Credit Suisse Real Estate Fund LivingPlus ... CSF Real Estate Switzerland Residential L’essentiel

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  • Décembre 2014

    Real Estate Asset Management

    Credit Suisse Fondation de placement

    Real Estate Switzerland Residential

    Ouverture 2015

    Pour les institutions du 2e pilier et fondations bancaires du pilier 3a domiciliées en Suisse et exonérées d’impôts

  • Sommaire

    CSF Real Estate Switzerland Residential

    Ouverture 2015

    Annexe: Le marché immobilier résidentiel en

    Suisse

    Décembre 2014 Real Estate Asset Management 2

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Arguments de placement

    Rendement potentiel: Les placements immobiliers suisses continuent de garantir un profil rendement/risque attrayant. La différence entre le rendement net des immeubles du CSF Real Estate Switzerland Residential et le taux d’intérêt sans risque est d’env. 3,5%. Depuis son lancement en juillet 2006, le groupe de placement enregistre un rendement de 4,6% p.a.

    Diversification: L’investisseur profite d’une stratégie de placement au contenu clairement défini en matière d’immobilier résidentiel en Suisse. 4’400 contrats de bail existent pour les 108 immeubles du groupe de placement. Quelque 60 investisseurs participent au groupe de placement

    Stabilité: En Suisse, les baux à loyer pour des logements sont généralement conclus à durée indéterminée et sont liés à l’évolution du taux de référence. La part des locations dans le groupe de placement est de 95,9%

    Basé sur la VNI: L’émission et le rachat des droits du groupe de placement immobilier CSF Real Estate Switzerland Residential se basent sur la VNI. Le prix d’émission s’élève à 100,4% de la VNI; le prix de rachat est quant à lui de 99,6% de la VNI. Les suppléments et décotes se font en faveur de la fortune du groupe de placement. En principe, le rachat de parts est possible tous les jours.

    Historique de performance: Le Real Estate Asset Management du Credit Suisse possède de nombreuses années d’expérience sur le marché immobilier suisse. Au total, un volume global de CHF 9’931 mios est investi dans plusieurs véhicules de placements (680 immeubles de logement et mixtes situés sur 260 sites). Plus de 120 collaborateurs basés à Zurich travaillent dans le secteur immobilier pour le Credit Suisse.

    Real Estate Asset Management 3

    Source: Credit Suisse AG

    Décembre 2014

    Dernières données: 30.09.2014

  • CSF Real Estate Switzerland Residential L’essentiel en bref – Ouverture: janvier 2015

    Le groupe de placement CSF Real Estate Switzerland Residential est

    ouvert aux souscriptions jusqu’au 23 janvier 2015.

    Le volume de l’ouverture s’élève à maximum 40’000 droits, ce qui

    correspond à une valeur d’env. CHF 60 mios.

    Les institutions de prévoyance professionnelle domiciliées en Suisse et

    exonérées d’impôts ont accès à ce portefeuille largement diversifié

    d’immeubles d’habitation en Suisse.

    Le portefeuille se compose de 108 immeubles pour une valeur de CHF

    653 mios. Depuis son lancement en juillet 2006, le groupe de placement

    enregistre un rendement de 4,6% p.a.

    Le produit des émissions sert à financer des projets de construction, ainsi

    qu’à rembourser des fonds de tiers.

    Décembre 2014 Real Estate Asset Management 4

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Stratégie et directives de placement

    Stratégie de placement

     Investissements directs dans l’immobilier

    résidentiel partout en Suisse

    Directives de placement – Allocation

    sectorielle

     Les placements dans le secteur du

    logement doivent constituer au moins 70% de la fortune totale.

     Les placements dans des immeubles à

    usage commercial sont autorisés à hauteur de 30% de la fortune totale.

    5

    Rorbas, Tössstrasse 45-51

    CHF 14,5 mios (2,7% du portefeuille)

    Rendement brut: 5,4%

    Décembre 2014 Real Estate Asset Management

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Large diversification régionale

    6 Décembre 2014 Real Estate Asset Management

    Zurich: 33,0%

    Berne: 26,9% Suisse du Nord-Ouest: 18,5% Suisse orientale: 12,3% Suisse centrale: 4,2% Suisse romande: 3,8%

    Lac Léman: 1,3%

    Dernières données: 30.06.2014 Source: Credit Suisse AG

  • 80.3%

    5.7%

    5.0% 3.9%

    3.5% 0.6% 1.1% Appartements

    Parkings

    Bureaux

    Vente

    Entrepôts

    Hôtels, cinémas, restaurants

    Autres

    CSF Real Estate Switzerland Residential Diversification par type d’affectation (% du revenu locatif net)

    Décembre 2014 7 Real Estate Asset Management

    Source: Credit Suisse AG

    Dernières données: 30.06.2014

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Durée des contrats par revenus locatifs

    8 Décembre 2014 Real Estate Asset Management

    Source: Credit Suisse AG

    Dernières données: 30.06.2014

    Remarque: Pour 86% des appartements et des parkings

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Taux de perte sur loyers

    9 Décembre 2014 Real Estate Asset Management

    Source: Credit Suisse AG

    Dernières données: 30.06.2014 * Moyenne de tous les membres de la CAFP sur la base des dernières clôtures annuelles

    Ø CAFP*

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Matrice du marché

    Répartition par valeur de marché: Vedette (I): 7,5%

    II 23,0%

    IV 24,9%

    V 40,5%

    Imm. avec handicaps (VII) 0,3%

    VIII 0,5%

    Immeubles locatifs de classe moyenne avec focalisation sur les grands centres, les centres secondaires et leurs agglomérations.

    Niveau moyen des loyers d’habitation de 170 CHF/m2 p.a.

    Les immeubles des segments VII et VIII vont être rénovés prochainement.

    Décembre 2014 Real Estate Asset Management 10

    Source: Credit Suisse AG

    Dernières données: 30.06.2014

    mauvaise bonne

    Qualité du site

    Q

    u a li té

    d e

    l ’o b je t

    m au

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    e

    b o n n e

    Objet problématique

    Dilemme

    Imm. avec handicaps

    Vedette

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Exemples d’immeubles détenus au sein du portefeuille

    11

    Urtenen-Schönbühl, Feldeggstrasse 63, 65

    CHF 3,1 mios (0,6% du portefeuille)

    Rendement brut: 7,4%

    Reinach, Binningerstrasse 42

    CHF 9,7 mios (1,8% du portefeuille)

    Rendement brut: 5,5%

    Décembre 2014 Real Estate Asset Management

    Source: Credit Suisse AG

    Dernières données: 30.06.2014

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Exemples d’immeubles détenus au sein du portefeuille

    12 Décembre 2014

    Pfungen, Vorbruggenstrasse 20-26

    CHF 22,3 mios (4,1% du portefeuille)

    Rendement brut 4,9%

    Real Estate Asset Management

    Source: Credit Suisse AG

    Wetzikon, Sonnenfeldstrasse 10-12

    CHF 4,3 mios (0,8% du portefeuille)

    Rendement brut: 6,2%

    Dernières données: 30.06.2014

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Immeubles récemment achevés

    13 Décembre 2014 Real Estate Asset Management

    Flawil, Annagarten (CHF 13,0 mios)

    • 30 appartements, 43 places de parc, Minergie®

    • Début des travaux en février 2012

    • Achèvement au 1er juillet 2013

    • Taux d’occupation: totalement loué

    • Rendement brut: 5,2%

    Source: Credit Suisse AG

    Thayngen, Oberbild (CHF 13,9 mios)

    • 34 appartements, 51 places de parc, 7 ateliers

    • Minergie®, «greenproperty Silber»

    • Début des travaux en août 2012

    • Mise à disposition en février 2014

    • Taux d’occupation: loué à 90%

    • Rendement brut: 5,4%

    Dernières données: 30.06.2014

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Chiffres clés

    30.06.2014 30.06.2013

    Fortune totale en mio. CHF 660,7 527,7

    Fortune nette en mio. CHF 454,8 407,5

    Valeur d’inventaire par droit, en CHF 1430,1 1367,6

    Part financement de tiers 27,42% 18,94%

    Part capital de tiers 31,16% 22,77%

    Marge bénéficiaire (marge EBIT) 74,12% 72,68%

    Quote-part des charges d’exploitation (TERISA) - FPT 0,68% 0,84%

    Quote-part des charges d’exploitation (TERISA) - VNI 0,92% 1,06%

    Rendement des fonds propres / Return on Equity (ROE) 4,33% 3,75%

    Rentabilité du capital investi (ROIC) 3,46% 3,24%

    Rendement de placement 4,57% 4,42%

    Taux de perte sur loyers 4,09% 4,90%

    Taux d’escompte moyen réel/nominal 4,14% / 5,18% 4,28% / 5,32%

    La performance historique ne garantit en aucun cas l’évolution des valeurs ni les rendements actuels et à venir

    14 Décembre 2014 Real Estate Asset Management

    Source: Credit Suisse AG

  • CSF Real Estate Switzerland Residential Performance nette au 31.10.2014

    1) Les rendements obtenus par le passé et les scénarios des marchés financiers ne garantissent en rien les résultats actuels et futurs. Les données de performance ne tiennent p