CATHERINE Guillaume GOURLAIN Florian HUOT Romuald LOISEL Julien

Management Stratégique

M. BROS

Université du Havre

Faculté des Affaires Internationales

Pole international de Mangement

Année 2008 - 2009

Sommaire

Introduction ....................................................................................................................................................... 3

I. Les métiers de Veolia Environnement ....................................................................................................... 4

1. Veolia eau .............................................................................................................................................. 4

2. Véolia Propreté ...................................................................................................................................... 4

3. Véolia Energie : Dalkia ........................................................................................................................... 4

4. Véolia Transport .................................................................................................................................... 4

II. Les opportunités et menaces de Veolia Environnement .......................................................................... 5

1. Veolia Eau .............................................................................................................................................. 5

2. Veolia Propreté ...................................................................................................................................... 6

3. Veolia Energie : Dalkia ........................................................................................................................... 6

4. Veolia Transport .................................................................................................................................... 7

III. Les forces et faiblesses de Veolia Environnement ................................................................................ 8

1. Veolia Eau .............................................................................................................................................. 8

2. Veolia Propreté ...................................................................................................................................... 9

3. Veolia Energie ...................................................................................................................................... 10

4. Veolia Transport .................................................................................................................................. 11

IV. Synthèse des facteurs clés de succès de Veolia .................................................................................. 12

V. L’analyse IRMA du groupe Veolia ............................................................................................................ 14

Introduction

Développement durable, changements climatiques, préservations des ressources, effet de 

serre, l’écologie et l’environnement ont prit une place importante au sein de nos sociétés, cela 

Veolia  Environnement  l’a  très  vite  comprit,  il  ya  plus  de  150  ans.  Aujourd’hui  Veolia 

Environnement est le leader mondial du service à l’environnement et est ainsi le seul à proposer des 

solutions adaptées et ceux sur quatre secteurs : 

A travers ce dossier nous allons étudier les différents métiers de Veolia Environnement, afin 

de dégager la stratégie du groupe. Pour répondre à deux questions, quels sont les paris sur l’avenir 

et quels sont les métiers qui feront vivre Veolia Environnement demain ? 

Véolia Environnement :

CA. : 28.6 Mds. d’euros 319000 collaborateurs Présent dans 67 pays

Véolia Eau :

34% du CA global

Véolia Propreté :

28% du CA global

Véolia Energie : Dalkia

21% du CA global

Veolia Transport :

17% du CA global

I.  Les métiers de Veolia Environnement

1. Veolia eau Veolia Eau est née il ya plus de 150 ans, la branche de Véolia Environnement, est numéro 

un mondial des métiers de l’eau et de l’assainissement. Véolia Eau compte 82 867 collaborateurs 

travaillant dans 60 pays, répartis sur l’ensemble du globe. Le groupe gère plus de 5000 contrats 

pour un chiffre d’affaires 2007 de 10,9 milliards d’euros, elle est chargée de la gestion déléguée des 

services  d’eau  et  d’assainissement  pour  les  collectivités  publiques, Plus  de  131 millions de 

personnes desservies en eau potable/assainissement dans le monde. Véolia Eau propose également 

son expérience et savoir faire au monde industriel. L’activité de Véolia Eau comprend aussi la 

conception de solutions technologiques et constructions d’ouvrages. 

2. Véolia Propreté Avec plus de 9 milliards d'Euros de chiffre d’affaires réalisés dans près de 42 pays, 100 000 

salariés, 70 millions d’usagers et près de 800 unités de traitement, Veolia Propreté est le numéro 1 

de la propreté dans le monde et le seul acteur international à gérer les déchets sous toutes leurs 

formes, tout au long de leur cycle de vie : de la collecte à la valorisation des déchets en passant par 

l’assainissement et le traitement auprès du grand public comme du monde industriel. 

3. Véolia Energie : Dalkia Veolia Energie ou Dalkia, réalise 6,9 milliards d’euros et est à l’heure actuelle le numéro un 

européen des services énergétiques. Ce ne sont pas moins de 5,6 millions de logements collectifs 

qui sont chauffés par Dalkia. Ceci est rendu possible grâce à un réseau de 54 400 collaborateurs 

dans 39 pays. Son métier se résume à être prestataire de services énergétiques et climatiques. Cela 

passe par l’installation d’équipements climatiques et électriques, par la maintenance industrielle des 

installations. Tout comme les autres métiers de Veolia Environnement, Dalkia est présent aussi bien 

auprès des particuliers, du secteur privé que du service public. Les priorités de Dalkia est de 

développer les services énergétiques sur des zones géographiques majeures et d’étendre les efforts 

de R&D en prenant part à des projets de traitement des émissions polluantes. 

4. Véolia Transport   Veolia transport représente un chiffre d'affaire de 4,9 milliards d'euros et est présent dans 30 

pays et compte 81800 collaborateurs. Cela en fait le 1er opérateur privé européen de transport 

terrestre de voyageurs. L'activité repose sur l'amélioration des transports publics à la demande des 

collectivités locales, mais Veolia s'intéresse également à d'autres domaines d'avenir tels que le frêt 

ferroviaire et les services aéroportuaires.

 

II.  Les opportunités et menaces de Veolia Environnement

1. Veolia Eau

Opportunités  Menaces   Demande structurelle donc aucune dépendance au 

cycle économique.   Une activité soutenue par 4 facteurs : ­  L’explosion démographique et urbanisation ­  Le renforcement des normes environnementales 

et des préoccupations sanitaires (grenelle de l’environnement en France) 

­  L’acceptabilité de la part des collectivités du modèle de gestion déléguée (exemple du contrat de Shanghai). 

­  Le recentrage des clients industriels sur leur cœur de métier, donc délégation de  tout le cycle de l’eau. 

  Marché immense et besoins en explosion, moins de 10 % des services d'eau dans le monde sont  délégués à des entreprises privées ; les vecteurs de croissance de Veolia Eau sont nombreux (Europe de l'Est, Asie, Moyen­Orient…) 

  Nombreuses opportunités de croissance au Moyen Orient : d’ici 2015 +6.4% en Arabie Saoudite et +58% au Koweït, expliquant la construction, le développement  et  l’exploitation  d’usines  de dessalement (R&D de Véolia pour réduire le coût du traitement de l’eau salée en eau douce) 

  En Asie relais de croissance importants du à la libéralisation  du  marché  aux  acteurs  privées (réseaux à construire et développer) 

  Amérique  du  Sud  et  Centrale  un  réseau  de distribution vétuste synonyme de perspective de croissance 

  En  Afrique,  les  pouvoirs  publics  n’ont  n’y  le savoir faire n’y les moyens (humains e financier) pour  maitriser  la  filière  de  l’eau,  vecteur  de développement humain.  

  Ouverture du marché européen vers l’Est 

 Un secteur très concurrentiel au niveau mondial, avec pas mois de 5 concurrents bien implantés sur leur marché.  

 Suez Environnement n° 2 mondial, bien implantés au Moyen Orient, notamment à Dubaï 

 0.2  %  de  l’eau  sur  la  terre  est  potable,  une ressource limitée 

 Le Moyen Orient représente 1% des ressources en eau, d’où des investissements lourds. 

 Le  réseau  de  distribution  de  l’eau,  au  niveau mondial, est vétuste, par exemple dans le Golfe 1 litre sur 3 est perdu.  

 Vetusté du réseau de distribution européen, un cout de rénovation de 350 milliards d’euros d’ici 2015. 

 Véolia  Eau c’est  45%  du  chiffre  d’affaires en France et seulement 55% à l’internationale dont 30% en Europe. On constate une répartition des risques peu satisfaisante. 

 Le marché de l’eau en France est  complètement saturé : 3 gros acteurs se le partagent, le reste étant des exploitants indépendants de réseaux d’eau et d’assainissement,  relais  de  croissance faible  en France concernant l’eau. 

 En Californie les prix de l’eau ont progressé autant que le baril de pétrole brut entre 1989 et 2005 

 

Europe ■ , Etats-Unis ■ , Asie ■ , Moyen Orient et Afrique ■ et Amérique du Sud et Centrale ■

2. Veolia Propreté

Opportunités  Menaces    Cœur de métier de Véolia Propreté en phase avec 

les  défis  du  XXI  siècle  (les  déchets  sont responsables  de  3%  des GES)  : défi énorme à relever  pour  Véolia  dans  le  développement, valorisation des déchets etc. 

  Explosion du marché des déchets (augmentation de la  population  mondiale,  urbanisation  croissante créant des besoins énormes comme le traitement des déchets) : marché mondial de 2,5 à 4 milliards de tonnes. 

  Engagement sociale de l’entreprise : sensibilisation du grand public sur les gestes du quotidien (pacte des 7 propositions) 

  Activités  de  R&D,  innovation,  mobilisation opérationnelle  (nouveaux  défis,  enjeux  et dispositifs règlementaires etc.) permet au groupe de garder nombres d’avantages compétitifs de manière durable  

  Cadre législatif favorable : Projet de mise en place de  MDP soutenu par le protocole de Kyoto : ­  Chine et Inde (60% des projets MDP) ­  Brésil et Mexique (40% des projets MDP) 

3. Veolia Energie : Dalkia

Opportunités  Menaces   Croissance de la population mondiale : 9 Mds 

d’habitants en 2025   Nécessité  de  lutter  contre  le  changement 

climatique   Pari  de  gérer  la  raréfaction  des  ressources 

énergétiques : Dalkia possède le know­how et les compétences nécessaires 

  Anticipation du changement climatique avant les autres 

  Gestion des économies énergétiques   Enrichissement des solutions    Marché mondial de l’énergie important : 25 Mds 

€ / 120 000 emplois   Marché en forte croissance   Opportunités  de  développement  dans  les 

domaines de l’habitat, de l’industrie  et de la santé (Grenelle de l’environnement – HQE) 

  Ouverture du marché de l’énergie aux opérateurs privés 

4. Veolia Transport

Opportunités  Menaces ●  Perspectives de croissance du transport maritime 

de masse importante : marché de 15 milliards d’euros 

●  Besoins insatisfaits important aux Etats­Unis ●  Nécessité de réorganiser le domaine du transport 

afin de maintenir une qualité de vie (ex: moins de congestion donc moins de pollution) malgré une demande sans cesse supérieure, est une source de débouchés considérable. 

●  Les prévisions de croissance sont de l'ordre de 10% dans ce secteur ce qui laisse entrevoir un bel avenir. 

●  Le transport public de voyageurs est un marché de 460 Mds d'euros dont 15% ouverts à la concurrence. D'ici 2016 il représentera 750 Mds d'euros dont 30% ouverts à la concurrence. Spectre de développement important. 

●  Cadre législatif contraignant : le transport intermodal est désavantagé par rapport au transport routier à cause des lois de Gilles De Robien bien que ce mode de transport soit beaucoup mois polluant. 

●  Ouverture croissante des marchés  dans les transports publics risque cependant d'attirer de nouveaux entrants, synonymes d'une concurrence accrue. 

●  Difficile de faire évoluer les mœurs afin que les utilisateurs privilégient les transports en commun plutôt que leur véhicule personnel. Les collectivités locales doivent donc agir dans ce sens. 

Europe ■ , Etats-Unis ■ , Asie ■ , Moyen Orient et Afrique ■ et Amérique du Sud et Centrale ■

III.   Les forces et faiblesses de Veolia Environnement

1. Veolia Eau  

Forces  Faiblesses  Maitrise globale de la filière eau : du prélèvement 

à la restitution à l’écosystème ; Veolia ne dépend d’aucun acteur 

 Effet d’expériences ; Véolia Eau est une société avec 150 ans 

 Activité en progression, Véolia Eau progresse de 16.3% entre l’exercice 2006 et 2007. 

 Un résultat opérationnel de 1 163.4 millions en 2006 avec +16.3% par rapport a 2006  

 En  France,  résultat  soutenu  par  l’activité distribution  et  travaux.  Véolia  continue  de grignoter des PDM en France au travers d’une stratégie de croissance externe (rachat de Raus, n°4 français avec 450000 clients) 

 En Europe de l’Est les nouveaux contrats ont permis une amélioration de la profitabilité.  

 En Asie et au Moyen Orient la profitabilité est soutenue par les activités d’ingénierie et solutions technologiques. 

 En Afrique et en Amérique du Sud et Centrale, la  vétusté du réseau a permit à Véolia d’amener son savoir faire et compétence : un nivellement par le haut  du  service  apporté  (amélioration  de  la qualité de l’eau et développement du réseau)  

 Véolia  Eau  est  en  perpétuelle  recherche d’innovation  afin  d’apporter  toujours  plus  de qualité  de  service  et  de  valeur  ajoutée  à  ses clients comme à ses usagers.  

 Activité tournée vers le consommateur ; Véolia eau est constamment à l'écoute de ses clients afin de  s’adapter  à  leurs  besoins,  les  anticiper  et construire avec eux une relation longue et solide. (ex. facturation adaptée au Mexique) 

 Un groupe mondial mais une entreprise humaine les hommes sont au cœur du service de l’eau 

  Répartition des risques a améliorée seulement 55% du chiffre d’affaires, dont 30% en Europe, 9% en Asie, 9% au Moyen Orient et 7% en Amérique. 

 Image très négatif du groupe Véolia eau sur le marché  français  :  pointé  du  doigt  pour  ses marges colossales par rapport au coût de reviens (Véolia et Suez). Mauvaise image et crédibilité très sérieusement entachée. Grogne des usagers et menaces des municipalités au retour la régie publique 

 

         

2. Veolia Propreté

Forces  Faiblesses   Activité  de  Véolia  Propreté  en  hausse  de 

17,6% entre 2006 et 2007 : santé de la filiale et du marché 

  Amélioration de la performance OP. Meilleure assise sur le marché domestique (France) 

  Hausse de la rentabilité du groupe au RU dû aux nouveaux contrats mais aussi à la stratégie de croissance externe de la branche propreté. 

  Croissance  externe  réussie  au  RU  et Allemagne  par  le  rachat  de  concurrents  (le groupe se consolide sur le marché) 

  Renforcement et consolidation de l’activité aux USA :  gros  marché  mondial  (n°4  sur  le marché) 

  Augmentation des quantités de déchets traités : capacité de Véolia à répondre à la demande, grande flexibilité de son outil industriel 

  Responsabilité sociale de Véolia : agit pour la préservation  des  ressources  naturelles (crédibilité) 

  Véolia est une entreprise qui innove avec le développement d’énergies alternatives (bonne gestion de portefeuille d’activités) 

  Spécialiste du traitement des déchets en fin de vie  et  déconstruction  industrielle :  avantage compétitif distinctif et durable sur le marché 

  Soigne  son  image  et  sa  crédibilité : sensibilisation des usagers quant à leur volume de  déchets,  protection  des  milieux  naturels, réhabilitation des sites en espaces de vie 

  Les axes de R&D de Veolia (valorisation des déchets, en tirer de l’énergie), constitue des marchés  à  fort  potentiel,  dans  lesquels  le groupe compte investir fortement 

  Nouveau  savoir­faire  de  Veolia : démantèlement  des  navires  et  plates­formes pétrolières en fin de vie. Développement des compétences de l’ensemble de l’entreprise, de l’activité (transversale).  

3. Veolia Energie

Forces   Faiblesses    Leader de l’efficacité énergétique   Outil  industriel  conséquent :  96000 

installations   Outil  industriel  flexible  et  efficace : 

installations certifiées ISO 14001 modernes et technologiquement  avancées.  Installations collectives 

  R&D : budget alloué important – utilisation des ressources biomasses, gestion d’énergies renouvelables 

  Développement et amélioration constants des installations 

  Maîtrise  intégrée  de  l‘énergie :  savoir­faire technologique  procurant  un  avantage concurrentiel 

  Engagement  par  contrats    de  performance énergétique : outil pour répondre au défi du secteur 

  Outils de suivi et de pilotage des missions lui une image de qualité et d’efficacité 

  Optimisation  du  mix  énergétique  global  lui permettant  de  répondre  aux  attentes  et  aux normes climatiques 

  Fort  capital  humain :  savoir­faire  considéré comme facteur clé de succès de Véolia 

  Engagements  sociaux  et  environnementaux : Responsabilité Sociale de l’Entreprise 

  Acquisition de petites entreprises : Eolfi. Ceci lui  permet  d’élargir  son  parc  éolien  et  ses activités 

  Communication avec les consommateurs axée sur la prise de conscience collective (réunions de quartiers, prospectus) 

  Concentration du marché : intégration de petites sociétés pour diversifier leurs activités : GDF rachète 95% d’Eurélia 

  Contexte législatif contraignant dans les nouveaux pays entrants : adaptation aux normes européennes (République Tchèque) 

4. Veolia Transport

Forces  Faiblesses ●  Knowledge management : Veolia dispose d'un 

savoir faire juridique, administratif, social et écologique lui permettant de mener à bien tout type de projets.  

●  Grande capacité d'anticipation de la demande par le biais d'études prévisionnelles sur les besoins futurs des collectivités. 

●  2  modèles contractuels : ­  réalisation d'un réseau puis mise à 

disposition pour la collectivité et/ou gestion du réseau.  

­  gestion déléguée : les collectivités définissent la politique en matière de transport et restent maîtresses de l'offre et des tarifs proposés. 

●  Un outil de mesure de satisfaction performant, reposant  une devise novatrice basée sur 4 éléments : ­  satisfaction globale du client ­  satisfaction par critère ­  hiérarchisation des attentes ­  bilan d'image 

●  Adaptation des attentes du client dans la mise en application du R&D. 

●  Veolia dispose d'un flotte de moyens de transports considérables et en augmentation constante. De plus, de gros efforts sont réalisés afin de rendre ces véhicules de plus en plus propres en recherchant de nouveaux carburants propres. 

●  Une activité en baisse de 14.4% entre 2006 et 2007 qui s’expliquent par les marché contractés aux  Etats­Unis  qui  nécessitent  de  lourds investissements  et  ne  donneront  une  pleine rentabilité dans les années futures. 

●  Manque  d’efficacité  de  Veolia  sur  certains marchés, notamment au Danemark, d’où cession d’activité faute de rentabilité.  

IV.  Synthèse des facteurs clés de succès de Veolia  

Comme nous avons pu le voir au travers des différentes analyses des quatre secteurs 

d’activités qui composent Veolia environnement, nous avons pu recenser un nombre très important 

de forces qui font de Véolia un leader mondial de toutes les activités liées à la gestion des 

ressources (eau, transport, énergie, propreté). 

Ces forces lui confèrent des avantages concurrentiels indiscutables sur le marché Monde.  

Dans un premier temps, l’outil commercial s’avère très efficace : grâce à un outil de veille 

commerciale  lui  permettant  d’avoir  une  connaissance  approfondie  des  marchés  de  l’eau,  de 

l’énergie, du transport et de la propreté. Grâce également à l’effet d’expérience. Ceci permet à 

Véolia de proposer aux usagers un service sans cesse plus personnalisé et de qualité (un mode de 

facturation au Mexique adapté aux consommateurs concernant l’eau, le développement du système 

d’accès à l’eau dans certaines régions comme l’Afrique et l’Amérique du sud, mise à disposition 

d’un réseau de transport adapté dans les grandes zones urbaines…) Ceci confère à Véolia une 

crédibilité et une image importantes sur ces marchés ; facteur clé de succès déterminant.  

Cependant ce succès commercial est indissociable d’une gestion des ressources humaines 

efficace.  

En effet, Véolia concentre un vivier de compétences important au travers de ses milliers de 

collaborateurs à travers le monde, rendu possible grâce à une démarche active de formation : « la 

force de Véolia, c’est l’addition d’hommes et de femmes compétents,  intégrés garantissant le 

succès du groupe ».  Par exemple, dans une usine de traitement des déchets de Véolia au Royaume­

Uni, 80% de la masse salariale ainsi que tous les managers ont bénéficié d’une formation.  

En terme marketing, Véolia Environnement fut le produit d’une réflexion interne aboutie. Le 

défi était de couper avec le passé Messier et Vivendi, et donc de mener une démarche marketing 

réfléchie. Cette réflexion a eu pour objectif de garantir une reconnaissance facile auprès de la 

clientèle. Les enjeux étaient de conserver auprès des consommateurs une image d’entreprise allant 

de l’avant, d’avoir un nom portant sur la culture de l’entreprise s’inscrivant dans le futur. Ceci 

montre la capacité de Veolia à être efficace en marketing ce qui lui permet de se distinguer de ses 

concurrents. 

En parallèle, la place de leader mondial de Véolia Environnement est aussi et surtout due à 

son outil industriel. Celui­ci est moderne, flexible performant et efficace. Les exemples sont 

nombreux. Performant et de qualité : elle améliore le réseau de distribution en eau dans les pays où 

la maîtrise de cette ressource rare est un vecteur de développement, comme en Afrique. Flexible : 

notamment au travers du système de la gestion déléguée : ainsi, elle gère de manière efficace les 

réseaux de transport dans les grandes métropoles, comme celle de Rouen en Haute­Normandie.  

Efficace : car elle arrive à traiter l’augmentation du volume de déchets visibles dans tous ses centres 

de tri, par exemple dans son centre de Sheffield au Royaume­Uni. Cet outil industriel est également 

valorisé au travers d’une politique de croissance externe et d’investissement efficace : Elle rachète 

ses concurrents directs, des entreprises d’activités transversales (Eolfi), et elle investit massivement 

dans  ses  infrastructures  pour  les  rendre  plus  efficaces.  Dans  un  troisième  temps,  Véolia 

Environnement prend un nombre important  de paris sur l’avenir et le démontre au travers de sa 

politique de recherche et de développement (augmentation de 20% de son budget entre 2006 et 

2007). Une entreprise qui n’investit pas en recherche et développement est une entreprise sans 

lendemain. Ceci est d’autant plus vrai pour les activités de Véolia qui concentrent à elles seules les 

défis et enjeux du XXI ème siècle (développement durable, gestion des ressources rares…). Par 

exemple, l’entreprise se diversifie dans des activités qui ne sont pas rentables mais qui le seront 

demain (activités éoliennes). L’objectif est de maîtriser les énergies du futur qui leur garantiront 

plus tard une rentrée de liquidité.  

Il est indispensable pour Véolia de prendre en compte de la notion de responsabilité sociale 

pour être et rester crédible. Lors de conclusions de contrats, Dalkia informe les consommateurs sur 

les gestes de consommation pour garantir une utilisation optimale et durable des ressources 

énergétiques.  De  même,  sa  capacité  à  gérer  le  Mix  Énergétique  garantit  un  engagement 

environnemental. Également impliquée dans le mécénat, Véolia Environnement se montre comme 

partenaire social mettant en avant la solidarité, l’insertion professionnelle et la protection de 

l’environnement : sa fondation le démontre. Enfin, l’engagement environnemental de Véolia est 

représenté  au  travers  de  son  engagement  en  MDP  (Mécanisme  de  développement  propre) 

permettant  la  réduction  des  GES  (gaz  à  effet  de  serre).  Ceci  rentre  dans  une  politique  de 

développement durable, et Véolia en est l’un des acteurs majeurs. 

  A l’inverse, le groupe concentre un nombre de faiblesses qu’elle essaye d’atténuer.  

  Ainsi, la répartition de son chiffre d’affaires en termes de marchés et d’activités montre que 

celle­ci est inégale et est trop importante sur son marché domestique qu’est la France et l’Europe, 

par ailleurs complètement saturé par l’offre (concurrents directes comme Suez et indirectes). La 

gestion de ses risques devra être mieux envisagée. Dans un deuxième temps, le prix de l’eau qu’elle 

facture aux usagers français est décris comme faramineux et abusif, et contribue à la mauvaise 

image du groupe sur le marché français.  

Par ailleurs, certains métiers du groupe comme le transport connaît une baisse d’activité importante 

(­14.4%  entre  2006  et  2007),  cela  est  dû  à  de  lourds  investissements  sur  certains  contrats 

(Allemagne ou USA) qui ne seront rentables qu’à l’avenir. 

  En conclusion, le groupe Veolia Environnement  tire sa croissance de plusieurs facteurs : 

  Un savoir faire et des compétences stimulées par la  R&D et les investissements 

  Une augmentation croissante des besoins mondiaux quant à l’accès à l’eau, aux transports, 

aux énergies propres et au traitement des déchets, notamment visible en Afrique, Moyen 

Orient, Asie et Amérique du Sud ; accompagné par une tendance à la libéralisation des 

secteurs de l’eau, du transport, de l’énergie et du traitement des déchets. 

  Une stratégie glocale efficace : une politique mondiale globale et un agissement local. 

  Tant de raison qui permettent au groupe de dégager des avantages concurrentiels réels et 

durables  par  rapport  à  ses  nombreux  concurrents.  Entre  2006  et  2007,  le  groupe  Veolia 

Environnement a augmenté son chiffre d’affaires de 11.9%, son résultat opérationnel de 16.7% ; des 

chiffres évocateurs, malgré un environnement concurrentiel agressif aussi bien de la part de grands 

groupes (Suez par exemple) comme de la part de PME indépendantes (caractérisé sur le marché de 

l’par les petits exploitants indépendants). 

V.  L’analyse IRMA du groupe Veolia  

  Toute entreprise qui souhaite assurer son activité aujourd’hui mais aussi demain doit 

pouvoir gérer son portefeuille d’activités de manière optimale. Ainsi, le portefeuille de Veolia 

s’avère efficace : les activités matures et rentables rapporteur de liquidités (vache à lait) et des 

activités en croissance avec un besoin de financement et liquidités conséquent (stars et dilemmes). 

  Aujourd’hui, 1/3 du chiffre d’affaires du groupe est tiré par l’activité Eau, soit 9.5 milliards 

d’euros, véritable rapporteur de liquidité (cf. article concernant les marges colossales du groupe 

Suez et Veolia en France). Ce secteur permet donc au groupe Veolia Environnement d’investir 

massivement dans des secteurs qui ne seront que demain source de profits. Il y a donc à ce titre 

plusieurs secteurs du groupe Veolia dont les besoins en financement sont importants : tel le secteur 

de l’Energie ou les investissements en termes de cout d’installations énergétiques, en termes de 

recherche, développement et exploitation d’énergie renouvelable (acquisition à hauteur de 50% du 

capital d’Eolfi avec un chiffre d’affaires de 11 millions d’euros.) sont conséquents. On voit donc 

que la stratégie du groupe Veolia est d’investir massivement dans des projets énergétiques durables, 

comme l’éolien, véritable enjeu du XXIème siècle avec la diminution des réserves d’énergies fossiles 

sur la planète et l’augmentation du prix de ces denrées sur les marches mondiaux (baril de brut 140 

$ en mai 2008 sur le NYSE) 

  Dans une tout autre mesure, certains secteurs de Veolia comme le Transport (4.86 milliards 

d’euros de chiffre d’affaires en 2006), présente un certain paradoxe. Ce secteur est source de profits 

aux Etats­Unis, en Allemagne mais nécessitent de lourds investissements. Dans certains cas, après 

plusieurs années, la rentabilité n’est toujours pas au rendez vous : c’est le cas du Danemark qui, 

faute de rentabilité, vient d’être cédé.  

Le transport étant une question cruciale pour les pays et les grandes métropoles mondiales, l’avenir 

de ce secteur est assuré non pas par un déclin mais une croissance forte, notamment au vue de 

l’urbanisation galopante des pays émergents, concentrant une population importante. A l’inverse 

certaine activité du secteur transport tireront l’ensemble de l’activité vers le haut : c’est la cas du 

transport maritime qui connait une croissance importante et durable (15 milliards d’euros sur le 

marché européen) 

 

  A l’instar de l’énergie le secteur propreté fait également figure d’activité « star », dans 

laquelle les besoins de financement en R&D et innovation sont importants (au vue de l’importance 

croissante du volume mondial de déchet à traiter).  

  En conclusion, il est essentiel de noter que les secteurs de l’Eau, du Transport, de l’Energie 

et de la Propreté sont en phase avec les enjeux du monde dans lequel nous vivons aujourd’hui mais 

surtout dans lequel nous vivrons demain : gérer des sources d’énergie polluantes et finies et en 

développer de nouvelles propres abondantes et peu couteuses ; gérer l’eau, matière finie et vecteur 

de développement ; développer un réseau de transport mondial efficace propre dans un monde sans 

cesse plus urbanisé ; et enfin traiter un volume de déchet croissant et en tirer une source d’énergie. 

Aujourd’hui Veolia maitrise ces quatre secteurs a des degrés différents, elle tire ainsi un volume de 

liquidité suffisante du secteur Eau lui permettant d’investir massivement dans l’Energie, la Propreté 

et les Transport : l’objectif étant encore et toujours d’être pionnier dans ces quatre secteurs et d’en 

tirer des avantages concurrentiels sur le marché mondial.