INVESTISSEMENTS ET RESTRUCTURATION DANS LE SECTEUR …€¦ · *Collecte Cniel / Commission, Dairy Australia, DCANZ, Siap, USDA, ZMB PLC 3 Février 2016. Algérie Import 6 mois 2015

INVESTISSEMENTS ET RESTRUCTURATION

DANS LE SECTEUR LAITIER

1

Béranger GUYONNET (CNIEL) 3 Février 2016

Conférence annuelle sur la politique laitière des PLC, Ottawa Canada

PLC 3 Février 2016 2

Introduction :

la conjoncture sur les marchés laitiers

3

Cniel / Clal, Commission, Dairy Australia, DCANZ, Siap, ODEPA, Turkstat, Ukrstat, USDA, ZMB

Etats-Unis12 m 2015 : + 1,2%

Australie11 m 2015 : + 3,0%

N-Zélande 12 m 2015 : - 1,4%

UE à 2811 m 2015 : + 1,7%

Japon11 m 2015 : + 0,6%

Mexique12 m 2015 : + 2,4%

Russie11m 2015 : stable

Chili6 m 2015 : - 6,0%

Turquie11 m 2015 : + 3,4%

Ukraine*11 m 2015 : - 5,0%

Brésil9 m 2015 : - 2,5%

Biélorussie11 m 2015 : + 5,3%

Uruguay11 m 2015 : + 2,1%

Argentine11 m 2015 : - 1,1%

Pays importateur

Pays exportateur

*Hors Crimée, Sébastopol et les territoires temporairement occupés

Tendances de production en 2015 au sein des principaux acteurs du

marché mondial

PLC 3 Février 2016

Evolution mensuelle de la production laitière dans les 5 principaux

fournisseurs du marché mondial

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

01/2013 01/2014 01/2015

Mln litres

UE à 28* Nelle-Zélande Etats-Unis Australie Argentine* Total

Cniel / Commission, Dairy Australia, DCANZ, Siap, USDA, ZMB *Collecte

PLC 3 Février 2016

AlgérieImport 6 mois 2015

Poudre de lait écrémé : - 17%Poudre de lait entier : + 16%

5

Tendances d’importation sur le début de 2015 au sein de quelques grands

débouchés

NB : évolution des exportations sur base volume

Etats-UnisImport 11 mois 2015

Fromages : + 23%Caséines : - 6%

Japon Import 9 mois 2015

Fromages : + 8%

ChineImport 11mois 2015

Poudre de lait écrémé : - 22%Poudre de lait entier : - 49%

Lactosérum : + 7%

RussieImport 10 mois 2015

Beurre : - 30% Fromages : - 40%

BrésilImport 11 mois 2015

Poudre de lait entier : + 101% Fromages : + 5%

Cniel / Ubifrance, douanes nationales

PLC 3 Février 2016

6

Prix FOB Océanie en 1 000 USD / tonne

Les cours mondiaux mi-janvier 2016

Cniel / USDA

1

2

3

4

5

6

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Beurre

1

2

3

4

5

6

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Poudre de lait écrémé

1

2

3

4

5

6

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Poudre de lait entier

1

2

3

4

5

6

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Cheddar

PLC 3 Février 2016

7

La collecte européenne actuelle de lait de vache

Evolutions * - en mensuel et cumul annuel 2015

Evolution UE à 28

Cniel / Eurostat, ZMB, FAM (EML), PZ, DairyCo, CLAL * en %, par rapport à la même période de l’année précédente

10

11

12

13

14

jan fev mar avr mai jun jul aout sep oct nov dec

milliers de tonnes

2013

2014

+1,7% sur 11 mois 2015

2015

PLC 3 Février 2016

25

30

35

40

45


€ / 100 kg

Allemagne 2013

2014

2015

20

25

30

35

40


€ / 100 kg

Pologne2013

2014

2015

25

30

35

40

45


€ / 100 kg

Pays-Bas

2013

2014

2015

25

30

35

40

45


€ / 100 kg

Royaume-Uni20132014

2015

NB : les références de TB et de TP diffèrent d’un pays à l’autre , à l’exemple des Pays-Bas (4,4% MG et 3,47% en protéines) et de l’Allemagne (4,0% MG et3,4% en protéines)

8

Le prix du lait à la ferme

Cniel / ZMB

PLC 3 Février 2016


Dans ce contexte :

Les stratégies de développement des opérateurs

Les leaders de la transformation laitière en 2014 : 32 groupes (20 privés + 12 coopératives)

génèrent un CA laitier supérieur à 3 milliards USD


AmériqueDFA (US) 17,9

Dean Foods (US) (D) 9,5

Saputo (CA) (E) 9,4

Land O’Lakes (US) 5,1

Schreiber (US) (F) 5,0

Agropur (CA) 4,2

Kraft Foods (US) 4,1

Lala (MX) 3,4

Great Lakes Cheese (US) 3,2

Leprino (US) 3,1

Asie

Yili (CN) 8,8

Mengniu (CN) 8,1

Meiji Dairies (JP) (E) 5,8

Morinaga (JP) (E) 5,4

Megmilk Snow Brand (JP) (E), (G) 4,3

GCMMF Amul (IN) (E) 3,4

Bright Dairy (CN) 3,3

OcéanieFonterra (NZ) (C) 18,7

Europe

Lactalis (FR) 21,9

Nestlé (CH) (A) (B) 18,3

FrieslandCampina (NL) 15,0

Danone (FR) (A) 14,8

Arla Foods (DK-SE) 14,1

Sodiaal (FR) 7,2

DMK (DE) 7,0

Savencia (FR) 6,1

Müller (DE) (F) 4,9

Glanbia plc (IE) 4,7

Emmi (CH) 3,7

Bel (FR) 3,7

Tine (NO) 3,3

Ornua (IE) 3,1

(A) lait infantile exclus

(B) périmètre glaces et produits laitiers modifié en 2013

(C) année fiscale finissant en juillet 2014

(D) toutes activités comprises

(E) année fiscale finissant en mars 2015

(F) estimation

(G) jus de fruits et lait infantile inclus

NB : Kerry, Unilever, PepsiCo & Mondelez non classés

Coopératives

Entreprises privées

AmériqueKraft (US) 4,1

Mid-America Dairymen (US) 4,0

Coopératives

Entreprises privées

Les leaders de la transformation laitière en 1996 : 11 groupes (6 privés et 5 coopératives)

généraient un chiffre d’affaires laitier supérieur à 3 milliards USD


Asie

Snow Brand (JP) 6,8

Meiji Milk (JP) 3,0

OcéanieNZDB (NZ) 4,2

Europe

Nestlé (CH) 13,5

Danone (FR) 5,7

Besnier (FR) 4,7

Campina Melkunie (NL) 3,8

Sodiaal (FR) 3,3

MD Foods (DK) 3,2

CNIEL

Le poids financier des leaders laitiers a considérablement augmenté


Chiffre d’affaires cumulé des 20 principaux groupes laitiers (milliards USD)

1996 2003 2010 2014

77

2010

100

162208

+ 170%

Cette croissance est avant tout une expansion en termes de volume, car

l’augmentation des prix des produits laitiers a été modérée depuis 1996


Evolution des prix sur le marché de détail américain

1

2

3

4

5USD / Gallon

Lait frais entier

96 14

+ 41%

2

3

4

5

6USD / lb

Cheddar

96 14

+ 71%

2

3

4

5USD / lb

Fromage fondu

96

+ 35%

USD / lb

96 14

CNIEL / UW Madison

Cette croissance est avant tout une expansion en termes de volume, car

l’augmentation des prix des produits laitiers a été modérée depuis 1996


CNIEL / ZMB

4

5

6

7

8€ / kg

Gouda jeune à la coupe

96 14

+ 33%

Evolution des prix sur le marché de détail allemand

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8€ / litre

Lait frais entier

96 14

+ 17%

0.6

0.8

1.0

1.2€ / 250g

Beurre en plaquette

96 14

+ 4%

Malgré cette importante restructuration opérée depuis 20 ans, le

marché mondial des produits laitiers reste fragmenté


Marché mondial ‘organisé’ des produits laitiers en 2013(lait collecté et transformé par les laiteries)

~ 460 million tonnes en équivalent lait

~ 500 milliards USD sortie usine

La part de marché du leader mondial approche 4%

CNIEL

L’ensemble des leaders mondiaux est aujourd’hui beaucoup plus

diversifié qu’auparavant


7 nationalités

Pays industrialisés uniquement

14 nationalités

dont Mexique, Inde & Chine

Origine des leaders laitiers(chiffre d’affaires > 3 milliards USD)

1996 2014

CNIEL

En Asie, et notamment en Chine, de nouveaux leaders nationaux croissent

rapidement, en liaison avec le fort développement de la demande intérieure


CNIEL

0

2

4

6

8

10

2004 2006 2008 2010 2012 2014

Mengniumilliards USD

x 9 en l’espace de 10 ans

8,1

0,9

NB: chiffre d’affaires total

0

2

4

6

8

10

2004 2006 2008 2010 2012 2014

Yilimilliards USD


1,1

8,8

C’est également le cas en Inde


CNIEL

0

1

2

3

4

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

milliards USDAnnée fiscale finissant en mars

0,4

0,7

3,4

croissance modérée


Certains groupes occidentaux ont également enregistré de forte croissance au

cours des dernières années. C’est le cas notamment du Canadien Agropur


NB: chiffre d’affaires total

CNIEL

0

1

2

3

4

5

1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013

milliards USD

0,9 1,2

4,4croissance modérée

x 3,6 en l’espace de 12 ans

Le groupe canadien Saputo, qui était un acteur régional au milieu des

années 1990, a multiplié par 30 son chiffre d’affaires depuis 1996


CNIEL

0

2

4

6

8

10

1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

milliards USD

0,3

1,3

9,4x 4 en l’espace

de 3 ans


Année fiscale finissant en mars

1,3

Lactalis a également accéléré sa croissance au cours de la dernière

décennie


CNIEL

0

5

10

15

20

25

1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013

milliard USD

4,2

21,9


4,9

croissance modérée

La croissance des groupes occidentaux repose avant tout sur une

internationalisation croissante de leur activité. L’exemple du groupe

canadien Saputo aux Etats-Unis


CNIEL

0

1

2

3

4

5

1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

Chiffre d’affaires laitier aux Etats-Unis milliards USD

0,3

4,7


Les activités internationales hors Etats-Unis ont également été un relais de

croissance important pour Saputo au cours des dernières années


CNIEL

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2012 2013 2014 2015

Chiffre d’affaires international(hors Etats-Unis et Canada)

milliards USD

0,9

1,4


Lactalis génère actuellement 75 % de son chiffre d’affaires à l’international,

contre seulement 32 % en 1993


CNIEL

0

5

10

15

1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013

milliards USD

Reste du monde

France

Ventilation géographique du chiffre d’affaires

Les leaders mondiaux présentent une forte variabilité en termes

d’internationalisation de leurs activités industrielles


Lait transformé à l’étranger

(milliards de litres)

2

4

6

8

10

12

14

2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24

Lait transformé

ou collecté

au niveau national

(milliards de litres)

50% / 50%

25% / 75%

10% / 90%

Poids du national et de l’international dans les volumes de lait transformés

par les leaders mondiaux en 2013

Tous les autres leaders mondiaux avec CA > 3 milliards USD NB : Borden Dairy Company séparé de Lala en 2013 CNIEL

Lactalis a considérablement internationalisé son activité industrielle au cours

des dernières années


Localisation des acquisitions opérées depuis 2005

2005 : McLelland (GB), Cadermartori (IT), Al

Nour, ACFFI (EG), UFIC (EG), Bacha (PL)

2006 : Galbani (IT), Célia (FR), Lactalis Nestlé

UF (FR, ES)

2007 : Dukat (CR, RS), Klatovy, Kunin (CZ),

Fanni (UA), Mozzarella Fresca (US), Mama

Luise (ES)

2008 : Obory (PL), Baër (CH), activité FR de

Milupa Nutricia

2009 : Lubborn (GB)

2010 : Forlasa, branche lait de Puleva, Sanutri

(ES), Lemnos (AU), Efremov (RU), Rachel’s (GB)

2011 : Parmalat (IT, CA, PT, RO, RU, ZA, AU, BW, CO, CU,

EC, MZ, PY, SZ, VE, ZM), Wächli, Fromageries de l’Etoile,

Cibem (FR), El Castillo Debic Food Service (ES)

2012 : Skånemejerier (SE), Ljubljanske Miekerne (SI),

Fromagerie du Dauphiné (FR), Jindi (AU)

2013 : Balkis (BR), Tirumala (IN)

2014 : Harvey Fresh, Longwarry (AU), Fromagerie de Banon

(FR), 4 usines de LBR, actifs laitiers de BRF (BR)

2015 : Latterie Friulane (IT), Lácteos Algil (MX, UY, AR),

80% de AK Gida (TR), 49% de Walhorn (BE)

CNIEL

De même, la stratégie d’investissement de Nestlé au cours des dernières

années s’avère particulièrement diversifiée d’un point de vue géographique


Investissements annoncés ou finalisés par Nestlé dans le secteur

laitier entre 2011 et 2014 (millions USD)

.Chine

Centre de formation laitière (400)

Ferme laitière avec 2 000 vaches

BrésilLait UHT (80)

Lactosérum (31)

ChiliLait en poudre (140)

PhilippinesLait en poudre (95)

IndonésieLait en poudre (200)

EAULait en poudre (136)

SuisseLait infantile (213)

Centre de recherche

AllemagneLait infantile (152)

PortugalLait en poudre (2)

AlgérieLait en poudre (nd)

AngolaConditionnement

de poudres de lait(11)

ZimbabweImport de 2 000 génisses (13)

Sri LankaLait UHT (6)

MarocCollecte (6)

ColombieLait liquide (nd)

CNIEL nd : non disponible

EspagneLait concentré (8)

JamaïqueBoissons lactées (10)

MondeActivité de lait infantile

de Pfizer (11 850)

IndeCollecte (rachat de Indocon Agro)

Modernisation de site (65)

Rép. dominicaineLait concentré (14)

MalaisieBoisson lactée (49)

MexiqueLait infantile (370)

Collecte (55)

EgypteCrème glacée (28)

FrancePoudre de lait (16)

Les coopératives deviennent également transnationales


Répartition géographique des membres d’Arla Foods

0

5,000

10,000

15,000

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Danemark

Suède

Allemagne(2 769)

shareholders

Suède(3 336)

Danemark(3 144)

Roy. Uni(2 854)

Belgique(997)

Luxembourg(228)

Pays-Bas(55)

CNIEL

Les leaders occidentaux investissent massivement en Afrique – Quelques

exemples en 2014 et 2015


FrieslandCampina rachète l’usine

d’Olam à Abidjan (Côte d’Ivoire) pour

19 millions USD en septembre 2014.

En juillet 2014, Danone

acquiert 40% du groupe

Kenyan Brookside.

CNIEL

En novembre 2014 puis en décembre 2015, Danone accroît

sa participation dans La Centrale Laitière de 67% à 90,9% puis

à 95,9% pour 370 millions USD puis 70 millions USD.

Fromageries Bel acquiert

69,8% de Safilait, le troisième

groupe laitier marocain au

mois de mai 2015.

En juin 2015, FrieslandCampina accroît sa

participation dans le nigérian Wamco de

54,6% à 67,6% pour 200 millions USD.

PZ Cussons devient l’unique actionnaire du

nigérian Nutricima, suite au rachat de la

participation de 50% de son partenaire Glanbia

pour 30 millions USD en avril 2015.

En 2015, Arla Foods

accroît son réseau de

distribution, via des

partenariats en Egypte

avec Juhayna, au

Nigeria avec Tolaram et

au Sénégal avec le

groupe Attieh.

Les leaders occidentaux investissent massivement en Amérique latine –

Quelques exemples en 2014 et 2015


Nestlé investit 370 millions USD dans une

nouvelle usine de lait infantile à Ocotlán, qui

devrait être opérationnelle en 2016.

En janvier 2015, Lactalis, via sa filiale

Parmalat, acquiert le groupe mexicain

Lácteos Algil pour 105 millions USD.

CNIEL

En 2014, Lactalis réalise deux

importantes acquisitions au Brésil :

tout d’abord, 4 usines de LBR pour

105 millions USD ; puis, tous les

actifs laitiers de Brasil Foods pour

770 millions USD.

Arla Foods prend une participation

de 8% dans le leader laitier

brésilien Vigor en septembre 2014.

En juillet 2015, Danone annonce

un projet d’investissement de 55

millions USD dans une nouvelle

usine de yaourts à Itapetininga.

En juillet 2015, Arla Foods et SanCor

obtiennent un prêt de 56 millions USD

pour investir dans l’accroissement de

la capacité de production de

lactosérum de leur filiale Afisa.

Les leaders occidentaux investissent massivement en Asie – Quelques

exemples en 2014 et 2015


Lactalis acquiert 80% du groupe

turc AK Gida pour 780 millions USD

au mois de mai 2015.CNIEL

Danone investit 645 millions USD pour

accroître sa participation dans Mengniu

de 4% à 9,9% en février 2014, et

rachète 25% de Yashili International

pour 580 millions USD en Octobre 2014.

FrieslandCampina acquiert 50% de

l’usine de lait infantile de Huishan

Dairy’s localisée à Xiushui ainsi qu’une

participation dans le capital de Huishan

Dairy pour 145 millions USD en octobre

2014.

Fonterra acquiert 18,8% du fabricant

de lait infantile Beingmate pour 570

millions USD en 2015.

Yoplait, détenue par General Mills

(51%) et Sodiaal (49%), met en service

une usine de yaourts en Chine au

printemps 2015.

A l’inverse, les leaders chinois investissent dans les pays occidentaux –

Quelques exemples en 2014 et 2015


En avril 2015, Biostime inaugure une usine de lait infantile

construite avec Isigny Sainte Mère pour 80 millions USD.

D’ici le printemps 2016, Synutra devrait mettre en service

deux tours de séchage construites en partenariat avec Sodiaal.

CNIEL

Bright Dairy & Food acquiert 56%

de Tnuva, le principal groupe laitier

et agro-alimentaire d’Israël, pour

2,4 milliard USD au mois de mai

2014.

En novembre 2014,

Yili établit un

partenariat avec

DFA pour mettre en

place une usine de

poudre de lait dans le

Kansas.

En novembre 2014, Yili

annonce la construction

d’une nouvelle usine de

poudre de lait et de lait

UHT à Waimate pour

325 millions USD.

Les Etats-Unis attirent particulièrement les investisseurs étrangers


Investissements annoncés ou finalisés entre 2012 et 2014

aux Etats-Unis par des entreprises européennes

Total > 1 milliard USD

Acquisitions

Investissements internes

Irlande

Lactosérum 182 M USD

Aseptic solutions (60 M USD)

Sartori Foods (nd)

Isopure (153 M USD)

France

Fromage 120 M USD

Allemagne

Yaourt

50% de 250 M USD

avec PepsiCo

Suisse

Fromage 43 M USD

Yaourt 12 M USD

25% de Siggi’s (nd)

France

Fromage 40 M USD

Autriche

Cheese 5 M USD

nd : non disponible

CNIEL

Grèce

Yaourt 100 M USD

France

Yocrunch (nd)

Allemagne

Yaourt 62 M USD

Norvège

Alpine cheese (nd)

Irlande

Fromage 12 M USD

Les Etats-Unis attirent particulièrement les investisseurs étrangers


Colombie

Yaourt 18 M USD

nd : non disponible

CNIEL

Canada

Morning Star 1 450 M USD

Yili

Chine

Poudre de lait

30% de 100 M USD avec DFA

Inde

Paneer, ghee 9 M USD

Investissements annoncés ou finalisés entre 2012 et 2014

aux Etats-Unis par des entreprises américaines et asiatiques

Total > 2,5 milliards USD

Acquisitions

Investissements internes

Canada

Fromage, lactosérum 255 M USD

Activité de mélange de Foremost (nd)

Davisco ~980 M USD

Vietnam

70% de Driftwood Dairy

7 M USD

Le secteur laitier néo-zélandais a également beaucoup évolué au cours des

dernières années, suite à d’importants investissements étrangers


Structure du tissu industriel laitier / collecte, actionnaires

En 2001

340 Ml / an

~100 Ml / an

13 100 Ml / an

Aujourd’hui

750 Ml / an

150 Ml / an

17 900 Ml / an

930 Ml / an

Olam (SG)

535 Ml / an

Bright Dairy (CN)

Mitsui (JP)

FrieslandCampina (NL)

~200 Ml / an

Vinamik (VN)

(AU)

~ 300 Ml / an

Yili (CN)

Usine de lait infantile

(50 000 t / an)

Mengniu (CN)

Usine de lait infantile

(20 000 t / an)

Danone (FR)

CNIEL

Fonterra a été très actif en termes d’investissements au cours des dernières

années...


Investissements annoncés ou finalisés par Fonterra entre 2012 et 2015

en Nouvelle-Zélande (millions USD)

Total > 1,6 milliards USD

Clandeboye : mozzarelle (60)

Te Rapa : cream cheese (24)

Whareroa : entrepôt fromages (19)

logistique produits secs (25)

Darfield : tour n°1 15 t / h (162)

tour n°2 30 t / h (143)

Pahiatua : poudre de lait (193)

Waitoa : lait UHT (98)

Eltham : découpe de fromages (27)

CNIEL

Lichfield : poudre de lait (249)

Edendale : MPC, MGLA (124)

Hautapu : lactoferrine (8)

Studholme : poudre de lait (419)

…mais les autres opérateurs également


Glenavy, lait infantile (173)

Hamilton, poudre de lait de chèvre (55)

Hokitika, tour de séchage (84)

Rolleston, lait UHT (33)

Pokeno, lait infantile (179)

Waharoa, multi-produits (16)

Dusandel, multi-produits (145)

CNIEL

Balcutta, lait infantile (nd)

Christchurch, lait UHT (22)

Waimate, lait UHT &

poudre de lait (325)

Yili

Investissements annoncés ou finalisés par des concurrents de Fonterra

entre 2012 et 2015 en Nouvelle-Zélande (million USD)

Total > 1 milliard USD

Otorohanga, poudre de lait (52)NZ Organic and Natural Dairy Company


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