Communication Financire 2017 - ??Faits marquants du groupe AWB fin dcembre 2017 ... : 1 599 Inflation : 1,0% Solde budgtaire : -4,5% Solde courant : -2,9% Mali PIB

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  • bankAttijariwafa

    2017dcembre 31

    Communication Financire

    2017

  • - Rsultats annuels 2017 - Attijariwafa bank

    2

    Conjoncture macro-conomique et financire

    Faits marquants du groupe AWB fin dcembre 2017

    Comptes consolids IFRS au 31 dcembre 2017

    Analyse des principales contributions

    Ratios rglementaires

    Performance de laction Attijariwafa bank

    Sommaire

  • - Rsultats annuels 2017 - Attijariwafa bank

    3

    Raffermissement de la croissance mondiale en 2017 (+3,7%) et en 2018P

    (+3,9%)

    Taux dinflation en hausse dans les pays avancs (1,7% en 2017) et quasi-stable dans les pays mergents et en dveloppement (4,1% en 2017)

    Lgre hausse du cours moyen du Brent partir de S2 2017 pour atteindre 64,4 dollars le baril en dcembre 2017 et 69,1 dollars en janv.18

    Politique montaire:

    - BCE: maintien des taux dintrt inchangs 0% pour le taux de refinancement, 0,25% pour le taux de prt marginal et -0,4% pour le taux de facilit de dpt

    - Fed: relvement en juin 2017 (+25 pbs) et en dcembre 2017 (+25 pbs) de la fourchette cible du taux directeur [1,25% ; 1,50%]

    - Banque dAngleterre: relvement en novembre 2017 du taux directeur de 25 pbs 0,5%

    Croissance mondiale en amlioration en 2017 et 2018

    Croissance du PIB mondial (%)

    Source : FMI (publications de janvier 2018) ; P: Prvisions

    2,8

    -0,7

    5,1

    3,9

    3,1 3,3 3,4 3,4 3,23,7

    3,9

    0,2

    -3,7

    3,0

    1,7 1,4 1,3 1,92,1 1,7 2,3

    2,3

    6,0

    2,8

    7,4

    6,2

    4,9 4,7 4,6 4,3 4,44,7

    4,9

    2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018P

    PIB mondial

    PIB pays avancs

    PIB pays mergents et en dveloppement

    3,4

    0,1

    1,5

    2,72,0

    1,4 1,4

    0,3 0,8 1,7

    1,9

    9,2

    5,2

    6,1

    7,1

    6,0

    5,9

    4,7

    4,74,3

    4,1

    4,5

    2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018P

    Pays avancs Pays mergents et en dveloppement

    97,0

    61,5

    79,4

    111,2 111,7 108,6

    99,0

    52,4

    43,6

    54,3

    2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

    cours moyen brent

    Inflation (%)

    Cours du Brent (USD / baril en moyenne annuelle)

  • - Rsultats annuels 2017 - Attijariwafa bank

    4

    Economie africaine Croissance conomique africaine en amlioration (3,4% en 2017 et

    4,3% en 2018P), porte par lensemble des rgions

    Afrique du Nord Amlioration de la croissance en Afrique du Nord (3,4% en 2017 et

    3,7% en 2018P)

    UEMOA(1)

    Consolidation en 2017 et 2018 dune croissance conomique soutenue (6,4%) et dune inflation matrise (1,2% en 2017 et 1,9% en 2018P)

    CEMAC(2)

    Amlioration progressive de la croissance conomique aprs le ralentissement li la baisse du prix de ptrole : 0,3% en 2017 et 2,1% en 2018P

    Croissance africaine en nette amlioration dans lensemble des rgions en 2017 et 2018

    Croissance du PIB en Afrique

    (1) UEMOA : Sngal, Burkina-Faso, Mali, Cte-dIvoire, Benin, Niger, Togo et Guine Bissau

    (2) CEMAC : Cameroun, Congo, Gabon, Guine Equatoriale, Rpublique de Centrafrique et Tchad

    2016 2017 2018P

    Afrique 2,2% 3,4% 4,3%

    Afrique du Nord 3,0% 3,4% 3,7%

    Afrique de lOuest 0,4% 3,5% 5,5%

    dont UEMOA1 6,3% 6,4% 6,4%

    Afrique Centrale 0,8% 2,2% 3,8%

    dont CEMAC2 -0,6% 0,3% 2,1%

    Afrique de lEst 5,3% 5,7% 6,0%

    Afrique Australe 1,1% 1,9% 2,6%

    0,3

    9,6

    1,71,5

    3,3 3,03,4

    3,7

    1,3

    6,36,1 6,3 6,2 6,3 6,4 6,4

    4,4 6,0

    2,8

    4,7

    2,1

    -0,60,3

    2,1

    2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018P

    Afrique du Nord

    UEMOA

    CEMAC

    Croissance du PIB en Afrique du Nord et Afrique subsaharienne (%)

    3,62,8

    1,3

    -0,1

    1,0

    0,1

    1,2

    1,9

    2,7

    3,8

    2,2

    2,7 2,7

    1,3

    1,0

    1,3

    2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018P

    UEMOA

    CEMAC

    1

    2

    Inflation (%)

    Source : BAD, FMI

    1

    2

  • - Rsultats annuels 2017 - Attijariwafa bank

    5

    Conjoncture macro-conomique dans les pays de prsence de Attijariwafa bank

    Tunisie

    Mali

    Sngal

    Mauritanie

    Maroc

    Cte dIvoire

    Cameroun

    GabonCongo

    Burkina Faso

    MauritaniePIB : 3,8%PIB/hab. (USD) : 1 284 Inflation : 2,1%Solde budgtaire : -0,6%Solde courant :-14,2%

    MarocPIB : 4,0%PIB/hab. (USD) : 3 176Inflation : 0,7%Solde budgtaire : -3,5%Solde courant : -4,0%

    TunisiePIB : 2,3%PIB/hab. (USD) : 3 517 Inflation : 4,5%Solde budgtaire : -5,9%Solde courant : -8,7%

    Togo

    Afrique du Nord

    Afrique de lOuest

    Afrique Centrale

    Sources: FMI (Octobre 2017), Ministres des Finances

    Sngal PIB : 6,8%PIB/hab. (USD) : 998Inflation : 2,1%Solde budgtaire : -3,7%Solde courant : -5,1%

    Cte dIvoirePIB : 7,6%PIB/hab. (USD) : 1 599Inflation : 1,0%Solde budgtaire : -4,5%Solde courant : -2,9%

    MaliPIB : 5,3%PIB/hab. (USD) : 794Inflation : 0,2%Solde budgtaire : -3,5%Solde courant : -7,0%

    TogoPIB : 5,0%PIB/hab. (USD) : 622Inflation : 0,8%Solde budgtaire : -4,6%Solde courant : -8,3%

    CamerounPIB : 4,0% PIB/hab. (USD) : 1 263 Inflation : 0,7%Solde budgtaire :-3,6%Solde courant : -3,6%

    CongoPIB : -3,6% PIB/hab. (USD) : 1 794 Inflation : -0,4%Solde budgtaire : -1,8%Solde courant :-15,9%

    GabonPIB : 1,0% PIB/hab. (USD) : 7 584 Inflation : 2,5%Solde budgtaire : -3,6%Solde courant : -9,3%

    Bnin

    Niger

    Burkina-FasoPIB : 6,4%PIB/hab. (USD) : 696Inflation : 1,5%Solde budgtaire : -5,5%Solde courant : -7,2%

    NigerPIB : 4,2%PIB/hab. (USD) : 421Inflation : 1,0%Solde budgtaire : -7,5%Solde courant : -18,6%

    BninPIB : 5,4%PIB/hab. (USD) : 826Inflation : 2,0%Solde budgtaire : -6,1%Solde courant : -8,7%

    NB: Les soldes budgtaire et courant sont exprims en % du PIB 2017

    Chiffres 2017

    gyptePIB : 4,1%PIB/hab. (USD) : 3 685Inflation : 29,9%Solde budgtaire : -9,5%Solde courant : -5,9%

    Egypte

    1 2 4

    5

    3

    Zoom sur les pays suivants:

    Maroc

    gypte

    Tunisie

    Sngal

    Cte dIvoire

    1

    2

    3

    4

    5

  • - Rsultats annuels 2017 - Attijariwafa bank

    6

    Croissance conomique en 2017 en progression de 4,0%principalement en lien avec une campagne agricole favorable (95,6 millions de quintaux en 2017 vs. 33 millions de quintaux en 2016)

    PIB non-agricole : +2,7% en 2017

    Matrise du taux dinflation 0,7% en 2017 et inflation de 1,5% prvue en 2018

    Poursuite du redressement du cadre macro-conomique:

    Stabilisation du dficit commercial en 2017 grce une dynamique remarquable des industries exportatrices

    Poursuite de lamlioration du dficit budgtaire: -3,5% en 2017 et -3,5% prvu en 2018 en ligne avec les objectifs fixs par le gouvernement (-7,3% en 2012)

    Poursuite de lamlioration du cadre macro-conomique au Maroc en 2017

    Principaux indicateurs conomiques

    Source : Ministre des Finances, HCP, BAM, projections internes

    2016 2017 2018P

    PIB (croissance; %) 1,2% 4,0% 2,8%

    PIB agricole -11,3% 13,6% -1,3%

    PIB non agricole 3,0% 2,7% 3,3%

    Consommation des mnages (croissance; %)

    3,4% 4,0% 3,3%

    Inflation 1,6% 0,7% 1,5%

    Importations (croissance; %) 9,6% 7,3% 5,8%

    Exportations*(croissance; %) 2,9% 9,4% 6,8%

    Recettes MRE (croissance; %) 3,4% 4,5% -

    Recettes IDE**(croissance; %) -17,2% -14,9% -

    Compte des transactions

    courantes (en % PIB)-4,4% -4,4%1 -

    Compte Capital et Oprat. Fin.

    (en % PIB)6,2% ND -

    RIN*** (en mois dimportations) 6,9 5,8 5,5

    Dficit budgtaire (en % PIB)

    -4,0% -3,5% -3,5%

    Endettement du Trsor (en % PIB)

    64,7% 64,5% 65,0%

    (*) Biens et services yc. Tourisme ; (**) Investissements Directs Etrangers ; (***) Rserves Internationales Nettes

    Croissance de lconomie

    (1) Au 30 septembre 2017

    Maintien du taux directeur 2,25% (aprs une baisse de 25pbs en mars 2016)

    Maintien de la rserve obligatoire 4% (aprs la hausse de200 pbs en juin 2016)

    Passage un rgime de change plus flexible partir du 11janvier 2018

    Politique montaire

    1

  • - Rsultats annuels 2017 - Attijariwafa bank

    7

    Lgre hausse des taux obligataires aprs 3 ans de baisse continue

    Baisses successives du taux directeur en 2012 (-25 pbs), en 2014 (-25 pbs en septembre et -25 pbs en dcembre) et en 2016 (-25 pbs) pour le ramener 2,25%

    Maintien du taux directeur stable depuis mars 2016

    Maintien de la rserve obligatoire 4,0% des dpts bancaires aprs une hausse de 2 points en juin 2016

    Environnement de taux

    Correction la hausse des taux obligataires partir de juin 2016 et confirmation de cette tendance en 2017, aprs un cycle baissier de 2 ans et demi (dc-13 juin-16)

    Dc. 2013 Dc. 2015 Dc. 2016 Dc. 2017

    Politique montaire

    13w 3,47% 2,48% 2,19% 2,20%

    26w 3,59% 2,51% 2,24% 2,35%

    52w 3,92% 2,64% 2,38% 2,39%

    2y 4,39% 2,77% 2,51% 2,55%

    5y 4,91% 3,10% 2,67% 2,80%

    10y 5,62% 3,54% 3,19% 3,29%

    15y 5,94% 3,92% 3,54% 3,71%

    -50 -20 pbs 0 +20 pbs

    Taux directeur 3,00% 2,50% 2,25% 2,25%

    -200 -100 pbs

    1

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