COMPTES ANNUELS ET AUTRES DOCUMENTS À DÉPOSER …comptes annuels et autres documents À dÉposer en vertu du code des sociÉtÉs donnÉes d'identification dénomination: belgische

COMPTES ANNUELS ET AUTRES DOCUMENTS À DÉPOSEREN VERTU DU CODE DES SOCIÉTÉS

DONNÉES D'IDENTIFICATION

Dénomination: BELGISCHE MAATSCHAPPIJ VOOR INTERNATIONALE INVESTERING/ SOCIETE BELGED'INVESTISSEMENT INTERNATIONAL

Forme juridique: Société anonyme

Adresse: Avenue de Tervurenlaan N°: 168 Boîte: 9

Code postal: 1150 Commune: Woluwe-Saint-Pierre

Pays: Belgique

Registre des personnes morales (RPM) - Tribunal de Commerce de Bruxelles, néerlandophone

Adresse Internet:

Numéro d'entreprise BE 0411.892.088

Date du dépôt de l'acte constitutif ou du document le plus récent mentionnant la date de publication desactes constitutif et modificatif(s) des statuts.

27-06-2003

COMPTES ANNUELS EN EUROS approuvés par l’assembléegénérale du

14-06-2017

et relatifs à l'exercice couvrant la période du 01-01-2016 au 31-12-2016

Exercice précédent du 01-01-2015 au 31-12-2015

Les montants relatifs à l'exercice précédent sont identiques à ceux publiés antérieurement.

Numéros des sections du document normalisé non déposées parce que sans objet:

C 6.1, C 6.2.1, C 6.2.2, C 6.2.4, C 6.2.5, C 6.3.1, C 6.3.4, C 6.3.6, C 6.4.1, C 6.5.2, C 6.8, C 6.17, C 6.18.2, C 6.20, C 9

1/51

40

NAT.

14/07/2017

Date du dépôt

BE 0411.892.088

N°

51

P.

EUR

D. 17322.00390 C 1.1

LISTE DES ADMINISTRATEURS, GÉRANTS ETCOMMISSAIRES ET DÉCLARATION CONCERNANT UNE

MISSION DE VÉRIFICATION OU DE REDRESSEMENTCOMPLÉMENTAIRE

LISTE DES ADMINISTRATEURS, GÉRANTS ET COMMISSAIRES

LISTE COMPLÈTE des nom, prénoms, profession, domicile (adresse, numéro, code postal et commune) et fonction ausein de l'entreprise

D'HONDT Hans

Landries 1239420 Erpe-MereBELGIQUE

Début de mandat: 09-06-2010 Fin de mandat: 08-06-2016 Administrateur

FONTINOY Jean-Claude

Rue de Loyers 35340 GesvesBELGIQUE

Début de mandat: 12-06-2013 Fin de mandat: 12-06-2019 Président du Conseil d'Administration

HALBRECQ Ludivine

Boesbergstraat 181933 SterrebeekBELGIQUE


HEYMANS Damien

rue Milhoux 11380 Couture-Saint-GermainBELGIQUE


VAN HECKE Michel

Rode Beukendreef 59830 Sint-Martens-LatemBELGIQUE

Début de mandat: 08-06-2016 Fin de mandat: 08-06-2022 Vice-président du Conseil d'Administration

VERSCHOOTEN Jan

Oude Tiensestraat 563473 WaanrodeBELGIQUE


GILLIOT Bernard

Rue Cloqueau 91380 LasneBELGIQUE


MOLL Michel

Avenue des Châtaignes 13B

N° BE 0411.892.088 C 2.1

2/51

1950 KraainemBELGIQUE


VAN LOO Koen

Roeselbergdal 93012 WilseleBELGIQUE


DELTENRE André

Jean-François Leemanslaan 131160 AuderghemBELGIQUE


VANDERMARLIERE Frank

Konijnenhoekstraat 603053 HaasrodeBELGIQUE


RONDAY Denis

avenue Orban 1761150 Woluwe-Saint-PierreBELGIQUE


KEULENEER Luc

Bogaardenstraat 49 B3050 Oud-HeverleeBELGIQUE


PIRE Nicolas

Boulevard De Smet De Naeyer 2111090 JetteBELGIQUE


SCHROOTEN Renaat

Watertorenstraat 222812 Muizen (Mechelen)BELGIQUE


ING BELGIË SA

BE 0403.200.393Marnixlaan 241000 BruxellesBELGIQUE


Représenté directement ou indirectementpar:

HANSSENS Marc

N° BE 0411.892.088 C 2.1

3/51

Rue du Garde 235100 DaveBELGIQUE

SOGAM SA

BE 0402.688.075Marnixlaan 241000 BruxellesBELGIQUE



BEHIELS Jozef

Léon Dumortierstraat 1092540 Hove (Antwerpen)BELGIQUE

KPMG BEDRIJFSREVISOREN SCRL (B0001)

BE 0419.122.548Bourgetlaan 401130 HarenBELGIQUE

Début de mandat: 11-06-2014 Fin de mandat: 14-06-2017 Commissaire


CLINCK (N°A1179) Erik

Prins Boudewijnlaan 24d2550 KontichBELGIQUE

N° BE 0411.892.088 C 2.1

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DÉCLARATION CONCERNANT UNE MISSION DE VÉRIFICATION OU DE REDRESSEMENT COMPLÉMENTAIRE

L'organe de gestion déclare qu'aucune mission de vérification ou de redressement n'a été confiée à une personne qui n'y est pasautorisée par la loi, en application des articles 34 et 37 de la loi du 22 avril 1999 relative aux professions comptables et fiscales.

Les comptes annuels ont été vérifiés ou corrigés par un expert-comptable externe, par un réviseur d'entreprises qui n'est pas lecommissaire.

Dans l'affirmative, sont mentionnés dans le tableau ci-dessous: les nom, prénoms, profession et domicile; le numéro de membreauprès de son institut et la nature de la mission:

A. La tenue des comptes de l'entreprise*,

B. L’établissement des comptes annuels*,

C. La vérification des comptes annuels et/ou

D. Le redressement des comptes annuels.

Si des missions visées sous A. ou sous B. ont été accomplies par des comptables agréés ou par des comptables-fiscalistes agréés,peuvent être mentionnés ci-après: les nom, prénoms, profession et domicile de chaque comptable agréé ou comptable-fiscalisteagréé et son numéro de membre auprès de l'Institut Professionnel des Comptables et Fiscalistes agréés ainsi que la nature de samission.

Nom, prénoms, profession, domicile Numéro demembre

Nature de lamission

(A, B, C et/ou D)

D.B.C. SPRLBE 0465.263.468Patrijzenlaan 82970 SchildeBELGIQUE

221.736.3N99A,B

Représenté directement ou indirectement par

DE BRAUWER Roger

Expert-comptablePatrijzenlaan 82970 SchildeBELGIQUE

3680 2 N 52

__________________________________* Mention facultative.

N° BE 0411.892.088 C 2.2

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COMPTES ANNUELS

BILAN APRÈS RÉPARTITION

Ann. Codes Exercice Exercice précédent

ACTIF

FRAIS D'ÉTABLISSEMENT 6.1 20

ACTIFS IMMOBILISÉS 21/28 12.848.588 11.543.008

Immobilisations incorporelles 6.2 21 0

Immobilisations corporelles 6.3 22/27 67.786 67.421Terrains et constructions 22Installations, machines et outillage 23 13 1.067Mobilier et matériel roulant 24 67.772 66.355Location-financement et droits similaires 25Autres immobilisations corporelles 26Immobilisations en cours et acomptes versés 27

Immobilisations financières 6.4/6.5.1 28 12.780.802 11.475.587Entreprises liées 6.15 280/1

Participations 280Créances 281

Entreprises avec lesquelles il existe un lien departicipation 6.15 282/3 4.230.908 5.730.623

Participations 282 908.051 1.433.060Créances 283 3.322.858 4.297.563

Autres immobilisations financières 284/8 8.549.894 5.744.963Actions et parts 284 600 600Créances et cautionnements en numéraire 285/8 8.549.294 5.744.363

ACTIFS CIRCULANTS 29/58 24.490.493 24.691.384

Créances à plus d'un an 29Créances commerciales 290Autres créances 291

Stocks et commandes en cours d'exécution 3Stocks 30/36

Approvisionnements 30/31En-cours de fabrication 32Produits finis 33Marchandises 34Immeubles destinés à la vente 35Acomptes versés 36

Commandes en cours d'exécution 37

Créances à un an au plus 40/41 3.385.675 3.004.901Créances commerciales 40Autres créances 41 3.385.675 3.004.901

Placements de trésorerie 6.5.1/6.6 50/53 19.044.019 19.237.924Actions propres 50Autres placements 51/53 19.044.019 19.237.924

Valeurs disponibles 54/58 1.554.965 2.057.134

Comptes de régularisation 6.6 490/1 505.834 391.424

TOTAL DE L'ACTIF 20/58 37.339.080 36.234.392

N° BE 0411.892.088 C 3.1

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PASSIF

CAPITAUX PROPRES 10/15 36.655.802 35.873.792

Capital 6.7.1 10 32.969.839 32.969.839Capital souscrit 100 32.969.839 32.969.839Capital non appelé 101

Primes d'émission 11

Plus-values de réévaluation 12

Réserves 13 3.300.033 3.300.033Réserve légale 130 3.296.984 3.296.984Réserves indisponibles 131 3.049 3.049

Pour actions propres 1310Autres 1311 3.049 3.049

Réserves immunisées 132Réserves disponibles 133

Bénéfice (Perte) reporté(e) (+)/(-) 14 385.931 -396.080

Subsides en capital 15

Avance aux associés sur répartition de l'actif net 19

PROVISIONS ET IMPÔTS DIFFÉRÉS 16

Provisions pour risques et charges 160/5Pensions et obligations similaires 160Charges fiscales 161Grosses réparations et gros entretien 162Obligations environnementales 163Autres risques et charges 6.8 164/5

Impôts différés 168

DETTES 17/49 683.278 360.600

Dettes à plus d'un an 6.9 17Dettes financières 170/4

Emprunts subordonnés 170Emprunts obligataires non subordonnés 171Dettes de location-financement et dettesassimilées 172Etablissements de crédit 173Autres emprunts 174

Dettes commerciales 175Fournisseurs 1750Effets à payer 1751

Acomptes reçus sur commandes 176Autres dettes 178/9

Dettes à un an au plus 6.9 42/48 673.260 350.170Dettes à plus d'un an échéant dans l'année 42Dettes financières 43

Etablissements de crédit 430/8Autres emprunts 439

Dettes commerciales 44 34.770 32.459Fournisseurs 440/4 34.770 32.459Effets à payer 441

Acomptes reçus sur commandes 46Dettes fiscales, salariales et sociales 6.9 45 85.860 129.270

Impôts 450/3 12.802 31.201Rémunérations et charges sociales 454/9 73.058 98.069

Autres dettes 47/48 552.630 188.442

Comptes de régularisation 6.9 492/3 10.018 10.430

TOTAL DU PASSIF 10/49 37.339.080 36.234.392

N° BE 0411.892.088 C 3.2

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COMPTE DE RÉSULTATS


Ventes et prestations 70/76A 145.525 77.381Chiffre d'affaires 6.10 70En-cours de fabrication, produits finis et commandesen cours d'exécution: augmentation (réduction)(+)/(-) 71Production immobilisée 72Autres produits d'exploitation 6.10 74 145.525 77.381Produits d'exploitation non récurrents 6.12 76A

Coût des ventes et des prestations 60/66A 1.211.927 1.226.922Approvisionnements et marchandises 60

Achats 600/8Stocks: réduction (augmentation) (+)/(-) 609

Services et biens divers 61 419.733 402.087Rémunérations, charges sociales et pensions (+)/(-) 6.10 62 744.072 775.337Amortissements et réductions de valeur sur fraisd'établissement, sur immobilisations incorporelles etcorporelles 630 26.250 29.841Réductions de valeur sur stocks, sur commandes encours d'exécution et sur créances commerciales:dotations (reprises) (+)/(-) 6.10 631/4Provisions pour risques et charges: dotations(utilisations et reprises) (+)/(-) 6.10 635/8Autres charges d'exploitation 6.10 640/8 21.872 19.656Charges d'exploitation portées à l'actif au titre de fraisde restructuration (-) 649Charges d'exploitation non récurrentes 6.12 66A

Bénéfice (Perte) d'exploitation (+)/(-) 9901 -1.066.402 -1.149.541

Produits financiers 75/76B 1.865.106 1.824.088Produits financiers récurrents 75 1.295.322 1.267.451

Produits des immobilisations financières 750 1.241.352 1.058.898Produits des actifs circulants 751 18.806 84.950Autres produits financiers 6.11 752/9 35.164 123.602

Produits financiers non récurrents 6.12 76B 569.784 556.637

Charges financières 65/66B 14.005 1.230.714Charges financières récurrentes 6.11 65 13.890 4.043

Charges des dettes 650 2.323Réductions de valeur sur actifs circulants autresque stocks, commandes en cours et créancescommerciales: dotations (reprises) (+)/(-) 651 12.025Autres charges financières 652/9 1.865 1.720

Charges financières non récurrentes 6.12 66B 115 1.226.671

Bénéfice (Perte) de l'exercice avant impôts (+)/(-) 9903 784.698 -556.167

Prélèvements sur les impôts différés 780

Transfert aux impôts différés 680

Impôts sur le résultat (+)/(-) 6.13 67/77 2.688 36.997Impôts 670/3 2.688 36.997Régularisations d'impôts et reprises de provisionsfiscales 77

Bénéfice (Perte) de l'exercice (+)/(-) 9904 782.010 -593.164

Prélèvements sur les réserves immunisées 789

Transfert aux réserves immunisées 689

Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter (+)/(-) 9905 782.010 -593.164

N° BE 0411.892.088 C 4

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AFFECTATIONS ET PRÉLÈVEMENTS

Codes Exercice Exercice précédent

Bénéfice (Perte) à affecter (+)/(-) 9906 385.931 -396.080Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter (+)/(-) 9905 782.010 -593.164Bénéfice (Perte) reporté(e) de l'exercice précédent (+)/(-) 14P -396.080 197.085

Prélèvements sur les capitaux propres 791/2sur le capital et les primes d'émission 791sur les réserves 792

Affectations aux capitaux propres 691/2au capital et aux primes d'émission 691à la réserve légale 6920aux autres réserves 6921

Bénéfice (Perte) à reporter (+)/(-) 14 385.931 -396.080

Intervention d'associés dans la perte 794

Bénéfice à distribuer 694/7Rémunération du capital 694Administrateurs ou gérants 695Employés 696Autres allocataires 697

N° BE 0411.892.088 C 5

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ANNEXEETAT DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES


CONCESSIONS, BREVETS, LICENCES, SAVOIR-FAIRE, MARQUES ETDROITS SIMILAIRES

Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8052P XXXXXXXXXX 36.004

Mutations de l'exerciceAcquisitions, y compris la production immobilisée 8022Cessions et désaffectations 8032 6.041Transferts d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8042

Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8052 29.962

Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice 8122P XXXXXXXXXX 36.004

Mutations de l'exerciceActés 8072 0Repris 8082Acquis de tiers 8092Annulés à la suite de cessions et désaffectations 8102 6.041Transférés d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8112

Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice 8122 29.962

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 211

N° BE 0411.892.088 C 6.2.3

10/51

ETAT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES


INSTALLATIONS, MACHINES ET OUTILLAGE




Plus-values au terme de l'exercice 8252P XXXXXXXXXX

Mutations de l'exerciceActées 8212Acquises de tiers 8222Annulées 8232Transférées d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8242

Plus-values au terme de l'exercice 8252


Mutations de l'exerciceActés 8272 1.053Repris 8282Acquis de tiers 8292Annulés à la suite de cessions et désaffectations 8302 9.493Transférés d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8312


VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 23 13

N° BE 0411.892.088 C 6.3.2

11/51


MOBILIER ET MATÉRIEL ROULANT


Mutations de l'exerciceAcquisitions, y compris la production immobilisée 8163 35.686Cessions et désaffectations 8173 137.312Transferts d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8183






Mutations de l'exerciceActés 8273 25.196Repris 8283Acquis de tiers 8293Annulés à la suite de cessions et désaffectations 8303 128.239Transférés d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8313


VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 24 67.772

N° BE 0411.892.088 C 6.3.3

12/51


AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES



Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8195





Mutations de l'exerciceActés 8275Repris 8285Acquis de tiers 8295Annulés à la suite de cessions et désaffectations 8305 2.520Transférés d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8315

Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice 8325

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 26

N° BE 0411.892.088 C 6.3.5

13/51

ETAT DES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES


ENTREPRISES AVEC LIEN DE PARTICIPATION - PARTICIPATIONS,ACTIONS ET PARTS

Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8392P XXXXXXXXXX 7.434.511

Mutations de l'exerciceAcquisitions 8362 125.008Cessions et retraits 8372 650.017Transferts d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8382

Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8392 6.909.502




Réductions de valeur au terme de l'exercice 8522P XXXXXXXXXX 4.534.836

Mutations de l'exerciceActées 8472Reprises 8482Acquises de tiers 8492Annulées à la suite de cessions et retraits 8502Transférées d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8512

Réductions de valeur au terme de l'exercice 8522 4.534.836

Montants non appelés au terme de l'exercice 8552P XXXXXXXXXX 1.466.614

Mutations de l'exercice (+)/(-) 8542

Montants non appelés au terme de l'exercice 8552 1.466.614

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 282 908.051

ENTREPRISES AVEC LIEN DE PARTICIPATION - CRÉANCES

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 283P XXXXXXXXXX 4.297.563

Mutations de l'exerciceAdditions 8582 1.135.000Remboursements 8592 656.848Réductions de valeur actées 8602Réductions de valeur reprises 8612 25.000Différences de change (+)/(-) 8622Autres (+)/(-) 8632 -1.477.857

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 283 3.322.858

RÉDUCTIONS DE VALEUR CUMULÉES SUR CRÉANCES AU TERME DEL'EXERCICE 8652

N° BE 0411.892.088 C 6.4.2

14/51


AUTRES ENTREPRISES - PARTICIPATIONS, ACTIONS ET PARTS

Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8393P XXXXXXXXXX 600

Mutations de l'exerciceAcquisitions 8363Cessions et retraits 8373Transferts d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8383

Valeur d'acquisition au terme de l'exercice 8393 600




Réductions de valeur au terme de l'exercice 8523P XXXXXXXXXX

Mutations de l'exerciceActées 8473Reprises 8483Acquises de tiers 8493Annulées à la suite de cessions et retraits 8503Transférées d'une rubrique à une autre (+)/(-) 8513

Réductions de valeur au terme de l'exercice 8523

Montants non appelés au terme de l'exercice 8553P XXXXXXXXXX

Mutations de l'exercice (+)/(-) 8543

Montants non appelés au terme de l'exercice 8553

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 284 600

AUTRES ENTREPRISES - CRÉANCES

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 285/8P XXXXXXXXXX 5.744.363

Mutations de l'exerciceAdditions 8583 4.191.667Remboursements 8593 544.900Réductions de valeur actées 8603Réductions de valeur reprises 8613Différences de change (+)/(-) 8623Autres (+)/(-) 8633 -841.837

VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE 285/8 8.549.294

RÉDUCTIONS DE VALEUR CUMULÉES SUR CRÉANCES AU TERME DEL'EXERCICE 8653 690.098

N° BE 0411.892.088 C 6.4.3

15/51

INFORMATION RELATIVE AUX PARTICIPATIONS

PARTICIPATIONS ET DROITS SOCIAUX DÉTENUS DANS D'AUTRES ENTREPRISES

Sont mentionnées ci-après, les entreprises dans lesquelles l'entreprise détient une participation (comprise dans les rubriques 280 et282 de l'actif) ainsi que les autres entreprises dans lesquelles l'entreprise détient des droits sociaux (compris dans les rubriques 284et 51/53 de l'actif) représentant 10% au moins du capital souscrit.

DÉNOMINATION, adressecomplète du SIÈGE et pour les

entreprises de droit belge, mentiondu NUMÉRO D'ENTREPRISE

Droits sociaux détenus Données extraites des derniers comptes annuels disponibles

Nature

directementparles

filiales Comptesannuels

arrêtés au

Codedevise

Capitaux propres Résultat net

Nombre % %(+) ou (-)

(en unités)

EXKI INTERNATIONAL

BE 0503.818.394

Société anonyme

Chausséé d'Ixelles 12

1050 Ixelles

BELGIQUE

31-01-2016 EUR 1.153.037 -2.614.912

actions 89.446 13,91

WATERLEAU USA

BE 0631.681.123

Société anonyme

Nieuwstraat 26

3150 Wespelaar

BELGIQUE

31-12-2016 EUR 3.064.942 64.942

actions 333.358 12,5

N° BE 0411.892.088 C 6.5.1

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PLACEMENTS DE TRÉSORERIE ET COMPTES DE RÉGULARISATION DE L'ACTIF


PLACEMENTS DE TRÉSORERIE - AUTRES PLACEMENTS

Actions, parts et placements autres que placements à revenu fixe 51Actions et parts - Valeur comptable augmentée du montant nonappelé 8681Actions et parts - Montant non appelé 8682Métaux précieux et œuvres d'art 8683

Titres à revenu fixe 52Titres à revenu fixe émis par des établissements de crédit 8684

Comptes à terme détenus auprès des établissements de crédit 53 144.019 137.924Avec une durée résiduelle ou de préavis

d'un mois au plus 8686 974 972de plus d'un mois à un an au plus 8687 143.045 136.952de plus d'un an 8688

Autres placements de trésorerie non repris ci-avant 8689 18.900.000 19.100.000

Exercice

COMPTES DE RÉGULARISATION

Ventilation de la rubrique 490/1 de l'actif si celle-ci représente un montant importantcharges à reporter 9.239intérêts acquis 429.543autres produits d'exploitation 67.052

N° BE 0411.892.088 C 6.6

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ETAT DU CAPITAL ET STRUCTURE DE L'ACTIONNARIAT


ETAT DU CAPITAL

Capital socialCapital souscrit au terme de l'exercice 100P XXXXXXXXXX 32.969.839Capital souscrit au terme de l'exercice 100 32.969.839

Codes Montants Nombre d'actionsModifications au cours de l'exercice

Représentation du capitalCatégories d'actions

sans mention de valeur nominal 32.969.839 13.300

Actions nominatives 8702 XXXXXXXXXX 13.300Actions dématérialisées 8703 XXXXXXXXXX

Codes Montant non appelé Montant appelé non versé

Capital non libéréCapital non appelé 101 XXXXXXXXXXCapital appelé, non versé 8712 XXXXXXXXXXActionnaires redevables de libération

Codes Exercice

Actions propresDétenues par la société elle-même

Montant du capital détenu 8721Nombre d'actions correspondantes 8722

Détenues par ses filialesMontant du capital détenu 8731Nombre d'actions correspondantes 8732

Engagement d'émission d'actionsSuite à l'exercice de droits de conversion

Montant des emprunts convertibles en cours 8740Montant du capital à souscrire 8741Nombre maximum correspondant d'actions à émettre 8742

Suite à l'exercice de droits de souscriptionNombre de droits de souscription en circulation 8745Montant du capital à souscrire 8746Nombre maximum correspondant d'actions à émettre 8747

Capital autorisé non souscrit 8751

Codes Exercice

Parts non représentatives du capitalRépartition

Nombre de parts 8761Nombre de voix qui y sont attachées 8762

Ventilation par actionnaireNombre de parts détenues par la société elle-même 8771Nombre de parts détenues par les filiales 8781

N° BE 0411.892.088 C 6.7.1

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SOCIETE BELGE D'INVESTISSEMENT INTERNATIONAL, S.A. REPARTITION DE L'ACTIONNARIAT

(en EUR) ____________________________________________________________________________ Nombre Actionnaires Capital d’actions Répartition émises % ____________________________________________________________________________ Secteur public Société Fédérale de Participations et d'Investissement 19.144.816,91 7.723 58.06 Banque Nationale de Belgique 1.985.627,13 801 6.02 Secteur privé BNP Paribas Fortis 6.432.836,97 2.595 19.51 ING Belgique 2.231.041,72 900 6.77 Electrabel 1.549.334,53 625 4.70 Zenito Aanvullend Pensioen cvba 659.396,78 266 2.00 ArcelorMittal Belgium 314.824,78 127 0.95 Umicore 252.851,40 102 0.77 Ibel 156.172,92 63 0.47 Umicore Abrasives 94.199,54 38 0.29 Bekaert 91.720,60 37 0.28 Agoria Real Estate 32.226,16 13 0.10 Raffinerie Tirlemontoise 24.789,35 10 0.08 ___________ ______ ______ 32.969.838,79 13.300 100.00 ____________________________________________________________________________ Secteur public : 21.130.444,04 8.524 64% Secteur privé : 11.839.394,75 4.774 36% JUILLET 2016

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ETAT DES DETTES ET COMPTES DE RÉGULARISATION DU PASSIF

Codes Exercice

VENTILATION DES DETTES À L'ORIGINE À PLUS D'UN AN, EN FONCTION DE LEUR DURÉERÉSIDUELLE

Dettes à plus d'un an échéant dans l'annéeDettes financières 8801

Emprunts subordonnés 8811Emprunts obligataires non subordonnés 8821Dettes de location-financement et dettes assimilées 8831Etablissements de crédit 8841Autres emprunts 8851


Acomptes reçus sur commandes 8891Autres dettes 8901

Total des dettes à plus d'un an échéant dans l'année 42

Dettes ayant plus d'un an mais 5 ans au plus à courirDettes financières 8802




Total des dettes ayant plus d'un an mais 5 ans au plus à courir 8912

Dettes ayant plus de 5 ans à courirDettes financières 8803




Total des dettes ayant plus de 5 ans à courir 8913

Codes Exercice

DETTES GARANTIES

Dettes garanties par les pouvoirs publics belgesDettes financières 8921



Acomptes reçus sur commandes 9011Dettes salariales et sociales 9021Autres dettes 9051

Total des dettes garanties par les pouvoirs publics belges 9061

Dettes garanties par des sûretés réelles constituées ou irrévocablement promises sur lesactifs de l'entreprise

Dettes financières 8922Emprunts subordonnés 8932

N° BE 0411.892.088 C 6.9

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Codes ExerciceEmprunts obligataires non subordonnés 8942Dettes de location-financement et dettes assimilées 8952Etablissements de crédit 8962Autres emprunts 8972


Acomptes reçus sur commandes 9012Dettes fiscales, salariales et sociales 9022

Impôts 9032Rémunérations et charges sociales 9042

Autres dettes 9052

Total des dettes garanties par des sûretés réelles constituées ou irrévocablement promisessur les actifs de l'entreprise 9062

Codes Exercice

DETTES FISCALES, SALARIALES ET SOCIALES

ImpôtsDettes fiscales échues 9072Dettes fiscales non échues 9073 12.343Dettes fiscales estimées 450 458

Rémunérations et charges socialesDettes échues envers l'Office National de Sécurité Sociale 9076Autres dettes salariales et sociales 9077 73.058

Exercice

COMPTES DE RÉGULARISATION

Ventilation de la rubrique 492/3 du passif si celle-ci représente un montant importantcharges à imputer 10.018

N° BE 0411.892.088 C 6.9

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RÉSULTATS D'EXPLOITATION


PRODUITS D'EXPLOITATION

Chiffre d'affaires netVentilation par catégorie d'activité

Ventilation par marché géographique

Autres produits d'exploitationSubsides d'exploitation et montants compensatoires obtenus despouvoirs publics 740

CHARGES D'EXPLOITATION

Travailleurs pour lesquels l'entreprise a introduit une déclarationDIMONA ou qui sont inscrits au registre général du personnel

Nombre total à la date de clôture 9086 5 6Effectif moyen du personnel calculé en équivalents temps plein 9087 4,8 5,2Nombre d'heures effectivement prestées 9088 7.627 8.411

Frais de personnelRémunérations et avantages sociaux directs 620 518.334 545.533Cotisations patronales d'assurances sociales 621 129.736 149.137Primes patronales pour assurances extralégales 622 69.668 53.027Autres frais de personnel 623 26.333 27.641Pensions de retraite et de survie 624

Provisions pour pensions et obligations similairesDotations (utilisations et reprises) (+)/(-) 635

Réductions de valeurSur stocks et commandes en cours

Actées 9110Reprises 9111

Sur créances commercialesActées 9112Reprises 9113

Provisions pour risques et chargesConstitutions 9115Utilisations et reprises 9116

Autres charges d'exploitationImpôts et taxes relatifs à l'exploitation 640 21.872 19.656Autres 641/8

Personnel intérimaire et personnes mises à la disposition del'entreprise

Nombre total à la date de clôture 9096Nombre moyen calculé en équivalents temps plein 9097Nombre d'heures effectivement prestées 9098Frais pour l'entreprise 617

N° BE 0411.892.088 C 6.10

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RÉSULTATS FINANCIERS


PRODUITS FINANCIERS RÉCURRENTS

Autres produits financiersSubsides accordés par les pouvoirs publics et imputés au compte derésultats

Subsides en capital 9125Subsides en intérêts 9126

Ventilation des autres produits financiersfees 35.000 33.740écarts de conversion 156 89.859différences de paiement 8 4

CHARGES FINANCIÈRES RÉCURRENTES

Amortissement des frais d'émission d'emprunts 6501

Intérêts portés à l'actif 6503

Réductions de valeur sur actifs circulantsActées 6510 12.025Reprises 6511

Autres charges financièresMontant de l'escompte à charge de l'entreprise sur la négociation decréances 653

Provisions à caractère financierDotations 6560Utilisations et reprises 6561

Ventilation des autres charges financièresCharges sur opérations bancaires 1.471 1.475autres charges financiers 389 35écarts de conversion 4 210

N° BE 0411.892.088 C 6.11

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PRODUITS ET CHARGES DE TAILLE OU D'INCIDENCE EXCEPTIONNELLE


PRODUITS NON RÉCURRENTS 76 569.784 556.637

Produits d'exploitation non récurrents 76AReprises d'amortissements et de réductions de valeur surimmobilisations incorporelles et corporelles 760Reprises de provisions pour risques et charges d'exploitationexceptionnels 7620Plus-values sur réalisation d'immobilisations incorporelles etcorporelles 7630Autres produits d'exploitation non récurrents 764/8

Produits financiers non récurrents 76B 569.784 556.637Reprises de réductions de valeur sur immobilisations financières 761 25.000 237.400Reprises de provisions pour risques et charges financiersexceptionnels 7621Plus-values sur réalisation d'immobilisations financières 7631 528.287 97.124Autres produits financiers non récurrents 769 16.497 222.113

CHARGES NON RÉCURRENTES 66 115 1.226.671

Charges d'exploitation non récurrentes 66AAmortissements et réductions de valeur non récurrents sur fraisd'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles 660Provisions pour risques et charges d'exploitation exceptionnels:dotations (utilisations) (+)/(-) 6620Moins-values sur réalisation d'immobilisations incorporelles etcorporelles 6630Autres charges d'exploitation non récurrentes 664/7Charges d'exploitation non récurrentes portées à l'actif au titre de fraisde restructuration (-) 6690

Charges financières non récurrentes 66B 115 1.226.671Réductions de valeur sur immobilisations financières 661 1.226.671Provisions pour risques et charges financiers exceptionnels - dotations(utilisations) (+)/(-) 6621Moins-values sur réalisation d'immobilisations financières 6631Autres charges financières non récurrentes 668 115Charges financières non récurrentes portées à l'actif au titre de fraisde restructuration (-) 6691

N° BE 0411.892.088 C 6.12

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IMPÔTS ET TAXES

Codes Exercice

IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

Impôts sur le résultat de l'exercice 9134 2.688Impôts et précomptes dus ou versés 9135 2.688Excédent de versements d'impôts ou de précomptes porté à l'actif 9136Suppléments d'impôts estimés 9137

Impôts sur le résultat d'exercices antérieurs 9138Suppléments d'impôts dus ou versés 9139Suppléments d'impôts estimés ou provisionnés 9140

Principales sources de disparités entre le bénéfice avant impôts, exprimé dans lescomptes, et le bénéfice taxable estimé

Exercice

Incidence des résultats non récurrents sur le montant des impôts sur le résultat de l'exercice

Codes Exercice

Sources de latences fiscalesLatences actives 9141 9.321.790

Pertes fiscales cumulées, déductibles des bénéfices taxables ultérieurs 9142 7.247.619Autres latences actives

Déduction d'intérêts notionnel 2.074.171

Latences passives 9144Ventilation des latences passives


TAXES SUR LA VALEUR AJOUTÉE ET IMPÔTS À CHARGE DE TIERS

Taxes sur la valeur ajoutée, portées en compteA l'entreprise (déductibles) 9145Par l'entreprise 9146

Montants retenus à charge de tiers, au titre dePrécompte professionnel 9147 188.575 194.602Précompte mobilier 9148

N° BE 0411.892.088 C 6.13

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DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN

Codes Exercice

GARANTIES PERSONNELLES CONSTITUÉES OU IRRÉVOCABLEMENT PROMISES PARL'ENTREPRISE POUR SÛRETÉ DE DETTES OU D'ENGAGEMENTS DE TIERS 9149

DontEffets de commerce en circulation endossés par l'entreprise 9150Effets de commerce en circulation tirés ou avalisés par l'entreprise 9151Montant maximum à concurrence duquel d'autres engagements de tiers sont garantis parl'entreprise 9153

GARANTIES RÉELLES

Garanties réelles constituées ou irrévocablement promises par l'entreprise sur ses actifspropres pour sûreté de dettes et engagements de l'entreprise

HypothèquesValeur comptable des immeubles grevés 9161Montant de l'inscription 9171

Gages sur fonds de commerce - Montant de l'inscription 9181Gages sur d'autres actifs - Valeur comptable des actifs gagés 9191Sûretés constituées sur actifs futurs - Montant des actifs en cause 9201

Garanties réelles constituées ou irrévocablement promises par l'entreprise sur ses actifspropres pour sûreté de dettes et engagements de tiers

HypothèquesValeur comptable des immeubles grevés 9162Montant de l'inscription 9172

Gages sur fonds de commerce - Montant de l'inscription 9182Gages sur d'autres actifs - Valeur comptable des actifs gagés 9192Sûretés constituées sur actifs futurs - Montant des actifs en cause 9202

BIENS ET VALEURS DÉTENUS PAR DES TIERS EN LEUR NOM MAIS AUX RISQUES ET PROFITS DEL'ENTREPRISE, S'ILS NE SONT PAS PORTÉS AU BILAN

ENGAGEMENTS IMPORTANTS D'ACQUISITION D'IMMOBILISATIONS

ENGAGEMENTS IMPORTANTS DE CESSION D'IMMOBILISATIONS

MARCHÉ À TERME

Marchandises achetées (à recevoir) 9213

Marchandises vendues (à livrer) 9214

Devises achetées (à recevoir) 9215

Devises vendues (à livrer) 9216

Exercice

ENGAGEMENTS RÉSULTANT DE GARANTIES TECHNIQUES ATTACHÉES À DES VENTES OU PRESTATIONSDÉJÀ EFFECTUÉES

Exercice

MONTANT, NATURE ET FORME DES LITIGES ET AUTRES ENGAGEMENTS IMPORTANTSMontants restants à être versés sur prêts 1.178.000

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Exercice

RÉGIMES COMPLÉMENTAIRES DE PENSION DE RETRAITE OU DE SURVIE INSTAURÉS AU PROFIT DU PERSONNEL OU DESDIRIGEANTS

Description succincte

Mesures prises pour en couvrir la charge

Code Exercice

PENSIONS DONT LE SERVICE INCOMBE À L'ENTREPRISE ELLE-MÊME

Montant estimé des engagements résultant de prestations déjà effectuées 9220Bases et méthodes de cette estimation

Exercice

NATURE ET IMPACT FINANCIER DES ÉVÈNEMENTS SIGNIFICATIFS POSTÉRIEURS À LA DATE DECLÔTURE, NON PRIS EN COMPTE DANS LE BILAN OU LE COMPTE DE RÉSULTATS

Exercice

ENGAGEMENTS D'ACHAT OU DE VENTE DONT LA SOCIÉTÉ DISPOSE COMME ÉMETTEUR D'OPTIONS DEVENTE OU D'ACHAT

Exercice

NATURE, OBJECTIF COMMERCIAL ET CONSÉQUENCES FINANCIÈRES DES OPÉRATIONS NON INSCRITESAU BILAN

A condition que les risques ou les avantages découlant de ces opérations soient significatifs etdans la mesure où la divulgation des risques ou avantages soit nécessaire pour l'appréciation de lasituation financière de la société

Exercice

AUTRES DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN DONT CEUX NON SUSCEPTIBLES D'ÊTREQUANTIFIÉS

Fonds gérés pour l'État Belge: situation 31/12/2016 6.980.213Fonds gérés pour Awex/Sofinex: situation 31/12/2016 3.356.180Latences actives fonds de pension AG 1.399.238

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RELATIONS AVEC LES ENTREPRISES LIÉES, LES ENTREPRISES ASSOCIÉES ET LES AUTRES ENTREPRISESAVEC LESQUELLES IL EXISTE UN LIEN DE PARTICIPATION


ENTREPRISES LIÉES

Immobilisations financières 280/1Participations 280Créances subordonnées 9271Autres créances 9281

Créances 9291A plus d'un an 9301A un an au plus 9311

Placements de trésorerie 9321Actions 9331Créances 9341

Dettes 9351A plus d'un an 9361A un an au plus 9371

Garanties personnelles et réellesConstituées ou irrévocablement promises par l'entreprise pour sûretéde dettes ou d'engagements d'entreprises liées 9381Constituées ou irrévocablement promises par des entreprises liéespour sûreté de dettes ou d'engagements de l'entreprise 9391

Autres engagements financiers significatifs 9401

Résultats financiersProduits des immobilisations financières 9421Produits des actifs circulants 9431Autres produits financiers 9441Charges des dettes 9461Autres charges financières 9471

Cessions d'actifs immobilisésPlus-values réalisées 9481Moins-values réalisées 9491

ENTREPRISES ASSOCIÉES

Immobilisations financières 9253Participations 9263Créances subordonnées 9273Autres créances 9283



Garanties personnelles et réellesConstituées ou irrévocablement promises par l'entreprise pour sûretéde dettes ou d'engagements d'entreprises associées 9383Constituées ou irrévocablement promises par des entreprisesassociées pour sûreté de dettes ou d'engagements de l'entreprise 9393

Autres engagements financiers significatifs 9403

AUTRES ENTREPRISES AVEC UN LIEN DE PARTICIPATION

Immobilisations financières 9252 4.230.908 5.730.623Participations 9262 908.051 1.433.060Créances subordonnées 9272Autres créances 9282 3.322.858 4.297.563



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Exercice

TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES EFFECTUÉES DANS DES CONDITIONS AUTRES QUE CELLESDU MARCHÉ

Mention de telles transactions, si elles sont significatives, y compris le montant et indication de lanature des rapports avec la partie liée, ainsi que toute autre information sur les transactions quiserait nécessaire pour obtenir une meilleure compréhension de la position financière de lasociété

N° BE 0411.892.088 C 6.15

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RELATIONS FINANCIÈRES AVEC

Codes Exercice

LES ADMINISTRATEURS ET GÉRANTS, LES PERSONNES PHYSIQUES OU MORALES QUICONTRÔLENT DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT L'ENTREPRISE SANS ÊTRE LIÉES À CELLE-CIOU LES AUTRES ENTREPRISES CONTRÔLÉES DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT PAR CESPERSONNES

Créances sur les personnes précitées 9500Conditions principales des créances, taux d'intérêt, durée, montants éventuellementremboursés, annulés ou auxquels il a été renoncé

Garanties constituées en leur faveur 9501

Autres engagements significatifs souscrits en leur faveur 9502

Rémunérations directes et indirectes et pensions attribuées, à charge du compte derésultats, pour autant que cette mention ne porte pas à titre exclusif ou principal sur lasituation d'une seule personne identifiable

Aux administrateurs et gérants 9503 35.599Aux anciens administrateurs et anciens gérants 9504

Codes Exercice

LE(S) COMMISSAIRE(S) ET LES PERSONNES AVEC LESQUELLES IL EST LIÉ (ILS SONT LIÉS)

Emoluments du (des) commissaire(s) 9505 9.473

Emoluments pour prestations exceptionnelles ou missions particulières accomplies ausein de la société par le(s) commissaire(s)

Autres missions d'attestation 95061Missions de conseils fiscaux 95062Autres missions extérieures à la mission révisorale 95063

Emoluments pour prestations exceptionnelles ou missions particulières accomplies ausein de la société par des personnes avec lesquelles le ou les commissaire(s) est lié (sontliés)

Autres missions d'attestation 95081Missions de conseils fiscaux 95082 1.960Autres missions extérieures à la mission révisorale 95083 3.630

Mentions en application de l'article 133, paragraphe 6 du Code des sociétés

N° BE 0411.892.088 C 6.16

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DÉCLARATION RELATIVE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

Informations à compléter par les entreprises soumises aux dispositions du Code des sociétés relatives aux comptesconsolidés

L'entreprise n'établit pas de comptes consolidés ni de rapport consolidé de gestion, parce qu'elle en est exemptée pour la (les)raison(s) suivante(s)

L'entreprise est elle-même filiale d'une entreprise mère qui établit et publie des comptes consolidés dans lesquels sescomptes annuels sont intégrés par consolidation

Dans l'affirmative, justification du respect des conditions d'exemption prévues à l'article 113, paragraphes 2 et 3 du Codedes sociétés

Approuvé par l'Assemblée Générale du 14 juin 2017

Nom, adresse complète du siège et, s'il s'agit d'une entreprise de droit belge, numéro d'entreprise de l'entreprise mèrequi établit et publie les comptes consolidés en vertu desquels l'exemption est autorisée

Sociéte Fédérale de Participations et d' Investissement/Ferderale Participatie- en Investeringsmaatschappij

BE 0203.257.857

Avenue Louise- Louizalaan 32/41050 IxellesBELGIQUE

Informations à compléter par l'entreprise si elle est filiale ou filiale commune

Nom, adresse complète du siège et, s'il s'agit d'une entreprise de droit belge, numéro d'entreprise de l'(des) entreprise(s)mère(s) et indication si cette (ces) entreprise(s) mère(s) établit (établissent) et publie(nt) des comptes consolidés danslesquels ses comptes annuels sont intégrés par consolidation*:

Federale Participatie - en Investeringsmaatschappij/ Société Fédérale de Participations et d'Investissement

Entreprise mère consolidante - Ensemble le plus grandBE 0203.257.857Avenue Louisalaan 32/41050 IxellesBELGIQUE

______________________________________

* Si les comptes de l'entreprise sont consolidés à plusieurs niveaux, les renseignements sont donnés d'une part, pour l'ensemblele plus grand et d'autre part, pour l'ensemble le plus petit d'entreprises dont la société fait partie en tant que filiale et pour lequeldes comptes consolidés sont établis et publiés.

N° BE 0411.892.088 C 6.18.1

31/51

Règles d'évaluation

RESUME DES METHODES DE VALORISATION---------------------------------------------------------------FRAIS D'ETABLISSEMENT---------------------Sont amortis à concurrence de 20 %IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES--------------------------------------------Sont portées dans les comptes annuels à leur prix de revient;les amortissements se calcullent de façon linéaire comme suite :- Terrains Nihil- Batiments administratifs 3 %- Installations et aménagements 10 %- Matériel de bureau 15 %- Matériel informatique et logiciel 33 %*- Mobilier 10 %- Matériel roulant 20 %- Immobilisations détenues en emphytéose,

location-financement au droits similaires 3 %- Autres immobilisations corporelles: suivant la durée résiduable du

contract de location* Le Conseil d'Administration a décidé qu'à partir de l'exercice 88/89

l'amortissement du matériel informatique se ferait au taux de 33%alors que précédemment ce taux était de 20%.La modification a étéinspirée par le fait que l'évolution de ce matériel est très rapide,et que dès lors sa valeur décroit dans la même mesure.

IMMOBILISATIONS FINANCIERES ET PLACEMENTS DE TRESORIE-----------------------------------------------------Sont portées dans les comptes annuels à la valeur nominale ou au prixd'acquisition suivant le cas; leur valeur est réajustée en fonction decritères objectifs en cas de dépréciation durable et compte tenu desgaranties qui les couvrent éventuellement.CREANCES, TITRES A REVENUS FIXES ET CAUTIONNEMENTS EN NUMERAIRE----------------------------------------------------------------(i) principe d'enregistrement:

sont enregistrés à la valeur nominale ou à la valeur d'acquisition.S'ils sont libellés en monnaies étrangères, ils sont enregistrés pourleur contre-valeur en euro au cours du jour de l'opération.

(ii) Règles d'évaluation en fin d'exercice :1. Créances à un an au plus: valeur d'acquisition ou valeur nominal.2. Créances à plus d'un an et titres à revenus fixes: valeur d'acquisition.

Si la valeur de remboursement diffère de la valeur d'achat, ladifférence est pris en résultat, pro rata temporis de la duréerésiduelle du titre.Des déductions de valeur sont actées, si à la date de clôture lavaleur de réalisation est inférieure à la valeur d'acquisition,corrigée telle que décrite dans le paragraphe précédent.

3. Créances à un an au plus en monnaies étrangères :valeur d'acquisition ou valeur nominale en euro, rectifiée surbase du dernier cours de change de l'exercice.

Dans les cas renseignés sous les numéros 2 et 3, la réduction devaleur éventuelle est cependant limitée, réduite ou annulée lorsquela valeur de la créance est contractuellement garantie ou protégéede façon solvable et suffisante.DETTES------

Sont portées dans les comptes annuels à la valeur nominale.Les dettes en monnaie étrangères à un an au plus sont rectifiées surbase du dernier cours de change de l'exercice.SYSTEME DE PENSION COMPLEMENTAIRE DE RETRAITE ET DE SURVIE----------------------------------------------------------Sur base de contributions du personnel et de la société, un fonds depension est constitué. Ce fonds assure aux agents une pension de retraiteet de survie proportionnelle au niveau de leur rémunération et à leurancienneté.

DOTATIONS---------Dotations de l'Etat-------------------L'Etat a octroyé à la SBI deux dotations pour un montant global de6.693.125,17 EUR.Ces dotations seront exclusivement utilisées pourcontribuer au financement d'opérations d'investissements réaliséesavec des entreprises privées belges à concurrence de 2.974.722,30 EURdans les pays d'Europe Centrale et de l'Est et de 3.718.402,87 EURen Asie.La convention du 17 juillet 1991 pour les investissements dans les pays de l'Europe Centrale et de l'Est est arrivée à terme le 17 juillet2006. Cette convention a été prolongée pour une période de 10 ans.Le montant initial de € 2.974.422,3 a été remboursé et le solde en gestion pour l'Etat Belge au 31 décembre 2016 s'élève à € 4.106.888,15.La convention du 28 mars 1997 pour les investissements en Asie est arrivée à terme le 28 mars 2012. Cette convention a été prolongée pour unepériode de 10 ans.Le montant initial de € 3.718.402,87 a été remboursé et le solde en gestion pour l'Etat Belge au 31 décembre 2016 s'élève à € 2.873.324,50.Tous revenus de ces investissements ainsi que toutes pertes,réductions de valeur ou moins-values de ces investissements aurontleur contre-partie aux comptes respectifs de ces dotations.Dans l'attente des prélèvements pour investissements, les fonds dechacune de ces dotations sont placés dans les comptes à termeproductifs d'intérêts qui reviendront à ces dotations.

AWEX----La Région Wallone a octryée deux dotations pour un montantglobal de 4.462.083,44 EUR.Ces dotations seront exclusivement utilisées pourcontribuer au financement d'opérations d'investissements réaliséesavec des enterprises privées wallones à concurrence de 2.231.041,72 EURdans les pays d'Europe Centrale et L'Est et 2.231.041,72 EURdans les pays sous voie de développement.Tous revenus de ces investissements ainsi que toutes pertes,réductions de valeur ou moins-values de ces investissements aurontleur contre-partie aux comptes respectifs de ces dotations.A la demande de l'Awex, du montant de 4.462.083,44 euro, un montant total de 1.900.000,00 euro a été remboursé jusqu'à présent. Le solde engestion pour compte d' l'AWEX, en ce compris les revenus, les moin-values et les frais, s'élève au 31/12/2016 à 3.356.179,83 EUR.

Le Conseil d'Administration a décidé qu'à partir de l'exercice 1998les engagements reçus et donnés suite aux dotations de l'Etat,la Région Wallone et le CE ne seront plus considérés comme faisant partie des élémentsdu bilan, mais bien comme engagements hors bilan.(C 6.14)TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES DANS DES CONDITIONS AUTRES QUE CELLES DU MARCHÉLe Conseil d'Administration constate qu'il n'existe pas de critères légaux ou objectifs pour déterminer clairement ce qu'il faut entendre par "transactions effectuées dans des conditions autres que celles du marché " visées par l'AR du 10 août 2009.Dans ce contexte, le Conseil d'Administration estime qu'il ne lui est pas possible d'apprécier de manière concluante si au cours de l'exercice2011 des transactions telles que visées par l'AR susmentionné ont eu lieu.A tous fins utiles, le Conseil d'Administration fait référence au folio-C.2.1 (liste complète des Administrateurs, Gérants et Commissaires)-C.6.5.1 (information relative aux participations)-C.6.7.2 (Etat du capital et structure de l'actionnariat)-C.6.15 (Relation avec les entreprises liées et les entreprises avec lesquelles il existe un lien de participation

N° BE 0411.892.088 C 6.19

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et mentionne que la société a-payé des rémunérations / émoluments dont il est fait état au folio C.6.16 ;-des dépôts de fonds auprès de ses actionnaires-banquiers ;

N° BE 0411.892.088 C 6.19

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Exercice

Sommaire

1. PROFIL DE L’ENTREPRISE ..................................................................................................... 2

2. OPÉRATIONS DE L’EXERCICE / VERRICHTINGEN VAN HET BOEKJAAR..................................... 4

3. PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES .................................................................................. 5

4. VENTILATION DU PORTEFEUILLE PAR REGION, PAR SECTEUR ET PAR TYPE D’ACTIF ............. 8

5. PROMOTION ET COLLABORATION AVEC D’AUTRES INSTITUTIONS DE DÉVELOPPEMENT ....... 9

6. GESTION ET COLLABORATEURS ........................................................................................... 9

7. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES ET AFFECTATION DU RÉSULTAT .................................. 11

2016

7

RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION A L’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES

DU 14 JUIN 2017

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1. PROFIL DE L’ENTREPRISE / BEDRIJFSPROFIEL

MISSION DE BASE ET STRUCTURE

La Société Belge d’Investissement International (’SBI’) a été créée en 1971 à l’initiative de l’Etat et du secteur privé et a comme objectif principal le cofinancement à moyen ou long terme d’investissements productifs d’entreprises belges à l’étranger.

Ses principaux actionnaires sont des institutions publiques, en l’occurrence la Société Fédérale de Participation et d’Investissement (58,06%) et la Banque Nationale de Belgique (6,02%) ainsi que des entreprises privées comme BNP Paribas Fortis (19,51%), ING Belgique (6,77%) et Electrabel (4,70%). Le solde de 6% est détenu par plusieurs actionnaires privés.

En offrant un financement typiquement orienté vers l’expansion internationale d’entreprises belges, la SBI opère dans une niche spécifique parmi la gamme des possibilités offertes par la plupart des autres sociétés d’investissement ou fonds de capital à risque qui sont, pour la plupart, actifs dans le financement de l’innovation, du démarrage ou de la croissance.

La constante internationalisation des activités économiques, souvent par le biais des investissements à l’étranger, est devenue pour les entreprises un outil crucial pour le développement et le maintien de leur compétitivité. Ceci est d’autant plus vrai pour les entreprises belges, parmi lesquelles les PME jouent un rôle clé, qui opèrent dans un environnement très ouvert et concurrentiel.

L’accord gouvernemental du 10 octobre 2014 à marqué à ce propos que “…[…et] la SBI doivent continuer à disposer de moyens suffisants pour soutenir efficacement l’internationalisation de nos entreprises. Une attention particulière sera accordée à l’internationalisation des PME.”

Ces implantations à l’étranger vont en effet souvent de pair avec une croissance de la maison-mère en Belgique et ont, dès lors, un effet multiplicateur favorable sur l’économie belge, notamment par le biais des exportations de services et de biens d’équipements belges. Afin de remplir sa mission auprès des PME belges, la SBI dispose de moyens propres de presque € 37 millions. Elle peut, sous certaines conditions, mobiliser des fonds additionnels provenant tant du niveau fédéral que régional.

Le Protocole d’Accord signé en décembre 2014 avec la SFPI a été complété le 22 mai 2015 par un volet ‘Collaboration Financière’ permettant dorénavant à la SBI d’envisager des investissements de plus grande envergure sans augmenter son propre profil de risque. Cela a clairement ouvert un autre marché pour la SBI.

Finalement, la SBI a aussi accès à des partenariats via des collaborations ponctuelles avec plusieurs sociétés de développement homologues, membres du ‘European Development Finance Institutions’ (‘EDFI’), une association créée il y a plus de vingt ans déjà, ou encore plus récemment avec European Financing Partners (‘EFP’), une structure de financement mise en place par les Membres d’EDFI et la Banque Européenne d’Investissement (‘EIB’).

LA SBI, GESTIONNAIRE DE FONDS

La SBI dispose d’un nombre de leviers financiers grâce à des accords de collaboration conclus avec l’E tat belge, pour qui elle gère deux Dotations, à savoir une pour les pays de l’Europe Centrale et de l’Est (1991)1 et une pour certains pays d'Asie (1997)2.

1 Mise en place en 1991 pour une durée de 15 ans et prorogée en 2006 pour 10 ans, , moyennant remboursement à l’Etat du montant initial de la Dotation (soit

€ 2.974.722,30) et en 2016 pour 1 an, soit jusqu’au 16 juillet 2017

2 Mise en place en 1997 pour une durée de 15 ans et prorogée en 2012 pour 10 ans, soit jusqu’au 28 mars 2022, moyennant remboursement à l’Etat du montant initial

de la Dotation (soit € 3.718.402,87).

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En 1999, deux Dotations similaires ont été mises en place avec l'Agence Wallonne à l'Exportation (AWEX) /SOFINEX pour des projets d’investissement à l’étranger avec des sociétés wallonnes (d’une durée de 15 ans) et en 2006, un accord de collaboration a été conclu avec ParticipatieMaatschappij Vlaanderen (PMV) pour des projets aux côtés de sociétés flamandes (d’une durée de 7 ans). Malgré le fait que ces accords soient venus à échéance, la collaboration est actuellement poursuivie au cas par cas dans l’attente d’une formalisation d’un amendement / d’une reconduction de ces accords.

Le Protocole d’accord signé par la SBI en 2014 avec son actionnaire de référence, la Société Fédérale de Participations et d’Investissement (‘SFPI’), a été complété mi-2015 par un volet ‘collaboration financière’’ permettant dorénavant à la SBI d’envisager, à travers ce nouvel instrument “Certi-Fed”, des montants d’investissement plus élevés. Dans le courant de l’exercice 2016, 6 nouveaux projets ont ainsi été soumis, dont 3 ont déjà été approuvés définitivement (contre 4 en 2015). Les trois projets ont fait l’objet de signature de conventions ad hoc et ont été déboursés pour un montant total de € 6,3 millions, de sorte qu’à la clôture de l’exercice 2016, le portfolio Certi-Fed s’élevait à € 11,9 millions réparti sur 6 projets. Outre les autres projets déjà approuvés en principe, plusieurs nouveaux projets potentiels s’annoncent.

POLITIQUE DE GESTION DE RISQUE

L’activité de la SBI est par essence même une activité à haut risque. Parmi les risques principaux on notera :

- le risque projets : la SBI investit dans la majorité des cas aux côtés de PME’s belges dans des nouveaux projets (‘green fields’) situés, de par sa mission, à l’étranger. Il s’agit dès lors souvent de capital à risque plutôt que de capital de développement. La SBI vise à réduire ce type de risque par :

- une analyse approfondie du projet ;

- le choix de partenaires industriels et financiers dont la qualité est expressément reconnue ;

- la signature de conventions prévoyant des clauses de sortie adéquates ;

- une présence régulière au sein des organes d’administration et de gestion ;

- un suivi accru et dynamique des projets rencontrant des difficultés;

- un suivi continu de l’évolution de la participation et/ou des paramètres qui sous-tendent les emprunts contractés;

- la conclusion de partenariats avec des institutions financières de développement similaires (EDFI);

- le recours à des dotations ad-hoc ou le partage du risque par le biais du nouvel instrument de financement Certi-Fed ;

- le risque de liquidité dans le chef du partenaire / débiteur : ce type de risque est essentiellement pris en compte lors de l’analyse du projet. Des garanties appropriées sont recherchées dans la mesure du possible, toutefois sans trop s’écarter de sa mission de base : l’octroi du capital à risque ;

- en ce qui concerne la trésorerie de la SBI, les montants réservés couvrent l’ensemble des engagements de la SBI et sont placés selon des règles très conservatrices, pour l’essentiel dans des institutions bancaires d’envergure, actionnaires de la SBI ; en vertu de la Loi du 21 décembre 2013 portant sur des dispositions fiscales et financières diverses, la SBI est tenue de placer trimestriellement ses disponibilités à vue sur un compte ouvert auprès d’une institution désignée par l’Etat et d’investir ses autres disponibilités directement auprès du Trésor et/ou en instruments financiers émis par l’Etat fédéral et d’en faire rapport ;

- risque réputationnel : en collaboration avec le Sponsor belge, chaque projet d’investissement est évalué en fonction des divers aspects de “l’entreprise durable”, à savoir : People : une attention particulière est accordée à l’impact social et le respect des droits du travail, tant au niveau de la législation locale que internationale (ILO-Core Conventions); Planet : une analyse des éventuels effets sur l’environnement ainsi que le strict respect de la législation locale et internationale (IFC Performance Standards); Profit : l’objectif est de contribuer par le biais d’investissements dans le secteur privé, au développement du pays concerné;

- le risque politique, et notamment en matière de transfert. Ce type de risque est généralement couvert par une police Credendo;

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- le risque de change de la SBI : il s’agit essentiellement du risque direct et indirect lors d’investissements (en particulier les participations, les prêts étant généralement accordés en Euro) en monnaie locale, pour lequel la SBI ne recourt pas systématiquement à des techniques de couverture, eu égard à la longue maturité des moyens financiers investis et les devises parfois ‘exotiques’; ce type de risque ne devient en principe d’actualité que pour les années concernées par la formule de sortie. Il est en partie mitigé par l’usage dans cette formule, soit des taux de change historiques, soit de la ‘moyenne des taux moyens de change’. De par ces mécanismes, ce type de risque a généralement un impact relativement limité pour la SBI dans le portefeuille global.

Par ailleurs, depuis 2007 un instrument a été mis en œuvre par certains membres d’EDFI en vue de couvrir ce type de risque auquel la SBI peut recourir, le cas échéant.

Globalement, la SBI veille également à ce que la part du portefeuille investie dans un projet, pays ou une région ne devienne pas trop prépondérante.

2. OPÉRATIONS DE L’EXERCICE

Nombre Montant (MM €)

2016 2015 2014 2016 2015 2014

Preliminary Screening 11 13 9 26,6 25,7 3,40

Approbations Définitives 5 7 5 10,7 15,8 5,4

Déboursements et engagements 17,5 7,9 4,1

Lors de l’exercice écoulé, onze projets ont été soumis à un « screening » préalable, qui ont tous été retenus de manière conditionnelle pour une analyse approfondie par les services1.

Même si le nombre de dossiers présentés en « screening » préalable est légèrement en baisse, les montants provisoirement approuvés restent cependant élevés et même légèrement supérieurs à 2015. Ceci n’empêche que l’abondance globale de liquidités sur le marché et des taux d’intérêt extrêmement bas continuent à entraver l’afflux de nouveaux projets auprès de la SBI, car les entreprises préfèrent généralement faire d’abord appel à d’autres sources de financement plus attractives pour financer leurs projets à l’étranger.

Dans le courant de l’exercice 2016, cinq projets ont été approuvés définitivement représentant un montant d’investissement total de € 10,7 millions, ce qui est inférieur à l’année record 2015, mais toujours significativement supérieur aux années précédentes.

Cette hausse sensible au cours des deux dernières années est attribuable au levier créé par le nouvel instrument de financement Certi-Fed qui permet de co-financer des projets d’une plus grande envergure, répondant ainsi au nombre croissant de demandes (tant de la part des clients existants que des nouveaux) pour des montants d’intervention plus élevés par projet.

Le montant des déboursements et engagements a atteint un montant record de € 17,5 millions, ce qui représente pour la deuxième année consécutive une hausse considérable par rapport aux années précédentes, et est la conséquence logique de l’intervention accrue du fonds Certi-Fed. Les déboursements réalisés au cours de l’exercice (€ 14,7 millions) ont permis de compenser les remboursements (€ 3,9 millions) et les amortissements actés sur certains investissements, de telle sorte que le portefeuille s’affiche en forte croissance par rapport à 2015.

1 Les chiffres repris comprennent aussi les fonds investis / déboursés et/ou gérés pour des tiers tels que l’Etat, l’Awex/Sofinex, PMV, le Ducroire et Certi-Fed

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3. PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES

PORTEFEUILLE GLOBAL EN GESTION DE € 30,4 MILLIONS

(en k €) 2016 2015 2014

Portefeuille total en gestion2 30.376 19.458 19.096

Portefeuille financé sur fonds propres 15.964 13.922 14.187

Portefeuille de tiers 14.412 5.537 4.909

Fonds disponibles3 20.599 21.295 21.889

A la fin de l’exercice comptable 2016, le portefeuille global de la SBI comptait 24 projets pour un montant total de € 30,4 millions (en ce compris les fonds gérés pour le compte de tiers), principalement investis sous forme de capital à risque ou du quasi-capital dans des pays émergents.

En 2016, le montant des déboursements s’est élevé à un montant record de € 14,7 millions, par rapport à € 5,4 millions en 2015, répartis sur 8 dossiers. Du point de vue de la répartition géographique, c’est la région « Europe Occidentale » qui représente, en termes relatifs, la croissance la plus importante (+9%), suivi de l’Amérique Latine (+4%) et l’Afrique (+1%). L’Amérique du Nord cède un pourcent, mais la baisse la plus significative est enregistrée par l’Europe Centrale et de l’Est (-13%). Contrairement aux années précédentes, cette région semble susciter un peu moins d’intérêt de la part de nos sociétés belges en 2016. Tout comme l’exercice précédent, ces investissements ont été majoritairement réa lisés sous forme de prêt subordonné et/ou participatif.

Les désinvestissements (notamment l’issue des ventes de participations et des remboursements des prêts) se sont limités à € 3,9 millions (par rapport à € 4,4 millions en 2015).

Contrairement à 2015, où l’évolution défavorable de trois projets avait causé une réduction de valeur d’un montant total de € 1,23 million, en 2016 aucun projet ne nécessite la comptabilisation d’une moins-value ou une réduction de valeur au cours de l’exercice 2016 (abstraction faite de l’amortissement d’un montant limité de € 12.025 pour des frais non récupérables).

D’autre part, le poste ‘reprise de réductions de valeurs’ affiche en 2016 un montant positif, tout comme lors des cinq exercices précédents, quoi qu’en l’occurrence limité à seulement € 25.000.

Globalement, à l’issue de toutes ces transactions, le volet ‘capital’ du portefeuille a diminué de € 0,73 million, tandis que le volet de ‘quasi-capital et prêts’ est en hausse de € 11,64 millions, soit la plus forte croissance au cours de ces dernières années.

Dès lors, le portefeuille total en gestion s’élève, au moment de la clôture, à € 30,4 millions, soit une hausse significative de 56% par rapport à l’exercice précédent (€ 19,5 millions).

La trésorerie de la SBI est passée de € 21,3 millions (fin 2015) à € 20,6 millions au 31 décembre 2016. Ce niveau devrait lui permettre de soutenir un rythme d’investissement normal au cours des prochaines années. Grâce à la mise en place d’un instrument de collaboration financière avec son actionnaire de référence, la Société Fédérale de Participations et d’Investissement, la SBI a pu accélérer ce rythme d’investissement et élargir son soutien à sa clientèle cible, dans la mesure où des projets / financements plus conséquents peuvent dorénavant être pris en considération.

2 Défini comme la valeur nette des investissements réalisés sur fonds propres, augmentée de la valeur nette des investissements réalisés avec les moyens des tiers

(Dotations Etat belge, AWEX/SOFINEX et cofinancements PMV et Certi-Fed. 3 Concerne uniquement la trésorerie propre de la SBI, hormis les fonds de tiers.

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REVENUS4 2016 2015

REVENUS COURANTS 1.393.664 1.344.831

Produits des immobilisations financières

1.241.352 1.058.898

Dividendes 2.123 653

Intérêts sur prêts non refinancés 1.239.230 1.058.245

Intérêts sur prêts refinancés - -

Autres - -

Produits des services prestés & autres 133.506 206.325

Revenus des placements de trésorerie 18.806 79.608

PLUS-VALUES SUR REALISATIONS ACTIFS FINANCIERS 528.287 97.124

REDUCTIONS DE VALEUR ET MOINS- -12.025 -1.226.671

REPRISE DE REDUCTIONS DE VALEUR 25.000 237.400

PRODUITS D’EXPLOITATION ET FINANCIERS NON RÉCURRENTS 63.680 222.113

TOTAL REVENUS 1.998.606 674.797

CHARGES 2016 2015

CHARGES D’EXPLOITATION 1.187.542 1.201.124

Organes et collaborateurs 744.072 775.337

Autres charges d’administration 419.733 402.087

Charges sur investissements refinancés - 2.323

Charges financières et taxes 21.872 19.656

Autres charges 1.865 1.720

CHARGES D’EXPLOITATION ET FINANCIÈRES NON RÉCURRENTES 115 -

TOTAL CHARGES 1.187.658 1.201.124

RESULTAT (AVANT AMORTISSEMENTS ET IMPOTS) 810.948 -526.327

Amortissements 26.250 29.841

Impôts 2.688 36.997

RESULTAT NET 782.010 -593.165

4 La manière de présenter les résultats diffère légèrement de la structure des comptes annuels.

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COMMENTAIRES SUR LES PRINCIPALES DIFFÉRENCES ENTRE 2015-2016

Les revenus courants ont augmenté de près de 4% et la hausse des revenus d’intérêt de plus de 17% - suite à la croissance considérable du portefeuille – et a ainsi largement compensé la baisse des postes ‘produits des services prestés’ et des ‘revenus de trésorerie’.

Le poste ‘produits des services prestés & autres’ a baissé car, contrairement à l’année précédente, aucune différence de change favorable n’a pu être comptabilisée.

La persistance d’un niveau de taux d’intérêt bas continue à mettre les revenus de trésorerie sous pression, de telle sorte que malgré un niveau comparable des moyens de trésorerie, les ‘revenus des placements de trésorerie’ ont constamment baissé, passant de € 351.789 en 2011, (voire même plus élevés encore les exercices précédents) à € 79.608 en 2015, pour atteindre un niveau historiquement bas de € 18.806 actuellement.

Grâce à la sortie en plusieurs étapes de deux participations, le montant des plus-values sur réalisation d’immobilisations financières a augmenté de € 97.124 en 2015 à € 542.615 en 2016. De ce fait, le portefeuille de participations, déjà limité, a continué à diminuer.

La différence la plus importante par rapport à l’exercice précédent provient toutefois des réductions de valeurs et moins-values qui se sont limitées à un montant négligeable de € 12.025 relatif à des frais non récupérables, alors que ce poste représentait un montant de € 1.226.671 en 2015. Les 2 derniers années, la SBI a investi dans plusieurs nouveaux projets (parfois greenfield), ce qui augmente le risque de provisions éventuelles dans les années à venir. Toutefois, au moment de la rédaction du présent rapport, la prise d’une telle provision spécifique ne paraît pas justifiée.

Le montant des reprises de réductions de valeurs / moins-values antérieurement constituées est resté fort limité, à savoir € 25.000 par rapport à € 237.400 en 2015. Il n’en reste pas moins que ces reprises se sont soldées de manière positive.

Les revenus exceptionnels se limitent à € 49.352 par rapport à € 222.113 en 2015, suite à la récupération de montants de primes d’assurances groupe indûment payés dans le courant des années précédentes.

Par conséquent, le montant total des revenus pour l’exercice 2016 a atteint près de € 2 millions là où en 2015 il s’était limité à € 674.797.

La légère baisse des charges d’exploitation est essentiellement imputable à une réduction des frais de personnel de € 31.265 (-4%) en raison du départ d’un collaborateur dans le courant de l’année 2016. Les mesures prises en leur temps pour réduire le niveau général des coûts portent donc leurs fruits et il est à prévoir que cette tendance se poursuivra en 2017.

Ainsi, l’exercice 2016 renoue avec les bénéfices et se clôture par un bénéfice net de € 782.010 (par rapport à une perte nette de -€ 593.165 en 2015 et un bénéfice net de € 294.572 en 2014).

A l’exception de l’exercice 2015, la société a été bénéficiaire depuis 2006, ce qui mérite d’être souligné vu la nature de son activité et ce d’autant plus que, depuis la crise financière de 2008, la SBI évolue dans un contexte de crise économique et financière dont la complexité a été renforcée ces dernières années par le niveau particulièrement bas des taux d’intérêt du marché avec lesquels elle entre en concurrence.

Dans le cadre de la continuité de la gestion de l’entreprise, les règles de valorisation ont été appliquées de manière inchangée. Après l’apurement de la perte reportée, le solde des bénéfices de l’exercice sera ainsi reporté. A la clôture de l’exercice, la société dispose de suffisamment de liquidités et de fonds propres pour poursuivre ses activité au cours des prochaines années.

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4. VENTILATION DU PORTEFEUILLE PAR REGION, PAR SECTEUR ET PAR TYPE D’ACTIF

En % 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014

Europe de l’Ouest 26,3 17,4 22,4

Amérique du Nord 12,2 12,6 10,2

Total pays industrialisés 38,5 30,0 32,6

Europe Centrale et de l'Est 22,1 35,2 25,1

Afrique 6,7 5,4 2,7

Amérique Centrale et Sud 20,0 16,3 15,7

Asie 12,6 13,1 23,9

Total pays émergents 61,4 70,0 67,4

Suite à un investissement conséquent en France, la part de l’Europe occidentale croît de 9%, ce qui la positionne en première place avec 26%, derrière l’Europe Centrale et de l’Est qui voit sa part se réduire de 13%. Les interventions en Amérique du Nord se maintiennent, de telle sorte que l’allocation des fonds aux pays industrialisés atteint actuellement 38,5%. La part des interventions dans les pays émergents enregistre par conséquent une baisse de 8,5%, ce qui constitue une inversion de la tendance observée les années précédentes. Avec une part de 61,4%, les pays émergents restent toutefois prépondérants dans le portefeuille de la SBI. Au sein des pays émergents, la plus forte hausse est enregistrée par l’Amérique Latine (+4%), ce qui en fait la troisième région en ordre d’importance. L’Afrique continue également sa croissance, mais conserve toutefois sa dernière place dans le classement. Le pipe-line affiche toutefois plusieurs nouveaux projets dans cette région. Malgré sa forte baisse (-13%), la région de l’Europe Centrale et de l’Est représente encore toujours une part importante du portefeuille avec 22,1%, ce qui la positionne en seconde place. Etonnamment, la part des investissements en Asie (13%) reste limitée du fait d’une faible demande pour le financement de nouveaux projets, particulièrement en Chine. Ainsi, l’Asie reste la 4ème région d’investissement, immédiatement suivie par l’Amérique du Nord, qui se maintient et témoigne par ailleurs d’un intérêt renouvelé au début de l’exercice en cours.

REPARTITION SECTORIELLE

A la clôture de l’exercice 2016, le portefeuille se composait, comme en 2015, de 24 projets réalisés aux côtés de 21 partenaires industriels belges. Par rapport à 2015, le montant moyen investi par projet est passé de € 0,8 million à € 1,2 million grâce au fonds Certi-Fed qui permet d’investir pour des montants plus conséquents.

De la répartition sectorielle du portefeuille5 présentée ci-dessous il ressort que, tout comme l’exercice précédent, l’industrie agro-alimentaire conserve de façon bien marquée sa première place et que la part relative de ce secteur a augmenté de manière sensible (+ 9% contre une baisse de 10% l’année précédente), suite à un projet d’investissement conséquent en France dans ce secteur.

5 en ce compris les fonds investis pour le compte de l’Etat, l’AWEX, FVI et Certi-Fed.

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Malgré un nouvel investissement au Maroc, le secteur du textile ne représente dorénavant que 10% et se positionne en 4ème place, derrière le secteur de transformation métallique, qui avec une part de 11%, conserve sa 3ème position. Suite à un investissement conséquent, le secteur « trading & logistics » se positionne d’entrée en 2ème position avec 16%.

REPARTITION PAR TYPE D’ACTIF

Le portefeuille est subdivisé en 3 catégories, en fonction du profil de risque des interventions : les interventions sous forme de ‘Participations’, de ‘Quasi-capital’ (des prêts convertibles et/ou subordonnés moyennant ou non un taux d’intérêt variable) et de ‘Prêts Senior’.

La part des interventions sous forme de participations et/ou quasi capital progresse encore en 2016 (de 4%), de telle sorte que cette forme (plus risquée) d’intervention continue à représenter une large majorité du portefeuille. Ensemble, elles représentent 98% du portefeuille, dont 6% sous forme de ‘Participations’ et 92% sous forme de ‘Quasi-capital’. En revanche, les interventions sous forme de prêts (‘Prêts Senior’) se limitent à 2%, mais ce type d’intervention ne fait pas réellement partie du métier de base de la SBI. Ces prêts s’accompagnent fréquemment d’autres types d’interventions (à plus haut risque) et/ou sont accordés dans le cadre d’un paiement étalé au moment d’un désinvestissement.

La demande de la part des sociétés belges pour un appui financier sous forme de capital à risque reste particulièrement d’actualité. Cependant, suite à la pression sur le niveau (de plus en plus bas) des taux d’intérêt, beaucoup d’entreprises semblent davantage opter pour des prêts bancaires ‘seniors’ au lieu d’interventions sous forme de capital ou quasi-capital, une tendance qui est susceptible d’entraver le développement équilibré du portefeuille de la SBI. En offrant une valeur ajoutée de par sa large expérience en matière d’investissement international et en partageant effectivement le risque à long terme , la SBI essaie de faire face à ce défi et au vu de son portefeuille croissant, cette démarche semble porter ses fruits.

5. PROMOTION ET COLLABORATION AVEC D’AUTRES INSTITUTIONS DE

DÉVELOPPEMENT

EDFI – EUROPEAN DEVELOPMENT FINANCE INSTITUTIONS

EDFI ou ‘European Development Finance Institutions’ est un réseau de concertation, d’information et d’harmonisation des procédures entre les institutions européennes pour le financement du développement ainsi qu’un réseau de co-financement.

La SBI a été à l’origine d’EDFI, en partenariat avec quatre institutions de « petits pays » européens. Cette structure s’est considérablement renforcée depuis sa création. Le portefeuille total des 15 membres actuels d’EDFI s’élevait, fin 2016, à € 38 milliards, soit un accroissement de 5% par rapport à 2015, et ce réparti sur 4576 projets.

6. GESTION ET COLLABORATEURS

ORGANES DE DECISION

Le Conseil d’Administration est composé de 15 membres et a tenu cinq séances au cours de l’exercice comptable 2016.

Le Président et le Vice-président ont perçu une indemnité fixe de respectivement € 5.000 et € 2.500 par an, montants qui ont été établis par l’Assemblée Générale Spéciale du 9 novembre 2010. En outre, chaque Administrateur perçoit un jeton de présence de € 500 par réunion. Le montant total des rétributions payées pour l’exercice 2016 s’élève donc à € 31.500, dont € 7.500 en indemnité fixe et € 24.000 en jetons de présence.

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Le Conseil d’Administration du 12 mai 2016 a soumis la proposition de renouveler les mandats de MM. Ronday et Verschooten et de nommer comme administrateurs MM. Luc Keuleneer et Nicolas Pire à l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires du 8 juin 2016. Cette dernière a donné une suite favorable.

Lors de sa réunion du 22 septembre 2016, le Conseil d’Administration a pris acte de la démission en tant qu’administrateur de Monsieur André Deltenre, Head of Cash Management & Trade Finance Belgium chez BNP Paribas Fortis. Dans l’attente de recevoir le nom du nouveau candidat-administrateur, il a été décidé de laisser provisoirement son mandat vacant.

Lors de sa réunion du 15 décembre 2016, le Conseil d’Administration a décidé de coopter le candidat proposé par le Vice-Premier Ministre et Ministre de l’Emploi, de l’Economie et des Consommateurs, chargé du Commerce Extérieur, à savoir Monsieur Renaat Schrooten, directeur-général de la Direction générale des Analyses Economiques et Economie Internationale du SFP Economie, succédant à Madame Colette Vanstraelen.

Finalement, les mandats de Monsieur Marc Hanssens (représentant ING Belgique S.A.) et de Mr. Koen Van Loo (représentant la SFPI) prennent fin ainsi que les mandats de Madame Ludivine Halbrecq et de Monsieur Renaat Schrooten (représentant l’Etat), prendront également fin lors lors de la prochaine Assemblée Générale du 14 juin 2017.

L’Assemblée Générale du 14 juin 2017 aura dès lors à se prononcer sur la nomination / renouvellement et la durée de ces mandats qui seront / deviendront vacants.

CONTRÔLE

Commissaire-réviseur : Le mandat du Commissaire, la SCRL Klynveld Peat Marwick Goerdeler Réviseurs d’Entreprises, représentée par Monsieur Eric Clinck, approuvé par l’Assemblée Générale du 11 juin 2014 pour un terme de trois ans (soit pour les exercices comptables 2014, 2015 et 2016) arrive à échéance.

Ainsi, l’Assemblée Générale Ordinaire du 14 juin 2017 aura à se prononcer sur la nomination d’un (nouveau) commissaire-réviseur pour le contrôle légal des états financiers des exercices 2017, 2018 et 2019 ainsi que sur le montant des émoluments y afférents.

Conformément aux dispositions de l'article 134, § 2 du Code des Sociétés, la SBI déclare que dans le courant de l'exercice 2016, elle n’a pas payé un complément d’honoraires à la SCRL Klynveld Peat Marwick Goerdeler Réviseurs d'Entreprises. En 2016, des honoraires de € 5090,20 ont été payés à KPMG Conseils Fiscaux & Juridiques pour des avis sur la TVA et la règlementation FATCA.

COLLABORATEURS

Au cours de l’exercice 2016, un collaborateur a quitté la SBI. Des formations et séminaires spécifiques relatifs à l’analyse financière et sujets similaires ont été suivis par plusieurs collaborateurs. Le Conseil tient à remercier les collaborateurs pour leur compétence et leur dévouement au cours de l'exercice sous revue.

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7. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES ET AFFECTATION DU RÉSULTAT

Compte tenu de la nature de l’activité de l’entreprise, aucune charge de recherche et de développement n’a été exposée au cours de l’exercice écoulé.

Le Conseil déclare ne pas avoir eu connaissance d’autres événements survenus après la clôture des comptes qui pourraient, d’une façon déterminante, influencer la situation financière de la société.

Au 31 décembre 2016, le compte de résultats s'est soldé par un bénéfice de € 782.010.

Le Conseil d’Administration propose d’imputer un montant de € 396.080 sur les pertes reportées et de reporter le solde des bénéfices de l’exercice, à savoir € 385.930.

Les moyens propres de la SBI, qui s’élevaient fin de l’exercice précédent à € 35.873.792, atteindront ainsi € 36.655.802.

Bruxelles, le 11 mai 2017

Pour le Conseil d’Administration,

Jean-Claude Fontinoy

Président

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BILAN SOCIAL

Numéros des commissions paritaires dont dépend l'entreprise: 200

Etat des personnes occupées

Travailleurs pour lesquels l'entreprise a introduit une déclaration DIMONA ou qui sont inscrits au registregénéral du personnel

Au cours de l'exerciceCodes Total 1. Hommes 2. Femmes

Nombre moyen de travailleurs

Temps plein 1001 3 2 1

Temps partiel 1002 2,5 0,5 2

Total en équivalents temps plein (ETP) 1003 4,8 2,4 2,4

Nombre d'heures effectivement prestées

Temps plein 1011 4.823 3.225 1.598

Temps partiel 1012 2.804 600 2.204

Total 1013 7.627 3.825 3.802

Frais de personnel

Temps plein 1021 466.102 327.028 139.073

Temps partiel 1022 277.970 69.017 208.954

Total 1023 744.072 396.045 348.027

Montant des avantages accordés en sus dusalaire 1033

Au cours de l'exercice précédent Codes P. Total 1P. Hommes 2P. Femmes

Nombre moyen de travailleurs en ETP 1003 5,2 2,8 2,4

Nombre d'heures effectivement prestées 1013 8.411 4.605 3.806

Frais de personnel 1023 775.337 443.697 331.640

Montant des avantages accordés en sus dusalaire

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Travailleurs pour lesquels l'entreprise a introduit une déclaration DIMONA ou qui sont inscrits au registregénéral du personnel (suite)

A la date de clôture de l'exerciceCodes 1. Temps plein 2. Temps partiel 3. Total en

équivalentstemps plein

Nombre de travailleurs 105 3 2 4,4

Par type de contrat de travail

Contrat à durée indéterminée 110 3 2 4,4

Contrat à durée déterminée 111

Contrat pour l'exécution d'un travail nettement défini 112

Contrat de remplacement 113

Par sexe et niveau d'études

Hommes 120 2 2

de niveau primaire 1200

de niveau secondaire 1201

de niveau supérieur non universitaire 1202

de niveau universitaire 1203 2 2

Femmes 121 1 2 2,4

de niveau primaire 1210

de niveau secondaire 1211 1 0,8

de niveau supérieur non universitaire 1212

de niveau universitaire 1213 1 1 1,6

Par catégorie professionnelle

Personnel de direction 130 1 1 1,6

Employés 134 2 1 2,8

Ouvriers 132

Autres 133

Personnel intérimaire et personnes mises à la disposition de l'entreprise

Au cours de l'exerciceCodes 1. Personnel

intérimaire2. Personnes

mises à ladisposition del'entreprise

Nombre moyen de personnes occupées 150

Nombre d'heures effectivement prestées 151

Frais pour l'entreprise 152

N° BE 0411.892.088 C 10

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Tableau des mouvements du personnel au cours de l'exercice

EntréesCodes 1. Temps plein 2. Temps partiel 3. Total en


Nombre de travailleurs pour lesquels l'entreprise a introduitune déclaration DIMONA ou qui ont été inscrits au registregénéral du personnel au cours de l'exercice 205


Contrat à durée indéterminée 210




SortiesCodes 1. Temps plein 2. Temps partiel 3. Total en


Nombre de travailleurs dont la date de fin de contrat a étéinscrite dans une déclaration DIMONA ou au registregénéral du personnel au cours de l'exercice 305 1 0,8


Contrat à durée indéterminée 310 1 0,8




Par motif de fin de contrat

Pension 340

Chômage avec complément d'entreprise 341

Licenciement 342 1 0,8

Autre motif 343

Dont: le nombre de personnes qui continuent, aumoins à mi-temps, à prester des services auprofit de l'entreprise comme indépendants 350

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Renseignements sur les formations pour les travailleurs au cours de l'exercice

Codes Hommes Codes Femmes

Initiatives en matière de formation professionnelle continue à caractèreformel à charge de l'employeur

Nombre de travailleurs concernés 5801 5811

Nombre d'heures de formation suivies 5802 5812

Coût net pour l'entreprise 5803 5813

dont coût brut directement lié aux formations 58031 58131

dont cotisations payées et versements à des fonds collectifs 58032 58132

dont subventions et autres avantages financiers reçus (à déduire) 58033 58133

Initiatives en matière de formation professionnelle continue à caractèremoins formel ou informel à charge de l'employeur




Initiatives en matière de formation professionnelle initiale à charge del'employeur




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Documents

COMPTES ANNUELS ET AUTRES DOCUMENTS À DÉPOSER …comptes annuels et autres documents À dÉposer en vertu du code des sociÉtÉs donnÉes d'identification dénomination: belgische