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Deutsche Bank
Deutsche Bank AG (DE) (A/A2)
Fund Opportunity Coupon USD 2020
Public cible
Ce titre de dette structuré s’adresse aux investisseurs qui disposent d’expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet instrument complexe, notamment une familiarisation avec le fonds sous-jacent, le taux de change EUR/USD et les taux d’intérêt.
Type d’investissement
Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui s’engage à vous rembourser à l’échéance la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure) et à vous payer un coupon brut en USD annuel éventuel lié à la performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose – Part B. En cas de défaut (par exemple faillite, défaut de paiement) de l’émetteur, vous risquez de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le montant investi.
A quoi vous attendre ?
Î Titre de dette structuré émis en USD par Deutsche Bank AG.
Î Coupon brut annuel variable en USD lié à la performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose – Part B.
Î Durée : 6 ans.
Î Prix d’émission : 102% (soit 2.040 USD par coupure).
Î A l’échéance l’émetteur s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure) sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
Î Risque de change tant sur la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure) que sur les coupons annuels. Si, à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réinvestir en USD mais souhaite convertir son capital en EUR ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur au capital initialement investi. Une dépréciation du USD face à l’EUR aura pour conséquence une perte de capital en EUR.
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DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020
A quoi vous attendre ?Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon USD 2020 s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements.
Ce produit vous donne droit à un coupon brut annuel variable en USD lié à la performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose – Part B.
La performance annualisée du fonds correspond à la différence entre sa valeur nette d’inventaire à la date d’observation annuelle et sa valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale rapportée à la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale, et divisée par le nombre d’années écoulées depuis l’émission.
Si la performance annualisée est chaque année négative, vous n’aurez droit à aucun coupon et la Deutsche Bank AG s’engage uniquement à vous rembourser la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure), sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
DNCA Invest Eurose – Part B
Ce fonds diversifié cherche à améliorer la rentabilité d’un placement prudent par une gestion active des actions et obligations dans la zone euro. Il offre une alternative aux supports en obligations, en obligations convertibles, et aux fonds en euros mais sans garantie en capital.
DNCA Invest Eurose est un fonds flexible prudent qui représente une alternative aux supports obligataires et aux produits monétaires.
Dans le cadre d’une gestion visant une faible volatilité de la valeur liquidative, le fonds peut investir en actions, obligations corporate, d’État, convertibles et produits monétaires.
Le fonds est investi majoritairement en produits obligataires dans le but de profiter du rendement relativement attractif offert par les obligations « corporate » (émises par les entreprises) dans un environnement persistant de taux bas.
La construction du portefeuille est équilibrée entre d’une part les titres à taux fixes et d’autre part les obligations à taux variables ou indexés sur l’inflation et la trésorerie. La sensibilité globale du portefeuille obligataire reste modérée afin de remplir l’objectif d’une volatilité maîtrisée de la valeur liquidative. La gestion active privilégie les valeurs offrant des rendements élevés alliés à une bonne visibilité sur leurs cash flows. L’exposition totale au risque actions peut être portée à 50% incluant 20% de valeurs immobilières.
Source : DNCA FinancePour plus d’informations sur le fonds DNCA Invest Eurose – Part B veuillez consulter le site www.dncafinance.fr/fonds/fonds.aspx?pk=25&isin=LU0512121004...................................................................................................................................................................................................................
Evolution du fonds DNCA Invest Eurose – Part B depuis sa création (25/05/2010)
Source : BLOOMBERGL’évolution historique du fonds sous-jacent ne saurait présager de son évolution future.
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DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020
Pourquoi investir en dollar américain ?La Réserve fédérale US (Fed) sera la première grande banque centrale à resserrer sa politique monétaire. Elle devrait réduire graduellement le rythme de ses injections de liquidités dans un contexte de renforcement de la reprise (et du marché de l’emploi) aux Etats-Unis où la croissance devrait passer de 1,8% en 2013 à 3,2% en 2014. De son côté, la Banque centrale européenne (BCE) mène une politique divergente de celle de la Fed. Elle vient d’abaisser son taux directeur à un plancher historique de 0,25% et a confirmé le maintien d’un biais accommodant. Elle pourrait ainsi annoncer d’autres mesures de soutien si nécessaire, probablement via l’octroi de liquidités supplémentaires aux banques. Le différentiel de croissance économique et de taux d’intérêt nettement en faveur des Etats-Unis devrait augmenter l’attrait des placements en dollars US et attirer davantage de capitaux. Enfin, le dollar US devrait aussi être soutenu par les progrès continus des Etats-Unis au niveau de l’indépendance énergétique (cf. réduction attendue du déficit commercial). Nous anticipons une appréciation du dollar US par rapport à l’euro dans les cinq prochaines années.
Source : Document interne, décembre 2013...................................................................................................................................................................................................................
Evolution du dollar américain vis-à-vis de l’euro
Le 19/12/ 2013, 1 EUR valait 1,368 USD . Pour acheter une coupure de 2.000 USD à ce cours, vous devez débourser 1.461,99 EUR. En cas d’appréciation de l’euro de 10% par rapport au dollar américain à l’échéance finale (à 1,52 USD pour 1 EUR), vous ne rece-vrez que 1.315,79 EUR pour votre coupure de 2.000 USD. La valeur de votre capital aura par conséquent diminué de 10%. Inverse-ment, vous recevrez 1.608,19 EUR pour votre coupure de 2.000 USD en cas de dépréciation de l’euro de 10% par rapport au dollar américain (à 1,24 USD pour 1 EUR). Vous réaliserez dans ce cas une plus-value de 10% sur la devise.
Vous pouvez suivre l’évolution du cours de change EUR/USD sur le site internet de la Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou via Télé-Invest au 078 156 157.
La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou par d’autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par exemple, la hausse d’un indice boursier). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou téléphonez à Télé-Invest au 078 156 157 pour plus de détails.
SOURCE : BLOOMBERGLes évolutions passées du dollar américain vis-à-vis de l’euro ne sauraient présager de son évolution future.
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USD
19/12/2007 19/12/2008 19/12/2009 19/12/2010 19/12/2011 19/12/2012 19/12/2013
DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020
Concrètement..................................................................................................................................................................................................................
Illustration du calcul des couponsCet exemple est donné exclusivement à titre illustratif et ne donne par conséquent aucune garantie quant au rendement réel.
Valeur nette d’inventaire du fonds à la date d’observation initiale (21/02/2014) = 100 EUR (cours fictif).
1 Sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.2 La performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose – Part B correspond à la différence entre la valeur nette d’inventaire à la date d’observation annuelle et
la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale rapportée à la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale, et divisée par le nombre d’années écoulées depuis l’émission.
3 Compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique et avant précompte mobilier.
Dans le cas d’un scénario défavorable, si la performance annualisée du fonds est négative à chaque date d’observation annuelle vous n’aurez droit à aucun coupon annuel et l’émetteur s’engage uniquement à l’échéance (21/02/2020) à vous rembourser la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure). Le rendement actuariel en USD de ce scénario est de -0,33% (compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique).
Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur, les coupons dont la date de paiement est postérieure au défaut pourront être perdus et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de dette structuré estimée suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%.
Scénario1 Valeur nette d’in-ventaire du fonds à la date d’obser-vation annuelle (cours fictifs)
Performance du fonds depuis le
niveau initial
Performance annualisée du fonds2
Coupon brut annuel en USD2
Après 1 an 106 EUR +6% 6%/1 = 6% 6%
Après 2 ans 97 EUR -3% -3%/2 = -1,50% 0%
Après 3 ans 115 EUR +15% 15%/3 = 5% 5%
Après 4 ans 124 EUR +24% 24%/4 = 6% 6%
Après 5 ans 120 EUR +20% 20%/5 = 4% 4%
Après 6 ans 136 EUR +36% 36%/6 = 6% 6%
Rendement actuariel brut de ce scénario3 4,08%
DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020
Un produit émis par Deutsche Bank AGCe produit est émis par Deutsche Bank AG (rating A, perspective stable selon S&P et A2, perspective négative selon Moody’s).
Deutsche Bank AG figure parmi les principales banques d’investissement dans le monde, mais compte aussi une part substantielle de ses activités auprès de clients particuliers. Leader en Allemagne et en Europe, la banque poursuit une croissance soutenue en Amérique du Nord, en Asie et dans les principaux marchés émergents. Avec plus de 100.000 employés dans 73 pays, la Deutsche Bank offre ses services financiers partout dans le monde.
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ProspectusCette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base, ses suppléments éventuels, les résumés en français et en néerlandais ainsi que sur les conditions définitives.
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes) approuvé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du 18/07/2013, son supplément du 31/07/2013, 11/11/2013 et du 08/01/2014 et dans les conditions définitives du 23/12/2013. Toute décision d’investissement doit être fondée sur ces documents. Ces documents sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de la Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site Internet www.deutschebank.be/produits.
Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l’émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription.
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Les principaux risquesCe produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type (Voir Type d’investissement et Public cible en page 1).Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages 76 à 114 du Prospectus de Base.
Risque de créditEn achetant ce produit, comme pour tout titre de dette structuré, vous acceptez le risque de crédit (par exemple faillite, défaut de paiement) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que les coupons restant éventuellement encore à payer.
Risque de changeCe produit est libellé en dollar américain. Ceci implique que l’investisseur court un risque de change sur le dollar américain (USD) tant sur la valeur nominale que sur les coupons payés durant la durée de vie de l’obligation. Si, à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réinvestir en USD mais souhaite convertir son capital en EUR, ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur au capital initialement investi. Plus le niveau de volatilité d’une devise par rapport à une autre est élevé, plus le risque de perte ou de gain en cas de change augmente.
Risque de fluctuation du prix du produitComme tous les autres titres de dette structurés, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si, après émission de ce produit, le taux d’intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du produit diminuera pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché diminue après l’émission, le prix du produit augmentera. Un changement de la perception du risque de crédit, qui peut s’exprimer via une modification de la notation de crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.
Risque de liquiditéCe produit n’est pas coté sur un marché réglementé. L’admission sur un marché réglementé ne garantit pas le développement d’un marché actif. Sauf circonstances de marché exceptionnelles, Deutsche Bank AG assurera la liquidité des titres à un prix qu’il détermine. La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur, applicable en cas de revente des titres avant l’échéance finale sera d’environ 1%. En cas de circonstances de marché exceptionnelles, Deutsche Bank AG se réserve le droit de ne plus racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci temporairement impossible. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit peut descendre au-dessous de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) pendant sa durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez uniquement droit au remboursement de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) par l’émetteur à l’échéance (sauf en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur).
Risque de rendementEn achetant ce produit, vous vous exposez à un risque sur le rendement. Si la performance annualisée du fonds est chaque année négative, vous n’avez pas droit à un coupon et Deutsche Bank AG s’engage uniquement à vous rembourser la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) à l’échéance (rendement actuariel brut de -0,33% compte tenu du prix d’émission de 102%).
Plus d’infos sur les ratings ?
Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
DB Product Profile
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1 = le risque le plus faible 5 = le risque le plus élevé
Qu’est-ce que le DB Product Profile ?Le DB Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank qui vous aide à déterminer si ce produit est compatible avec votre profil d’investisseur. Il est représenté par un chiffre allant de 1 (produits les plus défensifs) à 5 (produits les plus offensifs) (pour plus de détails, voir la fiche technique).
Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire « Mes données financières » via votre Online Banking.
Pour souscrire
Télé-Invest 078 156 157
Financial Center 078 155 150
CROISSANCE
Catégorie : Croissance (actif à risque moyen)
Ce produit peut être envisagé pour la partie de vos avoirs pour laquelle vous souhaitez un rendement plus élevé que celui espéré pour la catégorie Protection en acceptant de l’exposer à des risques plus élevés.
L’approche DB Personal basée sur 3 catégories de produits (Liquidité, Protection et Croissance), vous permet de compo-ser un portefeuille en ligne avec vos objectifs. Pour plus de détails, visitez www.deutschebank.be/dbpersonal
DEUTSCHE BANK AG (DE) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020
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Deutsche Bank AG (DE) Fund Opportunity Coupon USD 2020 est un titre de dette structuré avec droit au remboursement de la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure) à l’échéance par l’émetteur, sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
Emetteur Deutsche Bank AG
Notation S&P : A (Perspective : stable) / Moody’s : A2 (Perspective : négative)1
Distributeur Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles2
Code ISIN XS0461385899
Devise USD
Valeur nominale 2.000 USD par coupure
Souscription sur le marché primaire ■ Du 23/12/2013 au 19/02/2014 ■ Date d’émission et de paiement : 21/02/2014 ■ Prix d’émission : 102% de la valeur nominale (soit 2.040 USD par coupure). Le prix d’émission inclut une commission de
placement de 2%. ■ La taille d’émission devrait être de maximum USD 50.000.000.
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire.
Commission et frais Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles prélève : ■ Une commission de placement de 2%. ■ Une commission de placement annualisée de maximum 0,59%.
Ces deux commissions sont incluses dans le prix d’émission.Tous les autres frais éventuellement prélevés par l’émetteur, pour la structuration ou l’émission du produit, sont également déjà compris dans le prix d’émission.
Fonds sous-jacent DNCA Invest Eurose – Part B (LU0512121004)La valeur nette d’inventaire de ce fonds est consultable sur le site www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf
Date d’observation initiale de la valeur nette d’inventaire
21/02/2014
Dates d’observation annuelle pour le calcul des coupons
13/02/2015, 12/02/2016, 14/02/2017, 14/02/2018, 14/02/2019, 14/02/2020.
Niveau initial La valeur nette d’inventaire du fonds sous-jacent à la date d’observation initiale.
Performance annualisée La performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose – Part B correspond à la différence entre sa valeur nette d’inven-taire à la date d’observation annuelle et sa valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale rapportée à la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale, et divisée par le nombre d’années écoulées depuis l’émission.
Date d’échéance 21/02/2020
Coupons annuels De 2015 à 2020 : coupon brut variable annuel en USD représentant 100% de la performance annualisée du fonds DNCA Invest Eurose – Part B.
Dates de paiement des coupons 20/02/2015, 19/02/2016, 21/02/2017, 21/02/2018, 21/02/2019, 21/02/2020.
Remboursement à l’échéance Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale en USD (soit 2.000 USD par coupure) à l’échéance par l’émetteur, sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
Revente avant l’échéance L’investisseur a la possibilité de revendre ses titres journalièrement avant leur échéance finale à Deutsche Bank AG (voir également «Risque de liquidité» ci-dessus). Des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50% seront appliqués par Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur le prix établi. La valeur du titre sera mise à jour hebdomadairement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles ou via Télé-Invest au 078 156 157.
Taxe de bourse ■ Souscription sur le marché primaire : aucune3
■ Sur le marché secondaire : 0,09% (max. 650 EUR)3
■ Remboursement à l’échéance : aucune3
Précompte mobilier 25% sur les coupons distribués3. En cas de revente avant l’échéance, le précompte mobilier de 25% s’applique sur la différence positive entre le produit de la revente et le prix d’émission.
Livraison Pas de livraison matérielle4.
DB Product Profile5 46
Prospectus Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base (Programme for the Issuance of Certificates, Warrants and Notes) du 18/07/2013, son supplément du 31/07/2013, 11/11/2013 et du 08/01/2014 et dans les conditions définitives du 23/12/2013. Toute décision d’investissement doit être fondée sur ces documents.
Avis important Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain.
1 Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommandation d’acheter les titres offerts. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout autre moyen de communication personnalisé.
2 La Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. La Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
3 Traitement fiscal selon la législation en vigueur. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir.4 Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer
des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.5 Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, qui vous aide à déterminer si ce produit est compatible avec votre profil d’investisseur. Il est représenté
par un chiffre allant de 1 (produits les plus défensifs) à 5 (produits les plus offensifs). Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d’actifs, le rendement prévu contractuellement, la devise, la durée, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
6 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. La Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles communiquera aux clients ayant souscrit à ce produit toute modification importante du profil de risque du produit telle qu’une dégradation de la notation de l’émetteur par les agences de notation (ces cas sont détaillés sur notre site www.deutsche-bank.be/notation). Cette communication sera effectuée via son site www.deutschebank.be et par tout autre moyen de communication personnalisé.
Fiche technique
