Lexique Bancaire

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Lexique BancaireA-B-C-D-E-F-G-H-I-J-K- L- M-N-O-P-Q-R-S-T-U-V-W-X-Y-Z- ISO CodeRecherche par mot : Retour au dbut du document : Dfilement des pages : Ctrl+F Ctrl+Home Page Up/Dn

AAAA (triple A) La meilleure apprciation dans lchelle de notation des titres sur les marchs financiers internationaux rating de Standard & Poors. Abandonner / abandonnieren / abbandonare / abandon Se retirer dune opration prime en versant un ddit appel prime. Contraires: Lever des Titres, prendre livraison. ABS Asset-backed securities. Acceptation / Akzept / accettazione / acceptance (1) Acte par lequel un dbiteur reconnat, en apposant sa signature sur un effet de change (traite), devoir un crancier la somme inscrite sur leffet et sengage ainsi la payer. La dclaration dacceptation et la signature du dbiteur sont apposes au recto de la traite. La simple signature du dbiteur suffit toutefois pour une acceptation. (2) Effet accept. Lettre de change. Acceptation bancaire / Bankakzept / accettazione bancaria / bank bill; bankers acceptance Lettre de change accepte par la banque sur laquelle elle est tire. Cette forme de financement nest pas usuelle en Suisse, mais trs rpandue aux Etats-Unis. Les bankers's accreptances sont des titres du march montaire reposant sur des transactions commerciales. Libelles gnralement en dollars, ce sont des lettres de change 90180 jours acceptes par les grandes banques amricaines. Elles sont rmunres sur la base de lescompte et servent notamment financer les importations et les exportations. Acceptation partielle / Teilakzept / accettazione parziale / partial acceptance Le tir peut accepter une lettre de change pour une partie du montant seulement. Il sera alors tenu uniquement dans les termes de son acceptation. Accessoires / Zugehr / accessori / appurtenance Objets mobiliers affects de manire durable lexploitation ou la jouissance de la chose principale. Le gage immobilier frappant limmeuble et les accessoires, une liste de ces derniers doit gnralement tre adresse au registre foncier pour viter tout litige entre la banque accordant un crdit hypothcaire et le dbiteur. Accord de clearing / Clearingabkommen / accordo di clearing / clearing agreement Convention entre Etats destine compenser les crances rciproques dans le trafic rglement des paiements en passant par un office central dans chacun des pays partie laccord. En Suisse, lOffice suisse de compensation a assur ce service des paiements jusquen 1978. Accord de consolidation de dettes / Schuldenkonsolidierungsabkommen / accordo di consolidamento / rescheduling agreement

Accord portant sur la prorogation du dlai de remboursement, notamment par la transformation de dettes court terme en prts long terme pour soulager les pays en voie de dveloppement lourdement endetts. Consolidation (1), moratoire. Accord de transfert / Transferabkommen / accordo di trasferimento / transfer agreement Convention entre Etats rglant le trafic des paiements international. Accrditif / Akkreditiv / lettera di credito / letter of credit Instrument de crdit en vertu duquel une banque sengage sur ordre de son client mettre une somme dtermine disposition dun bnficiaire (laccrdit) gnralement par lintermdiaire dune banque, le correspondant. Lettre de crdit. Crdit documentaire. Accrditif documentaire Crdit documentaire. Achat de couverture / Deckungskauf / acquisto di copertura / covering purchase Couvrir (se). Achat de soutien / Sttzungskauf / acquisto di sostegno / support purchase Achat destin viter que le cours dun titre (bourse) ou dune monnaie (march des changes) ne recule. Acte authentique / Beurkundung, ffentliche / autenticazione / authentication En Suisse: prescription formelle trs stricte pour la validit dun contrat; lofficier public doit non seulement contrler les signatures, mais aussi confirmer que la teneur du contrat est conforme la volont des parties et que celles-ci sont conscientes de ses consquences. Actif(s) / Aktiven / attivo(i) /assets Elments de fortune figurant au bilan dune entreprise (liquidits, crances, stocks, placements, participations, etc.). Contraire: Passif(s). Actif circulant / Umlaufvermgen / attivo circolante / current assets Elments de fortune absorbs et transforms dans le cycle de production. Outre les liquidits, il comprend les stocks et les crances facilement ralisables. Contraire: Immobilisations. Actif dexploitation / Betriebsvermgen / capitale produttivo / operating assets Actif circulant et immobilisations productives, soit liquidits, installations de production, ateliers, etc. qui permettent lexploitation commerciale. Contraire: Actif hors exploitation, soit les lments de fortune non indispensables loffre de prestations. Immobilisations, actif circulant. Actif net / Aktivsaldo / saldo attivo (saldo creditore) / net assets Actif comptable (actif circulant et immobilisations) diminu du passif exigible. Lactif net rel rsulte dune valuation la valeur vnale. Actifs commerciaux Actif dexploitation. Actifs facilement ralisables / leicht verwertbare Aktiven / attivi facilmente realizzabili / easily realizable assets Part des liquidits dune banque dfinie lart. 16 de lordonnance dexcution de la loi fdrale sur les banques et les caisses dpargne. Il sagit, entre autres, des effets de change et obligations admis au rescompte ou au nantissement par la banque nationale. Actifs transitoires / Aktiven, transitorische / ratei e risconti attivi / prepaid expenses Postes de rgularisation lactif du bilan comprenant des charges engages durant lexercice en cours, mais concernant un exercice ultrieur, ou des produits qui concernent lexercice, mais qui ne se matrialiseront quultrieurement. Contraire: Passifs transitoires. Action / Aktie / azione / share Titre reprsentant une fraction du capital dune socit anonyme. Laction confre son dtenteur des droits sociaux et des droits patrimoniaux.

Action de croissance / Wachstumsaktie / azione di crescita / growth stock Action dune entreprise qui, grce sa forte capacit de gain, est promise une expansion rapide. Cette action a par consquent de bonnes chances de plus-values qui justifient un rapport cours / bnfice assez lev. Si la situation se dgrade, les perspectives de gain de cours font de mme, ce qui modifie en consquence lapprciation du titre. Action droit de vote privilgi / Stimmrechtsaktie / azione a voto plurimo / voting right share Action dune socit bnficiant du mme droit de vote quune autre de valeur nominale plus leve ou ayant un droit de vote suprieur une autre action de mme valeur nominale. Action gratuite / Gratisaktie / azione gratuita / bonus share Action quune socit met par prlvement sur ses rserves et quelle remet gratuitement lactionnaire. Action de jouissance / Genussaktie / azione di godimento / bonus share Titre mis en lieu et place dune action rembourse dans le cadre du remboursement intgral aux actionnaires du capital-actions dune socit, donnant droit une part du produit de liquidation et incorporant des droits sociaux. En Suisse, ce genre de titre nest plus autoris depuis le 1er juillet 1937. Action nominative / Namenaktie / azione nominativa / registered share Action tablie au nom de lactionnaire et inscrite sous son nom ou sous celui de lusufruitier sur le registre des actions tenu par la socit. Pour la transfrer, il faut lendosser (endossement), car il sagit dun titre ordre. Contraire: Action au porteur. Action nominative lie / Namenaktie, vinkulierte / azione nominativa vincolata / registered share with restricted transferability Action nominative dont la transfrabilit est limite. Ce titre ne peut tre cd quavec laccord de la socit, qui garde ainsi le contrle de ses actionnaires. Action nouvelle / Aktie, junge / azione nuova / new share Action mise en cours dexercice dans le cadre dune augmentation de capital. En rgle gnrale, la jouissance des actions nouvelles ne correspond pas celle des actions anciennes; elles sont donc cotes sparment jusquau paiement du prochain dividende. Action ordinaire / Stammaktie / azione ordinaria / ordinary share (GB); common stock (USA) Se dit par opposition action privilgie. Action populaire / Kleinaktie / azione di importo modesto / low-priced share Action dun prix peu lev pouvant tre acquise par un large public. En Suisse ce prix oscille entre CHF 100 et CHF 300. Action au porteur / Inhaberaktie / azione al portatore / bearer share Action dont le dtenteur est considr comme lactionnaire lgitime. Contraire: Action nominative. Action privilgie / Vorzugsaktie / azione privilegiata / preference share (GB); preferred share (USA) Action accordant certains avantages par rapport laction ordinaire en ce qui concerne la rpartition du bnfice (dividende), lexercice de droits de souscription et la part au produit de liquidation de la socit. Action privilgie cumulative / kumulative Vorzugsaktie / azione privilegiata cumulativa / cumulative preferred (or preference) share Action privilgie ayant un dividende cumulatif. Si une socit nest pas en mesure de verser le ou les dividendes revenant cette catgorie dactions, ce ou ces dividendes accumuls devront tre pays pralablement toute distribution aux actions ordinaires. Pour les actions cumul limit, la priode de cumul est restreinte un certain nombre dannes. Action de quotit / Quotenaktie / azione senza valore nominale / share without par value Action sans valeur nominale. Ce genre de titre est surtout connu en Amrique du Nord.

Actions diffres Deferred stocks. Actions jumeles / Zwillingsaktien / azioni gemelle / twin shares Actions de deux socits juridiquement indpendantes dont les actionnaires doivent tre les mmes. Elles ont t indissolublement lies loccasion de la runion des deux socits et ne peuvent tre traites sparment. Actionnaire / Aktionr / azionista /shareholder; stockholder Dtenteur dune ou de plusieurs actions. A dcouvert Vente dcouvert. Adjudication / Auktion / asta / auction Vente aux enchres. Pour les missions: Tender. Administration titres / Wertschriftenverwaltung / amministrazione di titoli / securities administration; asset management departement (1) Ensemble des travaux dont une banque se charge pour les clients ayant un dpt titres chez elle. (2) Dpartement dune banque excutant ces travaux. Admission la cote Cotation. ADR Abrviation de American Depositary Receipt. Certificat nominatif ngociable mis sur le march amricain, matrialisant la proprit dun titre de participation dune entreprise non amricaine. Les ADR sont enregistrs auprs de la SEC et cots en USD. Leurs dtenteurs dtiennent les mmes droits patrimoniaux et sociaux que les actionnaires. Affacturage / Factoring / factoring / factoring Forme de financement apparente au crdit contre cession. Une entreprise transfre tout ou partie de ses crances sur dbiteurs (la plupart du temps 3090 jours) au factor (gnralement un tablissement affili dune grande banque). Ce dernier assure le recouvrement des crances et tient la comptabilit dbiteurs moyennant paiement dune commission et, le cas chant, accorde des avances sur dbiteurs. Le factor assume alors normalement le risque dinsolvabilit. Affaires en commission / indifferente Bankgeschfte / operazioni indifferenti / fee and commission income; interest operations; off-balance-sheet operations Oprations napparaissant pas au bilan des banques (conseil en placement, administration titres, oprations fiduciaires, ngoce, etc.), mais qui influencent les rsultats. Synonyme: oprations en commission. Voir aussi oprations hors bilan. Affaires de compensation Compensation. Affaires grand public / Retail-Geschft / operazioni retail / retail banking Secteur daffaires des banques regroupant leurs oprations avec la majorit des particuliers. Il a pour tche de suivre la clientle en fonction de la demande et doffrir des services bancaires prix avantageux. A cet effet, elle met disposition, entre autres, des produits standardiss et des canaux de distribution simplifis. Affaires neutres Affaires en commission. Affidavit Dclaration faite sous la foi du serment sur la possession et lorigine de titres un jour de rfrence.

Agent de change / Brsenagent / agente di cambio / broker Personne dtenant un sige la bourse, o elle excute des ordres dachat et de vente pour le compte de ses clients. En Suisse, linverse de divers autres pays, ce rle est galement tenu par les banques. Agio / Agio; Aufschlag; Aufgeld; Aufpreis/ aggio / agio; premium (1) En Bourse: plus-value, souvent exprime en pour cent, existant entre la valeur nominale dun titre et le prix dmission ou la valeur boursire. (2) En matire de change: plus-value du cours terme sur le cours au comptant. Synonyme: Surcote. (3) Dans le commerce des billets: diffrence payer lchange de billets contre devises ou inversement. (4) Dans le commerce des pices de monnaie : diffrence de prix entre la pice ou la mdaille et le prix du mtal. Contraire: Disagio. Ajustement / correctif de valeur / Wertberichtigung / rettifica di valore / value adjustment Relvement ou abaissement de la valeur dun poste de lactif du bilan la valeur du jour. Provision destine tenir compte de la dprciation dun poste de lactif du bilan. Ajuster / adjustieren / rettificare / adjust Adapter certaines donnes, telles que le cours dune action ou le dividende, pour tenir compte du dtachement de droits de souscription ( loccasion dune augmentation de capital ou de lmission dobligations convertibles), de la division dactions ou de la runion dactions. A la monnaie / am Geld / at the money / at the money At the money. Aliner / verussern / vendere / alienate Transfrer la proprit dune chose ou dun droit (vendre, cder, remettre en gage, etc.). Aller retour / trading Terme de Bourse dsignant lachat puis la revente rapproche dun titre dans la perspective de raliser un bnfice de cours. Allonge / Allonge / allungamento / addendum Feuille attache une lettre de change ou une action nominative destine aux endossements successifs. Alpha / Alpha / Alfa / Alpha Coefficient permettant de mesurer le rendement. Si le rendement moyen dun titre ou dun portefeuille est suprieur celui que les risques de march permettaient descompter, le coefficient alpha est positif. Si au contraire il est infrieur, le coefficient est ngatif. Bta. Amortir / abdecken (1); abschreiben (2) / ammortare / repay (1) Rembourser une dette. (2) Rduire la valeur au bilan des immobilisations ou des titres en portefeuille pour tenir compte de leur dprciation. Amortissement / Abschreibung (1); Amortisation (2) / ammortamento / depreciation; amortization; write-off (1) Procd comptable consistant rduire la valeur des immobilisations pour tenir compte de lusure et de la dprciation. Risque de recouvrement. (2) Remboursement dune dette par acomptes, lchance ou par anticipation, dun emprunt par tirage au sort dobligations sur le march ou dun crdit hypothcaire. Analyse de bilan / Bilanzanalyse / analisi di bilancio / balance sheet analysis Examen critique (par un gestionnaire de crdit) dun bilan et des comptes annuels dune entreprise pour juger de sa solvabilit.

Analyse financire / Finanzanalyse / analisi finanziaria / investment research Analyse de lenvironnement conomique et politique, des dispositions du march des capitaux (analyse globale), du secteur et de lentreprise (analyse dtaille) pour laborer une politique de placement, une structure de portefeuille et des recommandations de placement. analyse fondamentale, analyse technique. Analyse fondamentale / Fundamentalanalyse / analisi fondamentale / basic analysis Analyse effectue pour dterminer la valeur relle ou intrinsque dune action et les perspectives dune entreprise en recourant des donnes de base (analyse du bilan, du compte de pertes et profits, du management, du secteur conomique). Lanalyse fondamentale permet aussi dvaluer la croissance future des bnfices et des dividendes. Si le cours actuel de laction est infrieur sa valeur intrinsque estime, laction est considre comme sous-value. Analyse de portefeuille / Depotanalyse / analisi di portafoglio / safekeeping account analysis Analyse dun dpt titres en prenant pour critres la valeur boursire, le revenu, ainsi que la rpartition des placements par branches, par pays et par monnaies. Cette prestation est offerte par les banques dans le cadre du conseil en placement. Analyse technique / technische Analyse / analisi tecnica / technical analysis Analyse du march base sur le march lui-mme et ses mcanismes, sappuyant dans une large mesure sur le "chart reading" qui, pour valuer lvolution future des prix, se fonde sur des reprsentations graphiques (charts) du dveloppement historique des cours. Annuit / Annuitt / annualit / constant annual principal and interest repayment Somme constante verse chaque anne en paiement des intrts dune dette et dune partie de son amortissement. Lannuit demeurant invariable (sauf modification du taux dintrt), la part des intrts payer diminue et la part de lamortissement augmente. Annulation / Kraftloserklrung / dichiarazione di nullit /cancellation (of securities) Procdure lgale consistant dclarer nul un titre perdu. Elle a pour but damliorer la position de layant droit en lui faisant rcuprer les droits quil dtenait avant la perte du titre. Elle doit tre prononce par le juge. Apostille / Apostille / autentificazione di una documento pubblico (da parte delle autorit) / authentification of a public document (by the authorities) Lgalisation dun document public (par les autorits), conformment la Convention de la Haye sur lapostille. Attestation officielle de lauthenticit dune signature sur un document public, de la qualit de celui qui a trait le document et, le cas chant, de lauthenticit du sceau ou du timbre appos sur le document. Appareil de versements automatiques / Geldeinzahlungs-Automat / apparecchio automatico per il versamento di contani / automated cash deposit machine Appareil que le client bancaire peut alimenter en billets de banque en vue den crditer le montant sur son compte. Appel de marge / Margin Call / margin call / margin call Obligation de fournir des garanties supplmentaires pour des titres nantis ou des futures lorsque le cours tombe au-dessous dune certaine limite. Arbitrage / Arbitrage / arbitraggio /arbitrage (1) Action de remplacer dans un portefeuille un titre par un autre pour obtenir un meilleur rendement ou dans la perspective de raliser des plus-values. (2) Achat simultan dactions dune entreprise susceptible dtre reprise et de lentreprise qui la reprendra vraisemblablement. Technique de placement hautement spculative. (3) Opration consistant profiter des carts de cours existant sur diffrentes places boursires pour de mmes valeurs (pratique galement avec les devises, les billets de banque et les taux dintrt). Les valeurs sont achetes sur le march o les prix sont les plus bas et revendues sur le march pratiquant les prix les plus levs. On parle darbitrage cash and carry si un instrument est achet au comptant et revendu simultanment terme. Arbitrage du risque

Arbitrage (2). Arbitragiste / Arbitrageur; Arbitragist / arbitraggista / arbitrager; arbitrageur Oprateur boursier ou cambiste pratiquant larbitrage. Argent / Silber / argento / silver Mtaux prcieux. Argent au jour le jour / Callgeld / prestito giorno per giorno / call money; day-to-day money Oprations de crdit interbancaires un terme extrmement court. Largent prt peut tre rappel ou rembours chaque jour sans dlai de dnonciation. Arrhes / Handgeld / caparra / earnest money Somme verse la signature dun contrat et qui reste acquise au vendeur si lacheteur rompt le contrat. Si le vendeur ne peut lexcuter, il doit alors verser lacheteur le double des arrhes reues. ASB Association suisse des banquiers. ASEB Association suisse des employs de banque. As, if and when Ds parution. Asked Terme anglo-saxon pour cours vendeur (offre) la bourse. A soigner / interessenwahrend / ordine "curando" / safeguarding interests Sur un ordre de bourse (achat ou vente), mention signifiant que le client dsire que lordre soit excut au mieux de ses intrts. La banque est alors habilite, suivant la situation boursire, diffrer en tout ou partie lexcution de lordre, si lexcution immdiate et complte pouvait avoir des consquences dfavorables pour le client. Assainissement / Sanierung / risanamento / reorganization; reform Train de mesures destines rtablir la viabilit conomique dune entreprise en pratiquant une politique financire plus stricte, en rduisant le capital et en gnral les dettes, en fournissant de nouveaux fonds propres, etc. Assented bonds Expression amricaine qualifiant des obligations dont le service de lintrt et le remboursement ne se font plus que partiellement. Emprunt en souffrance. Asset allocation Structuration dun portefeuille par monnaies et instruments de placement. Asset-backed securities Dsignation anglo-saxonne de titres crs spcialement, garantis par un pool de crances semblables (crdits hypothcaires, par exemple) et dont le service de la dette est assur par le revenu du pool. Ils sont utiliss pour des oprations de refinancement. Abrviation: ABS. Asset management Gestion active de patrimoines confis par des clients dans le cadre dun mandat confr. Synonyme de gestion de fortune, ce secteur est ax essentiellement sur les investisseurs institutionnels. Assignation / Anweisung / assegno / payment order Mandat confr lassign de remettre lassignataire, pour le compte de lassignant, une somme dargent, des papiers-valeurs (titres) ou dautres choses fongibles (biens fongibles). Lassignation de paiement est une forme indirecte de paiement. Sur le plan des crdits, lassignant accorde un prt lassignataire par lintermdiaire de lassign. Les assignations

qui ne sont pas dfinies dans le titre comme effets de change, mais sont expressment cres ordre et par ailleurs satisfont aux conditions requises pour la lettre de change sont assimiles celle-ci (art. 1147 CO). Assignation de crdit Assignation. Assignation de paiement Assignation. Association suisse des banquiers / Schweizerische Bankiervereinigung / Associazione svizzera dei banchieri / Swiss Bankers Association Association conomique dont le but est la dfense des intrts des banques suisses. Son sige est Ble. Association suisse des employs de banque / Schweizerischer Bankpersonalverband / Associazione svizzera degli impiegati di banca / Swiss Association of Bank Employees Association conomique dont le but est la dfense des intrts des employs de banque. Assurance crdit / Kreditversicherung / assicurazione di crediti / credit insurance Contrat garantissant un crancier de rentrer dans ses fonds en cas de dfaillance dun dbiteur. Assurance crdit lexportation / Exportkreditversicherung / assicurazione del credito allesportazione / export credit insurance Institution officielle, mais autofinance, destine garantir certains risques lis des crdits lexportation. En Suisse, il sagit de la garantie fdrale contre les risques lexportation. A terme Dpt terme opration terme. At the money Option dont le prix dexercice est sur le march le mme que le prix au comptant de la valeur de base. Contraires: Out of the money, in the money. Attribution / Zuteilung / assegnazione /allocation (1) Remise au souscripteur de la totalit ou dune partie seulement des titres souscrits lmission dun emprunt en cas de sursouscription, une fois pass le dlai de souscription. (2) Remise dune partie des titres dsirs si la demande et loffre un cours donn ne se recoupent pas. Augmentation de capital / Kapitalerhhung / aumento di capitale / capital increase Opration consistant accrotre les fonds propres (capital-actions, capital-participation) dune socit anonyme. Au mieux / bestens / al meglio / at best; at market (USA) Un ordre dachat ou de vente de titres en bourse donn "au mieux" par le client sera excut par la banque la premire occasion et au meilleur cours possible. Contraire: Limit. Au- dessous du pair / unter pari / sotto la pari / below par Expression indiquant que le prix dun titre est infrieur sa valeur nominale. Disagio. Contraire: au-dessus du pair. Au-dessus du pair / ber pari / sopra la pari / above par Expression indiquant que le prix dun titre est suprieur sa valeur nominale. Agio. Contraire: au-dessous du pair. Au pair Pair. Aussie

Titre demprunt tranger libell en AUD mis sur le march australien. Authentification / Beglaubigung / autenticazione, legalizzazione / authentification; certification, official Confirmation de lauthenticit dun document, dune copie ou dune signature, sans se rfrer au contenu. Lgalisation. Autofinancement / Eigenfinanzierung; Selbstfinanzierung / autofinanziamento / self-financing Affectation aux investissements dune partie des bnfices (cash-flow) ou des fonds propres dune entreprise. Contraire: recours lemprunt. Autorit de surveillance /Aufsichtsbehrde / autorit di vigilanza / supervisory authorithies Instance lgale assurant la surveillance de lactivit dtablissements financiers. En Suisse, ce rle est dvolu la commission fdrale des banques (CFB), autorit suprme de surveillance des banques et des fonds de placement. Aval / Wechselbrgschaft; Aval /avallo / bill guarantee Cautionnement solidaire garantissant le paiement dune lettre de change et matrialis par une signature. Avance terme fixe / fester Vorschuss / anticipazione fissa / fixed advance Prt bancaire usage commercial dun montant fixe et un taux dintrt fixe, rembourable une chance dtermine ou sur dnonciation pralable. Les avances terme fixe sont aussi souvent appeles crdits taux fixe (taux fixe pour toute la dure). Avance contre nantissement Prt garanti par un gage. Crdit lombard. Avance sur titres Crdit lombard. Averaging Mthode de placement consistant consacrer rgulirement le mme montant lachat de titres dtermins (actions, parts de fonds de placement), ce qui permet de "faire une moyenne" (average) et dabaisser le prix de revient des titres. Linvestisseur reoit davantage de titres lorsque les cours sont bas et moins lorsquils sont levs. Avis / Notifikation / avviso / advice; notification En matire de lettre de change, information obligatoire pour le porteur dune lettre de change ayant fait lobjet dun prott de lendosseur immdiat et du tireur. Un avis est envoy si le tir refuse dexcuter ses obligations. Synonyme: notification. Avis de crdit / Gutschriftanzeige / avviso di accredito / credit advice Document indiquant quune criture a t passe au crdit dun compte. Contraire: avis de dbit. Avis de dbit / Belastungsanzeige / avviso di addebito / debit advice Document indiquant quune criture a t passe au dbit dun compte. Contraire: avis de crdit. Avoir / Haben / avere / credit Somme figurant au crdit dun compte ou dun livret et reprsentant lexcdent des crdits sur les dbits. Avoirs minimaux Rserves minimales. A vue / auf Sicht / a vista / on demand; on sight Dpt vue. Lettre de change vue. Ayant droit conomique Beneficial owner.

BBack-up / Back Up / back-up Situation boursire o lon voit les bnfices dune entreprise augmenter et les cours de ses titres baisser. Backwardation Dport. Baissier / Baissier / ribassista / bear Oprateur escomptant une baisse des cours pour pouvoir racheter plus tard meilleur march les titres, devises, etc., quil a vendus. Vente dcouvert. Contraire: Haussier. Balance commerciale / Handelsbilanz / bilancia commerciale / trade balance Compte enregistrant les oprations relatives au commerce extrieur dun pays. Les exportations sont portes lactif et les importations au passif de cette forme de bilan. La balance est active si le total des exportations est suprieur celui des importations et passive dans le cas contraire. Balance courante Balance des transactions courantes. Balance dintrts Mthode hambourgeoise. Balance des oprations courantes Balance des transactions courantes. Balance des paiements / Zahlungsbilanz / bilancia dei pagamenti / balance of payments Compte rcapitulant lensemble des transactions (commerciales, financires, services) dun pays avec les autres. Elle se compose de la balance des oprations (ou transactions) courantes (balance commerciale de services, revenus de capitaux) et des mouvements de capitaux (investissements directs et investissements de portefeuille). Elle ne se prsente pas sous la forme dun bilan, mais sous celle dun compte courant. Balance des transactions courantes / Ertragsbilanz / bilancia delle partite correnti / current account balance Composant de la balance des paiements, elle regroupe lensemble des paiements des changes internationaux de marchandises (balance commerciale), des services, des revenus de facteurs et les transferts courants dune conomie. Hors de Suisse, elle est gnralement appele balance des paiements courants ou balance courante. Balloon Terme anglo-saxon dsignant un emprunt qui sera rembours en une seule fois et non pas au moyen damortissements successifs. Bancable / bankfhig / bancabile / eligible for rediscounting Un effet de change est dit bancable sil rpond aux exigences poses par la banque nationale pour laccepter au rescompte. Bancassurance / Allfinanz / bancassicurazione / universal financing Regroupement dans une seule entreprise ou par engagement contractuel, voire au moyen de participation financire, de prestations financires de tout genre, notamment de produits bancaires et dassurance, auxquels sajoutent lassistance-conseil financire et la gamme complte des services financiers. Bancomat Systme international de distributeurs de billets de banque (billetteries) permettant lusager de retirer une certaine somme dargent en tout temps, mme en dehors des heures douverture des guichets. Les distributeurs portant le logo "ec-BANCOMAT" sont accessibles

avec une carte-ec et un code-ec (code CIP) dans toute la Suisse et la Principaut de Liechtenstein, de mme que dans la plupart des autres pays europens et des pays du bassin mditerranen. En outre, la carte-ec peut devenir un porte-monnaie lectronique (CASH). Bancomat Plus A lUBS: les fonctionnalits du bancomat sont combines en un seul automate avec celles dun Appareil de versements automatiques. Bankers acceptance Acceptation bancaire. Banque / Bank / banca / bank Entreprise du commerce de largent oprant essentiellement dans les secteurs financements, placements de capitaux et trafic des paiements, ainsi que leurs services accessoires. Selon la politique daffaires, la taille de ltablissement et le cadre lgal, elle peut oprer en tant que banque universelle, spcialise, rgionale, nationale ou internationale. Dans la plupart des pays, les banques sont soumises une stricte surveillance officielle (en Suisse: Commission fdrale des banques). En Suisse, on entend par banques, et par consquent leur soumission la loi sur les banques, les entreprises actives principalement dans le secteur financier, acceptant des dpts du public titre professionnel ou se refinanant dans une mesure importante auprs de banques tierces aux fins de financer un nombre indtermin de personnes ou dentreprises avec lesquelles elles ne constituent pas une entit conomique. Sont galement dfinies comme telles les maisons dmission prenant ferme ou la commission des papiers-valeurs (titres) ou des droits ayant une fonction identique en les offrant publiquement sur le march primaire (art. 2a Ordonnance sur les banques). Banque admise la corbeille / Ringbank / banca ammessa alla corbeille / ring bank Banque ayant un sige la bourse. Banque daffaires / Finanzierungsbank / banca daffari / investment bank Etablissement dont lactivit principale est, outre loctroi de crdits, la prise et la gestion de participations dans des entreprises. Banque attitre Banque principale. Banques cantonales / Kantonalbanken / banche cantonali / cantonal banks En Suisse, banques commerciales appartenant intgralement ou partiellement un canton et oprant surtout sur son territoire. Elles sont pour la plupart des collectivits publiques, mais ont souvent t transformes en socits anonymes dont les engagements sont gnralement garantis en tout ou partie par le canton (garantie de lEtat). Banque centrale / Zentralbank / banca centrale / central bank Institut dmission. Banque centrale europenne (BCE) / Europische Zentralbank (EZB) / Banca centrale europea (Bce) / European Central Bank (ECB) Institut dmission de la future union conomique et montaire europenne (UEM): organe excutif du Systme de banques centrales europennes (SBCE), qui dcidera de la politique montaire de lunion. Elle dtient, entre autres, la comptence exclusive dautoriser lmission de billets de banque libells en euro. Banque commerciale Grandes banques. Banque dpositaire / Depotbank / banca depositaria / custodian bank Banque assumant la garde de la fortune dun fonds de placement, lmission et le rachat de parts, ainsi que le trafic des paiements du fonds. Elle sassure que la direction du fonds respecte les dispositions de la loi et les directives de placement conformment au rglement du fonds. Banque lectronique / elektronische Bank / banca elettronica / electronic bank

Banque quipe de distributeurs automatiques permettant aux clients deffectuer seuls leurs oprations bancaires indpendamment de lheure douverture des guichets. Banque europenne dinvestissement (BEI) / Europische Investitionsbank / Banca europea degli investimenti / European Investment Bank Organisme cr par le Trait de Rome, dont le sige est Luxembourg et dont les actionnaires sont les pays membres de lUE. La BEI a pour objet de financer des projets dans des rgions peu dveloppes des pays membres. Elle accorde des crdits ses membres et aux PVD ayant adhr lAccord de Lom. Banque mondiale BIRD. Banque nationale / Nationalbank / banca nazionale / National Bank Dans de nombreux pays, nom de la banque centrale ou de linstitut dmission, par exemple banque nationale suisse. Banque nationale suisse / Schweizerische Nationalbank / Banca nazionale svizzera / Swiss National Bank Institut dmission (banque centrale) suisse cr en 1907 par la Confdration en vertu de larticle 39 de la Constitution fdrale. Sigle franais et italien BNS, allemand SNB. Elle sacquitte en premier lieu des tches relevant du secteur montaire, mais assure galement la fonction de banquier de la Confdration. Socit anonyme ayant un statut lgal particulier et dont le capital est en majorit en mains des cantons, elle bnficie dune large autonomie politique sous la surveillance de la Confdration. Banque ngociatrice / negoziierende Bank / banca che negozia documenti / negotiating bank Banque crditant lexportateur (bnficiaire) du montant du crdit documentaire aprs vrification des documents. Banque oprant en Bourse / Brsenbank / banca operante in borsa / stock exchange bank Banque traitant des titres en bourse. Si la cotation se fait la crie on parlera de banque admise la corbeille. Banque principale / Hausbank / banca di riferimento / house bank Banque avec laquelle une entreprise traite la majeure partie de ses affaires. Synonyme: Banque attitre. Banque prive / Privatbank / banca privata / private bank Les banques prives sont la plupart du temps des socits en nom collectif ou en commandite. Elles ne sadressent gnralement pas au public pour collecter des fonds et nont pas lobligation de publier leur bilan. Elles doivent nanmoins remettre leurs comptes annuels la banque nationale. Banques rgionales / Regionalbanken / banche regionali / regional banks En Suisse, banques commerciales, gnralement de taille moyenne, dont le rayon daction se limite une rgion. Dans les annes 1990, la plupart dentre elles se sont regroupes dans RBA Holding, qui assure des fonctions communes dans les secteurs informatique, volume daffaires, qualit des services et achat de prestations et opre en qualit dinstance de surveillance. Banque des rglements internationaux (BRI) / Bank fr Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) / Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) / Bank for International Settlements (BIS) Banque centrale des banques centrales, dont le sige est Ble. La BRI dveloppe la collaboration entre les banques centrales et encourage, dans le cadre du Comit de Ble pour la surveillance des banques, lharmonisation des rglementations bancaires en formulant, par exemple, des recommandations concernant la couverture par les fonds propres, la gestion des risques ou les instruments drivs. Banque restante / banklagernd / fermo banca / retained correspondence Garde par la banque du courrier dun client jusqu ce quil vienne en prendre livraison ou quil donne lordre de le lui faire parvenir.

Banque universelle / Universalbank / banca universale / full-service bank Etablissement pratiquant toutes les oprations du domaine bancaire et financier. Ds 1999, la combinaison de la banque d'affaires, de la banque commerciale et d'autres activits financires (par exemple l'activit d'assurance) est possible galement aux Etats-Unis par le biais d'une structure de holding. Auparavant, ces domaines taient nettement spars. Banques Raiffeisen / Raiffeisenbanken / banche Raiffeisen / Raiffeisen banks Banques locales du nom du crateur de caisses de crdit mutuel, F.W. Raiffeisen (bourgmestre allemand, 18181888) ayant pour principe de remployer lintrieur dune commune les fonds rcolts dans cette commune. Organises en coopratives, elles exploitent St-Gall une centrale de virements, la Banque centrale de lUnion suisse des banques Raiffeisen, qui a pour objet de veiller assurer une trsorerie adquate ses membres. Banquier priv / Privatbankier / banchiere privato / private banker Banquier rpondant personnellement avec sa fortune. Selon le droit suisse, est dsign comme tel le propritaire ou le partenaire dune banque raison sociale individuelle, en nom collectif ou en commandite. En Suisse, ils sont tablis surtout Genve, Ble, Zurich et SaintGall. Banque prive. Barre standard Lingot dor. Base montaire / monetre Basis / base monetaria / monetary basis Masse montaire. Bear Terme anglo-saxon dsignant un baissier. Contraire: Bull. BEI Banque europenne dinvestissement. Belfox Abrviation de Belgian Futures and Options Exchange. Benchmark Terme anglo-saxon pour "rgle gradue", dsignant une valeur de rfrence, par exemple un indice des actions, le cours ou le rendement dun emprunt obligataire reprsentatif, utilise pour analyser la performance dun portefeuille. Bnfice / Gewinn / utile / profit Dans le compte de pertes et profits : excdent des produits sur les charges pour une certaine priode (bnfice de lexercice par exemple). Le bnfice net sobtient en dduisant lensemble des cots du total des produits. Synonyme: Gain. Bnfice comptable / Buchgewinn / utile contabile / book profit Plus-value rsultant de la revalorisation de postes de lactif ou de la dprciation de postes du passif (rserves, etc.). Contraire: perte comptable. Bnfice de cours / Kursgewinn / guadagni di corso / price gain Plus-value ralise entre lachat dun titre et sa revente un cours suprieur. Contraire: perte de cours. Bnfice fiscal Bnfice imposable. Bnfice imposable Bnfice calcul conformment la lgislation sur limposition des revenus dune entreprise. Synonyme: bnfice fiscal. Beneficial owner

Terme anglo-saxon dsignant le vritable propritaire dune chose, lequel ne peut tre quune personne physique. BES Sigle de Bourse lectronique suisse. Appellation donne au projet des Bourses de Ble, Genve et Zurich, ainsi que de la SOFFEX au moment de la dcision prise en 1992 dintgrer lensemble des oprations boursires en Suisse en recourant llectronique. Phase prliminaire la cration de la bourse suisse en 1993.

Bta / Beta Coefficient servant mesurer la sensibilit, la volatilit dune action ou dun portefeuille par rapport au march. Un bta suprieur 1 signifie que laction ou le portefeuille sont soumis de plus fortes fluctuations de rendement et comporte de ce fait un risque systmatique plus lev que le march. Alpha. Bid Terme anglo-saxon pour cours acheteur (demande) la bourse. Bid bond Terme anglo-saxon utilis dans le commerce extrieur. Il dsigne une garantie bancaire fournir par une entreprise rpondant un appel doffres. La banque sengage gnralement payer une partie du montant de la soumission (510%), si lentreprise, une fois son offre accepte, ne veut plus ou nest plus mme de livrer ou dexcuter les travaux ayant fait lobjet de la soumission ou de remettre la garantie de bonne excution indispensable (performance bond). Biens fongibles / fungible Sachen / beni fungibili / fungible items; interchangeable items Objets pouvant tre remplacs par dautres de mme nature. Des titres au porteur sont fongibles et peuvent schanger sans autre. Big Board Terme anglo-saxon dsignant le New York Stock Exchange (NYSE). Bilan / Bilanz / bilancio / balance sheet Inventaire priodique de tous les postes de lactif et du passif un jour de rfrence. Etabli sous forme de balance, il indique lactif lutilisation des ressources qui figurent au passif (capitaux permanents, dettes). Bilan bancaire / Bankbilanz / bilancio bancario / bank balance sheet En Suisse, le bilan dune banque doit tre tabli selon les dispositions de la loi fdrale sur les banques et les prescriptions de lordonnance dexcution sur ltablissement et la prsentation des comptes annuels et/ou des bouclements intermdiaires. La structure minimale du bilan est fixe lart. 25 de lordonnance. Bilan intermdiaire. Bilan consolid / konsolidierte Bilanz / bilancio consolidato / consolidated balance sheet Bilan dun groupe tabli en fusionnant les bilans des entreprises du groupe. Pour y arriver, on limine les participations et les comptes courants (crances, dettes) rciproques, ainsi que les livraisons et prestations lintrieur du groupe. Le compte de pertes et profits consolid est dress de la mme faon. Les rgles de son tablissement figurent aux art. 663e ss CO. Bilan de groupe Bilan consolid. Bilan intermdiaire / Zwischenbilanz / bilancio intermedio / interim statement Bilan tabli une date ne correspondant pas la fin de lexercice de la socit. Conformment lart. 23b de lordonnance dexcution de la loi sur les banques, les banques dont la somme du bilan slve au moins CHF 100 millions tablissent un bilan semestriel

(bilan et compte de rsultats). En outre, la banque nationale peut exiger la prsentation de bilans mensuels (art. 7 de la loi sur les banques) selon limportance de ltablissement. Bilan social / Sozialbilanz / bilancio sociale / social report Rapport prsentant les charges dune entreprise et ses prestations en fonction de lenvironnement social. Ayant pour but une information largie des groupes sociaux qui sont en relation avec lentreprise, savoir salaris, actionnaires, clients, fournisseurs et grand public, il comprend entre autres lnonc dune politique sociale, des objectifs et des mesures prvues pour les raliser, un rapport sur la valeur ajoute obtenue dans lentreprise et sa rpartition dans lconomie nationale. Billet ordre / Eigenwechsel; Solawechsel / pagher / promissory note Titre cambiaire contenant une promesse de payer. Le tireur (ou souscripteur) sengage payer - vue ou une date dtermine - une certaine somme contre prsentation de ce document. Billets de banque / Banknoten / banconote / bank notes Instrument de paiement lgal mis par linstitut dmission et ayant pouvoir libratoire. Billet vert Dsignation familire du dollar, quivalent de lamricain greenback. Billetterie / Geldausgabe-Automat / distributore automatico di banconote / cash dispenser Bancomat. BIRD Sigle de la Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement. Cre en 1945 en excution des accords de Bretton Woods, elle a son sige Washington. A fin 1997, elle comptait 181 membres. La Suisse nen fait partie que depuis 1992, mais collabore avec elle depuis longtemps, notamment par lexportation de capitaux au moyen de lmission demprunts. Son activit essentielle est loctroi de prts long terme aux PVD. Font partie du "groupe de la BIRD" lAssociation internationale de dveloppement (IDA) et la Socit financire internationale (SFI). Black-Scholes (modle) / Black-Scholes-Modell / formula di Black e Scholes / Model of Black and Scholes Modle dvelopp par F. Black et M. Scholes en 1973 pour calculer le prix des options europennes sur actions et indices. Blanchiment dargent / Geldwscherei / riciclagio di denaro / money laundering "Blanchir" de largent "sale" provenant dactivits criminelles. On distingue trois phases: 1. Introduire les capitaux dans le circuit financier, 2. Masquer lorigine des fonds par de multiples transferts, leur transformation en dautres valeurs, etc. 3. Rintgrer les valeurs dans lconomie lgale. Loi sur le blanchiment dargent. Blocage, priode de / Sperrfrist / periodo bloccato / blocked period Priode durant laquelle les titulaires dun portefeuille ne peuvent librement disposer de certains titres (actions de collaborateur, titres dposs en garantie, etc.). Blue chips Terme anglo-saxon dsignant des actions dentreprises de premier ordre au niveau de la solvabilit. Origine de lexpression: clats de diamant. BNS Sigle de la Banque nationale suisse. BOLERO Abrviation de Bill of Lading Electronic Registry Organization. Projet dune alternative lectronique au connaissement traditionnel. Bon de caisse Obligation de caisse.

Bon de jouissance / Genussschein / buono di godimento / dividend-right certificate Titre sans valeur nominale donnant droit une part du bnfice net et au produit de la liquidation dune socit, voire souscrire de nouvelles actions (art. 657 CO). Il ne confre toutefois aucun droit de socitariat. En cas dassainissement de la socit, il peut prendre le caractre dun bon de rcupration. Bon de participation / Partizipationsschein / buono di partecipazione / participation certificate Titre reprsentant une participation au capital dune entreprise (capital-participation). Emis au porteur ou au nom du participant, il nincorpore toutefois que des droits patrimoniaux (dividende, etc.), mais pas de droits sociaux. Valeur nominale: CHF 10 au minimum. Bon de rcupration / Besserungsschein / buono di ricupero / debtor warrant Promesse crite de paiements priodiques aux cranciers en fonction de la marche des affaires sous forme dun bon de jouissance remis aux cranciers ou aux actionnaires, dans le cas de lassainissement dune socit, et qui se substitue leurs crances et leurs participations dsormais amorties. Bon du Trsor / Schatzanweisung / buono del tesoro / Treasury note; Treasury bill (TRB) Titre court ou moyen terme mis par le Trsor (ministre des Finances). Rmunr sur la base de lescompte, il peut galement tre rescompt. En Suisse, les bons du Trsor sont mis par la banque nationale, (dure de 1 2 ans; parfois 3 mois). Ils peuvent tre rescompts auprs de la Banque nationale suisse pour autant que leur dure rsiduelle nexcde pas 3 mois.Quant aux autres crances court et moyen terme de la Confdration, des cantons et des communes elles sont mises principalement sous forme de rescriptions. Aux Etats-Unis, on distingue les Treasury bills, bons du Trsor court terme dune dure de 3 12 mois, les Treasury notes dune dure de 1 5 ans et les Treasury bonds dune dure gnralement suprieure 5 ans. Bond Terme anglo-saxon pour obligation. Boni de liquidation / Liquidationsberschuss / residuo di liquidazione / liquidation surplus Somme restant aprs la ralisation de tous les actifs et le paiement des dettes dune socit en liquidation. Bonification Crdit (2). Boom Expansion spectaculaire des affaires et/ou hausse soudaine et vigoureuse des valeurs. Bouclement / Abschluss / chiusura / closing (1) Clture du bilan et du compte de pertes et profits dune entreprise. (2) Opration consistant solder un compte, un livret en dcomptant les intrts et les frais. Bouclement annuel / chiusura / financial statement Rsultats obtenus par une entreprise et ressortant du bilan et du compte de pertes et profits. Bouclement intermdiaire Expression utilise dans lordonnance dexcution de la loi sur les banques. Bilan intermdiaire. Boucler / saldieren / saldare un conto; chiudere un conto / settle an account Calculer le solde dun compte ou dun livret un jour de rfrence en incluant dans le calcul les intrts courus et les frais. Synonyme: solder. Bourse / Brse / borsa / exchange March public organis selon des usances, o se traitent des valeurs mobilires ou dautres biens fongibles. Selon les biens ngocis, on parle de Bourse de valeurs mobilires, doptions ou de marchandises. Bourse suisse.

Bourse lectronique / elektronische Brse / borsa elettronica / electronic trading system; electronic bourse; screen-based trading Oprations sur valeurs mobilires effectues laide dun systme automatis comme la bourse suisse. Bourse de marchandises / Rohwarenbrse / borsa merci / commodity exchange Bourse spcialise dans la ngociation de contrats sur matires premires, y compris les mtaux prcieux. Les principales Bourses de marchandises sont celles de Chicago, Londres et New York. Bourse doptions / Optionenbrse / borsa delle opzioni / options exchange March spcialis dans la ngociation doptions et de financial futures. Exemple: SOFFEX. Bourse suisse / Schweizer Brse / borsa svizzera / Swiss exchange Organisme priv pour lexploitation dune bourse des valeurs en Suisse. Fonde en 1993 dans le cadre du projet de la cration dune Bourse lectronique suisse (BES), elle assure le ngoce lectronique de lensemble des titres depuis 1996. Le systme est caractris par une intgration complte de toutes les procdures boursires et a pris le relais des prcdentes Bourses rgionales. Bourse des valeurs / Effektenbrse / borsa valori / stock exchange Bourse o se traitent des titres. BP Bon de participation. BRI Banque des rglements internationaux. Broker Terme anglo-saxon dsignant un agent de change excutant la bourse des ordres dachat et de vente pour le compte de ses clients. En Suisse, linverse de divers pays, ce rle est galement tenu par les banques. Budget Etat prvisionnel des recettes et des dpenses durant une priode dtermine. Bull Terme anglo-saxon dsignant un haussier. Contraire: bear. Bulldog / Bulldog-Bond / bulldog bond / bulldog bond Titre demprunt tranger libell en GBP, mis sur le march britannique. Bullet Terme anglo-saxon dsignant un emprunt obligataire pour le remboursement duquel aucun sinking fund nest prvu. Bulletin de livraison / Lieferschein / bollettino di consegna / scrip certificate (1); delivery note (2) (1) Document par lequel la banque fonctionnant comme domicile de souscription sengage livrer les titres souscrits ds parution. (2) Document accompagnant une livraison de marchandises. Bulletin de souscription / Zeichnungsschein / bollettino di sottoscrizione / subscription form Formule utilise dans les oprations dmission de titres. En la signant, le souscripteur sengage acheter et librer (libration) le nombre des titres quil indique, et cela aux conditions du prospectus dmission. Bulletin de versement bancaire / Bankeinzahlungsschein / bollettino di versamento bancario / bank payment slip Connu sous labrviation officielle BVRB, le bulletin de versement avec numro de rfrence bancaire permet, dans le trafic des paiements intrieur, de rationaliser peu de frais la

facturation et la comptabilit dbiteurs. Les paiements effectus sur le compte sont communiqus au client sur un support de donnes ou par transfert lectronique de fichiers, automatisant ainsi la mise jour des dbiteurs. Bullion coins Terme amricain dsignant les pices de monnaie dor contemporaines frappes en grand nombre et lances sur le march avec un faible agio sur la valeur de lor. (Krgerrand, Maple Leaf, Sovereign (nouveau), Peso mexicain, Britannia). Bund Abrviation dsignant les emprunts de lEtat fdral allemand 30 ans de terme au maximum. Le "Bund" 10 ans est considr comme benchmark pour le march allemand, mais aussi pour les marchs europens. Buy-side research Analyses financires utilises dans la gestion de fortune.

CCaisse dpargne / Sparkasse / cassa di risparmio / savings bank Etablissement bancaire dont les principales activits sont la collecte et la gestion de fonds ou dpts dpargne. Call Terme amricain dsignant une option sur lachat dactions, de devises ou dautres valeurs durant une priode dtermine et un prix fix davance. Un call correspond une prime traite la bourse d'options. Option (1). Contraire: Put. Call loans Crdits accords au jour le jour (donc remboursables immdiatement sans pravis) essentiellement des brokers pour lexcution doprations sur titres. Call money Argent au jour le jour. Cambiste / Devisenhndler / cambista / foreign exchange dealer Spcialiste bancaire du commerce des devises. Cap Terme anglo-saxon dsignant (1) le taux dintrt maximal dun emprunt taux variable. (2) des options sur taux dintrt garantissant lacheteur par rapport une limite suprieure du taux. Contraire: floor. Capacit bnficiaire / Ertragskraft / redditivit / earning power Aptitude dune entreprise obtenir un bnfice convenable par rapport ses fonds propres. Elle peut sexprimer galement en pour cent du bnfice net par rapport aux capitaux investis. En projection, elle sert de base lvaluation de ses actions. Capacit de change / Wechselfhigkeit / capacit di obbligarsi cambiariamente / capacity to draw bills Possibilit de sengager par effets de change et donc dtre soumis au droit cambiaire (poursuite pour effets de change). Capital-actions / Aktienkapital / capitale azionario / share capital (GB); capital stock (USA) Capital social form par les apports des actionnaires. Fix dans les statuts, il est rgi en Suisse par les art. 621 ss CO. Il correspond toujours la valeur nominale de toutes les actions mises.

Capital appel / gezeichnetes Gesellschaftskapital / capitale sociale sottoscritto/ subscribed share capital (capital stock) Montant du capital prvu dans les statuts dune socit venant dtre cre, mais qui nest pas encore entirement libr (libration). Capital autoris / genehmigtes Kapital / capitale autorizzato / authorized capital Droit accord au conseil dadministration dune socit anonyme dmettre des actions jusqu concurrence du montant autoris du capital-actions. Capital de dotation / Dotationskapital / capitale di dotazione / endowment capital (1) Capital social mis par un Etat (ou une commune) la disposition dune entreprise du secteur public (banque cantonale,par exemple), (2) Capital social mis par une entreprise la disposition dune succursale. Capital fixe / Anlagevermgen / immobilizzazioni / fixed assets Ensemble des biens durables (quipements, par exemple) utiliss dans plusieurs cycles de production sans que leur structure en soit modifie. Voir aussi immobilisations. Capital garanti / Kapitalschutzniveau / livello di protezione del capitale / capital protection level Montant investi prserv lchance dune opration de couverture systmatique (limitation du risque de perte). Hedging. Capital-participation / Partizipationskapital / capitale di partizipazione / participation certificate capital En plus dun capital-actions, une entreprise peut mettre, conformment lart. 656b CO et sous la forme prvue dans les statuts de la socit, un capital-participation divis en bons de participation. Les dispositions sur le capital minimum et sur lapport minimum total valables pour le capital-actions ne sont pas applicables au capital-participation, qui ne peut cependant dpasser le double du capital-actions. Fix dans les statuts, il correspond toujours la valeur nominale de tous les bons de participation mis. Capital risque / Wagniskapital / capitale di rischio / venture capital Capital servant notamment au financement dentreprises venant dtre cres ou de PME du secteur technologie de pointe (innovation) qui ncessitent de gros capitaux pour leurs investissements et lexploitation. Des banques et des socits spcialises mettent disposition le capital risque (financement tmraire) des conditions particulires ayant souvent le caractre de participation. Capital social / Aktienkapital; Grundkapital / capitale sociale / share capital (GB); capital stock (USA) Capital dune socit fix dans les statuts. Pour une socit anonyme, il est constitu du capital-actions et, le cas chant du capital-participation. Fonds propres. Capital souscrit Capital appel. Capitalisation / Kapitalisierung / capitalizzazione / capitalization Calcul de la valeur (p.ex. valeur de rendement) de prestations en argent ou de revenus (p.ex. loyers) au moyen dun taux dintrt. Capitalisation boursire / Brsenkapitalisierung / capitalizzazione di borsa / market capitalization Apprciation dune entreprise rsultant de la multiplication du cours de son action (bon de participation, etc.) un jour de rfrence par le nombre des titres mis de mme catgorie. Valeur boursire. Capitaux erratiques Capitaux flottants. Capitaux fbriles Capitaux flottants.

Capitaux flottants / hot money Capitaux passant dune place financire une autre pour tre placs court terme selon lvolution des taux dintrt et le comportement des monnaies (risque de change). Capitaux en fuite / Fluchtgeld; Fluchtkapital / capitali in fuga / flight capital Capitaux que leur dtenteur transfre dun pays un autre en violant la rglementation des exportations de capitaux ou le contrle des changes. Capitaux permanents / langfristiges Kapital / capitali a lungo termine / long-term capital Ensemble des capitaux disposition de lentreprise qui sont stables ou durables (fonds propres, dettes long terme) par opposition aux dettes court terme. Capitaux propres Fonds propres. Capped notes Terme anglo-saxon dsignant des papiers montaires taux dintrt variable, mais dont la limite suprieure (cap) est fixe. FRN. Carnet dordres / Auftragsbuch / libro degli ordini / order book Fichier lectronique du systme de la bourse suisse contenant, classs par prix et par ordre chonologique, tous les ordres dachat et de vente concernant un certain titre un moment donn. Carte-chque / Checkkarte / carta assegni / check card Moyen didentification du titulaire dun compte en banque tirant des chques dune organisation telle queurocheque. La banque garantit le paiement du chque concurrence dun certain montant si la signature sur le chque ainsi que le numro de la carte, qui doit tre mentionn au dos du chque, concordent. Carte de compte / Kontokarte / carta di conto / account card Carte plastique permettant aux clients des banques deffectuer rapidement et rationnellement leurs oprations bancaires aux guichets et aux automates. Les donnes indispensables son utilisation, dont le code CIP, sont mmorises sur sa bande magntique. Carte de crdit / Kreditkarte / carta di credito / credit card Instrument de paiement international sous la forme dune carte personnelle qui permet son titulaire, identifi par sa signature, dacheter des biens et des services sans numraire dans des entreprises lies par contrat lorganisation mettrice de la carte (commerces de dtail, htels, restaurants, entreprises de transport, etc). Le dcompte est effectu mensuellement. Il est galement possible de retirer des billets au bancomat si la carte est munie dun code CIP. Eurocard/Mastercard, Diners Club Card, Carte VISA. Carte ec / ec-Karte / carta ec / ec card Instrument de paiement du systme international eurocheque fonctions multiples: garantie de paiement pour les eurocheques carte de dbit permettant de retirer des billets de banque toute heure aux billetteries portant le logo "BANCOMAT" dacheter des marchandises dans les commerces affichant le logo "ec-Direct". (EFT/POS, TPV) de faire le plein de carburant de payer des montants de peu dimportance dans des commerces arborant le panonceau "CASH" (CASH). La carte ec nest pas une carte de crdit.

Carte de signatures / Unterschriftenkarte / cartoncino delle firme / signature card Formule remplir louverture dun compte ou dun dpt titres, ainsi qu la location dun compartiment de coffre-fort, sur laquelle figureront la signature du titulaire et, le cas chant, celles de ses reprsentants (mandataires). La carte de signatures est un document qui, pour la banque, rgle le droit de disposition des fonds et des valeurs qui lui sont confis.

Carte VISA / VISA-Karte / carte VISA / VISA card Systme de carte de crdit vocation mondiale. Offerte par lUBS sous la dnomination de carte VISA UBS, elle est un instrument de paiement souple et sr accept dans le monde entier. Outre cette fonction de base (dcompte mensuel) et de la possibilit de retirer des espces, la carte VISA UBS fournit de nombreuses prestations complmentaires: admission au keyClub, conversations tlphoniques sans numraire, couverture dassurance ou location de voiture des tarifs prfrentiels. Case libre / leere Pfandstelle /rango di pegno vacante / vacant pledge ranking Rang devenu vacant sur le gage grevant un immeuble par extinction dun gage antrieur. Le crancier gagiste postrieur na le droit davancer sur une case libre que si les parties (crancier et propritaire) ont convenu par une clause opposable du droit de profiter des cases libres. Hypothque et registre foncier. Cash Terme anglo-saxon pour au comptant, en espces. CASH Carte puce pouvant tre charge dun certain montant au bancomat. Elle sert de portemonnaie lectronique pour des paiements de peu dimportance dans les magasins arborant le panonceau "CASH". Le montant pay est dbit immdiatement sur la carte, sans procdure didentification (sans code CIP). Carte ec. Cash-flow Terme anglo-saxon dsignant le flux de trsorerie, cest--dire la diffrence entre les recettes et les dpenses dun exercice (ou dune autre priode dtermine). On distingue le cash-flow brut: bnfice dexploitation avant amortissements et dotation des provisions et le cash-flow net, qui est gal au cash-flow brut aprs impts. Les recettes et dpenses extraordinaires ou non lies la priode analyse ne doivent pas entrer dans le calcul, si lon veut que le cashflow soit le reflet prcis de la capacit bnficiaire de lentreprise. Tout comme il y a lieu dviter les distorsions rsultant de la constitution ou de la dissolution de rserves latentes. Le cash-flow est un important lment dapprciation dune socit, soit en vue de placement, soit pour loctroi de crdit. Contraire: cash drain. Cash-Management Gestion de trsorerie. Catgorie 1 (en anglais Tier 1) Fonds propres de base dune banque, selon la dfinition de la BRI, constitus du capital-actions, des rserves et du bnfice report. Fonds propres (2). CATS Sigle pour Certificate of Accrual on Treasury Securities. Strip. Caution / Kaution (1); Brge (2) / cauzione; garante / surety bond (1); guarantor (2) (1) Montant en espces ou en titres, par exemple dpos en garantie dun engagement pouvant rsulter dune atteinte un droit, notamment de la non-observation dune convention. (2) Personne physique ou morale qui, dans le cadre dun contrat de cautionnement sengage envers le crancier principal payer la dette du dbiteur en cas de dfaillance de ce dernier. Caution solidaire Cautionnement (2) solidaire. Cautionnement / Brgschaft / fideiussione / guarantee Contrat par lequel une personne sengage envers le crancier principal garantir le paiement de la dette contracte par le dbiteur. Formes principales du cautionnement: (1) Cautionnement simple (art. 495 CO). La caution ne peut tre tenue de payer que si le dbiteur est tomb en faillite, a obtenu un sursis concordataire ou a t lobjet de poursuites de la part du crancier jusqu ce que soit dlivr un acte de dfaut de biens dfinitif.

(2) Cautionnement solidaire (art. 496 CO). Sous cette forme quexigent gnralement les banques suisses, la caution est tenue en mme temps que le dbiteur et peut tre poursuivie au choix du crancier, pour autant que le dbiteur soit en retard dans le paiement de sa dette et quil ait t somm en vain de sacquitter ou que son insolvabilit soit notoire. Crdit contre cautionnement. Cautionnement bancaire Limite pour garanties fournir. CBOE Abrviation de Chicago Board Options Exchange. CBOT Abrviation de Chicago Board of Trade. CC Abrviation de Code civil. On voit aussi CCS (Code civil suisse). CD Abrviation de certificate of Deposit. CDB Convention de diligence. Cdant / Zedent / cedente / assignor Personne transmettant un droit un tiers. Contraire: Cessionnaire. CEDEL Systme de dpt global et de virement de titres (surtout des euro-obligations) rduisant les livraisons matrielles en les remplaant en bonne partie par des jeux dcritures. CEDEL SA a t cre en 1970. Euroclear. SEGA, INTERSETTLE. Cdule hypothcaire / Schuldbrief / cartella ipotecaria / mortgage note Titre incorporant une crance personnelle garantie par un gage immobilier. La cdule peut tre nominative ou au porteur. Centrales dmission de lettres de gage / Pfandbriefzentralen / centrali di emissione di obbligazioni fondiarie / central mortgage bond institutions Etablissements crs en 1930 par une loi fdrale et qui sont seuls habilits mettre des lettres de gage. Il sagit de la Centrale des lettres de gage des Banques cantonales suisses et de la Banque des lettres de gage dtablissements suisses de crdit hypothcaire. Centre offshore / Offshore-Finanzplatz / piazza finanziaria offshore / offshore center; offshore market Expression anglo-saxonne initialement utilise pour dsigner des places financires cres dans les Carabes. Aujourdhui, elle sapplique des places dont la lgislation conomique et fiscale prsente des avantages apprciables pour les organismes de placement qui y sont domicilis (Bahamas, Camans, Barbade, Bermudes, Antilles nerlandaises, Panam, Iles Vierges britanniques, Iles Anglo-Normandes). Certificat / Zertifikat / certificato / certificate Titre global pour un certain nombre de parts de fonds de placement. Certificat daction(s) / Aktienzertifikat / certificato azionario / stock certificate (1) Attestation du dpt dactions nominatives trangres en blanc pour permettre la ngociation de ces titres en bourse (certificat suisse). (2) Une forme particulire est le certificat partiel, qui porte sur une fraction (un dixime, par exemple) des droits patrimoniaux dune action. (3) Titre global attestant le dpt dun certain nombre de titres. Il est utilis par une socit anonyme ne comptant que peu dactionnaires et dont nombre dactions se trouvent en une seule main. On renonce alors mettre des titres unitaires.

Certificat de dpt / Depositenzertifikat / certificato di deposito / Certificate of Deposit A lorigine essentiellement amricain, titre court terme (112 mois) ou moyen terme (jusqu 5 ans) mis par une banque et trait galement sur leuromarch et en GrandeBretagne. Par ce titre, la banque atteste avoir reu un certain montant quelle remboursera avec les intrts lchance prvue. Comme il peut tre ngoci, aux Etats-Unis, sur le march secondaire, le certificat de dpt joue un rle important dans la rentabilit des disponibilits des entreprises. Certificat dentrept / Lagerschein / fede di deposito / warehouse warrant or receipt Titre nominatif, ordre ou au porteur, reprsentatif de marchandises entreposes et servant au nantissement de marchandises. En Suisse, il ne peut nanmoins pas tre ngoci. Synonyme: Warrant. Certificat intrimaire / Zwischenschein / certificato intermedio / interim certificate Pice justificative attestant la qualit dactionnaire ou dobligataire de son dtenteur avant que les titres dfinitifs ne soient disponibles. Certificat doption / Optionsschein /certificato di opzione / warrant Coupon attach une obligation option. Le certificat doption peut tre trait dtach de lobligation. Depuis 1986, des certificats doption sont aussi mis en Suisse sans quils soient lis un emprunt option. Certificat dorigine / Ursprungszeugnis / certificato di origine / certificate of origin Document, utilis surtout dans le crdit documentaire, attestant la provenance (lieu de fabrication et lieu dexpdition), ainsi que la valeur de la marchandise. Pour les marchandises suisses, ce sont les Chambres de commerce cantonales qui tablissent cette attestation. Certificat partiel / Teilzertifikat / certificato parziale / part certificate Titre incorporant des droits patrimoniaux proportionnellement sa valeur nominale, qui est infrieure celle dune action. En Suisse, il sagisssait dune catgorie de titres cre provisoirement dans lattente de la rvision du droit des socits anonymes, qui nadmettait pas daction ayant une valeur nominale infrieure CHF 100. Certificat suisse / Schweizer Zertifikat / certificato svizzero / Swiss certificate Titre cot aux bourses suisses et reprsentant une action nominative trangre cde en blanc et enregistre au nom dune socit nomine suisse (dont les grandes banques). Certificate of Deposit Certificat de dpt. Cession / Abtretung; Zession / cessione / assignment Transmission contractuelle par le cdant un tiers (cessionnaire) dun droit - de crance surtout - et dautres droits personnels. Dans les cessions de crances, on distingue la cession individualise, par laquelle une seule crance est cde, et la cession gnrale, dans le cadre de laquelle plusieurs crances sont cdes. Voir aussi endossement. Cession en blanc / Blankozession / cessione in bianco / assignment in blank Transmission crite dune crance par endossement sans indiquer le cessionnaire, soit la personne devenant crancire. Dans le cas dune cession en blanc volante, la cession est mentionne sur une formule spare. Endossement en blanc. Cession gnrale / Globalzession / cessione globale / blanket assignment Acte par lequel un dbiteur cde un tiers toutes ses crances prsentes et futures. LAssociation suisse des banquiers a labor des directives particulires pour la cession gnrale de crances (crdit contre cession). Cession globale Cession gnrale. Cession individualise Cession.

Cession sans notification / stille Zession / cessione senza notifica / undisclosed assignment Cession de crance que le cessionnaire renonce notifier au dbiteur du cdant. Cessionnaire / Zessionar / cessionario / assignee Personne qui une cession est faite. Contraire: Cdant. CFB Sigle de commission fdrale des banques. CFTC Sigle de Commodity Futures Trading Commission (autorit de surveillance du march terme de marchandises aux Etats-Unis). Chambre de commerce internationale / Internationale Handelskammer / Camera di commercio internazionale / International Chamber of Commerce Organisation prive et sans attache politique, dont le sige est Paris, runissant des Chambres de commerce nationales et dimportantes associations professionnelles. Son but est damliorer les relations conomiques dans le monde. Elle a dj dict des rgles uniformes pour les oprations commerciales, dont les RUU. Chambre de compensation / Abrechnungsstelle / stanza di compensazione / clearing office Institution ayant pour but de rationaliser les mouvements de fonds et de titres en permettant aux banques affilies de compenser leurs crances rciproques. Les chambres de compensation peuvent oprer soit au niveau local (sur toutes les places financires dimportance), soit au plan national ou encore international (collaboration supranationale). Clearing bancaire, clearing de titres. Chambre forte / Tresor / camera blindata / vault; strongroom Chambre blinde dune banque o elle conserve des valeurs. Voir galement compartiment de coffre-fort. Change / Wechsel (-kurs) / cambio / exchange (rate) (1) Opration consistant changer une monnaie contre une autre. (2) Prix dune monnaie exprim dans une autre (taux de change). Changeomat Automate procdant au change de billets de banque trangers bien rpandus contre CHF ou vice-versa. Charge foncire / Grundlast / onere fondiario / rent charge Elle assujettit envers un tiers le propritaire dun terrain certaines prestations (p.ex. entretien dun chemin) pour lesquelles le propritaire nest tenu que sur son immeuble. Chart Terme anglo-saxon dsignant la reprsentation graphique de lvolution du cours et du chiffre daffaires dune action ou dautres titres pendant une priode dtermine. Lutilisation des graphiques permet dtablir des prvisions court et moyen terme sur lvolution du cours. Analyse technique. Chartistes Analystes financiers se consacrant essentiellement ltude des graphiques (charts) pour faire des pronostics court et moyen terme sur lvolution des cours des actions. Analyse financire. Checking account Compte courant. Chef de file / federfhrende Bank / capofila / lead manager La banque chef de file est celle qui reprsente le syndicat dmission ou le consortium de crdit (crdit consortial) vis--vis de la socit ou de la collectivit publique en qute de capitaux. Elle est charge des tractations et de lexcution de lopration (mise sur pied du

syndicat, organisation, laboration du contrat, cration du prospectus, etc.). Elle assure en outre la direction du consortium de garantie et de placement. Chque / Check; Scheck / assegno bancario / check (USA); cheque (GB) Titre payable vue, par lequel le tireur donne mandat au tir de payer une somme dtermine. Le chque est seulement un instrument de paiement, la diffrence de leffet de change, qui peut tre galement employ comme instrument de crdit. Les chques payables en Suisse ne peuvent tre tirs que sur une banque ou la poste; lmetteur doit disposer dun certain montant destin honorer ses chques. Chque bancaire / Bankcheck / assegno bancario / bank check; bankers draft Chque tir par une banque sur elle-mme ou sur une banque tierce. Instrument de paiement sans numraire que chaque personne attestant dune bonne solvabilit peut acheter. Chque barr / gekreuzter Check / assegno sbarrato / crossed check Chque dont lemploi est restreint par certaines spcifications reprsentant une garantie contre une utilisation abusive. (1) Le chque barrement gnral ne porte au recto que deux traits parallles ou, le cas chant, la mention "banquier" ou un terme quivalent (& Cie, par exemple) entre les deux traits. Un tel chque ne peut tre pay qu une banque ou un client de la banque sur laquelle le chque est tir. (2) Sur le chque barrement spcial figure, entre les deux traits, le nom dune banque. Ce chque ne pourra tre pay par la banque tire qu la banque dsigne sur le titre ou, si celle-ci est elle-mme le tir, un de ses clients. Le barrement gnral peut tre transform en barrement spcial, mais le contraire nest pas admis. Chque en blanc / Blankocheck / assegno in bianco / blank check Chque incomplet remis par le tireur et permettant ainsi son nouveau dtenteur de le remplir lui-mme dans le cadre de conventions passes entre le tireur et lui. La responsabilit du tireur demeure entire. Chque correspondance / Korrespondenzcheck / assegno per corrispondenza / correspondence check Il se compose de la formule de chque proprement dite et dun espace rserv au dcompte ainsi qu la correspondance avec le bnficiaire. Chque non barr / Barcheck / assegno ordinario / check made out to cash Chque dont lemploi nest pas restreint par certaines spcifications reprsentant une garantie contre une utilisation abusive. Il est gnralement utilis par le tireur lui-mme pour des retraits despces. Chque porter en compte / Verrechnungscheck / assegno da accreditare / account-only check; collection-only cheque; crossed cheque (GB) Chque portant au recto la mention transversale " porter en compte" ou une expression quivalente. Ce chque ne peut tre pay en espces et ne donne lieu qu un rglement par critures. Le biffage de la mention " porter en compte" est rput non avenu. Chque Reka / Reka-Check / assegno Reka / Reka check Moyen de paiement mis par la Caisse Suisse de Voyage que de nombreuses entreprises et associations vendent prix rduit leurs collaborateurs et leurs membres pour favoriser le tourisme familial en Suisse. Les chques Reka sont accepts par un grand nombre de compagnies de chemins de fer, dhtels et dinstallations touristiques suisses. Chque de voyage / Reisecheck / assegno turistico / travelers check Instrument de paiement utilis dans le tourisme international surtout. A linverse dun chque ordinaire, les coupures, qui portent sur des montants ronds, doivent tre payes davance par lutilisateur. Ce chque peut tre encaiss dans la plupart des banques et donn en paiement dans de nombreux tablissements (magasins, htels, etc.). Swiss Bankers Travelers Cheque. Chevalier blanc / White Knight / cavaliere bianco / white knight Personne ou socit agre par le management de lentreprise quelle reprend, par opposition au chevalier noir.

Chevalier noir / Raider / scalatore / raider Investisseur envisageant de reprendre une entreprise contre la volont de son management. Chiffre / Code / codice / code Code dun systme de chiffrage utilis notamment dans les changes par support lectronique de donnes et le trafic des paiements aux fins de prserver la confidentialit des messages et dpargner des frais. Code CIF. Chinese walls Dsignation anglo-saxonne de barrires faisant obstacle au flux dinformations ou dautres mesures organisationnelles lintrieur de banques universelles, notamment entre les secteurs crdit et titres pour viter des conflits dintrts au dtriment des clients sur la base dinformations confidentielles. Dans le systme bancaire diffrenci, la sparation lgale est institutionnalise par la constitution de socits autonomes. CIF Abrviation de cost, insurance, freight (anciennement CAF: cot, assurance, fret). Abrviation utilise dans le commerce extrieur indiquant que tous les frais de transport et dassurance sont compris dans le prix de la marchandise livre au port de destination. Nest utilise que pour les transports maritimes et fluviaux. Dans tous les autres cas, la clause CIP (2) est prvue. FAS et FOB. CIP (1) Code CIP. (2) Abrviation de carriage and insurance paid, soit port pay, assurance comprise jusqu la destination convenue. Class On dit dun titre quil est class si son dbiteur la acquis dans un but de placement et na pas lintention de sen sparer. Contraire: Flottant. Clause hypothcaire ngative / negative Hypothekenklausel / clausola ipotecaria negativa / negative mortgage security clause Engagement pris par un dbiteur lgard du crancier de ne pas constituer de gage immobilier supplmentaire au profit dun tiers ni de relever le montant du gage dj constitu sur ses immeubles. Cet engagement fait gnralement lobjet dune convention crite. Clause de nantissement ngative. Clause montaire / Whrungs- oder Valutaklausel / clausola monetaria / foreign currency clause Disposition contractuelle fixant la relation entre une monnaie et une autre afin dexclure le risque de dprciation dune crance libelle dans lune de ces monnaies. Clause de nantissement ngative / negative Verpfndungsklausel / clausola di pegno negativa / negative pledging clause Promesse crite dun dbiteur (emprunteur) au crancier (bailleur de fonds) de ne pas nantir des actifs (titres, marchandises, crances, etc.) sans son assentiment. Clause ngative.

Clause ngative / Negativklausel / clausola negativa / negative clause Engagement de lmetteur dun emprunt de ne pas nantir ou grever dactifs en faveur dautres engagements de la socit sans accorder aux porteurs dobligations des garanties quivalentes jusquau remboursement de lemprunt. Clause de nantissement ngative, clause hypothcaire ngative. Clause or / Goldklausel / clausola oro / gold clause (1) Disposition prvoyant le remboursement dune dette en or ou en termes dor. (2) Disposition rattachant la valeur dune crance celle de lor ou dune pice dor dtermine.

Clause ordre / Orderklausel / clausola allordine / to the order of La mention " ordre" place aprs le nom du bnficiaire permet de transfrer un titre par endossement. Par cette clause, on peut faire dun titre un titre ordre de par la volont des parties (connaissement, etc.). Les titres ordre lgaux (chque, effet de change, action nominative) sont ordre, mme sans cette clause. Clause non ordre / Rektaklausel / clausola non allordine / "not to order" clause Endossement non ordre. Clause valeur relle / Sachwertklausel / clausola valore reale / material-value clause Clause indexant une crance nominale (obligation) sur le prix dune valeur relle ou la liant un indice portant sur des valeurs relles. Clause or. Clean bill of lading Connaissement net. Clearing Systme de compensation de crances (clearing bancaire, clearing de titres) assur par un office central pour rationaliser les mouvements de fonds et de titres. Clearing bancaire / Bankenclearing / clearing bancario / bank clearing Institution permettant aux banques de compenser leurs crances rciproques. Swiss Interbank Clearing (SIC). Clearing de titres / Wertschriftenclearing / clearing dei titoli / securities clearing Dcompte rciproque - tant au niveau de la livraison des titres que du paiement - des oprations boursires sur titres des banques et des agents de change par lintermdiaire doffices de rglement communs. Ramen un jeu dcritures, le traitement technique des oprations est ainsi facilit. On distingue entre le clearing des oprations terme et des oprations au comptant. SEGA, CEDEL, Euroclear, INTERSETTLE. Closed-end fund Fonds ferm. Club des Dix / Zehnerclub / Club dei dieci / Club of Ten Enceinte internationale runissant les dlgus des principaux pays cranciers et dbiteurs et coordonnant le ramnagement de la dette des pays surendetts. Synonyme: Club de Paris (Allemagne, Belgique, Canada, Etats-Unis, France, Grande-Bretagne, Italie, Japon, Pays-Bas, Sude), auquel la Suisse, associe ds 1964, appartient depuis 1984. Cest le Club des Dix qui avait mis sur pied, en 1962, les Accords gnraux demprunt mettant la disposition du fonds montaire international des crdits de soutien. Club dinvestissement / Anlegergruppe / club dinvestimento / investment club Groupe de personnes ayant pour but de procder des placements collectifs. Il ne comprend quun nombre limit dadhrents, qui peuvent ainsi se constituer un portefeuille (de titres), ce que chacun sparment naurait pu raliser. Club de Paris Club des Dix, moratoire. CO Abrviation de Code des obligations, livre cinquime du Code civil suisse (CC). Co-chef de file / Co-Lead-Manager / co-lead manager / co-lead manager Banque jouant un rle prpondrant dans un syndicat dmission, notamment par la prise ferme dune part plus importante dun emprunt. Code CIP / PIN-Code / codice PIN / PIN code Abrviation de code didentification personnel. Code rsultant dune combinaison de lettres et/ou de chiffres servant lidentification lectronique et un automate bancaire du client

utilisant une carte de compte, de la monnaie plastique pour retirer de largent un bancomat ou procder une opration au multimat. Code ISO / ISO-Code / codice ISO / ISO code Systme international reconnu dabrviations, constitues de trois lettres, de monnaies de tous les pays. Il a t cr par lInternational Standardization Organization (ISO) pour viter toute ambigut dans les dsignations et en vue du traitement informatique. Structure du code: les deux premires lettres indiquent le pays (CH pour la Suisse, etc.), la troisime lunit montaire (F pour franc, etc.), donc CHF pour franc suisse. Voir tableau en pages 131 ss. Coefficient dautofinancement / Eigenfinanzierungsgrad / grado di autofinanziamento / equity ratio Part des fonds propres dune entreprise la totalit de son capital. Coefficient de couverture / Deckungsverhltnis / coefficiente di copertura / cover ratio Rapport prescrit par la loi entre les fonds propres des banques et lensemble de leurs engagements. Coefficient de couverture du dividende / Ausschttungsquote / ripartizione / pay-out ratio Dividende distribu par une entreprise exprim en pour cent du bnfice net. Il sert valuer la politique de rpartition et la capacit bnficiaire dune entreprise. Coefficient dendettement / Verschuldungsgrad / coefficiente dindebitamento / debt ratio Rapport entre les dettes moyen et long terme et les capitaux permanents. Coefficient de liquidit / Liquiditt / coefficiente di liquidit / current ratio Rapport indiquant la liquidit dune entreprise et permettant de juger son quilibre financier. Pour lobtenir, on divise lactif circulant par les dettes court terme (Exigibilits). Collar Achat dun cap et vente simultane dun floor. Collateral bonds Aux Etats-Unis, obligations bnficiant dune garantie constitue par un gage (marchandises, etc.) ou par hypothque (collateral mortgage bonds). Commission / Provision / commissione / commission Rmunration dun intermdiaire pour les prestations fournies. Oprations en commission. Commission bancaire / Bankprovision/ provvigione bancaria / bank commission Dans les oprations actives (prt), commission prleve en sus de lintrt pour des prestations particulires (commission de crdit). Commission de confirmation Commission de mise disposition. Commission de crdit / Kreditkommission / commissione di credito / credit commission Montant prlev en sus des intrts en paiement de prestations additionnelles en tant que prime de risque ou rmunration des crdits qui ne comportent pas de dcaissement. commission bancaire. Commission fdrale des banques / Eidgenssische Bankenkommission / Commissione federale delle banche / Federal Banking Commission Commission indpendante de ladministration fdrale et de la banque nationale suisse, dont le prsident et les deux vice-prsidents sont dsigns par le Conseil fdral. Elle est lautorit suprme de surveillance et dexcution de la loi sur les banques et de la loi sur les fonds de placement. Abrviation: CFB. Commission de guichet / Guichet-Kommission / commissione di sportello / guarantee (underwriting) commission

Ddommagement pay aux banques participant au placement de titres de participation ou dobligations en mettant leurs guichets disposition des souscripteurs. On parle aussi de commission de placement.

Commission de mise disposition / Bereitstellungskommission / commissione di cessione di credito / commitment commission Commission gnralement trimestrielle prleve par la banque pour la dure de la mise disposition dune limite de crdit non utilise. Commission de mouvement / Umsatzkommission / commissione di movimento / turnover commission Commission calcule en fonction du mouvement observ sur un compte courant. Commodity futures Contrat terme sur marchandises. Commodity fund Fonds de placement investissant ses ressources essentiellement dans des contrats sur marchandises ngociables (mtaux, crales, etc.). La loi interdit de tels investissements aux fonds de placement suisses. Common stock Action ordinaire. Communaut dintrts / Interessengemeinschaft / comunit di interessi / community of interests, combine Association de plusieurs entreprises qui demeurent indpendantes, avec pour but la ralisation de projets communs ou la dfense dintrts communs. Compartiment / Subfonds / subfondo / subfund Fonds spcifique faisant partie dun fonds de placement.Voir galement sous-fonds et fonds de placement compartiments multiples. Compartiment de coffre-fort / Tresorfach / cassetta di sicurezza / safe deposit box Casier de taille variable pouvant tre lou dans le trsor clients (chambre forte) dune banque. Un contrat, qui en rgle lutilisation et fixe les responsabilits, est pass entre la banque et le client. Compensation / Kompensationsgeschft / compensazione / offset transaction; compensation transaction; barter transaction (1) Dans les oprations sur titres, consiste compenser, lintrieur de la banque ou chez lagent de change, des ordres dachat et de vente donns par des clients. Cours dapplication. (2) Dans le commerce extrieur, consiste livrer un pays des marchandises en paiement dautres marchandises qui lui ont t achetes. Souvent la compensation nest que partielle, le reste de lopration tant pay en devises. Compliance Littralement "agir en conformit avec les dispositions en vigueur". Organe de contrle interne des banques ou procdure destine surveiller lobservation de lensemble des lois, statuts, rglements et directives. Comptabilit titres / Depotbuchhaltung / contabilit titoli / safekeeping account bookkeeping Enregistrement de tous les titres dposs sous dossier dans une banque par numros de dpts titres et, lintrieur de ces dpts, par numros de valeur. Comptant (cours au)/ Kassakurs / corso a contanti / spot rate Cours du change ou de bourse fait pour une opration au comptant. Contraire: Cours terme. Comptant (opration au) / Kassageschft / operazione in contanti / spot transaction

Transaction en devises ou en titres, voire en marchandises traites en bourse, au cours de laquelle la livraison et le paiement ont lieu immdiatement (en Bourse et selon les places, le lendemain, dans les deux, trois jours, voire sept jours; sur le march des changes, dans les deux jours) aprs la conclusion de lopration. Contraire: Opration terme. Compte / Konto / conto / account Terme souvent utilis pour compte en banque. Il est tenu par une banque qui y enregistre les entres et sorties dargent. Selon la catgorie, la rmunration, les droits, les limites de retrait et de crdit, ainsi que dautres facilits peuvent varier. Compte collectif / Gemeinschaftskonto / conto congiunto / joint account Compte ouvert au nom de deux ou plusieurs personnes qui ne peuvent en disposer que collectivement. Compte courant / Kontokorrent / conto corrente / current account Compte servant enregistrer, par ordre chronologique, au dbit ou au crdit, toutes les oprations intervenant dans le cadre des transactions professionnelles du titulaire. Tenu comme compte dbiteurs ou cranciers, son solde peut tre consult en tout temps. Il est boucl trimestriellement ou semestriellement. Lavoir sur compte courant est moins rmunr que sur dautres comptes, voire ne lest pas du tout, mais il est disponible en tout temps sans pravis. Autres avantages: Chques, carte bancomat, Eurocard/Mastercard, trafic des paiements, ordres permanents. Compte dpargne / Sparkonto / conto di risparmio / savings account Dpt dpargne sous forme de compte bnficiant dune protection lgale particulire (privilge en cas de faillite). Constitu en fonction de la formation dpargne, il est gnralement rmunr un taux dintrt suprieur celui vers sur le compte priv, mais les possibilits de retraits sont limites.

Compte dpargne Jeunesse / Jugendsparkonto / conto di risparmio Giovent / savings account for young people Compte dpargne bnficiant de conditions prfrentielles, de la carte Jeunesse et de prestations spciales pour les jeunes. Compte de gestion / Anleger-Konto / conto investimenti / investors Account Compte de transactions destin des cli