MODIFICATIONS AU COMPTE D’ÉCART DE COÛT CUMULATIF DE … · 15 Le calcul de l’écart du coût cumulatif a été expliqué dans le dossier R-3307-94, GMi-12, ... L’écart est

Société en commandite Gaz Métro

Cause tarifaire 2009, R-3662-2008

Original : 2008.02.19 Gaz Métro – 1, Document 1 Page 1 de 19

M O D I F I C A T I O N S A U

C O M P T E D ’ É C A R T D E C O Û T C U M U L A T I F

D E L A F O U R N I T U R E D E G A Z N A T U R E L

E T D U G A Z D E C O M P R E S S I O N




TABLE DES MATIÈRES

INTRODUCTION .......................................................................................................................... 3

1. MÉCANISME DU CALCUL DU PRIX DE LA FOURNITURE DE GAZ NATUREL............. 3

1.1. La procédure d’ajustement périodique du prix du gaz ............................................................. 3 1.2. Mode de calcul actuel............................................................................................................... 4

1.2.1. Coût des approvisionnements ............................................................................................ 4 1.2.2. Impact des prix protégés par dérivés financiers ................................................................. 5 1.2.3. Écart du coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression............ 5

2. ÉVOLUTION DU COMPTE D’ÉCART DE COÛT CUMULATIF.......................................... 6

2.1. Évolution historique .................................................................................................................. 6 2.2. Constatations liées au mode de calcul..................................................................................... 7

3. EFFET DU COMPORTEMENT DES « FUTURES » SUR LE COMPTE D'ÉCART DE COÛT CUMULATIF....................................................................................................... 8

3.1. Comparaison du prix des «futures» douze mois et du réel mensuel ....................................... 8 3.2. Anticipation des soldes cumulatifs futurs ............................................................................... 10

4. AMPLEUR DU SOLDE DU COMPTE D’ÉCART DE COÛT AU 31 DÉCEMBRE 2007................................................................................................................................... 11

4.1. Niveau de l’écart..................................................................................................................... 11 4.2. Conclusion.............................................................................................................................. 11

5. OPTIONS EXAMINÉES ..................................................................................................... 11

5.1. Remboursement forfaitaire avec étalement encadré par des balises .................................... 12 5.1.1. Déclencheur (balise maximale)......................................................................................... 13 5.1.2. Seuil minimum de remboursement (balise minimale)....................................................... 13 5.1.3. Réduction ou augmentation temporaire du taux de la fourniture et amortissement

du compte de frais reportés .............................................................................................. 13 5.1.4. Impacts de la solution proposée ....................................................................................... 14

6. MODALITÉS D’APPLICATION ......................................................................................... 15

7. MODIFICATIONS AU RAPPORT DU « PRIX DES SERVICES DE FOURNITURE DE GAZ NATUREL ET DU GAZ DE COMPRESSION ».................................................. 16

8. MODIFICATIONS AU TEXTE DES TARIFS...................................................................... 19




INTRODUCTION 1

Gaz Métro a constaté que, depuis l’année 2006, le solde du compte d’écart de coût cumulatif de 2

la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression s’est maintenu à un niveau élevé (au-delà 3

de 50 M$ à remettre aux clients) sans qu’une baisse significative ait été observée. En outre, 4

rien n’indique de façon certaine qu’un renversement de la situation se produirait à court terme. 5

Gaz Métro s’est donc penchée sur le fonctionnement actuel de la mécanique de calcul du prix 6

de la fourniture, incluant le calcul du compte d’écart de coût ainsi que sur les causes de 7

l’accumulation de cet écart de coût à rembourser aux clients. Gaz Métro a considéré différentes 8

options afin de réduire le solde de ce compte et en a retenu une qui est présentée à la 9

section 5. 10

Le présent document a donc pour but de présenter la situation et proposer une solution qui 11

viendra corriger la problématique et prévenir d’autres occurrences semblables à l’avenir. 12

1. MÉCANISME DU CALCUL DU PRIX DE LA FOURNITURE DE GAZ NATUREL 13

1.1. La procédure d’ajustement périodique du prix du gaz 14

Le tarif de fourniture de gaz naturel doit refléter les coûts réels d’acquisition ainsi que tout autre 15

coût inhérent à l’acquisition du gaz naturel, tel que stipulé par l’article 52 de la Loi sur la Régie 16

de l’énergie. 17

Le mécanisme établissant la méthode de calcul du tarif de fourniture de gaz naturel de Gaz 18

Métro a été approuvé en 1995 dans la décision D-95-44. Cette procédure d’ajustement 19

périodique du prix du gaz permet d’établir un coût moyen pondéré du gaz naturel 20

(« WACOG »). Quelques modifications à la méthode de calcul ont été approuvées par la Régie 21

depuis 1995 mais le principe d’établissement du prix est demeuré le même. Les principales 22

modifications sont les suivantes : 23

1999 : Introduction d’un mécanisme d’ajustement mensuel du prix du gaz de 24

compression (D-99-11) 25




2001 : Utilisation des données d’une seule banque pour tous les jours ouvrables du 1

mois (D-2001-114) 2

2002 : Utilisation d’un prix unique pour les tarifs de fourniture et de gaz de compression 3

(D-2002-196) 4

2007 : Transfert, au 1er octobre de chaque année, de la portion des coûts d’équilibrage 5

incluse au service de fourniture vers le service d’équilibrage. 6

Cette méthode de calcul permet de diminuer la volatilité du tarif de fourniture de gaz naturel tout 7

en reflétant les conditions prévalant sur le marché. 8

1.2. Mode de calcul actuel 9

Le taux de fourniture de gaz naturel prospectif peut être décomposé en trois éléments : 1) le 10

coût des approvisionnements, 2) l’impact des prix protégés par dérivés financiers et 3) l’écart du 11

coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression. Le total de ces trois 12

éléments est divisé par les volumes projetés pour les douze prochains mois pour établir le taux 13

de fourniture de gaz naturel pour les douze mois suivants. Cet exercice est effectué sur une 14

base mensuelle. Au 1er février 2008, le calcul suivant a été déposé à la Régie : 15

Prix des services de fourniture de gaz naturel et du gaz de compressionpour les 12 mois débutant le 1 février 2008

Coût Coûts Quantité unitaire totaux Taux

(PJ) ($/GJ) $ (¢/m3)

Coût des approvisionnements 86,313 7,250 625 805 107

Impact des prix protégés et fixés par dérivés financiers (Voir Annexe 2) (14 517 723)

Écart de coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression au 1 février 2008 (57 767 040)

Estimation du coût de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression pour les prochains douze mois 553 520 345

Taux de fourniture de gaz naturel pour les prochains douze mois 6,41$ /GJ 24,288

Taux de fourniture de gaz naturel actuellement en vigueur 5,97$ /GJ 22,620

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTRO

Taux de fourniture de gaz naturel

16

1.2.1. Coût des approvisionnements 17

Le prix du service de fourniture de gaz naturel de Gaz Métro est basé sur une évaluation 18

mensuelle du coût projeté d’acquisition au cours des douze prochains mois. Cette 19




évaluation est basée sur les prix « futures » du marché financier. Le terme « futures » 1

est l’appellation anglo-saxonne du contrat à terme sur instrument financier qui sera 2

échangé à une date future et à un prix fixé d’avance. Les « futures » utilisés 3

mensuellement par Gaz Métro correspondent à un prix fixe à Aeco pour les douze 4

prochains mois offert par une institution financière indépendante. Les coûts 5

d’approvisionnement correspondent approximativement aux « futures » à Aeco plus le 6

coût de transport entre Aeco et Empress. 7

1.2.2. Impact des prix protégés par dérivés financiers 8

En deuxième lieu, le prix du gaz de réseau tient compte de l’impact des volumes 9

protégés par les dérivés financiers pour les douze prochains mois. Cet impact est inclus 10

au calcul depuis l’établissement du programme de produits financiers dérivés en octobre 11

2001 (D-2001-214). 12

1.2.3. Écart du coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel et du gaz de 13 compression 14

Le calcul de l’écart du coût cumulatif a été expliqué dans le dossier R-3307-94, GMi-12, 15

Document 2, page 2 de la façon suivante : 16

« L’écart de prix cumulatif correspond à l’écart entre le coût réel d’acquisition de la 17

marchandise déboursé à chaque mois par SCGM et l’estimation de prix qui avait été 18

produite pour ces mêmes mois. 19

Le premier de chaque mois, une estimation de l’écart pour le mois qui vient de se 20

terminer est produite et ajoutée au solde cumulatif du mois précédent. (…) Le montant 21

obtenu correspond à l’écart de prix cumulatif devant être intégré au calcul du coût du 22

gaz. » 23

Pour un mois donné, l’écart entre le coût d’acquisition projeté et facturé à la clientèle (le 24

prix des « futures » douze mois) et le coût d’acquisition réel (indice mensuel du prix du 25

gaz (Enerdata)), multiplié par les volumes réels achetés du mois permet donc de 26

déterminer le montant à remettre ou à récupérer des clients. Lorsque le résultat est 27

positif, c’est-à-dire que le coût d’acquisition réel s’est avéré être supérieur au coût 28

projeté, le montant doit alors être récupéré des clients. Dans le sens contraire, lorsque le 29

compte est négatif, c’est-à-dire lorsque le coût d’acquisition réel s’est avéré être inférieur 30




au coût projeté, le montant doit être remis aux clients. L’écart est ajouté au compte de 1

coût cumulatif et amorti graduellement afin d’être remis ou récupéré mensuellement 2

aux/des clients via le calcul du prix du service de fourniture. Historiquement, on constate 3

qu’environ 60 % du solde du compte d’écart de coût est amorti dans la première année. 4

2. ÉVOLUTION DU COMPTE D’ÉCART DE COÛT CUMULATIF 5

2.1. Évolution historique 6

Le graphique 1 ci-dessous présente l’évolution du compte d’écart de coût cumulatif au cours de 7

la période de novembre 1999 (date de création du compte d’écart) à décembre 2007. 8

Graphique 1 9

Écart de prix cumulatif 10

-100000

-80000

-60000

-40000

-20000

0

20000

40000

60000

janv

-00

mai

-00

sept

-00

janv

-01

mai

-01

sept

-01

janv

-02

mai

-02

sept

-02

janv

-03

mai

-03

sept

-03

janv

-04

mai

-04

sept

-04

janv

-05

mai

-05

sept

-05

janv

-06

mai

-06

sept

-06

janv

-07

mai

-07

sept

-07

000$

11

Au 31 décembre 2007, le compte d’écart de prix cumulatif était composé d'un solde de 71 M$ à 12

remettre aux clients. Par contre, un montant de 13 M$ à remettre aux clients provenant du 13

transfert à l’équilibrage de la portion des coûts d’équilibrage incluse au prix de la fourniture a été 14

ajouté au solde du compte en novembre 2007, tel qu’approuvé par la décision D-2007-116. 15




On peut constater qu’historiquement, les écarts positifs ont généralement été compensés par 1

les écarts négatifs à court ou moyen terme. Toutefois, depuis le printemps 2006, le solde du 2

compte a atteint un niveau important et est demeuré négatif jusqu’à ce jour. Une telle situation 3

n’avait jamais été observée depuis la création de ce compte. 4

2.2. Constatations liées au mode de calcul 5

• Avant l’automne 2005, le compte passait du positif (à récupérer des clients) au négatif (à 6

remettre aux clients) avec dominance au positif. 7

• Depuis l’automne 2005, le montant à remettre aux clients a significativement augmenté et le 8

cycle habituel ne s’est pas rétabli depuis. 9

Les montants effectivement remboursés aux clients pendant la période d’octobre 2006 à 10

septembre 2007 n’ont pas réussi à faire baisser le solde du compte d’écart de coût cumulatif de 11

la façon anticipée. 12

Au 30 septembre 2006, le solde à remettre aux clients était de 90 M$. Douze mois plus tard, 13

malgré une remise aux clients de 53 M$, le solde à remettre aux clients s’établissait à 71 M$, 14

parce qu’un nouvel écart de 33 M$ s’était créé durant cette période. 15

L’évolution du compte peut être résumée comme suit : 16

17

L'écart de 90 M$ s'est ainsi amorti de 59 %, tel qu'attendu par la méthode, et a contribué à 18

réduire le solde du compte d’écart de coût. 19

Écart Nouvel Écart Solde du compte 30-sept-06 -90 044 000 $ -90 044 000 $

Remis aux clients en cours d'année 53 171 000 $

30-sept-07 -36 873 000 $ -33 729 000 $ -70 602 000 $




3. EFFET DU COMPORTEMENT DES « FUTURES » SUR LE COMPTE D'ÉCART DE 1

COÛT CUMULATIF 2

Le prix prospectif étant basé sur les « futures », l’évolution du comportement des « futures » 3

aura un effet inévitable sur le compte d'écart de coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel. 4

3.1. Comparaison du prix des «futures» douze mois et du réel mensuel 5

En raison de la saisonnalité des prix du gaz naturel, on devrait s’attendre normalement à ce 6

que : 7

• durant l’été, les « futures » douze mois soient supérieurs au prix réel mensuel; 8

• durant l’hiver, les « futures » douze mois soient inférieurs au prix réel mensuel. 9

Or, depuis plusieurs mois, voire quelques années, les prix n’évoluent plus selon le 10

comportement attendu. 11

Le graphique 2 présente les historiques à Aeco des prix «futures» douze mois, ainsi que des 12

indices de prix réels mensuels. Notons que les «futures» sont ceux utilisés dans le calcul du 13

prix prospectif de la fourniture et que l’indice mensuel du prix du gaz (Enerdata) sert 14

d’approximation du prix réel des achats de Gaz Métro. Le graphique 3 présente le différentiel 15

entre les deux courbes, soit l’écart qui alimente le compte d’écart de coût à tous les mois. 16




Graphique 2 1

Futures 12 mois et réel mensuel

2,00 $

4,00 $

6,00 $

8,00 $

10,00 $

12,00 $

janv

-00

mai

-00

sept

-00

janv

-01

mai

-01

sept

-01

janv

-02

mai

-02

sept

-02

janv

-03

mai

-03

sept

-03

janv

-04

mai

-04

sept

-04

janv

-05

mai

-05

sept

-05

janv

-06

mai

-06

sept

-06

janv

-07

mai

-07

sept

-07

réel mensuel Futures 2

Graphique 3 3

Différentiel :Future (12 mois) vs réel mensuel

-4,50 $

-3,50 $

-2,50 $

-1,50 $

-0,50 $

0,50 $

1,50 $

2,50 $

3,50 $

janv

-00

mai

-00

sept

-00

janv

-01

mai

-01

sept

-01

janv

-02

mai

-02

sept

-02

janv

-03

mai

-03

sept

-03

janv

-04

mai

-04

sept

-04

janv

-05

mai

-05

sept

-05

janv

-06

mai

-06

sept

-06

janv

-07

mai

-07

sept

-07

4




Depuis janvier 2004, les « futures » douze mois ont toujours été (à l’exception de la période des 1

ouragans Katrina et Rita à l’automne 2005) supérieurs aux prix réels mensuels. Cela s’explique, 2

entre autres, par les raisons suivantes : 3

Les prix des «futures» sont relativement élevés. 4

o L’équilibre entre l’offre et la demande est précaire. Cette situation alimente 5

les anticipations quant aux risques reliés à la température, aux ouragans et 6

crée une pression haussière sur le marché financier. 7

Pendant ce temps, les prix réels mensuels sont bas. 8

o Tous les hivers depuis 2004 ont été plus chauds que la normale et ce, au 9

Canada comme aux États-Unis. Les prix mensuels restent donc inférieurs 10

aux prix «futures». 11

o L’hiver 2007 a également été très chaud en Europe. Ceci a provoqué un 12

détournement des méthaniers vers l’Amérique. L’augmentation des 13

importations de gaz naturel liquéfié de mars à août 2007 a eu un effet à la 14

hausse sur le niveau des entreposages ce qui a provoqué une baisse des 15

prix du gaz. 16

o Il n’y a pas eu d’ouragans majeurs après les épisodes Katrina et Rita. 17

Depuis 2004, il n’y a donc pas eu de période qui aurait fait en sorte que le prix mensuel réel 18

aurait significativement dépassé le prix des «futures» douze mois , tel qu’on a pu le constater 19

dans les cycles passés et qui aurait rééquilibré l’écart de coût cumulatif. Par contre, quelques 20

chutes de prix (ex.: octobre 2006 et septembre 2007) ont créé l’effet inverse sur l’écart de coût 21

cumulatif. 22

3.2. Anticipation des soldes cumulatifs futurs 23

La méthode d’ajustement du prix du gaz amène bien un remboursement graduel des écarts de 24

prix cumulatif. Par contre, depuis quelques années, la conjoncture fait en sorte que les prix 25

réels mensuels sont restés bas. Le marché financier à plus long terme a, quant à lui, anticipé 26

des prix plus élevés en raison des conditions d’offre et de demande serrées, c’est-à-dire qu’il y 27




a peu de marge de manœuvre du côté de l’offre pour satisfaire une augmentation de la 1

demande. 2

Gaz Métro croît qu’il est impossible de prévoir le mouvement du prix réel mensuel par rapport 3

aux «futures» douze mois selon une formule quantifiable et vérifiable. Le mouvement du prix 4

mensuel réel est directement relié à la volatilité des prix du gaz naturel, qui est non prévisible. 5

4. AMPLEUR DU SOLDE DU COMPTE D’ÉCART DE COÛT AU 31 DÉCEMBRE 6

2007 7

4.1. Niveau de l’écart 8

Le solde du compte d’écart de coût à remettre aux clients au 31 décembre 2007 était de 9

70,9 M$, incluant notamment l’écart provenant du transfert de la portion des coûts d’équilibrage 10

au prix de la fourniture en novembre 2007. 11

4.2. Conclusion 12

Étant donné que le compte d’écart de coût est actuellement très élevé et ce, depuis un certain 13

temps, et que nous ne sommes pas en mesure de prévoir quand il pourrait y avoir un 14

renversement du compte d’écart de coût cumulatif, pour l’amener le plus près possible de la 15

barre du zéro, Gaz Métro juge souhaitable de proposer une modification du traitement de ce 16

compte. 17

5. OPTIONS EXAMINÉES 18

Afin de permettre de réduire le montant dû aux clients, Gaz Métro a procédé à l’évaluation de 19

certaines solutions, allant d’un remboursement complet du solde à remettre aux clients au cours 20

d’un mois donné jusqu’à un remboursement complet ou à l’intérieur de certaines balises avec 21

étalement sur une période de plus ou moins une année. La solution retenue par Gaz Métro 22

consiste en un remboursement avec étalement encadré par des balises, tel qu’expliqué 23

ci-dessous. 24




En effet, un remboursement complet dans un mois donné aurait pour impact d’augmenter la 1

volatilité du tarif de fourniture en le réduisant sensiblement un mois pour ensuite revenir à un 2

prix reflétant les conditions du marché. De plus, avec un écart de prix équivalent au montant 3

actuel d’environ 50 M$, l’impact sur le taux unitaire pourrait être tel que le taux tomberait à 4

0 $/GJ pour le mois donné. Avec des montants plus importants, il pourrait même être négatif. 5

Cette option n’a pas été retenue. 6

L’évaluation du remboursement complet avec étalement sur une période de plus ou moins un 7

an n’a pas été retenue non plus afin de réduire le risque de renversement complet du compte. 8

Nous avons préféré l’option de rembourser à l’intérieur de balises pour les raisons décrites 9

ci-après. 10

Il est à noter que le solde qui nous préoccupe dans les analyses ci-dessous est le solde du 11

compte d’écart de coût qui s’est accumulé au cours des dernières années excluant le montant 12

de 13 M$ ajouté au compte en novembre 2007 en raison du transfert de la portion des coûts 13

d’équilibrage incluse au prix de la fourniture. Ce solde sera d’ailleurs suivi distinctement afin de 14

connaître le solde du compte d’écart de coût qui aurait autrement été constaté. De par le 15

mécanisme mis en place, le montant transféré entre les services de fourniture et d’équilibrage 16

doit être traité distinctement. En effet, sous le service d’équilibrage, un amortissement sur deux 17

ans est prévu afin d’avoir un appariement, dans la mesure du possible, avec l’amortissement 18

applicable sous la fourniture. Il serait donc incohérent de considérer ces montants dans un 19

remboursement accéléré. Ainsi, un suivi distinct de ce solde sera effectué, permettant par le fait 20

même de suivre isolément les transferts entre services au cours des années (voir la section 7). 21

5.1. Remboursement forfaitaire avec étalement encadré par des balises 22

Afin de réduire la volatilité sur le prix du service de fourniture de gaz naturel que pourrait créer 23

un remboursement forfaitaire ponctuel et de maintenir l’équité entre les clients, la solution 24

retenue est un remboursement forfaitaire qui pourrait s’étaler au cours d’une année selon le 25

même principe que celui prévu au mécanisme du calcul du prix de la fourniture de gaz naturel. 26

Gaz Métro propose d’adopter un mécanisme de remboursement accéléré du compte qui serait 27

encadré par des balises minimales et maximales, afin d’éviter l’accumulation d’un solde aussi 28

important que celui qu’on connaît actuellement. 29




5.1.1. Déclencheur (balise maximale) 1

Gaz Métro propose de procéder à un remboursement accéléré du compte d’écart de 2

coût cumulatif lorsque le niveau du compte cumulatif d’écart de coût à remettre aux 3

clients excède 40 M$ sur une période de trois mois consécutifs. De façon inverse, 4

lorsque le solde du compte à recevoir des clients excède 40 M$ sur une période de trois 5

mois consécutifs, Gaz Métro propose de procéder à sa récupération auprès de ses 6

clients. 7

Le fait de déclencher le mécanisme seulement après trois mois consécutifs au-delà de 8

40 M$ évite de procéder à un remboursement pour un écart qui se serait peut-être 9

résorbé le mois suivant selon les conditions du marché. 10

5.1.2. Seuil minimum de remboursement (balise minimale) 11

Le maintien d’un seuil minimal dans le compte d’écart de coût est nécessaire afin de 12

réduire le risque de renversement complet du compte et ainsi maintenir une certaine 13

stabilité dans le prix. Ainsi, Gaz Métro propose que, lorsque la condition de la section 14

5.1.1. est rencontrée, la différence entre le solde du compte d’écart de coût cumulatif et 15

un seuil minimal de 20 M$ soit constatée dans un compte de frais reportés distinct en 16

vue de l’établissement du taux de fourniture de gaz naturel pour les prochains douze 17

mois. 18

5.1.3. Réduction ou augmentation temporaire du taux de la fourniture et 19 amortissement du compte de frais reportés 20

Une réduction, ou le cas échéant une augmentation, du taux de la fourniture sera donc 21

établie sur la base des volumes prévus pour les douze prochains mois, dans le but de 22

récupérer des clients, ou leur rembourser le cas échéant, sur une période équivalente, le 23

solde ainsi isolé dans le compte de frais reportés distinct. Par exemple, si le montant 24

isolé est de 50 M$, et que les volumes prévus pour les douze prochains mois sont de 25

100 000 TJ, un taux de 0,50 $/GJ viendra réduire temporairement le taux de la fourniture 26

de gaz naturel pour les prochains douze mois et ce, en sus du calcul habituel. 27

L’amortissement mensuel du compte de frais reportés temporaire serait obtenu en 28

multipliant le taux de réduction ou augmentation calculé (par exemple, le 0,50 $/GJ 29




calculé ci-dessus) par les volumes réels achetés au cours du même mois. Cette 1

réduction ou augmentation temporaire du taux de fourniture serait ainsi maintenue 2

jusqu'à la fin du mois au cours duquel le solde du compte temporaire aura franchi la 3

barre du zéro. Le solde du compte temporaire variera en sens inverse à partir du 4

moment où la barre du zéro aura été franchie. Le solde constaté à la fin de ce mois sera 5

réintégré dans le compte d’écart de coût cumulatif. 6

Selon cette méthode, le solde transféré devrait se résorber sur une période plus ou 7

moins équivalente à douze mois. 8

5.1.4. Impacts de la solution proposée 9

Gaz Métro a évalué la solution proposée en l’appliquant sur une période d’un an allant 10

du 1er octobre 2005 au 30 septembre 2007, afin de constater l’effet sur le solde du 11

compte de frais reportés et sur le taux de fourniture. Le tableau de l’annexe 1 présente 12

les résultats de l’évaluation. On peut constater que pendant cette période la mécanique 13

aurait été enclenchée à deux reprises, soit le 1er avril 2006 et le 1er octobre 2006. En 14

date du 30 septembre 2007, un remboursement accéléré aux clients de 22 M$ (col. 27, 15

l. 12) aurait été effectué par rapport au statu quo. À la même date, le solde du compte 16

de frais reportés temporaire à rembourser, créé en avril 2006, n’est plus que de 17

279 000 $ (col. 29, l. 13) et celui créé en octobre 2006 est de 6 683 000 $ (col. 29, l. 14). 18

Selon la mécanique proposée, le prix de la fourniture aurait été de 5,60 $/GJ (col. 27, 19

l. 22) en septembre 2007, par rapport à un prix de 6,04 $/GJ (col. 27, l. 20) selon la 20

méthode en vigueur, soit un écart de 7 % (col. 27, l. 24). 21

Cette façon de procéder au remboursement a peu d’impact sur la volatilité du prix de la 22

fourniture. En effet, les écarts-types entre les prix de fourniture avec remboursement 23

accéléré et sans remboursement accéléré (statu quo) sont très similaires, comme il peut 24

être constaté au tableau ci-dessous. 25




Impact sur la volatilité des prix 1 pour la période de septembre 2005 à septembre 2007 2

Sept Oct Nov Déc Janv Févr Mars Avr Mai Juin Juil Août Sept2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006$/GJ

Réel 2005-2007 7,99 9,65 10,43 9,25 10,09 8,08 7,13 6,66 7,03 6,56 6,41 6,41 6,84

Remboursement 7,99 9,65 10,43 9,25 10,09 8,08 7,13 6,66 7,00 6,52 6,36 6,34 6,77

Oct Nov Déc Janv Févr Mars Avr Mai Juin Juil Août Sept Moyenne Écart2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 25 mois type$/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ $/GJ

5,97 6,00 6,24 6,24 6,12 6,66 6,59 6,74 6,69 6,40 5,99 6,04 7,13 1,34

5,89 5,92 6,12 6,07 5,89 6,40 6,28 6,37 6,29 5,99 5,56 5,60 6,99 1,43 3

Cette proposition permet de réduire de façon accélérée le solde du compte d’écart de 4

coût, tout en minimisant l’impact sur la volatilité du taux de fourniture. 5

6. MODALITÉS D’APPLICATION 6

Lors de la préparation du rapport mensuel du prix des services de fourniture et de gaz de 7

compression d’un mois donné, Gaz Métro procédera à l’analyse du solde du compte d’écart de 8

coût cumulatif du mois courant, qui constitue dans les faits le solde prévisionnel pour la fin du 9

mois, ainsi que le solde réel des deux mois précédents et déclenchera le mécanisme décrit 10

ci-dessus lorsque applicable. 11

Dans l’éventualité d’une décision favorable de la Régie, l’application du mécanisme proposé 12

débuterait dans le rapport mensuel du mois suivant la décision. 13

Par exemple, si la Régie rend sa décision le 15 mai 2008, l’application du mécanisme proposé 14

débutera dans le rapport mensuel du mois de juin, qui sera déposé dans la dernière semaine de 15

mai. Afin de constater si le compte d’écart de coût a excédé pendant une période de trois mois 16

consécutifs un solde de 40 M$, Gaz Métro passera en revue le solde prévisionnel du compte 17

d’écart de coût au 31 mai 2008, ainsi que le solde réel du compte pour les mois de mars et 18

d’avril 2008. 19




7. MODIFICATIONS AU RAPPORT DU « PRIX DES SERVICES DE FOURNITURE 1

DE GAZ NATUREL ET DU GAZ DE COMPRESSION » 2

Afin d’être en mesure de refléter les remboursements ou récupérations éventuels qui seront 3

exprimés sur une base d’un taux unitaire, il est nécessaire de modifier la présentation du 4

sommaire du calcul du prix des service de fourniture de gaz naturel et du gaz de compression. 5

La page sommaire serait donc dorénavant présentée entièrement sur la base de taux unitaires 6

et non plus sur la base des quantités et montants globaux. La prévision des quantités prévues 7

d’achat qui était indiquée au sommaire sera toujours présentée dans l’annexe intitulée Achats 8

de fourniture de gaz naturel et de gaz de compression. Cette quantité sera également utilisée 9

pour établir les taux unitaires des différents éléments du calcul. 10

La nouvelle présentation de la page sommaire du rapport suggérée par Gaz Métro est 11

présentée ci-dessous. Pour les fins de l’exemple, un scénario de remboursement est présenté. 12

Dans l’éventualité ou plus d’un remboursement via un taux unitaire soient actifs à un moment 13

donné, chaque taux unitaire sera individualisé sur une ligne distincte avec une référence à la 14

date du transfert. 15

Prix des services de fourniture de gaz naturel et du gaz de compression

pour les 12 mois débutant le 1 février 2008

Coûts Bloc Unitaires Taux

$ (¢/m3)

1 Prix variables - Nouveaux contrats 7,250 Impact des prix protégés et fixés par dérivés financiers (Voir Annexe 2) (0,168) Écart de coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression courant au 1 février 2008 (0,339) Taux unitaire de remboursement débutant le 1er février 2008 (0,330)Estimation du coût de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression pour les prochains douze mois 6,413



Prix de fourniture de gaz naturel (écart dépassant 0,02$/GJ) 6,41$ /GJ 24,299

0,17$ /GJ 0,644

Prix du gaz de compression Sud Nord

Prix de fourniture de gaz naturel au 1 février 2008 6,41$ /GJ 6,41$ /GJRatio de gaz de compression au 1 février 2008 3,31% 2,50%

Prix du gaz de compression ($/GJ) 0,2123 0,1603Prix du gaz de compression (¢/m3) 0,804 0,607

Prix de fourniture de gaz naturel et de gaz de compression



Prix de migration aux services de fourniture de gaz naturel et de gaz de compression

16




L’annexe 2 du rapport du prix de la fourniture, qui calcule l’impact estimé des dérivés financiers 1

actifs durant la période visée par le calcul du tarif de fourniture, sera modifiée afin de calculer un 2

taux unitaire. Le taux unitaire sera obtenu en divisant l’impact total tel que calculé actuellement 3

par les quantités prévues d’achat. Le taux unitaire ainsi obtenu sera reporté à la page sommaire 4

du rapport. 5

Les modifications à cette annexe consisteront simplement à un ajout de la quantité prévue 6

d’achat et le taux unitaire qui en découle. Ces modifications se situeront à la toute fin du rapport 7

et sont indiquées aux lignes Prévision de volume et Impact Unitaire dans l’exemple suivant. 8

9

L’annexe intitulée Frais reportés des services de fourniture de gaz et de gaz de compression 10

sera également modifiée afin d’identifier les différents éléments qu’il faudra dorénavant 11

individualiser lors de la préparation du rapport. 12

Le bloc intitulé Écart de prix qui sert à projeter l’écart de prix du mois courant devra être modifié 13

afin de ne plus prendre en considération les montants qui feront l’objet d’un remboursement. 14

Le(s) taux unitaire(s) de remboursement inclus dans le tarif de fourniture en vigueur 15

sera(seront) soustrait du tarif pour le calcul de l’écart du mois. 16

Dans l’exemple ci-dessous, le(s) taux unitaire(s) de remboursement est(sont) à zéro car il n’y a 17

pas eu de remboursement antérieur à la date de préparation du rapport. 18

19

Un nouveau bloc sera inséré afin d’identifier les montants qui devront être transférés pour faire 20

l’objet d’un remboursement ainsi que le taux unitaire applicable au solde du compte d’écart de 21

coût cumulatif du compte courant. 22




Tel que mentionné dans la preuve, les montants transférés vers le tarif d’équilibrage ne devront 1

pas être considérés lors du déclenchement d’un remboursement. Il est donc nécessaire 2

d’identifier le solde du montant transféré afin de l’exclure. 3

Le solde du compte, une fois le transfert effectué, est divisé par le volume projeté d’achat pour 4

les douze prochains mois pour obtenir un taux unitaire qui est reporté à la page sommaire du 5

rapport. 6

TRANSFERT DANS UN COMPTE TEMPORAIRE POUR REMBOURSEMENT

Écart cumulatif projeté à remettre aux clients (57 767) (a)Solde du montant transféré vers l'équilibrage (9 277) (b)Solde du compte excluant les montants transférés à l'équilibrage (48 490) (c = a-b)

Solde minimal selon décision D-XXXX-XXX (20 000) (d)Montant transféré pour remboursement (28 490) (e = c-d)

Solde du compte d'écart de coût cumulatif projeté à remettre aux clients (29 277) (f = a-e)

Volume projeté d'achat 86 313 (g)

Impact unitaire de l'écart de coût cumulatif courant (0,339) (f÷g) 7

Un second bloc sera ajouté afin de calculer le taux unitaire de réduction du prix de la fourniture. 8

Ce taux unitaire demeurera inchangé tant que le montant transféré n’aura pas été entièrement 9

amorti. 10

COMPTE TEMPORAIRE DE REMBOURSEMENT D'UNE PORTION DE L'ÉCART CUMULÉ

Montant transféré pour remboursement (28 490) (a)

Volume projeté d'achat en date du 1er février 2008 86 313 (b)

Taux unitaire de remboursement débutant le 1er février 2008 (0,330) (a÷b) 11

Une nouvelle annexe sera ajoutée au rapport mensuel afin de suivre l’évolution des montants 12

transférés vers le service d’équilibrage d’une part, et de suivre l’amortissement des sommes qui 13

auront été transférées pour faire l’objet d’un remboursement accéléré. 14

Le tableau qui aura pour but d’évaluer le solde résiduel des montants transférés vers le service 15

d’équilibrage sera présenté comme suit : 16




oct. 2007 nov. 2007 déc. 2007 janv. 2008 févr. 2008 mars 2008 avr. 2008 mai 2008 juin 2008 juil. 2008 août 2008 sept. 2008Prévision 12 mois (TJ) 86 313 86 313 86 313 86 313Volume d'achat réel mensuel (TJ) 5 383 9 995Volume d'achats estimés du dernier mois (TJ) 10 320Montant transféré (milliers $) (12 709) 0 0Solde du début (milliers $) 0 (11 916) (10 536) (9 277)Taux unitaire sur prévision 12 mois ($) (0,147) (0,138) (0,122)Amortissement (milliers $) (793) (1 380) (1 260)Solde de la fin (milliers $) (11 916) (10 536) (9 277)


Amortissement du montant transféré à l'équilibrage

1

Le tableau qui évaluera l’amortissement des remboursements accélérés sera quant à lui, 2

présenté comme suit : 3

févr. 2008Solde du montant transféré pour remboursement via un taux unitaire (milliers $) 0Transfert (milliers $) (28 490)Taux unitaire identifié lors du transfert ($) (0,330)Volume d'achat du mois précédent applicable au remboursement (TJ) 0Amortissement (milliers $) 0Solde à amortir (milliers $) (28 490)

Date du transfert

Amortissement du montant transféré pour remboursement via un taux unitaire

4

Dans le tableau présenté ci-dessus, chaque montant transféré pour faire l’objet d’un 5

remboursement accéléré via un taux unitaire fera l’objet d’un suivi individualisé dans une 6

colonne distincte. 7

Un exemple du rapport complet, tel qu’il serait transmis mensuellement à la Régie pour 8

approbation, est joint à l’annexe 2. 9

8. MODIFICATIONS AU TEXTE DES TARIFS 10

Le texte des Tarifs prévoit actuellement que le prix de la fourniture peut être ajusté 11

mensuellement pour refléter le coût réel d’acquisition. La proposition ne vise qu’à modifier la 12

mécanique de détermination de ce coût réel et aucune modification au texte des Tarifs n’est 13

donc nécessaire. 14

Société en commandite Gaz MétroCause tarifaire 2009, R-3662-2008

1 Frais reportés - variation2 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25) (26) (27) (28) (29) (30)3 sept-05 oct-05 nov-05 déc-05 janv-06 févr-06 mars-06 avr-06 mai-06 juin-06 juil-06 août-06 sept-06 oct-06 nov-06 déc-06 janv-07 févr-07 mars-07 avr-07 mai-07 juin-07 juil-07 août-07 sept-074 Réel 2005-2007 Frais reportés (6 638) (3 434) (31 601) (13 203) (42 476) (60 468) (73 055) (74 775) (80 278) (80 497) (82 176) (81 810) (90 044) (81 601) (78 432) (77 413) (75 857) (67 566) (68 616) (65 954) (66 463) (67 212) (67 779) (66 857) (70 602) 5 Frais reportés remb - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 6 Frais reportés - total (6 638) (3 434) (31 601) (13 203) (42 476) (60 468) (73 055) (74 775) (80 278) (80 497) (82 176) (81 810) (90 044) (81 601) (78 432) (77 413) (75 857) (67 566) (68 616) (65 954) (66 463) (67 212) (67 779) (66 857) (70 602) A789 Remboursement Frais reportés (6 638) (3 434) (31 601) (13 203) (42 476) (60 468) (73 055) (26 014) (33 307) (35 945) (40 083) (41 560) (51 731) (15 272) (15 737) (20 345) (24 573) (21 610) (27 675) (28 941) (31 698) (34 310) (36 411) (36 945) (41 543)

10 Frais reportés remb - - - - - - - (48 777) (46 871) (44 248) (41 503) (39 284) (37 017) (64 619) (60 538) (53 806) (46 424) (38 920) (31 236) (24 536) (20 133) (16 050) (12 724) (9 171) (6 962) 11 Frais reportés - total (6 638) (3 434) (31 601) (13 203) (42 476) (60 468) (73 055) (74 791) (80 178) (80 192) (81 585) (80 844) (88 749) (79 891) (76 275) (74 151) (70 997) (60 530) (58 910) (53 477) (51 831) (50 360) (49 134) (46 117) (48 505) B12 Remboursement accéléré - - - - - - - (17) 99 305 591 966 1 295 1 710 2 157 3 262 4 860 7 035 9 705 12 477 14 632 16 852 18 645 20 741 22 097 = A - B13 Remboursement-1 - - - - - - - (53 056) - - - - - - - - - - - - - - - - - (279) 18 mois14 Remboursement-2 - - - - - - - - - - - - - (31 731) - - - - - - - - - - - (6 683) 12 mois

15 (6 962)

16 Prix de la fourniture - variation1718 sept-05 oct-05 nov-05 déc-05 janv-06 févr-06 mars-06 avr-06 mai-06 juin-06 juil-06 août-06 sept-06 oct-06 nov-06 déc-06 janv-07 févr-07 mars-07 avr-07 mai-07 juin-07 juil-07 août-07 sept-07 Variation 19 maximum20 Réel 2005-2007 Prix de la fourniture 7,99 9,65 10,43 9,25 10,09 8,08 7,13 6,66 7,03 6,56 6,41 6,41 6,84 5,97 6,00 6,24 6,24 6,12 6,66 6,59 6,74 6,69 6,40 5,99 6,042122 Remboursement Prix de la fourniture 7,99 9,65 10,43 9,25 10,09 8,08 7,13 6,66 7,00 6,52 6,36 6,34 6,77 5,89 5,92 6,12 6,07 5,89 6,40 6,28 6,37 6,29 5,99 5,56 5,6023 Variation 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,03 -0,04 -0,05 -0,07 -0,07 -0,08 -0,08 -0,12 -0,17 -0,23 -0,26 -0,31 -0,37 -0,40 -0,41 -0,43 -0,44 -0,4424 Variation % 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% -1% -1% -1% -1% -1% -1% -2% -3% -4% -4% -5% -5% -6% -6% -7% -7% -7%

solde au 30 septembre

Mécanisme de calcul du prix de la fournitureRemboursement forfaitaire avec étalement encadré par des balises

Original : 2008.02.19 Gaz Métro - 1, Document 1Annexe 1 (1 page)

Société en commandite Gaz MétroCause tarifaire 2009, R-3662-2008

Prix des services de fourniture de gaz naturel et du gaz de compression

pour les 12 mois débutant le 1 février 2008

Coûts Bloc Unitaires Taux

$ (¢/m3)

1 Prix variables - Nouveaux contrats 7,250 Impact des prix protégés et fixés par dérivés financiers (Voir Annexe 2) (0,168)Écart de coût cumulatif de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression courant au 1 février 2008 (0,339)Taux unitaire de remboursement débutant le 1er février 2008 (0,330)Estimation du coût de la fourniture de gaz naturel et du gaz de compression pour les prochains douze mois 6,413



Prix de fourniture de gaz naturel (écart dépassant 0,02$/GJ) 6,41$ /GJ 24,299

0,17$ /GJ 0,644

Prix du gaz de compression Sud Nord

Prix de fourniture de gaz naturel au 1 février 2008 6,41$ /GJ 6,41$ /GJRatio de gaz de compression au 1 février 2008 3,31% 2,50%

Prix du gaz de compression ($/GJ) 0,2123 0,1603Prix du gaz de compression (¢/m3) 0,804 0,607

Prix de fourniture de gaz naturel et de gaz de compression



Prix de migration aux services de fourniture de gaz naturel et de gaz de compression

Original : 2008.02.19

Produit par Approvisionnement gazier

Gaz Métro - 1, Document 1Annexe 2 (17 pages en liasse)

Page 1


Achats de fourniture de gaz naturel et de gaz de compression (Pétajoules)

Répartition par type d'usage: TOTALfévr-08 mars-08 avril-08 mai-08 juin-08 juil-08 août-08 sept-08 oct-08 nov-08 déc-08 janv-09

Achats totaux de fourniture de gaz prévus 6,507 6,956 6,732 6,956 6,732 6,956 6,956 6,732 6,956 6,732 6,956 6,956 82,125

Achats totaux de gaz de compression prévus 0,213 0,365 0,355 0,365 0,355 0,365 0,365 0,355 0,365 0,355 0,365 0,365 4,188

Achats totaux prévus 6,720 7,321 7,087 7,321 7,087 7,321 7,321 7,087 7,321 7,087 7,321 7,321 86,313

Répartition par type de contrat d'achat: TOTAL

févr-08 mars-08 avril-08 mai-08 juin-08 juil-08 août-08 sept-08 oct-08 nov-08 déc-08 janv-09

Achats de fourniture de gaz - Prix variables - Nouveaux contrats 7,221 6,758 4,260 1,550 1,500 1,550 1,550 1,500 1,550 0,000 2,170 2,170 31,779

Achats de fourniture de gaz - Prix variables - Autres -0,501 0,563 2,827 5,771 5,587 5,771 5,771 5,587 5,771 7,087 5,151 5,151 54,534

Achats de fourniture de gaz - Prix variables - Tota 6,720 7,321 7,087 7,321 7,087 7,321 7,321 7,087 7,321 7,087 7,321 7,321 86,313 Bloc 1

MOIS

MOIS

Page 2

Projection des besoins de gaz de compressionpour les 12 mois débutant le 1 février 2008

Ratio de gaz de compression févr-08 mars-08 avril-08 mai-08 juin-08 juil-08 août-08 sept-08 oct-08 nov-08 déc-08 janv-09 Total

Fourniture transportée - Zone Est (PJ) 6,39 6,83 6,61 6,83 6,61 6,83 6,83 6,61 6,83 6,61 6,83 6,83 80,652Ratio de gaz de compression 3,31% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22% 5,22%Gaz de compression requis 0,210 0,360 0,350 0,360 0,350 0,360 0,360 0,350 0,360 0,350 0,360 0,360 4,130

Fourniture transportée - Zone Nord (PJ) 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 1,473Ratio de gaz de compression 2,50% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22% 4,22%Gaz de compression requis 0,003 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,005 0,058

Besoins totaux (PJ) 0,213 0,365 0,355 0,365 0,355 0,365 0,365 0,355 0,365 0,355 0,365 0,365 4,188


Page 3

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTROFrais reportés des services de fourniture de gaz et de gaz de compression

pour les 12 mois débutant le 1 février 2008(a/c 180 040 et 180 070)

Janvier 2008

Besoins de gaz de compression pour le mois

Zone Est Zone Nord Total

Achat de fourniture de gaz (GJ/jour) 310 810 5 677GJ/Mois 9 635 105 175 976 Taux de compression 5,20% 3,91% Besoins de gaz de compression (GJ) 501 025 6 881 507 906

Achats totaux (GJ) TOTAL(Empress)(3) (Dawn)(1) (Dawn)(2) (Dawn)(3) (AECO)(1) (AECO)(2) (AECO)(3)

1 au 25 janvier 2008 1 385 175 831 907 3 969 386 0 1 188 439 0 537 256 7 912 16226 au 31 janvier 2008 332 442 199 658 952 653 0 285 225 0 128 941 1 898 919

Fourniture de gaz: 1 717 616 1 031 565 4 922 038 0 1 473 664 0 666 197 9 811 081

Gaz de compression: 1 au 31 janvier 2008 88 919 53 403 254 807 0 76 290 0 34 488 507 906 1 806 535 1 084 968 5 176 846 0 1 549 954 0 700 685 10 318 987

(1) Contrats livrés au prix de l'indice mensuel plus prime (2) Contrats livrés au prix de l'indice journalier plus prime (3) Fourniture achetée sur le marché spot au prix moyen

Coût unitaire ($/GJ)

Indice Enerdata 6,1011$ 6,9030$ 6,1011$ 6,9030$Prime fixe de Nova Gas (*) 0,1459$ 0,1459$ 0,1459$ 0,1459$Prix moyen des achats SPOT 6,9772$ 0,0000$ 6,8899$Primes 0,0045$ 0,0000$

6,9772$ 6,2470$ 7,0489$ 0,1459$ 6,1056$ 6,9030$ 7,0358$

(*) Prime fixe de transport intérimaire sur le réseau de Nova Gas telle qu'approuvée par l'EUB (2007-109)

Coûts (000$) $/GJ

Coût du gaz 12 605 6 778 36 491 0 9 463 0 4 930 70 267Transport Nova Gas 325 325Total 12 605 6 778 36 491 0 9 463 0 5 254 70 591 6,8409Effet des dérivés financiers 4 170 0,4041

74 762 7,2451

ÉCART DE PRIX$/GJ GJ 000 $

Tarif actuellement en vigueur 5,9700$Moins le(s) taux unitaire(s) de remboursement en vigueur(s) 0,0000$Coûts projetés d'acquisition selon la mécanique de calcul 5,9700$ 10 318 987 61 604Coûts projetés selon indice Enerdata 7,2451$ 10 318 987 74 762A récupérer des clients Janvier 2008 (13 157)

ÉCART DE COÛT CUMULATIF 000 $

Soldes aux livres au 31 décembre 2007 (à remettre aux clients) (70 924)Coût des primes des dérivés financiers contractés du 1 février 2008 au 31 janvier 2009(Voir Annexe 3) 0

Janvier 2008 13 157Ecart cumulatif projeté à remettre aux clients (57 767)

TRANSFERT DANS UN COMPTE TEMPORAIRE POUR REMBOURSEMENT

Écart cumulatif projeté à remettre aux clients (57 767) (a)Solde du montant transféré vers l'équilibrage (9 277) (b)Solde du compte excluant les montants transférés à l'équilibrage (48 490) (c = a-b)

Solde minimal selon décision D-XXXX-XXX (20 000) (d)Montant transféré pour remboursement (28 490) (e = c-d)

Solde du compte d'écart de coût cumulatif projeté à remettre aux clients (29 277) (f = a-e)

Volume projeté d'achat 86 313 (g)

Impact unitaire de l'écart de coût cumulatif courant (0,339) (f÷g)

COMPTE TEMPORAIRE DE REMBOURSEMENT D'UNE PORTION DE L'ÉCART CUMULÉ

Montant transféré pour remboursement (28 490) (a)

Volume projeté d'achat en date du 1er février 2008 86 313 (b)

Taux unitaire de remboursement débutant le 1er février 2008 (0,330) (a÷b)

Points de livraison

Page 4



Janvier 2008

Impact des dérivés financiers pour le moisNombre de jours du mois : 31

par jour mensuel Indice---> 6,1011# (GJ) (GJ) Impact ($)

Prix fixe Plancher

346 2 500 77 500 5,990 (8 610,25)347 2 500 77 500 5,900 (15 585,25)354 2 500 77 500 5,990 (8 610,25)544 5 000 155 000 7,215 172 654,50548 5 000 155 000 7,130 159 479,50551 2 500 77 500 7,050 73 539,75560 2 500 77 500 7,035 72 377,25

Prix fixe (avec option) Plancher

350 2 500 77 500 6,085 8,000 (1 247,75)351 2 500 77 500 6,060 8,000 (3 185,25)358 2 500 77 500 5,990 8,000 (8 610,25)374 2 500 77 500 5,880 8,000 (17 135,25)376 2 500 77 500 5,500 8,000 (46 585,25)382 2 500 77 500 5,350 8,000 (58 210,25)384 5 000 155 000 5,700 8,000 (62 170,50)386 2 500 77 500 5,550 8,000 (42 710,25)387 2 500 77 500 5,520 8,000 (45 035,25)388 2 500 77 500 5,520 8,000 (45 035,25)389 2 500 77 500 5,490 8,000 (47 360,25)393 2 500 77 500 6,000 8,000 (7 835,25)401 5 000 155 000 7,400 9,790 201 329,50402 2 500 77 500 7,000 8,770 69 664,75409 5 000 155 000 7,250 9,500 178 079,50412 2 500 77 500 7,250 9,650 89 039,75417 5 000 155 000 7,200 9,200 170 329,50420 2 500 77 500 6,820 9,000 55 714,75434 2 500 77 500 7,200 9,100 85 164,75437 2 500 77 500 7,200 9,000 85 164,75457 2 500 77 500 6,780 9,000 52 614,75466 2 500 77 500 7,100 9,100 77 414,75467 2 500 77 500 7,000 9,100 69 664,75468 2 500 77 500 7,000 9,000 69 664,75470 2 500 77 500 6,910 9,000 62 689,75471 2 500 77 500 6,800 9,000 54 164,75472 2 500 77 500 6,760 9,000 51 064,75478 2 500 77 500 6,650 9,000 42 539,75482 2 500 77 500 6,460 9,000 27 814,75488 2 500 77 500 6,490 9,000 30 139,75493 2 500 77 500 7,240 10,000 88 264,75495 2 500 77 500 7,235 10,000 87 877,25496 2 500 77 500 7,100 10,000 77 414,75497 2 500 77 500 7,100 10,000 77 414,75506 2 500 77 500 7,300 9,500 92 914,75509 2 500 77 500 7,480 10,000 106 864,75511 2 500 77 500 7,400 10,000 100 664,75512 2 500 77 500 7,200 10,000 85 164,75520 2 500 77 500 7,950 10,000 143 289,75521 2 500 77 500 7,950 10,000 143 289,75522 2 500 77 500 7,750 10,000 127 789,75525 2 500 77 500 7,675 9,500 121 977,25527 2 500 77 500 7,595 9,500 115 777,25529 2 500 77 500 7,550 9,500 112 289,75530 2 500 77 500 7,495 9,500 108 027,25531 2 500 77 500 7,450 9,500 104 539,75533 2 500 77 500 7,350 9,500 96 789,75 535 2 500 77 500 7,240 9,500 88 264,75536 2 500 77 500 7,200 9,500 85 164,75539 2 500 77 500 7,020 9,500 71 214,75545 2 500 77 500 7,050 10,000 73 539,75549 2 500 77 500 6,880 9,500 60 364,75556 2 500 77 500 6,890 10,000 61 139,75562 2 500 77 500 6,730 9,500 48 739,75

(TOTAL sur page suivante)

Prix

Limite de protection

Page 5



Janvier 2008 (suite)

Impact des dérivés financiers pour le moisNombre de jours du mois : 31

par jour mensuel Indice---> 6,1011# (GJ) (GJ) Impact ($)

Collier Plancher Plafond

367 2 500 77 500 5,500 6,750 0,00555 2 500 77 500 6,500 8,190 30 914,75561 5 000 155 000 6,450 8,000 54 079,50572 2 500 77 500 6,500 7,500 30 914,75575 2 500 77 500 6,080 7,500 0,00576 5 000 155 000 6,060 7,500 0,00582 2 500 77 500 5,980 7,500 0,00583 2 500 77 500 5,770 7,500 0,00585 2 500 77 500 5,800 7,500 0,00

Collier - Remboursement limité Plancher Plafond

349 2 500 77 500 5,250 6,400 8,000 0,00357 2 500 77 500 5,250 6,910 10,550 0,00363 5 000 155 000 5,500 6,850 9,000 0,00375 2 500 77 500 5,250 6,300 8,500 0,00383 2 500 77 500 5,000 5,700 8,000 (31 085,25)390 2 500 77 500 5,750 6,750 8,260 0,00391 2 500 77 500 6,000 7,000 8,400 0,00392 2 500 77 500 5,750 6,750 8,750 0,00395 2 500 77 500 5,750 6,750 8,630 0,00459 2 500 77 500 5,950 7,750 9,750 0,00473 2 500 77 500 6,030 7,750 9,750 0,00476 2 500 77 500 6,000 7,750 9,750 0,00540 2 500 77 500 6,550 7,750 9,500 34 789,75543 5 000 155 000 6,450 7,750 9,500 54 079,50552 2 500 77 500 6,500 7,250 9,500 30 914,75553 5 000 155 000 6,500 7,050 9,500 61 829,50554 2 500 77 500 6,500 7,500 9,500 30 914,75563 2 500 77 500 6,500 6,950 9,500 30 914,75564 2 500 77 500 6,300 7,500 9,500 15 414,75567 2 500 77 500 6,300 7,500 9,500 15 414,75573 2 500 77 500 5,730 7,500 9,500 0,00

TOTAL 255 000 7 905 000 4 170 259,50 $

Prix

Page 6

oct. 2007 nov. 2007 déc. 2007 janv. 2008 févr. 2008 mars 2008 avr. 2008 mai 2008 juin 2008 juil. 2008 août 2008 sept. 2008Prévision 12 mois (TJ) 86 313 86 313 86 313 86 313Volume d'achat réel mensuel (TJ) 5 383 9 995Volume d'achats estimés du dernier mois (TJ) 10 320Montant transféré (milliers $) (12 709) 0 0Solde du début (milliers $) 0 (11 916) (10 536) (9 277)Taux unitaire sur prévision 12 mois ($) (0,147) (0,138) (0,122)Amortissement (milliers $) (793) (1 380) (1 260)Solde de la fin (milliers $) (11 916) (10 536) (9 277)

févr. 2008Solde du montant transféré pour remboursement via un taux unitaire (milliers $) 0Transfert (milliers $) (28 490)Taux unitaire identifié lors du transfert ($) (0,330)Volume d'achat du mois précédent applicable au remboursement (TJ) 0Amortissement (milliers $) 0Solde à amortir (milliers $) (28 490)


Date du transfert

Amortissement du montant transféré pour remboursement via un taux unitaire

Amortissement du montant transféré à l'équilibrage

Page 7

Point de livraison: AECO / NIT

Période: 1 février 2008 au 31 janvier 2009

Prix Date Moyen

28 décembre 2007 6,592$31 décembre 2007 6,753$

2 janvier 2008 6,983$3 janvier 2008 6,815$4 janvier 2008 6,940$7 janvier 2008 7,010$8 janvier 2008 7,076$9 janvier 2008 7,204$

10 janvier 2008 7,256$11 janvier 2008 7,348$14 janvier 2008 7,424$15 janvier 2008 7,317$16 janvier 2008 7,311$17 janvier 2008 7,297$18 janvier 2008 7,250$22 janvier 2008 7,035$23 janvier 2008 6,973$24 janvier 2008 7,005$25 janvier 2008 7,158$28 janvier 2008 7,232$29 janvier 2008 7,141$

CGPR - AECO / NIT: 7,101 $

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTRO Évaluation du coût du gaz à AECO / NITpour les 12 mois débutant le 1 février 2008

Page 8

Évaluation du coût du gaz du Bloc 1pour les 12 mois débutant le 1 février 2008

BLOC 1 Nouveaux contrats

Quantité: 86,313 PJ

Période: 1 février 2008 au 31 janvier 2009

Fournisseurs Indice Points de Quantité Prix AECO Prime Transp AECO $MM $/GJlivraison (PJ) ($/GJ) ($/GJ) ($/GJ)

1 CGPR - AECO (1) AECO 5,480 7,101$ 0,0000 $ 0,1459 39,71 7,2472 CGPR - AECO (3) DAWN 0,600 7,101$ N/A 0,1459 4,35 7,2472 CGPR - AECO (2) DAWN 0,600 7,101$ N/A 0,1459 4,35 7,2472 CGPR - AECO (2) DAWN 1,830 7,101$ N/A 0,1459 13,26 7,2472 CGPR - AECO (2) DAWN 1,520 7,101$ N/A 0,1459 11,02 7,2472 CGPR - AECO (4) DAWN 0,145 7,101$ N/A 0,1459 1,05 7,2472 CGPR - AECO (5) DAWN 0,450 7,101$ N/A 0,1459 3,26 7,2472 CGPR - AECO (5) DAWN 0,450 7,101$ N/A 0,1459 3,26 7,2472 CGPR - AECO (5) DAWN 0,150 7,101$ N/A 0,1459 1,09 7,2472 CGPR - AECO (2) DAWN 2,440 7,101$ N/A 0,1459 17,68 7,2472 CGPR - AECO (2) DAWN 0,060 7,101$ N/A 0,1459 0,43 7,2473 CGPR - AECO (1) AECO 2,740 7,101$ 0,0075 $ 0,1459 19,88 7,2543 CGPR - AECO (1) AECO 1,370 7,101$ 0,0075 $ 0,1459 9,94 7,2544 CGPR - AECO (4) DAWN 0,435 7,101$ N/A 0,1459 3,15 7,2474 CGPR - AECO (4) DAWN 0,319 7,101$ N/A 0,1459 2,31 7,2474 CGPR - AECO (2) DAWN 1,350 7,101$ N/A 0,1459 9,78 7,2475 CGPR - AECO (2) DAWN 0,900 7,101$ N/A 0,1459 6,52 7,2475 CGPR - AECO (2) DAWN 1,440 7,101$ N/A 0,1459 10,44 7,2475 CGPR - AECO (3) DAWN 1,260 7,101$ N/A 0,1459 9,13 7,2475 CGPR - AECO (2) DAWN 2,440 7,101$ N/A 0,1459 17,68 7,2475 CGPR - AECO (2) DAWN 0,300 7,101$ N/A 0,1459 2,17 7,2475 CGPR - AECO (2) DAWN 0,610 7,101$ N/A 0,1459 4,42 7,2475 CGPR - AECO (2) DAWN 0,540 7,101$ N/A 0,1459 3,91 7,2475 CGPR - AECO (3) DAWN 0,240 7,101$ N/A 0,1459 1,74 7,2476 CGPR - AECO (1) AECO 2,740 7,101$ 0,0075 $ 0,1459 19,88 7,2546 CGPR - AECO (1) AECO 1,370 7,101$ 0,0075 $ 0,1459 9,94 7,2547 CGPR - AECO (6) N/D 54,534 7,101$ 0,0045 $ 0,1459 395,44 7,251

86,313 625,81

Coût moyen du gaz du Bloc 1: 7,250

Types de contrats:(1) Nouveaux contrats à partir de novembre 2007(2) Nouveaux contrats à partir de décembre 2007(3) Nouveaux contrats à partir de janvier 2008(4) Nouveaux contrats à partir de février 2008(5) Nouveaux contrats à partir de avril 2008(6) Contrats non encore négociés


Page 9

ANNEXE 1

Point de livraison: AECO / NIT Point de livraison: AECO / NIT Point de livraison: AECO / NIT

Période: Février et mars 2008 Période: Avril à octobre 2008 Période: Novembre et décembre 2008Janvier 2009

Prix Prix Prix Date Moyen Date Moyen Date Moyen

28 décembre 2007 6,217$ 28 décembre 2007 6,339$ 28 décembre 2007 7,432$31 décembre 2007 6,357$ 31 décembre 2007 6,505$ 31 décembre 2007 7,595$

2 janvier 2008 6,550$ 2 janvier 2008 6,765$ 2 janvier 2008 7,780$3 janvier 2008 6,516$ 3 janvier 2008 6,585$ 3 janvier 2008 7,552$4 janvier 2008 6,654$ 4 janvier 2008 6,716$ 4 janvier 2008 7,652$7 janvier 2008 6,708$ 7 janvier 2008 6,791$ 7 janvier 2008 7,721$8 janvier 2008 6,767$ 8 janvier 2008 6,870$ 8 janvier 2008 7,761$9 janvier 2008 6,912$ 9 janvier 2008 7,010$ 9 janvier 2008 7,851$

10 janvier 2008 6,991$ 10 janvier 2008 7,067$ 10 janvier 2008 7,872$11 janvier 2008 7,046$ 11 janvier 2008 7,155$ 11 janvier 2008 8,000$14 janvier 2008 7,127$ 14 janvier 2008 7,229$ 14 janvier 2008 8,076$15 janvier 2008 7,039$ 15 janvier 2008 7,116$ 15 janvier 2008 7,973$16 janvier 2008 7,031$ 16 janvier 2008 7,109$ 16 janvier 2008 7,970$17 janvier 2008 7,029$ 17 janvier 2008 7,099$ 17 janvier 2008 7,936$18 janvier 2008 6,961$ 18 janvier 2008 7,057$ 18 janvier 2008 7,891$22 janvier 2008 6,760$ 22 janvier 2008 6,833$ 22 janvier 2008 7,691$23 janvier 2008 6,724$ 23 janvier 2008 6,763$ 23 janvier 2008 7,627$24 janvier 2008 6,755$ 24 janvier 2008 6,812$ 24 janvier 2008 7,621$25 janvier 2008 6,919$ 25 janvier 2008 6,970$ 25 janvier 2008 7,755$28 janvier 2008 6,971$ 28 janvier 2008 7,056$ 28 janvier 2008 7,818$29 janvier 2008 6,882$ 29 janvier 2008 6,963$ 29 janvier 2008 7,730$

CGPR-AECO/NIT: 6,806 $ CGPR-AECO/NIT: 6,896 $ CGPR-AECO/NIT: 7,776 $

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTROÉvaluation du coût du gaz à AECO / NIT

Pour la période du 1 février 2008 au 31 janvier 2009

Page 10

ANNEXE 2

2008-02-01 2008-03-01 2008-04-01 2008-05-01 2008-06-01 2008-07-01 2008-08-01 2008-09-01 2008-10-01 2008-11-01 2008-12-01 2009-01-01

févr-08 mars-08 avr-08 mai-08 juin-08 juil-08 août-08 sept-08 oct-08 nov-08 déc-08 janv-09 Total29 31 30 31 30 31 31 30 31 30 31 31 366

Prix projeté-> 6,806 6,806 6,896 6,896 6,896 6,896 6,896 6,896 6,896 7,776 7,776 7,776# Quantité Prix Limite de

Transaction journalière Début Fin fixe protection(GJ) ($/GJ) ($/GJ)

350 2 500 2007-11-01 2008-03-31 6,085 8,000 (52 273) (55 878) (108 150)351 2 500 2007-11-01 2008-03-31 6,060 8,000 (54 085) (57 815) (111 900)358 2 500 2007-11-01 2008-03-31 5,990 8,000 (59 160) (63 240) (122 400)374 2 500 2007-11-01 2008-03-31 5,880 8,000 (67 135) (71 765) (138 900)376 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,500 8,000 (94 685) (101 215) (104 700) (108 190) (104 700) (108 190) (108 190) (104 700) (108 190) (942 760)382 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,350 8,000 (105 560) (112 840) (115 950) (119 815) (115 950) (119 815) (119 815) (115 950) (119 815) (1 045 510)384 5 000 2007-11-01 2008-03-31 5,700 8,000 (160 370) (171 430) (331 800)386 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,550 8,000 (91 060) (97 340) (100 950) (104 315) (100 950) (104 315) (104 315) (100 950) (104 315) (908 510)387 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,520 8,000 (93 235) (99 665) (103 200) (106 640) (103 200) (106 640) (106 640) (103 200) (106 640) (929 060)388 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,520 8,000 (93 235) (99 665) (103 200) (106 640) (103 200) (106 640) (106 640) (103 200) (106 640) (929 060)389 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,490 8,000 (95 410) (101 990) (105 450) (108 965) (105 450) (108 965) (108 965) (105 450) (108 965) (949 610)393 2 500 2007-11-01 2008-10-31 6,000 8,000 (58 435) (62 465) (67 200) (69 440) (67 200) (69 440) (69 440) (67 200) (69 440) (600 260)397 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,500 9,200 (95 700) (98 890) (98 890) (293 480)398 2 500 2008-11-01 2009-05-31 6,500 8,450 (95 700) (98 890) (98 890) (293 480)399 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,500 9,260 (95 700) (98 890) (98 890) (293 480)400 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,390 9,500 (103 950) (107 415) (107 415) (318 780)401 5 000 2006-11-01 2009-10-31 7,400 9,790 86 130 92 070 75 600 78 120 75 600 78 120 78 120 75 600 78 120 (56 400) (58 280) (58 280) 544 520402 2 500 2007-11-01 2009-10-31 7,000 8,770 14 065 15 035 7 800 8 060 7 800 8 060 8 060 7 800 8 060 (58 200) (60 140) (60 140) (93 740)409 5 000 2007-11-01 2008-10-31 7,250 9,500 64 380 68 820 53 100 54 870 53 100 54 870 54 870 53 100 54 870 511 980412 2 500 2006-04-01 2009-10-31 7,250 9,650 32 190 34 410 26 550 27 435 26 550 27 435 27 435 26 550 27 435 (39 450) (40 765) (40 765) 135 010417 5 000 2006-11-01 2009-10-31 7,200 9,200 57 130 61 070 45 600 47 120 45 600 47 120 47 120 45 600 47 120 (86 400) (89 280) (89 280) 178 520420 2 500 2007-11-01 2008-10-31 6,820 9,000 1 015 1 085 (5 700) (5 890) (5 700) (5 890) (5 890) (5 700) (5 890) (38 560)423 2 500 2008-11-01 2009-10-31 7,100 9,000 (50 700) (52 390) (52 390) (155 480)434 2 500 2006-11-01 2009-10-31 7,200 9,100 28 565 30 535 22 800 23 560 22 800 23 560 23 560 22 800 23 560 (43 200) (44 640) (44 640) 89 260437 2 500 2006-11-01 2009-10-31 7,200 9,000 28 565 30 535 22 800 23 560 22 800 23 560 23 560 22 800 23 560 (43 200) (44 640) (44 640) 89 260448 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,900 9,000 (65 700) (67 890) (67 890) (201 480)452 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,750 9,000 (76 950) (79 515) (79 515) (235 980)453 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,950 9,000 (61 950) (64 015) (64 015) (189 980)455 5 000 2008-11-01 2009-10-31 6,735 9,000 (156 150) (161 355) (161 355) (478 860)457 2 500 2007-11-01 2008-10-31 6,780 9,000 (1 885) (2 015) (8 700) (8 990) (8 700) (8 990) (8 990) (8 700) (8 990) (65 960)458 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,650 9,000 (84 450) (87 265) (87 265) (258 980)461 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,600 9,000 (88 200) (91 140) (91 140) (270 480)465 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,530 9,000 (93 450) (96 565) (96 565) (286 580)466 2 500 2007-04-01 2008-10-31 7,100 9,100 21 315 22 785 15 300 15 810 15 300 15 810 15 810 15 300 15 810 153 240467 2 500 2007-04-01 2008-10-31 7,000 9,100 14 065 15 035 7 800 8 060 7 800 8 060 8 060 7 800 8 060 84 740468 2 500 2006-11-01 2009-10-31 7,000 9,000 14 065 15 035 7 800 8 060 7 800 8 060 8 060 7 800 8 060 (58 200) (60 140) (60 140) (93 740)470 2 500 2006-11-01 2009-10-31 6,910 9,000 7 540 8 060 1 050 1 085 1 050 1 085 1 085 1 050 1 085 (64 950) (67 115) (67 115) (176 090)471 2 500 2007-11-01 2008-10-31 6,800 9,000 (435) (465) (7 200) (7 440) (7 200) (7 440) (7 440) (7 200) (7 440) (52 260)472 2 500 2007-04-01 2008-10-31 6,760 9,000 (3 335) (3 565) (10 200) (10 540) (10 200) (10 540) (10 540) (10 200) (10 540) (79 660)475 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,540 9,000 (92 700) (95 790) (95 790) (284 280)478 2 500 2007-04-01 2009-10-31 6,650 9,000 (11 310) (12 090) (18 450) (19 065) (18 450) (19 065) (19 065) (18 450) (19 065) (84 450) (87 265) (87 265) (413 990)482 2 500 2007-05-01 2008-10-31 6,460 9,000 (25 085) (26 815) (32 700) (33 790) (32 700) (33 790) (33 790) (32 700) (33 790) (285 160)483 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,400 9,000 (103 200) (106 640) (106 640) (316 480)488 2 500 2006-12-01 2009-10-31 6,490 9,000 (22 910) (24 490) (30 450) (31 465) (30 450) (31 465) (31 465) (30 450) (31 465) (96 450) (99 665) (99 665) (560 390)489 2 500 2008-11-01 2010-10-31 6,770 10,000 (75 450) (77 965) (77 965) (231 380)493 2 500 2007-10-01 2008-06-30 7,240 10,000 31 465 33 635 25 800 26 660 25 800 143 360495 2 500 2007-10-01 2008-06-30 7,235 10,000 31 103 33 248 25 425 26 273 25 425 141 473496 2 500 2007-10-01 2008-06-30 7,100 10,000 21 315 22 785 15 300 15 810 15 300 90 510497 2 500 2007-10-01 2008-06-30 7,100 10,000 21 315 22 785 15 300 15 810 15 300 90 510500 2 500 2008-11-01 2009-10-31 7,000 10,000 (58 200) (60 140) (60 140) (178 480)501 2 500 2008-11-01 2009-10-31 6,950 10,000 (61 950) (64 015) (64 015) (189 980)505 2 500 2008-11-01 2009-04-30 7,250 9,500 (39 450) (40 765) (40 765) (120 980)506 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,300 9,500 35 815 38 285 30 300 104 400507 2 500 2008-11-01 2009-04-30 7,080 9,500 (52 200) (53 940) (53 940) (160 080)508 2 500 2008-11-01 2009-04-30 7,000 9,500 (58 200) (60 140) (60 140) (178 480)509 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,480 10,000 48 865 52 235 43 800 144 900510 2 500 2008-11-01 2009-04-30 7,400 10,000 (28 200) (29 140) (29 140) (86 480)511 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,400 10,000 43 065 46 035 37 800 126 900512 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,200 10,000 28 565 30 535 22 800 81 900513 2 500 2008-11-01 2009-04-30 7,200 10,000 (43 200) (44 640) (44 640) (132 480)520 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,950 10,000 82 940 88 660 79 050 250 650521 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,950 10,000 82 940 88 660 79 050 250 650522 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,750 9,500 68 440 73 160 64 050 205 650523 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,595 9,500 (14 028) (14 028) (28 055)525 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,675 9,500 63 003 67 348 58 425 188 775


Pour la période du 1 février 2008 au 31 janvier 2009Impact des prix protégés et fixés par dérivés financiers

Page 11

ANNEXE 2

# Quantité Prix Limite deTransaction journalière Début Fin fixe protection

(GJ) ($/GJ) ($/GJ)527 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,595 9,500 57 203 61 148 52 425 170 775529 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,550 9,500 53 940 57 660 49 050 160 650530 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,495 9,500 49 953 53 398 44 925 148 275531 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,450 9,500 46 690 49 910 41 550 138 150532 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,550 9,500 (17 515) (17 515) (35 030)533 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,350 9,500 39 440 42 160 34 050 115 650535 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,240 9,500 31 465 33 635 25 800 90 900536 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,200 9,500 28 565 30 535 22 800 81 900538 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,340 9,500 (33 790) (33 790) (67 580)539 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,020 9,500 15 515 16 585 9 300 41 400542 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,240 9,500 (41 540) (41 540) (83 080)545 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,050 10,000 17 690 18 910 11 550 48 150547 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,290 10,000 (37 665) (37 665) (75 330)549 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,880 10,000 5 365 5 735 (1 200) 9 900556 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,890 9,500 6 090 6 510 (450) 12 150559 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,150 9,500 (48 515) (48 515) (97 030)562 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,730 9,500 (5 510) (5 890) (12 450) (23 850)569 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,250 9,500 (40 765) (40 765) (81 530)571 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,200 9,500 (44 640) (44 640) (89 280)577 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,150 9,500 (48 515) (48 515) (97 030)599 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,740 9,500 (80 290) (80 290) (160 580)608 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,000 9,500 (60 140) (60 140) (120 280)

# Quantité Prix Transaction journalière Début Fin fixe

(GJ) ($/GJ)346 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,990 -- (59 160) (63 240) (67 950) (70 215) (67 950) (70 215) (70 215) (67 950) (70 215) (607 110)347 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,900 -- (65 685) (70 215) (74 700) (77 190) (74 700) (77 190) (77 190) (74 700) (77 190) (668 760)354 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,990 -- (59 160) (63 240) (67 950) (70 215) (67 950) (70 215) (70 215) (67 950) (70 215) (607 110)544 5 000 2007-12-01 2008-04-30 7,215 -- 59 305 63 395 47 850 170 550548 5 000 2007-12-01 2008-04-30 7,130 -- 46 980 50 220 35 100 132 300551 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,050 -- 17 690 18 910 11 550 48 150560 2 500 2007-12-01 2008-04-30 7,035 -- 16 603 17 748 10 425 44 775

# Quantité Prix Prix Transaction journalière Début Fin plancher plafond

(GJ) ($/GJ) ($/GJ) 367 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,500 6,750 (4 060) (4 340) (10 950) (11 315) (10 950) (11 315) (11 315) (10 950) (11 315) (86 510)555 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,500 8,190 0 0 0 0561 5 000 2007-12-01 2008-04-30 6,450 8,000 0 0 0 0572 2 500 2008-01-01 2008-03-31 6,500 7,500 0 0 0575 2 500 2008-01-01 2008-03-31 6,080 7,500 0 0 0576 5 000 2008-01-01 2008-03-31 6,060 7,500 0 0 0582 2 500 2008-01-01 2008-03-31 5,980 7,500 0 0 0583 2 500 2008-01-01 2008-03-31 5,770 7,500 0 0 0585 2 500 2008-01-01 2008-03-31 5,800 7,500 0 0 0

Impact des prix protégés et fixés par dérivés financiersSOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTRO


Page 12

ANNEXE 2

# Quantité Prix Prix Limite de Transaction journalière Début Fin plancher plafond protection

(GJ) ($/GJ) ($/GJ) ($/GJ) 349 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,250 6,400 8,000 (29 435) (31 465) (37 200) (38 440) (37 200) (38 440) (38 440) (37 200) (38 440) (326 260)357 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,250 6,910 10,550 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0363 5 000 2007-11-01 2008-03-31 5,500 6,850 9,000 0 0 0375 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,250 6,300 8,500 (36 685) (39 215) (44 700) (46 190) (44 700) (46 190) (46 190) (44 700) (46 190) (394 760)383 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,000 5,700 8,000 (80 185) (85 715) (89 700) (92 690) (89 700) (92 690) (92 690) (89 700) (92 690) (805 760)390 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,750 6,750 8,260 (4 060) (4 340) (10 950) (11 315) (10 950) (11 315) (11 315) (10 950) (11 315) (86 510)391 2 500 2007-11-01 2008-05-31 6,000 7,000 8,400 0 0 0 0 0392 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,750 6,750 8,750 (4 060) (4 340) (10 950) (11 315) (10 950) (11 315) (11 315) (10 950) (11 315) (86 510)395 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,750 6,750 8,630 (4 060) (4 340) (10 950) (11 315) (10 950) (11 315) (11 315) (10 950) (11 315) (86 510)459 2 500 2007-11-01 2008-10-31 5,950 7,750 9,750 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0464 2 500 2008-11-01 2009-10-31 5,750 7,600 9,600 (13 200) (13 640) (13 640) (40 480)469 5 000 2008-11-01 2009-10-31 5,990 7,750 9,750 (3 900) (4 030) (4 030) (11 960)473 2 500 2007-04-01 2008-10-31 6,030 7,750 9,750 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0476 2 500 2007-04-01 2009-10-31 6,000 7,750 9,750 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1 950) (2 015) (2 015) (5 980)494 2 500 2008-11-01 2010-10-31 6,000 7,450 10,000 (24 450) (25 265) (25 265) (74 980)540 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,550 7,500 9,500 0 0 0 0543 5 000 2007-12-01 2008-04-30 6,450 7,500 9,500 0 0 0 0550 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,850 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)552 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,500 7,250 9,500 0 0 0 0553 5 000 2007-12-01 2008-04-30 6,500 7,050 9,500 0 0 0 0554 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,500 7,500 9,500 0 0 0 0557 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,750 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)563 2 500 2007-12-01 2008-04-30 6,500 6,950 9,500 0 0 0 0564 2 500 2008-01-01 2008-03-31 6,300 7,500 9,500 0 0 0566 2 500 2008-12-01 2009-04-30 7,000 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)567 2 500 2008-01-01 2008-03-31 6,300 7,500 9,500 0 0 0573 2 500 2008-01-01 2008-03-31 6,100 7,500 9,500 0 0 0578 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,750 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)586 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,295 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)588 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,300 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)590 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,200 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)593 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,100 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)596 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,000 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)602 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,500 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)605 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,300 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)606 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,500 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)610 2 500 2008-12-01 2009-04-30 6,500 7,500 9,500 (21 390) (21 390) (42 780)

TOTAL 382 500 (21 315) (22 785) (74 475) (901 093) (872 025) (985 645) (985 645) (953 850) (985 645) (2 355 750) (3 179 748) (3 179 748) (14 517 723)Prévision de volume 86 312 500Impact Unitaire (0,1682)

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTROImpact des prix protégés et fixés par dérivés financiers


Page 13

ANNEXE 3


Sommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «Collier » en date du 1 février 2008

Coût Coût total de la# Date Quantité Prix Prix Limite de Coût Quantité de la prime prime à l'extérieur Répartition Répartition Répartition Répartition

Transaction du journalière plancher plafond protection de la prime totale (Février 2008 à janvier 2009) de la période de calcul (nov-oct) (nov-oct) (nov-oct) (nov-oct)contrat (GJ) ($/GJ) ($/GJ) ($/GJ) ($/GJ) De À (GJ) ($) ($) 07/08 08/09 09/10 10/11

(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)367 2004-12-01 2 500 5,500 6,750 -- 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0555 2007-07-23 2 500 6,500 8,190 -- 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0561 2007-07-24 5 000 6,450 8,000 -- 0,000 2007-12-01 2008-04-30 760 000 0 760 000 0 0 0572 2007-08-24 2 500 6,500 7,500 -- 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0575 2007-08-27 2 500 6,080 7,500 -- 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0576 2007-09-07 5 000 6,060 7,500 -- 0,000 2008-01-01 2008-03-31 455 000 0 455 000 0 0 0582 2007-09-19 2 500 5,980 7,500 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0583 2007-09-20 2 500 5,770 7,500 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0585 2007-09-27 2 500 5,800 7,500 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0

Total cumulatif des transactions de type «Collier» (GJ) 3 647 500 0 0 3 647 500 0 0 0TRANSACTIONS CONTRACTÉES EN JANVIER 2008: 0 0 0

Sommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «Collier à remboursement limité» en date du 1 février 2008



(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)349 2004-11-01 2 500 5,250 6,400 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0357 2004-11-09 2 500 5,250 6,910 10,550 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0363 2004-12-01 5 000 5,500 6,850 9,000 0,000 2007-11-01 2008-03-31 760 000 0 760 000 0 0 0375 2004-12-13 2 500 5,250 6,300 8,500 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0383 2005-01-05 2 500 5,000 5,700 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0390 2005-04-22 2 500 5,750 6,750 8,260 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0391 2005-04-22 2 500 6,000 7,000 8,400 0,000 2007-11-01 2008-05-31 532 500 0 532 500 0 0 0392 2005-05-03 2 500 5,750 6,750 8,750 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0395 2005-05-12 2 500 5,750 6,750 8,630 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0459 2006-06-07 2 500 5,950 7,750 9,750 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0464 2006-07-05 2 500 5,750 7,600 9,600 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0469 2006-08-28 5 000 5,990 7,750 9,750 0,000 2008-11-01 2009-10-31 1 825 000 0 0 1 825 000 0 0473 2006-08-30 2 500 6,030 7,750 9,750 0,000 2007-04-01 2008-10-31 1 450 000 0 912 500 0 0 0476 2006-09-11 2 500 6,000 7,750 9,750 0,000 2007-04-01 2009-10-31 2 362 500 0 912 500 912 500 0 0490 2006-10-06 5 000 6,000 7,370 10,000 0,000 2009-05-01 2009-10-31 920 000 0 0 920 000 0 0492 2006-10-13 2 500 6,000 7,500 10,000 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0494 2006-10-23 2 500 6,000 7,450 10,000 0,000 2008-11-01 2010-10-31 1 825 000 0 0 912 500 912 500 0517 2007-02-02 2 500 6,200 7,800 10,000 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0528 2007-06-21 2 500 7,000 7,500 9,500 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0540 2007-07-06 2 500 6,550 7,500 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0543 2007-07-09 5 000 6,450 7,500 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 760 000 0 760 000 0 0 0546 2007-07-12 2 500 6,650 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0550 2007-07-13 2 500 6,850 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0552 2007-07-16 2 500 6,500 7,250 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0553 2007-07-17 5 000 6,500 7,050 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 760 000 0 760 000 0 0 0554 2007-07-20 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0557 2007-07-23 2 500 6,750 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0558 2007-07-23 2 500 6,750 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0563 2007-07-24 2 500 6,500 6,950 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0564 2007-08-03 2 500 6,300 7,500 9,500 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0565 2007-08-03 2 500 6,350 7,500 9,500 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0566 2007-08-03 2 500 7,000 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0567 2007-08-21 2 500 6,300 7,500 9,500 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0570 2007-08-24 2 500 6,450 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0573 2007-08-24 2 500 6,100 7,500 9,500 0,000 2008-01-01 2008-03-31 227 500 0 227 500 0 0 0578 2007-09-11 2 500 6,750 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0579 2007-09-11 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0

Sous-total cumulatif des transactions de type «Colliers à remboursement limité» (GJ) 28 300 000 14 160 000 6 992 500 6 072 500 0

Période

Période

Page 14

ANNEXE 3

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTROSommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «Collier à remboursement limité» en date du 1 février 2008



(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)584 2007-09-20 2 500 6,260 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0586 2007-09-27 2 500 6,295 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0587 2007-09-27 2 500 6,250 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0588 2007-10-01 2 500 6,300 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0589 2007-10-01 2 500 6,250 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0590 2007-10-08 2 500 6,200 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0592 2007-10-12 2 500 6,050 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0593 2007-10-12 2 500 6,100 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0594 2007-10-19 2 500 5,800 7,500 9,500 0,000 2010-12-01 2011-04-30 377 500 0 0 0 0 377 500595 2007-10-22 2 500 5,800 7,450 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0596 2007-11-06 2 500 6,000 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0597 2007-11-06 2 500 5,750 7,500 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0598 2007-11-06 2 500 5,650 7,500 9,500 0,000 2010-12-01 2011-04-30 377 500 0 0 0 0 377 500602 2007-11-28 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0603 2007-11-28 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2009-11-01 2010-04-30 452 500 0 0 0 452 500 0604 2007-11-28 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2010-11-01 2011-04-30 452 500 0 0 0 0 452 500605 2007-11-28 2 500 6,300 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0606 2007-12-07 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0607 2007-12-14 2 500 6,600 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0609 2007-12-17 2 500 6,750 7,500 9,500 0,000 2010-11-01 2011-04-30 452 500 0 0 0 0 452 500610 2007-12-27 2 500 6,500 7,500 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0611 2007-12-27 2 500 6,700 7,500 9,500 0,000 2010-11-01 2011-04-30 452 500 0 0 0 0 452 500612 2007-12-27 2 500 6,650 7,500 9,500 0,000 2009-11-01 2010-04-30 452 500 0 0 0 452 500 0

Sous-total cumulatif des transactions de type «Colliers à remboursement limité» (GJ) 9 057 500 0 0 0 3 775 000 3 170 000 2 112 500 Total cumulatif des transactions de type «Collier à remboursement limité» (GJ) 37 357 500 0 0 14 160 000 10 767 500 9 242 500 2 112 500

TRANSACTIONS CONTRACTÉES EN JANVIER 2008: 0 0 0

Sommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «prix fixe» en date du 1 février 2008



(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)346 2004-10-04 2 500 5,990 -- -- 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0347 2004-10-06 2 500 5,900 -- -- 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0354 2004-11-08 2 500 5,990 -- -- 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0498 2006-10-27 2 500 7,200 -- -- 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0544 2007-07-09 5 000 7,215 -- -- 0,000 2007-12-01 2008-04-30 760 000 0 760 000 0 0 0548 2007-07-12 5 000 7,130 -- -- 0,000 2007-12-01 2008-04-30 760 000 0 760 000 0 0 0551 2007-07-16 2 500 7,050 -- -- 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0560 2007-07-24 2 500 7,035 -- -- 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0

Total cumulatif des transactions de type « prix fixe » (GJ) 5 937 500 0 0 5 025 000 0 912 500 0TRANSACTIONS CONTRACTÉES EN JANVIER 2008: 0 0 0

Sommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «prix fixe à remboursement maximal» en date du 1 février 2008



(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)350 2004-11-05 2 500 6,085 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-03-31 380 000 0 380 000 0 0 0351 2004-11-05 2 500 6,060 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-03-31 380 000 0 380 000 0 0 0358 2004-11-09 2 500 5,990 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-03-31 380 000 0 380 000 0 0 0374 2004-12-08 2 500 5,880 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-03-31 380 000 0 380 000 0 0 0376 2004-12-23 2 500 5,500 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0382 2005-01-05 2 500 5,350 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0384 2005-01-05 5 000 5,700 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-03-31 760 000 0 760 000 0 0 0386 2005-01-31 2 500 5,550 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0 Sous-total cumulatif des transactions de type «prix fixe à remboursement maximal» (GJ) 5 025 000 0 0 5 025 000 0 0 0

Période

Période

Période

Page 15

ANNEXE 3

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTRO Sommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «prix fixe à remboursement maximal» en date du 1 février 2008



(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)387 2005-02-08 2 500 5,520 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0388 2005-02-08 2 500 5,520 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0389 2005-02-16 2 500 5,490 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0393 2005-05-03 2 500 6,000 -- 8,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0397 2005-10-19 2 500 6,500 -- 9,200 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0398 2005-10-20 2 500 6,500 -- 8,450 0,000 2008-11-01 2009-05-31 530 000 0 0 530 000 0 0399 2005-10-28 2 500 6,500 -- 9,260 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0400 2005-11-04 2 500 6,390 -- 9,500 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0401 2005-12-09 5 000 7,400 -- 9,790 0,000 2006-11-01 2009-10-31 5 480 000 0 1 830 000 1 825 000 0 0402 2005-12-21 2 500 7,000 -- 8,770 0,000 2007-11-01 2009-10-31 1 827 500 0 915 000 912 500 0 0409 2006-02-07 5 000 7,250 -- 9,500 0,000 2007-11-01 2008-10-31 1 830 000 0 1 830 000 0 0 0412 2006-02-17 2 500 7,250 -- 9,650 0,000 2006-04-01 2009-10-31 3 275 000 0 915 000 912 500 0 0417 2006-02-27 5 000 7,200 -- 9,200 0,000 2006-11-01 2009-10-31 5 480 000 0 1 830 000 1 825 000 0 0420 2006-03-01 2 500 6,820 -- 9,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0423 2006-03-17 2 500 7,100 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0434 2006-04-07 2 500 7,200 -- 9,100 0,000 2006-11-01 2009-10-31 2 740 000 0 915 000 912 500 0 0437 2006-04-11 2 500 7,200 -- 9,000 0,000 2006-11-01 2009-10-31 2 740 000 0 915 000 912 500 0 0448 2006-05-04 2 500 6,900 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0452 2006-05-10 2 500 6,750 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0453 2006-05-15 2 500 6,950 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0455 2006-05-24 5 000 6,735 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 1 825 000 0 0 1 825 000 0 0457 2006-05-31 2 500 6,780 -- 9,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0458 2006-06-06 2 500 6,650 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0461 2006-06-13 2 500 6,600 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0465 2006-07-06 2 500 6,530 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0466 2006-08-16 2 500 7,100 -- 9,100 0,000 2007-04-01 2008-10-31 1 450 000 0 915 000 0 0 0467 2006-08-17 2 500 7,000 -- 9,100 0,000 2007-04-01 2008-10-31 1 450 000 0 915 000 0 0 0468 2006-08-21 2 500 7,000 -- 9,000 0,000 2006-11-01 2009-10-31 2 740 000 0 915 000 912 500 0 0470 2006-08-28 2 500 6,910 -- 9,000 0,000 2006-11-01 2009-10-31 2 740 000 0 915 000 912 500 0 0471 2006-08-28 2 500 6,800 -- 9,000 0,000 2007-11-01 2008-10-31 915 000 0 915 000 0 0 0472 2006-08-30 2 500 6,760 -- 9,000 0,000 2007-04-01 2008-10-31 1 450 000 0 915 000 0 0 0475 2006-09-07 2 500 6,540 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0478 2006-09-11 2 500 6,650 -- 9,000 0,000 2007-04-01 2009-10-31 2 362 500 0 915 000 912 500 0 0482 2006-09-14 2 500 6,460 -- 9,000 0,000 2007-05-01 2008-10-31 1 375 000 0 915 000 0 0 0483 2006-09-14 2 500 6,400 -- 9,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0488 2006-09-22 2 500 6,490 -- 9,000 0,000 2006-12-01 2009-10-31 2 665 000 0 915 000 912 500 0 0489 2006-10-04 2 500 6,770 -- 10,000 0,000 2008-11-01 2010-10-31 1 825 000 0 0 912 500 912 500 0491 2006-10-12 2 500 6,780 -- 10,000 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0493 2006-10-13 2 500 7,240 -- 10,000 0,000 2007-10-01 2008-06-30 685 000 0 607 500 0 0 0495 2006-10-23 2 500 7,235 -- 10,000 0,000 2007-10-01 2008-06-30 685 000 0 607 500 0 0 0496 2006-10-27 2 500 7,100 -- 10,000 0,000 2007-10-01 2008-06-30 685 000 0 607 500 0 0 0497 2006-10-27 2 500 7,100 -- 10,000 0,000 2007-10-01 2008-06-30 685 000 0 607 500 0 0 0499 2006-10-27 2 500 6,700 -- 10,000 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0500 2006-10-30 2 500 7,000 -- 10,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0501 2006-10-30 2 500 6,950 -- 10,000 0,000 2008-11-01 2009-10-31 912 500 0 0 912 500 0 0505 2006-11-13 2 500 7,250 -- 9,500 0,000 2008-11-01 2009-04-30 452 500 0 0 452 500 0 0506 2006-11-20 2 500 7,300 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0507 2006-11-22 2 500 7,080 -- 9,500 0,000 2008-11-01 2009-04-30 452 500 0 0 452 500 0 0508 2006-12-04 2 500 7,000 -- 9,500 0,000 2008-11-01 2009-04-30 452 500 0 0 452 500 0 0509 2006-12-20 2 500 7,480 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0510 2006-12-21 2 500 7,400 -- 10,000 0,000 2008-11-01 2009-04-30 452 500 0 0 452 500 0 0511 2006-12-26 2 500 7,400 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0 Sous-total cumulatif des transactions de type «prix fixe à remboursement maximal» (GJ) 70 480 000 0 0 26 445 000 28 802 500 2 737 500 0

Période

Page 16

ANNEXE 3

SOCIÉTÉ EN COMMANDITE GAZ MÉTROSommaire cumulatif des transactions de dérivatifs financiers de type «prix fixe à remboursement maximal» en date du 1 février 2008



(GJ) (GJ) (GJ) (GJ)512 2006-12-27 2 500 7,200 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0513 2006-12-27 2 500 7,200 -- 10,000 0,000 2008-11-01 2009-04-30 452 500 0 0 452 500 0 0514 2006-12-28 5 000 6,980 -- 10,000 0,000 2009-11-01 2010-10-31 1 825 000 0 0 0 1 825 000 0515 2007-01-25 2 500 7,000 -- 10,000 0,000 2009-11-01 2010-10-31 912 500 0 0 0 912 500 0516 2007-01-31 2 500 7,180 -- 10,000 0,000 2009-11-01 2010-04-30 452 500 0 0 0 452 500 0518 2007-03-19 2 500 7,350 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0519 2007-04-13 2 500 7,350 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0520 2007-04-20 2 500 7,950 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0521 2007-05-25 2 500 7,950 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0522 2007-05-31 2 500 7,750 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0523 2007-05-31 2 500 7,595 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0524 2007-06-01 2 500 7,450 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0525 2007-06-08 2 500 7,675 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0526 2007-06-11 2 500 7,350 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0527 2007-06-20 2 500 7,595 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0529 2007-06-22 2 500 7,550 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0530 2007-06-22 2 500 7,495 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0531 2007-06-22 2 500 7,450 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0532 2007-06-25 2 500 7,550 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0533 2007-06-26 2 500 7,350 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0534 2007-06-26 2 500 7,350 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0535 2007-06-28 2 500 7,240 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0536 2007-06-28 2 500 7,200 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0537 2007-07-02 2 500 7,250 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0538 2007-07-05 2 500 7,340 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0539 2007-07-06 2 500 7,020 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0541 2007-07-06 2 500 7,100 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0542 2007-07-09 2 500 7,240 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0545 2007-07-11 2 500 7,050 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0547 2007-07-12 2 500 7,290 -- 10,000 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0549 2007-07-12 2 500 6,880 -- 10,000 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0556 2007-07-23 2 500 6,890 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0559 2007-07-24 2 500 7,150 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0562 2007-07-24 2 500 6,730 -- 9,500 0,000 2007-12-01 2008-04-30 380 000 0 380 000 0 0 0568 2007-08-22 2 500 7,200 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0569 2007-08-23 2 500 7,250 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0571 2007-08-24 2 500 7,200 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0574 2007-08-27 2 500 7,000 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0577 2007-09-11 2 500 7,150 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0580 2007-09-13 2 500 7,050 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0581 2007-09-19 2 500 6,970 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0591 2007-10-08 2 500 6,750 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0599 2007-11-07 2 500 6,740 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 0600 2007-11-07 2 500 6,680 -- 9,500 0,000 2009-12-01 2010-04-30 377 500 0 0 0 377 500 0601 2007-11-07 2 500 6,570 -- 9,500 0,000 2010-12-01 2011-04-30 377 500 0 0 0 0 377 500608 2007-12-14 2 500 7,000 -- 9,500 0,000 2008-12-01 2009-04-30 377 500 0 0 377 500 0 -613 2007-12-27 2 500 7,050 -- 9,500 0,000 2009-11-01 2010-04-30 452 500 0 0 0 452 500 -

Sous-total cumulatif des transactions de type «prix fixe à remboursement maximal» (GJ) 19 992 500 0 0 6 460 000 4 605 000 8 550 000 377 500 Total cumulatif des transactions de type «prix fixe à remboursement maximal» (GJ) 95 497 500 0 0 37 930 000 33 407 500 11 287 500 377 500

TRANSACTIONS CONTRACTÉES EN JANVIER 2008: 0 0 0

GRAND TOTAL CUMULATIF DES DÉRIVÉS FINANCIERS (GJ) 142 440 000 0 0 60 762 500 44 175 000 21 442 500 2 490 000GRAND TOTAL DU COÛT DES PRIMES DES DÉRIVÉS FINANCIERS CONTRACTÉS EN JANVIER 2008 0 0

Coût des primes des dérivés financiers contractés en janvier 2008 pour la période de calcul (février 2008 à janvier 2009) ($) 0Coût total des primes des dérivés financiers contractés en janvier 2008 pour la période de calcul, aux fins des frais reportés ($) 0Coût des primes des dérivés financiers contractés en janvier 2008, en vigueur à l'extérieur de la période de calcul ($) 0Coûts totaux projetés de fourniture de gaz et de gaz de compression pour février 2008 ($) 7Enveloppe budgétaire permise des primes (D-2001-214, D-2002-196, D-2004-196, D-2007-116 ) (max. 1,5%) ($) 0Coût cumulatif des primes des dérivés financiers pour la période de calcul ($) 0Enveloppe budgétaire permise non utilisée ($) 0

Période

Page 17

Documents

MODIFICATIONS AU COMPTE D’ÉCART DE COÛT CUMULATIF DE … · 15 Le calcul de l’écart du coût cumulatif a été expliqué dans le dossier R-3307-94, GMi-12, ... L’écart est