MAGHREB STEEL 2012 MISE À JOUR RELATIVE À L’EXERCICE 2012 DU DOSSIER

7/27/2019 MAGHREB STEEL 2012 MISE JOUR RELATIVE LEXERCICE 2012 DU DOSSIER

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MISE JOUR RELATIVE LEXERCICE 2012 DU DOSSIERDINFORMATION

PROGRAMME DMISSION DE BILLETS DE TRSORERIE

PLAFOND DE LEMISSION : 1500 000 000 Dhs

VALEUR NOMINALE : 100 000 Dhs

Conseiller Financier et Coordinateur Global

Organisme charg du placement

Souscription rserve aux dtenteurs actuelsde billets de trsorerie et aux investisseurs qualifis

VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Conformment aux dispositions de larticle 18 du Dahir n 1-95-3 du 24 Chabane 1415 (26 janvier 1995) portantpromulgation de la loi n 35-94 relative certains titres de crances ngociables, loriginal du prsent dossierdinformation a t soumis lapprciation du Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires qui la vis le 29 aot2013 sous la rfrence n VI/ EM/ 019/2013.

Le visa du CDVM nimplique ni approbation de lopportunit de lopration, ni authentification des informationsprsentes. I l a t attribu aprs examen de la pertinence et de la cohrence de linformation donne, dans laperspective de lopration propose aux investisseurs.


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Maghreb Steel SA Mise jour du dossier dinformation relatif lexercice 2012

Abrviations 3

TVA Taxe sur Valeur Ajoute

UAE United Arab Emirates (Emirats Arabes Unis)

UE Union Europenne

USD Dollar amricain


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Lexique 4

Lexique

Billette

Produit semi-fini ayant une section carre pouvant atteindre 155-155 mm. Ce produit est soit

lamin soit coul en continu, puis transform par laminage pour obtenir des produits finis telsque les fils machines, les barres marchandes et autres profils. La gamme des demi-produits

de dimension suprieure 155-155 mm est appele bloom.

Coupe

Opration qui consiste dcouper la bobine en feuilles de tles grce des planeuses

(machines qui coupent la bobine en largeur), ou en feuillards de tles via des refendeuses(machines qui coupent la bobine en longueur essentiellement pour la fabrication de tubes).

Dcapage

Procd au cours duquel la surface de lacier est nettoye par de lacide pour liminer la

calamine, la rouille et la salet avant toute opration ultrieure de transformation comme lelaminage froid, la galvanisation ou le polissage.

Fils machines Fils en aciers utiliss pour la fabrication de clous et de ressorts.

Four cloches

Utilis dans le traitement thermique d'acier et constitu d'une embase d'empilement desbobines d'acier (capacit 80 tonnes), dune cloche en acier rfracture (Inner Cover), dun four cloche (Heating Bell) avec une temprature maximale de chambres de combustion 850C et

un refroidisseur (Cooling Bell). Les derniers type des fours cloche ralisent un traitementthermique des bobines d'acier sous une atmosphre 100% hydrogne et avec un mode detransfert thermique de type convection force (HICON/H2: High Convection by Hydrogen)qui permet l'infiltration d'hydrogne entre les feuilles des bobines d'acier.

LaminageProcd de fabrication par dformation plastique obtenue par compression continue aupassage entre deux cylindres tournant dans des sens opposs appels laminoir.

Lamin chaud Le lamin chaud est la matire premire ncessaire la production de la tle lamine froid.

Lamin froid

La tle lamine froid est un acier doux non alli destin la mise en forme par pliage ouemboutissage de produits aptes aux revtements de surface ou de produits utiliss danslindustrie automobile, mobilier de bureau.

Elle est obtenue par laminage (aplatissement de lpaisseur de la tle) du lamin chaud.

Lamin froid skinpass Bobines traites de surface au niveau du laminoir sans rduction dpaisseur.

Lamin froid full hard Bobines brutes traites pour en rduire lpaisseur.

OnduleursProducteurs de tles ondules, prsentant une alternance rgulire de reliefs et de creux. Elles

servent notamment la construction de charpentes mtalliques.

Panneaux - sandwichsComposants qui assurent une tanchit et une isolation optimales tout en vitant la cration

de condensation.

ProfileursProducteurs de profils : produits mtallurgiques de grande longueur, de section constante etde forme dtermine.

Ronds bton Produits utiliss pour les armatures des constructions en bton arm.

Steel Centers Socits qui se cantonnent lactivit de dcoupe et de ngoce de produits sidrurgiques.

Tle galvanise

La galvanisation est obtenue par un dfilement en continu des bobines dacier dans un bainde zinc en fusion. Elle protge lacier contre la corrosion par un effet la fois barrire et

sacrificiel qui a pour avantage de conserver la protection de lacier mme en casdendommagement ou de mise nu des tranches.


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Lexique 5

Les tles galvanises sont utilises dans plusieurs secteurs industriels, notamment,lautomobile, le BTP, llectromnager, etc.

Tle prlaque

La tle prlaque est obtenue partir de bobine en acier de construction galvanise chaud,

laquelle est soumise une prparation de surface, un dpt de matires organiques liquides

et une cuisson par passage au four.Le prlaquage donne un aspect esthtique la tle et apporte une protection complmentairecontre la corrosion.

Tubistes Producteurs de tubes en acier.

tablissement teneur decomptes titres

Les teneurs de comptes sont les intermdiaires financiers habilits conformment auxdispositions de larticle 24 de la loi relative la cration dun dpositaire central et linstitution dun rgime gnral de linscription en compte de certaines valeurs ainsi que despersonnes morales mettrices.

A cet effet, ils sont affilis au dpositaire central Maroclear et disposent, pour chaquevaleur, des comptes courants de titres distinguant leurs avoirs propres et ceux de leur

clientle.


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SOMMAIRE 6

SOMMAIRE

ABREVIATIONS............................................................................................................................................ 2

LEXIQUE ................................................................................................................................................ 4

SOMMAIRE ................................................................................................................................................ 6

AVERTISSEMENT........................................................................................................................................ 8

PREAMBULE ................................................................................................................................................ 9

ATTESTATIONS ET COORDONNES ........................................................................................ 10PARTIE I.

PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION .................................................................................................. 11I.

COMMISSAIRES AUX COMPTES ................................................................................................................... 12II.

ORGANISME CONSEIL............................................................................................................................... 21III.

RESPONSABLE DE LINFORMATION FINANCIERE ............................................................................................... 22IV.

PRSENTATION DE LOPRATION .......................................................................................... 23PARTIE II.

CADRE DE LOPERATION ........................................................................................................................... 24I.

OBJECTIFS DE LOPERATION ....................................................................................................................... 24II.

CARACTERISTIQUES DES BILLETS DE TRESORERIE A EMETTRE................................................................................ 25III.

MARCHE DES BILLETS DE TRESORERIE EMIS..................................................................................................... 26IV.

MODALITES DE SOUSCRIPTION ET DATTRIBUTION ............................................................................................ 27V.

ORGANISME CHARGE DU PLACEMENTINTERMEDIAIRES FINANCIERS ................................................................... 28VI.

REGIME FISCAL DES BILLETS DE TRESORERIE A EMETTRE ..................................................................................... 28VII.

PRSENTATION DE MAGHREB STEEL ..................................................................................... 31PARTIE III.

RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ..................................................................................................... 32I.

RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE MAGHREB STEEL .................................................................................... 34II.

NANTISSEMENT DACTIF............................................................................................................................ 36III.

ORGANES DADMINISTRATION ET DE DIRECTION .............................................................................................. 37IV.

ACTIVIT, MARCH ET CONCURRENCE .................................................................................. 43PARTIE IV.

CADRE REGLEMENTAIRE DU SECTEUR............................................................................................................ 44I.

DONNEES RELATIVES A LINDUSTRIE SIDERURGIQUE AU MAROC .......................................................................... 45II.

ACTIVITE DE MAGHREB STEEL .................................................................................................................... 48III.

ORGANISATION DE MAGHREB STEEL ............................................................................................................ 61IV.

STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT ................................................................................................................. 64V.

SITUATION FINANCIERE DE MAGHREB STEEL ........................................................................ 65PARTIE V.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION .................................................................................................................. 66I.

ANALYSE DES TATS DE SOLDES DE GESTION CONSOLIDES .................................................................................. 67II.

ANALYSE DU BILAN CONSOLIDE DE MAGHREB STEEL......................................................................................... 74III.

ANALYSE DU TABLEAU DE FLUX CONSOLIDE .................................................................................................... 82IV.


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SOMMAIRE 7

STRATEGIE ET PERSPECTIVES ................................................................................................. 84PARTIE VI.

STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT DE MAGHREB STEEL ....................................................................................... 85I.

FACTEURS DE RISQUE ............................................................................................................ 87PARTIE VII.

FACTEURS DE RISQUES.............................................................................................................................. 88I.

FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES .......................................................................................... 90PARTIE VIII.

DONNES COMPTABLES ET FINANCIERES .............................................................................. 92PARTIE IX.

PRINCIPES ET METHODES DEVALUATION ....................................................................................................... 93I.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION .................................................................................................................. 95II.

TATS COMPTABLES................................................................................................................................. 96III.

TAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (COMPTES SOCIAUX) ................................................................... 108IV.

I. BULLETIN DE SOUSCRIPTION..................................................................................................................... 123


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AVERTISSEMENT 8

AVERTISSEMENT

Le visa du CDVM nimplique ni approbation de lopportunit de lopration ni authentification des

informations prsentes. Il a t attribu aprs examen de la pertinence et de la cohrence de linformation

donne dans la perspective de lopration propose aux investisseurs.

Lattention des investisseurs potentiels est attire sur le fait quun investissement en Billets de Trsorerie

est soumis au risque de non remboursement. Ce programme dmission de Billets de Trsorerie ne fait

lobjet daucune garantie si ce nest lengagement donn par Maghreb Steel.

Le CDVM ne se prononce pas sur lopportunit du programme dmission de Billets de Trsorerie ni sur

la qualit de la situation de Maghreb Steel. Le visa du CDVM ne constitue pas une garantie contre le

risque de non remboursement des Billets de Trsorerie.

Le prsent dossier dinformation ne sadresse pas aux personnes dont les lois du lieu de rsidence

nautorisent pas la souscription des Billets de Trsorerie, objet du prsent dossier dinformation.

Les personnes en la possession desquelles ledit dossier viendrait se trouver, sont invites sinformer et

respecter la rglementation dont elles dpendent en matire de participation ce type dopration.

Les organismes chargs du placement ne proposeront les Billets de Trsorerie, objet du prsent dossier

dinformation, quen conformit avec les lois et rglements en vigueur dans tout pays o ils feront une

telle offre ; ni le Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) ni Maghreb Steel ni BMCE

Capital Conseil nencourent de responsabilit du fait du non-respect de ces lois ou rglements par les

organismes chargs du placement.


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PREAMBULE 9

PREAMBULE

Le prsent dossier dinformation a t labor par BMCE Capital Conseil, agissant en qualit dOrganisme

Conseil de la socit Maghreb Steel dans le cadre dun programme dmission de billets de trsorerie pour

un plafond de 1 500 000 000 Dhs.

Les personnes en la possession desquelles le prsent dossier dinformation viendrait se trouver, sont

invites par BMCE Capital Conseil sinformer et respecter la rglementation dont elles dpendent en

matire de souscription ce type dopration.

Les informations qualitatives et quantitatives contenues dans le prsent document, sauf mention

spcifique, proviennent essentiellement :

Des rapports de gestion des exercices clos aux 31 dcembre 2010, 2011 et 2012 ; Des comptes sociaux de Maghreb Steel de 2010, 2011 et 2012 et des comptes consolids de Maghreb

Steel 2010, 2011 et 2012 ;

Des rapports des commissaires sur les comptes sociaux de 2010, 2011 et 2012 et sur les comptesconsolids pour les exercices 2010, 2011 et 2012 ;

Des procs-verbaux des Conseils dAdministration affrents aux exercices 2010, 2011 et 2012 ainsi queceux relatifs lexercice en cours jusqu la date dobtention du visa ;

Des procs-verbaux des Assembles Gnrales Ordinaires et Extraordinaires relatifs aux exercices2010, 2011 et 2012 ainsi que ceux relatifs lexercice en cours jusqu la date dobtention du visa ;

Et, des diffrents commentaires, analyses et statistiques recueillis par nos soins auprs de la Directionde Maghreb Steel et du Ministre du Commerce et de lIndustrie.

En application des dispositions de larticle 15 de la loi n 35-94 promulgue par le dahir n 1-95-3 du 26janvier 1995 relatif aux titres de Crances Ngociables (TCN), ce dossier doit tre :

Remis ou adress sans frais toute personne dont la souscription est sollicite, ou qui en fait lademande ;

Tenu la disposition du public au sige de Maghreb Steel et dans les tablissements chargs derecueillir les souscriptions selon les modalits suivantes :

Il est disponible tout moment au sige de Maghreb Steel ; Il est disponible sur demande auprs des pointes de collecte du rseau de placement : BMCE

Bank : 140, avenue Hassan II 20 000 Casablanca ;

Il est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).


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ATTESTATIONS ET COORDONNES 10

ATTESTATIONS ET COORDONNESPartie I.


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Prsident du Conseil dAdministrationI.I.1. ReprsentantDnomination ou raison sociale Maghreb Steel

Reprsentant lgal El Fadel SEKKATFonction Prsident du Conseil dAdministration

AdresseRoute nationale 9, Km 10, Boulevard Ahl LoughlamBP : 3553, 20600 Casablanca

Numro de tlphone + 212 5 22 76 25 00

Numro de fax + 212 5 22 76 25 01

I.2. AttestationLe prsident du conseil dadministration atteste qu sa connaissance, les donnes du prsent dossierdinformation dont il assume la responsabilit, sont conformes la ralit. Elles comprennent toutes les

informations ncessaires aux investisseurs potentiels pour fonder leur jugement sur le patrimoine,

lactivit, la situation financire, les rsultats et les perspectives de Maghreb Steel ainsi que sur les droits

rattachs aux titres proposs. Elles ne comportent pas domissions de nature en altrer la porte.

El Fadel SEKKAT

Prsident du Conseil dAdministration


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Commissaires Aux ComptesII.

II.1. ReprsentantPrnoms et noms M. Fouad AKESBI M. Mostafa FRAIHA

Dnomination et raisonsociale AD ASSOCIES KPMG

Adresse 59, Bd 9 avril, Palmier - Casablanca 11, Bd Bir Kacem - Souissi, Rabat

Numro de tlphone +212 5 22 98 84 01/02 +212 5 37 63 37 02/03

Numro de fax +212 5 22 98 92 78 + 212 5 37 63 37 11

Adresse lectronique [email protected] [email protected]

Date du 1erexercice soumis

au contrle2005 2009

Date dexpiration dumandat actuel

Assemble gnrale qui statue surlexercice 2013

Assemble gnrale qui statue surlexercice 2013

II.2. Attestation des commissaires aux comptes relative aux comptes consolids pour lesexercices clos au 31/12/2010, 31/12/2011et 31/12/2012

Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires contenues dans le prsent

dossier dinformation en effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions lgales et

rglementaires en vigueur. Nos diligences ont consist nous assurer de la concordance desdites

informations avec les tats de synthse consolids audits relatifs aux exercices 2010, 2011 et 2012.Sur la base des diligences ci-dessus, nous navons pas dobservation formuler sur la concordance des

informations comptables et financires, donnes dans le prsent dossier d'information, avec les tats de

synthse consolids de Maghreb Steel relatifs aux exercices 2010, 2011 et 2012 tels quaudits par nos

soins.

Les commissaires aux comptes

Mostafa FRAIHA Fouad AKESBI

KPMG AD ASSOCIES


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II.4. Rapport des commissaires aux comptes relatif aux comptes consolids de lexercice closau 31Dcembre 2012

Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints de la socit Maghreb Steel SA et de

ses filiales, comprenant le bilan consolid au 31 dcembre 2012, ainsi que le compte de rsultat, ltat des

variations des capitaux propres et le tableau de financement consolid pour lexercice clos cette date, et

ltat des informations complmentaires pour lexercice clos cette date.

Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolids de

1 574 343 229,85 Dhs dont une perte nette consolide part du groupe de (423 906 280,20) Dhs.

La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse,

conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilit comprend la conception, la

mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif l'tablissement et la prsentation des tats de

synthse consolids ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la dtermination d'estimations

comptables raisonnables au regard des circonstances.

Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous

avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent de notre

part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une assurance

raisonnable que les tats de synthse consolids ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant

les montants et les informations fournies dans les tats de synthse consolids. Le choix des procdures

relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du risque que les tats de synthse contiennent

des anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, l'auditeur prend en compte le

contrle interne en vigueur dans l'entit relatif l'tablissement et la prsentation des tats de synthse afinde dfinir des procdures d'audit appropries en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une

opinion sur l'efficacit de celui-ci. Un audit comporte galement l'apprciation du caractre appropri des

mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la

direction, de mme que l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats de synthse.

A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs

aspects significatifs, une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les entits

comprises dans le primtre de consolidation du groupe Maghreb Steel SA au 31 dcembre 2012, ainsi que

du rsultat de ses oprations pour lexercice clos cette date, conformment au rfrentiel comptable

admis cette date.A Casablanca, le 10 mai 2013


KPMG AD ASSOCIES


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admis cette date.A Casablanca, le 28 mai 2012


KPMG AD ASSOCIES


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admis cette date.A Casablanca, le 28 mars 2011


KPMG AD ASSOCIES


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II.7. Attestation des commissaires aux comptes relative aux comptes sociaux pour lesexercices clos le 31/12/2010, 31/12/2011et 31/12/2012

Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires contenues dans le prsent

dossier dinformation en effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions lgales et

rglementaires en vigueur. Nos diligences ont consist nous assurer de la concordance desdites

informations avec les tats de synthse audits relatifs aux exercices 2010, 2011 et 2012.

Sur la base des diligences ci-dessus, nous navons pas dobservation formuler sur la concordance des

informations comptables et financires, donnes dans le prsent dossier d'information, avec les tats de

synthse sociaux de Maghreb Steel relatifs aux exercices 2010, 2011 et 2012 tels quaudits par nos soins.


KPMG AD ASSOCIES


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II.7.1. Rapport des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lexercice clos au31Dcembre 2012

Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale du 26 juin 2008 et du 26

juin 2009, en respect des dispositions de la loi 17/95 telle que modifie et complte par la loi 20/ 05, nous

avons effectu laudit des tats de synthse, ci-joints, de la socit Maghreb Steel S.A, comprenant le bilan

au 31 dcembre 2012, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau de

financement et ltat des informations complmentaires (ETIC) contenant un rsum des principales

mthodes comptables et autres notes explicatives pour lexercice clos cette date. Ces tats de synthse

qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimils de 1 787 695 550 Dhs dont une perte nette

de (498 527 624) Dhs.

La direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,


mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation des tats de

synthse ne comprenant pas danomalies significatives, ainsi que la dtermination destimationscomptables raisonnables au regard des circonstances.

Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous

avons effectu notre audit selon les Normes internationales daudit et les normes daudit de la profession.

Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser

laudit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalies

significatives.


les montants et les informations fournies dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du

jugement de lauditeur de mme que lvaluation du risque que les tats de synthse contiennent desanomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le contrle

interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse afin de

dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une opinion

sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des


direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats de synthse.

Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre

opinion.

Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et sincres et

donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice

coul ainsi que la de la situation financire et du patrimoine de la socit Maghreb Steel SA au 31

dcembre 2012 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.

Nous avons procd galement aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes

assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du conseil

dadministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la socit.


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A Casablanca, le 10 mai 2013


KPMG AD ASSOCIES

II.7.2. Rapport des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lexercice clos au31Dcembre 2011Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale du 26 juin 2008 et du 26

juin 2009, en respect des dispositions de la loi 17/95 telle que modifie et complte par la loi 20/ 05, nous

avons effectu laudit des tats de synthse, ci-joints, de la socit Maghreb Steel S.A, comprenant le bilan

au 31 dcembre 2011, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau de

financement et ltat des informations complmentaires (ETIC) contenant un rsum des principales

mthodes comptables et autres notes explicatives pour lexercice clos cette date. Ces tats de synthse

qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimils de 1 890 406 264,09 Dhs dont un bnfice

net de 120 919 938,14 Dhs.La direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,



synthse ne comprenant pas danomalies significatives, ainsi que la dtermination destimations





laudit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomaliessignificatives.



jugement de lauditeur de mme que lvaluation du risque que les tats de synthse contiennent des

anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le contrle

interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse afin de






opinion.

Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et sincres et

donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice

coul ainsi que la de la situation financire et du patrimoine de la socit Maghreb Steel SA au 31

dcembre 2011 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.


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dadministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la socit.

A Casablanca, le 28 mars 2012


KPMG AD ASSOCIES

II.7.3. Rapport des commissaires aux comptes relatif aux comptes sociaux de lexercice clos au31Dcembre 2010

Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale du 26 juin 2008, en

respect des dispositions de la loi 17/95 telle que modifie et complte par la loi 20/ 05, nous avons

effectu laudit des tats de synthse, ci-joints, de la socit Maghreb Steel S.A, comprenant le bilan au 31

dcembre 2010, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau de financement et

ltat des informations complmentaires (ETIC) contenant un rsum des principales mthodescomptables et autres notes explicatives pour lexercice clos cette date. Ces tats de synthse qui font

ressortir un montant de capitaux propres et assimils de 1 772 679 912 Dhs dont un bnfice net de

5 128 264 Dhs.

La direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,



synthse ne comprenant pas danomalies significatives, ainsi que la dtermination destimations





laudit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalies

significatives.



jugement de lauditeur de mme que lvaluation du risque que les tats de synthse contiennent des

anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le contrleinterne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse afin de






opinion.

A notre avis, nous certifions que les tats de synthse sont rguliers et sincres et donnent, dans tous leurs

aspects significatifs, une image fidle du rsultat de lexercice coul ainsi que la situation financire et du


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patrimoine de la socit Maghreb Steel S.A. au 31 dcembre 2010 pour lexercice clos cette date

conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.



dadministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la socit.A Casablanca, le 25 mars 2011


KPMG AD ASSOCIES


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Organisme ConseilIII.III.1. ReprsentantDnomination ou raison sociale BMCE Capital Conseil

Reprsentant lgal Mehdi Jalil Drafate

Fonction Prsident du Directoire

Adresse 63 boulevard Moulay Youssef, 20 000 Casablanca

Numro de tlphone +212 5 22 42 91 00

Numro de fax +212 5 22 43 00 21

Adresse lectronique [email protected]

III.2. AttestationLe prsent dossier dinformation a t prpar par nos soins et sous notre responsabilit. Nous attestons

avoir effectu les diligences ncessaires pour nous assurer de la sincrit des informations qu'il contient.

Ces diligences ont notamment concern lanalyse de lenvironnement conomique et financier de Maghreb

Steel, travers :

Les commentaires, analyses et statistiques fournis par la socit Maghreb Steel, notamment lors desdue diligences effectues auprs de la socit selon les standards de la profession ;

Les liasses comptables de Maghreb Steel pour les exercices clos aux 31 dcembre 2010, 2011 et 2012 ; Les procs-verbaux des Conseils dadministration, des Assembles Gnrales Ordinaires, des

Assembles Gnrales Extraordinaires relatifs aux exercices 2010, 2011 et 2012 ainsi que lexercice en

cours jusqu la date de visa ;

Les rapports de gestion pour les exercices clos au 31 dcembre 2010, 2011 et 2012 ; Les rapports des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux et consolids et rapports spciaux

pour les exercices clos aux 31 dcembre 2010, 2011 et 2012.

La prparation de ce dossier dinformation a t effectue conformment aux rgles et usages internes en

vigueur au sein de BMCE Capital Conseil. Lopration, objet du prsent dossier dinformation, est

conforme aux dispositions de la loi n35-94 relative certains titres de crances ngociables promulgue

par le dahir n1-95-3 du 24 Chabane 1415 (26 janvier 1995) ainsi que larrt du ministre des finances et

des investissements extrieurs n 2560-95 du 9 octobre 1995 tels que modifis et complts.

BMCE Capital Conseil

Mehdi Jalil Drafate

Prsident du Directoire


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Responsable de linformation financireIV.

IV.1. ReprsentantPour toutes informations et communications financires, prire de contacter :

Dnomination ou raison sociale Maghreb Steel

Reprsentant lgal Anas CHRABI

Fonction Directeur Financier

Adresse Route nationale 9 Km 10 - Boulevard Ahl Loughlam- BP:3553 - 20600 - Casablanca

Numro de tlphone +212 5 22 76 25 00

Numro de fax +212 5 22 76 25 01

Adresse lectronique [email protected]


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PRSENTATION DE LOPRATION 23

PRSENTATION DE LOPRATIONPartie II.


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Cadre de lOprationI.

Le Conseil dAdministration runi le 2 avril 2002, a dcid la mise en place dun programme de Billets de

Trsorerie -BT- avec un plafond de 100 MDhs. En vertu de la cinquime rsolution de ce mme Conseil,

le Prsident Directeur Gnral est investi de tous les pouvoirs pour lmission des Billets de Trsorerie aux

conditions quil jugera utiles.A cet effet, la socit Maghreb Steel met dans le public des Billets de Trsorerie portant intrt en

reprsentation dun droit de crance, pour une dure infrieure ou gale un an. La premire mission de

billets de trsorerie a eu lieu le 31 juillet 2002.

Maghreb Steel a procd plusieurs extensions de plafond du programme de billets de trsorerie. Ainsi,

ledit plafond a t port 200 MDhs en 2004, puis 400 MDhs en 2005 et 800 MDhs en 2006. La

dernire extension date de 2008, o le programme a t augment de 800 MDhs 1 500 MDhs , suite

lautorisation donne par le Conseil dAdministration du 21 juin 2008.

Conformment aux dispositions de larticle 15 de la loi n35-94 promulgue par le dahir n1-95-3 du 24Chabane 1415 (26 janvier 1995) et de larrt du Ministre des Finances et des investissements extrieurs

n2560-95 du 09 octobre 1995 relatif aux Titres de Crances Ngociables -TCN-, la socit Maghreb Steel

a tabli avec lOrganisme Conseil le prsent dossier dinformation relatif son activit, sa situation

conomique et financire et son programme dmission.

En application de larticle 17 de ladite loi, et tant que les TCN sont en circulation, ce dossier fera lobjet

dune mise jour annuelle dans un dlai de 45 jours aprs la tenue de lAssemble Gnrale Ordinaire

-AGO- des actionnaires statuant sur les comptes du dernier exercice. Toutefois, des mises jour

occasionnelles pourront intervenir en cas de modification relative au plafond de lencours des titres mis

ou tout vnement nouveau susceptible davoir une incidence sur lvolution des cours des titres ou labonne fin du programme.

Objectifs de lOprationII.

Substituer une partie de la facilit de caisse et rduire les refinancements en devises des importationsde matires premires ;

Faire face la hausse des besoins en fonds de roulement de la socit ; Diversifier les sources de financement pour une meilleure ngociation avec les partenaires financiers

de la socit, et par consquent optimiser la trsorerie et rduire les charges financires.


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Caractristiques des billets de trsorerie mettreIII.

Renseignements relatifs aux titres mettreTableau 1

Nature des titres

Titres de Crances Ngociables dmatrialiss par inscription au

dpositaire Central (Maroclear) et inscrits en compte auprs desaffilis habilits.

Forme juridique des titres Billets de Trsorerie au porteur

Plafond de lmission 1 500 000 000 Dhs

Valeur nominale 100 000 Dhs

Maturit De 10 jours 12 mois

Date de jouissance la date de rglement

Taux dintrtDtermin pour chaque mission en fonction des conditions du

marchIntrts Post-compts

Paiement du coupon In fine, soit lchance de chaque Billet

Remboursement du principal In fine, soit lchance de chaque Billet

Clause dassimilationLes billets de trsorerie mis ne font lobjet daucune assimilation des titres dune mission antrieure

Ngociabilit des titresAucune restriction nest impose par les conditions de lmission la ngociabilit des billets de trsorerie mis. Les titres sontngociables de gr gr

Garantie Lmission ne bnficie daucune garantie


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March des billets de trsorerie misIV.

missions non encore chues au 25/08/2013Tableau 2Montant global Dure Jouissance chance Taux facial

755 000 000 13 semaines 04/06/2013 04/09/2013 6,50%

140 000 000 25 jours 05/08/2013 30/08/2013 6,50%

Source : BMCE Bank

Lencours des billets de trsorerie mis par Maghreb Steel slve 895 MDhs au 25/08/ 2013.

Historique des missions chues sur la priode [2012- juin 2013]Tableau 3

Montant Global Dure Date d'chance Taux facial

250 000 000 52 semaines 29/02/2012 4,15%

295 000 000 52 semaines 20/03/2012 4,15%

51 000 000 52 semaines 02/05/2012 4,15%

59 000 000 52 semaines 05/06/2012 4,16%

100 000 000 3 mois 16/08/2012 4,10%

150 000 000 52 semaines 28/12/2012 4,55%

150 000 000 52 semaines 02/01/2013 4,55%

50 000 000 52 semaines 07/01/2013 4,55%

50 000 000 26 semaines 14/01/2013 4,35%

250 000 000 52 semaines 27/02/2013 4,55%

50 000 000 40 jours 27/02/2013 6,00%

100 000 000 52 semaines 19/03/2013 4,70%300 000 000 13 semaines 19/03/2013 6,50%

150 000 000 13 semaines 28/03/2013 4,50%

185 000 000 13 semaines 03/04/2013 4,50%

90 000 000 52 semaines 10/04/2013 4,50%

50 000 000 52 semaines 22/05/2013 4,55%

400 000 000 77 jours 04/06/2013 6,50%

150 000 000 68 jours 04/06/2013 6,50%

185 000 000 65 jours 04/06/2013 6,50%

140 000 000 55 jours 04/06/2013 6,50%

20 000 000 52 semaines 04/06/2013 4,55%140 000 000 1 mois 04/07/2013 6,50%

140 000 000 32 jours 05/08/2013 6,50%

Source : BMCE Bank

Il est noter que vu les difficults financires de la socit, cette dernire a systmatiquement procd aurenouvellement des missions chues.


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Modalits de souscription et dattributionV.

V.1. BnficiairesLes dtenteurs actuels de billets de trsorerie Maghreb Steel et tout investisseur qualifi.

Les souscriptions doivent tre faites en numraire, quelle que soit la catgorie de souscripteurs.

V.2. Identification des souscripteursLorganisme charg du placement doit sassurer de lappartenance du souscripteur lune des catgories

dfinies ci-dessus. A cet effet, ils doivent obtenir copie du document qui latteste et le joindre au bulletin

de souscription.

V.3. Priode de souscriptionA chaque fois que Maghreb Steel manifestera un besoin de trsorerie, lorganisme charg du placement

procdera louverture de la priode de souscription au moins 72 heures avant la date de jouissance.

V.4. Modalits de souscriptionLes souscriptions seront ralises laide de bulletins de souscription, selon le modle joint en annexe. Les

ordres de souscription seront collects par le biais de lorganisme charg du placement.

Toutes les souscriptions se feront en numraire :

Les souscriptions pour le compte de tiers sont autorises condition de prsenter une procurationdment signe et lgalise par son mandant. Lorganisme charg du placement est tenu den obtenir

une copie et de la joindre au bulletin de souscription. Les titres souscrits doivent, en outre, se rfrer un compte titres au nom de la tierce personne concerne, lequel ne peut tre mouvement que par

cette dernire, sauf existence dune procuration ;

Une procuration pour une souscription ne peut en aucun cas permettre louverture dun compte pourle mandant aussi louverture dun compte doit se faire en la prsence de son titulaire selon les

dispositions lgales ou rglementaires en vigueur ;

Tout bulletin doit tre sign par le souscripteur ou son mandataire. Lorganisme charg du placementest tenu de sassurer, pralablement lacceptation dune souscription, que le souscripteur a lacapacit financire dhonorer ses engagements ;

Les investisseurs peuvent effectuer plusieurs ordres auprs de lorganisme charg du placement. Lesordres sont cumulatifs. Lattention des souscripteurs est attire sur le fait que tous les ordres peuvent

tre satisfaits totalement ou partiellement en fonction de la disponibilit des titres ;

Les ordres de souscriptions sont irrvocables aprs la clture de la priode de souscription.Tous les ordres de souscription ne respectant pas les conditions ci-dessus seront frappes de nullit.


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V.5. Modalits dallocationAu cours de la priode de souscription, les allocations se feront selon la mthode du premier

arriv/ premier servi , en fonction des souscriptions reues et des quantits de BT disponibles. Ainsi, lors

de la clture de la priode de souscription, lallocation des titres sera faite.

La priode de souscription peut tre clture par anticipation ds que le placement de la totalit de latranche mise aura t effectu.

Par ailleurs, Maghreb Steel sengage communiquer au CDVM lissue de chaque mission, les

caractristiques des Billets de Trsorerie mis (Maturit, taux dintrt nominal, date de jouissance, date

dchance), ainsi que les rsultats de placement des Billets de Trsorerie par catgorie de souscripteur.

V.6. Modalits de versement de souscriptionLe rglement des souscriptions se fera par transmission, la date de jouissance, dordres de livraison

contre paiement (LCP MAROCLEAR) par BMCE Bank, en sa qualit dtablissement teneur de comptes

titres. Les titres sont payables au comptant en un seul versement.

Organisme charg du placement Intermdiaires financiersVI.

Conseiller et coordinateurBMCE Capital Conseil63 boulevard Moulay Youssef, Casablanca

Organisme charg du placementBMCE Bank140 avenue Hassan II, Casablanca

tablissement teneur de comptes titresBMCE Bank

140 Avenue Hassan II, Casablanca

Rgime fiscal des billets de trsorerie mettreVII.

Lattention des investisseurs est attire sur le fait que le rgime fiscal marocain est prsent ci-dessous

titre indicatif et ne constitue pas lexhaustivit des situations fiscales applicables chaque investisseur.

Ainsi, les personnes physiques ou morales dsireuses de participer la prsente opration sont invites

sassurer auprs de leur conseiller fiscal de la fiscalit qui sapplique leur cas particulier. Sous rserve de

modifications lgales ou rglementaires, le rgime actuellement en vigueur est le suivant :

VII.1.

Revenus :Les revenus de placement revenu fixe sont soumis, selon le cas, lImpt sur les Socits (IS) ou

lImpt sur le Revenu (IR).

VII.1.1. Personnes Rsidentes Personnes soumises lISLes produits de placement revenu fixe sont soumis une retenue la source de 20%, imputable sur le

montant des acomptes provisionnels et ventuellement sur le reliquat de lIS de lexercice au cours duquel

la retenue a t opre. Dans ce cas, les bnficiaires doivent dcliner, lors de lencaissement desdits

produits :


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La raison sociale et ladresse du sige social ou du principal tablissement ; Le numro du registre du commerce et celui de larticle dimposition limpt sur les socits.

Personnes soumises lIRLes produits de placement revenu fixe sont soumis lIR au taux de :

30% pour les bnficiaires personnes physiques qui ne sont pas soumises lIR selon le rgime dubnfice net rel (BNR) ou le rgime du bnfice net simplifi (BNS) ;

20% imputable sur la cotisation de lIR avec droit restitution pour les bnficiaires personnesmorales et les personnes physiques soumises lIR selon le rgime BNR ou BNS. Lesditsbnficiaires doivent dcliner lors de lencaissement desdits revenus :

Le nom, prnom, adresse et le numro de la CIN ou de carte dtranger ; Le numro darticle dimposition lIR.

VII.1.2. Personnes Non RsidentesLes revenus perus par les personnes physiques ou morales non rsidentes sont soumis une retenue la

source au taux de 10%.

VII.2. Plus-valuesVII.2.1. Personnes Rsidentes

Personnes PhysiquesConformment aux dispositions de larticle 73 du livre dassiette et de recouvrement, les profits nets de

cession dobligations et autres titres de crances sont soumis lIR au taux de 20%, par voie de retenue la source.

Le fait gnrateur de limpt est constitu par la ralisation des oprations ci-aprs :

La cession, titre onreux ou gratuit lexclusion de la donation entre ascendants et descendants etentre poux, frres et surs ;

Lchange, considr comme une double vente sauf en cas de fusion ; Lapport en socit.

Selon les dispositions de larticle 68 du livre dassiette et de recouvrement, sont exonrs de limpt :

Les profits ou la fraction des profits sur cession dobligations et autres titres de crancescorrespondant au montant des cessions ralises au cours dune anne civile, nexcdant pas le seuilde 30 000 Dhs ; la donation dobligations et autres titres de crances effectue entre ascendants etdescendants, entre poux frres et surs.

Le profit net de cession est constitu par la diffrence entre :

Dune part, le prix de cession diminu, le cas chant, des frais supports loccasion de cettecession, notamment des frais de courtage et de commission ;

Et dautre part, le prix dacquisition major, le cas chant, des frais supports loccasion de laditeacquisition, tels que les frais de courtage et de commission.


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Le prix de cession et dacquisition sentendent du capital du titre, exclusion faite des intrts courus et non

encore chus aux dates desdites cession ou acquisition.

Personnes moralesConformment aux dispositions du livre dassiette et de recouvrement, les profits de cession dobligations

et autres titres de crances sont soumis, selon le cas, soit lIR soit lIS.

VII.2.2. Personnes Non Rsidentes Personnes Physiques

Les profits de cession dobligations et autres titres de crances raliss par des personnes physiques non

rsidentes sont imposables sous rserve de lapplication des dispositions des conventions internationales

de non double imposition.

Personnes MoralesLes profits de cession dobligations et autres titres de crances raliss par les socits trangres sont

imposables sous rserve de lapplication des dispositions des conventions internationales de non double

imposition.

Toutefois, les plus-values ralises sur les obligations et les autres titres de crances cots la bourse des

valeurs sont exonres.


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PRSENTATION DE MAGHREB STEEL 31

PRSENTATION DE MAGHREB STEELPartie III.


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Renseignements caractre gnralI.

Renseignements caractre gnralTableau 4Dnomination sociale Maghreb SteelSige social Route nationale 9 Km 10 - (Aroclub Tit Mellil) Boulevard Ahl

Loughlam BP: 3553 20600 Casablanca.

Numro de tlphone + 212 5 22 76 25 00Numro de fax + 212 5 22 76 25 01Adresse lectronique [email protected] internet www.maghrebsteel.maForme juridique

Socit Anonyme rgie par la loi n 17-95 du 30 Aot 1996 relative auxsocits anonymes telle que modifie et complte par la loi n20-05 du23 mai 2008

Date de constitution 1975Dure de vie La dure de vie a t fixe 99 ans, sauf dans les cas de dissolution

anticipe ou de prorogation prvus aux statuts et/ ou par la loi

Objet socialA rticle 3 des statuts

La socit a pour objet : Lachat, la vente, la reprsentation, limportation, lexportation et la

diffusion sous toutes ses formes et par tous moyens de tousproduits en mtal ferreux ou non et de tous produits manufactursou non ;

La cration et lexploitation dune industrie pour la fabrication detous produits en mtal ferreux ou non de tubes mtalliques detoutes catgories noirs ou galvaniss ;

Lexploitation de tout brevet ; La cration, lacquisition, la prise bail, la location ou lexploitation

de toute industrie mtallurgique ;

Lacquisition de toute proprit urbaine, rurale, btie ou non,ldification de toute construction, lexploitation de ces proprits ;

Et, plus gnralement, toutes oprations commerciales,industrielles, mobilires, immobilires et financires, se rattachantdirectement ou indirectement aux objets prcits, ou susceptiblesden favoriser la ralisation, le dveloppement, ainsi que touteparticipation directe ou indirecte, sous quelque forme que ce soit,dans les entreprises poursuivant des buts similaires ou connexes.

Exercice social L'exercice social dbute le 1er janvier et prend fin le 31 dcembre


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Capital social(au 31/12/2012) 2 400 000 000 Dhs dune valeur nominale de 100 DhsLieux de consultationdes documents

juridiques

Les documents sociaux, comptables et juridiques dont lacommunication est prvue par la loi et les statuts peuvent tre consults

Maghreb Steel

Numro dinscriptionau Registre deCommerce

RC de Casablanca 33 929.

Textes lgislatifsapplicables laSocit

Loi 17-95 promulgue par le dahir n 1-96-124 du 30 aot 1996 relativeaux socits anonymes telle que modifie et complte par la loi n20-05 du 23 mai 2008 ;

Le Dahir 1-95-03 du 26 janvier 1995 portant promulgation de la loi n35-94 relative certains titres de Crances Ngociables ;

Les dispositions du dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993relatif au CDVM et aux informations exiges des personnes moralesfaisant appel public lpargne tel que modifi et complt par dahir n1-07-09 du 17 avril 2007 portant loi n44-06 ;

Le rglement gnral du CDVM tel quapprouv par larrt du Ministrede lconomie et des Finances n882-08 du 14 avril 2008 ;

Les dispositions du dahir portant loi n 1-96-246 du 9 janvier 1997portant promulgation de la loi n 35-96 relative la cration dundpositaire central et linstitution dun rgime gnral de linscription

en compte de certaines valeurs (Modifi par la loi n43-02) ; le Rglement Gnral du dpositaire central approuv par larrt du

Ministre de lconomie et des Finances n932- 98 du 16 avril 1998 etamend par larrt du Ministre de lconomie, des Finances, de laPrivatisation et du Tourisme n1961-01 du 30 octobre 2001.

Tribunal comptenten cas de litige Tribunal de commerce de Casablanca.


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Renseignements sur le capital de Maghreb SteelII.

II.1. Historique de lactionnariat sur les 3 derniers exercicesLe tableau ci-dessous prsente lvolution de lactionnariat de Maghreb Steel sur les trois derniersexercices :

Actionnariat de Maghreb Steel sur les trois derniers exercicesTableau 5

Actionnaires

31/ 12/ 2010 31/12/2011 31/ 12/ 2012

Nombre detitres

% du capitalet des droits

de votes

Nombre detitres


de votes

Nombre detitres


de votesAbdelouahabSEKKAT

4 045 500 22,48% 4 045 500 22,48% 4 045 500 16,86%

Ste Bled Solb 3 980 338 22,11% 3 980 338 22,11% 9 980 338 41,58%

El Fadel SEKKAT 1 856 250 10,31% 1 856 250 10,31% 1 919 531 8,00%

Fouad SEKKAT 1 856 250 10,31% 1 856 250 10,31% 1 919 531 8,00%

Rachid SEKKAT 1 856 250 10,31% 1 856 250 10,31% 1 919 531 8,00%

Driss SEKKAT 1 375 424 7,64% 1 375 424 7,64% 1 375 424 5,73%

Leila SEKKAT 925 875 5,14% 925 875 5,14% 989 157 4,12%

Moussa SAMIR 900 000 5,00% 900 000 5,00% 900 000 3,75%

Abdellah SAMIR 540 000 3,00% 540 000 3,00% 540 000 2,25%

Batoul MEKOUAR 253 125 1,41% 253 125 1,41% - -

Fondation SEKKAT 225 989 1,26% 225 989 1,26% 225 989 0,94%

Ste Les Trois amis 150 000 0,83% 150 000 0,83% 150 000 0,63%

Association AlAkhawayne

28 249 0,16% 28 249 0,16% 28 249 0,12%

Yassine BENMLIH 2 250 0,01% 2 250 0,01% 2 250 0,01%

Mohsine SEKKAT 2 250 0,01% 2 250 0,01% 2 250 0,01%

Youssef SEKKAT 2 250 0,01% 2 250 0,01% 2 250 0,01%

Total 18 000 000 100% 18 000 000 100% 24 000 000 100%

Source : Maghreb Steel

Les actionnaires de Maghreb Steel ont dcid en date du 24 dcembre 2012 lors dune assemble gnrale

extraordinaire dune augmentation du capital social de 600 MDhs. La totalit de ladite augmentation a t

souscrite par la socit Bled Solb.


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II.2. Rpartition du capital social au 31/ 12/2012Le capital de la Socit slve 2,4 Mrds de dirhams dont 300 millions ne sont pas encore librs au

31/12/2012. La libration du reliquat devrait tre complte avant le 30 juin 2014 selon laccord conclu

avec les banques.

Le tableau suivant prsente la rpartition du capital de la Socit au 31/12/ 2012 :

Rpartition du capitalTableau 6

Actionnaires Nombre dactionsdtenues % du capitalNombre de

droits de votes% des droits de

votes

Abdelouahab SEKKAT 4 045 500 16,86% 4 045 500 16,86%

Ste Bled Solb 9 980 338 41,58% 9 980 338 41,58%

El Fadel SEKKAT 1 919 531 8,00% 1 919 531 8,00%

Fouad SEK KAT 1 919 531 8,00% 1 919 531 8,00%

Rachid SEKKAT 1 919 531 8,00% 1 919 531 8,00%

Driss SEKKAT 1 375 424 5,73% 1 375 424 5,73%

Leila SEKKAT 989 157 4,12% 989 157 4,12%

Moussa SAMIR 900 000 3,75% 900 000 3,75%

Abdellah SAMIR 540 000 2,25% 540 000 2,25%

Fondation SEKKAT 225 989 0,94% 225 989 0,94%

Ste Les Trois amis 150 000 0,63% 150 000 0,63%

Association Al Akhawayne 28 249 0,12% 28 249 0,12%

Yassine BENMLIH 2 250 0,01% 2 250 0,01%

Mohsine SEKKAT 2 250 0,01% 2 250 0,01%

Youssef SEKKAT 2 250 0,01% 2 250 0,01%

Total 24 000 000 100,00% 24 000 000 100,00%Source : Maghreb Steel

Au 31/12/2012, il nexiste pas de pacte dactionnaires.


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II.3. Evolution du capital socialLvolution du capital social de Maghreb Steel depuis 2007 se prsente comme suit :

Evolution du capital socialTableau 7

Date Nature de l'oprationNombred'actionscres

Nominal(en MAD)

Prix delmission

(enMAD)

Montant ducapital avantlopration(en MAD)

Montant delopration(en MAD)

Montant ducapital socialaprs

lopration(en MAD)

2007Augmentation de capitalpar incorporation des

rserves7 800 000 100 100 120 000 000 780 000 000 900 000 000

2009

Augmentation de capitalpar apport en numrairelibr par compensation

de crances

4 500 000 100 100 900 000 000 450 000 000 1 350 000 000

2010

Augmentation de capital

par apport en numrairelibr par compensation

de crances

4 500 000 100 100 1 350 000 000 450 000 000 1 800 000 000

2012

Augmentation de capitalpar apport en numrairelibr par compensation

de crances

6 000 000 100 100 1 800 000 000 600 000 0001 2 400 000 000

Nantissement dactifIII.

A fin 2012, la Socit dispose des nantissements dun montant de 900 MDhs rpartis comme suit :

Tableau des nantissements donnsTableau 8

Nature du nantissement Montant dunantissement Date et lieu d'inscriptionValeur comptabledu nantissement

Matriel d'quipement 500 000 000 03/12/2010 - Casablanca 500 000 000

Fonds de commerce 400 000 000 03/12/2010 - Casablanca 400 000 000


1 Dont la moiti na pas t libre.


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Organes dadministration et de directionIV.

IV.1. Dispositions statutairesSelon larticle 19 des statuts, Maghreb Steel est administre par un Conseil dAdministration compos de

trois douze membres, pris parmi les actionnaires et nomms par lAssemble Gnrale Ordinaire ou par

lAssemble Gnrale Extraordinaire en cas de fusion ou de scission, pour une dure de six ans.

De plus, un salari de la socit ne peut tre nomm Administrateur que si son contrat de travail

correspond un emploi effectif et le nombre des administrateurs lis la socit par contrat de travail

ne peut dpasser le tiers des membres du Conseil dAdministration .


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Maghreb Steel Mise jour du dossier dinformation relatif lexercice 2012


IV.1.1. Conseil dadministrationComposition du Conseil dAdministration de Maghreb Steel au 31/12/2012Tableau 9

Nom Fonction Adresse Dbut du mandat Expiration dumandat Lien de parent

M. El Fadel SEKKAT Prsident du Conseil dAdministration Longchamps, Rue 7 n1, Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 20173 -

M. Youssef SEKK AT Administrateur Directeur Gnral 18, Rue Ibnou Katir, Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 2017 Cousin du Prsident

M. Abdelouahab SEKKAT Administrateur PisteOuled Haddou, n13 les Crtes Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 2017 Oncle du prsident

M. Abdellah SAMIR Administrateur AvenueMasset, VillaNadia, Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 2017 Aucun lien

M. Driss SEKKAT Administrateur An Diab Nord RueD, Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 2017 Oncle du Prsident

M. Fouad SEKKAT Administrateur 38, Avenue de lHermitage, Casablanca 21 juin 2012 31/12/ 2017 Frre du Prsident

M. Rachid SEK KAT Administrateur 38, Avenue de lHermitage, Casablanca 21 juin 2012 31/12/ 2017 Frre du Prsident

M. Yassine BENMLIH Administrateur Longchamps, Hay el Hana, Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 2017 Neveu du prsident

M. Mohsine SEKK AT Administrateur Lot Lakraker, Route de Mekka, Californie, Casablanca 21 juin 2012 31/12/ 2017 Cousin du prsident

M. Fayal SEKKAT Administrateur 141 Bd Atlantide Polo, Casablanca 21 juin 2012 31/ 12/ 2017 Neveu du prsident

M. HamzaSEKKAT Administrateur 45 Bd Ghandi , Rsidence Yasmine Maarif, Casablanca 21 juin 2012 31/12/ 2017 Fils du prsident


3AGO statuant sur les comptes 2017.


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Directeur

commercial F. SEKKAT

Directeur

industrielH. SEKKAT

Directeur des

ressources humaines

M. SIJELMASSIDirecteur

financierA. CHRAIBI

Directeur

ProjetY. SEKKAT

Directeur construction

mtalliqueY. SEKKAT

Directeur

Supply ChainM. LAABI

Directeur

AchatsO.BENMLIH

F. SEKKATPrsident du Conseil dAdministration

Y. SEKKATAdministrateur Directeur Gnral

O. BENMLIHDirecteur Gnral

Directeur

InformatiqueY. BAIDOU

IV.1.2. DirectionOrganigramme de Maghreb Steel au 31/12/2012


Fadel SEKKAT, 65 ans, Prsident du Conseil dAdministration

Aprs une longue exprience dans une socit industrielle, Monsieur Fadel SEKKAT a fond Maghreb

Steel en 1975, et occupe depuis le poste de Prsident.

Youssef SEKKAT, 50 ans, Administrateur Directeur Gnral

Ingnieur dtat en informatique de lInstitut National des Sciences Appliques -INSA- de Lyon,

Monsieur Youssef SEKKAT a intgr Maghreb Steel en 1987 et occupe actuellement le poste

dAdministrateur Directeur Gnral.

Othman BENMLIH, 43 ans, Directeur Gnral

Laurat de lcole Mohammedia des Ingnieurs, Monsieur Othman BENMLIH a intgr en 1993 la

socit Maghreb Steel en tant que directeur des achats, puis directeur dusine. Monsieur Othman

BENMLIH occupe actuellement le poste de Directeur Gnral de Maghreb Steel. Depuis 2006, Monsieur

Othman BENMLIH est responsable par intrim de la direction qualit.

Anas CHRAIBI, 42 ans, Directeur Financier

Diplm de lEcole Sociale des Travaux Publics, Monsieur Anas CHRAIBI a dbut sa carrire

professionnelle au Cabinet Arthur Andersen en tant quauditeur pendant quatre ans et demi. En 2001, il

intgre Maghreb Steel o il exerce la fonction de Directeur Financier.

H.SEKKAT, 31ans, Direction industrielle

Titulaire dun DUT en gnie lectrique et informatique industrielle puis diplm lcole suprieure de

commerce de Strasbourg en gestion de projets, Monsieur Hamza SEKKAT a rejoint Maghreb Steel en


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2005 en tant que Directeur Projets Adjoint. Depuis Mai 2007, Monsieur Hamza SEKKAT occupe le poste

de Directeur de Production au sein de Maghreb Steel.

F. SEKKAT, 32 ans, Directeur Commercial

Diplm Richmond, The American International University Londres, Monsieur Fayal SEKKAT a

dbut Maghreb Steel en 2004 au sein de la direction des ventes locales pour devenir en septembre 2007Directeur Commercial.

M. SIJELMASSI, 39 ans, Directeur des Ressources Humaines

Ingnieur en informatique industriel de lEMSI, Mme Sijelmassi a intgr Maghreb Steel en 2008 en tant

que responsable formation. En 2011, elle occupe le poste de Directeur des Ressources Humaines.

Y. BAIDOU, 38 ans, Directeur Systme dinformation

Titulaire dun diplme de Facult des sciences et techniques Mohammedia, Monsieur Y.BAIDOU a

rejoint lquipe de Maghreb Steel en 1998. Actuellement, il assure la fonction de Directeur des Systmes

dinformation.

M. LAABI, 34 ans, Directeur Supply Chain

Titulaire dun diplme de lEcole Nationale Suprieure dElectrotechnique, dElectronique,

dInformatique, dHydraulique et des Tlcommunications de Toulouse, Spcialit Gnie Electrique et

Automatique, Monsieur M. LAABI a rejoint lquipe de Maghreb Steel en 2012. Actuellement, il assure la

fonction de Directeur Supply Chain.

Il convient de signaler que les actuels dirigeants de Maghreb Steel noccupent aucune fonction dans

dautres entits du groupe part M. Fadel SEKKAT qui est grant dAtlas CIT. Nanmoins des dirigeants

de la socit sont actionnaires dans dautres socits du groupe SEKKAT qui ne sont pas filiales de

Maghreb Steel.

IV.1.3. Gouvernance dentrepriseComits techniques et Gouvernement dentreprise

Selon larticle 24 des statuts, le Conseil dAdministration peut constituer en son sein, avec le concours

ventuel de tiers, actionnaires ou non, des comits techniques chargs dtudier les questions quil leur

soumet pour avis ; il est rendu compte aux sances du conseil de lactivit de ces comits et des avis ou

recommandations formules.

Le conseil fixe la composition et les attributions des comits qui exercent leurs activits sous sa

responsabilit .

Au 31/12/2012, aucun comit technique na t constitu.

Rmunrations attribues aux membres des organes dadministration et de direction

Au terme de lexercice 2012, les organes dadministration sont rmunrs hauteur de 3 MDhs alors que

les organes de direction le sont hauteur de 8,4 MDhs.

Au vu de la situation conomique de la Socit, il a t dcid de ne pas accorder de jetons de prsence au

titre de lanne 2012.


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Intressement et participation du personnel

A ce jour, il nexiste pas de plan dintressement du personnel.

Oprations conclues entre Maghreb Steel et lun de ses administrateurs ou directeurs

gnraux

A ce jour, aucune opration nest conclue entre Maghreb Steel et lun de ses administrateurs ou directeursgnraux.

Il nexiste ce jour aucune convention rglemente par la loi 17-95. Toutefois le rapport spcial des

commissaires aux comptes mentionne les oprations ci-aprs conclues sans autorisation pralable du

conseil dadministration.

Oprations conclues au cours de lexercice antrieur et dont lexcution sest poursuivieTableau 10durant lexercice 2012

SocitsFonctions desadministrateursMaghreb Steel

dans ces socits

Objet des transactions

Chiffre

daffaires HTde MaghrebSteel avec cessocits (en

KDhs)

Achats de

MaghrebSteel avec

ces socitsHT

(en KDhs)

Soldeclient(en

KDhs)

Soldefournisseurs(en KDhs)

St 10

Rajeb

M. DrissSEKKAT est

grant

Vente de tles pour

transformation3 422 - 1 455 -

ImacabSARL

M. RachidSEKKAT est

grant

Achat de cbleslectriques et ventes defeuillard GALVANISE

6 152 1 229 1 538 286

IngelecSARL

MM. Fouad et

Rachid SEKKATsont grants

Acier et appareillagelectrique

32 725 3 373 5 655 1 301

Atlas CIT

SARL

M. ChakibKABBAJ est

grant

Commissions sur

import/ export- 6 909 - 4 782

SIDELEC

SARL

M. FouadSEKKAT est

grant

Vente FeuillardPRELAQUE et achat de

ferraille

6 095 137 1 584 150

PlastimaM. MohsineSEKKAT est

administrateur

Achat plastique Industrielet vente de tle

1 081 149 1 158 43

Source : Rapport spcial des commissaires aux comptes 2012

Maghreb Steel a conclu pendant lexercice 2012 des oprations de ventes de tles galvanises SIGMA avec

la socit Macsteel dont M. Hamza Sekkat et M. Fayal Sekkat sont grants. Le montant de ventes

ralises slve 6 757 KDhs.

En outre, la Socit a refactur la consommation dnergie la socit Bled Solb dont M. Rachid Sekkat,

M. Fouad Sekkat et M. Youssef Sekkat sont grants. Les produits enregistrs au titre de cette refacturation

slvent 14 625 KDhs.

Le terrain de lusine de la socit est lou auprs de la socit ERIC, dont M. Rachid Sekkat est associ

indfiniment responsable. Le montant annuel du loyer en charges en 2012 slve 4 400 KDhs.


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Par ailleurs, le terrain de lusine Bled Solb est lou auprs de la socit Bled Solb dont M. Rachid Sekkat,

M. Fouad Sekkat et M. Youssef Sekkat sont grants. Le montant des charges de loyers constat en 2012

slve 6 600 KDhs.


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ACTIVIT, MARCH ET CONCURRENCE 43

ACTIVIT, MARCH ET CONCURRENCEPartie IV.


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Cadre rglementaire du secteurI.

Le secteur sidrurgique a volu dans un cadre relativement protg jusquen 1991, date laquelle les

importations de produits en acier ont t libralises, avec des droits de douane4 maintenus des niveaux

assez levs.

Les droits de douane pour les intrants en provenance de lUnion EuropenneTableau 11

Matires Taux appliqus partir de mars 2010Taux appliqus partir de mars 2011

Taux appliqus partir de mars 2012

Date dentre envigueur du

dmantlement

Billette 0,00% 0,00% 0,00% Mars 2000

Lamin chaud 0,00% 0,00% 0,00% Mars 2000

Laminfroid -L AF- 0,00% 0,00% 0,00% Mars 2000

Tle galvanise 6,50% 3,25% 0,00% Mars 2003

Tle prlaque 8,00% 4,00% 0,00% Mars 2003Source : Ministre de l'Industrie, du Commerce et de la Mise niveau de l'conomie

Les produits finis connaissent, pour leur part, un dmantlement douanier de 10,0% par an partir de

2003, comme stipul dans laccord de libre-change entre le Maroc et lUE. Depuis mars 2012, les droits

de douane sur les produits industriels sont entirement annuls.

Par ailleurs, le Maroc a sign un contrat de libre change sur les produits industriels avec la Turquie

galement en 2009. Les conditions de dmantlement douanier dudit accord sont similaires celles

appliques dans le cadre de laccord de libre-change avec lUE

A partir de 2012, les produits finis provenant des pays hors UE sont assujettis aux droits de douane fixes

suivants :

10% pour le Lamin chaud et la Tle forte ; 2,5% pour le Lamin froid ; 17,5% pour la Tle galvanise ; 25% pour la Tle prlaque.

Parmi les diffrentes autorits de contrle et de rglementation de lacier au Maroc, il convient de citer le

bureau des Normes Marocaines (NM), qui vrifie en aval si les produits dacier utiliss dans la

construction rpondent aux standards et normes marocaines.Concernant lexportation des produits finis de Maghreb Steel, celle-ci est rgie par diffrents accords de

libre-change signs avec diffrentes contreparties.

Pour lUnion Europenne et la Turquie, les accords de libre-change sont applicables dans les 2 sens.

Les exportations vers les pays arabes (Algrie, Lybie) rentrent dans le cadre de laccord de libre-change

avec les pays arabes mditerranens. Ce dernier prvoit des exonrations des droits de douanes pour tous

les produits industriels et agricoles depuis son entre en vigueur le 1er janvier 2005.

4 Les droits de douanes sont issus du site web des douanes marocaines.


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Donnes relatives lindustrie sidrurgique au MarocII.

NB : En labsence de statistiques sectorielles homognes et fiables, les donnes relatives au marchnational delindustrie sidrurgique communiques ci-aprs proviennent des estimations effectues par Maghreb Steel et desrapports annuels de Sonasid.

II.1. Les types de produitsLes produits sidrurgiques diffrent selon leurs dbouchs industriels, et se scindent, par consquent, endeux catgories distinctes :

Les aciers plats : qui regroupent les tles fortes et les produits minces dont lpaisseur est infrieure 10 mm. Au Maroc, ces produits sont disponibles sous forme de bobines, de feuilles ou defeuillards, et sont essentiellement destins la construction et la fabrication de biens deconsommation durables (btiments industriels, charpentes, lectromnager, etc.) ;

Les aciers longs : qui regroupent les ronds bton, les profils lourds ou lgers (rails, poutrelles,etc.) et les fils machines. Ils sont destins au secteur du btiment et travaux publics -BTP-, la

construction mtallique ainsi qu lindustrie mcanique.

II.2. Les intervenantsLa fabrication des produits en acier a t lance au Maroc au milieu des annes 70, avec la cration en1974 de la Sonasid, consquence de la volont des pouvoirs publics de btir une industrie sidrurgiquenationale.

A lheure actuelle, deux socits reprsentent les parts de march les plus importantes sur leurs segmentsrespectifs, savoir :

Maghreb Steel, qui est active sur le march des aciers plats. Sur ses produits phares, les tlesgalvanises et prlaques, la socit dtient des parts de march avoisinant les 70%5 en 2012. Par

ailleurs, depuis la mise en service en mai 2001 du complexe de laminage froid, la socit produitelle-mme sa matire premire, soit le lamin froid full hard, et approvisionne lensemble delindustrie nationale. Maghreb Steel produit galement du Lamin Chaud depuis 2010 et advelopp une acirie qui a t mise en service en 2012 utilise notamment pour la transformationde la ferraille. Le groupe a produit 490 352 tonnes daciers spciaux en 2012 ;

Sonasid, qui est le plus important producteur national de ronds bton et de fils machines. Surlactivit, la socit dtient une part de march de prs de 85%4 et demeure faiblementconcurrence par les importations.

Il convient de signaler que dautres socits sont prsentes sur le march national de la sidrurgienotamment sur le march des aciers longs o lon retrouve Univers Acier, Sometal, Somasteel, Moroccan

Iron Steel et Ynna Steel.

5 Source : Maghreb Steel


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ACTIVIT, MARC

Documents

MAGHREB STEEL 2012 MISE À JOUR RELATIVE À L’EXERCICE 2012 DU DOSSIER