LA TRANSMISSION D’ENTREPRISES DANS LE COTENTIN

Juillet 2014

Sommaire

Un marché difficile à évaluer p2 Le marché de la transmission d’entreprises dans le Cotentin p5

1 339 établissements à transmettre dans le Cotentin p11 Un enjeu majeur à anticiper p20 Méthodologie p23

Le marché de la transmission d’entreprises dans le

Cotentin a concerné près de 600 établissements

entre 2009 et 2013. Sur cette période, les

secteurs du commerce et de l’hébergement-

restauration concentrent 2/3 des cessions. Le

montant moyen des transactions s’élève à

179 541€, un chiffre légèrement en retrait par

rapport à la moyenne nationale qui cache

d’importantes disparités suivant les secteurs

d’activité ; 1.5M€ en moyenne pour les

pharmacies contre 50 000€ pour la restauration

rapide. Au total, dans le Cotentin, le nombre

d’emplois sauvegardés grâce à la transmission

d’entreprises est estimé à 1 500 sur ces 5

années.

Dans la décennie à venir, plus de 1 300

établissements du Cotentin dont le dirigeant a 55

et plus seraient potentiellement concernés par la

transmission d’entreprises. L’hébergement-

restauration affiche la proportion la plus

importante de dirigeants seniors ; 30% des

chefs d’entreprises de ce secteur ont 55 ans et

plus. Certaines activités pourraient être

particulièrement impactées : l’immobilier,

l’hébergement, les pharmacies ou encore les

services funéraires.

Suivant les territoires, les enjeux sont

différents. Terres du nucléaire et des grands

donneurs d’ordre, les cantons de Beaumont-

Hague ou des Pieux affichent une part de

dirigeants séniors très faible. Les zones plus

touristiques comme les cantons de Barneville-

Carteret ou de Quettehou enregistrent, quant à

elles, des proportions bien plus élevées de

dirigeants de 55 ans et plus. Enfin, sur certaines

communes rurales, le maintien d’une activité ou

d’un commerce de proximité pourrait se poser.

Le départ massif à la retraite de séniors issus de la

génération du baby-boom doit donc être anticipé.

Pour cela, il semble indispensable de lever les

freins psychologiques et opérationnels souvent

constatés dans le cadre d’une transmission

d’entreprises. Une préparation s’avère

nécessaire pour diagnostiquer et évaluer son

entreprise, prospecter des repreneurs et négocier

la cession. Pour cela, des dispositifs et

solutions ont été mis en place dans le Cotentin

et en Basse-Normandie afin d’accompagner les

dirigeants dans leur transmission d’entreprises.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 2

UN MARCHÉ DIFFICILE À ÉVALUER

LA REPRISE D’ENTREPRISE EN QUELQUES MOTS

Selon la définition de l’Insee, « La reprise se produit quand une unité légale reprend totalement ou

partiellement, l'activité d'un ou plusieurs établissements économiques d'une autre unité légale ». Par rapport à

une création pure, la reprise offre l’avantage de pouvoir s’appuyer sur un établissement déjà existant

comprenant une activité opérationnelle, une clientèle, un historique financier et comptable, des locaux, du

matériel, une main d’œuvre qualifiée… Les repreneurs peuvent être des personnes physiques ou des

personnes morales (entreprises, holding, fonds…).

Une cession d’entreprise peut être réalisée à titre onéreux (transfert de parts sociales ou vente) ou gratuit

(donation, legs, succession). Elle peut également porter sur l’exploitation d’un fonds de commerce comme la

location-gérance où l’usufruit du fonds est transféré à un gérant en échange d’un loyer.

CESSION D’UN FONDS DE COMMERCE OU DE PARTS SOCIALES

Pour ces deux types de cession, les conséquences juridiques et fiscales ne sont pas les mêmes. Le fonds de

commerce, fonds artisanal ou fonds d’industrie représente l’actif de l’entreprise : les éléments incorporels

(clientèle, nom commercial, droit au bail, contrats d’assurance et d’édition, enseigne, droits de propriété

littéraire, artistique et industrielle, autorisations administratives (licences par exemple), marchés en cours…) et

corporels (matériel, marchandises, outillage…). La cession de parts ou titres sociaux implique également la

reprise du passif de l’entreprise. Ces deux formules présentent des avantages et des inconvénients.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 3

55 000 ENTREPRISES TRANSMISES PAR AN EN

FRANCE

Du fait de la grande variété de modalités de

cession, le marché de la transmission-reprise

d’entreprise s’avère difficile à évaluer. En effet,

les opérations mentionnées dans l’encadré ci-

dessus ne font pas toutes l’objet d’un

enregistrement officiel obligatoire. Seules, les

ventes et cessions de fonds commerce sont

enregistrées dans leur ensemble au Bodacc

(Bulletin officiel des annonces civiles et

commerciales) et certaines opérations

(changement d’actionnariat, cession intrafamiliale

gratuite) sont plus ou moins faciles à identifier.

Ainsi, de nombreux traitements, intégrant plusieurs

sources d’informations, peuvent être nécessaires

pour déterminer l’ensemble des cessions

d’entreprises. De ce fait, la plupart des études

disponibles sur la transmission d’entreprise

sont estimatives. La transmission des petites et

moyennes entreprises : l’expérience d’OSEO

BDPME, souvent citée en référence mais qui date

de 2005, estime à 55 000 le nombre de reprises

d’entreprises annuelles en France. Elles

concernent une grande majorité (plus de 90%)

d’entreprises comprenant moins de 10 salariés.

D’autres observatoires ont été mis en place mais

ne concernent qu’un certain type d’entreprises.

L’Observatoire CNCFA/Epsilon de la transmission

de PME, créé en 2010, se concentre sur les PME

(20 à 249 salariés) et fait état d’environ 5 200

cessions-transmissions en 2013 en France.

L’observatoire CRA de la transmission des TPE-

PME analyse les transmissions de TPE-PME, hors

commerce de détail et artisanat, d’une valorisation

comprise, pour la plupart d’entre elles, entre 300

000€ et 5 000 000€ avec un effectif de 5 à 100

salariés. Le marché de la transmission étudié par

le CRA concerne 6 000 à 7 000 entreprises par an.

Enfin, l’observatoire BPCE dans son étude de

2011 Quand les PME changent de mains,

propose un dénombrement quasi exhaustif et

non une estimation des cessions-transmissions

d’entreprises en France. Néanmoins, la population

concernée se limite aux PME et ETI soit les

entreprises de 10 à 5 000 salariés. La BPCE parle

ainsi de 12 315 cessions en 2010 réparties de la

manière suivante :

6 469 cessions d’entreprises

1 596 changements d’actionnaire principal

1 000 opérations via un holding

1 635 transmissions intrafamiliales à titre

gratuit

1 615 changements de dirigeant ou

d’actionnaire de l’entreprise

Cette étude pointe également le fait que les

cessions d’entreprises ont concerné environ 1.4

millions d’emplois en 2010.

Des études sur la transmission d’entreprises en

France :

La transmission des petites et moyennes

entreprises : l’expérience d’OSEO BDPME, Oseo,

2005

L’Observatoire CNCFA/Epsilon de la transmission

de PME, Syndicat professionnel des fusions

acquisitions

L’Observatoire CRA de la transmission des TPE-

PME, Association des Cédants et Repreneurs

d’Affaires

Quand les PME changent de mains, BPCE

(Groupe Banque Populaire et Caisse d’Épargne),

2011

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 4

30%

30%

11%

9%

9%

7%

2% 1% 1% Hébergement, restauration,

débits de boisson

Commerce

Industrie

Services aux entreprises

Construction

Services aux particuliers

Transport & logistique

Activités d'assurance etfinancières

Information & communication

Nombre de ventes et cessions de fonds de commerce par activité en France en 2013

LA REPRISE DES FONDS DE COMMERCE

Comme abordé précédemment, les ventes et

cessions de fonds de commerce, artisanal ou

industriel font l’objet d’une parution dans le

Bodacc. Le baromètre Bodacc-Altares analyse

ainsi l’ensemble des annonces et les différentes

mentions publiées à savoir la date de l’acte, les

coordonnées du repreneur, le montant

d’acquisition du fonds et les coordonnées du

précédent propriétaire. En 2013 en France, 44 500

ventes et cession de fonds de commerce ont

été enregistrées.

Près de 60% des transactions effectuées

concernent des établissements du commerce

et de l’hébergement-restauration (HCR/CHR :

hébergement, cafés et restauration).

Source : Baromètre Bodacc-Altares, 2014

Le prix moyen d’acquisition est évalué à 191 000€

avec de fortes disparités suivant les secteurs

d’activité ; 66 920€ en moyenne dans les services

aux particuliers à près de 352 000€ dans les

activités financières et d’assurance.

Enfin, il convient de noter que la reprise

d’entreprise a séduit plus de 20 000 créateurs

d’entreprises, soit près de la moitié des acquéreurs

en 2013.

En savoir plus :

Baromètre Bodacc-Altares sur les ventes et

cessions de fonds de commerce au 31 décembre

2013

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 5

LE MARCHÉ DE LA TRANSMISSION D’ENTREPRISES DANS LE COTENTIN

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10

20

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20

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2009 2010 2011 2012 2013

Monta

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ns

Nombre de transmissions

Montant des transmissions

Nombre et montant* en euros des ventes et cessions d'entreprises par année enregistrées au tribunal de commerce de Cherbourg

Le marché de la transmission d’entreprises dans le

Cotentin a pu être analysé en identifiant les

cessions-transmissions enregistrées au

tribunal de commerce de Cherbourg et parues

au Bodacc. Les chiffres présentés concernent

ainsi l’ensemble des fonds de commerce

transmis pour les entreprises du secteur marchand

et inscrites au Registre du Commerce et des

Sociétés (RCS) de l’arrondissement de Cherbourg

hors auto-entreprises, professions libérales ou

agricoles. Seules les cessions à titre onéreux et

les locations-gérances sont pris en compte dans

ces statistiques ; les opérations hors tribunal de

commerce de Cherbourg, les transmissions

gratuites (dons, legs, successions), et les

changements d’actionnariat ou de dirigeant

(apport, cessions de part) ne sont pas

comptabilisés (voir méthodologie en fin de

document).

579 ÉTABLISSEMENTS TRANSMIS EN 5 ANS

De 2009 à 2013, 579 établissements ont été

transmis à titre onéreux dans le Cotentin. En

moyenne sur cette période, ce sont environ 115

fonds qui sont cédés chaque année. Avec 108

transactions enregistrées, l’année 2013 se situe

légèrement en-deçà de la moyenne observée sur

ces 5 années. L’année 2010 reste la plus

dynamique avec un volume de vente largement

supérieur (146). Il apparaît difficile d’analyser très

clairement les fluctuations du marché de la

transmission d’entreprise dans le Cotentin.

L’année 2011 est marquée par quelques cessions

importantes qui ont fait flamber le prix moyen.

L’année 2013 est quant à elle impactée par une

nette baisse du montant moyen de cessions des

commerces.

Sources : Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier

consulaire CCI Cherbourg Cotentin

*Montant moyen calculé sur les transactions dont le montant est compris entre 10 K€ et 10 M€

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 6

Comparaison du nombre et du montant moyen des ventes selon la nomenclature d'activité Bodacc

France Cotentin

Part du nombre de transactions en

2013

Montant moyen des transactions en

2013

Part du nombre de transactions (2009-2013)

Montant moyen des transactions (2009-2013)

Agriculture 0.6% 248 003 € 0.3% s

Construction 8.4% 139 326 € 7.9% 84 410 €

Commerce 28.4% 246 427 € 34.2% 245 275 €

Industrie 10.1% 218 572 € 9.3% 178 263 €

Information & communication

1.3% 285 911 € 0% s

Transport & logistique 1.8% 207 566 € 0.9% s

Activités d'assurance et financières

1.4% 351 844 € 0.2% s

Services aux entreprises 8.4% 220 642 € 2.6% s

Services aux particuliers 6.9% 66 920 € 10.2% 64 506 €

Hébergement, restauration, débits de boisson

28.4% 160 520 € 32.6% 152 270 €

Autres activités 4.4% NC 1.7% s

Ensemble des secteurs 100.0% 191 066 € 100.0% 179 541 €

COMMERCES ET HÉBERGEMENT-RESTAURATION EN TÊTE

Afin de pouvoir comparer les résultats observés

sur le Cotentin avec ceux établis en France, il est

nécessaire d’adopter la nomenclature d’activité

définie par le baromètre Bodacc-Altares (voir

méthodologie). De plus, pour disposer de

chiffres cohérents et d’un volume de données

suffisant, le nombre et le montant des

transactions est calculé sur la période 2009-2013

pour le Cotentin.

Le commerce et l’hébergement-restauration

représentent 2/3 des transmissions survenues

de 2009 à 2013 dans le Cotentin. Viennent

ensuite le secteur des autres services, 18% des

cessions, l’industrie, 10% et le BTP, 6%.

Sources : Baromètre Bodacc-Altares, 2014

Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin

NC : non connu / s : secret statistique (moins de 30 transactions sur la période 2009-2013)

Cette répartition diffère quelque peu de celle

observée sur le territoire national avec une plus

forte représentation des commerces et des

HCR (Hébergement, cafés et restauration) sur le

Cotentin. À contrario, d’autres activités sont

sous représentées : les activités financières, les

services aux entreprises ou encore l’information-

communication qui n’a pas fait l’objet de

transaction sur la période 2009-2013.

Il convient de noter que les boulangeries-

pâtisseries, classées en activité industrielle par

l’Insee, concernent 66% des transmissions dans

l’industrie sur le Cotentin. Dans les autres

services, les salons de coiffure représentent 44%

des ventes.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 7

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

2009 2010 2011 2012 2013

Cotentin Manche Basse-Normandie France

Montant moyen des ventes et cessions en euros par année et par zone géographique

Concernant le montant moyen des ventes et

cessions, le Cotentin reste généralement en-

dessous des prix constatés en France. Les

secteurs de la construction et de l’industrie

affichent ainsi des montants moyens nettement

inférieurs. Pour l’industrie, cette différence peut

s’expliquer par la forte proportion de boulangeries

cédées dans le Cotentin, 66% contre 42% en

France. Pour la construction, le secteur du

bâtiment représente 87% des transferts de fonds

dans le Cotentin contre 59% en France avec des

activités de travaux publics et de services

immobiliers dont le prix moyen est plus élevé. Les

activités de services aux particuliers, les HCR

ou le commerce affichent des prix de cession

plus conformes à la moyenne nationale.

Difficile de trouver une explication précise à cette

différence de prix constatés entre les résultats

locaux et nationaux.

Sources : Baromètre Bodacc-Altares, 2014

Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire CCI Cherbourg

Cotentin

Il convient de noter que les prix peuvent fluctuer

de manière importante d’une année sur l’autre en

fonction des « grosses » ventes et du nombre de

transactions réalisées comme le montre le

graphique ci-dessous. Le Cotentin passe ainsi du

montant moyen le plus élevé en 2009 et 2011 au

plus faible en 2013. Enfin, il ne faut pas oublier

que le fait de ne prendre en compte que les

transactions enregistrées au tribunal de commerce

de Cherbourg (les reprises effectuées par une

entreprise hors circonscription ne sont pas

comptabilisées) peut entrainer un léger biais

statistique. Néanmoins, ce biais concerne assez

peu d’entreprises.

Ce constat est similaire sur certaines activités

détaillées où les différences de prix moyen sont

parfois élevées.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 8

Montant moyen des transactions par activité dans le Cotentin et en France

Activités

Montant moyen des transactions dans le Cotentin

(2009-2013)

Montant moyen des transactions

en France en 2013

Débit de boissons 161 510 € 174 750 €

Restauration traditionnelle 144 584 € 161 404 €

Coiffure, soin de beauté et corporels

69 536 € 64 481 €

Boulangerie-Pâtisseries 184 662 € 194 578 €

Hébergement 213 977 € 351 248 €

Commerces d'alimentation générale

96 593 € 76 365 €

Commerce & réparation véhicules 135 138 € 151 348 €

Restauration rapide 50 745 € 89 120 €

Boucherie 71 211 € 111 473 €

Pharmacie 1 425 555 € 1 147 000 €

34% DES DIRIGEANTS ONT 55 ANS ET PLUS

Sur le Cotentin, 34% des dirigeants ayant

transmis leur entreprise entre 2009 et 2013 ont

55 ans et plus. Ce taux s’élève à près de 50% en

incluant les dirigeants ayant entre 50 et 54 ans.

En supposant qu’à partir de 50 ans, le chef

d’entreprise souhaite vendre son établissement au

motif d’un départ en retraite, la moitié des

transmissions de fonds de commerce dans le

Cotentin seraient cédés dans ce contexte. Ce

taux apparaît faible comparé aux chiffres

avancés dans certaines études nationales. En

effet, les études de l’Oseo ou de la CRA

mentionnent la retraite comme principal motif de

cession dans 60% des cas. Néanmoins, le

périmètre de ces deux études est différent de celui

observé dans le Cotentin.

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Répartition des vendeurs par tranche d'âge (Cotentin, période 2009-2013)

Source : Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au

tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire

CCI Cherbourg Cotentin

Sources : Baromètre Bodacc-Altares, 2014

Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire

CCI Cherbourg Cotentin

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 9

La moyenne d’âge des repreneurs est

évidemment beaucoup moins élevée, 39.2 ans

contre 48.2 pour les vendeurs. La tranche des

moins de 30 ans augmente sensiblement et celle

des 55 ans et plus diminue fortement. La tranche

des 30-39 ans est la plus représentée, 31.8%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Répartition des repreneurs par tranche d'âge (Cotentin, période 2009-2013)

Source : Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au

tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire

CCI Cherbourg Cotentin

11.6% des cessions de fonds de commerce sur

le Cotentin sont des transmissions

intrafamiliales. Un chiffre très certainement

inférieur à la réalité ; les cessions intrafamiliales à

titre gratuit et les héritiers ayant changé de nom ne

sont pas référencés par le Bodacc.

Enfin, les sociétés représentent près de 60%

des repreneurs. Ainsi, seules 40% des reprises

sont le fait d’entrepreneurs individuels. Cette

répartition contraste avec la population des

vendeurs. En effet, près de 70% des entreprises

transmises sont des entreprises individuelles.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

SARL Entrepriseindividuelle

Sociétéanonymeou SAS

Autressociétés

Repreneurs Vendeurs

Taux de pérennité à 3 ans suivant l'apport initial de l'entreprise

Répartition des entreprises transmises et reprises par catégorie juridique

(Cotentin, période 2009-2013)

Source : Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au

tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire CCI

Cherbourg Cotentin

PLUS DE 1 500 EMPLOIS PRÉSERVÉS

Au total, sur la période 2009-2013, la transmission

d’entreprises a concerné plus de 1 500 salariés

dans le Cotentin.

Le nombre moyen d’emplois par reprise s’élève

à 2.6, un chiffre comparable à celui avancé dans

l’étude d’Oseo de 2005 qui comptabilisait 2.4

emplois par reprise. Les emplois sauvegardés

suite à une transmission varient en fonction de

l’activité ; 6.1 emplois en moyenne sauvegardés

dans le BTP, 3.4 dans l’industrie (y compris

boulangeries-pâtisseries), 2.9 dans les autres

services, 2.5 dans le commerce et 1.7 dans les

HCR. Le nombre d’emplois sauvegardés par

année suit une tendance à peu près comparable à

celle du nombre d’établissements transmis.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 10

UN TAUX DE PÉRENNITÉ PLUS ÉLEVÉ

Le taux de pérennité des entreprises reprises

est plus important que celui des entreprises

créées ex nihilo. Dans l’étude sur Le profil des

créateurs d’entreprises dans le Cotentin, le taux

de pérennité à trois ans des entreprises

reprises en 2008 atteint 80%. Les créations

pures affichent quant à elles un taux de survie de

50%.

Ce fait est régulièrement constaté dans les études

sur la transmission d’entreprises ; la reprise d’une

clientèle existante, d’un savoir-faire et d’une

renommée contribuent à la survie de l’entreprise.

L’observatoire BPCE « met clairement en évidence

le rôle vertueux de la reprise » avec un taux de

défaillance moindre et des performances

économiques améliorées. Ainsi, selon cet

observatoire, le résultat net apparaît plus favorable

après reprise : « 50,9% des entreprises cédées en

2005 présentaient en 2007 une rentabilité

supérieure à 4 %, contre 41,8 % en 2004 avant la

cession ».

95.5% des entreprises transmises dans le Cotentin

entre 2009 et 2013 comptent moins de 10 salariés.

0

50

100

150

200

250

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350

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2009 2010 2011 2012 2013

Nombre d'emplois concernés par la transmission d'entreprises par année dans le

Cotentin

Source : Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au

tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire CCI

Cherbourg Cotentin

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Répartition des entreprises cédées par tranche d'effectifs

(Cotentin, période 2009-2013)

Source : Bodacc (Ventes et cessions enregistrées au

tribunal de commerce de Cherbourg), Fichier consulaire CCI

Cherbourg Cotentin

En savoir plus :

Le profil des créateurs d’entreprises dans le

Cotentin, janvier 2013

L’observatoire BPCE

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 11

1 339 ÉTABLISSEMENTS À TRANSMETTRE DANS LE COTENTIN

En 2014, le Cotentin compte environ 5 360

établissements inscrits au registre du commerce et

des sociétés dont 1 339 établissements, soit près

du quart, sont dirigés par des chefs

d’entreprises âgés de 55 ans et plus.

Potentiellement, ce sont 1 236 entreprises (une

entreprise pouvant compter plusieurs

établissements) qui pourraient rentrer sur le

marché de la transmission d’entreprise d’ici 10

ans.

L’HÉBERGEMENT-RESTAURATION LE PLUS

EXPOSÉ

Le commerce représente près d’un tiers des

établissements dont le dirigeant est âgé de 55 ans

et plus.

423

391

184

175

166 Commerce

Autres services

Industrie

HCR

BTP

Nombre d'établissements dont le dirigeant est âgé de 55 et plus par activité dans le Cotentin

en 2014

Néanmoins, certains secteurs paraissent plus

exposés que d’autres tant la proportion des

dirigeants séniors est élevée.

Dans le secteur HCR (Hébergement, cafés et

restauration), la part des dirigeants de 55 ans et

plus atteint près de 30%. Le commerce suit avec

une proportion de dirigeants séniors de 26%. Pour

ces deux activités, la transmission d’entreprise est

un enjeu majeur notamment pour le maintien

d’activité en zone rurale. Tous secteurs

confondus, 25% des établissements du Cotentin

ont un dirigeant âgé de 55 ans et plus

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Part des établissements dont le dirigeant a 55 et plus par activité

Part des établissements dont le dirigeant a 55 ans et plus par activité

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

En précisant certaines activités (industries et

services notamment) selon la nomenclature

d’activité A17 de l’Insee, les services immobiliers

sont particulièrement exposés. 46% des

établissements du Cotentin de ce secteur ont un

dirigeant âgé de 55 ans et plus.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 12

Part des établissements dont le dirigeant a 55 ans et plus par activité détaillée (Nomenclature A17) dans le Cotentin

Agriculture, pêche, sylviculture 23.9%

Industries extractives, énergie, eau, gestion des déchets et dépollution 22.4%

Fabrication de denrées alimentaires, de boissons et de produits à base de tabac 20.3%

Fabrication d'équipements électriques, électroniques, informatiques ; fabrication de machines

33.3%

Fabrication de matériels de transport 28.6%

Fabrication d'autres produits industriels 27.6%

Construction 22.5%

Commerce ; réparation d'automobiles et de motocycles 26.2%

Transports et entreposage 24.8%

Hébergement et restauration 28.6%

Information et communication 15.6%

Activités financières et d'assurance 20.7%

Activités immobilières 46.2%

Activités scientifiques et techniques ; services administratifs et de soutien 21.0%

Administration publique, enseignement, santé humaine et action sociale 24.4%

Autres activités de services 23.1%

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

D’autres activités ont également une proportion de

dirigeants séniors supérieure à la moyenne locale

de 25%. C’est notamment le cas de la fabrication

d’équipements électriques, électroniques,

informatiques et de machines qui concerne

néanmoins peu d’établissements. Les

fabrications de matériels de transport et

d’autres produits industriels sont également

touchées avec plus d’un quart des établissements

ayant à leur tête un dirigeant de 55 ans et plus.

Le tableau (page suivante) détaille certaines

activités présentant une proportion de dirigeant

sénior supérieure à 25% dont le nombre

d’établissements concernés est au minimum égal

à 15.

Dans les services funéraires, plus d’un

établissement sur deux est dirigé par un chef

d’entreprise de 55 ans et plus. Néanmoins, ce

secteur d’activité étant très concentré, il ne

concerne qu’un nombre restreint d’entreprises ; 7

pour 17 établissements. L’hébergement affiche

une situation plus préoccupante avec près de

50 établissements qui pourraient être touchés par

la transmission d’entreprises dans les années à

venir.

Il convient également de noter la situation

particulière des pharmacies où 55% des

établissements du Cotentin sont dirigés par un

sénior.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 13

Activités les plus concernées par la transmission d'entreprises dans le Cotentin (Proportion de dirigeants ayant 55 ans et plus supérieure à 25% avec au minimum 15 établissements concernés)

Activités Codes NAF

Part des dirigeants de 55 ans et plus

Services funéraires 9603Z 53.1%

Réparation d'ordinateurs et de biens personnels 95 46.0%

Hébergement 55 42.5%

Commerce de détail sur éventaires et marchés 478 38.4%

Commerce de biens culturels et de loisirs 476 33.7%

Débits de boissons 5630Z 33.3%

Arts, spectacles, activités récréatives 90 à 9329Z 32.1%

Commerce alimentaire 472 28.8%

Autres commerces de détail en magasin spécialisé 477 28.3%

Dont pharmacies 4773Z 55.6%

Dont commerce de détail de biens d'occasion 4779Z 47.1%

Dont commerce de détail de fleurs, plantes, graines… 4776Z 34.5%

Commerce de gros 46 28.0%

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

PRÈS DE 6 000 EMPLOIS POTENTIELLEMENT

CONCERNÉS

Environ 6 000 emplois de l’arrondissement de

Cherbourg appartiennent à des établissements

dont le dirigeant a 55 ans et plus. Ce chiffre

représente 16.4% du total des effectifs du secteur

privé du Cotentin. Un taux qui apparaît faible au

regard des 25% constatés pour les

établissements. En effet, dans le Cotentin les

emplois sont particulièrement concentrés chez

les grands donneurs d’ordre (Areva NC, EDF,

DCNS ou les Maîtres Laitiers du Cotentin

notamment) qui ne sont actuellement pas visés par

la transmission d’entreprise ; soit ces entreprises

n’ont pas leur siège dans le Cotentin, soit leurs

dirigeants ont moins de 55 ans.

26%

24% 22%

18%

10% Commerce

Autres services

Industrie

BTP

HCR

Répartition par activité des emplois appartenant à un établissement dont le

dirigeant a 55 ans et plus

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 14

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

Aucun salarié Entre 1 et 4salariés

Entre 5 et 9salariés

Entre 10 et 49salariés

50 salariés etplus

Etablissements dont ledirigeant a 55 ans et plus

Ensemble desétablissements

Répartition des établissements par tranche d'effectif

Si le commerce concentre le plus grand nombre

d’emplois pouvant être impacté par la

transmission, c’est néanmoins l’hébergement-

restauration qui affiche le plus fort taux de

dépendance (proportion d’emplois dépendant

d’entreprises dont le dirigeant est âgé de 55 ans et

plus). Dans cette activité, le taux de dépendance

atteint 38.4% contre 16.4% tous secteurs

confondus et seulement 9.7% pour l’industrie.

90.4% des établissements potentiellement

concernés par la transmission dans les années à

venir comptent moins de 10 salariés ; une

proportion similaire à celle enregistrée sur

l’ensemble des entreprises du Cotentin. Toutefois,

les établissements de moins de 10 salariés

concentrent 33.8% des emplois concernés par

la transmission d’entreprise. Un taux plus élevé

que pour l’ensemble des entreprises où les moins

de 10 salariés comptent pour 22.2% des effectifs

totaux.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

Proportion d'emplois dépendant d'établissements dont le dirigeant a 55 ans et

plus par activité

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 15

DES DISPARITÉS GÉOGRAPHIQUES

Les enjeux en matière de transmission

d’entreprises sont différents en fonction des

territoires. Les cantons de Quettehou,

Barneville-Carteret et Montebourg présentent

une proportion importante de dirigeants dont

l’âge est égal ou supérieur à 55 ans. Pour les

deux premiers, la forte densité d’établissements du

secteur de l’hébergement-restauration explique ce

phénomène. Sur celui de Montebourg, l’âge

moyen des dirigeants d’entreprises dans les autres

services est particulièrement élevé. En effet, dans

ce secteur 43% des dirigeants ont 55 ans et plus.

À contrario, certains territoires affichent une

part relativement faible de dirigeants séniors

comme Beaumont-Hague, Bricquebec et Les

Pieux, territoires à forte dominance industrielle, et

dans une moindre mesure Saint-Pierre Église,

Cherbourg et son agglomération (Voir carte 1).

En termes d’emplois, les disparités

géographiques sont plus prononcées (Carte 2).

Sur le canton de Sainte-Mère Église, plus d’un

emploi sur deux est potentiellement concerné par

la transmission d’entreprise dans les années à

venir. Ce taux très important résulte principalement

du fait que plusieurs grandes entreprises du

territoire pourraient être impactées par la

problématique de la transmission. Des taux

élevés sont également constatés sur les

cantons de Quettehou, Barneville-Carteret et

Montebourg. Sur les cantons de Beaumont-

Hague et des Pieux, berceaux des grandes

entreprises du nucléaire, la part des emplois

dépendant d’une entreprise dont le dirigeant a 55

ans et plus, est particulièrement faible,

respectivement 4.7% et 8.8%.

Les deux cartes suivantes (Cartes 3 et 4)

présentent les données sur les dirigeants âgés de

55 et plus par communes.

Elles permettent d’appréhender les zones de

vigilance pouvant être impactées par le

maintien d’activité notamment en zone rurale.

45.5% des communes de l’arrondissement de

Cherbourg ont une proportion de dirigeants séniors

supérieure ou égale à 25%. Parmi celles-ci, près

de la moitié sont des petites communes

comptant moins de 10 établissements et qui

pourraient être touchées par la perte d’une ou

plusieurs entreprises.

En termes d’emploi, des points de vigilance sont

également constatés sur certaines communes où

des entreprises de taille importante ont à leur tête

un dirigeant de 55 ans et plus. Néanmoins, la

probabilité de voir ces entreprises reprises est

plus importante compte tenu de leur structure en

société comprenant différents actionnaires.

L’attention se focalise donc sur les petites

communes en zone rurale

Une étude en Basse-Normandie :

Un artisan sur 5 approche de la retraite, Insee

Basse-Normandie, Juin 2014

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 16

Carte 1 : Répartition et part des établissements dans le Cotentin dont le dirigeant a 55 ans et plus par canton

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

Carte, pôle développement territorial, CCICC

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 17

Carte 2 : Répartition et part des emplois du Cotentin dans les établissements dont le dirigeant a 55 ans et plus

par canton

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

Carte, pôle développement territorial, CCICC

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 18

Carte 3 : Répartition et part des établissements dans le Cotentin dont le dirigeant a 55 ans et plus par

commune

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

Carte, pôle développement territorial, CCICC

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 19

Carte 4 : Répartition et part des emplois du Cotentin dans les établissements dont le dirigeant a 55 ans et plus

par commune

Source : Fichier consulaire CCI Cherbourg Cotentin, 2014

Carte, pôle développement territorial, CCICC

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 20

UN ENJEU MAJEUR À ANTICIPER

En 2014 dans le Cotentin, plus de 1 300

établissements et près de 6 000 emplois

appartiennent à une entreprise dont le dirigeant a

55 ans et plus. Dans les 10 ans à venir, une partie

de ces entreprises va se trouver confrontée à

la problématique de la transmission, au

maintien en emploi de ses salariés, de ses

compétences et savoir-faire.

Le départ massif à la retraite de séniors issus de la

génération du baby-boom doit être anticipé. Pour

cela, il semble nécessaire de lever les freins

opérationnels et psychologiques liés à la

transmission, de préparer celle-ci et de

s’entourer des conseils disponibles et présents

sur le territoire.

DES FREINS PSYCHOLOGIQUES ET

OPÉRATIONNELS

La décision de céder son entreprise n’est pas

chose aisée et se heurte à de nombreux freins

psychologiques. Le cédant connaît parfois des

difficultés à laisser entre les mains d’un autre les

clés d’une entreprise dans laquelle il a investi

temps et argent. La responsabilité économique et

sociale est également mise en avant ; pérennité et

responsabilité envers les salariés, perpétuation de

l’œuvre d’une vie…Vient également la question de

l’après : quel est le projet personnel, comment va

s’organiser la vie après l’entreprise…

À ces freins psychologiques s’ajoutent des

contraintes d’ordre opérationnel. Selon l’étude de

la BPCE Quand les PME changent de mains, 80%

des dirigeants interrogés qui comptent céder leur

entreprise d’ici un à deux ans pensent que la

préparation de la transmission d’une entreprise

constitue une opération lourde. Ainsi, 41% des

répondants craignent une perte de

confidentialité avec des conséquences possibles

sur les partenaires de l’entreprise.

37% éprouvent des difficultés à identifier les

bons interlocuteurs et les bons conseils, 35%

estiment manquer de temps et 31% jugent le prix

des conseils extérieurs en matière de cession

trop élevé.

Une étude de la CCI de Provence-Alpes-Côte

d’Azur, menée auprès de 23 348 chefs

d’entreprise de la région ayant 55 ans et plus,

analyse les besoins des cédants potentiels. Sur les

9 874 réponses collectées, seuls 37% des

cédants potentiels ont déjà pensé à la

transmission. Parmi les dirigeants n’y ayant pas

songé, 62%, soit une large majorité, expliquent

qu’il est trop tôt. 4% évoquent des difficultés

financières ou techniques ; besoin des revenus

générés par l’entreprise, activité peu rentable pour

être cédée… Enfin, d’autres entrepreneurs

indiquent que l’activité n’est pas transmissible du

fait de sa spécificité technique (savoir-faire et

compétences). Cette enquête révèle également

que 68% des dirigeants qui envisagent de

transmettre leur entreprise souhaitent le faire

en moins de deux ans. Or, la préparation d’une

transmission d’entreprise dure 3 à 5 ans en

moyenne.

A la question « quel repreneur pour mon

entreprise ? », les dirigeants de l’étude de la BPCE

répondent à 47% un concurrent ou une

personne physique hors famille, à 37% une

autre entreprise (personne morale), à 26% un ou

des salariés de l’entreprise, à 25% un enfant ou un

conjoint, à 19% un fonds d’investissement et à 7%

un membre de la famille (hors enfant et conjoint).

En savoir plus :

Les besoins des cédants potentiels d’entreprise

en Provence-Alpes-Côte d’Azur, CCI PACA, 2014

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 21

PRÉPARER SA TRANSMISSION

Un délai de 3 à 5 ans peut être nécessaire avant la

mise en vente effective de l’entreprise. Le maître-

mot est donc l’anticipation afin de définir au

mieux une stratégie de transmission.

Parmi les différentes étapes de la transmission

figurent notamment :

L’analyse personnelle : les motivations,

les projets après transmission…

Le diagnostic de l’entreprise : évaluer

ses forces, ses faiblesses, étudier son

mode de fonctionnement…

L’évaluation : fixer un prix réaliste en

rapport avec le marché et les capacités du

repreneur

La prospection qui consiste à rechercher

un repreneur parmi ses proches, ses

salariés, ses concurrents ou via des

intermédiaires spécialisés

La négociation qui inclut le prix et les

conditions de cession

Pour être menée à bien, la transmission

d’entreprise nécessite également quelques

connaissances sur :

Les modes de transmission : gratuits,

onéreux, intrafamiliale, la location-

gérance, la cession de parts…

La fiscalité : la réglementation en termes

de plus-value, des droits de succession et

de donation, les impôts, le coût fiscal…

Les aspects sociaux : le devenir du

personnel, la retraite du cédant…

La réglementation professionnelle

Enfin, des documents devront être mis en

œuvre pour soutenir le projet : le plan de

transmission, le document de présentation de

l’entreprise, un plan de communication…

Si des outils et des guides ont été mis à la

disposition des cédants afin de les soutenir dans

leurs démarches, dans de nombreux cas un

accompagnement s’avère nécessaire.

Des guides et outils :

Guide pratique de la transmission,

Transcommerce, 2012

Guide de la Reprise, CCI France, 2014

Transmettre votre entreprise, une opportunité à

saisir, Ministère de l’artisanat, du commerce et du

tourisme, 2014

Guide du cédant, Transmission-reprise en

Cotentin, 2009

Diagnostic transmission entreprise du CRA

Autodiagnostic transmission APCE

Évaluation d’entreprise sur le site de l’ordre des

experts comptables

S’ENTOURER D’EXPERTS

Compte-tenu des différentes compétences et

connaissances que requiert une transmission

d’entreprise, il apparaît indispensable de

s’entourer d’experts du domaine.

Dans le Cotentin, la Chambre de Commerce et

d’Industrie (CCI) Cherbourg Cotentin, la Chambre

des Métiers et de l’Artisanat (CMA) de la Manche

et la Maison de l’Emploi et de la Formation (MEF)

du Cotentin ont mis en place ont mis en place le

dispositif « Transmission-Reprise en Cotentin ».

Cette structure s’appuie notamment sur un réseau

de partenaires avec des experts de la

transmission, de la création d’entreprises et des

acteurs de l’emploi et de la formation

professionnelle.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 22

Diverses prestations sont proposées :

Des réunions collectives de

sensibilisation à la transmission

d'entreprises pour présenter les enjeux,

les étapes, les délais et les outils mis à

disposition pour réussir sa transmission

Un accompagnement individualisé

comprenant un prédiagnostic, une

approche des différentes méthodes

d'évaluation, des informations juridiques et

fiscales, la détermination d'un profil de

repreneur, la recherche et mise en relation

avec des repreneurs potentiels,

l’accompagnement des repreneurs dans

leurs démarches

Les offres de cession sur le site Internet

du dispositif

Par ailleurs, des aides existent pour favoriser la

transmission d’entreprise. Elles s’adressent plus

particulièrement aux repreneurs pour leur faciliter

le rachat d’entreprises.

L’Avance Régionale à l’Entreprise (ARE)

favorise les investissements productifs et de

reprise significatifs des entreprises des secteurs

de l’industrie, du service à l’industrie, du

commerce de gros, grâce au renforcement de

leurs capitaux permanents. Cette aide s’adresse

notamment aux transmissions-reprises

d’entreprises qui auraient fermées sans la reprise

(santé, retraite, difficultés avérées) à l’exclusion

des opérations de croissances externes ou

financières. L’aide est égale au maximum à 25 %

de l’investissement éligible dès lors que le projet

répond aux critères d’accès de la procédure.

BPI France propose également des aides visant à

favoriser la cession.

En partenariat avec le Conseil Régional de Basse-

Normandie, le contrat de développement

transmission facilite le financement de la reprise

par crédit bancaire en diminuant la charge de

remboursement de la dette d’acquisition sur les

deux premières années qui suivent la

transmission. L’appui aux fusions et

acquisitions consiste dans l'accompagnement du

projet, depuis sa conception jusqu'à sa réalisation

et son financement. Le Conseil Général de la

Manche a également créé un fonds d'aide aux

très petites entreprises dans le cadre d’une

transmission-reprise. Le site Entreprendre en

Basse-Normandie recense les aides financières

mobilisables pour la reprise d'entreprise en Basse-

Normandie.

Différentes structures ont également mis en place

des bourses des reprises et cessions :

La CMA de Basse-Normandie avec

Transmission et reprise d’entreprises

artisanales en Basse-Normandie

Les CCI et les CMA alimentent également

les sites Transpme ou Transcommerce

En savoir plus :

Transmission-reprise en Cotentin

Les aides du conseil régional de Basse-

Normandie

Les aides du conseil général de la Manche

BPIFrance

Entreprendre en Basse-Normandie

http://les-aides.fr/

Être accompagné à la CCI Cherbourg-Cotentin :

Jean-Luc Marquet, jlmarquet@cherbourg-

cotentin.cci.fr, 02-33-23-3216

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 23

MÉTHODOLOGIE

Périmètre géographique :

Pour cette étude, le périmètre choisi est celui de l’arrondissement de Cherbourg.

Marché de la transmission :

Le marché de la transmission d’entreprise dans le Cotentin a pu être analysé en identifiant les cessions-

transmissions enregistrées au tribunal de commerce de Cherbourg et parues au Bodacc du 1er

janvier 2009 au 31

décembre 2013. Les chiffres présentés concernent ainsi uniquement des fonds de commerce transmis entre

entreprises du secteur marchand et inscrites au Registre du Commerce et des Sociétés (RCS) de

l’arrondissement de Cherbourg hors auto-entreprises, professions libérales ou agricoles. Seules les cessions à

titre onéreux et les locations-gérances sont pris en compte dans ces statistiques ; les opérations hors tribunal de

commerce de Cherbourg (reprise d’une entreprise du Cotentin par une entreprise extérieure), les transmissions

gratuites (dons, legs, successions), et les changements d’actionnariat ou de dirigeant (apport, cessions de part)

ne sont pas pris en compte.

Le prix moyen représente la somme des montants d’acquisition des fonds divisée par le nombre de transactions.

À l’instar du baromètre Bodacc, cette moyenne est calculée sur la population des transactions dont le montant est

compris entre 10 K€ et 10 M€. Ce champ spécifique permet, en effet, de dégager des tendances cohérentes sur

les prix d’acquisitions pratiqués.

CCI CHERBOURG COTENTIN – Juillet 2014 24

La nomenclature d’activité du baromètre Bodacc a été utilisée pour comparer les résultats entre la France et le

Cotentin :

Secteurs d'activité agrégés

Codes NAF associés

Agriculture 01 à 03

Construction 41 à 43 et 68

Commerce 45 à 47

Industrie 05 à 39

Information & communication 58 à 63

Transport & logistique 49 à 53

Activités financières et d'assurance 64 à 66 hors

6420Z

Services aux entreprises 69 à 82 et 6420Z

Services aux particuliers 95 à 98

Hébergement, restauration, débits de boisson

55 à 56

Autres activités 84 à 94 et 99

Les établissements dont le dirigeant a 55 ans et plus :

Les données sont extraites du fichier consulaire de la CCI Cherbourg Cotentin regroupant les établissements

inscrits au Registre du Commerce et des Sociétés hors secteur agricole, libéral et auto-entreprises. L’extraction a

été réalisée en juin 2014 et concerne les entreprises dont le siège social est situé dans l’arrondissement de

Cherbourg. Les statistiques ont été réalisées à partir des données disponibles pour le dirigeant principal de

l’entreprise.

Analyse réalisée par Pierric Hourçourigaray et Jean-Luc Marquet (CCI Cherbourg Cotentin) en collaboration

avec la Maison de l’Emploi et de la Formation (MEF) du Cotentin

Pour toutes informations complémentaires sur cette étude, contactez Pierric Hourçourigaray :

02-33-23-32-15

phourcourigaray@cherbourg-cotentin.cci.fr

Sources : Bodacc, Tribunal de commerce de Cherbourg, Fichier consulaire CCICC

Publication de la Chambre de commerce et d’industrie Cherbourg Cotentin, Hôtel Atlantique, boulevard Félix

Amiot, BP 839, 50108 Cherbourg-Octeville Cedex

Directeur de la publication : Jean-Claude Camus

Toutes nos études sont disponibles sur www.ecotentin.fr