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EMPREINTE CARBONE DES
PORTEFEUILLES D’ACTIONS
13 DECEMBRE 2015
Plan de la présentation 2
1. Risque climatique
2. Empreinte carbone
3. Résultats
Risque climatique 3
Source: climate.nasa.gov/evidence/
Valeur à risque climatique 4
Climate VaR pour les investisseurs: 4,2 billions $
Asymétrie des impacts par classe d’actifs
5
Asymétrie sectorielle
6
Prix sur le carbone
7
Innovations technologiques 8
Source : EIA Energy and Climate
Secteur charbon, pétrole, gaz naturel
Actifs inexploitables (« stranded assets ») 9
Burning all fossil energy would raise sea-
level by more than 50 meters – and
eliminate all ice of Antarctica
- Potsdam Institute for Climate Impact
Research
“We’re not going to be able to burn it all.”
- Barack Obama, NYT, juin 2014
Source : Carbon Tracker
Pourquoi gérer le risque carbone? 10
1. Gestion de risque et rendement à long terme
2. Contribuer aux objectifs de la communauté
internationale (limiter la hausse des températures à
+2°C)
Pourquoi mesurer l’empreinte carbone? 11
• La mesure de l’empreinte carbone est un outil
• Pour évaluer le risque associé aux changements climatiques
• Réduire l’empreinte
Appuyer nos gestionnaires à réallouer les actifs
sociétés, secteurs ou classes d’actifs
Accroître l’exposition aux thèmes « faible en carbone » 7 milliards dans le AGF Global Sustainable Growth Equity Fund
Acuity Brands Inc. (lumières)
Thermo Fisher Scientific Inc. (matériel d'analyse aux laboratoires)
Ecolab Inc. (traitement de l’eau)
Dassault Systemes SA (logiciel d’analyse de cycle de vie)
Engagement actionnarial
+120 signataires Addenda Capital Inc.
Alliance Trust
AP1
AP3
AP4
APG Asset Management NV
Australian Ethical Investment
Aviva Investors
AXA Group Bâtirente
BNP Paribas Investment
Partners
Boston Common Asset
Management
Bpifrance
Caisse des Dépôts
CalPERS
Calvert Investments Catholic Super
CCLA
Central Finance Board of the
Methodist Church
CNP Assurances
Commonwealth
Superannuation Corp.
Corporate Knights
DoubleDividend Environment Agency Pension
Fund
Epworth Investment
Management Ltd
Erste Asset Management
Etablissement du Régime
Additionnel de la Fonction
Publique (ERAFP)
Etica SGR SpA
Folksam
Fonds de Réserve pour les
Retraites (FRR) Genus Capital Management
Handelsbanken Asset
Management
HESTA
HUMANIS
Ilmarinen Mutual Pension
Insurance Company
Impax Asset Management
Limited Investisseurs et Partenaires
Ircantec
Local Government Super,
Australia
Mirova
Mistra, The Swedish
Foundation for Strategic
Environmental Research
Mustard Capital Partners Nordea
Öhman Fonder
Old Mutual Group
Ownership Capital
Pax World Management LLC
Pensions Caixa 30
PFZW
PGGM Investments
Plato Investment Management Limited
Rathbone Greenbank
Investments
RPMI Railpen
SEB Investment Management
AB
SECOM PENSION FUND
Solaris Investment
Management
Sparinvest SA
Spark / IGNITE fund
Steyler Fair und Nachhaltig – Fonds
Stichting
Bedrijfstakpensioenfonds
voor de Bouwnijverheid
Stichting Pensioenfonds ABP
Stichting Pensioenfonds voor
de Woningcorporaties
Stichting Pensioenfonds Werk
en (re)Integratie (PWRI) Storebrand ASA
Swedbank Robur Fonder AB
Sycomore Asset
Management
Temporis Capital
The Building Owners and
Managers Association of
Canada (BOMA Canada)
The Co-operators Group Limited
The Joseph Rowntree
Charitable Trust
The Nathan Cummings
Foundation
Toronto Atmospheric Fund
UCA Funds Management
Union Asset Management
Holding AG United Church of Canada
Universities Superannuation
Scheme (USS)
University of California
VBV – Vorsorgekasse AG
VicSuper
WHEB Listed Equities
Nous nous engageons à
mesurer et à divulguer
l’empreinte carbone
attribuable à nos
investissements, en
commençant par nos
portefeuilles d’actions,
dans le but de développer
une stratégie
d’engagement ou d’établir
des cibles de réduction.
Source des données 13
Émissions de carbone proviennent de
Entreprises elles-mêmes (auditées ou non)
Lorsque les entreprises ne divulguent pas leurs
émissions, celle-ci sont estimées à l’aide de
multiplicateurs appliqués à des données financières
(par ex. : Chiffre d’affaires pour un secteur donné)
Émissions directes et indirectes 14
Source: GHG Protocol
Fournisseurs d’information
15
South Pole Group
via yourSRI
Fournit un rapport par
portefeuille et une
comparaison à l’indice de
référence
Émissions attribuables à un portefeuille 16
[Émissions totales Cie ×𝐽𝑉𝑀 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠 𝑑é𝑡𝑒𝑛𝑢𝑒𝑠
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑠𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑏𝑜𝑢𝑟𝑠𝑖è𝑟𝑒]
Contribution d’un titre d’un portefeuille 17
Canadian Natural Resources Limited
Émissions totales divulguées 2014 : 18 990 000 t.eCO2
Valeur des actions détenues : 1 258 000$
Capitalisation boursière : 39,22 G$*
18 990 000 t.eCO2 ×1 258 000$
39 220 000 000$= 609 t.eCO2
* Tous les montants dans cette présentation sont en dollars canadiens
Intensité carbone d’un portefeuille 18
Sommes des émissions attribuables au portefeuille (t.éq.CO2)
Valeur marchande du portefeuille (1 million $)
Fonds d’actions canadiennes AAA 19
Analyse de l’intensité carbone
Portefeuille au 31 décembre 2014
Intensité carbone (t.éq.CO2/1 million$)
20
Source: South Pole, Bâtirente
0
20
40
60
80
100
120
Fonds Bâtirente 1
Fonds
Indice
21
Seul les secteurs dont les émissions sont en quantités significatives sont indiqués dans ce graphique
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
Portefeuille Bâtirente 1 TSX60
INTENSITÉ CARBONE SECTORIELLE (t.éq.CO2/1 million$)
22
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
Portefeuille Bâtirente 2
TSX60
INTENSITÉ CARBONE SECTORIELLE (t.éq.CO2/1 million$)
Seul les secteurs dont les émissions sont en quantités significatives sont indiqués dans ce graphique
23
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES AAA
24
FONDS D’ACTIONS CANADIENNES AAA
Financed Emissions: émissions associées au titre
Adj. Sector Emissions: émissions associées au titre ajustées à la moyenne sectorielle
Portfolio Contribution: (adj. Sector emissions - financed emissions)/ adj. Sector emissions. Si positif, indique une contribution du titre inférieure à la moyenne sectorielle.
Marché canadien exposé au risque carbone
25
Source: Amundi, MSCI, 31/12/2014
Défis 26
Qualité des données
données non-auditées
Approximation
double contage
absence de scope 3
Limité aux actions
Diverse métriques pour mesurer l’intensité
Mesure le passé et non la capacité à s’adapter à une économie décarbonisée
Difficulté à communiquer l’empreinte et se comparer aux autres
27
Vrai role de l’investisseurs
Trouver les meilleurs joueur qui créent de la valeur
pour l’ensemble des parties prenantes, des solutions,
