Bulletin trimestriel

n°83

2ème trimestre 201 2

B U L L E T I N T R I M E S T R I E L

Editorial

2

DirectionDIDIER LE MENESTRELPrésident

STÉPHANE TOULLIEUXDirecteur Général

Gestion privéeJEAN-BAPTISTE BRETTE

Directeur

MARC DEL POZO

Directeur Adjoint

AVY AMIEL

THIERRY CHEMLA

INÈS DE CRÉPY

NATHALIE DIGNE

PATRICK MARCOVICI

VICTOR PLÉ

NADÈGE SYLVESTRE

BU LL E T I N TR I M E S T R I E L

n°832ème trimestre 2012

Recherche croissance

Evoquer les marchés boursiers en 2012, c’est forcément rappeler lacrise des dettes souveraines européennes qui balaye la zone depuisprès d’un an.

Si le problème est connu – trop de dettes et pas assez de croissanceen Europe – les solutions pour le résoudre le sont aussi : remettre encause la notion d’"Etat providence" héritée de l’après-guerre etrefondre la gouvernance économique de la zone Euro !

Ce n’est malheureusement pas parce que ces thèmes sont connus quel’avenir est rose : les différentes péripéties qui ont ponctué la viepolitique des états européens ce trimestre montrent à quel point levote de quelques millions de personnes peut influencer la vieéconomique de milliards d’autres sur la planète.

Rassurons-nous, entre temps, les entreprises européennes ont déjàentrepris leur évolution et n’attendent pas les changements degouvernance européenne pour se tourner vers ces milliards denouveaux consommateurs.La bourse ne s’y est pas trompé quiplébiscite déjà les modèles d’entreprise qui ont fait leur mue commeESSILOR, BUREAU VERITAS ou INDITEX qui finissent toutesle semestre à leur plus haut niveau historique.

Ce mouvement d’allocation des capitaux vers les zones de croissanceest durable ! Soyez assurés que vos gérants auront à cœur de vousen faire profiter en confiant votre épargne à ces entreprisesformidables capables de s’adapter rapidement aux contraintesconjoncturelles que nous vivons actuellement.

Didier LE MENESTREL

3

FINANCIERE DE L 'ECHIQUIER

Contactsw Clients particuliers

NADÈGE SYLVESTRE

01 47 23 55 [email protected]

w Clients partenaires et institutionnelsJÉRÔME ROUGIER

01 47 23 71 [email protected]

Créée en 1991, Financière de l'Echiquier est uneSociété de Gestion de Portefeuilleindépendante agréée par l’AMF (n° GP91004)

qui appartient à 100% à ses dirigeants et à ses salariés.Les particuliers (20% de l’encours géré) ainsi que lesinvestisseurs partenaires et institutionnels (80%) luiont accordé, au cours des dernières années, uneconfiance croissante. Avec 4,3 milliards d’euros d’actifsgérés pour le compte de 4 500 épargnants et 510allocataires d’actifs, Financière de l'Echiquier occupeaujourd’hui l’une des toutes premières places au seindes sociétés de gestion à capitaux privés.

Financière de l'Echiquier intervient sur l’ensemble desmarchés d’ actions, en France, en Europe et à l’étranger.Son expertise du marché français est à l’origine de sanotoriété. Adepte d’une sélection limitée de titres,Financière de l'Echiquier privilégie une gestion activequi place la qualité des sociétés rencontrées par lesgestionnaires au cœur de la décision d’investissement.La maîtrise du risque est un objectif prioritaire de lagestion.

S’appuyant sur une équipe de 83 personnes, deuxgrands pôles d’activité participent à une offre complètede produits et de services :

•Grâce à des fonds "typés", la gestion collectiverépond à un besoin spécifique des investisseurs, à unniveau de risque clairement identifié et à unespécialisation à forte valeur ajoutée. Dans l’univers des actions européennes, les performances des fondsde Financière de l'Echiquier sont régulièrementrécompensées par la presse financière.

En 2011, et pour la seconde année consécutive,Financière de l'Echiquier remporte la CorbeilleSociété de gestion du magazine Mieux Vivre VotreArgent pour les performances de l'ensemble de sagamme. Elle a également reçu le trophée Lipper de lameilleure société de gestion spécialisée en actions enEurope depuis 3 ans.

Agressor a reçu le Trophée d’Or décerné en 2008 pourses performances sur 10 ans dans la catégorie « ActionsEuro » par Le Revenu pour la seconde annéeconsécutive. Ces récompenses viennent confirmer lesdistinctions obtenues en 2004, 2005 et 2006 lors des« Victoires des Sicav » de la Tribune Standard & Poor’s.

•La gestion privée, quant à elle, répond à un besoinde personnalisation pour une approche patrimonialeglobale. L’essentiel de cette activité se décline dansdes solutions sur-mesure, mises en œuvre par desspécialistes expérimentés.

Financière de l'Echiquier cultive la transparence àtravers une communication régulière : la Lettre d’information mensuelle, le Bulletintrimestriel, le site Internet (www.fin-echiquier.fr) etle contact direct assurent une liaison permanente avecchaque souscripteur.

Les principaux partenaires financiers de Financière del'Echiquier sont des sociétés de premier plan : BNPParibas Securities Services assure la fonction dedépositaire des OPCVM ; ProCapital et BNP ParibasPersonal Investors assurent la fonction de teneur decomptes conservateurs des comptes gérés sous mandat ;La Mondiale Partenaire, AxaCourtage et Neuflize Viecollaborent à la gestion des contrats d’assurance-vie.

Chiffres-clésCréation : 1991

Encours géré : 4,3 milliards d’euros

Equipe : 83 personnes

OPCVM gérés : 12

Clients particuliers : 4 500

Partenaires allocataires d’actifs : 510

136Investir dans desleaders mondiaux

EchiquierGlobal

Grandes valeursmondiales

MSCI All CountryWorld Index

converti en € (3)5 ans + 7,5 %

* depuis 2010A + 7,9 %

France

Éligible au PEAÉligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Vie 2 (voir pages 17 et 18)(2)

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

(1) Niveau de risque sur une echelle allant de 1 à 7

page

5

7

9

10

11

12

14

15

8

Niveaude risque

(1)

Vos objectifs Votre OPCVMUnivers

d’investissementIndice

de référence

Duréeminimum

recommandée

Avantagefiscal

(2)

Performanceannualisée

(*depuis sa datede création)

Performance

du 01.01.12

au 29.06.12

3Valoriser votre capital en

recherchant sa préservationEchiquier

PatrimoineProduits de taux etactions françaises

EoniaCapitalisé

2 ans + 4,2 %* depuis 1995

+ 1,6 %A

64Investir dans des

actifs de rendementARTY

Produits de taux etactions européennes

Indice Composite (3)

5 ans + 4,4 %* depuis 2008

+ 5,3 %A

Fonds actions de sélection de titres

6Investir dans une sélection

de petites et moyennes valeursde croissance

EchiquierJunior

Actions françaises CAC Small (3) 5 ans + 7,8 %* depuis 1996

6Investir dans les valeurs

de retournement et les situations spéciales

EchiquierQuatuor

Actions européennes àdominante française

CAC All Tradable (3) 5 ans + 4,4%* depuis 2003


de valeurs de croissanceEchiquier

AgenorPetites et moyennes

valeurs européennesFTSE Global Small

Cap Europe (3)5 ans + 5,6 %

* depuis 2004

AP


de valeurs « incontournables »Echiquier

MajorGrandes et moyennes

valeurs européennesStoxx Europe 600 (3) 5 ans + 5,4 %

* depuis 2005

AP

Monde

6Ouvrir votre portefeuille aux

actions japonaisesEchiquier

JaponGrandes et moyennes

valeurs japonaisesTopix (3) 5 ans - 1,5 %

* depuis 1995

6Ouvrir votre portefeuille aux

actions américainesEchiquierAmérique

Grandes et moyennes

valeurs américaines

Russell Mid CapGrowth (3)

5 ans + 0,2 %* depuis 2006

A

A

Fonds diversifiés (produits de taux + obligations + actions)

- 0,1 %

+ 1,5 %

+ 7,7 %

+ 11,8 %

+ 4,7 %

+ 6,7 %

6Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées

Agressor CAC All Tradable (3) 5 ans + 12,9%* depuis 1991

A

Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées

AgressorPEA

CAC All Tradable (3) 5 ans + 6,7 %* depuis 2001

AP

AP

+ 11,7 %

+ 11,8 %6

AP

A P

163Investir dans une sélectiond’obligations européennes

EchiquierOblig

Obligations et titresde créances euros

Iboxx EuroCorporate3-5 ans (4)

2 ans + 5,5 %* depuis 2007

+ 7,1 %A

Fonds obligataire

Actions européennes

Actions européennes

Europe

Choisissez selon vos objectifs

Gr i l le des fonds

4

(3) La performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus

(4) La performance de l’indicateur de référence est calculée coupons nets réinvestis

Les principales transactions du trimestre

Achats Ventes

AXA CEGID

VILMORIN EUROCOMMERCIA

L PROPERTIES

SEB VINCI

Année Echiquier Patrimoine

EONIA Capitalisé

1995 8,3 6,5

1996 2,8 3,9

1997 0,1 3,3

1998 9,8 3,4

1999 9,2 2,8

2000 9,0 4,2

2001 3,8 4,5

2002 4,0 3,3

2003 6,9 2,3

2004 5,3 2,1

2005 3,2 2,1

2006 6,0 2,8

2007 3,0 3,9

2008 -6,5 3,9

2009 8,3 0,7

2010 2,6 0,4

2011 -2,7 0,9

2012 1,6 0,2

Les principales positions du portefeuille

Valeurs Poids en %

ELEC.DE STRASBOURG 0,7

CA SUD RHONE ALPES 0,6

CA LANGUEDOC 0,6

DEUTSCHE BOERSE 0,4

CA TOURAINE POIT. 0,4

Performances annuelles en %

Part à l'origine 381,12 €

Valeur de la part 780,90 €

Montant de l'actif 538,21 M€

Données au 29/06/2012

Co-Gérants

MarcCraquelin

Olivierde Berranger

Echiquier Patrimoine est investi en produits de taux et en actions européennes à majorité française. En prenant des risques limités, il a pour objectif d’offrir une progression la plus régulière possible du capital.

Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100)

EONIA Capitalisé

Echiquier Patrimoine

Niveau de risque 3 sur une échelle de 1 à 7

Durée minimum recommandée 2 ans

Créé le 6 janvier 1995

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Frais de gestion 1,196%TTC

Isin FR0010434019

Frais de sortie 1% max.

Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

FCP Diversifié Valorisation quotidienne

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis.

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus ou contacter votre interlocuteur habituel.

Echiquier Patrimoine

5

16


Achats Ventes

AXA ORIFLAME COSM.

SABMILLER TOTAL

BMW MOTHERCARE

Année ARTY Indicecomposite

ARTY*

2008 -7,4 -7,9

2009 21,7 7,5

2010 7,6 2,5

2011 -6,8 -2,2

2012 5,3 0,8

* Hors éléments de revenus


Valeurs Poids en %

SCHNEIDER EL. 1,1

PEARSON 1,0

AIR LIQUIDE 1,0

SABMILLER 1,0

MICHELIN 1,0

Olivier de BERRANGERGérant du fonds



Valeur de la part 1 190,33 €


Données au 29/06/2012ARTY est un fonds diversifié investi dans des actions et des obligations d’entreprises européennes. Le gérant recherche le meilleur couple rendement / risque émis par les entreprises.

Evolution du FCP ARTY et de l'indice indice composite ARTY (75% EONIA - 25% Dow Jones Euro Stoxx 600) depuis mai 2008 (base 100)

composite ARTY

ARTY



Créé le 30 mai 2008



Isin FR0010611293


Capitalisation


FCP Diversifié Valorisation quotidienne

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.


ARTY

6


Achats Ventes

INSIDE SECURE EUROFINS

CELLECTIS AXWAY

DEVOTEAM SARTORIUS

Année Echiquier Junior

IndiceCac Small*

1996 4,4 -2,7

1997 37,3 7,9

1998 16,4 10,6

1999 23,1 21,7

2000 37,0 15,6

2001 -13,2 -19,1

2002 -16,2 -19,3

2003 37,9 20,4

2004 19,5 23,6

2005 20,3 38,9

2006 10,6 28,0

2007 -3,9 -2,3

2008 -47,8 -48,3

2009 37,9 58,7

2010 24,9 10,9

2011 -13,6 -18,0

2012 -0,1 -0,6



Valeurs Poids en %

NEXTRADIO TV 5,2

APRIL GROUP 4,5

PARROT SA 3,9

SECHILIENNE 3,9

EXEL 3,8

José BERROSGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Junior est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des petites valeurs françaises de croissance qui présentent des caractéristiques fortes de projet et de culture d’entreprise.

Evolution du FCP Echiquier Junior et de l'indice Cac Small depuis juin 1996 (base 100)

Cac Small

Echiquier Junior



Créé le 14 juin 1996



Isin FR0010434696


Capitalisation


FCP actions françaises Valorisation quotidienne


*Hors liquidités Taux de liquidités: 13,3%


Echiquier Junior

7


Achats Ventes

GUERBET UPM-KYMMENE

FAURECIA MILANO ASSICUR.

SECHE

ENVIRONNEMENT

NOKIA

Année Echiquier Quatuor

IndiceCAC All-

Tradable*

2003 58,0 39,1

2004 20,3 9,2

2005 19,2 25,3

2006 17,6 19,4

2007 -6,7 0,4

2008 -44,2 -43,1

2009 38,1 23,9

2010 10,2 0,4

2011 -30,3 -16,3

2012 1,5 2,3



Valeurs Poids en %

HOTEL REGINA 6,3

ALES 4,8

SECHILIENNE 4,6

GFI INFORM. 4,4

LAGARDERE 4,2

José BERROSGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Quatuor est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans les valeurs européennes « value », fortement sous-évaluées selon le gérant ou en situation de retournement.

Evolution du FCP Echiquier Quatuor et de l'indice CAC All-Tradable depuis mars 2003 (base 100)

CAC All-Tradable

Echiquier Quatuor



Créé le 7 mars 2003



Isin FR0010434969


Capitalisation


FCP actions des pays de l'Union Européenne Valorisation quotidienne




Echiquier Quatuor

8


Achats Ventes

RICHEMONT SANOFI-AVENT.

FAURECIA ORIFLAME COSM.

BOLLORE MICHAEL PAGE

Année Agressor IndiceCAC All-

Tradable*

1991 1,8 0,3

1992 2,3 1,2

1993 83,0 32,1

1994 21,6 -17,0

1995 2,5 -1,4

1996 20,4 26,7

1997 28,3 24,5

1998 15,4 28,5

1999 19,0 52,4

2000 25,6 -1,0

2001 1,7 -20,9

2002 3,1 -31,1

2003 25,4 17,4

2004 17,1 9,2

2005 18,4 25,3

2006 13,4 19,4

2007 -0,1 0,4

2008 -46,8 -43,1

2009 48,3 23,9

2010 28,2 0,4

2011 -17,8 -16,3

2012 11,7 2,3



Valeurs Poids en %

ZODIAC 5,0

CRODA 4,1

SAFRAN 4,0

CONTINENTAL 4,0

RICHEMONT 3,6

Damien LANTERNIERGérant du fonds



Valeur de la part 1 154,50 €


Données au 29/06/2012Agressor investit, par le biais de la sélection de titres (stock-picking), dans l’univers des actions européennes. La caractéristique « carte blanche au gérant » lui permet de choisir des valeurs sans contrainte de style ou de taille.

Evolution du FCP Agressor et de l'indice CAC All-Tradable depuis novembre 1991 (base 100)

CAC All-Tradable

Agressor



Créé le 29 novembre 1991



Isin FR0010321802


Capitalisation






Agressor

9


Achats Ventes

RICHEMONT SANOFI-AVENT.

FAURECIA ORIFLAME COSM.

BOLLORE MICHAEL PAGE

Année Agressor PEA IndiceCAC All-

Tradable*

2001 8,7 4,3

2002 -1,4 -31,1

2003 28,5 17,4

2004 19,4 9,2

2005 19,5 25,3

2006 14,5 19,4

2007 -1,0 0,4

2008 -47,1 -43,1

2009 46,7 23,9

2010 28,0 0,4

2011 -18,9 -16,3

2012 11,8 2,3



Valeurs Poids en %

ZODIAC 5,1

CRODA 4,2

SAFRAN 4,2

CONTINENTAL 4,1

RICHEMONT 3,8

Damien LANTERNIERGérant du fonds





Données au 29/06/2012Agressor PEA investit, par le biais de la sélection de titres (stock-picking), dans l’univers des actions européennes. La caractéristique « carte blanche au gérant » lui permet de choisir des valeurs sans contrainte de style ou de taille.

Evolution du FCP Agressor PEA et de l'indice CAC All-Tradable depuis septembre 2001 (base 100)

CAC All-Tradable

Agressor PEA



Créé le 7 septembre 2001



Isin FR0010330902


Capitalisation






Agressor PEA

10


Achats Ventes

COCA-COLA

ICECEK

ORIFLAME COSM.

SEB BUCHER IND.

IPSOS SARTORIUS

Année Echiquier Agenor

IndiceFTSE GSCE*

2004 13,3 8,7

2005 35,5 32,6

2006 23,0 31,6

2007 -2,0 -7,3

2008 -48,5 -52,4

2009 56,4 47,3

2010 36,3 27,8

2011 -27,9 -19,1

2012 7,7 7,4



Valeurs Poids en %

SARTORIUS 3,4

VILMORIN 3,3

GERRESHEIMER 3,3

SORIN 3,2

NUTRECO 3,2

Armand de COUSSERGUESGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Agenor est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des petites et moyennes valeurs européennes de croissance, sélectionnées en particulier pour la qualité de leur management.

Evolution du FCP Echiquier Agenor et de l'indice FTSE GLOBAL SMALL CAP EUROPE depuis février 2004 (base 100)

FTSE GSCE

Echiquier Agenor



Créé le 27 février 2004



Isin FR0010321810


Capitalisation






Echiquier Agenor

11


Achats Ventes

NOVOZYMES WINCOR NIXDORF

BOURBON DUFRY

SCHNEIDER EL. DASSAULT SYST.

Année Echiquier Major

IndiceSTOXX EUROPE

600*

2005 11,0 17,9

2006 20,9 17,8

2007 2,5 -0,2

2008 -36,8 -45,6

2009 38,4 28,0

2010 26,6 8,6

2011 -13,7 -11,3

2012 11,8 2,7



Valeurs Poids en %

PRUDENTIAL 3,2

PEARSON 3,1

RECKITT 3,1

CAPITA GRP PLC 3,0

HEXAGON 3,0

Frédéric PLISSONGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Major est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Son univers d’investissement est celui des grandes valeurs européennes de croissance, présentant des positions affirmées de leadership dans leur secteur.

Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice STOXX EUROPE 600 depuis mars 2005 (base 100)

STOXX EUROPE 600

Echiquier Major



Créé le 11 mars 2005



Isin FR0010321828


Capitalisation






Echiquier Major

12


Achats Ventes

CATERPILLAR TEVA PHARM-ADR

SODEXO INFOSYS

BMW MICHAEL PAGE

Année Echiquier Global

IndiceMSCI All

Country World Index converti

en €*

2010 16,3 6,7

2011 -6,6 -6,6

2012 7,9 6,8



Valeurs Poids en %

RICHEMONT 2,4

BUREAU VER. 2,3

SABMILLER 2,3

HENGAN INTL 2,2

COLGATE-PALMOLIV 2,2

Adrien DUMASGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Global est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il est investi dans des grandes valeurs internationales fortement exposées à la croissance mondiale, présentant des positions affirmées de leadership global dans leur secteur.

Evolution du FCP Echiquier Global et de l'indice MSCI All Country World Index converti en € depuis avril 2010 (base 100)

MSCI All Country World Index converti en €

Echiquier Global



Créé le 16 avril 2010



Isin FR0010859769


Capitalisation


FCP actions internationales Valorisation quotidienne




Echiquier Global

13


Achats Ventes

ACTIVIA

PROPERTIES

CANON

KYOCERA CHUGAI PHARM

OTSUKA NITORI

Année Echiquier Japon IndiceTOPIX (Yen)*

1995 3,2 22,3

1996 -8,7 -7,0

1997 -18,3 -22,0

1998 -11,6 -4,9

1999 101,8 58,4

2000 -32,9 -25,5

2001 -11,5 -19,6

2002 -18,9 -18,3

2003 17,7 23,8

2004 10,4 10,2

2005 49,5 43,5

2006 -10,5 1,9

2007 -18,1 -12,2

2008 -29,4 -41,8

2009 3,7 5,6

2010 15,9 -1,0

2011 -7,5 -18,9

2012 4,7 5,7



Valeurs Poids en %

SOFTBANK 3,9

MITSUBISHI FIN 3,9

TOYOTA MOTOR 3,3

AOKI SUPER 2,7

MESSAGE 2,6

Philippe DELECOURTGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Japon est un fonds de sélection de titres (« stock-picking ») investi sur le marché japonais. Il est principalement composé de grandes capitalisations, leaders sur leur marché ou sous-évaluées.

Evolution du FCP Echiquier Japon et de l'indice TOPIX (Yen) depuis mai 1995 (base 100)

TOPIX (Yen)

Echiquier Japon



Créé le 19 mai 1995



Isin FR0010434688


Capitalisation


FCP actions internationales Valorisation quotidienne

Gestionnaire par délégation : CCR Asset Management




Echiquier Japon

14


Achats Ventes

Année Echiquier Amérique

IndiceRUSSELL MID CAP GROWTH

INDEX*

2006 -9,0 5,8

2007 -10,3 11,9

2008 -33,9 -45,7

2009 32,2 50,9

2010 28,5 25,1

2011 3,9 -1,7

2012 6,7 8,1



Valeurs Poids en %

IHS INC. 4,9

AMPHENOL 4,0

COPART 3,6

ROSS STORES 3,0

ULTRA PETROLEUM 2,7

Christopher BOWENGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Amérique est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des moyennes valeurs américaines de croissance, sélectionnées entre autres pour la qualité de leur management.

Evolution du FCP Echiquier Amérique et de l'indice RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX depuis février 2006 (base 100)

RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX

Echiquier Amérique



Créé le 3 février 2006



Isin FR0010433805


Capitalisation


FCP actions internationales Valorisation hebdomadaire

Gestionnaire par délégation : Wasatch Advisors




Echiquier Amérique

15


Achats Ventes

SCHAEFFLER 2017 ARCELOR

MITAL2018

MANPOWER 2018 AREVA 2016

MTU AERO

ENGINES 2017

FRANZ HANIEL

2018

Année Echiquier Oblig IndiceIBOXX Euro Corp. 3-5*

2007 1,5 0,7

2008 0,5 -1,4

2009 20,2 15,0

2010 3,5 4,7

2011 -4,2 2,1

2012 7,0 5,6

* Coupons nets réinvestis


Valeurs Poids en %

SCOR PERP 2,6

GDF SUEZ 2015 2,2

PPR 2014 2,2

AIR LIQ 2015 2,2

SCHAEFFLER 2017 2,1

Olivier de BERRANGERGérant du fonds





Données au 29/06/2012Echiquier Oblig est un fonds de sélection d’obligations (« bond-picking »). Il est essentiellement investi dans des obligations d’entreprises privées de la zone euro offrant selon le gérant un potentiel de rendement élevé.

Evolution du FCP Echiquier Oblig et de l'indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 ANS depuis juillet 2007 (base 100)

IBOXX Euro Corp. 3-5

Echiquier Oblig



Créé le 20 juillet 2007


Frais de gestion 1%TTC

Isin FR0010491803


Capitalisation


Obligations et autres titres de créances libellés en euros Valorisation quotidienne

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance de l'OPCVM et de l'indicateur de référence sont réalisés coupons nets réinvestis.


Echiquier Oblig

16

Echiquier Vie 2

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Echiquier Vie 2 est un contrat d’assurance-vie multi-supports destiné à vous faire bénéficierdes avantages successoraux liés à l’assurance-vie.Ce contrat a été établi en collaboration avec AG2R LA MONDIALE, compagnied’assurance-vie.

Echiquier Vie 2 est un outil essentiel de transmission du patrimoine :

w En cas de décès de l’assuré, le capital ou la rente est versé à un ou plusieurs bénéficiairesdéterminés en franchise totale ou partielle de droits de succession.

w L’exonération des droits de succession s’applique :- à la totalité des sommes investies et des plus-values lorsque le bénéficiaire du contrat est

le conjoint ou le partenaire pacsé (ou encore le frère ou la sœur mais sous conditionsrestrictives) ;

- aux sommes investies avant le 70e anniversaire de l’assuré et pour la totalité des plus-values dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire. Au-delà de ce montant, la taxationest de 20%*. Au-delà de 70 ans, l’exonération s’applique sur les premiers 30 500 €de capital investi et toujours sur la totalité des plus-values ;

Les produits du contrat restent soumis aux prélèvements sociaux de 15,5%.

ECHIQUIER VIE 2 peut inclure une garantie selon laquelle le versement du capital au(x)bénéficiaire(s) est au moins égal au cumul des versements nets effectués au titre de la souscriptionjusqu’à la date du décès.

ECHIQUIER VIE 2 vous permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse :w Les produits constatés lors de votre rachat, après huit ans de détention, sont exonérés

d’impôt sur le revenu dans la limite annuelle de :- 4 600 € pour un célibataire,- 9 200 € pour un couple.

Au-delà de cet abattement, ces produits sont imposés, à votre choix, soit à un taux deprélèvement forfaitaire fixé à 7,5% (hors prélèvements sociaux), soit au barème progressif del’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux sur le produit de votre épargne sont de 15,5%.

*jusqu’à 902 838€ par bénéficiaire désigné puis 25% au-delà.

Object i fs

F iscal i té

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Assurance-vie

Caractéristiquesgénérales

w Versement initial :

7 500 € minimum.

w Versements

complémentaires :

• programmés

- par trimestre: mini. 1 000 €

- par semestre: mini. 1 000 €

- par an: mini. 1 000 €

• libres :

- 1 000 € minimum.

w Arbitrages :

- 1 000 € minimum.

w Frais :

- Commission de souscription

maximum: 3 %

- Commission de rachat : 0 %

- Frais de gestion annuels : 1 %

- Frais d’arbitrage d’un support

à un autre : 0,50% du montant

de l’épargne transférée,

plafonnés à 150 €.

Dates d’effet des

souscriptions, des rachats

et des arbitrages :

Quotidien

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Echiquier Vie 2 vous propose d’associer dynamisme et taux minimum garanti.

Les supports d’investissement proposés sont :

w Les fonds de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER :

Risque 3 sur une échelle de 1 à 7

- Echiquier Oblig

- Echiquier Patrimoine


- ARTY


- 123 Convictions


- Agressor

- Echiquier Agenor

- Echiquier Amérique

- Echiquier Excelsior

- Echiquier Global

- Echiquier Japon

- Echiquier Junior

- Echiquier Major

- Echiquier Quatuor

- Echiquier Sélection

w Un fonds de trésorerie

- Echiquier Court Terme

w Un support en euros à taux minimum garanti

Echiquier Vie 2 vous propose de confier un mandat d’arbitrage à Financière de l'Echiquierqui procédera pour votre compte à la répartition de l’épargne disponible et des nouveauxversements entre les supports financiers.

Suppor ts f inanciers

Mandat d'arbi t rage

Fiscalité

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Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

FCP de droit français

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un compte titres

Les Fonds Commun de Placement de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER capitalisent

leurs revenus qui sont exonérés de toute fiscalité.

En 2012, vous êtes redevable d’un impôt de 34,5% (prélèvements sociaux de

15,5% compris) sur les plus-values nettes de valeurs mobilières dès le premier euro

de cession.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un PEA

Si vous retirez de l’argent de votre PEA après 5 ans de détention, votre plus-value sera

exonérée d’impôt.

Toutefois, vous vous acquitterez de vos prélèvements sociaux, soit 15,5% de votre

plus-value.

Tout retrait avant deux ans de détention entraine un prélèvement forfaitaire de 38%

(prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values.

Si votre retrait intervient entre deux et cinq ans le prélèvement forfaitaire sera de

34,5% (prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un contrat d'assurance-vie

Fiscalité en cas de rachat d'un contrat d'assurance vie

Retrait Taux applicables Contributions sociales

Avant 4 ans IR ou PFL de 35%

15,5%Entre 4 et 8 ans IR ou PFL de 15%

Après 8 ans IR ou PFL de 7,5%*

* Après abattement de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple)

Guide pratique

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Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au DICI ou contacter votre interlocuteur habituel.

Qu'est-ce qu'un OPCVM ?

C’est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ce terme est utilisé pour désigner les SICAV (Sociétéd’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement) qui ont pour objet de gérer un patrimoinecollectif de valeurs mobilières dont chaque actionnaire ou porteur détient une partie en fonction des capitaux investis. Lesdroits de chacun sont exprimés en parts (pour les FCP) ou en actions (pour les SICAV) proportionnelles aux versements.

Comment choisir mon OPCVM ?

Plus le risque est élevé, plus le potentiel de gain est fort.Les OPCVM de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER peuvent être classés en fonction du degré de risque qu’ils impliquent :w risque moyen/bas pour Echiquier Patrimoine et Echiquier Oblig, Echiquier court termew risque équivalent à celui du marché des actions pour Artyw risque élevé pour Agressor, Agressor PEA, Echiquier Quatuor, Echiquier Junior, Echiquier Agenor, Echiquier Major,

Echiquier Japon et Echiquier Amérique, Echiquier Global, Echiquier Excelsior, Echiquier Sélection.

Comment obtenir des précisions si je souhaite investir ?

Pour toute information, n’hésitez pas à contacter l’équipe de Gestion Privée au 01 47 23 90 90. Elle étudiera avec vous lesopportunités de placement les plus adaptées à vos besoins dans le cadre de la gestion sous mandat. Les gérants privés setiennent à votre disposition pour faire le diagnostic de votre patrimoine et vous suggérer une stratégie dans le cadre d’uneapproche globale.

Comment accéder à nos fonds ?

w A travers la Gestion Privée de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (exclusivement en gestion sous mandat déléguée). Voschèques sont libellés à l’ordre du teneur de comptes : ProCapital ou BNP Personal Investor. Dans tous les cas,FINANCIERE DE L’ECHIQUIER se charge de toutes les formalités et reste votre unique interlocuteur.

w Vous pouvez aussi souscrire par l’intermédiaire de votre établissement financier habituel (banque ou société de bourse)en lui indiquant le code ISIN de l’OPCVM que vous avez choisi.

Comment suivre l'évolution de mes investissements ?

w Tous les jours en appelant le 01 47 23 90 90 où un accès direct auprès de l’équipe de Gestion Privée vous est toujours réservé.w En consultant le site internet de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (www.fin-echiquier.fr).w A travers la Lettre d’information qui fait le point mensuellement sur la conjoncture des marchés financiers et sur la

performance de vos OPCVM.w A l’aide du Bulletin trimestriel qui donne les principales positions du portefeuille de vos OPCVM.

Comment disposer de mes investissements ?

En cas de vente de parts de FCP, les liquidités sont disponibles dans un délai maximum de 10 jours pour les OPCVM àvalorisation hebdomadaire, de 4 jours pour les OPCVM à valorisation quotidienne.Un chèque est adressé à votre domicile ou un virement est effectué sur votre compte.

53, AVENUE D’ IÉNA - 75116 PARIS - TÉL. : 01 47 23 90 90 - FAX : 01 47 23 91 91

www.f in-echiquier. f r

SOCIÉTÉ DE GESTION DE PORTEFEUILLE AGRÉÉE PAR L’A.M.F. N° GP 91004

www.planete-echiquier.frwww.fondation-echiquier.fr

Documents

Bulletin trimestriel