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Filière : Economie et gestion / Semestre 4Module : Contrôle de gestion
Analyse et diagnostic financiers- Analyse du CPC- ESG ( TFR et CAF)
Professeur: JAMAL Youssef
2019/2020
ANALYSE FINANCIERE
DEFINITION ( Diagnostic)
OBJECTIFS ( Interne et externe)
DEMARCHE ( Reclassements etretraitements)
L’analyse financière consiste en un ensemble d’outils etde méthodes permettant de porter une « appréciation »sur la « situation financière » et les « performances »d’une entreprise.
Elle vise à évaluer la situation des actifs et des passifsde l’entreprise à un moment donné afin de déterminer ledegré de solvabilité de l’entreprise.
ANALYSE FINANCIEREDéfinition et objectifs
- La solvabilité signifie que l’entreprise a des actifs dont la valeurest supérieure à celle de ses dettes. (Absences d’échéance).
- La liquidité signifie que les actifs de l’entreprise vont être transformésen disponibilités dans un délai suffisant pour faire face aux engagementsfinanciers. (Dettes de l’entreprise).
- la rentabilité signifie que l’entreprise dégage un bénéfice.
ANALYSE FINANCIEREDéfinition et objectifs
L’analyse financière d’une entreprise estl’interprétation de ses états financiers (Bilan,CPC…). Elle dépend des objectifs poursuivis parl’analyste financier et des informations auxquelles il a accès.
ETATS DE SYNTHESEDocuments de base de l’AF
• BILAN• CPC• ESG ( ETAT DES SOLDES DE
GESTION)• T F ( Tableau de financement)• ETIC ( Etat des informations
complémentaires)
L’analyse du Compte de Produits et de Charges
Etat des soldes de gestion
1- Le compte de produits et de charges C.P.C.
Le CPC est un état de synthèse qui décrit entermes de produits et de charges lescomposantes du résultat final de l’exercicecomptable.
L’EXPLOIATION
Résultat d’exploitation = Produits d’exploitation – Chargesd’exploitation.
Résultat financier = Produits financiers – Chargesfinancières
LE FINANCIER
LE COURANT
Résultat Courant = Résultat d’exploitation + résultatfinancier.
Résultat Non Courant = Produits non courant – Chargesnon courantes
LE NON COURANT
RESULTAT AVANTIMPOT
Résultat avant impôt = résultat courant + résultat noncourant
Résultat net = Résultat avant impôt – Impôt sur les résultats
RESULTAT NET
L’ESG permet de visualiser à travers les soldes de
gestion comment l’entreprise a généré son bénéfice
et sa capacité d’autofinancement.
2- Etat des soldes de gestion : E.S.G.
Marges brute = Ventes de marchandises en l’état – Achatsrevendus de marchandises ( Achats nets + ou- Var de
stock : SI – SF
Pour les entreprises commerciales, le taux de marges,c’est-à-dire le rapport de la marge brute au chiffre d’affairehors taxe, constitue en indicateur fondamental pourl’analyse de la performance commerciale de l’entreprisepar rapport à la concurrence.
C’est le résultat de l’activité de l’entreprise, la
production est constituée de ce qui a été produit et
vendu, ce qui a été produit et stocké et ce qui a été
produit pour les besoins internes de l’entreprise.
la production constitue pour les activités de
production un indicateur d’activité préférable au chiffre
d’affaires.
Production de l’exercice = Ventes de biens et services produits(+ou-) Variation de stocks + Immobilisations produites parl’entreprise par elle même.
Elle mesure la performance productive de l’entreprise, elle
constitue la richesse créée, c’est-à-dire un premier indicateur
de performance.
plus la valeur ajoutée est importante par rapport à la
production, plus l’entreprise crée de la richesse et plus elle
est dite intégrée.
La V.A mesure la somme des rémunérations réparties
entre les différents partenaires ayant participés directement
ou indirectement à la réalisation de la production.
Valeur ajoutée = Marge brute + production de l’exercice -consommation de l’exercice
Il représente le surplus créé par les seules opérations
d’exploitation avant prise en compte des ajustements liées à
la politique de financement de l’entreprise, de
l’investissement et de renouvellement des immobilisations, de
la politique fiscale et des éléments non courants.
L.E.B.E constitue donc une bonne mesure de
performances industrielles commerciales de l’entreprise.
EBE= VA + Subvention d’exploitation – Impôts et taxes –Charges de personnel
Ce résultat constitue une bonne mesure des performancesindustrielles et commerciales de l’entreprise, indépendammentde sa politique de financement et des opérations non courantes.
Résultat d’exploitation = EBE+ Autres produits d’exploitation- Autres charges d’exploitation- Dotations d’exploitation+ Reprises d’exploitation
C’est le solde découlant des produits et des charges
relatifs aux décisions financières de L’entreprise.
C’est un résultat qui permet d’apprécier la performance de
l’entreprise quant à sa politique de financement liée à
l’activité courante.
Résultat financier = Produits financiers – Charges financiéres
Le résultat courant résulte donc des opérations ordinaires ouhabituelles de l’entreprise sur un plan industriel, commercialet financier, exclusion faite des éléments non courants del’incidence fiscale de l’impôt sur les résultats.
Résultat Courant = Résultat d’exploitation (+ ou –) Résultatfinancier
Résultat non Courant = Produits non courants – Charges noncourantes
C’est un résultat indépendant des soldes précédents et résulte des
opérations réalisées à titre exceptionnel.
Son intérêt est qu’il donne une mesure de l’incidence des opérations
non répétitives sur le résultat de l’entreprise.
Résultat net =Résultat courant (+) ou (–) Résultat non courant –impôt sur les résultats
Il s’agit du dernier solde obtenu en corrigeant le résultat courant des
opérations non courantes et en déduisant l’impôt sur le résultat.
Le résultat net constitue la mesure comptable de l’enrichissement ou
de l’appauvrissement de l’entreprise.
A partir de ce résultat, d’assemblé générale ordinaire prend les
décidions concernant son affectation en fonction des politiques de
dividendes et d’autofinancement poursuivie par l’entreprise.
Eléments Exercice Exerciceprécédent
- Vente de marchandises ( en l’état)Achat revendus de marchandises
I = Marge brute sur vente en état (A)
II+ Production de l’exercice
Ventes de biens et services produitsVariation des stocks de produitsImmo produites par l’E/se pour elle-même
III- Consommation de l’exercice
Achats consommés de matières etfournituresAutres charges externes
= Valeur ajouté (I+II-III)
IV+--
Subventions d’exploitationImpôts et taxesCharges de personnel
V = Excèdent brut d’exploitation (EBE) ouInsuffisance brute d’exploitation (IBE)
+-+-
Autres produits d’exploitationAutres charges d’exploitationReprises d’exploitation ; transfert de chargeDotations d’exploitation
VI = Résultat d’exploitation
VII +-
Résultat financier
VIII = Résultat courant
IX +-
Résultat non courant
- Impôts sur les résultats
X = Résultat net de l’exercice
3- Le concept de la Capacité d’autofinancement
La CAF représente la part de la valeur ajoutée qui
n’a pas été distribuée au tiers.
La CAF constitue une ressource interne de
l’entreprise
CAF = Résultat net de l’exercice (+ si bénéfice, - si perte).
+ Dotations de l’exercice autres que celles relatives aux actifs,aux passifs circulants et à la trésorerie.
- Reprises sur amortissement, sur provisions (autres que cellesrelatives aux actifs et passif, circulants et à la trésorerie ) et sursubventions d’investissement.
- Produits de cession des immobilisations.
+ Valeur Nette d’amortissement des immobilisations cédées ouretirées de l’actif.
CAF = EBE ou IBE
- Charges décaissables :. Autres charges d’exploitation.
. Charges financières ( sauf dotations sur actif immobiliséet financement permanent).
. Charges non courantes ( sauf Valeurs Nettesd’Amortissement des imob. Cédées et dotations )sur actif immobilisé ou sur financement permanent).
. Impôt sur les résultats.
+ produits encaissables :. Autres produits d’exploitation.
. Transfert de charges d’exploitation
. Produits financiers ( sauf reprises sur provisionsréglementées ou sur provisions durables et reprises suramortissements).
. Produits non courants ( sauf produits de cessiond’immobilisation, reprises sur subventionsd’investissement et reprises sur provisions durables ouréglementées).
3- L’autofinancement
L’autofinancement constitue le surplus monétaire
généré par l’entreprise et conservé durablement
pour assurer le financement de ses activités
On vous donne le C.P.C. de l’entreprise «ALAMI » au31-12-2000 et on vous demande de :
1- Calculer les soldes de gestion en présentant letableau de formation des résultats (T.F.R)
2- Calculer la CAF par les deux méthodes : additive etsoustractive, sachant que l’entreprise « ALAMI » adistribué au cours de l’année 5900 Dh de dividendes.
3- Commenter les résultats et performances dégagés.
Exercice d’application
4- Les retraitements du compte de produits et decharges (C.P.C)
Les charges depersonnel
Les charges desous-traitance
Les subventionsd’exploitation
Le crédit bail
Considérer financièrement (et non juridiquement)comme faisant partie du capital économique del’entreprise, les immobilisations acquises en crédit-bailseront intégrées dans l’actif immobilisé.la redevance de crédit bail est déduite des autrescharges externes et ventilée entre :
Les dotations aux amortissements.
Et les charges financières (pour le solde) .
Le crédit bail :
Les frais de personnel intérimaire ont la même nature
que celle des frais de personnel;
il est souhaitable de déduire ces dépenses des charges
externes et de les ajouter aux charges de personnel.
Les charges de personnel :
Selon la même logique, c’est-à-dire, rendre lacomparaison pertinente entre les entreprises, onretranche les charges de sous-traitance des autrescharges externes et on les reclasse soit en achats pourla part des « matières », soit en charges de personnelpour la part « main d’œuvre ».
Les charges de sous-traitance :
Le plan comptable marocain exclut du calcul de la valeurajoutée les subventions d’exploitation.
Les subventions d’exploitation:
