ETUDE DE MARCHÉ – S1 2016 · Carte des principaux mouvements des grands utilisateurs depuis janvier 2015 . 11 : Transactions annuelles en Ile de France – Global . 12 : Transactions

ETUDE DE MARCHÉ – S1 2016

2

EVOLUTION DU PIB

MARCHÉ BUREAUX EN ILE-DE-FRANCE – 1ER SEMESTRE 2016 Tendances du marché locatif 7 Carte des principaux mouvements des grands utilisateurs depuis janvier 2015 11 Transactions annuelles en Ile de France – Global 12 Transactions en Ile-de-France – T2 13 Offre en Ile-de-France 15 Taux de vacance 17

MARCHÉ INVESTISSEMENT – 1ER SEMESTRE 2016 Tendances du marché investissement 19 Investissement en immobilier d’entreprise en France 22 Investissement en immobilier d’entreprise en Ile-de-France 27 Les plus importantes transactions réalisées au 1er semestre 2016 en France 29

MARCHÉ COMMERCE EN ILE-DE-FRANCE– 1ER SEMESTRE 2016 Marché locatif 31 Marché investissement 34

SOMMAIRE

EVOLUTION DU PIB

4

1. Evolution en glissement annuel

Source : Eurostat

1,40%

1,60%

1,50%

-2,00 %

-1,50 %

-1,00 %

-0,50 %

0,00 %

0,50 %

1,00 %

1,50 %

2,00 %

2,50 %

T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4

2012 2013 2014 2015 2016

Evolution en glissement annuel du PIB depuis fin 2012

FranceZone Euro (19 pays)EU (28 pays)Prévision FrancePrévision Zone Euro (19 pays)Prévision EU (28 pays)

5

2. Evolution en glissement trimestriel

Source : Eurostat

0,60 % 0,60 %

0,50 %

-0,60 %

-0,40 %

-0,20 %

0,00 %

0,20 %

0,40 %

0,60 %

0,80 %

T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4

2012 2013 2014 2015 2016

Evolution en glissement trimestriel du PIB depuis fin 2012

FranceZone Euro (19 pays)EU (28 pays)Prévision FrancePrévision Zone Euro (19 pays)Prévision EU (28 pays)

MARCHÉ BUREAUX EN ILE-DE-FRANCE 1ER SEMESTRE 2016

Demande placée

• 1 137 000 m² ont été commercialisés depuis janvier 2016 en Ile-de-

France, dont 644 000 m² au T2 2016. Il s’agit d’une hausse de + 20 %

par rapport au 1er semestre de l’année dernière.

• Cette demande placée est légèrement supérieure à la moyenne

décennale (+ 3,5 %), qui se positionne à 1 099 000 m².

• Ce dynamisme concerne tous les segments de surfaces. Principal

moteur du marché, les surfaces < 1 000 m² ont réalisé une hausse de

+ 10 % d’une année sur l’autre pour avoisiner 415 500 m² placés au

S1 2016, représentant 36 % de la demande placée, un niveau record.

• Suivant la même tendance, les surfaces moyennes constituent 30 %

de la demande placée avec 342 900 m² commercialisés (+ 14 % en un

an).

• Les surfaces > 5 000 m², quant à elles, ont vu leur demande placée

progresser de + 43 % en un an, soit 378 600 m² placés. Parmi les

31 transactions d’envergure, citons les 49 000 m² dans la Tour M2

(La Défense) pris à bail par Saint Gobain et les 14 800 m² dans

l’immeuble Elements (Paris 13ème) pris par Natixis.

• 70 % de la demande placée en Ile-de-France correspond aux surfaces

de seconde main. Les Hauts-de-Seine et la 1ère Couronne Est sont

les seuls secteurs où les surfaces de première main maintiennent leur

attraction avec une proportion de 50 % à 70 % du volume placé.

• Le marché parisien intra-muros reste toujours le plus dynamique

avec 555 000 m² placés au cours des 6 premiers mois (+ 24,4 % en un

an), représentant 49 % du volume total en Ile-de-France.

• Le marché du QCA affiche un record inédit depuis 2007 avec

234 300 m² placés, en hausse de + 20,4 % en un an.

• Il convient de noter que 65 % du volume placé à Paris Sud

correspond à des surfaces > 5 000 m², soit 104 000 m².

• Grâce à 8 transactions d’envergure (dont 2 > 30 000 m²), la demande

placée à La Défense a doublé par rapport au S1 2015 pour se

positionner à 174 000 m² placés, niveau inédit depuis plus de

10 ans.

• Neuilly-Levallois réalise une belle performance ce semestre avec

61 000 m² placés, en hausse de + 144 % d’une année sur l’autre.

• L’activité des autres secteurs s’est également accrue, sauf en Péri-

Défense (– 21 %), Boucle Sud (– 35 %), 1ère Couronne Nord (– 62 %)

et 2ème Couronne (– 18 %), en raison de la contre performance des

grandes surfaces.

• Une seule transaction > 5 000 m² est recensée dans le Croissant

Ouest ce semestre : la prise à bail de 5 000 m² dans « Citizen »

(Rueil-Malmaison) par Nextiraone auprès de STE pour

250 €/m²/an au T2 2016.

7

1. Tendances du marché locatif

Valeurs locatives

• Suite à la contraction de l’offre de surfaces neuves et de la forte

demande des utilisateurs, le loyer prime reste élevé, à 790 €/m²/an

dans Paris QCA. Il s’échelonne de 235 € à 360 €/m²/an en Première et

Deuxième Couronnes et de 350 € à 580 €/m²/an dans le Croissant

Ouest.

• Le loyer moyen des surfaces de première main s’élève à

660 €/m²/an dans le QCA, 460 €/m²/an à La Défense, 380 €/m²/an

dans le Croissant Ouest et 260 €/m²/an en Première Couronne.

• La valeur locative des surfaces de seconde main reste stable à

320 €/m²/an en moyenne à la fin juin 2016. Sa tendance est à la

hausse dans le QCA (540 €/m²/an, soit + 6 % en un an).

• Les mesures d’accompagnement représentent en moyenne 22 % du

loyer facial en Ile-de-France et varient de 17 % dans Paris intra-muros

à 21 % en Première Couronne.

Taux de vacance

• Le taux de vacance moyen en Ile-de-France est de 7,1 % fin juin 2016,

en recul de – 0,2 point en 3 mois. Il varie entre 3,9 % à Paris intra-

muros (– 0,4 point) et 16,2 % en Péri-Défense (– 0,8 point).

• Cette baisse se retrouve dans la plupart des secteurs. La 1ère

Couronne Est où le taux de vacance s’élève à 5 % connait la baisse la

plus significative (– 1,0 point).

• Cependant Neuilly-Levallois (+ 1 point), la 1ère Couronne Nord

(+ 0,2 point) et la 1ère Couronne Sud (+ 0,4 point) ont vu leur taux de

vacance augmenter.

Offre immédiate

• L’offre immédiate poursuit sa baisse depuis 2015 avec 3,7 millions de

m² disponibles au 30/06/2016, un recul de – 3,4 % en 3 mois.

• Cette baisse est liée au segment des surfaces > 5 000 m² qui passe

de 1,8 millions de m² en 2013-2014 à 1,5 millions de m² fin juin 2016.

• 83 % du stock vacant en Ile-de-France concernent des surfaces de

seconde main, soit 3,1 millions de m². Ce ne sera probablement plus

le cas après la livraison des 900 000 m² de bureaux neufs

programmés en 2016, dont 182 000 m² sont encore disponibles.

• L’offre immédiate à Paris s’élève à 637 000 m² (– 11,7 % en 3 mois),

dont 263 000 m² dans le QCA (– 13,5 % en 3 mois).

• 27 % des bureaux vacants se concentrent dans le Croissant Ouest

(1 million de m², soit – 0,3 % en 3 mois) et 32 % en Deuxième

Couronne (1,2 millions de m², soit – 0,8 % en 3 mois).

Offre future

• 900 000 m² seront livrés au S2 2016 (– 22 % en un an), dont 50 %

dans Paris intra-muros.

• 498 000 m² de bureaux neufs / restructurés sont attendus en 2017,

dont 84 000 m² dans le QCA, 107 000 m² à Paris Sud et 139 000 m²

dans le Croissant Ouest. La Défense compte une seule offre neuve,

l’immeuble « Window », qui devrait trouver preneur d’ici à la fin de

8


l’année. Les Première et Deuxième Couronnes comptent 100 000 m²

de bureaux disponibles en 2017.

• Parmi les projets actuellement en chantier, on recense 10 opérations

> 5 000 m² lancées en blanc, essentiellement situées à Paris et dans

le Croissant Ouest.

9


10

Boucle Nord D. placée : 40 000 m² Taux de vacance : 13,6% Loyer Prime : 350 €

Péri-Défense D. placée : 48 000 m² Taux de vacance : 16,2% Loyer Prime : 390 €

Boucle Sud D. placée : 67 000 m² Taux de vacance : 9,2% Loyer Prime : 470 €

1ère Couronne Sud D. placée : 42 000 m² Taux de vacance : 12,0% Loyer Prime : 360 €

1ère Couronne Nord D. placée : 13 000 m² Taux de vacance : 10,6% Loyer Prime : 310 €

1ère Couronne Est D. placée : 16 000 m² Taux de vacance : 5,0% Loyer Prime : 310 €

La Défense D. placée : 174 000 m² Taux de vacance : 8,3% Loyer Prime : 540 €

Paris QCA D. placée : 234 300 m² Taux de vacance : 4,0% Loyer Prime : 790 €

Paris Sud D. placée : 161 300 m² Taux de vacance : 3,3% Loyer Prime : 700 €

Paris Nord-Est D. placée : 88 600 m² Taux de vacance : 3,7% Loyer Prime : 510 €

Paris Centre Ouest (hors QCA) D. placée : 71 100 m² Taux de vacance : 6,6% Loyer Prime : 635 €

Neuilly-Levallois D. placée : 61 000 m² Taux de vacance : 10,8% Loyer Prime : 580 €

Deuxième Couronne D. placée : 121 000 m² Taux de vacance : 6,4% Loyer Prime : 235 €

Source : Immostat


11 Source : Nexity

2. Carte des principaux mouvements des grands utilisateurs depuis janvier 2015

12

3. Transactions annuelles en Ile-de-France (m²)

Source : Immostat

Par année

Par secteur

1 964 295 m² 2 212 719 m²

2 829 841 m² 2 749 277 m²

2 327 928 m²

1 905 090 m² 2 160 976 m²

2 515 103 m² 2 469 846 m²

1 831 953 m²

2 183 995 m² 2 209 804 m²

0 m²

500 000 m²

1 000 000 m²

1 500 000 m²

2 000 000 m²

2 500 000 m²

3 000 000 m²

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ile-de-France

447 247 m² 503 067 m²

140 906 m²

616 370 m²

182 457 m² 319 757 m²

0 m²

100 000 m²

200 000 m²

300 000 m²

400 000 m²

500 000 m²

600 000 m²

700 000 m²

2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015

Paris QCA Paris hors QCA La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

4. Transactions en Ile-de-France (m²) – T2 Par année

Source : Immostat 13

Par secteur

611 160 m² 585 802 m²

696 402 m² 718 271 m²

597 192 m²

477 654 m²

589 732 m² 551 611 m² 504 590 m²

445 500 m²

664 941 m²

527 472 m²

644 000 m²

0 m²

100 000 m²

200 000 m²

300 000 m²

400 000 m²

500 000 m²

600 000 m²

700 000 m²

800 000 m²

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Ile-de-France

131 000 m²

190 000 m²

100 000 m²

113 000 m²

48 000 m²

62 000 m²

0 m²

50 000 m²

100 000 m²

150 000 m²

200 000 m²

250 000 m²

2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016


14

4. Transactions en Ile-de-France (m²) – T2

Source : Immostat

Secteur T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 T3 2015 T4 2015 T1 2016 T2 2016 Variation T2 2016 / T2 2015

Total S1 2016

Variation S1 2016 / S1 2015

Paris QCA 104 466 m² 86 611 m² 89 563 m² 98 106 m² 96 483 m² 112 509 m² 140 149 m² 103 000 m² 131 000 m² +35,78 % 234 000 m² +20,25%

Paris Hors QCA 139 605 m² 122 294 m² 109 529 m² 154 164 m² 94 835 m² 144 292 m² 109 776 m² 131 000 m² 190 000 m² +100,35 % 321 000 m² +28,92%

La Défense 83 667 m² 26 968 m² 111 488 m² 14 037 m² 41 390 m² 32 022 m² 53 457 m² 74 000 m² 100 000 m² +141,60 % 174 000 m² +213,93%

Croissant Ouest 230 394 m² 65 381 m² 140 145 m² 69 054 m² 143 576 m² 148 066 m² 255 674 m² 103 000 m² 113 000 m² -21,30 % 216 000 m² +1,58%

Première Couronne 20 546 m² 44 777 m² 75 068 m² 23 644 m² 55 752 m² 55 880 m² 47 181 m² 23 000 m² 48 000 m² -13,90 % 71 000 m² -10,57%

Deuxième Couronne 86 263 m² 59 874 m² 74 522 m² 52 322 m² 95 436 m² 69 427 m² 102 572 m² 59 000 m² 62 000 m² -35,03 % 121 000 m² -18,11%

Ile-de-France 664 941 m² 405 905 m² 600 315 m² 411 327 m² 527 472 m² 562 196 m² 708 809 m² 493 000 m² 644 000 m² +22,09 % 1 137 000 m² +21,11%

15

5. Offre en Ile de France (m²)

Source : Immostat

3 230 000

3 611 000 3 654 562 3 597 000 3 684 000

3 887 000 4 010 000

3 723 000

4 519 892

4 894 523 4 706 309

4 512 000

4 773 000 4 959 000 4 869 000

4 681 000

2 000 000 m²

2 500 000 m²

3 000 000 m²

3 500 000 m²

4 000 000 m²

4 500 000 m²

5 000 000 m²

5 500 000 m²

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Offre immédiate Offre à 1 an

5. Offre en Ile de France (m²)

Source : Immostat 16

263 000

374 000

298 000

1 005 000

583 000

1 200 000

395 000

599 000

374 000

1 373 000

743 000

1 197 000

-

200 000 m²

400 000 m²

600 000 m²

800 000 m²

1 000 000 m²

1 200 000 m²

1 400 000 m²

1 600 000 m²

T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2

2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016


Offre immédiate Offre à 1 an

6. Taux de vacance en Ile de France Taux de vacance

au T2 2016 par secteur

Source : Immostat

Péri Défense 16,20 % Boucle Nord 13,90 %

1ère Couronne Sud 12,00 % Neuilly-Levallois 11,40 %

1ère Couronne Nord 10,60 % Boucle Sud 9,50 % La Défense 8,30 %

2ème Couronne 6,40 % 1ère Couronne Est 5,00 %

Paris QCA 4,00 % Paris Hors QCA 3,90 %

Île-de-France 7,10 %

17

2,00 %

4,00 %

6,00 %

8,00 %

10,00 %

12,00 %

14,00 %

16,00 %

18,00 %

20,00 %

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Péri DéfenseBoucle Nord1ère Couronne SudNeuilly-Levallois1ère Couronne NordBoucle SudLa DéfenseÎle-de-France2ème Couronne1ère Couronne EstParis QCAParis Hors QCA

MARCHÉ INVESTISSEMENT 1ER SEMESTRE 2016

19

France

• 9,7 milliards d’euros ont été engagés en France au cours des 6

premiers mois de l’année 2016, en recul de - 4% d’une année sur

l’autre, 5,7 milliards d’euros ont été engagés au T2.

• Ce résultat semestriel est légèrement supérieur à la moyenne

décennale, qui se positionne à 8,8 milliards d’euros.

• Plus de la moitié de ce volume a été engagé en bureaux, soit

5,4 milliards d’euros (+ 0,6 % en un an).

• 25 % du volume investi, soit 2,4 milliards d’euros, a été engagé en

région, comme au S1 2015 (26%). Lyon demeure le principal pilier du

marché régional avec près de 1,2 milliards d’euros investis. La

transaction la plus significative est l’acquisition en VEFA des

11 156 m² du futur siège mondial de Blédina (Danone), à Limonest

(69), par UNOFI auprès de DCB International pour 4 500 €/m².

• Les fonds restent la première catégorie d’investisseurs en terme de

volume investi (3,2 milliards d’euros, soit 33 %).

• Notons la prépondérance des investisseurs nationaux avec 78 % des

engagements en France (contre 64 % en 2015).

Ile-de-France

• Contrairement au résultat assez timide du 1er trimestre, le marché

francilien a fait un bond au cours des 3 derniers mois avec 4,4 milliards

d’euros investis (+ 120 % en 3 mois).

• Au total, 6,4 milliards d’euros ont été engagés depuis le début de

l’année, en hausse de + 12,4 % en un an.

• Ce chiffre représente 65 % de l’investissement total en France (contre

57 % au S1 2015).

• Parmi les 13 transactions d’un montant > 100 millions d’euros

représentant 3,2 milliard d’euros, on compte 2 transactions

> 300 millions d’euros : l’acquisition des 80 000 m² dans la tour First

à La Défense par AXA et les Assurances du Crédit Mutuel auprès de

Becon Capital Partners pour 800 millions d’euros et la cession des

10 500 m² au 65 avenue des Champs Elysées (Paris 8ème) par Thor

Equities et Meyer Bergman à Qatar Investment Authority pour

490 millions d’euros.

• Il convient de noter la performance de la tranche < 100 millions d’euros

qui a affiché des résultats jamais enregistrés depuis 2007.

• 20 transactions ont été conclues sur la tranche 50 – 100 millions

d’euros, représentant 1,3 milliards d’euros (+ 26 % en un an).

• 30 % du volume investi en Ile-de-France concerne les transactions

< 50 millions d’euros, avec 1,9 milliards d’euros engagés (+ 33 % en

un an) à travers 50 signatures.

• Le bureau reste le type d’actif privilégié par les investisseurs avec un

montant investi de 4,8 milliards d’euros, soit 74 % du volume total en

Ile-de-France.

• A l’exception des actifs de bureaux dont le volume engagé est stable,

les autres types d’actifs ont terminé brillamment le 1er semestre 2016.

1. Tendances du marché investissement

20

• Avec 1,3 milliards d’euros engagés (+ 52 % en un an), les commerces

arrivent en 2ème position. La logistique a vu sa performance se

multiplier par 4 pour atteindre 218 millions d’euros investis.

• Par secteur, l’investissement se répartit ainsi : 22 % dans le QCA

(+ 28 % en un an), 16 % à La Défense (avec 5 opérations), 17 % dans

le Croissant Ouest (essentiellement en Péri-Défense). La Deuxième

Couronne a connu sa 2ème meilleure performance historique en

enregistrant 726 millions d’euros investis au S1 2016. La transaction la

plus importante est celle des 47 500 m² de commerce dans le parc

« Villebon 2 », situé à Villebon-sur-Yvette (91), acquis par le Crédit

Agricole, ACM Vie et Frey auprès du groupe Hammerson pour

159 millions d’euros et un taux AEM de 5 %.

• 80 % des engagements ont été réalisés par les investisseurs

français dont les plus actifs sont les Assurances du Crédit Mutuel,

Amundi et AXA Real Estate. À l’exception de la transaction du

65 avenue des Champs Elysées, Paris 8ème, on note que les

investisseurs internationaux privilégient les actifs < 50 millions d’euros

situés en Deuxième Couronne et à Paris QCA.

• Le taux de rendement prime se comprime dans tous les secteurs

franciliens en glissement annuel. Il s’échelonne de 3,25 % à Paris

QCA (– 0,85 point) à 5,50 % en Deuxième Couronne (– 0,4 point).


21

Croissant Ouest

Montant Investi : 1,1 Md€

Rendement prime : 3,65 % AEM

1ère Couronne


France


Ile-de-France


La Défense

Montant Investi : 1 Md€


2ème Couronne

Montant Investi : 726 M€


Type d’actif Volume investi

Bureaux 4 761 M€ 75 %

Commerce 1 300 M€ 20 %

Entrepôt 218 M€ 3 %

Activité 117 M€ 2 %

Total 6 396 M€ 100 %

Paris QCA



Paris hors QCA


Source : Immostat


22 Source : Immostat

2. Investissement en immobilier d’entreprise en France

1,9 2,2 2,3 4,2 4,3 5,8 4,0 1,8 3,3 4,4 4,0

9,1 4,3 5,7 3,7 4,6 3,7

5,1

4,7 8,3

6,3 7,8 7,4

5,6

9,8 13,5

-

5

10

15

20

25

30

35

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Evolution de l’investissement par trimestre (en milliards d'euros)

T4T3T2T1

17,20

25,80

30,90

15,20

8,50

13,70

17,90 17,80 18,90

27,90 31,90

12,01

19,24 20,38

8,45 5,26

8,75 11,88 12,12 11,65

17,63 18,80

-

5

10

15

20

25

30

35

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Évolution de l’investissement en années pleines (en milliards d'euros)

en France en Ile-de-France

-

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

S1 2014 S1 2015 S1 2016

Répartition des volumes investis au S1 par tranche de montant (en millions d'euros)

< 5 m € 5 - 10 m € 10 - 20 m € 20 - 50 m € 50 - 100 m € > 100 m €


9,749 milliards d’euros

47 %

19 %

20 %

8 % 4 %


3 %

1 361 1 475 1 811

1 464 1 489

1 926

586 795

800

318

375

373

188

261

256

-

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

S1 2014 S1 2015 S1 2016

Répartition des volumes investis < 100 M € au S1 par tranche de montant (en millions d'euros)

< 5 m € 5 - 10 m € 10 - 20 m € 20 - 50 m € 50 - 100 m €




4 385 4 405

7 247

5 391 5 422

295 719

644

485 565

55 232

275

123 208 1 140

1 046

3 809

1 972 2 165

833

1 736

1 576

2 152 1 389

-

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2012 2013 2014 2015 2016

Répartition des volumes investis au S1 par type de bien (en millions d'euros)

Autres servicesCommerceActivité hors entrepôtEntrepôtBureaux

25



Source : Immostat

26


27% 27% 28% 27%

1% 9% 4% 6%

21% 15% 20% 20%

7% 8%

13% 10% 11%

15% 3% 4%

15%

16%

15% 22%

3%

3%

3%

3% 4%

4%

5%

5% 11% 3%

9% 3%

-

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016

Répartition des volumes investis au S1 par typologie d’acquéreur

AutresInvestisseurs privésOPCISCPIAutres foncièresSIICAssurance / MutuelleFonds souverainsFonds

Source : Immostat

27

3. Investissement en immobilier d’entreprise en Ile-de-France

2,13

5,80 7,38

2,74 0,45 0,90 1,36 1,44 1,76

3,15 3,77 2,00

2,45

4,26 3,54

1,82

0,82 1,45

2,15 3,51 2,65

5,53 1,92 4,40

2,78

5,29

6,64

1,92

1,37

2,15

2,74 2,40 3,69

2,82

6,02 4,66

3,89

2,82

1,97

2,62

4,24

5,63 4,77 3,56

6,13 7,10

-

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Segmentation de l’investissement par trimestre (en milliards d'euros)

T4T3T2T1

Source : Immostat


3. Investissement en immobilier d’entreprise en Ile-de-France

75%

20%

3% 2%

Répartition des volumes investis au S1 2016 par type de bien

BureauxCommercesEntrepôtsLocaux d'activités

83%

9%

1% 1% 6%

Répartition des volumes investis au S1 2016 par nationalité d'acquéreur

FranceMoyen-OrientEspagneGrande-BretagneAutre

3,25% 3,50%

4,90%

3,65%

4,50%

5,50%

-

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

Paris QCA Paris Hors QCA La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

Taux de rendement prime des bureaux au T2 en Ile-de-France

2013201420152016

29

Immeuble Commune Dépt Acquéreur Vendeur Surface Usage principal Montant Taux AEM

Tour First La Défense 92 AXA IM, Assurances du Crédit Mutuel

Beacon Capital Partners France 86 700 m² Bureaux 800 M€

So Ouest Levallois-Perret 92 - Unibail Rodamco 33 300 m² Bureaux/ Commerce 330 M€

49-53 av. des Champs-Elysées Paris 08 75 Foncière privée Westbrook Europe Paris 8 200 m² Bureaux/ Commerce 280 M€

Ora Paris 17 75 Amundi Immobilier, Groupe Macif (Club deal) Kaufman & Broad 26 000 m² Bureaux 200 M€

Tour Méditerranée Marseille 13 - - 16 600 m² Bureaux 180 M€

Le Between La Défense 92 Primonial REIM Eurosic 16 000 m² Bureaux 165 M€

Villebon 2 Villebon-sur-Yvette 91 Crédit Agricole Assurances, ACM Vie, Frey Hammerson France 47 500 m² Commerce 159 M€ 5,0 %

Be Issy Issy-les-Moulineaux 92 Gecina PRD Office 25 000 m² Bureaux 158 M€ 7,0 %

1 cours Ferdinand de Lesseps Rueil-Malmaison 92 Foncière des Régions Gecina 36 000 m² Bureaux 129 M€ 7,8 %

Libertis Levallois-Perret 92 Fimalac AG2R La Mondiale 12 000 m² Bureaux 106 M€

2 avenue Montaigne Paris 08 75 BNP Paribas REIM Aberdeen AM 740 m² Commerce 80 M€

2 rue de Viarmes Paris 01 75 Ville de Paris CCI Région Paris Ile-de-France 13 000 m² Bureaux 63 M€

Tour Alto La Défense 92 Adia (pour Tamweelview European Holdings) UBS AM Global RE 51 000 m² Bureaux 55 M€

(+ 200 M€ de projet) Orsud Gentilly 94 Icade Oreima 13 000 m² Bureaux 50 M€

Atrium Rive Gauche Ivry-sur-Seine 94 Perial AM Union Investment 10 950 m² Bureaux 44 M€ 6,7 %

548 route d'Orléans Saint-Doulchard 18 Distribution Casino France Eurocommercial Properties France 22 200 m² Commerce 42 M€

62 rue de la République Lyon 69 Grosvenor AG RE 2 000 m² Commerce 40 M€ 4,5 %

221 bis boulevard Jean Jaurès Boulogne-Billancourt 92 Schroder REIM Eurosic 6 790 m² Bureaux 38 M€ 5,7 %

56 quai de Dion Bouton Puteaux 92 STE Macif 4 000 m² Bureaux 30 M€ 5,5 %

Le Conex Lille 59 La Française REM Icade 7 440 m² Bureaux/ Commerce 28 M€ 5,9 %

4. Les transactions plus importantes réalisées au S1 2016 en France

MARCHÉ COMMERCE EN ILE-DE-FRANCE 1ER SEMESTRE 2016

31

1. Marché locatif

Source : BNP Paribas RE, CBRE

Champs-Elysées 21 000 €/m²

Haussmann 8 000 €/m²

Francs Bourgeois 6 000 €/m²

Faubourg Saint-Antoine 2 500 €/m²

Rivoli 4 000 €/m²

Saint-Germain 7 000 €/m²

Rennes 3 800 €/m²

Commerce 2 500 €/m²

• Grâce à la progression de la demande et la contraction de l’offre, le

loyer moyen en centre ville en France s’est orienté à la hausse au

cours des 6 premiers mois de l’année.

• Au contraire, les centres commerciaux et les commerces périphériques

ont vu leur loyer stagner, voire baisser, notamment en région.

• On observe une tendance à l’ouverture de locaux physiques pour des

enseignes de e-commerce. Le leader français de la parfumerie,

Carte des loyers prime à Paris (€/m²/an HT HC)

Sephora, a récemment ouvert sa boutique Sephora Flash (100 m² au

66 rue Rivoli, Paris 4ème). En plus des conseillers de vente présents

sur place, la boutique offre des services automatiques comme les

distributeurs d’échantillons et les écrans tactiles connectés. Oh My

Cream à Aix-en-Provence (13) ou Smallable dans le 6ème

arrondissement de Paris suivent aussi cette tendance.

32

1. Marché locatif

Secteur Arrondissement Axe Tronçon Loyer indicatif au T2 2016 (/m²/an HT HC)

Triangle d’Or

8 avenue des Champs Elysées Etoile à Rond Point (côté impair) 6 000 € - 12 000 € 8 avenue des Champs Elysées Etoile à Rond Point (côté pair) 8 000 € - 21 000 € 8 avenue Montaigne 8 000 € - 15 000 € 8 avenue George V Avenue des Champs-Elysées à rue Pierre Charron 2 500 € - 5 000 € 8 rue François 1er 3 000 € - 7 500 €

Saint-Honoré / Faubourg

Saint Honoré

8 rue Saint-Honoré Rue Royale à place Vendôme 6 000 € - 13 000 € 8 rue Saint-Honoré Castiglione à Marché Saint-Honoré 4 500 € - 6 000 € 8 rue Saint-Honoré Marché Saint-Honoré à Palais Royal 1 700 € - 3 500 € 8 rue du Faubourg Saint-Honoré Rue des Saussaies à rue Royale 3 200 € - 12 000 € 8 rue Royale 3 100 € - 6 000 € 8 rue Cambon 2 500 € - 3 000 € 8 rue de Castiglione 1 600 € - 2 200 €

Opéra / Saint-Lazare /

Madeleine

1 / 2 avenue de l’Opéra 1 500 € - 3 500 € 9 boulevard Haussmann 4 000 € - 8 000 € 9 boulevard des Capucines 2 500 € - 4 000 € 9 boulevard de la Madeleine 2 000 € - 3 500 € 2 rue de la Paix 4 500 € - 8 000 € 8 rue Tronchet 2 000 € - 3 500 € 8 rue Auber / rue Scribe 1 000 € - 2 000 €

Rive Gauche

5 / 6 boulevard Saint-Germain Rue du Bac à rue de Rennes (côté impair) 1 500 € - 7 000 € 5 / 6 boulevard Saint-Germain Rue du Bac à place du Marché Saint-Germain (côté pair) 1 500 € - 5 000 € 5 / 6 boulevard Saint-Germain Rue de Rennes à boulevard Saint-Michel (côté impair) 1 400 € - 2 600 € 5 / 6 boulevard Saint-Germain Place du Marché Saint-Germain à boulevard Saint-Michel 1 500 € - 4 000 € 5 / 6 boulevard Saint-Germain au-delà de boulevard Saint-Michel 800 € - 1 200 €

Source : CBRE

Fourchette des valeurs locatives des boutiques à Paris

33 Source : CBRE

Secteur Arrondissement Axe Tronçon Loyer indicatif au T2 2016 (/m²/an HT HC)

Rive Gauche

6 rue du Four 2 300 € - 2 800 € 6 rue du Vieux Colombier 1 500 € - 2 200 € 6 rue de Buci 1 600 € - 2 000 € 6 rue Bonaparte 1 000 € - 2 500 € 6 rue Saint-Placide 1 400 € - 1 500 € 6 rue Saint-Sulpice 1 000 € - 2 000 € 6 rue des Saints-Pères / rue du Cherche Midi 1 000 € - 2 200 € 6 rue de Rennes Quartier Montparnasse 1 800 € - 3 800 € 6 rue de Rennes Quartier Saint-Germain 2 000 € - 3 800 €

5/6 boulevard Saint-Michel Rue du Val de Grâce à rue Soufflot (côté impair) 700 € - 3 000 € 5/6 boulevard Saint-Michel Rue Soufflot à Place Saint-Michel (côté impair) 1 800 € - 3 400 € 5/6 boulevard Saint-Michel Rue de Médicis à Place Saint-Michel (côté pair) 1 300 € - 3 000 € 6/7 rue de Sèvres Quartier Bon Marché 1 800 € - 3 000 € 6/7 rue de Sèvres Boulevard Raspail au carrefour Croix Rouge 4 800 € - 6 500 € 6 boulevard Raspail 1 200 € - 1 500 € 7 rue du Bac 1 100 € - 1 800 €

Le Marais

3/4 rue des Rosiers 2 000 € - 4 500 € 3/4 rue des Francs Bourgeois 3 000 € - 6 000 € 3/4 rue Vieille du Temple 1 200 € - 3 000 € 3/4 rue Ste Croix de la Bretonnerie 1 000 € - 2 500 € 3/4 rue des Archives 1 000 € - 3 000 €

Autres artères

2/9 Grands Boulevards Richelieu Drouot à rue Poissonnière 500 € - 1 500 € 3/4 rue de Rivoli 1 800 € - 4 000 € 11 rue du Faubourg Saint-Antoine 1 500 € - 2 500 € 16 rue de Passy 1 500 € - 4 000 € 15 rue du Commerce 1 000 € - 2 500 €

1. Marché locatif Fourchette des valeurs locatives des boutiques à Paris

• Près de 2 milliards d’euros ont été investis en France en commerce

au cours des 6 premiers mois (+ 13 % en un an), dont 1,3 milliards

d’euros en Ile-de-France (+ 52 % en un an).

• Ce résultat représente 21 % du montant total de l’investissement en

France au S1 2016.

• La part des commerces en centre-ville s’élève à 45 %.

• La transaction la plus importante du semestre est la cession des

10 500 m² au 65 avenue des Champs Elysées (Paris 8ème) par Thor

Equities et Meyer Bergman à Qatar Investment Authority pour

490 millions d’euros.

34

2. Marché investissement

2,4

4,3

1,3 1,7

2,8 2,5 3,1 3,2

7,0

5,5

2,0

012345678

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 S1 2016

Milliards d'euro

Evolution de l'investissement en commerces en France en année pleine depuis 2006

• Parmi les transactions > 50 millions d’euros, on recense les 800 m² au

2 avenue Montaigne (Paris 8ème) acquis par BNP Paribas REIM auprès

d’Aberdeen pour 75 millions d’euros ou les 1 720 m² au 47 rue Vieille

du Temple (Paris 4ème) acquis par une foncière privée auprès

d’Acanthe Développement pour 59 millions d’euros.

Source : BNP Paribas RE

Documents

ETUDE DE MARCHÉ – S1 2016 · Carte des principaux mouvements des grands utilisateurs depuis janvier 2015 . 11 : Transactions annuelles en Ile de France – Global . 12 : Transactions