Envue - BMO InvestorLine | BMO PERFORMANCE DE VOTRE PORTEFEUILLE Comparaison avec des indices de rأ©fأ©rence

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    Les marchés financiers devraient connaître d’autres

    turbulences Par Sherry Cooper, Ph.D. L’économie nord-américaine traverse une période de transition. Les États-Unis vont demeurer en tête du G7 pour la croissance, mais l’économie du pays ralentit. Au Canada, l’économie n’a

    pas connu de récession depuis plus de dix ans, mais une part disproportionnée de sa croissance provient de l’essor économique

    de l’Ouest. Pendant ce temps, en Europe et au Japon, la croissance sort de sa léthargie.

    La Banque du Canada a laissé son principal taux directeur inchangé le 11 juillet pour la première fois cette année, interrompant ainsi une série de hausses qui ont totalisé 225 points de base. Puis, le 8 août, la Réserve fédérale américaine a fait une pause après 17 majorations d’affilée. Bien que les politiques monétaires nord-américaines soient maintenant au point mort, les marchés financiers risquent de connaître des turbulences au cours des prochains mois.

    Au Canada comme aux États-Unis, la cherté de l’énergie et le fort taux d’utilisation des ressources exercent des pressions à la hausse sur l’inflation. En revanche, le fléchissement de l’activité économique pourrait contrer ces pressions. Si les banques centrales ont opté pour le statut quo, c’est qu’elles ont estimé avoir relevé les taux suffisamment pour ramener la croissance économique à un rythme qui permette de contrôler l’inflation sans provoquer de récession.

    Malheureusement, au cours des prochains mois, les statistiques signaleront sans doute des écarts entre le comportement de la croissance et de l’inflation et la voie tracée. Tantôt, les indicateurs révéleront une croissance et une inflation plus fortes que prévu, et cela déclenchera des spéculations sur l’éventualité d’un nouveau resserrement monétaire, spéculations de nature à plomber les marchés boursiers et obligataires. Tantôt, les informations montreront une croissance et une inflation plus faibles que prévu, et cela suscitera l’espoir d’un assouplissement monétaire, espoir de nature à doper les marchés. Malgré le statu quo monétaire, les marchés financiers canadiens et américains resteront à la merci des aléas conjonc- turels ces prochains mois. En outre, nous traversons une période d’agitation géopolitique extrême, qui ne sera pas sans causer des remous sur les marchés. Le bon côté des choses, c’est que l’instabilité sera vraisemblablement moindre que lors des cycles économiques antérieurs. suite au verso

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    « En revanche, le fléchissement de l’acti- vité économique pourrait contrer ces pressions. »

  • Les dollars sont dans les détails BMO LIGNE D’ACTION APPORTE DE NOUVELLES AMÉLIORATIONS QUI VOUS AIDERONT DANS LA GESTION DE VOTRE PORTEFEUILLE La constitution d’un portefeuille exige du travail. Des décisions éclairées supposent en effet un travail de collecte d’informations et d’analyse. Vous consultez régulièrement plusieurs sites financiers, étudiez les placements possibles et suivez de près l’actualité des marchés. Et vous nous avez indiqué que vous souhaitez disposer d’outils et de ressources en ligne de nature à vous permettre d’atteindre vos objectifs, à faire épargner du temps et à vous aider à prendre les meilleures décisions.

    Vous pouvez maintenant effectuer toutes les recherches voulues sur un même site : bmolignedaction.com. Nous mettons à votre disposition un cadre rigoureux et des outils novateurs qui vous permettent de devenir un investisseur plus indé- pendant et plus efficace. Nos outils sans cesse améliorés vous permettent d’obtenir des recommandations, des informations sur les marchés, des profils d’entre- prise et des comparaisons avec des indices de référence – les informa- tions mêmes qu’utilisent les con- seillers en placement professionnel – issus de sources indépendantes. Nous sommes déterminés à vous offrir constamment de nouvelles ressources pour optimiser le rendement de votre portefeuille.

    ACCÈS INSTANTANÉ AUX MEILLEURES INFORMATIONS ET ANALYSES Opinions d’analystes vous donne accès aux recommandations, aux évaluations et aux cours cibles fournis par Standard & Poor’s (S&P), GlobeinvestorGOLD, BayStreet.ca et Briefing.com et établis par des analystes spécialisés des titres canadiens et américains. Vous bénéfi- ciez instantanément d’un éclairage supplémentaire pour vos décisions quoti- diennes. Pour obtenir des précisions et des analyses plus approfondies, vous pouvez aussi consulter les monographies de S&P sur plus de 5 300 titres canadiens et américains et fonder vos décisions sur ces renseignements, ou simplement comparer ceux-ci avec votre propre stratégie.

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    PORTEFEUILLE Comparaison avec des indices de référence vous permet d’évaluer la performance réelle de votre portefeuille. Plutôt que de mesurer la performance de votre portefeuille isolément, comparez-là aux perfor- mances de neuf indices clés, par

    exemple à la performance en $ CA de l’indice Dow Jones des valeurs indus- trielles, à la performance en $ CA de l’indice mondial MSCI ainsi qu’aux performances de l’indice S&P TSX 60 de l’indice composite S&P/TSX 500, et ce, sur quatre périodes.

    OBTENEZ L’HEURE JUSTE SUR DES MILLIERS D’ENTREPRISES Il est important pour vous non seule- ment de comparer votre performance

    à celles d’indices de référence, mais également d’être au courant de tout ce qui concerne vos placements et d’explorer d’éventuels placements. Les profils d’entreprises de GlobeinvestorGOLD, qui sont mis à jour quotidiennement, contiennent l’ensemble des données fondamen- tales les plus récentes sur plus de 9 000 entreprises nord-américaines. Ces données comprennent des prévi- sions ainsi que des informations financières, notamment les états financiers et résultats annuels et trimestriels, les états annuels des flux de trésorerie et les ratios annuels.

    En ayant à portée de main toutes ces informations essentielles – en un même endroit – vous disposez d’un outil en ligne hors pair. Cela témoigne de notre souci d’innover et de faire de vous le meilleur investisseur possible.

    Pour de plus amples renseignements sur Opinions d’analystes, Rapports de recherche et Comparaisons avec des indices de référence, consultez bmolignedaction.com/Quoideneuf/ EnhancementAug2006.html

    Tenez vous au courant des prochaines améliorations qui seront apportées à la fin de l’automne.

    « En ayant à portée de main toutes ces informa- tions essentielles en un même endroit, vous disposez d’un outil en ligne hors pair. »

  • Que vous soyez amateur de vin ou que vous ne buviez pas d’alcool, voici un fait intéressant : un placement diversifié en vins de premier ordre, prenant la forme d’un portefeuille autonome ou d’un compartiment à l’intérieur d’un porte- feuille diversifié, produit des rendements supérieurs, réduit la volatilité et apporte les avantages liés à la diversification. Résultat, l’achat et la vente de vins en bouteille sur les marchés secondaires, par exemple auprès de négociants en vin de particuliers ou dans les ventes avec enchères, ont atteint depuis 25 ans des milliards de dollars.

    Le marché mondial du vin se compose de vins destinés à la consommation à court terme et de vins de garde. Les vins destinés à la consommation à court terme, soit dans les trois ans qui suivent leur lancement, représentent 90 % du marché. Comme ces vins sont vendus immédiatement aux consom- mateurs ils n’ont aucune valeur de revente et ne revien- nent jamais sur le marché secondaire.

    Les vins de garde, c’est-à-dire les « valeurs de premier ordre », sont impeccables au plan de la qualité, de la longévité et des antécédents, ils ont un his- torique de prix et se négocient sur un marché secondaire très liquide (transactions annuelles d’une valeur de 2,1 milliards $ CA). Ces grands crus, notamment les vins de Bordeaux, de Bourgogne, de la vallée du Rhône, de la Toscane, du Piedmont et de la Champagne, ont des valeurs de

    revente intéressantes et sont très en demande sur le marché secon- daire mondial. Sur la période de 21 ans allant de 1982 à 2003, l’indice Fine Wine 50 (un porte- feuille regroupant 50 vins de catégorie investissement) a inscrit une perfor- mance annuelle moyenne de 12 %. Le risque, mesuré d’après RiskGradeMD (RG),

    d’un portefeuille de vins de catégorie investissement, qu’i