Mm Boukssessa .S : Chargé de cours 2013

CHAPITRE I : INTRODUCTION A L’ANALYSE FINANCIERE

1 – définition de l’analyse financière :

L’analyse financière peut être définie comme un ensemble de méthodes et outils exploitant

(utilisant) des informations financières et économiques destinées à apprécier la situation

financière de l’entreprise et à porter un jugement sur sa performance.

Les informations concernées sont fournies principalement des documents comptables que

les entreprises sont obligées d’établir et de publier. Ces documents appelés « états

financiers » sont composés d’un bilan, un compte de résultat et une annexe1.

L’analyse financière appelée parfois diagnostic financier, s’effectue à partir des états

financiers passés (de deux ou trois dernières années généralement).

2 – Objectifs de l’analyse financière :

- Permettre aux différents partenaires de l’entreprise de connaitre la santé actuelle de

l’entreprise et ces chances de pérennité ;

- Identifier les causes de difficultés présentes ou future de l’entreprise ;

- Vérifier l’état de la structure patrimoniale de l’entreprise à travers l’étude de ses

bilans, et apprécier son activité et sa rentabilité à travers l’étude de ses comptes de

résultat, en se servant aussi des documents complémentaires (l’annexe) ;

- De mettre en lumière les éléments défavorables ou les dysfonctionnements dans la

situation financière et les performances de l’entreprise ;

- Présenter les perspectives d’évolution probables de l’entreprise et proposer une

série d’actions à entreprendre afin d’améliorer la situation et les performances de

l’entreprise.

3 – Les utilisateurs de l’analyse financière :

Utilisateurs Objectifs

Actionnaires L’actionnaire est un pourvoyeur de fonds, ces fonds sont utilisés par le

dirigeant, il est donc naturel que l’actionnaire contrôle l’usage de ses fonds.

Le dirigeant l’analyse financière est un outil d’aide à la décision qui permet au dirigeant

de prendre les décisions managériales nécessaires

Les salariés Les revendications des salariés concernent souvent la redistribution qu’ils

tiennent des bénéfices dégagés.

Les analystes

financiers

Leur rôle est d’informer les institutions et le public sur les opportunités de

placements financiers via les marchés boursiers.la santé financière des

sociétés est donc leur principale préoccupation

Les préteurs et

les fournisseurs

Les préteurs et les frs cherchent à s’assurer que l’entreprise peut faire face à

ses engagements (remboursement des prêts et paiement à terme des factures

1 Les annexes : tableau des immobilisations, tableau des amortissements, tableau des provisions, tableau des créances et des

dettes.

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4 – Les sources d’information de l’analyse financière :

Pour bien mener sa tache, l’analyste financier doit connaitre l’ensemble des sources

d’information (internes, externes, comptables et autres) dont il peut disposer, les

comprendre, savoir les interpréter et les exploiter :

A l’extérieur de l’entreprise : l’analyste financier doit collecter des informations

sur l’environnement économique de l’entreprise (le marché, la concurrence,

clients, fournisseurs, administrations publiques..). ces informations proviennent

essentiellement de :

- La presse économique et spécialisée

- Des données statistiques d’organismes publics

- Différents sites spécialisés accessibles par internet

A l’intérieur de l’entreprise : les informations collectées par l’analyste financier

proviennent du système d’information comptable et plus particulièrement des

comptes annuels (états financiers) qui comporte :

Le bilan qui présente l’état du patrimoine de l’entreprise à une date donnée

Le compte de résultat qui analyse les charges et les produits et calcule le

résultat

L’annexe dont l’objectif est de fournir des informations complémentaires

sur le bilan et le compte de résultat.

Cependant, d’autres sources d’information internes peuvent être utilisés tel que :

le rapport de gestion établi par le dirigeant et le rapport du commissaire aux comptes.

5 – Les méthodes de l’analyse financière :

Les indicateurs de gestion utilisés pour réaliser le diagnostic financier sont variés de façon

à répondre aux attentes des différents utilisateurs.

L’analyse financière de l’entreprise est menée autour de trois pôles principaux :

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1 – l’analyse statique de la structure financière

Bilan comptable

Bilan fonctionnel Bilan financier

Fonds de roulement net

Besoin en fonds de roulement

Trésorerie

Ratios

FRN

BFR

Trésorerie

2 – l’analyse de l’activité et des performances

Compte de résultat

SIG Capacité d’autofinancement Ratios

3 – l’analyse dynamique de la situation financière

Bilan fonctionnel Bilan financier

Tableau de financement Tableau des flux de trésorerie

Variation du fonds de roulement net

Variation du BDR

Variation de la trésorerie

Flux de trésorerie liés à l’activité

Flux de trésorerie liés aux opérations

d’investissement

Flux de trésorerie liés aux opérations de

financement