% Focus sur un placement ou investissement afin d'analyser les tendances et évolutions

Opportunités de placements en 2018

Investissements new wave ?Pierre, or, vins, pierre-papier, bitcoins, assurance-vie, tour d'horizondu champ des possibles en 2018. Selon votre appétence pour lerisque...

Par Pierre-Jean Lepagnot

L'année 2018 est mar-quée par la révolutionfiscale promise par

Emmanuel Macron et miseen musique par EdouardPhilippe. « Depuis plusieursannées, les réformes fiscalesétaient à la marge. Cettefois, nous sommes en pré-sence d'une véritable révo-lution », confirme Thaline

Melkonian, responsable del'ingénierie patrimoine à labanque privée Degroof Pe-tercam. Faut-il s'en inquié-ter ? Clairement non. Dansla plupart des cas observeEdmond de Rothschild dansune note consacrée au sujet,

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« ce budget 2018 se traduitpour les contribuables per-cevant desrevenus mobiliers(dividendes, plus-values,intérêts) ou assujettis à l'ISFen 2017 par un allégementde leur pression fiscale glo-bale ». Pour autant, au vude la nouvelle loi de financeset de la faiblesse persistantedes taux d'intérêt, nul douteque nombreux épargnantsontintérêt àadapter la répartitionde leurs placements.

L'ASSURANCE-VIE

GARDE DES ATOUTS,

MALGRÉ TOUTL'assurance-vie connaîtdepuis la fin de 2017 unvrai bouleversement avecl'introduction d'un prélè-vement forfaitaire unique(PFU). Cette «flat tax» surles revenus du capital réduitfortement l'incitation à laconservation de ses contrats

préparer sa transmission »,indique Bertrand Tourmente,fondateur d'Althos Patri-moine. Ensuite poursuitThaline Melkonian, « l'en-veloppe investie en actifsfinanciers sort du champde l'impôt sur la fortuneimmobilière (IFI) qui rem-place l'impôt de solidaritésur la fortune ». Enfin, enabaissant la fiscalité, surtoutdurant les quatre premièresannées, la réforme conduitles épargnants à considérerl'assurance-vie comme unplacement de court et moyenterme. « L'assurance-vie de-vrait continuer deséduire lesFrançais même si la baissede rendements des fondsen euros devient problé-matique », estime JérémyAras, directeur financierde l'Institut du patrimoine.Effectivement, ce placementsans risque, qui rapportait

épargne à long terme, deplus en plus de profession-nels recommandent d'inves-tir au sein des entreprises.Cela nécessite naturellementde prendre un peu plus derisques,mais dans le contexteactuel, il semble quasi-im-possible de bénéficier deplacements à la fois réel-lement rémunérateurs etsans risque. Toutefois, cetteprise de risque peut restermesurée grâce à une bonnediversification. « Les fondsindiciels, ou ETF, constituentune solution de placementintéressante en offrant à lafois uneforte diversificationet des frais plus faibles queles fonds traditionnels. Ilspermettent eneffet d'investirdans toutes les régions dumonde pour capter le sur-plus de croissance là où ilse trouve », estime BertrandTourmente. Les frais de ges-

^ La réforme conduit lesépargnants à considérerl'assurance-viecommeun placement de court

et moyen terme ydans la durée. Jusqu'au 26septembredernier, la fiscalitédu placement financier pré-féré des Français applicableaux retraits était dégressivedans le temps. Désormais,aucours des huit premièresannées, l'imposition sera lamême : 30 %. Cette modi-fication a décontenancé lesépargnants qui ont massi-vement effectué des retraitsen novembre dernier. Pourautant, pas d'inquiétude,assurenten chœur les spécia-listes. «Le gouvernement n'apas touché aux atouts fiscauxet civils de l'assurance-vieencas de décès de l'assuré.Sur ce point, ce placementreste incontournable pour

plus de 4 % en 2007, a vuses rendements chuter cesdernières annéespour dépas-ser à peine les 1,5 % dans lesillage desobligations d'Etat.Dès lors, quelles alternativesà ce déclin ? Jéremy Aras re-commande les fonds de typeeuropierre ou eurodynamiquequi, davantage exposés envaleurs immobilières et/oumobilières (mais garantisen capital), surperformentle marché (3,40 % en 2017pour le fonds Sécurité PierreEuro du contrat Sérénipierrede Suravenir).

LES E T F , LA NOU-VELLE MARTINGALE

Pour faire fructifier son

tion peuvent eux aussi êtreréduits en privilégiant desplateformes de gestion enligne ou «robo-advisors».Yomoni, qui met l'accentsur la transparence et lamaîtrise des frais, assureque les épargnants ayantaccepté de prendre le plusde risques ont enregistréune performance de 24,6 %en un peu plus de deux ans.Pour dégager une telle per-formance, Yomoni s'appuiesur toute la palette des ETF,dans toute lesrégions et tousles secteurs. « Notre offreséduit deux grands typesdeprofils : les trentenaires,qui se construisent progres-sivement une épargne en vue

d'un projet d'investissementà moyen terme, et les quin-quagénaires. Ces dernierssouscrivent dèsle départ unesomme importante, souventplus de 10 000 euros pourdécouvrir nos capacités etnotre valeur ajoutée », dé-taille le président exécutif deYomoni, Sébastiend'Ornano.Une autre start-up nomméeNalo, opérationnelle depuisnovembre dernier, entendelle aussi révolutionner lesecteur français de la gestiond'actifs. La méthode élabo-rée par cette plateforme estd ' « investir par objectif».En clair : essayer de définirles horizons auxquels il seranécessaire de « casser sa ti-relire » pour faire face à unévénement important : projetimmobilier, paiement desétudes d'un enfant ou départà la retraite par exemple. « Endéfinissant ainsi des horizonsd'investissement (cinq ans,dix ans,20 anspar exemple),il devient possible de prévoirdespoches d'investissementdédiées à chaque objectif,qui seront pilotées indépen-damment au sein du mêmecontrat d'assurance-vie.Chaque poche sera progres-sivement sécurisée, en rédui-sant l'exposition aux risques(notamment aux actions etdonc à un risque de baissedes marchés) à l'approchede l'objectiffixé », expliqueHugo Bompard, l'un desfondateurs de Nalo. Selonlui, « cette stratégie permetde bénéficier du dynamismedes actions tout en calibrantla prise de risque en fonctiond'objectifs concrets. Il s'agitd'une excellente approchepour les investisseurs dé-sireux de sortir des tradi-tionnels fonds en euros etcontinuer àfaire fructifierleur épargne durablement ».

L E RETOUR DU P E AAprès une année 2017 écla-tante, les principaux marchésactions ont bien débuté lenouvel exercice. « Les pré-visions de croissance pour2018 et l'effet de la réforme

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vraient continuer de soutenirles indices boursiers cetteannée », estime BenjaminPhilippe, responsable de lagestion action chez DegroofPetercam Gestion. Les mar-chés européens offrent debelles opportunités à saisir,précise le professionnel. Dequoi conforter l'intérêt desépargnants français pourl'investissement en actions,de préférence via un PEA, oùles revenus et les plus-valuessont exonérées d'impôt surle revenu si aucun retraitn'est effectué durant les cinqannées suivant son ouver-ture. Seuls les revenus et lesplus-values restent soumisaux prélèvements sociaux.« Le PEA est un outil génialpourvu que l'on choisisse unprofil dynamique. On peutinvestir dans des actions eu-ropéennes, desfonds actionset même dans des actionsinternationales grâce auxETE », souligne BertrandTourmente.

L A PIERRE-PAPIERCONSERVE SON ÉCLAT

Côté immobilier, les Sociétésde placement immobilier(SCPI) devraient continuerd'avoir le vent en poupe cetteannée. Comme en 2017, lesSCPI de bureaux devraientbénéficier de la majorité de

la collecte, suivie des SCPIde commerces et de cellesaux actifs diversifiés. Quelque soit le choix du ges-tionnaire, son principe estle même : sélectionner desbiens ayant un taux d'occu-pation important et régulier,des entreprises ou enseigneslocataires solides afin de pou-

est allée plus loin en lançanten avril dernier Corum XL,dont la stratégie d'acquisitiondépassela zone euro. « Notreobjectif est de combiner lesopportunités offertes par lescycles des devises à cellesde l'immobilier pour pro-poser à l'épargnant uneperformance de 10 % sur

dollars le 17 décembre der-nier. Le bitcoin va continuerd'être pénalisé dans les moisà venir par des craintes desinvestisseurs concernant unresserrement de la régle-mentation sur les monnaiesvirtuelles. La Chine et laCorée du Sud ont notammentévoqué une interdiction des

Les Sociétés de placement immobilier (SCPI)devraient continuer d'avoir le vent en poupe

cette année

voir reverser les loyers auxinvestisseurs déduction faitedes frais de gestion. Afin demieux sécuriser leurs actifset soutenir leurs rendements,les SCPI agrandissent leurpérimètre d'actions danstoute l'Europe. Après l'Al-lemagne, la Finlande et lesPays-Bas, elles se tournentvers l'Italie, l'Espagne et lePortugal. Et le résultat est aurendez-vous. Avec un tauxde distribution de 6,45 %en 2017, la SCPI Corum aconfirmé la performance desa stratégie qui consiste à sai-sir les opportunités qu'offrentles cycles immobiliers dansl'ensemble de la zone euro.Fort de son expérience, lasociétéde gestion Corum A M

dix ans », explique FrédéricPuzin, président de CorumAM. Comparé à un achatdans la pierre, l'atout de laSCPI est son faible ticketd'entrée, autour de 1 000euros la part.

L E BITCOIN, ALLO

QUOI ?Du côté des placements àla mode, difficile d'éviter lebitcoin. Mais n'en déplaise àNabi lia qui en faisait la pro-motion récemment, la pluscélèbre des crypto-monnaiessemble un investissementdes plus risqués. Mi-jan-vier, la monnaie virtuelleest retombée sous les 10 000dollars après avoir touché unplus haut historique à 19 783

plateformes de transactionspour ces monnaies. SelonCitigroup, le bitcoin pour-rait baisser jusqu'à 5 605dollars à brève échéance.Âmes sensibles s'abstenir,donc. En revanche, l'or aréussi à tirer en 2017 sonépingle du jeu s'adjugeantune performance honorablede 13 %. Et pourrait se dis-tinguer encore cette année.« Pour 2018, lefacteur à nepas négliger est le dollar.En effet, le métal jaune estlibellé en dollar. S'il existebien unfacteur qui expliqueque les cours de l'or soientremontés ces 15 derniersmois, ce ne sont pas les ten-sions géopolitiques dontle marché n 'a cure depuis

plusieurs trimestres maisbien le dollar américain.Une appréciation de la mon-naie américaine aura doncun effet mécanique baissiersur l'or et inversement »,explique Nicolas Chéron,responsable de la recherchemarchéspour Binck.fr. Quantaux placements atypiques, ilreste recommandé de ne pasy consacrer plus de 10 %,voire 5 % de son patrimoine.En dix ans, l'indice des100plus grands crus français(WineDex 100) a plus quedoublé. Toutefois, l'augmen-tation significative du prixdesgrands vins depuis 2009-2010, doit s'inscrire dansune perspective de très longterme - au moins dix ans -pour espérer un bénéficesignificatif. Les mises engarde régulières de l'Auto-rité des marchés financiersà l'égard des placementsdits «atypiques» invitentainsi à être extrêmementprudent. De nombreux ac-teurs se disputent le marchéde l'investissement dans levin : Cavissima, Patriwine,U'Winevest, Cavacave... Leticket d'entrée est souventassezélevé : entre 10 000 et50 000 euros pour Patriwine,20 000 pour Cavissima. Cedernier propose aussi uneoffre grand public sans mi-nimum investi. Avant dese lancer, il faut impérati-vement prendre connais-sance des frais (de gestion,d'assurance, de revente) quipeuvent être conséquents.Pour limiter les risques, ilpeut être judicieux de misersur des fonds investis dansle vin de façon à bénéficierde l'expérience des gérantset de la diversification. Cesdernières années, le fondsMarch Intl. Vini Catena as-sure ainsi avoir surperforméles indices actions mondiauxen investissant sur toute lachaîne de production del'industrie du vin à traversdes actions internationalescotées. •

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