Mécanisme de capacité : les nouvelles règles …Janvier 2015 n 167 Mécanisme de capacité : les nouvelles règles proposées par RTE « RTE fait progresser le marché de l’électricité

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Bulletin mensuel d'analyse des marchés énergétiques européens

Janvier 2015

n°167

Mécanisme de capacité : les nouvelles règles proposées par RTE

« RTE fait progresser le marché de l’électricité en élaborant régulièrement de nouveaux modes de fonctionnement, outils qui permettent de proposer de nouvelles façons de consommer (effacements de consommation) ou qui renforcent la sécurité d’alimentation électrique. En 2014, RTE a conçu le mécanisme de capacité. Son rôle : stimuler les investissements dans les moyens de production et d’effacement de consommation pour sécuriser l’alimentation électrique à moyen terme. Il participe à la réussite de la transition énergétique en favorisant la flexibilité du système électrique et le développement des énergies renouvelables. Il place sur le même plan capacité à produire et capacité à s’effacer.

Le principe ? Chaque fournisseur d’électricité est tenu de disposer d’un certain montant de garanties de capacité dépendant de la consommation électrique de ses clients. Il peut acquérir ces garanties certifiées par RTE, auprès d’exploitants de capacité de production ou d’effacement, qui s’engagent sur la disponibilité de leur moyen lors des périodes de pointe.

Ce nouveau dispositif doit contribuer, à partir de l’hiver 2016-2017, à assurer la sécurité de l’alimentation électrique de la France.

Les règles proposées en 2014 par RTE après un important processus de concertation et un avis favorable de la CRE, ont été approuvées par la Ministre en charge de l'énergie le 22 janvier 2015 par

un nouvel arrêté du 22 janvier 2015 est paru au JO du 25 janvier2015. »

Suite au dernier arrêté paru le 22 janvier 2015, le mécanisme de capacité devrait être mis en œuvre dès janvier 2017, cependant la certification des exploitants de capacité et les échanges sur le mécanisme pourraient démarrer dès le 1er avril 2015, pour des livraisons 2017 et 2018.

RTE devra assurer la tenue des registres, d’une part du registre confidentiel du suivi des échanges de certificats et d’autre part du registre public d’informations sur les capacités certifiées. Ces 2 registres devraient être mise en place dès le 1er avril 2015.

L’impact économique de ce nouveau marché pour les consommateurs n’est pas encore très précis à ce jour.

(Source RTE et JO)

Fini de rédiger le 11 février 2015

http://www.cre.fr/




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1 – Marché de l'électricité

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Consommation électrique: Réseau de transport (principalement les industries) et réseau de distribution (Résidentiels, tertiaire et PME/PMI)

(Source: RTE; calculs INDAR Energy)

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France: production hydro électriqueDonnées mensuelles(Source: RTE; calculs INDAR)

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Soldes des échanges électriques avec la FranceDonnées mensuelles(Source: RTE; calculs INDAR)

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Solde net des échanges extérieurs de la France Données mensuelles( Source:RTE; calculs INDAR)

Le mois de décembre a été aussi doux (0,7°C par rapport à la température normale) que celui de décembre 2013. Pour autant, la consommation mensuelle brute diminue sensiblement (-1,4%) par rapport à celle de décembre 2013 et atteint 49 374 GWh. La tendance à la baisse de la consommation des PMI/PME et particuliers se confirme, même si cette décroissance s’atténue en cette fin d’année. A l’inverse, la consommation de la grande industrie poursuit son rétablissement. La production nucléaire progresse par rapport au mois de novembre, et très légèrement par rapport à décembre 2013. La filière nucléaire fournit 76% de la production d’électricité en France métropolitaine. La production d’énergie renouvelable, toutes filières confondues, est en augmentation par rapport à décembre 2013, en raison de conditions météorologiques favorables (précipitations et vent). La production d’origine hydraulique progresse par rapport au mois de novembre 2014 et dépasse les niveaux observés en décembre 2013.

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Stocks hydrauliques en pourcentages - Données hebdomadaires(Source : RTE; Analyse : Indar Energy)

Le bilan est calculé comme le rapport du stock constaté, en m3,par rapport au volume maximal de stockage sur le parc de référence : 5.700.106

En décembre, le solde exportateur de la France reste à un niveau élevé, dépassant les niveaux de solde exportateur de décembre 2012 et décembre 2013. La France maintient un niveau de solde exportateur élevé avec la Belgique, en raison de l’indisponibilité toujours importante du parc nucléaire belge. Le solde des échanges exportateur avec la Grande-Bretagne, deux fois plus élevé que celui de décembre 2013, est toutefois en diminution par rapport à novembre, compte tenu du retour de plusieurs tranches nucléaires et des conditions de vent plus favorables. (Source : RTE)




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1.1 – Marché du jour pour le lendemain (Day-Ahead)1

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Day ahead européensMoyennes mensuelles

(Source: EPEX, TGE, GME, Nordpool,APX, Belix, OMEL; analyse INDAR Energy)

APX EPEX DE NORDPOOL OMEL EPEX FR GME TGE SWISSIX BELIX

Les températures ont été plus basses qu’en janvier 2014, mais les renouvelables, et en particulier l’éolien, et les disponibilités nucléaires ont permis de maintenir les prix moyens des day ahead à un niveau raisonnable. De plus, la baisse des prix du gaz naturel et du charbon a engendré une baisse des coûts de production électrique. Cependant, les prix moyens atteints permettent de déterminer les moyens de production marginaux appelés :

- Autour à 30€/MWh : les pays qui ont bénéficié d’une forte production renouvelable ;

- Autour de 40€/MWh, la production a été équilibrée par les centrales au charbon et peu de centrales au gaz ;

- Au-dessus, les productions au gaz ont été largement utilisées.

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Disponibilités nucléaires françaises - Cycle annuelLes moyennes, minima et maxima sont calculés sur la période 2002 - 2014

(Source:EDF; Analyse INDAR Energy)

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APX EPEX All NORDPOOL OMEL EPEX France GME TGE EPEX Suisse Belpex

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APX EPEX All NORDPOOL OMEL EPEX France GME TGE EPEX Suisse Belpex

Moyenne 2015 40,80 28,72 30,08 51,60 41,33 51,10 33,87 44,00 42,86

Moyenne-EPEX Fr -0,53 -12,61 -11,25 10,27 0,00 9,77 -7,46 2,67 1,53

Moyenne Day-Ahead 2015 et écarts par rapport à EPEX France pour le mois sous revue

Moyenne mensuelle des day ahead (base) européens sur les trois derniers mois

1 EPEX : European Power Exchange (France, Allemagne, Suisse); APX : Amsterdam Power Exchange (Pays Bas); EPEX All :

European Electricity Exchange (Allemagne); OMEL : Operator del Mercado Iberico de Energia (Espagne); NP : Nordpool (Scandinavie); GME : Gestore Mercato Elettrico (Italie) ; TGE : Towarowa Gielda Energi (Pologne) ; Belix : Belgique.




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1.2 – Marché à Terme

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Electricité: Prix des contrats Cendar Base français et allemands pour les années 2016 et 2017(Source: EEX-EPD; analyse INDAR ENERGY)

All Cal Base 2016 All Cal Base 2017 Fr Cal Base 2016 Fr Cal Base 2017 ARENH

La fin d’année a été une période de rupture des prix de l’électricité en France alors qu’en Allemagne les prix sont revenus à leurs plus bas historiques. La baisse des prix du charbon et du gaz naturel sont à l’origine de ce mouvement. Mais après cette baisse qui a couvert les deux tiers du mois de janvier, les prix se sont stabilisés et une question est revenue en permanence dans les discussions : Que fait EDF avec des prix du marché nettement inférieurs au prix de l’ARENH ? Il est clair que la rupture observée sur le marché français a généré une réduction de l’écart entre les prix français et allemands. Pour autant, le plus bas niveau atteint n’est pas inférieur à 6€/MWh et cette situation ne devrait pas durer. Enfin, les structures de prix à terme évoluent peu et restent en contango en France et en backwardation pour l’Allemagne. Cette situation confirme l’idée d’un élargissement de l’écart France – Allemagne dans les semaines qui viennent.

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Ecarts France - Allemagne Calendar 2016 et 2017

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Ecarts Calendar 2016 - 2017 France et Allemagne(Source: EEX-EPD; analyse INDAR ENERGY)

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2 – Charbon, pétrole et produits pétroliers

2.1 – Pétrole et produits pétroliers

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Prix du pétrole: Brent et WTI(Source: NYMEX, Reuters, analyse INDAR Energy)

Dated Brent Spot WTI Cushing Spot

La baisse vertigineuse des prix du pétrole a été saluée dans le monde entier comme un élément d’aide à la croissance économique. Mais après quelques semaines, les sociétés de l’amont pétrolier ont commencé à annoncer des milliers de licenciements. Clairement, l’exploration va tomber au point mort et l’exploitation va se concentrer sur les puis les plus rentables. De plus, la baisse des prix du pétrole en euro qui peuvent être analyser comme une bonne nouvelle pour la réduction des déficits des balances des paiements des pays européens, commence à interpeller les économistes qui y voient aussi un facteur de déflation à terme, et donc un élément négatif face à la nouvelle politique de la BCE. Cette dernière cherche par tous les moyens de relancer l’inflation et la baisse du pétrole pourrait contrer cette volonté. De plus, la production des pays de l’OPEP pourrait augmenter rapidement si la Libye et l’Iran pouvaient produire normalement. L’AIE a évalué à 5 millions de barils – jours les excédents de production actuels, mais l’AIE n’a pas évalué l’effet destructeur sur les économies des pays producteurs. Le FMI a publié le 21 janvier 2015, ses prévisions de croissance économique, et seuls les Etats-Unis ont leur niveau de croissance modifié à la hausse. Tous les autres pays sont revus à la baisse. Donc, excédents de production et ralentissement économique généralisé laissent peu d’espace pour une remontée forte des prix du pétrole.

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Brent en dollar et en euro(Source: Reuters; analyse INDAR ENERGY)

Dated Brent Spot Brent en euro




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Données américaines publiées le 4/2/2015

(Source : EIA) L’ensemble des stocks ont bondi au mois de janvier aux Etats-Unis. Les températures globalement plus clémentes et une meilleure organisation de la logistique d’approvisionnement sont l’origine de cette montée des stocks. On peut aussi dire qu’avec des coûts de refinancement des stocks bas et une espérance de remontées des prix, certains opérateurs ont peut-être anticipé des profits futurs.




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2.2 – Le marché du charbon 2

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Charbon: contrats ARA Q2 2015 et Calendar 2016 en Euro(Source: ICE, Reuters; analyse INDAR ENERGY)

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Structure des prix à terme sur le charbon zone ARA(Source: ICE; analyse INDAR ENERGY)

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Fret entre différents ports de chargement et la zone ARA(Source: McKluskey, Reuters; analyse INDAR ENERGY)

Bolivar - Rotterdam Richards Bay - Rotterdam - Rotterdam Hampton Road - Rotterdam Queensland - Rotterdam

US - ARA Maracaibo - Rotterdam Ventspils - Rotterdam

Le marché du charbon a prolongé sa chute tant en dollar qu’en euro. Cependant, les prix atteints en dollar laissent présager de la fermeture de certaines mines qui ne doivent leur survie qu’à un prix du pétrole bas. La moindre hausse de ce dernier pourrait sonner le glas du charbon bon marché et une accélération haussière. En attendant, le Nouvel An chinois approche et avec lui une période d’accalmie sur le marché.

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Coal ARA Calendar 2016(Source: ICE; analysis INDAR Energy)

Coal ARA Calendar 2016 58,21 61,97 64,30 66,18 68,05 70,73 74,14

2 ARA : Amsterdam Rotterdam Antwerp

CIF : Cost Insurance Freight FOB : Free On Board RB : Richards Bay (Afrique du Sud) CA: Central Appalachian (USA) NC: Newcastle (Australie)




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3 – Marché du gaz naturel

3.1 – Le marché spot

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Moyennes mensuelles des day head européens et américains exprimées en euro/MWhPériode 1/2009 - 12/2016

(Source: Powernext gaz, EEX, Reuters; analyse INDAR Energy)

PEG Nord DaH

PEG Sud DaH

Zeebrugge DaH

TTF DaH

NBP DaH

HH DaH

NCG

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Les prix des day ahead ont monté en janvier sur tous les marchés européens sauf pour le PSV italien qui continue sa convergence vers les autres marchés. Le marché américain monte mais plus à cause de la parité dollar/euro que d’une véritable hausse de prix en dollar. La crainte d’un manque d’approvisionnement en provenance de Russie a disparu. En revanche, les prix du gaz naturel liquéfié remontent et chose très rare, les prix du GNL livré au Japon ou en Corée du Sud sont inférieurs aux prix des livraisons en France.

Ce dernier point est important car il montre la tonicité de l’économie asiatique et celle-ci n’est pas forte. Les approvisionnements GNL devraient continuer dans les mois qui viennent si ces conditions d’écart de prix subsistent.

€/MWh PEG Nord PEGSud Zeebrugge TTF NBP Henry Hub NCG PSV

juin-14 18,12 21,99 17,34 17,40 16,62 11,51 17,44 18,96

juil-14 17,24 21,62 16,43 16,50 15,92 10,23 16,67 18,50

août-14 17,91 20,45 17,37 17,44 17,14 10,06 17,56 19,28

sept-14 21,61 27,57 20,81 20,81 20,70 10,41 21,00 24,43

oct-14 21,85 24,83 21,33 21,22 21,48 10,18 21,59 26,13

nov-14 23,03 23,02 22,96 22,98 23,48 11,28 23,16 25,91

€/MWh PEG Nord PEGSud Zeebrugge TTF NBP Henry Hub NCG PSV

2013 27,68 29,74 27,11 26,97 27,01 9,50 26,52 27,82

2014 21,23 24,98 20,76 20,78 20,73 11,36 20,97 23,05

PEG Nord = France; Zeebrugge = Belgique; TTF = Pays - Bas; NBP = Royaume-Uni; HH = Henry Hub = USA; NCG = Allemagne; PSV=Italie

Gaz: Moyennes mensuelles des day ahead

Gaz: Moyennes des day ahead (janvier à septembre)

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Wh

France: prix du gaz naturel pour la zone PEG Sud en Day ahead et prix du gaz naturel liquéfié livré dans les teminaux méthaniers français

(Source: Powernext gaz, Reuters; analyse INDAR ENERGY)

PEG Sud Dah France LNG




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3.2 – Le marché à terme

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TTF: Calendar N+1, moyenne et écarts d'un écart-type(Source: ENDEX; analyse INDAR Energy)

TTF Cal n+1 Moyenne M - ET M + ET M 14/2/2011

Moyenne 9/2/2005 au 28/1/2015 = 24,04€/MWh

La baisse des prix à terme est due majoritairement à l’anticipation de l’impact de la baisse des prix du pétrole exprimés en euro. On notera cependant que cette baisse touche un seuil de résistance fort représenté par la ligne de la moyenne moins un écart-type sur la période 2005 – 2015. De fait, nous restons attentifs aux évolutions du prix du pétrole et aux disfonctionnements qui pourraient exister dans les jours ou les semaines qui viennent. La remontée des prix pourrait être violente, avec un retour vers 24€/MWh ce que nous supposons être un prix d’équilibre pour 2015 actuellement.

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Structure à terme des prix des contrats mensuels sur TTF entre le 1er décembre 2014 et le 30 janvier 2015

et moyennes, minima et maxima calculés sur la période 30/12/2011 - 31/12/2014(Source: ICE; analyse INDAR ENERGY)

Le mois de janvier a été un mois de baisse puis de hausse des prix des contrats mensuels du gaz naturel. Nous restons attentifs aux évolutions actuelles et pensons que des couvertures sous le niveau bas des prix des différents contrats sont à effectuer permettant de limiter la hausse des prix qui va immanquablement apparaitre plus tard dans l’année.




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4 – Quotas de CO2

Si le vote de la Commission Industrie du Parlement européen n’a pas validé la potentielle nouvelle stratégie européenne de réduction de quotas sur le marché, le vote en février de la Commission Environnement pourrait l’entériner, et donc avancer à 2017 le début des retraits de quotas qui étaient prévus en 2021. De fait, le marché a réagi en baisse puis est revenu vers la tendance haussière qui est apparue depuis avril 2013. Le contrat Décembre 2015 montre une moyenne de volumes échangés quotidiennement en baisse par rapport à celle observée sur le contrat Décembre 2014 pour la même période. Cependant, nous resterons attentifs aux décisions européennes qui pourraient nous surprendre. Les contrats CO2 sont des contrats administratifs et ne ressortent en rien à des actifs physiques tangibles. Nous restons haussiers sur le contrat 2015 et l’objectif reste en premier niveau à 7.44€/t EUA.

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EUA Dec 2015 Niveau et MM 20 et 50 jours

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5 – Climat

5.1 - Le point sur la France.

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Températures 2015et moyenne, maximum et minimum de la période 1978 - 2014

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Le 21 janvier 2015, Météo France a publié son bulletin climatique pour les mois de février à avril 2015. « La France devrait être soumise à une influence océanique plus marquée que la moyenne, engendrant des températures normales ou légèrement plus douces que la normale. Concernant les précipitations, sur le nord du pays la probabilité de perturbations atlantiques est renforcée pour le trimestre prochain et devrait engendrer des précipitations plus importantes que la normale. À l'inverse, le sud devrait connaître un temps plus sec que la normale, à la faveur de périodes anticycloniques plus probables que la normale. » Le Sud qui a subi des épisodes cévenols à répétition sera sans doute heureux de souffler un peu. Mais le niveau d’enneigement actuel laisse présager un fort potentiel d’eau dans les barrages au moment de la fonte des neiges vers fin mars – avril. Bon pour l’hydraulique de barrage.

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12

5.2 – Le point sur les réserves d'hydroélectricité

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Pourcentage de remplissage des réservoirs scandinavesAnnée 2015

(Source: Nordpool; analyse INDAR Energy)

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Pourcentage des disponibilités dans les barrages scandinaves Source : Nordpool 100% = 12/4/2004 : 121 176 GWh. Valeurs minimales, maximales et moyennes sur la période 1990 - 2006. Les réservoirs évoluent sous la moyenne saisonnière et il ne faudrait pas qu’une période froide et sèche arrive maintenant car le résultat serait une hausse des prix des day ahead.

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Stocks hydrauliques en pourcentage - Données hebdomadaires 2015Moyenne, minimum et maximum sur la période 1997 - 2014

(Source : RTE; Analyse : Indar Energy)

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Le bilan est calculé comme le rapport du stock constaté, en m3,par rapport au volume maximal de stockage sur le parc de référence : 5.700.106 m3.

Niveau des barrages français Source : RTE - Le bilan est calculé comme le rapport du stock constaté, en m3, par rapport au volume maximal de stockage sur le parc de référence : 5.700.106 m3. Malgré les nombreux épisodes pluvieux de la fin d’année, les stocks hydrauliques ont fortement baissé en janvier. L’impact apparaitra en fin février ou début mars avec une hausse des day ahead. Mais la fonte des neiges devrait compenser un peu plus tard.

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Cumul des températures du 1er janvier au 31 décembre des années 1978 à 2014, minimum, maximum et moyenne, et année 2015

Moyenne Min Max Cumul 2014 Cumul 2015

Le début d’année est caractérisé par une évolution des températures cumulées égales à la moyenne historique. Cela signifie que nous n’avons pas à priori de dérive baissière si nous suivons les affirmations de Météo-France pour les mois qui viennent.




13

Actualités Gaz Union Européenne:

- « La Commission européenne (CE) a lancé le 15 janvier une consultation publique concernant la « préservation de la sécurité des approvisionnements gaziers ». L’objectif est de réviser la régulation (EU) 994/2010. La consultation se déroule jusqu’au 18 mars prochain. Elle fait suite à la publication, le 16 octobre 2014, des résultats d’un stress test. Parmi les principales conclusions de ce test : une coopération et une coordination renforcée peuvent permettre d’atténuer significativement l’impact d’une éventuelle rupture d’approvisionnement. La consultation vise donc à identifier quelles améliorations il faut apporter à la régulation. Deux grandes parties sont proposées : la prévention et l’atténuation du choc consécutif à une rupture d’approvisionnement ».

France

- « Réorganisation à la Cre depuis le 1er janvier, la fusion des directions « Infrastructures et réseaux de gaz » et« Accès aux réseaux d’électricité » en une seule et unique « direction Réseaux » est effective. Elle est en charge de l’ensemble des questions relatives aux réseaux et aux infrastructures tant pour l’électricité que pour le gaz. Cette réorganisation répond aux évolutions du secteur ».

- Dans le cadre de l’harmonisation européenne des règles d’équilibrage sur les réseaux de transport de gaz naturel, les règles évoluent en France pour une mise en œuvre anticipée, au 1er avril, du système cible prévu par le code de réseau équilibrage entré en vigueur le 16 avril 2014. En outre, il est prévu la création, le 1er avril, d’une zone de marché unique (du point de vue de l’expéditeur) GRTgaz Sud–TIGF. La Cre a publié sa délibération du 15 janvier 2015 portant approbation des nouvelles règles.

Electricité : En France:

- Dans son rapport 2013-14 relatif au code de bonne conduite et indépendance des gestionnaires de réseaux de gaz et d’électricité, le régulateur demande aux GRD, et plus instamment à ERDF, de « faire évoluer les éléments de leur marque entrainant une confusion et de se différencier clairement de leur maison mère ».

CO2/Emissions :

- « La présidence de l’Union européenne a proposé aux Etats membres et au Parlement européen des modifications au projet de la Commission européenne portant sur la création d’une « réserve de stabilité de marché » pour le système d’échange de quotas d’émissions (ETS) de l’UE et sur l’amendement de la directive 2003/87/EC. La présidence de l’UE envisage que les 900 millions de quotas supprimés entre 2014 et 2016 ne soient pas remis aux enchères en 2019 et 2020, mais placés dans cette réserve de stabilité de marché. Concernant l’amendement de la directive 2003/87/EC, le Conseil Européen n’apporte pas d’autres modifications aux projets de la Commission »

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Documents

Mécanisme de capacité : les nouvelles règles …Janvier 2015 n 167 Mécanisme de capacité : les nouvelles règles proposées par RTE « RTE fait progresser le marché de l’électricité