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CHIFFRE D’AFFAIRES 9 PREMIERS MOIS 2013 · 2 Klépierre, acteur majeur de l’immobilier de centres commerciaux en Europe, annonce ce jour son chiffre d'affaires pour les neuf premiers

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Communiqué de presse

CHIFFRE D’AFFAIRES 9 PREMIERS MOIS 2013 Paris, le 23 octobre 2013 Revenus locatifs solides

Loyers bruts totaux pour les neuf premiers mois de l’année : 749,1 millions d’euros, en hausse de 2,7% (+2,1% à périmètre constant1)

Loyers bruts des centres commerciaux (94,5% des loyers totaux) en progression de 3,9% (+2.5% à périmètre constant)

Activité locative soutenue

1 640 baux signés au cours des neuf premiers mois de l’année Partenariat renforcé avec les enseignes leaders qui accélèrent l’implantation de leurs nouveaux

concepts et avec les acteurs innovants

Poursuite du programme de rotation d’actifs

Ouverture de 3 grandes extensions de centres commerciaux et lancement de 3 nouveaux projets depuis le début de l’année

Réalisation de l’objectif d’1 milliard de cessions pour la période 2012-2013 en bonne voie

Objectifs 2013 confirmés

Loyers bruts totaux : +2,0% à périmètre constant1 (hausse du même ordre à périmètre courant) Cash-flow net courant par action attendu en hausse d’au moins 3%

Laurent Morel, Président du Directoire de Klépierre , a déclaré : “ Depuis le début de l’année, Klépierre enregistre des performances solides sur ses principaux marchés et nos revenus locatifs sont en ligne avec nos objectifs pour 2013. Ceci reflète le succès avec lequel Klépierre fait évoluer la plateforme de l’offre qu’il propose aux enseignes pour l’adapter aux changements à l’œuvre dans le paysage économique européen et dans le monde du commerce. Tout en continuant à renforcer le profil de notre portefeuille par des cessions et par la création ou l’extension-rénovation de centres commerciaux, nous récoltons également les fruits de notre politique plus dynamique en matière de gestion locative. L’attractivité accrue de nos centres nous permet de renforcer nos partenariats avec les enseignes les plus performantes, d’attirer les meilleurs nouveaux concepts commerciaux et, de facto, d’en augmenter la fréquentation”.

1 Hors portefeuille bureaux.

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Klépierre, acteur majeur de l’immobilier de centres commerciaux en Europe, annonce ce jour son chiffre d'affaires pour les neuf premiers mois de l 'année 2013.

LOYERS BRUTS DES CENTRES COMMERCIAUX DES NEUF PREMI ERS MOIS DE L’ANNEE 2013 EN HAUSSE DE 3,9%, +2,5% A PERIMETRE C ONSTANT

Les loyers bruts générés par les centres commerciaux de Klépierre atteignent 707,5 millions d'euros pour les neuf premiers mois de l'année 2013, soit une progression de 3,9%. Cette hausse reflète les qualités intrinsèques du portefeuille de Klépierre et sa politique de gestion dynamique ainsi que la contribution des centres récemment ouverts ou agrandis et rénovés. Cette performance tient également compte de l'impact des cessions d'actifs réalisées depuis le début de l'année 2012. A périmètre constant, hors nouvelles surfaces (nouveaux centres ou extensions), les loyers bruts des centres commerciaux sont en hausse de 2,5%. La France, la Belgique, le Danemark, la Suède, la Norvège, l’Italie et la République tchèque qui représentent ensemble près de 85% du total des loyers bruts centres commerciaux) ont réalisé de bonnes performances. Une baisse modérée de loyers a été enregistrée en Hongrie et en Pologne. La situation reste difficile en Espagne et au Portugal (9% des loyers bruts des centres commerciaux). Pour le 3ème trimestre 2013, les loyers bruts des centres commerciaux s'établissent à 235,5 millions d'euros, contre 227,9 millions d'euros au 3ème trimestre 2012 soit une hausse de 3,3% à périmètre courant et de 2,5% à périmètre constant. Au 30 septembre 2013, le taux d'occupation reste élevé (96,3%) et le taux d'impayés se maintient à un faible niveau (1,9%).

FORTE DYNAMIQUE DES SURFACES RECEMMENT OUVERTES

Mois après mois, le succès et l’attractivité des centres créés ou redéveloppés récemment se confirment : St.Lazare Paris, l'espace commercial ouvert le 30 mars 2012 au cœur de la gare Saint-Lazare qui

accueille quotidiennement 1 million de voyageurs, continue à enregistrer des performances exceptionnelles : les chiffres d'affaires des commerçants des cinq derniers mois (avril à août) sont en hausse de 5,5% par rapport à la même période l'an dernier ;

Emporia (Malmö, Suède), ouvert le 25 octobre 2012, a attiré 6,5 millions de visiteurs pour sa première année d'exploitation ;

Les Sentiers de Claye-Souilly (région parisienne), dont l'extension-rénovation a été ouverte le 21 novembre 2012, a conforté son ancrage historique : la fréquentation y est en hausse de 20% par rapport à la période précédant les travaux ;

Rives d'Arcins (France) devenu la 1ère destination commerciale de la région de Bordeaux depuis l'ouverture de son extension-rénovation en mai 2013, est d'ores et déjà un succès : la fréquentation y est en progression de 18% par rapport à la période précédant les travaux.

RESILIENCE DU CHIFFRE D'AFFAIRES DES COMMERCANTS

Au cours des huit premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires des commerçants est en hausse de 0,5%. A périmètre comparable (hors impact des cessions et hors contribution des nouvelles surfaces) les ventes sont en baisse de 0,8%. En France, le chiffre d'affaires des commerçants (-1,0% à périmètre comparable) surperforme l'indice national. Les ventes sont stables en Scandinavie (0,0%) et en légère hausse en Italie (+0,2%). Les tendances demeurent inchangées par rapport à celles observées au cours du premier

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semestre en Europe centrale (+3,2%) et en Ibérie (-7,5%) où la situation macroéconomique reste très difficile.

ACTIVITE LOCATIVE SOUTENUE

Au cours des neuf premiers mois de l’année, 1 640 baux ont été signés, ce qui reflète l’intensification des opérations de re-tenanting visant à accroître l'attractivité des centres. Les niveaux de réversion obtenus à l'occasion des recommercialisations ou des renouvellements de baux restent élevés, notamment en France (+14,5%). Les nouveaux baux signés illustrent le succès avec lequel les équipes de leasing renforcées réussissent à développer des partenariats de long terme avec les enseignes internationales performantes ou avec de nouveaux acteurs sur le marché européen. Ce trimestre par exemple, deux baux ont été signés simultanément avec Primark qui ont permis au géant irlandais de l’habillement de renforcer sa présence en région parisienne (un à Créteil Soleil et un à Val d'Europe) et font de Klépierre le 1er partenaire de l’enseigne en Europe continentale (6 baux au total). Les principaux baux signés au cours du trimestre comprennent :

En France : o St.Lazare Paris a continué à attirer des enseignes exclusives : un bail a été signé avec

Moleskine, le fabricant italien de carnets de luxe. Eric Fréchon, un célèbre chef, vient d'ouvrir Lazare, son nouveau restaurant. L’offre de restauration sera complétée en décembre avec le retour tant attendu de Burger King avec son fameux Whopper®.

o Après H&M et Zara, Mango va prochainement déployer son tout nouveau concept dans l'extension des Sentiers de Claye-Souilly et ouvrira un nouveau magasin au Havre Coty.

o Terranova, l'enseigne de mode italienne, a fait ses premiers pas en France à Rives d'Arcins (Bordeaux).

o Après Belle Epine2 au mois d'août, Tati, pionnier du textile et du bazar bon marché avec 120 magasins en France, introduira son nouveau concept au Millénaire au 2ème trimestre 2014.

En Italie, H&M comptera parmi les locomotives de l'extension de Romagna Center. En Suède, Zara ouvrira dans quelques jours sur 2 400 m² à Emporia (Malmö) son plus grand

magasin du pays. En République tchèque, les opérations de re-tenanting se sont poursuivies au cours du troisième

trimestre à Nový Smíchov (Prague). Parmi les nouvelles signatures on compte des enseignes internationales comme Ecco (le fabricant danois de chaussures pour homme, femme et enfant), Gerry Weber (l'enseigne de mode allemande pour les femmes modernes et sophistiquées), La Martina (le fabriquant argentin de polos) Nike, Paul (la célèbre boulangerie-pâtisserie familiale française) ou encore Samsung.

LOYERS BRUTS TOTAUX EN HAUSSE DE 2,7%, +2,1% A PERI METRE CONSTANT

Après prise en compte de 31,4 millions d’euros de loyers bruts générés par les commerces (Klémurs) et de 10,1 millions d’euros générés par les bureaux, le total des loyers bruts consolidés de Klépierre pour les neuf premiers mois de l’année atteint 749,1 millions d’euros, soit une hausse de 2,7% à périmètre courant et de 2,1% à périmètre constant3 par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2012.

2 Centre géré pour compte de tiers. 3 Hors portefeuille bureaux.

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En intégrant les autres revenus locatifs, pour un montant de 6,9 millions d’euros et les honoraires, pour 57,4 millions d’euros, le chiffre d’affaires pour les neuf premiers mois de l’année s’établit à 813,3 millions d’euros (+1,7%). Le chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2013 progresse de 0,9% pour atteindre 267,8 millions d’euros (contre 265,3 millions d’euros au 3ème trimestre 2012).

PRECOMMERCIALISATION REUSSIE POUR LES NOUVEAUX PROJ ETS

Au cours des neuf premiers mois de l’année, 166,7 millions d’euros ont été investis dans le portefeuille de centres commerciaux. Un montant de 69,4 millions d’euros a été consacré aux extensions de centres commerciaux ouvertes au cours du premier semestre 2013 ainsi qu’aux centres créés ou agrandis et rénovés en 2012 comme St.Lazare Paris, Emporia et Les Sentiers de Claye-Souilly. Un montant de 97,3 millions d’euros a été alloué aux projets du pipeline de développement du Groupe. Les investissements ont été concentrés sur des projets engagés. Les taux de précommercialisation de ces projets sont en hausse :

L’extension-rénovation de Jaude (Clermont-Ferrand, France) sera inaugurée le 18 novembre 2013. En ajoutant 16 000 m² de surfaces de vente au centre existant, le Groupe pourra capitaliser sur une destination commerciale déjà établie en plein cœur de Clermont-Ferrand. Parfaitement ancré dans sa zone de chalandise grâce à un réseau dense de transports en commun, ce pôle commercial dynamique accueille déjà 9,5 millions de visiteurs par an et comptera plus de 120 boutiques parmi lesquelles un grand nombre d’enseignes inédites dans la région. Le programme d’extension est actuellement précommercialisé à hauteur de 92%.

Les travaux d’extension-rénovation de Romagna Center (Rimini, Italie) ont débuté au mois de juillet. Au 3ème trimestre 2014, après un doublement de la surface de la galerie et une restructuration complète du retail park, Romagna Center, dont la fréquentation est actuellement de 8 millions de visiteurs par an, rassemblera plus de 100 boutiques sur 85 000 m². Ce projet est une illustration supplémentaire de la capacité du Groupe à exploiter le potentiel d’une destination touristique de premier ordre. Le taux de précommercialisation s’élève à 73%.

La première phase du programme de Galleria Boulevard (Kristianstad, Suède), lancée début 2013 et commercialisée à hauteur de 95%, ouvrira dans quelques jours. Ce projet vise à construire un centre commercial de centre-ville à partir de commerces existants et fait partie intégrante d’un vaste projet de redéveloppement urbain initié par la municipalité de Kristianstad.

L’extension de Field’s (Copenhague, Danemark), le tout dernier projet de développement du Groupe, consiste à créer un cinéma doté de 9 salles, une école de cinéma ainsi que deux boutiques supplémentaires. Le taux de précommercialisation est actuellement de 90% pour une ouverture prévue au cours du 2ème trimestre 2015.

Un montant total de 32 millions d’euros a par ailleurs été décaissé pour le rachat des minoritaires de Klémurs en avril 2013.

CESSIONS

Avec plus de 900 millions d’euros d’actifs cédés ou sous promesse à ce jour, Klépierre atteindra son objectif d’un montant d’un milliard d’euros de cessions pour la période 2012-2013. Le Groupe est en voie de finaliser son désengagement total du secteur des bureaux et travaille activement à la vente progressive des actifs de

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Klémurs. Concernant les centres commerciaux, des cessions supplémentaires sont à l’étude afin de continuer à améliorer le positionnement du portefeuille en privilégiant les destinations commerciales les plus attractives situées dans les villes d’Europe offrant le meilleur potentiel économique.

SITUATION FINANCIERE

L’endettement net consolidé (7 350 millions d’euros) est stable par rapport à fin 2012 et en baisse de 84 millions d’euros par rapport au 30 juin 2013. Le coût moyen de la dette pour les neuf premiers mois de l’année est inchangé par rapport à celui constaté au 30 juin 2013 – inférieur à 3,5% – grâce à une gestion active de la dette et aux opérations de refinancement réalisées au cours du 1er semestre. En particulier, un crédit d’un montant de 750 millions d’euros a été signé avec un syndicat de 16 banques de premier plan. Au cours du 3ème trimestre, Klépierre a poursuivi sa politique de refinancement en mettant en place de nouvelles lignes de crédit revolving bénéficiant des conditions d’emprunt bancaire actuellement favorables. Ces nouveaux financements viendront remplacer progressivement des lignes existantes plus coûteuses. A la fin du 3ème trimestre 2013, le niveau de liquidité du Groupe (lignes disponibles et trésorerie nette) est stable, à près de 1,7 milliard d’euros.

PERSPECTIVES CONFIRMEES

Dans un contexte économique difficile, Klépierre a réussi à démontrer la résilience de ses revenus et sa capacité à saisir des opportunités pour réduire ses coûts de financement. Le Groupe reste confiant dans l’atteinte de ses objectifs pour l’ensemble de l’année 2013 :

Loyers bruts totaux : +2,0% à périmètre constant4 (hausse du même ordre à périmètre courant). Cash-flow net courant par action attendu en hausse d’au moins 3%.

4 Hors portefeuille bureaux.

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PRINCIPALES DONNEES FINANCIERES POUR LES NEUF PREMI ERS MOIS DE L’ANNEE

M€, part totale Périmètre courant

Variation à p. constant 1 9 mois

2013 9 mois 2012 Variation

Centres commerciaux 707,5 681,2 +3,9% +2,5%

Commerces 31,4 33,0 -4,9% -4,8% LOYERS IMMOBILIER DE COMMERCES 738,9 714,2 +3,5% +2,1%

Bureaux 10,1 15,3 N/A

TOTAL LOYERS 749,1 729,4 +2,7%

Autres revenus locatifs 6,9 6,3 +8,3%

REVENUS LOCATIFS 755,9 735,8 +2,7%

HONORAIRES 57,4 63,7 -9,9%

CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 813,3 799,5 +1,7%

PRINCIPALES DONNEES FINANCIERES POUR LE 3EME TRIMES TRE 2013

M€, part totale Périmètre courant Variation à

p. constant 2 3T 2013 3T 2012 Variation

Centres commerciaux 235,5 227,9 +3,3% +2,5%

Commerces 10,4 11,1 -6,5% -6,2% LOYERS IMMOBILIER DE COMMERCES 245,9 239,0 +2,9% +2,0%

Bureaux 3,3 4,3 N/A

TOTAL LOYERS 249,2 243,4 +2,4%

Autres revenus locatifs 2,5 1,8 +40,3%

REVENUS LOCATIFS 251,6 245,1 +2,7%

HONORAIRES 16,1 20,2 -20,3%

CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 267,8 265,3 +0,9% 1 Hors nouvelles surfaces (nouveaux centres et extensions) ouvertes depuis le 1er janvier 2012, cessions réalisées depuis le 1er janvier 2012 et effet de change. 2 Hors nouvelles surfaces (nouveaux centres et extensions) ouvertes depuis le 1er juillet 2012, cessions réalisées depuis le 1er juillet 2012 et effet de change.

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EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES SUR 9 MOIS (PART TO TALE)

M€ (part totale) 9 mois 2013

9 mois 2012

Variation (M€)

Variation p. constant 1

% loyers consolidés

France 296,9 288,1 +8,9 +4,8% 39,6% Belgique 11,0 10,7 +0,3 +3,1% 1,5% France-Belgique 308,0 298,8 +9,2 +4,7% 41,1% Norvège 71,2 72,0 -0,8 +2,0% 9,5% Suède 71,5 53,0 +18,5 +1,7% 9,5% Danemark 35,3 32,6 +2,7 +8,6% 4,7% Scandinavie 178,0 157,6 +20,4 +3,4% 23,8% Italie 92,7 92,5 +0,2 +1,5% 12,4% Espagne 53,5 56,3 -2,7 -4,3% 7,1% Portugal 12,7 13,5 -0,8 -6,1% 1,7% Ibérie 66,2 69,8 -3,5 -4,7% 8,8% Pologne 26,3 26,2 +0,1 -0,4% 3,5% Hongrie 16,2 16,5 -0,3 -1,1% 2,2% Rép. tchèque 16,3 15,7 +0,7 +4,7% 2,2% Europe centrale 58,9 58,3 +0,5 +0,8% 7,9% Autres pays 3,7 4,2 -0,6 - 0,5% Total Centres commerciaux 707,5 681,2 +26,3 +2,5% 94,5% Commerces 31,4 33,0 -1,6 -4,8% 4,2% Total Immobilier de commerces 738,9 714,2 +24,7 +2,1% 98,6% Bureaux 10,1 15,3 -5,1 - 1,4% TOTAL LOYERS 749,1 729,4 +19,6 - 100,0% Autres revenus locatifs 6,9 6,3 +0,5 REVENUS LOCATIFS 755,9 735,8 +20,1

HONORAIRES 57,4 63,7 -6,3

TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 813,3 799,5 +13,8

1 Hors nouvelles surfaces (nouveaux centres et extensions) ouvertes depuis le 1er janvier 2012, cessions réalisées depuis le 1er janvier 2012 et effet de change.

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EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES SUR 9 MOIS (PART GR OUPE)

M€ (part groupe) 9 mois 2013

9 mois 2012

Variation (M€)

Variation p. constant 1

% loyers consolidés

France 239,0 234,3 +4,7 +4,5% 40,2% Belgique 11,0 10,7 +0,3 +3,1% 1,9% France-Belgique 250,0 245,0 +5,0 +4,4% 42,1% Norvège 39,9 40,4 -0,4 +2,0% 6,7% Suède 40,1 29,7 +10,4 +1,7% 6,8% Danemark 19,8 18,3 +1,5 +8,6% 3,3% Scandinavie 99,9 88,4 +11,5 +3,4% 16,8% Italie 80,9 78,9 +2,0 +1,6% 13,6% Espagne 46,8 48,9 -2,1 -3,8% 7,9% Portugal 12,7 13,5 -0,8 -6,1% 2,1% Ibérie 59,5 62,4 -2,9 -4,3% 10,0% Pologne 26,3 26,2 +0,1 -0,4% 4,4% Hongrie 16,1 16,4 -0,3 -1,0% 2,7% Rép. tchèque 16,3 15,7 +0,7 +4,7% 2,8% Europe centrale 58,8 58,3 +0,5 +0,8% 9,9% Autres pays 3,3 3,8 -0,5 - 0,6% Total Centres commerciaux 552,4 536,8 +15,6 +2,2% 93,0% Commerces 31,4 27,8 +3,6 -4,8% 5,3% Total Immobilier de commerces 583,7 564,5 +19,2 +1,8% 98,3% Bureaux 10,1 15,3 -5,1 - 1,7% TOTAL LOYERS 593,9 579,8 +14,1 - 100,0% Autres revenus locatifs 5,2 4,9 +0,3 REVENUS LOCATIFS 599,1 584,7 +14,4

HONORAIRES 49,5 54,3 -4,8

TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 648,6 638,9 +9,6

1 Hors nouvelles surfaces (nouveaux centres et extensions) ouvertes depuis le 1er janvier 2012, cessions réalisées depuis le 1er janvier 2012 et effet de change.

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LOYERS BRUTS PAR TRIMESTRE (PART TOTALE)

M€ (part totale) 3T 2013 2T 2012 1T 2012 4T 2012 3T 2012

France 99,3 99,9 97,8 97,9 96,3 Belgique 3,6 3,8 3,6 3,6 3,6 France-Belgique 102,9 103,7 101,4 101,5 100,0 Norvège 22,7 23,7 24,8 26,2 23,9 Suède 24,5 23,3 23,7 22,6 18,8 Danemark 12,1 11,9 11,4 11,6 10,6 Scandinavie 59,2 58,9 59,8 60,4 53,3 Italie 30,9 30,8 31,1 31,1 30,8 Espagne 17,8 17,2 18,6 19,0 18,7 Portugal 4,1 4,2 4,4 4,3 4,5 Ibérie 22,0 21,3 22,9 23,3 23,2 Pologne 8,5 8,8 9,0 9,1 8,7 Hongrie 5,5 5,2 5,5 5,6 5,4 Rép. tchèque 5,5 5,5 5,4 5,4 5,3 Europe centrale 19,4 19,5 19,9 20,1 19,5 Autres pays 1,1 1,3 1,3 1,2 1,3 Total Centres commerciaux 235,5 235,6 236,4 237,6 227,9 Commerces 10,4 10,6 10,5 11,0 11,1 Total Immobilier de commerces 245,9 246,1 246,9 248,6 239,0 Bureaux 3,3 3,3 3,6 5,0 4,3 TOTAL LOYERS 249,2 249,4 250,5 253,6 243,4

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AGENDA

3 février 2014 Résultats annuels 2013 (communiqué de presse après bourse)

A PROPOS DE KLEPIERRE

Acteur majeur de l’immobilier de centres commerciaux en Europe, Klépierre associe une expertise en termes de

développement, de gestion locative et d’asset management.

Son patrimoine est valorisé à 16,2 milliards d'euros au 30 juin 2013 et se compose essentiellement de grands centres

commerciaux implantés dans 13 pays d’Europe continentale. Klépierre détient une participation majoritaire (56,1%) dans

Steen & Strøm, 1ère foncière scandinave de centres commerciaux.

Klépierre a pour principaux actionnaires Simon Property Group (28,9%), leader mondial de l’industrie des centres

commerciaux et BNP Paribas (21,9%), première banque de la zone euro.

Klépierre est une Société d’investissement immobilier cotée (SIIC), dont les actions sont admises aux négociations sur

Euronext ParisTM, membre des indices SBF 80, EPRA Euro Zone, GPR 250 et des indices développement durable DJSI

World et Europe, FTSE4Good, STOXX® Global ESG Leaders, ASPI Eurozone, Euronext Vigeo Eurozone 120 ainsi que

des registres d’investissement Ethibel Excellence et Pioneer. Klépierre a également été classée Green Star par GRESB

(Global Real Estate Sustainability Benchmark). Cette présence marque l’engagement du Groupe dans une démarche

volontaire de développement durable.

Pour en savoir plus : www.klepierre.com

CONTACTS Vanessa FRICANO – +33 1 40 67 52 24 – [email protected]

Julien ROUCH – +33 1 40 67 53 08 – [email protected]

Isabelle LAURENT (Presse) – + 33 1 53 32 61 51 / +33 6 42 37 54 17 – [email protected]

***

Le communiqué de presse et ses annexes sont disponibles sur le site internet de Klépierre : www.klepierre.com

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ANNEXES

1. ÉVOLUTION DES CHIFFRES D’AFFAIRES DES COMMERÇANTS ................................... 12

2. ACTIVITÉ LOCATIVE ........................................................................................................... 14

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1. ÉVOLUTION DES CHIFFRES D’AFFAIRES DES COMMERÇANT S Les chiffres d’affaires5 des commerçants du groupe Klépierre ont progressé de 0,5% sur les huit premiers mois de l’année 2013 par rapport à la même période de 2012. Les effets négatifs qu’ont eus les mauvaises conditions climatiques du 1er semestre sur les ventes ont été en partie atténués par un bon niveau de ventes observé courant août et par les bonnes performances des nouvelles surfaces qui, à périmètre comparable, font plus que compenser l’impact des actifs cédés. A périmètre comparable (hors nouvelles surfaces : extensions et nouveaux centres et hors cessions d’actifs), les ventes des commerçants affichent une légère baisse due à la morosité de la consommation des ménages en Europe (-0,8%). Les premiers chiffres disponibles pour septembre laissent entrevoir un ralentissement des ventes comparé aux niveaux de septembre 2012 qui comprenait un samedi supplémentaire.

Evolution du chiffre d'affaires des commerçants

(cumul à fin août 2013)

périmètre courant périmètre comparable

France -3,0% -1,0%

Belgique 0,2% 0,2%

France-Belgique -2,9% -1,0%Norvège -1,5% -1,7%

Suède 25,4% 2,4%

Danemark 1,0% 1,0%

Scandinavie 7,6% 0,0%Italie 0,2% 0,2%Espagne -10,1% -10,1%

Portugal -0,2% -0,2%

Ibérie -7,5% -7,5%Pologne -1,9% -1,9%

Hongrie 11,4% 11,4%

République tchèque 3,5% 3,5%

Europe centrale 3,2% 3,2%CENTRES COMMERCIAUX 0,5% -0,8%

1.1. FRANCE-BELGIQUE Evolution à périmètre courant En France, les chiffres d’affaires des commerçants sont en baisse de 3,0% sur les huit premiers mois de l’année ce qui s’explique essentiellement par les cessions réalisées, pour la plupart en 2012 (Bourges, Flins-sur-Seine, Lormont, Nîmes Etoile, Dijon Quétigny, Mulhouse Illzach, Rambouillet, Aulnoy-lez-Valenciennes, Beaune, Moulins et Guingamp), et en 2013 (Lomme). Evolution à périmètre comparable En France, les ventes des commerçants du segment d’équipement à la personne (segment le plus important en termes de chiffres d’affaires) ont affiché de fortes progressions en juillet (+2,0%) et en août (+4,0%). Ceci a permis de contrebalancer la tendance négative du 1er semestre due à des conditions défavorables et ainsi limiter l’érosion des ventes à 1,0% à périmètre comparable. Les centres commerciaux d’envergure régionale comme le Millénaire (+9,1%), Blagnac (+4,4%) et Odysseum (Montpellier ; +2,7%) continuent d’afficher de fortes hausses et de surperformer la moyenne du portefeuille. En Belgique, les ventes du centre L’esplanade (Louvain-la-Neuve) ont légèrement augmenté depuis le début de l’année (+0,2%).

5 Les chiffres d’affaires en France, Suède et Italie incluent une estimation des ventes des Apple store dans les centres Klépierre, sur la base d’hypothèses conservatrices estimées à partir de l’information et des rapports publiés par Apple Inc..

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1.2. SCANDINAVIE Evolution à périmètre courant En Norvège, le niveau des ventes a enregistré l’impact des travaux d’extension-rénovation à Vinterbro (Oslo) qui se sont achevés mi-juin. En août, les chiffres d’affaires de Vinterbro sont en hausse de 16,5%. En Suède, la très forte hausse des ventes a été portée par la contribution d’Emporia (ouvert le 25 octobre 2012), le plus important centre suédois de Klépierre en termes de chiffre d’affaires. Pour sa première année d’exploitation, ce centre a accueilli 6,5 millions de visiteurs. Evolution à périmètre comparable En Norvège, grâce à un bon niveau de ventes réalisé en juillet et en août, la baisse est limitée à 1,7% sur les 8 premiers mois de l’année, après un repli de 2,2% sur les six premiers mois. Cette contraction des ventes est observée après une hausse de 2.5% constatée sur les huit premiers mois de l’année 2012. En Suède, les chiffres d’affaires ont progressé de 2,4% sur les huit premiers mois de l’année. Sollentuna (Stockholm), Marieberg (Örebro) et Mirum Galleria (Norrköping) comptent parmi les centres affichant les meilleures performances. Au Danemark, les ventes ont progressé de 1,0% au cours de la période. Les chiffres d’affaires des commerçants de Field’s (Copenhague) sont en hausse de 2,9%. 1.3. ITALIE Grâce à un niveau élevé en août (+2,8% par rapport à août 2012), les ventes sont en légère hausse sur les 8 premiers mois de l’année (+0,2% alors qu’elles étaient en baisse de 0,4% sur les six premiers mois de l’année) grâce au segment équipement de la personne en août (+7,0%) et aux bonnes performances enregistrées dans les centres situés dans des zones touristiques comme Il Leone di Lonato ou Romagna Center (Rimini). 1.4. IBERIE En Espagne, l’environnement économique restant difficile, les chiffres d’affaires des commerçants ont reculé de 10,1% sur les 8 premiers mois de l’année. Cependant, dans ce contexte, La Gavia (Madrid) continue de surperformer, enregistrant des ventes en hausse de 2,7% sur la période. Au Portugal, les chiffres d’affaires sont stables (-0,2%) notamment grâce aux bonnes performances enregistrées par le centre Aqua Portimão (situé dans la région de l’Algarve) qui continue à enregistrer des ventes en hausse depuis son ouverture en avril 2011. 1.5. EUROPE CENTRALE En Pologne, les très dures conditions climatiques de l’hiver, qui a duré jusqu’au mois d’avril, ont eu un impact négatif sur les ventes. Les bonnes performances enregistrées en août (+2,2% par rapport à août 2012) ont contribué à enrayer la baisse observée sur les 6 premiers mois (-1,9% contre -2,6%). En Hongrie, les nombreuses recommercialisations réalisées entre 2012 et 2013 ont conduit à une progression des chiffres d’affaires de 11,4% sur les 8 premiers mois de l’année. Presque tous les segments ont affiché des ventes en hausse. Corvin à Budapest (ouvert en 2010), par exemple, a enregistré des ventes supérieures de 15,1% sur la période. En République tchèque, les opérations de re-tenanting réalisées à Nový Smíchov (centre le plus important en termes de ventes) se sont traduites par une augmentation des chiffres d’affaires des commerçants de 3,5% sur les huit premiers mois de l’année. Les performances ont été particulièrement bonnes au mois d’août, tous les centres du pays affichant des ventes en hausse.

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2. ACTIVITÉ LOCATIVE

Répartition des loyers consolidés (749,1 M€ pour le s neuf premiers mois de l’année 2013) par région/segment

2.1. POLE CENTRES COMMERCIAUX (94,5% DES LOYERS CON SOLIDÉS) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

France-Belgique 308,0 298,8 3,1% 4,7% 97,8% 98,4% 1,2% 1,1%

Scandinavie 178,0 157,6 13,0% 3,4% 96,6% 96,3% 0,2% 0,7%

Italie 92,7 92,5 0,2% 1,5% 98,0% 97,8% 3,2% 3,3%

Ibérie 66,2 69,8 -5,1% -4,7% 90,2% 91,0% 3,7% 3,6%

Europe centrale 58,9 58,3 0,9% 0,8% 94,6% 95,2% 3,5% 3,9%

Autres pays 3,7 4,2 - - - - - -

TOTAL 707,5 681,2 3,9% 2,5% 96,3% 96,6% 1,9% 1,9% 1 Taux à 6 mois 2.1.1. France-Belgique (41,1% des loyers consolidés ) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

France 296,9 288,1 3,1% 4,8% 97,7% 98,4% 1,1% 1,0%

Belgique 11,0 10,7 3,1% 3,1% 98,9% 100,0% 2,3% 2,9%

FRANCE-BELGIQUE 308,0 298,8 3,1% 4,7% 97,8% 98,4% 1,2% 1,1 % 1 Taux à 6 mois France Les loyers bruts sont en hausse de 4,8% à périmètre constant, soit une surperformance par rapport à l’impact de l’indexation. Cette progression est principalement due à l’impact positif des renouvellements de baux et des recommercialisations signés au 4ème trimestre 2012 et en 2013 avec des forts taux de réversion.

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A périmètre courant, la progression des loyers bruts (+3.1%) est portée par le succès des nouveaux développements :

St.Lazare Paris, le nouvel espace commercial de la gare Saint-Lazare a ouvert le 30 mars 2012. Ses performances exceptionnelles ont fait de St.Lazare Paris un des pôles commerciaux les plus emblématiques de la capitale française. De nombreuses grandes enseignes souhaitent s’y installer, illustration de la capacité de Klépierre à attirer les meilleurs nouveaux concepts. A ce titre, au 3ème trimestre 2013, de nouveaux baux ont été signés avec Moleskine, le célèbre créateur de petits carnets et avec Burger King, l’une des enseignes de restauration parmi les plus attendues par les consommateurs français.

L’extension-rénovation des Sentiers de Claye-Souilly (région parisienne) a ouvert le 21 novembre 2012. Un an après son inauguration, elle s’est avérée être un véritable succès. L’offre commerciale renouvelée, conjuguée aux nouveaux concepts déployés par les grandes enseignes comme H&M, Zara et bientôt Mango, ont renforcé l’emprise du centre commercial sur sa zone de chalandise. Depuis son ouverture, la fréquentation a progressé de 20,1% par rapport à la même période avant travaux.

L’extension-rénovation de Rives d’Arcins (Bordeaux) a été inaugurée en mai 2013. Avec maintenant 150 boutiques et une offre commerciale rajeunie qui comprend notamment Adidas Originals, Intimissimi (groupe Calzedonia), Mango Touch, Hema et Terranova (premier magasin en France), Rives d’Arcins a réussi sa mue pour devenir la 1ère destination commerciale de l’agglomération bordelaise. Depuis son ouverture, la fréquentation y a augmenté de 18,9%, ce qui confirme son fort pouvoir d’attraction.

L’extension-rénovation de Salanca (Perpignan) a été inaugurée en avril 2013. Ce programme reflète la stratégie de Klépierre pour les actifs de taille moyenne consistant à développer une galerie commerciale jouissant d’une très forte empreinte locale et de la transformer en véritable pôle régional.

La variation des loyers bruts à périmètre courant reflète également les cessions réalisées en 2012 (Aulnoy-lez-Valenciennes, Beaune, Moulins, Guingamp, La Roche-sur-Yon, Nîmes Etoile, Dijon Quétigny, Mulhouse Illzach, Rambouillet, Flins-sur-Seine, Bourges, Lormont) et en 2013 (Lomme). Le fort taux de réversion (+14,5%) résultant de la signature de 202 baux au cours des 9 premiers mois de l’année constitue une nouvelle illustration de l’attrait du portefeuille de Klépierre pour les grandes enseignes. L’activité locative a été particulièrement dynamique au 3ème trimestre avec la signature de nombreux baux avec des enseignes reconnues comme Alice Delice, Hollister, Mango, Swarovski, Undiz, etc. et grâce au renforcement des partenariats avec les meilleures enseignes (2 baux signés avec Primark en région parisienne à Créteil Soleil et dans l’extension de Val d’Europe). Le Millénaire (Paris) enregistre de bonnes performances : la fréquentation y progresse de 18,6% sur les huit premiers mois de l’année et les ventes augmentent de 9,1% sur cette même période. Après Belle Epine (région parisienne), le centre accueillera le dernier concept Tati sur plus de 2 500 m² au cours du printemps 2014. Belgique Les loyers bruts de L’esplanade (Louvain-la-Neuve) ont progressé de 3,1%, essentiellement portés par l’indexation. Le 28 septembre, le centre a accueilli une boutique Superdry qui est rapidement devenue la boutique la plus rentable du pays pour l’enseigne. Depuis le début de l’année, de nombreux baux ont été signés, notamment avec M.A.C. (la marque haut de gamme du groupe de cosmétiques Estée Lauder) et Undiz (la nouvelle marque jeune du groupe Etam).

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2.1.2. Scandinavie (23,8% des loyers consolidés) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

Norvège 71,2 72,0 -1,1% 2,0% 97,9% 97,8% 0,0% 0,1%

Suède 71,5 53,0 34,9% 1,7% 96,7% 96,0% 0,0% 1,3%

Danemark 35,3 32,6 8,3% 8,6% 93,9% 93,5% 1,1% 0,8%

SCANDINAVIE 178,0 157,6 13,0% 3,4% 96,6% 96,3% 0,2% 0,7% 1 Taux à 6 mois Norvège Les loyers bruts ont progressé de 2,0% à périmètre constant, soit une surperformance par rapport à l’indexation. Les commercialisations et recommercialisations signées à Gulskogen ont continué à porter les bonnes performances du centre. 178 renouvellements de baux et recommercialisations ont été conclus avec une réversion moyenne de 7,1%. Le 1er octobre, Åsane a accueilli une boutique Humac, un revendeur Apple premium agréé. Au total, 259 baux ont été signés au cours des 9 premiers mois à des conditions financières en hausse de 5,8%. A périmètre courant, la variation des loyers bruts s’explique comme suit :

à la baisse par la vente de 50% du centre Nordbyen (Larvik) conclue au 1er février 2013 et par un effet de change significatif.

à la hausse par l’extension-rénovation de 7 600 m² du centre commercial Vinterbro (situé dans la région d’Oslo). Grâce à cette extension, le centre s’étend désormais sur 42 000 m² et comprend 25 nouvelles enseignes. 35 nouveaux concepts ont été déployés par des enseignes déjà présentes comme Benetton, Burger King, Carlings et H&M.

Hors effet de change, les loyers bruts progressent de 0,9% et de 3,1% en excluant également la partie vendue de Nordbyen. Suède Les loyers bruts sont en hausse de 1,7% à périmètre constant grâce à de solides fondamentaux. A périmètre courant, la progression des loyers (+34,9%) est principalement attribuable à Emporia qui a ouvert le 25 octobre 2012 à Malmö et a accueilli depuis lors 6,5 millions de visiteurs. Zara a choisi ce centre pour ouvrir son plus grand magasin suédois sur 2 400 m². 193 baux ont été signés depuis le début de l’année. Le 15 juillet, Levi’s a ouvert sa nouvelle boutique à Kupolen (Borlänge). Danemark Les loyers bruts ont progressé de 8,6% à périmètre constant grâce à l’impact de l’indexation et aux nouvelles opérations signées à Field’s. Parmi les nouveaux venus figurent Helly Hansen (la marque norvégienne spécialisée dans la fabrication d’articles de sports extrêmes et nautiques) ainsi que Stylebox by Matas (la chaîne de cosmétiques danoise offrant une expérience shopping inédite).

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2.1.3. Italie (12,4% des loyers consolidés) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

ITALIE 92,7 92,5 0,2% 1,5% 98,0% 97,8% 3,2% 3,3% 1 Taux à 6 mois Les loyers bruts des centres commerciaux italiens affichent une progression de 1,5% à périmètre constant, légèrement supérieure à l’indexation. Au cours de la période, 99 baux ont été signés, notamment avec Road House (la première chaîne de restaurants grills du pays) à Milanofiori (Milan) et Scarpe&Scarpe (une grande marque italienne de prêt-à-porter qui compte plus d’une centaine de magasins en Italie) à la Romanina (Rome). La variation des loyers à périmètre courant s’explique principalement par la vacance stratégique mise en place à Romagna Center afin de réaliser les travaux d’extension-rénovation du site et par quelques effets ponctuels positifs sur l’année 2012. 2.1.4. Ibérie (8,8% des loyers consolidés) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

Espagne 53,5 56,3 -4,8% -4,3% 90,1% 90,5% 4,1% 3,8%

Portugal 12,7 13,5 -6,1% -6,1% 90,5% 93,5% 2,4% 2,6%

IBERIE 66,2 69,8 -5,1% -4,7% 90,2% 91,0% 3,7% 3,6% 1 Taux à 6 mois En Espagne, les loyers bruts ont diminué de 4,3% à périmètre constant, conséquence immédiate de la baisse des chiffres d’affaires et de l’environnement économique toujours difficile. Ces difficultés se concentrent cependant dans 5 centres commerciaux. Si on les exclut, la baisse est limitée à 2,2% (soit -1,1 M€), l’activité étant principalement soutenue par les performances résistantes des 2 plus grands centres (La Gavia à Madrid et Meridiano à Tenerife). Primark va démarrer ses travaux d’installation à Meridiano. L’enseigne irlandaise y ouvrira une véritable locomotive de 4 000 m² en 2014. McFit (le géant allemand du fitness) poursuit également son expansion en Espagne grâce à l’ouverture d’un nouveau point à Valladolid 2 début 2014 sur 2 150 m² et Sprinter (enseigne spécialisée dans les articles de sport présente dans plus de 60 sites en Espagne) a ouvert une nouvelle boutique en octobre dans le centre Algeciras Los Barrios et va en inaugurer une nouvelle à Valencia Campanar en décembre suite à la restructuration de deux cafétérias. Au Portugal, les loyers sont en baisse de 6,1%.

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2.1.5. Europe Centrale (7,9% des loyers consolidés) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

Pologne 26,3 26,2 0,5% -0,4% 96,3% 95,8% 4,0% 3,2%

Hongrie 16,2 16,5 -1,6% -1,1% 89,0% 91,9% 5,0% 5,2%

République tchèque 16,3 15,7 4,2% 4,7% 98,2% 97,7% 1,1% 3,8%

EUROPE CENTRALE 58,9 58,3 0,9% 0,8% 94,6% 95,2% 3,5% 3,9% 1 Taux à 6 mois En Pologne, les loyers bruts restent inchangés (-0,4%) à périmètre constant. Y compris effet de change, les loyers progressent de 0,5%. Au cours du 3ème trimestre, des baux ont été signés avec Douglas (un des leaders européens de la distribution de cosmétiques) à Lublin Plaza, avec Sony Center à Poznan Plaza et avec Gino Rossi (une des plus grandes enseignes polonaises de chaussures avec plus de 80 magasins en Pologne, en Allemagne et en Russie) à Sadyba Best Mall. En Hongrie, les loyers ont baissé de 1,1% à périmètre constant. Au cours du 3ème trimestre, des baux ont été signés avec KFC à Alba Plaza et avec CCC (une enseigne de chaussures polonaise opérant en Europe de l’Est et au Royaume-Uni) à Zala Plaza. En République tchèque, l’augmentation des loyers bruts à périmètre constant (+4,7%) a surperformé l’indexation grâce aux nombreuses renégociations de baux réalisées à Nový Smíchov. Les opérations de re-tenanting actuellement en cours s’y sont concrétisées par la signature de nouveaux baux au 3ème trimestre trimestre avec des enseignes comme Ecco (le fabricant danois de chaussures pour homme, femme et enfant), Gerry Weber (l'enseigne de mode allemande pour les femmes modernes et sophistiquées), La Martina (le fabriquant argentin de polos) Nike, Paul (la célèbre boulangerie-pâtisserie familiale française) ou encore Samsung. De son côté, Plzen Plaza accueillera une boutique Mohito (marque polonaise de vêtements pour femmes) en novembre 2013. 2.1.6. Impact des variations de change sur 9 mois

Variation à périmètre constant sur 9 mois (part tot ale)

change constant change courant

Norvège 2,0% 0,1%

Suède 1,7% 3,5%

Danemark 8,6% 8,3%

Scandinavie 3,4% 3,1%Pologne -0,4% -0,7%

Hongrie -1,1% -2,6%

République tchèque 4,7% 4,2%

Europe centrale 0,8% 0,1%CENTRES COMMERCIAUX 2,5% 2,3%

TOTAL LOYERS 2,1% 2,0%

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2.2. POLE COMMERCES – KLEMURS (4,2% des loyers cons olidés) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant

Variation périmètre constant 2013 2012 2013 2012

COMMERCESKLEMURS

31,4 33,0 -4,9% -4,8% 99,0% 99,1% 0,1% 0,5%

1 Taux à 6 mois Les loyers de Klémurs sont en baisse de 4,9% sous l’effet de :

La renégociation anticipée des baux Buffalo Grill intervenue en janvier 2013 ; L’impact de l’indexation (+3,2%) sur les loyers minima garantis ; Une diminution des loyers variables ; La cession du magasin Sephora réalisée en juillet.

2.3. POLE BUREAUX (1,4% des loyers consolidés) M€, part totale LOYERS 9 MOIS Taux d'occupation financier Taux d'impayés 1

2013 2012Variation

périmètre courant 2013 2012 2013 2012BUREAUX 10.1 15.3 -33.5% 94.9% 88.6% 0.0% 0.0%

1 Taux à 6 mois La variation des loyers générés par les bureaux reflète essentiellement le désengagement progressif de Klépierre de ce secteur matérialisé par plusieurs cessions réalisées en 2012 et 2013. 2.4. HONORAIRES Pour les 9 premiers mois de l’année 2013 les honoraires s’établissent à 57,4 millions d’euros. La baisse de 9,9% par rapport aux 9 premiers mois de 2012 est principalement due aux nombreuses livraisons de projets de grande envergure du pipeline de développement (Emporia, Les Sentiers de Claye-Souilly et Rives d’Arcins, notamment).