Le 3ème trimestre 2015 et les tendances récentes · T2-2014 (en %) - de 10 10 à 15 15 à 20 20 à 25 25 à 30 30 et + Ensemble: , avaient pénalisés par la réduction des durées

Le 3ème trimestre 2015Le 3 trimestre 2015et les tendances récentes

Le tableau de bord de l’Observatoire

L’ensemble des marchésL ensemble des marchés

Les taux des crédits immobiliers aux particuliersLes taux des crédits immobiliers aux particuliers

ENSEMBLE DES MARCHÉS - Prêts bancaires (taux nominaux, hors assurance)Les taux étaient de 2.22 % en octobre. La révision des barèmes de taux n’a que partiellement répercutél’augmentation des taux des OAT. La progression des taux reflète plus une nouvelle déformation de la structure

6

ug o d s u d s O p og ss o d s u p us u ou d o o d s u ude la production (développement de la primo accession, allongement des durées) qu’une tension sur le coût ducrédit ou les désordres des marchés financiers. Depuis juin dernier, la hausse a été de 21 points de base sur lemarché du neuf (2.28 % en octobre), de 20 points sur le marché de l’ancien (2.23 % en octobre) et de 22 pointssur celui des travaux (2.12 % en octobre). Les taux des crédits immobiliers sont revenus à leur niveau de début2015

5

62015.

4

5

3

2

01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15

3 / 27

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T3-

Observatoire Crédit Logement / CSA – Conférence du 3ème trimestre 2015 – 5 novembre 2015 – Toute reproduction interdite sans accord de Crédit Logement


ENSEMBLE DES MARCHÉS – Produits « phares » (taux nominaux, hors assurance)Pour un taux moyen à 2.21 % en septembre et une durée moyenne de 17.7 ans, les taux pratiqués dépendent dela durée pratiquée : 2.74 % en moyenne pour une durée de 25 ans à taux fixe, mais 2.09 % pour une durée dedu p qu % oy pou u du d 5 s u , s 0 % pou u du d15 ans à taux fixe. Les taux sont plus élevés sur les formules à taux fixe : 2.36 % en moyenne pour une durée de20 ans à taux fixe (99.4 % de la production en septembre) et 2.00 % pour cette même durée à taux variable(0.6 % de la production en septembre).Et selon le type d’opération financée, le niveau de l’apport personnel de l’emprunteur et les capacités de

é é ê àremboursement du ménage, les taux pratiqués peuvent descendre plus bas : 2.01 % pour un prêt à 20 ans entaux fixe et à 1.55 % en taux variable.L’amplitude des taux est de 65 points de base entre la moyenne du 1er quartile et celle du 4ème quartile pour unprêt à 15 ans à taux fixe. Elle est de 80 points de base pour un prêt à 20 ans ou à 25 ans à taux fixe. Elle est de90 points de base pour un prêt à 15 ans ou à 20 ans à taux variable Pour un prêt à 25 ans à taux variable elle est

TAUX FIXES TAUX VARIABLES

Septembre

90 points de base pour un prêt à 15 ans ou à 20 ans à taux variable. Pour un prêt à 25 ans à taux variable, elle estde 80 points de base.

1er quartile 1,80 2,01 2,35 1,27 1,55 1,83

2è til 1 97 2 26 2 64 1 54 1 88 2 20

Septembre 2015

Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans

2ème quartile 1,97 2,26 2,64 1,54 1,88 2,20

3ème quartile 2,11 2,42 2,80 1,74 2,05 2,32

4ème quartile 2,47 2,79 3,17 2,15 2,48 2,68

4 / 27

Ensemble 2,09 2,36 2,74 1,68 2,00 2,28



ENSEMBLE DES MARCHÉS – Produits « phares » (taux nominaux, hors assurance)La remontée des taux intervenue depuis juin 2015 a été de l’ordre de 20 points pour les formules à taux fixe ou àtaux variable.u

TAUX FIXES TAUX VARIABLES

Prêts du secteur

concurrentiel

Taux moyens (en %)

Ensemble de la production

Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans Sur 15 ans Sur 20 ans Sur 25 ans

Septembre 2012 3,43 3,32 3,59 3,90 2,95 3,25 3,56Septembre 2013 3,04 2,98 3,28 3,60 2,48 2,74 2,88Septembre 2014 2,59 2,43 2,72 3,07 1,89 2,22 2,37, , , , , ,

Mars 2015 2,11 1,97 2,26 2,63 1,44 1,83 2,15Juin 2015 2,01 1,90 2,17 2,54 1,42 1,82 2,12

Septembre 2015 2,21 2,09 2,36 2,74 1,68 2,00 2,28

5 / 27Observatoire Crédit Logement / CSA – Conférence du 3ème trimestre 2015 – 5 novembre 2015 – Toute reproduction interdite sans accord de Crédit Logement

La durée des crédits immobiliers aux particuliersLa durée des crédits immobiliers aux particuliers

ENSEMBLE DES MARCHÉS - Prêts bancaires (en mois)

En octobre 2015, la durée des prêts accordés était de 213 mois en moyenne .

La durée moyenne s’allonge depuis le printemps 2014. Sur un marché en expansion, le maintien des durées àniveau élevé compense la hausse des taux des crédits. Les niveaux actuels des conditions de crédit permettenttoujours à de nombreux ménages de rentrer sur le marché de l’accession, sur des durées longues, sans que celane les pénalise : la remontée des flux de la primo accession des ménages jeunes ou modestes en témoigne.

228

204

180

156

1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5

6 / 27

T1-0

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T1-0

T3-0

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T3-0

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4T3

-04

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T1-1

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4T3

-14

T1-1

T3-1


La durée des crédits immobiliers aux particuliersLa durée des crédits immobiliers aux particuliers

ENSEMBLE DES MARCHÉS - Structure de la production (prêts bancaires pour l’accession)

La structure de la production se déforme nettement depuis la fin du printemps 2014 au bénéfice des prêts lesplus longs Dans le cas des prêts à l’accession la part de la production à plus de 25 ans s’est établie à 21 8 % enplus longs. Dans le cas des prêts à l accession, la part de la production à plus de 25 ans s est établie à 21.8 % enseptembre 2015 (54.5 % à plus de 20 ans, contre 44.5 % en 2013). Et les prêts de moins de 15 ans représentent16.8 % de la production (contre 22.2 % en 2013).

Structure de la production

Durée des prêts (en années)

La déformation de la structure de laproduction répartie selon les durées constatéedepuis le printemps 2014 bénéficie aux jeunesménages de 2011 à 2013 ils a aient été

moins de 35 ans 2,8 11,7 31,3 33,8 19,4 1,0 100,0

de 35 à 45 ans 3 9 13 9 35 4 31 9 14 6 0 3 100 0

production T2-2014 (en %) - de 10 10 à 15 15 à 20 20 à 25 25 à 30 30 et + Ensemble

ménages : de 2011 à 2013, ils avaient étépénalisés par la réduction des durées.

Par exemple, 27.5 % des moins de 35 ans ontbénéficié d’un prêt de 25 ans et plus (64.4 %d’un prêt de 20 ans et plus) au 3ème trimestre

é ê

de 35 à 45 ans 3,9 13,9 35,4 31,9 14,6 0,3 100,0

de 45 à 55 ans 6,9 23,2 39,1 24,9 5,7 0,1 100,0

de 55 à 65 ans 16,3 42,6 32,7 7,8 0,6 0,0 100,0

65 ans et plus 32,9 45,9 16,8 3,1 1,3 0,0 100,0

p p )2015 contre 20.4 % (respectivement 54.2 %)au 2ème trimestre 2014.

Cette évolution s’est aussi observée, chez les35 à 44 ans : 21,4 % ont bénéficié d’un prêtde 25 ans et plus (59 5 % d’un prêt de 20 ansmoins de 35 ans 1 7 7 5 26 4 36 9 26 8 0 7 100 0

Structure de la production

T3-2015 (en %)

Durée des prêts (en années)

- de 10 10 à 15 15 à 20 20 à 25 25 à 30 30 et + Ensemble

de 25 ans et plus (59.5 % d un prêt de 20 anset plus) au 3ème trimestre 2015 contre 16.3 %(respectivement 48.0 %) au 2ème trimestre2014.

moins de 35 ans 1,7 7,5 26,4 36,9 26,8 0,7 100,0

de 35 à 45 ans 2,2 10,0 28,4 38,1 21,1 0,3 100,0

de 45 à 55 ans 5,5 21,2 36,7 29,7 6,9 0,0 100,0

de 55 à 65 ans 15,6 42,8 33,7 7,3 0,7 0,0 100,0

65 ans et plus 33,0 48,1 16,2 2,6 0,2 0,0 100,0


Les taux de croissance annuels moyens (en %)Les taux de croissance annuels moyens (en %)

ENSEMBLE DES MARCHÉSCompte tenu d’un marché du travail encore à la peine, les revenus des emprunteurs stagnent. Dans le mêmetemps, le niveau de l’apport personnel s’est fortement dégradé (- 9.7 % sur un an, après deux années d’un reculp , pp p g ( , pdéjà rapide). Ces évolutions sont logiques : elles expriment aussi le retour de ménages plus jeunes et de primoaccédants faiblement dotés en apport personnel, alors que les conditions de crédit restent très bonnes. En outre,le coût des opérations progresse assez rapidement (+ 1.6 % sur un an, après + 0.6 % en 2014).

12,1

4 210,9 5,7

10,7

7,16,4

9,8

8,1

10,4 10,210

7,6 4,2

0,6

6,4

4,74,7

2,3

5,74,7

3,01 8

3,91,4

3,0

7,9

3,65,8 3,2

1,30,2 0,6 1,6

-2,7 -4,2

2,3 1,8

0,3

,1,3

0,4 0,7 0,0

-2,5

1,40

-5,4

-9,7-10

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

8 / 27

Apport personnel moyen Revenus moyens Coût moyen de l'opération


L’indicateur de solvabilité de la demande réaliséeL indicateur de solvabilité de la demande réalisée

ENSEMBLE DES MARCHÉS (base 100 en 2001)

En dépit de bonnes conditions de crédit, l’indicateur de solvabilité de la demande se détériore : mais malgré lerecul du taux d’apport personnel (un recours plus intense au crédit), le niveau de l’indicateur de solvabilité

105

pp p ( p ),bénéficie toujours de l’amélioration constatée fin 2013 (l’amélioration des conditions de crédit). L’indicateur desolvabilité se situe à niveau élevé, par comparaison avec la situation observée en 2012 et 2013.

100100

95

90

T1-0

1T3

-01

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-02

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3T3

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-04

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5T3

-05

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6T3

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-07

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-08

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-09

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0T3

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3T3

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4T3

-14

T1-1

5T3

-15


L’activité du marché des crédits immobiliers

ENSEMBLE DES MARCHÉS - Les indicateurs mensuels d’activitéDepuis le début de l’année 2015, la production augmente rapidement, portée par de bonnes conditions de créditet le dynamisme de l’offre bancaire. En octobre, le rythme d’évolution (en GA) de l’activité mesurée en trimestre

L activité du marché des crédits immobiliers

glissant est de + 38.9 % pour la production et de + 30.6 % pour le nombre de prêts.Et le redressement permet au rythme d’évolution (en GA) de l’activité mesurée en année glissante de progresserencore, en octobre : + 38.1 % pour la production et + 31.9 % pour le nombre de prêts bancaires accordés.

Total des prêts bancaires accordés : Ensemble du marchéTotal des prêts bancaires accordés : Ensemble du marchéNiveau annuel glissant (base 100 en 2010) ENSEMBLE DU MARCHÉ

En octobre 2015 (en GA)

Production de crédits : + 38.1 %Nombre de prêts accordés : + 31.9 %

130

p

Nombre de prêts bancaires : Ensemble du marchéNiveau annuel glissant (base 100 en 2010)100

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100

70

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4-20

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09

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009

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10

4-20

10

7-20

10

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010

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4-20

11

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011

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12

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12

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012

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13

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013

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04-2

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014

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014

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015

04-2

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015

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015 40

1-200

9

4-200

9

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9

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09

1-201

0

4-201

0

7-201

0

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10

1-201

1

4-201

1

7-201

1

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11

1-201

2

4-201

2

7-201

2

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12

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3

4-201

3

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3

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13

01-20

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15

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15

10-20

15



Le marché du neufLe marché du neuf

La photographie du marchéLa photographie du marché

MARCHÉ DU NEUFLe coût moyen des opérations réalisées augmente plus vite qu’en 2014 (+ 1.5 % sur un an, après + 1.2 % en2014). Alors que les revenus des ménages reculent rapidement (- 1.1 % sur un an, après + 1.5 % en 2014).

En outre, l’apport personnel mobilisé diminue (- 8.9 % sur un an, après - 7.5 % en 2014), du fait notamment duretour de ménages plus jeunes et de primo accédants plus faiblement dotés en apport personnel.

Les taux d’apport personnel ont donc nettement reculé. Alors que le retour des primo accédants a été rendupossible par un allongement des durées moyennes : de 4 mois sur un an (12 mois depuis le 1er trimestre 2014).possible par un allongement des durées moyennes : de 4 mois sur un an (12 mois depuis le 1 trimestre 2014).

Photographie du marché au 3ème trimestre

Revenus moyens (en K€)

Coût moyen de l'opération

(en K€)

Montant global moyen

emprunté (en K€)

Taux d'apport personnel apparent

(en %)

Coût relatif moyen

(en années de revenus)

Durée moyenne (en mois)

Taux d'intérêt moyen (en %)

(en K€) (en %) revenus)

3ème trimestre 2015

Ensemble du marché du neuf 60,8 241,2 195,5 19,0 4,7 230 2,17dont accession 55,0 259,3 208,3 19,7 5,3 239 2,20


Ensemble du marché du neuf 60,7 234,4 186,1 20,6 4,5 226 2,65dont accession 55,0 254,0 200,0 21,2 5,1 236 2,67


La répartition des emprunteursLa répartition des emprunteurs

MARCHÉ DU NEUF : Selon l’âge de la personne de référence et le revenu du ménageSur un marché de l’accession en progression de 14 % sur les 9 premiers mois de 2015 (en GA), la part des moinsde 35 ans recule. Mais le nombre des accédants jeunes s’accroit néanmoins de 8 %.de 35 ans recule. Mais le nombre des accédants jeunes s accroit néanmoins de 8 %.La part des accédants disposant d’un revenus inférieur à 3 SMIC marque le pas et recule un peu, alors que lademande des ménages aisés se ressaisit (hausse des prix, faiblesse du PTZ en MI, …) : le nombre des accédantsmodestes (moins de 3 SMIC) augmente pourtant de 10 %.

60 50 9

40

50

60

52,7

50,2 51,2 52

,449

,850

,047

,2

40

43,9

8

39,5

4

39,9

9

40,8

37,5

38,2

0

37,0

20

30

40

29,4 31

,129

,7

9

29,0 30

,4

0

30,0

4

31,7

1

20

30 27,8

,1

16,2

27, 4

13,7

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27,

3,3

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26,9

13,8

18,6

26,9

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0

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5,6

12,6

6,1

12,9

6,2

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6,3

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6,8

13,4

6,6

14,

7,0

0

10

121 1 1

- de 35 ans 35 à 45 ans 45 à 55 ans + de 55 ans0

Moins de 3 SMIC 3 à 4 SMIC 4 à 5 SMIC 5 SMIC et plus

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


L’indicateur de solvabilité de la demandeL indicateur de solvabilité de la demande

MARCHÉ DU NEUF : Base 100 en 2001En dépit de conditions de crédit qui sont toujours favorables à la réalisation de la demande, l’indicateur desolvabilité de la demande fléchit légèrement. Il se maintient néanmoins sur un des niveaux les plus élevéssolvabilité de la demande fléchit légèrement. Il se maintient néanmoins sur un des niveaux les plus élevésobservés depuis le début des années 2000.

110

105

100

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-01

-01

-02

-02

-03

-03

-04

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-14

-15

-15

14 / 27

T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3



MARCHÉ DU NEUF - Les indicateurs mensuels d’activitéDepuis le début de l’année 2015, la hausse de la production se renforce, suivant un schéma comparable à celui dechacune des reprises observées par le passé. En octobre, le rythme d’évolution (en GA) de l’activité mesurée en


trimestre glissant est de + 33.4 % pour la production et de + 25.8 % pour le nombre de prêts.Dans ces conditions, le rythme d’évolution (en GA) de l’activité mesurée en année glissante reste très rapide enoctobre : + 36.4 % pour la production et + 29.0 % pour le nombre de prêts bancaires accordés.

Total des prêts bancaires accordés : Marché du neufTotal des prêts bancaires accordés : Marché du neufNiveau annuel glissant (base 100 en 2010) MARCHÉ DU NEUF

En octobre 2015 (en GA)


130

Nombre de prêts bancaires : Marché du neufNiveau annuel glissant (base 100 en 2010)

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100

70

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009

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010

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3

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15

10-20

15



Le marché de l’ancienLe marché de l ancien

La photographie du marchéLa photographie du marché

MARCHÉ DE L’ANCIENLa hausse des coûts des logements anciens s’accélère, avec la reprise (+ 2.5 % sur un an, après - 0.1 % en2014). Alors que les revenus des ménages se ressaisissent (+ 1.2 % sur un an, après - 0.1 % en 2014). Mais leniveau de l’apport personnel recule fortement (- 9.1 % sur un an, après - 3.9 % en 2014) : les conditions de tauxet de durées actuelles facilitent le recours au crédit, outre la reprise des flux de la primo accession des ménagesjeunes ou modestes constatée depuis l’été 2014.Les taux d’apport personnel ont donc nettement reculé. Et le retour progressif des primo accédants a été rendupossible par un allongement des durées moyennes : de 5 mois sur un an (11 mois depuis le 1er trimestre 2014)possible par un allongement des durées moyennes : de 5 mois, sur un an (11 mois depuis le 1er trimestre 2014) .

Photographie du marché au 3ème trimestre

Revenus moyens (en K€)

Coût moyen de l'opération

(en K€)

Montant global moyen

emprunté

Taux d'apport personnel apparent

Coût relatif moyen

(en années de

Durée moyenne (en mois)

Taux d'intérêt moyen (en %)(en K€) (en K€)

(en K€) (en %) revenus)(en mois) (en %)


Ensemble du marché de l'ancien 61 0 249 2 195 8 21 4 4 5 223 2 18Ensemble du marché de l ancien 61,0 249,2 195,8 21,4 4,5 223 2,18dont accession 58,6 258,2 201,4 22,0 4,8 226 2,19


Ensemble du marché de l'ancien 59,8 237,9 182,2 23,4 4,4 218 2,63dont accession 57,4 246,9 187,7 24,0 4,6 222 2,63


La répartition des emprunteursLa répartition des emprunteurs

MARCHÉ DE L’ANCIEN : Selon l’âge de la personne de référence et le revenu du ménageSur un marché de l’accession en progression de 13 % sur les 9 premiers mois de 2015 (en GA), la part des moinsde 35 ans recule toujours. Mais le nombre des accédants jeunes s’accroit néanmoins de 9 %.de 35 ans recule toujours. Mais le nombre des accédants jeunes s accroit néanmoins de 9 %.La part des accédants disposant d’un revenus inférieur à 3 SMIC marque le pas et recule un peu, alors que lademande des ménages aisés se ressaisit (hausse des prix, déblocage de la revente, …) : le nombre des accédantsmodestes (moins de 3 SMIC) augmente pourtant de 12 %.

50

60

52,3

49,6

48,0

46,9

46,6

44,8

43,3 40

50

41,1

40,0

40,1

38,2

37,9

37,9

37,7

30

40

29,2 30

,730

,631

,130

,8 32,0

32,7

20

30

24,6

20,323

,5

22,3

23,1

22,7

22,7

7

24,3

23,0 24

,5

22,6 24

,8

21,9

9

25,5

10

20

13,0

5,5

13,9

5,8

15,0

6,4

15,1

6,8

15,6

7,0

16,0

7,2

16,4

7,6 10

20

14,0

14,2

14,0

14,7

14,6

14,7

14,9

0- de 35 ans 35 à 45 ans 45 à 55 ans + de 55 ans

0Moins de 3 SMIC 3 à 4 SMIC 4 à 5 SMIC 5 SMIC et plus

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


L’indicateur de solvabilité de la demandeL indicateur de solvabilité de la demande

MARCHÉ DE L’ANCIEN : Base 100 en 2001En dépit de conditions de crédit qui restent bonnes, l’indicateur de solvabilité de la demande se dégrade au3ème trimestre 2015, sous l’effet de la pression que la hausse du coût des opérations réalisées exerce maintenant3 trimestre 2015, sous l effet de la pression que la hausse du coût des opérations réalisées exerce maintenantsur lui.

105

100

95

90

85

01 01 02 02 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15


T1-

T3-

T1-

T3-

T1-

T3-

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T3-

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T1-

T3-

T1-

T3-


MARCHÉ DE L’ANCIEN - Les indicateurs mensuels d’activitéDepuis le début de 2015, la progression de la production est soutenue. En octobre, le rythme d’évolution (en GA)de l’activité mesurée en trimestre glissant est de + 40.9 % pour la production et de + 30.4 % pour le nombre de


prêts.Aussi, le redressement qui se poursuit permet au rythme d’évolution (en GA) de l’activité mesurée en annéeglissante d’accélérer en juin : + 37.1 % pour la production et + 28.6 % pour le nombre de prêts bancairesaccordés.

Total des prêts bancaires accordés : Marché de l’ancienNiveau annuel glissant (base 100 en 2010)

MARCHÉ DE L’ANCIENEn octobre 2015 (en GA)


130

Nombre de prêts bancaires : Marché de l’ancienNiveau annuel glissant (base 100 en 2010)

100

100

70

70


40

1-20

09

4-20

09

7-20

09

10-2

009

1-20

10

4-20

10

7-20

10

10-2

010

1-20

11

4-20

11

7-20

11

10-2

011

1-20

12

4-20

12

7-20

12

10-2

012

1-20

13

4-20

13

7-20

13

10-2

013

01-2

014

04-2

014

07-2

014

10-2

014

01-2

015

04-2

015

07-2

015

10-2

015 40

1-200

9

4-200

9

7-200

9

10-20

09

1-201

0

4-201

0

7-201

0

10-20

10

1-201

1

4-201

1

7-201

1

10-20

11

1-201

2

4-201

2

7-201

2

10-20

12

1-201

3

4-201

3

7-201

3

10-20

13

01-20

14

04-20

14

07-20

14

10-20

14

01-20

15

04-20

15

07-20

15

10-20

15

En guise de conclusion

Les tendances des marchés


Les taux des crédits immobiliersLa reprise des marchés a bénéficié de l’amélioration du moral des ménages, du regain des soutiens publics à lademande … et surtout d’une amélioration sans précédent des conditions de crédit.


p

Indice des prix des logements (neufs et anciens)(Eurostat /septembre 2015)

Taux de variation annuellemoyen (en %) 2014/2011 2014/2007

Suède 5,3 4,3 Alors que les prix des logements n’ont que trèsdé é t lé d i 2011 l b i d t

, ,Autriche 5,3 4,7

Royaume-Uni 5,0 1,7Luxembourg 4,5 3,5Allemagne 3,0 2,2Fi l d 1 1 2 1

modérément reculé depuis 2011, la baisse des tauxest équivalente à une diminution des prix deslogements (neufs et anciens) de 16 % (- 3,8 % paran) !

Depuis 2013 l’amélioration des conditions de créditFinlande 1,1 2,1Belgique 1,0 2,0France -1,3 0,1

Portugal -1,7 -0,9Italie -4,3 -1,6

Depuis 2013, l amélioration des conditions de crédit(baisse des taux et allongement des durées) estéquivalente à une diminution des prix des logements(neufs et anciens) de 12 % (- 5,8 % par an) !

Italie 4,3 1,6Espagne -8,1 -6,0

Grèce -10,0 -5,9



Les taux des crédits immobiliersLa baisse des taux des crédits immobiliers a soutenu les marchés et assuré leur redémarrage. Dans le mêmetemps, les durées se sont maintenues à un niveau élevé.


temps, les durées se sont maintenues à un niveau élevé.

5

6

4

2 222

3

2,22

0,87

1

2

0,050

T1‐01

T3‐01

T1‐02

T3‐02

T1‐03

T3‐03

T1‐04

T3‐04

T1‐05

T3‐05

T1‐06

T3‐06

T1‐07

T3‐07

T1‐08

T3‐08

T1‐09

T3‐09

T1‐10

T3‐10

01‐11

03‐11

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01‐12

03‐12

05‐12

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01‐13

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09‐13

11‐13

01‐14

03‐14

05‐14

07‐14

09‐14

11‐14

01‐15

03‐15

05‐15

07‐15

09‐15



Les taux des crédits immobiliersQuel que soit le scénario, la remontée des taux n’est pas de nature à casser le dynamisme du marché : fin 2015,ils seraient au pire revenus à leur niveau du début de l’année 2015 (fin 2016 : niveau de décembre 2014) !


ils seraient au pire revenus à leur niveau du début de l année 2015 (fin 2016 : niveau de décembre 2014) !

Valeurs moyennes Taux OAT 10 ans Taux crédits immobiliersen % Source : scénario Source : modèle FANIE

Situation 10-2015 0,86 2,22

Scénarios

A : Banque de France

Taux directeur de la BCE : 0,05 % jusqu'à fin 2016

A : Banque de France12-2015 1,20 2,29S1-2016 1,20 2,34S2-2016 1,20 2,34

B : Banques de la placeB : Banques de la place12-2015 1,10 2,28S1-2016 1,25 2,32S2-2016 1,55 2,40

i d iC : Sortie de crise12-2015 1,00 2,22S1-2016 1,00 2,25S2-2016 1,10 2,25



Les rachats de créances en 2015Les évolutions des taux d’intérêt facilitent les rachats de créances depuis 2013, avec un différentiel de tauxstock-flux qui s’est accru en 2015 : avec une prévision de 38 3 % du total des crédits versés pour 2015 (21 5 %


stock flux qui s est accru en 2015 : avec une prévision de 38.3 % du total des crédits versés pour 2015 (21.5 %en 2014 et 17.2 % en 2013). La vague de rachats actuelle est maintenant plus importante que celles de la2nde moitié des années 80 et de la 2nde moitié des années 90. Les stratégies d’offre sont fondamentales.

La renégociation de la dette immobilière des ménagesLa renégociation de la dette immobilière des ménagesSource : modèle FANIE

440

2

3

20

30

1

2

10

20

001980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

25 / 27

Part des rachats de créances dans l'ensemble de la production (en %) : échelle de gauche

Différence entre le taux moyen de l'encours et le taux du secteur concurrentiel : échelle de droite



La production de crédits immobiliers attendue pour 2015La reprise s’est accélérée en 2015. Elle s’appuie sur les soutiens publics à l’investissement locatif privé et àl’accession à la propriété et sur le dynamisme de l’offre de crédits La production devrait s’élever à 141 5 Mds d’€


l accession à la propriété et sur le dynamisme de l offre de crédits. La production devrait s élever à 141.5 Mds d €(+ 18.3 %), voire à 144.0 Mds d’€ (+ 20.4 %) : de l’ordre de 134 Mds d’€ pour le neuf et l’ancien (+ 20.1 %).

De la dégradation du marché au redressement de la demande :Les offres acceptées (Source : OPCI)

166 1

170,2 168,8

180

166,1

141,2

161,6

141,5

140

160

ards

d'€

119 5 119 3

129,0

119 6120

140

En m

illi

119,5 119,3 119,6

1002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

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Grande dépression, crise de la dette et abandon des soutiens publicsPlan de soutien et redressement de la demande


FIN

Merci de votre attention

Documents

Le 3ème trimestre 2015 et les tendances récentes · T2-2014 (en %) - de 10 10 à 15 15 à 20 20 à 25 25 à 30 30 et + Ensemble: , avaient pénalisés par la réduction des durées