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L'analyse technique II

Les indicateurs

Mohamed Essaied Hamrita

ISMAI, Université Kairouan. Tunisie

[email protected]

http://hamrita.e-monsite.com/

https://www.youtube.com/user/sioudify

April 4, 2019

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Table des matières

Introduction

Les indicateurs de tendanceLes moyennes mobilesLes Bandes de BollingerLe parabolic SAR

Les indicateurs de forceLe RSILe stochastiqueLe MACD

Les indicateurs de niveauFibonacciFractal

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Introduction

Les graphiques ont toujours une histoire à raconter. Cependant,ces graphiques parlent parfois d'une langue que vous ne com-prenez pas et vous pouvez avoir besoin de l'aide d'un interprète.Les indicateurs techniques sont les interprètes du marché Forex.Ils analysent les informations sur les prix et les traduisent en sig-naux simples, faciles à lire, qui peuvent vous aider à déterminerquand acheter et quand vendre une paire de devises.Les indicateurs techniques peuvent être grouper en trois groupes:Les indicateurs de tendance, les indicateurs de niveaux et les os-cillateurs.

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Indicateurs de tendance

Les indicateurs de tendance, comme leur nom l'indique, identi-�ent et suivent la tendance d'une paire de devises. Les tradersforex tirent la majeure partie de leur pro�t lorsque les pairesde devises sont en tendance. Il est donc crucial pour vous depouvoir déterminer quand une paire de devises est en tendanceet quand elle se consolide.Il existe plusieurs indicateurs de tendance. Dans ce cours, onvous expose trois indicateurs de tendance:I Moyenne mobile (Moving Average).I Les bandes de Bollinger (Bollinger Bands).I Parabolic SAR.

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Moyennes mobiles

Les moyennes mobiles sont l'indicateur de tendance le plus fon-damental. Ils vous montrent la direction prise par une pairede devises et les niveaux potentiels de support et de résistance.Les moyennes mobiles peuvent à la fois servir de support et derésistance.Les moyennes mobiles sont construites en recherchant le coursde clôture moyen d'une paire de devises à un moment donné,puis en a�chant ces points sur un tableau de prix. Le résultatvous donne une ligne lisse qui suit le mouvement des prix de lapaire de devises.On distingue trois types de moyennes mobiles: Moyenne Mo-bile Simple (SMA), Moyenne mobile Exponentielle (EMA) etMoyenne Mobile Pondérée (WMA).

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Moyenne mobile simple

SMA(n) =p1 + p2 + . . .+ pn

n

où pi est le prix d'une devise à une période i et n est le nombretotal des périodes.

Exemple:i 1 2 3 4 5 6pi 1.3861 1.3769 1.3932 1.395 1.3891 1.404

SMA(3) - - 1.3854 1.3884 1.3924 1.3960SMA(4) - - - 1.3878 1.3885 1.3953

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Moyenne mobile simple

SMA(n) =p1 + p2 + . . .+ pn

n

où pi est le prix d'une devise à une période i et n est le nombretotal des périodes.Exemple:

i 1 2 3 4 5 6pi 1.3861 1.3769 1.3932 1.395 1.3891 1.404

SMA(3) - - 1.3854 1.3884 1.3924 1.3960SMA(4) - - - 1.3878 1.3885 1.3953

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Moyenne mobile simple

SMA(n) =p1 + p2 + . . .+ pn

n

où pi est le prix d'une devise à une période i et n est le nombretotal des périodes.Exemple:

i 1 2 3 4 5 6pi 1.3861 1.3769 1.3932 1.395 1.3891 1.404

SMA(3) - - 1.3854 1.3884 1.3924 1.3960

SMA(4) - - - 1.3878 1.3885 1.3953

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Moyenne mobile simple

SMA(n) =p1 + p2 + . . .+ pn

n

où pi est le prix d'une devise à une période i et n est le nombretotal des périodes.Exemple:

i 1 2 3 4 5 6pi 1.3861 1.3769 1.3932 1.395 1.3891 1.404

SMA(3) - - 1.3854 1.3884 1.3924 1.3960SMA(4) - - - 1.3878 1.3885 1.3953

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Moyenne mobile exponentielle

L'EMA(n) pour une série Y peut être calculé de manière récur-sive:

EMA(n) =

{Yn, si n = 1,αYn + (1− α)EMA(n − 1), si n > 1

où Yn est le prix d'une devise à une période n et α est paramètrede seuillage (smoothness) qui est compris entre 0 et 1 exclus.Dans mt4, le calcul de EMA(n) se fait comme suit:

EMA(n) = (k × (C − EMA(n − 1))) + EMA(n − 1)

avec EMA(0) = SMA(n), k = 2/(n + 1) et C est le prix declôture de la devise.

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Moyenne mobile exponentielle

Exemple:Nous avons une série de 6 valeurs, on veut calculer EMA(2)pour cette série. k = 2/(2+ 1) = 0.6666.

i Ci SMA(2) EMA(2)1 1.3864 - -2 1.3769 1.3815 1.38153 1.3932 1.38505 1.38934 1.395 1.3941 1.39315 1.3891 1.39205 1.39046 1.404 1.39655 1.3995

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Moyenne mobile pondérée

La Moyenne Mobile Pondérée donne simplement plus d'importanceaux cours les plus récents.Le calcul de cette WMA est simple. Il su�t d'a�ecter à chaquecours, un coe�cient de pondération qui sera plus fort sur lescours les plus récents. Vous pouvez choisir les coe�cients quevous souhaitez en oubliant pas de pondérer de façon croissante.

WMA(n) =

∑ni=1

wiPi∑ni=1

wi

où: wi le coe�cient de pondération, Pi est le prix à l'instant i .Dans mt4, les coe�cients wi sont égales à 1, . . . , n.

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Moyenne mobile pondérée

Exemple:Nous avons une série de 6 valeurs, on veut calculer WMA(3)pour cette série. wi = 1, 2, 3.

i Ci SMA(3) WMA(3)1 1.3864 - -2 1.3769 - -3 1.3932 1.3855 1.38664 1.395 1.3883 1.39135 1.3891 1.3924 1.39176 1.404 1.39603 1.3975

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Insertion sur mt4

A�n d'ajouter une moyenne mobile sur un graphique, on clic surinsertion depuis le menu puis indicateurs �> Trend(Tendance)�> Moving average comme l'indique le �gure suivante:

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Insertion sur mt4

Une fois, on a cliqué sur Moving average, il nous paraît la fenêtresuivante:

Figure: Insertion d'une moyenne mobile

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Comment utiliser une MM

Une moyenne mobile peut être utilisé de diverses manières:- Détection de la tendance: On peut utiliser une moyennemobile pour détecter le tendance d'une paire de devise.Si le prix est au dessus de la moyenne mobile et la moyennemobile se dirige vers le haut, on peut conclure que le marchéest haussier;Si le prix est au dessous de la moyenne mobile et la moyennemobile se dirige vers le bas, on peut conclure que le marché estbaissier;Si le prix oscille autour de la moyenne mobile et la moyennemobile est horizontale, on dit que le marché est en consolidation(range).Les moyennes mobiles les plus utilisée sont SMA(100), SMA(200),EMA(100) et EMA(200).

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Comment utiliser une MM

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Comment utiliser une MM

- Les moyennes mobiles comme supports et résistances:Les moyennes mobiles peuvent être utilisées comme supports etrésistances. En e�et, de nombreuses réactions se font prochedes moyennes mobiles les plus connues (20, 50, 100 et 200),ce qui fait des moyennes mobiles des niveaux de support etrésistances.Les traders peuvent chercher à placer les stops en dessous (audessus) de ces niveaux lorsqu'ils cherchent à trader dans le sensde la tendance de fond indiqué par la MM(200) jours.

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Une stratégie basées sur les MM

On donne une stratégie qui est basée sur trois moyennes mobilesexponentielle: EMA(4), EMA(13) et EMA(72). Cette stratégiene s'applique que lorsqu'un marché est en tendance.Signal d'achat (BUY): une signal d'achat est donné lorsqueles deux moyennes mobiles EMA(4) et EMA(13) sont au dessusde la moyenne mobile EMA(72).Le point d'entré: On lance un ordre d'achat lorsque le prixse rapproche de la moyenne mobile EMA(72).Le SL: Le SL sera placé juste au dessous du dernier creux.Le TP: Le TP est au minimum le double du SL.Le time frame: Le TF utilisé est H4.Pour le signal de vente, tout simplement on inverse les condi-tions.

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Une stratégie basées sur les MM

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Les Bandes de Bollinger

Le principe de base des bandes de Bollinger est de considérerque les prix évoluent entre des � bandes � qui correspondent àdes moyennes mobiles. On choisit en général la moyenne mobileexponentielle à 20 jours, qui constituera la � bande centrale �,la � bande du dessus � sera calculée en ajoutant à la bande dumilieu un certain écart-type, et la � bande du dessous � sera,quant à elle, calculée en soustrayant ce même écart-type à labande du milieu.L'écart type étant une mesure de la volatilité d'un cours, celasigni�e que :I Plus les bandes sont rapprochées, plus la volatilité du

cours étudié est faible et donc que les prix sont contenus(consolidation).

I Plus les bandes sont écartées, plus la volatilité est forte etles prix �uctuent de façon importante.

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Les Bandes de Bollinger

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Les Bandes de Bollinger

L'utilisation des bandes de Bollinger permet également d'anticiperdes variations futures des prix. En e�et, on considère que:I Lorsqu'un cours atteint la bande inférieure (ou

supérieure), il est très probable qu'il atteigne la bandesupérieure (ou inférieure) par la suite.

I Lorsque les cours atteignent les bandes extrêmes, celaconstitue de bons signaux d'achat/vente.

I Lorsque les cours dépassent ces bandes de façonsigni�cative, il s'agit d'un signal de poursuite de latendance en cours.

I Lorsque des creux ou des sommets apparaissent àl'extérieur des bandes, suivi de creux ou de sommets àl'intérieur des bandes, c'est un signe d'un prochainretournement de tendance.

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Une stratégie basée sur les BB

On donne une stratégie qui est basée sur les bandes de bollingerappliquée aux cours journaliers (Daily chart).Les signaux: Lorsque une bougie journalière ferme en dehorsdu bande supérieur (inférieur), on lance un ordre de vente (buy)pour un objectif le niveau de la bande supérieur (inférieur).

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Le parabolic SAR

L'indicateur technique parabolique SAR a été mis au point pouranalyser les tendances des marchés. Cet indicateur est sim-ilaire à l'indicateur technique de moyenne mobile, à la seuledi�érence que le Parabolic SAR se déplace avec une accéléra-tion plus élevée et peut modi�er sa position en termes de prix.L'indicateur est inférieur aux prix sur le marché haussier (ten-dance à la hausse); quand il est baissier (tendance à la baisse),il est au-dessus des prix.Le parabolic SAR peut être utilisé aussi pour placer le SL.

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Le parabolic SAR

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Les indicateurs de force

Les indicateurs de force, appelés aussi momentum ou oscilla-teurs permettent d'identi�er à un stade précoce un changementou une inversion de tendance. Si vous savez lire correctement lesoscillateurs, vous pourrez donc adopter des stratégies de contretendance, plus risquées mais qui peuvent être rémunératricessur le Forex avec un bon money management.Dans ce cours, on donne quatre momentums:I Le RSI (Relative Strength Index).I Le stochastique.I Le MACD (Moving Average Convergence Divergence).I ADX (Average Directional Index).

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Le RSI

Le RSI est un indicateur avec des bornes. Les résultats sontcompris entre 0 et 100.

RSI = 100− [100/(1+ (H/B))]

H est la moyenne des hauts sur la période choisie (unité detemps); B est la moyenne des baisses sur la période choisie(unité de temps).Le RSI est, comme tout momentum, caractérisé par des zonesextrêmes sont les suivantes : surachat au-dessus du niveau des70 et survente en dessous du niveau des 30.Le simple fait d'être au-dessus des 70 ne constitue pas un signalde vente. Le signal de vente sera donné lorsque le RSI crois-era par le bas le niveau des 70. Cette sortie de la zone desurachat déclenche le signal de vente.

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Le RSI

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Le RSI

Le RSI permet aussi d'identi�er des points (zones) de retourne-ments lorsqu'on détecte une divergence. On distingue deuxtypes de divergences: Divergence directe et divergence cachée.Une divergence directe indique une forte probabilité de re-tournement, tandis qu'une divergence cachée donne uneindication de continuation.Pour chaque type de divergence, on distingue entre une diver-gence baissière et celle haussière.

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Divergence directe

I Divergence directe haussière: Une divergence haussièreapparaît lorsque les cours marquent des plus bas de plusen plus bas et que l'indicateur marque des plus bas deplus en plus hauts. Cela donne une indicationd'essou�ement de la tendance baissière et signalepotentiellement un retournement haussier.

I Divergence directe baissière: On identi�era unedivergence baissière lorsque les cours inscrivent des plushauts de plus en plus hauts et que l'indicateur nousmontre des plus hauts de plus en plus bas.

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Divergence directe haussière

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Divergence directe baissière

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Divergence cachée

I Divergence cachée haussière: Cette divergence estcaractérisée par des plus bas de plus en plus hauts sur lescours, et des plus bas de plus en plus bas sur l'indicateur.Elle donne une indication de continuation haussière.

I Divergence cachée baissière: Nous pouvons trouver unedivergence baissière lorsque les cours marquent des plushauts de plus en plus bas alors que l'indicateur marquedes plus hauts de plus en plus hauts. On aura alors uneindication de continuation baissière.

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Divergence cachée haussière

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Divergence cachée baissière

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Le stochastique

L'indicateur stochastique fut conçu dans les années 50 par GeorgesLane. Sa dénomination peut provoquer certains amalgames, ilne faut pas le confondre avec ce qu'on appelle les processusstochastiques qui sont des méthodes utilisées en statistique pourévaluer des probabilités de phénomènes aléatoires.Cet indicateur nous o�re une information sur la position relativedes cours par rapport au range décrit par les plus hauts et plusbas sur une période donnée.

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Le stochastique

L'interprétation de l'indicateur stochastique est similaire à celleà l'indicateur RSI.Si le stochastique est au dessus du niveau 80, on dit que la paireest sur évaluée, donc cette zone sera appelée zone de sur-achat.Par contre, si le stochastique est dessous du niveau 20, on ditque la paire est sous-évaluée, donc cette zone représente la zonede sur-vente.On peut aussi utiliser cet indicateur a�n de détecter la diver-gence.

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Comment utiliser le stochastique?

L'indicateur stochastique peut être utilisé de di�érentesmanières.I Utiliser les zones de sur-achat et sur-vente en suivant la

tendance!

I Utiliser l'indicateur appliqué à di�érents time frame a�nd'identi�er la tendance du fond et de bien choisir le pointd'entré.

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Comment utiliser le stochastique?

L'indicateur stochastique peut être utilisé de di�érentesmanières.I Utiliser les zones de sur-achat et sur-vente en suivant la

tendance!I Utiliser l'indicateur appliqué à di�érents time frame a�n

d'identi�er la tendance du fond et de bien choisir le pointd'entré.

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Stratégie 1

- Tendance haussière: Dans ce cas, on cherche seulementles opportunités à l'achat. On attend un croisement à la hausseau niveau de 20 de l'indicateur et on lance un ordre d'achat.

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Stratégie 1

- Tendance baissière: Dans ce cas, on cherche seulement lesopportunités à la vente. On attend un croisement à la baisseau niveau de 80 de l'indicateur et on lance un ordre de vente.

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Stratégie 2

Une deuxième stratégie basée sur le stochastique consiste à ap-pliquer cet indicateur sur di�érents intervalle de temps (Multi-Time Frame stochastic strategy).Le premier time frame est utilisé a�n d'identi�er la tendancedu fond, tandis que le deuxième time frame pour déterminerle point d'entré.Je vous conseille d'utiliser le time frame journalier (Daily) pourl'identi�cation de la tendance du fond et le time frame H4 pourla détermination du point d'entré. On peut aussi utiliser lecouple (Weekly, Daily) pour les ordres swing.La �gure suivante explique bien la stratégie.NB: Il existe un indicateur externe qui donne des signaux pourquatre intervalle de temps simultanément (Stochastic OscillatorMTF).

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Stratégie 2

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Le MACD

La MACD est simplement la di�érence entre deux MoyennesMobiles Exponentielles de périodes di�érentes. On emploiecouramment les périodes de 12 et 26 jours pour ces EMA. Cettedi�érence est représentée par un histogramme.On observe également une deuxième courbe (en rouge), il s'agitdu signal de la MACD qui est simplement une moyenne mobileexponentielle à 9 périodes de la MACD.L'indicateur donne une information sur la tendance dans laquellese trouve le marché:I Dans une tendance haussière: L'histogramme MACD sera

au-dessus de la ligne zéro, ainsi que la ligne de signal.I Dans une tendance baissière: L'histogramme MACD se

place en dessous de la ligne zéro, de même que la ligne designal.

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Utilisation du MACD

Pour renforcer le biais haussier du marché, le trader de ten-dance peut prêter attention à la ligne de signal alors comprisedans l'histogramme (point A), démontrant une forte volonté depoursuivre le mouvement ou encore une phase d'impulsion surle marché. Dés que la ligne de signal sort de l'histogramme(point B), le trader s'apprête à être plus vigilant voire à sortirquelques pro�ts sur sa position car une phase de correction esttrès probable.

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Utilisation du MACD

Il en va de même dans un contexte baissier, si la ligne de signalest comprise à l'intérieur de l'histogramme (point A), le biaisest fort, on se trouve dans une phase d'impulsion, si la lignevient à sortir (point B), il faut s'attendre à une correction dumarché.

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Indicateurs de niveau

On présente deux indicateurs de niveau: l'indicateur de �bonacciet le fractal.- Les niveaux de Fibonacci utilisent des lignes horizontales pourindiquer les niveaux possibles de support et de résistance. Chaqueniveau est associé à un pourcentage.- L'indicateur fractal est basé sur un modèle de prix simple,fréquemment observé sur les marchés �nanciers. En dehorsdu trading, une fractale est un motif géométrique récurrentqui se répète sur toutes les périodes. À partir de ce concept,l'indicateur fractal a été conçu. L'indicateur isole les points deretournement potentiels sur un tableau de prix. Il dessine en-suite des �èches pour indiquer l'existence d'un motif. Le modèlefractal haussier indique que le prix pourrait monter. Une fractalebaissière indique que le prix pourrait baisser.

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Fibonacci

Leonardo Fibonacci découvrit une suite de nombres bâtie de lamanière suivante: les nombres qui la composent sont calculésen additionnant les deux nombres qui les précédent immédiate-ment. La suite ainsi construite est:1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, etc calculée de lamanière suivante: (1+ 1 = 2; 2+ 1 = 3; 3+ 2 = 5; . . . .)Cette suite possède certaines propriétés particulières. La plusremarquable est le fait que chaque nombre soit approximative-ment égal à 1,618 fois le nombre précédent et 0,618 fois lenombre suivant. 1,618 est le nombre d'or, et 0,618 son in-verse, est appelé le ratio d'or.On peut se servir du ratio d'or et de ses fractions a�n de déter-miner des retracements, les fameux retracements de Fibonacci.

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Fractal