26 30 36

Emilie Brunet-Manardo – Directrice d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2010• Oddo BHF

Participations suivies : STMicroelectronics, Eutelsat,

Idemia, Gascogne, Serge Ferrari, Sequana, Antalis

X, Telecom (Ingénieur des Mines)

01 53 89 79 49 [email protected] 70 32 89 03

Samuel Dalens – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2012• APE, Direction du budget, MAE

Participations suivies : Limagrain, Altrad, Euronext,

Farinia, AD Education, Looping Group

ESCP Europe

01 53 89 72 49 [email protected]

06 82 32 06 07

Benoist de Saint Lager – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2015• DC Advisory, HSBC, Credit Suisse

Participations suivies : AD-Industrie, Grimaud,

Mecachrome, MVG, Technicolor, Mirion

SUPAERO

01 53 89 79 56 [email protected]

06 78 64 91 54

Sylvain Dekens – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2011• Deutsche Bank

Participations suivies : Novares, SNOP, Pernat, Forge &

Développement, Ateliers des Janves, Tecma

MSG

01 53 89 55 06 [email protected]

06 82 57 17 60

Hubert Hernandez – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2012• PSA, Groupe Bolloré, Digital Equipment Corporation

Participations suivies : Inseec, NACE, Ipesup,

Algonquin, Finsecur, Gemalto

Université Paris Dauphine, MBA INSEAD

01 53 89 72 46 [email protected]

07 86 28 95 06

Stanislas Panhard – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2015• Fnac, Carrefour, Wendel, Goldman Sachs

Mid & Large Cap : Directeurs d’investissement - Large Cap

Participations suivies : NEOEN, Orange, La Maison Bleue,

Dupont Restauration, Sermeta

Université Lille 2 - Maitrise de Droit privé , EDHEC (Grande

Ecole), CAPA

01 53 89 79 05 [email protected]

06 77 94 34 02

Céline André – Directrice d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2012• Gide, Veil Jourde

Page 17: Bpifrance Investissement

12/07/2018

17Titre de la présentation

Participations suivies : Armatis, Carré Blanc, Emeraude, Laborizon, La

Vie Saine, Platinium, Rougnon

EM Lyon, Schulich School of Business (Toronto)

01 53 89 79 86 [email protected]

06 30 74 40 03

Romain Gauvrit – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 2010• Qualium

Participations suivies : Novarc, Sogetrel, SAF, Melkonian

EM Lyon

01 53 89 79 99 [email protected]

06 71 77 91 09

Alexis Guinard – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 2010• EY Transaction Services, Reckitt Benckiser

Participations suivies : Synchrone, Armatis, Nexway, Mecamidi

Ecole Polytechnique, Ingénieur des Mines

01 53 89 55 04 [email protected]

06 03 37 36 37

Luc Heinrich – Directeur Délégué Mid Cap – Equity• Bpifrance depuis 2008• Alcatel Lucent, McKinsey, SGCI, France Télécom

Participations suivies : Synchrone, Domidep

EM Lyon

01 53 89 55 33 [email protected]

06 88 38 96 24

Ronan Lefort – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 2009• Naxicap Partners, Natixis

Harvard (Fiped), Institut Régional d’Administration de Metz

01 53 89 55 34 [email protected]

06 89 87 52 73&

Arnaud Legardeur – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 1999• CDC Marchés, CDC Entreprises

Participations suivies : Pénélope, Square, CTN, Cléor, Cyclopharma

Université Paris Sorbonne

01 53 89 87 75 [email protected]

06 65 87 31 70

Valérie de La Ménardière – Directrice d’investissement Senior – Dette• Bpifrance depuis 2015• Crédit Lyonnais, GE Capital, RBS

Participations suivies : Caillau, Dourdin, Dubbing Brothers, GCC, GPS,

Lasry, Réunionnaise du Rhum, Scopelec, Sogestran, Vaglio

EM Lyon

01 53 89 55 70 [email protected]

06 82 42 38 74

Nicolas Offroy – Directeur d’investissement Senior – Dette• Bpifrance depuis 2010• Banque Espirito Santo de la Vénétie

Participations suivies : Defi Group, Ho Hio Hen, Laboratoire Lescuyer,

VGF, Ipackchem, La Maison Bleue

IEP Strasbourg, ESSEC

01 53 89 77 47 [email protected]

07 89 07 91 95

Stéphane Romang – Directeur d’investissement - Dette• Bpifrance depuis 2015• Banque Espirito Santo de la Vénétie, CACIB

Mid & Large Cap : Directeurs d’Investissement - Mid Cap

Participations suivies : Amplitude Laser Group, Carré Blanc,

Melkonian, Anaveo, Domidep, Abeo, Ludendo

HEC

01 53 89 79 90 [email protected]

06 14 92 03 84

Emmanuelle Gervais – Directrice d’investissement Senior – Equity• Bpifrance depuis 2010• Eurazeo, Edmond de Rothschild Capital Partners, Morgan Stanley

Participations suivies : Alvene, Malherbe, Father and Sons, Pacific Peche

EM Lyon, INSA Lyon

01 53 89 79 71 [email protected]

06 80 61 41 49

Francis Estellat – Directeur d’investissement Senior – Equity• Bpifrance depuis 2010• Initiative et Finance, CM CIC Investissement, Air Liquide

Page 18: Bpifrance Investissement

12/07/2018

18Titre de la présentation

ENPC, MBA ENPC

01 53 89 87 46 [email protected] 84 90 98 38

Fabien Brenneval – Directeur d’Investissement –SPI• Bpifrance depuis 2017• Trafigura, J.P. Morgan, Banque Mondiale

Participations suivies : YposKesi, Carbiolice, Evertree

CentraleSupelec, Imperial College

01 53 89 77 21 [email protected] 45 28 27 21

Maxime Cordonnier– Directeur d’Investissement –SPI• Bpifrance depuis 2014• CDC, Lundbeck, Capgemini Consulting

Participations suivies : Suncnim

Université Paris Dauphine

01 53 89 77 34 [email protected] 06 47 48 70 67

Isabelle de Marcillac – Directrice d’Investissement –SPI• Bpifrance depuis 2014• CDC, Natixis

Participations suivies : Naval Energies

IEP Paris

01 53 89 87 08 [email protected] 31 26 32 20

Jean-Philippe Richard – Directeur d’Investissement Senior –SPI• Bpifrance depuis 2015• ADP Ingénierie, CDC, Mazars

Participations suivies : Avril protein Solution, Suncnim

IAE

01 53 89 78 97 [email protected] 80 34 64 28

Eric Lecomte – Directeur d’Investissement Senior –SPI• Bpifrance depuis 2014• CDC, Paribas

Mid & Large Cap : Directeurs d’Investissement —SPI et

Fonds de Build-Up International

ESCP Europe

01 53 89 79 72 [email protected] 86 89 29 18

Pierre Rousseau – Directeur d’Investissement –Fonds de Build-up International• Bpifrance depuis 2017• Edmond de Rothschild, Proparco, CIC LBO Partners

Page 19: Bpifrance Investissement

12/07/2018

19Titre de la présentation

ANNEXES• Processus d’investissement de Bpifrance Mid & Large Cap

• Focus sur les Fonds FAA, SPI, Build-up International et Dette Privée

• Etudes de cas

• Détail du portefeuille Mid & Large Cap

• Accompagnement Bpifrance

Page 20: Bpifrance Investissement

12/07/2018

20Titre de la présentation

Mid & Large Cap : Notre processus d'investissement

Bpifrance

Investissement

& Financement

Identifie et contacte des

entreprises

Ecosystème

Intermédiaires, fonds

partenaires, régions, pôles

de compétitivité

ANALYSE

PRÉLIMINAIRE

RENCONTRE AVEC

LES DIRIGEANTS

DUE DILIGENCE

Analyse comptable et

financière, juridique,

sociale, environnementale,

négociation des termes de

la transaction ...

ACQUISITION

IMPLICATION DANS LA

GOUVERNANCE

Décision interne de

poursuivre

Comité d'investissementElaboration de la documentation

juridique (pacte d'actionnaires...)

Entreprises

Contact direct avec les

équipes

d’investissement, ou via

les réseaux régionaux

de Bpifrance

Processus de décision

interne

2-3 semaines

Mené par l'équipe

d'investissement

+

Réseau de plus de 250

administrateurs externes

Page 21: Bpifrance Investissement

5Mds€ CA cumulé

13croissances

externes

FONDS AVENIR

AUTOMOBILE

625 M€*

Investisseur de long terme dans les équipementiers de rang 1 et 2Entreprises rentables souhaitant se déployer en France et à l’international (greenfield ou acquisitions)

ou porteuses de nouvelles technologies dédiées à l’automobile du futur

Investissement minoritaire en fonds propres ou quasi-fonds propresParticipation aux organes de gouvernance

30INVESTISSEMENTS

DÉJÀ RÉALISÉS

DE 1 À 60 M€

SOUSCRIPTEURS

35 000 employés

11 secteurs

d’activité

*Cumul des engagements sur les fonds « Rang 1 » (FAA) et « Rang 2 » (FMEA Rang 2)

Fonds Avenir Automobile : Le seul fonds de capital-

développement dédié 100 % à l’automobile

21

Page 22: Bpifrance Investissement

22

SPI concentre son action sur la phase d’industrialisation d’une technologie. Cette phase, à mi chemin entre capital risque et

capital développement est cruciale pour transformer des technologies en activités industrielles créatrices d’emploi

Risquée, capitalistique et présentant des temps de retour sur investissement longs, elle constitue une faille du marché du capital

investissement

Le fonds, créé en 2015, est doté de 800M€ par le programme d’investissements d’avenir (PIA) et la Banque Européenne

d’Investissement (BEI) et a déjà engagé près de 300 M€

Quelques exemples

Diversification d’une ETI dans la fabrication

d’équipements d’énergies renouvelables (solaire

thermique)

Création d’une usine de production de

biothérapies géniques et cellulaires

Valoriser la protéine de Colza pour produire un

additif biosourcé destiné à l’industrie des

panneaux de bois, en remplacement d’un produit

pétrosourcé toxique

Produire et commercialiser des granulés pour

film plastique biosourcé et biodégradable avec le

groupe Carbiolice

Le fonds SPI investit en minoritaire aux côtés d’un ou plusieurs partenaires industriels dans une société de projet

dédiée à une nouvelle activité industrielle

Fonds SPI : Investir aux côtés d’entreprises dans

des projets créateurs d’emplois et précurseurs de

l’industrie de demain

Entreprises Fonds SPI

NewCo

industrielle

Numéraire

Numéraire & apport en nature / industrie

Banques

Dette bancaire

10m€ à

160m€ Investisseur

Minoritaire

Page 23: Bpifrance Investissement

23

Le Fonds Build-up International propose aux PME et ETI un accompagnement sur-mesure pour identifier, analyser, structurer et co-

financer en fonds propres leurs opérations de croissance externe en investissant directement à leurs côtés dans les cibles

étrangères

Le fonds concentre son action sur les entreprises familiales afin de les inciter à réaliser des acquisitions structurantes à l’étranger pour

conquérir de nouveaux marchés

Complexe, risquée et capitalistique, cette typologie d’opération est aujourd’hui peu adressée par les acteurs français du capital

investissement

Le Fonds Build-up International, créé en 2018, est doté de 200M€ par le programme d’investissements d’avenir (PIA). Il investit

jusqu’à 30 M€ par projet.

• Structuration de l’investissement

• Co-financement des acquisitions en €, $ ou monnaie

locale

• Recherche d’investisseurs locaux si nécessaire

• Appui sur les réseaux de Bpifrance à l’étranger pour

approcher des managers clés et identifier des

partenaires commerciaux ou industriels

Le Fonds Build-up International investit en minoritaire aux côtés d’une entreprise française directement dans la cible

étrangère acquise ou via un SPV dédié

Fonds de Build-up International : Contribuer à la

transformation des PME / ETI françaises en les

accompagnant dans leurs projets d’acquisitions à l’étranger

Entreprise FBI

Société cible

étrangèreNuméraireNuméraire

3m€ à

30m€ Scope

d’intervention

mondial

Page 24: Bpifrance Investissement

12/07/2018

24Titre de la présentation

Mezzanine Unitranche Dette senior in fine

FIC 4

FPCI

FIC Dette Privée

FCT

FIC Dette Privée

FCT

5 à 20 M€* 5 à 20 M€* 5 à 20 M€*

OBSA - OC Obligations sèches - OBSAPrêt bancaire in fine (ex : tranche B)

Prêt obligataire (ex : Euro PP)

Capital développement - Transmission Corporate - Transmission

Arrangeur et Souscripteur

Recherche systématique du co-investissement

Généraliste (hors finance, immobilier, infrastructures)

Intérêts cash : [4,0 % - 6,0 %]

Intérêts capitalisés : [4,0 % - 6,0 %]

Bons de Souscriptions d’Actions (BSA)

Total Intérêts : [6,5 % - 8,0 %]

Intérêts cash

Intérêts PIK éventuellement

BSA éventuellement

Intérêts cash : [3,5 % - 5,5 %]

(selon la nature de l’opération)

5 à 8 ans

Remboursement in fine

Remboursement anticipé possible après une période de non-call (2-3 ans)

Fonds

Ticket d’investissement (M€)

Outils d’investissement

Opérations visées

Rôle

Interventions

Secteur

Pricing

Maturité

* Maximum 10% de la taille du fonds

Fonds Dette Privée : Une offre complète d’instruments de dette

Page 25: Bpifrance Investissement

12/07/2018

25Titre de la présentation

Etude de cas : Remplacer l’Etat Français dans l’accompagnement sur le long-terme d’un champion national de l’industrie

Description de l’entreprise

• PSA est le 9ème constructeur automobile mondial, et est impliqué

dans (i) la conception et la construction de véhicules sous les

marques Peugeot, Citroën, et DS, avec 3,1m de véhicules vendus

chaque année, et (ii) la conception et la fabrication

d’équipement automobile (8ème fabricant mondial de pièces

détachées) sous la marque Faurecia

• PSA a généré un CA de 54,0 Mds€ en 2016, et un EBIT de 3,2

Mds€ (i.e. marge opérationnelle de 6.0%). Le Groupe emploie

c.115 000 personnes, 66 000 d’entre elles étant basées en France

• Avant l’investissement de Bpifrance, les principaux actionnaires

étaient l’Etat français (à travers la holding Sogepa), Dongfeng, et

la holding de la famille Peugeot, chacun avec 12,6% du capital

Description du cadre d’intervention de Bpifrance

• En Mars 2017, Bpifrance a investi 1,92Mds€ dans PSA,

remplaçant ainsi l’Etat Français comme l’un des 3

principaux actionnaires du Groupe

• PSA ayant déjà mené à bien la majeure partie de son

programme de restructuration et bénéficiant de

fondamentaux de marché bien orientés, Bpifrance a pour

ambition de soutenir sa stratégie de croissance sur le long-

terme, notamment au travers de l’intégration de l’activité

européenne de General Motors, nouvellement acquise par le

groupe

• Bpifrance bénéficie de l’expertise renommée du FAA sur

le secteur automobile, et compte donner les moyens à PSA

de poursuivre ses ambitions en termes d’innovation

(répondre aux besoins futurs des clients en termes de

mobilité durable) ainsi que dans ses efforts pour répondre aux

exigences du marché en termes de taille et

d’investissements

• Avec cette transaction historique, Bpifrance a montré qu’elle

disposait à la fois de la force de frappe financière et de

l’expertise nécessaires pour soutenir un des acteurs

industriels français les plus renommés, à un moment où le

Groupe est devenu le 2ème constructeur automobile

européen

Page 26: Bpifrance Investissement

12/07/2018

26Titre de la présentation

Etude de cas : Doter une entreprise d’un actionnaire stable sur le long-terme

Description de l’entreprise Description du cadre d’intervention de Bpifrance

• Fondé en 1980 par Jean-Jacques Poutrel and Michel

Malhouitre, Ingenico est un leader mondial sur le marché

des terminaux de paiement;

• Ingenico a généré en 2015 un chiffre d’affaires de 2,2 Mds€

et un EBITDA de 508 M€ (i.e. 23% de marge). Le groupe

emploie 6 000 personnes dans le monde;

• Le groupe fournit ses solutions à 250 000 commerces dans

170 pays, et accepte plus de 300 méthodes de paiement;

• Ingenico a su nouer des partenariats avec d’autres acteurs

renommés du marché des paiements sécurisés, comme

Paypal, Microsoft, Samsung et Google.

• En 2015, Bpifrance a acheté 5,5% du capital d’Ingenico à

Safran pour un prix d’acquisition de 364m€;

• Safran était devenu actionnaire d’Ingenico en 2008 (à

hauteur de 24%) à l’occasion de l’apport des activités de

terminaux de paiement de sa filiale Sagem Monétel

(activité de paiement de groupe Morpho) à Ingenico

• Depuis 2008, Safran a graduellement vendu sa

participation dans Ingenico, considérée comme non-

core business;

• Bpifrance est entré au capital d’Ingenico comme actionnaire

de long-terme, et a soutenu la stratégie de développement

du groupe dans de nouvelles géographies et de nouvelles

activités

Page 27: Bpifrance Investissement

12/07/2018

27Titre de la présentation

Etude de cas : Préserver l’empreinte en France d’un acteur industriel

Description de l’entreprise Description du cadre d’intervention de Bpifrance

• Verallia est le 3ème fabricant mondial de bouteilles et

contenants en verre, réalisant un chiffre d’affaires de

2,4Mds€;

• Verallia possède 47 sites de production dans 13 pays,

principalement en Europe Occidentale, en Amérique Latine, et

en Russie

• Les principaux marchés desservis sont les boissons

alcoolisées (70% des ventes), la nourriture (~20% des

ventes) et les boissons non alcoolisées (~10% des ventes);

• Verallia emploie 10 000 personnes dans le monde, 2 400

d’entre elles étant basées en France, où le groupe opère 7

sites de production

• En 2015, Bpifrance a fait l’acquisition d’une part

minoritaire de 10% au capital de Verallia suite au rachat de

l’entreprise par Apollo Global Management auprès de Saint-

Gobain;

• Grâce à cette acquisition, Apollo et Bpifrance ont pour

but de consolider la position de Verallia sur ses

principaux marchés, renforcer la performance industrielle du

groupe et continuer d’investir pour le développement de

l’entreprise;

• Verallia avait été mise en vente par Saint-Gobain, qui

cherchait alors à se concentrer sur son portefeuille de

matériaux et produits innovants;

• Un processus d’auction avait été organisé, et avait suscité

l’intérêt de nombreux fonds d’investissement (Blackstone,

CVC, Bain….);

• L’offre d’Apollo et Bpifrance valorisait la société à 2,9

Mds€ (Valeur d’Entreprise). Le deal a été financé en partie en

equity et en dette.

Page 28: Bpifrance Investissement

28

Etude de cas : Soutenir le management dans le rachat de l’entreprise

Description de l’entreprise

• Sermeta est le leader mondial dans la conception et la

production d'échangeurs thermiques en acier inoxydable

pour chaudières gaz à condensation, particulièrement en

Europe et en Amérique du Nord;

• L’entreprise a été fondée en 1993 par Jo Le Mer et Rocco

Giannoni, et est basée à Morlaix (29);

• Sermeta a généré un chiffre d’affaires de c.185 M€ en 2015,

avec une production de 1,7 million d’échangeurs thermiques.

L’entreprise emploie 600 personnes;

• Plus de 90% de la production est exportée hors de France, et

vendue à des clients internationaux comme Vaillant, Ariston,

et Radiant.

Description du cadre d’intervention de Bpifrance

• En 2014, Bpifrance a investi 180 M€ dans Sermeta pour

participer au rachat de l’entreprise aux côtés du fondateur Jo

Le Mer et d’autres investisseurs financiers (notamment Arkea);

• L’entreprise a été mise en vente par son actionnaire

majoritaire Carlyle, qui possédait 65% du capital depuis

2010, suite à la sortie du co-fondateur Rocco Giannoni;

• Grâce à son business model attractif, la robustesse de son

leadership dans ses marchés, et sa forte capacité de génération

de cash, Sermeta était vu comme un actif de premier plan;

• Dans un processus d’enchères contre des fonds

d’investissement internationaux comme Blackstone,

Bpifrance, Arkea et le fondateur ont réussi à transmettre une

offre entièrement financée à Carlyle et à remporter la

transaction

Page 29: Bpifrance Investissement

12/07/2018

29Titre de la présentation

614 714861

1 600

2 400

500

800

1 100

1 400

1 700

2 000

2 300

2 600

2012 2013 2014 2015 2016

Croissance CA (M€)

29

Etude de cas : Accompagnement de la croissance

Exemples de produits

Le groupe Altrad est un spécialiste de la production et de

la distribution de matériels pour le bâtiment (leader des

bétonnières, de l’échafaudage et du matériel tubulaire) et

des services à l’industrie associés

Activité (CA 2016 : 2,4 Mds€)

x4

En 2011, CM-CIC Capital Finance accompagné d’Arkéa Capital

Investissement, de BNP Paribas Développement et de Bpifrance

Investissement sont entrés minoritairement au capital afin

d’accompagner la poursuite des croissances externes du groupe.

En 2015, les actionnaires financiers et majoritairement Bpifrance

Investissement participent à la nouvelle de levée de fonds pour

accélérer la croissance de cette entreprise française ambitieuse et

dynamique et permettre l’acquisition du groupe Hertel, un des

leaders européens du métier.

En 2016, Altrad poursuit son développement sur les métiers des

services récurrents aux entreprises en intégrant Prezioso

conduisant les actionnaires financiers, dont Bpifrance, à investir à

nouveau dans le groupe.

Depuis l’arrivée de Bpifrance Investissement le groupe est passé

de presque 500 M€ à 2,4 Mds € de CA et a réalisé plus de 20

acquisitions à la fois en France et à l’International.

Accompagnement

Page 30: Bpifrance Investissement

12/07/2018

30Titre de la présentation

30

Etude de cas : Accompagnement one stop shop

Exemples de produits

Le groupe GPS est spécialisé dans la logistique d’emballages

industriels (caisses métalliques), utilisés pour le transport de

caoutchouc et de matières premières alimentaires.

Activité (CA 2016 : 44,7 M€)

En 2017, Bpifrance a accompagné le groupe GPS en Fonds

propres (via ETI 2020) et en Dette in fine (via FIC Dette

Privée).

Le soutien de Bpifrance aux côtés de Cerea Partenaires a pour

objectif d’accompagner le groupe GPS dans (i) son ambition de

doubler la taille de son parc de caisses métalliques, (ii) son

extension géographique (Asie, Afrique et Amérique du Sud) et

(iii) sa préparation à la transition managériale.

Accompagnement

22 2429

4046

53

-

10

20

30

40

50

60

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Croissance CA (M€)

Page 31: Bpifrance Investissement

12/07/2018

31Titre de la présentation

7884

9699

113118

60

70

80

90

100

110

120

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Croissance CA (M€)

Etude de cas : Accompagnement dans la durée

Exemples de produits

Le Groupe Novarc est un groupe industriel organisé autour

de 2 activités : la fabrication / distribution de matériel de

sécurité électrique (ESP) et la conception / distribution des

produits d’entretien pour l’automobile et l’industrie (PSAI).

Activité (CA 2015 : 113,4 M€)

En 2012, Ardian Expansion et Bpifrance (via FIC 2) sont

entrés au capital du groupe Novarc afin d’accompagner la

sortie du fonds EDRIP.

En 2015, le dirigeant et actionnaire majoritaire, Frédéric

Croullet et Bpifrance se sont rapprochés afin de

reconstituer un nouveau tour de table investisseurs.

Bpifrance s’est positionné comme leader/arrangeur (via

FIC 5) aux côtés de BNPP et Amundi.

Depuis 2012, Bpifrance met à disposition du Groupe son

expertise et de nombreux outils différenciants (diagnostic

360, lean management, missions ponctuelles LEK, etc.) qui

lui permettent d’atteindre les objectifs fixés par les plans de

développement stratégique.

Accompagnement

Page 32: Bpifrance Investissement

12/07/2018

32Titre de la présentation

Etude de cas : Accompagnement en Mezzanine

Le Groupe Pénélope est un des principaux acteurs

français de l’externalisation des métiers de l’accueil

(physique et téléphonique). Le groupe opère

également dans les domaines du marketing

opérationnel, du télémarketing et de l’évènementiel.

Fort d’un chiffre d’affaires de plus de 110M€, Pénélope

dispose d’une couverture géographique nationale

grâce à 37 agences situées à Paris et en régions.

Activité

En 2016, LFPI reprend la majorité du capital du

Groupe en partenariat avec les équipes de

management et avec l’accompagnement de Bpifrance

qui, lors de cette opération, a pris une participation

minoritaire (via les fonds régionaux) et a arrangé la

dette mezzanine (via FIC 4).

Depuis 2016, LFPI et Bpifrance mettent à disposition

du Groupe leurs expertises et leurs réseaux afin de

soutenir son développement et l’accompagner dans sa

stratégie ambitieuse de croissance externe.

Accompagnement

Prestation d’accueil

Page 33: Bpifrance Investissement

12/07/2018

33Titre de la présentation

Producteur de granulés de

plastique biosourcés &

biodégradables pour sacs

plastiques et films agricoles

11m€investis par

SPI en 3

phases

2016 / 2019 /

2020

Total :

29,5m€

dont 18,0m€

en numéraire

Possède une

ligne de

production de

granulés

biosourcés

pour les films

agricoles et un

portefeuille

clients

existant

Une start up

pionnière dans

la dégradation

enzymatique

des

polymères…

L’activité est

considérée

« non core

business »

A besoin de

s’associer à un

partenaire pour

dé-risquer et

accélérer le

déploiement

industriel

Contexte de l’investissement

✓ Saisie d’une opportunité réglementaire

à court terme : l’interdiction des sacs de

caisse pétrosourcés

✓ Réponse à un enjeu environnemental

majeur : l’accumulation des déchets en

plastique

✓ Développement et perfectionnement

de la gamme de produits

✓ Des applications plus larges visées à

terme (plastiques rigides, vaisselle

jetable)

1er acteur français sur

les plastiques

biosourcés et

biodégradables

Un partenariat récompensé par l’AFIC et EY : prix

Cleantech du « Meilleur Partenariat PME

innovante/Grand Groupe »

CAe à horizon 5

ans : 19m€

50 emplois

directs à

terme

Rôle de tiers

de confiance

et prise de

risque

partagée avec

les partenaires

Une volonté

d’accompagner

l’industrialisation

de nouvelles

technologies

Etude de cas : Soutenir l’émergence d’un leader dans la filière de la bioplasturgie

Page 34: Bpifrance Investissement

34

Nom de la société Secteur Activité % détenuCapitalisation

boursière (1) (M€)Date Invest.

Orange Telecom Opérateur de télécommunications 9,6% 38 504 Apport (5)

Vivendi Média Contenus et médias 1,2% 29 021 Apport (5)

PSA Automobile Constructeur automobile 12,6% 15 341 juin-17

STMicroelectronics Electronique Production de semi-conducteurs 13,4% 16 582 déc-10

TechnipFMC Energie Management de projets et d'ingénierie pour l'énergie 5,3% 12 142 sept-09

Eutelsat Telecom Exploitation de satellites 26,5% 4 491 Apport (5)

Ingenico Logiciels et SI Solutions de paiement 5,5% 5 551 mai-15

Gemalto Electronique Solutions de sécurité numérique 8,3% 4 476 juin-09

Euronext Finance Plateformes boursières 3,0% 3 627 juin-14

Criteo Logiciels et SI Reciblage publicitaire personnalisé sur internet 4,2% 1 432 oct-13

Vallourec Energie Solutions tubulaires premium destinées pour l'énergie 14,8% 2 306 juin-10

Nexans Industrie Fabrication de câbles éléctriques ind. et câbles à fibre optique 7,8% 2 219 mai-09

Technicolor Média Leader technologique Media et Entertainment 5,3% 1 188 mars-13

Constellium Industrie Fabrication de produits en aluminium (aéro., auto., emballage) 12,8% 1 250 janv-11

Antalis Distribution Distributeur de produits papetiers 2,9% 140 juin-17

CGG Energie Parapétrolier 0,35% 84 juin-10

Séquana Industrie Distribution de papiers et emballages, production de papiers 15,5% 45 juil-12

Nom de la société Secteur Activité CA(2) (M€) Fonds Date Invest.

CMA-CGM(3) Transport Transport maritime par conteneurs 18 032 (4) BPI Part. juin-13

Soprol Agroalimentaire Pôle végétal du groupe agroalimentaire Avril 4 235 BPI Part. Apport (5)

Verallia Industrie Emballage en verre 2 367 BPI Part. oct-15

Limagrain(3) Agroalimentaire Groupe coopératif agricole spécialisé dans les semences 1 790 BPI Part. Apport (5)

Détail du portefeuille : Large Cap – Grandes EntreprisesPortefeuille coté

Portefeuille non coté

Notes : (1) ) Valeur au 31-Dec-17, Source: Thomson Reuters ; (2) Dernière publication ; (3) Investissement en actions et en obligations; (4) Pro Forma de l’acquisition de NOL; (5) La part de l’Etat

français au capital de ces entreprises a été transférée à Bpifrance (ex-Fonds Stratégique d’Investissement) en 2009

Page 35: Bpifrance Investissement

12/07/2018

35Titre de la présentation

Détail du portefeuille : Large Cap - ETI (1/2) (1)

Notes :

(1) Large Cap - ETI = les participations ETI/PME des fonds/véhicules de l’équipe Large Cap (i.e. “ETI 2020” & “Bpifrance Participations ETI”)

(2) Dernière année disponible

(3) Investissement en actions et en obligations

Nom de la société Secteur Activité CA(2) (M€) Date Invest. Fonds

IDEMIA Electronique Leader des cartes à puces et solutions de sécurité 2 900 mai-17 ETI 2020

Vivescia(3) Agroalimentaire Entr. agri-industrielles dans la 1ère transformation de céréales 2 300 déc-10 BPI FP

Altrad(3) Industrie Production et location d'échafaudage 2 159 juin-11 ETI 2020

NGE BTP Construction et travaux publics 1 592 sept-11 BPI FP

Daher Aéronautique Equipementier aéronautique et nucléaire 1 051 avr-09 BPI FP

Paprec Environnement Recyclage 950 nov-12 BPI FP

Mersen Industrie Matériaux et équipements pour environnements extrêmes 764 sept-09 BPI FP

Tokheim Energie Systèmes électroniques et mécaniques de distrib. de carburant 702 juin-12 BPI FP

Mirion Technologies(3) Energie Détection et protection des radiations nucléaires 463 janv-16 ETI 2020

Cegedim Logiciels et SI CRM et logiciels spécialisés (santé) 441 déc-09 BPI FP

Gascogne Bois / Papier Production et vente de papier et produits en bois 407 juil-14 ETI 2020

Mecachrome(3) Aéronautique Mécanique de précision (aérospatial, sport automobile) 402 déc-09 BPI FP

Albioma Energie Energies renouvelables et biomasse 368 avr-17 ETI 2020

OVH Télécom Fournisseur de solution cloud et hébergement internet 284 oct-16 BPI FP

Novasep Santé Fabrication, purification de principes actifs pour pdts pharma. 271 mars-12 BPI FP

Soitec Electronique Production de matériaux semi-conducteurs (électr., énergie) 246 juil-11 BPI FP

Grimaud Agroalimentaire Sélection génétique animale 240 juil-10 BPI FP

Farinia Industrie Forge et fonderie 225 mars-09 BPI FP

Gruau(3) Automobile Production et distribution de véhicules spécifiques 218 avr-10 BPI FP

AD Industrie Aéronautique Fournisseur aéronautique 204 déc-11 ETI 2020

INSEEC(3) Education Etablissement d'enseignement supérieur 200 avr-16 ETI 2020

Sermeta(3) Industrie Echangeurs thermiques pour les chaudières gaz 182 juin-14 ETI 2020

Dupont Restauration Services BtoC Acteur de restauration collective 180 sept-17 BPI FP

Mäder(3) Industrie Fabrication de peinture industrielle 165 mai-10 BPI FP

Page 36: Bpifrance Investissement

12/07/2018

36Titre de la présentation

Détail du portefeuille : Large Cap - ETI (2/2) (1)

Nom de la société Secteur Activité CA(2) (M€) Date Invest. Fonds

De Dietrich Industrie Equipements et systèmes pour la chimie et la pharmacie 162 sept-11 BPI FP

Riou Glass Industrie Transformation de produits verriers (Vittal Finances) 161 janv-12 BPI FP

SergeFerrari Group Industrie Fabrication et distrib. de matériaux composites souples innovants 158 juin-14 ETI 2020

Les Petits Chaperons Rouges(3) Services BtoC Exploitation de crèches 155 mars-16 ETI 2020

NACE Education Enseignement primaire et secondaire 142 févr-18 ETI 2020

Finaero Aéronautique Peinture et étanchéité pour avions, câblages 134 mars-14 ETI 2020

La Maison Bleue Services BtoC Exploitation de crèches 123 oct-16 ETI 2020

Talend Logiciels et SI Gestion de données et intégration d’applications 96 avr-13 ETI 2020

Neoen Energie Développeur et exploitant de champs d'énergies renouvelables 84 oct-14 ETI 2020

Paris Inn Services BtoC Investisseur et gestionnaire d'hôtels 75 août-17 ETI 2020

Eren Energie Energies renouvelables 68 oct-15 ETI 2020

Microwave Vision Industrie instruments de mesure d'onde électromagnétique 66 juil-14 ETI 2020

NeoXam Logiciels et SI Editeur de logiciels pour les services financiers 62 mai-18 ETI 2020

Inside Secure Electronique Circuits intégrés et log. pour paiement sécurisé et identification 47 sept-10 BPI FP

Groupe GPS(3) Logistique Gestion et location de caisses métalliques 46 janv-17 ETI 2020

Ercom Electronique Solutions télécom pour la sécurité des réseaux 46 juil-11 BPI FP

Datawords(3) Conseil Marketing digital 40 juil-15 ETI 2020

Finsecur(3) Industrie Systèmes de détection incendie 39 nov-14 ETI 2020

AD Education(3) Education Réseau d'établissement d'enseignement supérieur 36 févr-17 ETI 2020

Sandaya(3) Tourisme Groupe de camping 4 et 5 étoiles 30 mai-16 ETI 2020

NTL Transport Fabrication de tramways sur pneus (NTL) 25 sept-12 BPI FP

Notes :

(1) Large Cap - ETI = les participations ETI/PME des fonds/véhicules de l’équipe Large Cap (i.e. “ETI 2020” & “Bpifrance Participations ETI”)

(2) Dernière année disponible

(3) Investissement en actions et en obligations

Page 37: Bpifrance Investissement

12/07/2018

37Titre de la présentation

Détail du portefeuille : Mid Cap (1/3)

Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds

ABEO Services BtoB Fabricant et distributeur d'équipements de sport et loisirs oct-16 FIC 5

ADIT Services BtoB Intelligence économique déc-15 FIC 5

Alvène Industrie Ventilation des cuisines professionnelles juil-17 FIC5

Amplitude Industrie Fabricant de lasers ultra rapides janv-12 FIC 2

Anaveo Services BtoB Matériel de vidéosurveillance et de sécurité déc-15 FIC 5

Armatis Services BtoB Call centers mai-12 FIC 2

Caillau Automobile Production de colliers de serrage juil-15 FIC 4

Cameron France Services BtoB Imprimerie déc-13 FIC 2

Carré Blanc Distribution Distributeur spécialisé en linge de maison oct-13 FIC 2

Cleor Distribution Distribution de bijouterie-horlogerie entrée de gamme juin-17 FIC DETTE PRIVEE

Coriolis Composites Industrie Production de pièces techniques en composite (aéro., ind.) juil-15 FIC 5

CPI Imprimerie Fabrication de livres (impression et façonnage) déc-13 FIC 2

Cyclopharma Santé Spécialiste d’imagerie moléculaire juil-10 FIC 3

Defi Group Media Conception et gestion de publicités spectaculaires juil-12 FIC 3

Domidep Santé Gestion d'EHPAD oct-12 FIC 5

Dubbing Brothers Services BtoB Doublage de production audiovisuelle et de films févr-16 FIC 4

ECM Technologies Industrie Fours à cémentation basse pression juin-14 FIC 2

Emeraude Distribution Distributeur de polymères techniques et de PVC à des transformateurs locaux déc-14 FIC 5

Father & Sons Distribution Commerce de détail d'habillement spécialisé juil-14 FIC 2

Financière Ingenica Services BtoB Service d'ingénierie industrielle mars-12 FIC3

GCC BTP Construction de bâtiments, génie climatique, électrique et mécano hydraulique sept-17 FIC DETTE PRIVEE

GPS Logistique Loueur de caisses en métal, principalement pour le transport de caoutchouc janv-17 FIC DETTE PRIVEE

Gravotech Services BtoB Gravure, marquage et découpe mars-18 FIC5

Groupe CEF BTP Entreprise générale de bâtiment (spécialisée sur le secteur médico-social) déc-11 FIC3

Ho Hio Hen Distribution Grande distribution dans les DOM févr-11 FIC 3

Page 38: Bpifrance Investissement

12/07/2018

38Titre de la présentation

Détail du portefeuille : Mid Cap (2/3)

Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds

Ipackchem Industrie Fabrication d'emballages en matières plastiques de haute performance févr-17 FIC DETTE PRIVEE

IPESUP Education Groupe d'éducation secondaire privé juin-17 FIC 5

KOSC Télécom Services de télécommunications fixes de gros mars-16 FIC 5

La Maison Bleue Services BtoC Exploitation de crèches déc-10 FIC 3 et 4

La Vie Saine Distribution Groupe de distribution spécialisé dans les produits biologiques juil-17 FIC 5

Laboratoires Lescuyer Santé Compléments alimentaires oct-16 FIC 4

Laborizon Santé Laboratoires d'analyses médicales mai-16 FIC 5

Looping Loisirs Exploitation de parcs de loisirs régionaux mars-16 FIC 5

Ludendo Distribution Distribution de jouets / puériculture juin-10 FIC 2

Malherbe Transport Transport janv-13 FIC 2

Mecamidi Industrie Fabricant de turbines hydroélectriques déc-08 FIC

Melkonian Industrie Prod., négoce et reconditionnement d’engin, matériel minier févr-14 FIC 2

Nexway Logiciels et SI Plateforme de téléchargement de jeux vidéo et logiciels juin-10 FIC 2

Novarc Industrie Matériels et outillages électriques + entretien automobile déc-15 FIC 5

Pacific Pêche Distribution Distributeur d'équipements de pêche mars-16 FIC 5

Pénélope Services BtoB Agence d'hôtes et hôtesses mars-16 FIC 4

Plastifrance Industrie Injection plastique et fabrication de moules techniques mars-11 FIC3

Platinium Group (PGSAM) Loisirs Ticketing d'évènements sportifs janv-17 FIC 5

Pronuptia Habillement Fabrication et commercialisation de robes de mariée mars-11 FIC 3

Réunionnaise du Rhum Distribution Biens d'équipements privés et biens de consommation déc-12 FIC3

Rougnon (HGR) Services BtoB Société positionnée sur le marché du multi technique juin-15 FIC 4 et 5

SAF Transport Services héliportés oct-17 FIC 4 et 5

Scopelec (Oustal) Télécom Installation / Maintenance de réseaux de télécommunication avr-10 FIC 3

Sendin BTP Infrastructure bâtiment (armatures métalliques) août-11 FIC3

Page 39: Bpifrance Investissement

12/07/2018

39Titre de la présentation

Détail du portefeuille : Mid Cap (3/3)

Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds

SIXOW (CTN Groupe) Services BtoB Distributeur de revêtements de sols, murs et plafonds pour salons et évènements mars-17 FIC DETTE PRIVEE

Sogestran Logistique Transporteur fluvial juin-17 FIC DETTE PRIVEE

Sogetrel Télécom Conception, construction et maintenance de réseaux télécom févr-16 FIC 5

Square Services BtoB Conseil en management nov-17 FIC DETTE PRIVEE

Synchrone Services BtoB Conseil en technologies numériques juil-15 FIC 5

Vaglio BTP Producteur de granulats sept-14 FIC4

VGF Industrie Fabrication de valves de sécurité pour les industries pétrolières et nucléaires avr-14 FIC4

Page 40: Bpifrance Investissement

12/07/2018

40Titre de la présentation

Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds

Trèves Automobile Accoustique/textile/sièges mai-09 FAA

Sofedit / Gestamp Automobile Emboutissage déc-11 FAA

Novares Automobile Plasturgie oct-09 FAA

SNOP Automobile Emboutissage sept-09 FAA

Pernat Industrie Automobile Decolletage et usinage de pièces métalliques oct-16 FAA

Forge et Développement Automobile Forge juin-11 FAA

Maïke Automotive Automobile Décolletage juil-11 FAA et FAA RG 2

Atelier des Janves Automobile Métallurgie - forge oct-10 FAA

Defta Automobile Emboutissage déc-09 FAA

Citèle Automobile Usinage/fonderie juin-12 FAA RG 2

Devillé Automobile Emboutissage oct-11 FAA RG 2

Coriolis Composites Industrie Production de pièces techniques en composite (aéro., ind.) juil-15 FAA RG 2

Société d'Alt (SPPP) Automobile Peinture mai-16 FAA RG 2

Tecma Automobile Machines spéciales avr-12 FAA RG 2

Détail du portefeuille : FAA

Page 41: Bpifrance Investissement

Bpifrance Université propose

des formations présentielles et en ligne

Bpifrance anime un réseau

de consultants indépendants

● 4 000 membres

● Doublement du nombre d’événements de mises en relation

organisés : 62 événements en 2017 vs 30 en 2016

● 37 000 participants le 12 octobre 2017 à L’Accor Hotel Arena

pour la 3e édition

3 piliers

MISE EN RÉSEAU

Des startups aux grands groupes, Bpifrance connecte les membres de son réseau

En 2017 :

ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES

EN CONSEIL, FORMATION

OU MISE EN RELATION

D’AFFAIRES

7 500

5 500

2016 2017

● 86 startups et 64 clients grands groupes accompagnés

● 50 accords commerciaux ou partenariats conclus

CONSEILFORMATION

Accompagnement : Formation, Conseil et Mise en réseau

41

Page 42: Bpifrance Investissement

L’accélérateur startups Bpifrance Le Hub

Durée : de 12 à 18 mois Depuis 2015 :

● 64 entreprises accompagnées

● 76 opérations financières

● 340 M€ levés par les startups accompagnées

L’accélérateur PME

Durée : 24 mois Depuis 2015 :

● 180 entreprises accompagnées (promos 1,2,3)

L’accélérateur ETI

Durée : 24 mois Depuis 2016 :

● 48 entreprises accompagnées (promo 1 et 2)

En permanence, plus de 200 entrepreneurs

dans les accélérateurs de Bpifrance

Bilan promo 1 :

● 1/3 des PME sont devenues des ETI

● Le CA moyen a augmenté de 29 %

● Le CA export de 29 %

● L’effectif moyen de 20 %

● Un an après leur sortie,

50 % sont devenues des ETI

Accompagnement : Les accélérateurs, des programmes

d’excellence intensifs

42

Page 43: Bpifrance Investissement

12/07/2018

43Titre de la présentation

Accompagnement : Le HUB, un tryptique de services et une plateforme digitale au service du deal making

Page 44: Bpifrance Investissement

12/07/2018

44Titre de la présentation

44

Accompagnement : L’Approche du HUB

Page 45: Bpifrance Investissement

12/07/2018

45Titre de la présentation

Accompagnement : Les Références du HUB

Page 46: Bpifrance Investissement

12/07/2018

46Titre de la présentation

Accompagnement : Modalités d’intervention d’Initiative Conseil

Page 47: Bpifrance Investissement

12/07/2018

47Titre de la présentation

Accompagnement : L’offre de conseil (1/2)

CIBLERLES PRINCIPAUX LEVIERS DE VOTRE CROISSANCE

ÉCLAIRERVOTRE STRATÉGIE

COURT ET MOYEN TERME

ADAPTERVOS RESSOURCES ETFLUIDIFIER VOTRE PRISE DE DÉCISION

OPTIMISERL’EFFICIENCE DE VOS OPÉRATIONS

CONSTRUIREVOTRE USINE DU FUTUR

ÉVALUERL’IMPACT DU DIGITAL

360°

MODULES

STRATÉGIQUE

ORGANISATION MANAGEMENT RH

INDUSTRIEL LEAN

INDUSTRIE 4.0

TRANSFORMATION DIGITALE

● Revue panoramique de votre entreprise sur la base

d’entretiens

● Identification desprincipaux freins à votre croissance

● Proposition d’un plan d’actions priorisées

● Clarification de la vision et des missions de votre

entreprise

● Définition du plan stratégique et de sa déclinaison

opérationnelle

● Identification des moyens de pilotage associés

● Définition des rôles et responsabilités

● Mise en place d’organes de pilotage et de décision

● Analyse de l’adéquation des ressources

● Revue de votre plan industriel

● Diagnostic de votre performance industrielle et

de votre supply chain

● Recommandations et accompagnement

● Modéliser et projeter votre chaine de valeur

● Bâtir votre schéma opérationnel

● Jalonner les étapes de votre transformation

● Évaluation de votre maturité digitale

● Identificationdes impacts potentiels sur votre chaine

de valeur

● Diagnostic des nouvelles technologiesutilisées dans

votre process

Les modules de conseil

DESCRIPTION

Page 48: Bpifrance Investissement

12/07/2018

48Titre de la présentation

48

Accompagnement : L’offre de conseil (2/2)

Les modules de conseil

RENFORCERLA PERFORMANCE DE VOS ÉQUIPES COMMERCIALES

RÉUSSIRVOS ACQUISITIONS

SÉCURISER VOSAFFAIRES STRATÉGIQUES

DÉVELOPPERL’APPUIGRAND COMPTE

PRÉPARERVOTRE DÉVELOPPEMENT INTERNATIONAL

COMMERCIAL

MODULES DESCRIPTION

CROISSANCE EXTERNE

COMMERCIAL GRANDS COMPTES

PARRAINAGE GRAND GROUPE

INTERNATIONAL

● Analyse de votre approche commerciale

dans son ensemble

● Structuration de votre équipe commerciale

et de vos relations internes

● Clarification de votre stratégie commerciale

● Préparation à l’acquisitionpar la clarification de

votre stratégie d’acquisition

● Ciblaged’entreprises répondantà la stratégie

retenue

● Accompagnement dans les phases de M&A

● Identification des décideurs clés et de

l’approche de vos concurrents

● Intégration des attentes client dans votre

proposition de valeur

● Ajustement de votre stratégie commerciale

selon votre position concurrentielle

● Mise en relationde parrainageavec un grand

compte de Pacte PME

● Optimisation de la lisibilité et du ciblage

● Parrainage auprès d’autres grands groupes

de l’écosystème

● Évaluation de votre maturité à l’export

● Clarification de votre stratégie internationale

● Identification des freins à lever

Page 49: Bpifrance Investissement

Accompagnement : Un continuum de solutions pour

accompagner les entreprises à l’international

PROSPECTER LES MARCHÉS

FINANCER LES VENTES

FINANCER LE DÉVELOPPEMENT

SÉCURISER LES PROJETS

• Assurance-Crédit

• Assurance Change

• Prêt Export

sans garantie

• Garantie des cautions

et des préfinancements

• Garantie des prêts

des banques françaises

• Prise de participations

minoritaires dansdes filliales étrangères

• Mobilisation

des créances à l’export

• Crédit Export

(acheteur ou

fournisseur)

• Accompagnement

développement export

Business France

• Assurance Prospection

• VIE et

accompagnementimplantation

Business France

• Assurance Investissement

• Garantie de projets

à l’international

S’IMPLANTER SUR DES

MARCHÉS

49

Page 50: Bpifrance Investissement

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