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REPUBLIQUE DU SENEGAL
Troisième trimestre 2013
DPEE, 78 bis Sacré cœur 3 Pyrotechnie,
Tél : 338249265 ; Fax : 338253332; site web : www.dpee.sn; email : [email protected]
Novembre 2013
Un Peuple - Un But – Une Foi
MINISTERE DE L’ECONOMIE ET DES FINANCES
DIRECTION DE LA PREVISION ET DES ETUDES
ECONOMIQUES
NOTE DE CONJONCTURE
SOMMAIRE Aperçu des Tendances Conjoncturelles…………………………………………………………….…2
I - ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL .......................................................... 5
II. ACTIVITE ECONOMIQUE INTERNE ............................................................. 8
II.1. SECTEUR REEL .................................................................................................... 8
II.1.1. Secteur Primaire ............................................................................................ 9
II.1.2. Secteur Secondaire ...................................................................................... 11
II.1.3. Secteur Tertiaire .......................................................................................... 17
II.2. EMPLOI ET OPINION DES CHEFS D’ENTREPRISE .......................................... 22
II.2.1. Emploi salarié dans le secteur moderne ...................................................... 22
II.2.2. Opinion des chefs d’entreprise .................................................................... 23
II.3. INFLATION ET COMPETITIVITE ....................................................................... 26
II.3.1 Inflation ........................................................................................................ 26
II.3.2. Compétitivité-Prix ....................................................................................... 30
II.4. PERCEPTION DE LA CONJONCTURE PAR LES MENAGES ............................. 31
II.4.1. Conjoncture Economique ............................................................................ 31
II.4.2. Conjoncture Sociale ..................................................................................... 31
II.5. COMMERCE EXTERIEUR .................................................................................. 33
II.5.1. Exportations des principaux produits .......................................................... 33
II.5. 2. Importations des principaux produits ......................................................... 35
II.6 FINANCES PUBLIQUES ....................................................................................... 36
II.6.1. Recettes Budgétaires .................................................................................... 37
II.6.2. Les Dons ...................................................................................................... 38
II.6.3 Les dépenses publiques ................................................................................ 39
II.7. FINANCEMENT DE L’ECONOMIE ..................................................................... 41
II.7.1 Monnaie et crédit .......................................................................................... 41
II.7.2 Les conditions de banques ........................................................................... 44
II.7.3 Les titres publics .......................................................................................... 46
II.7.4 Les transferts rapides d’argent ...................................................................... 46
II.7.5 Le systeme financier décentralisé ................................................................. 48
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LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES
Tableau 1 :Evolution du cours des matières premières ..................................................................................................... 7
Tableau 2 : Indice Générale d’Activité hors agriculture base 100 en 2006 ................................................................... 8
Tableau 3 : Evolution de l’indice du secteur primaire ....................................................................................................... 9
Tableau 4 : Evolution de l’indice du secteur secondaire ................................................................................................. 12
Tableau 5 : Evolution de l’indice du secteur tertiaire ...................................................................................................... 18
Tableau 6 : Emploi salarié dans le secteur moderne (base 100= 2006) ........................................................................ 22
Tableau 7 : Emploi salarié dans le secteur secondaire (base 100 = 2006) ................................................................... 23
Tableau 8 : Emploi salarié moderne dans le secteur tertiaire base 100 en 2006 ......................................................... 23
Tableau 9 : Evolution des prix à la consommation .......................................................................................................... 27
Tableau 10 :Evolution des prix selon l’origine des produits .......................................................................................... 28
Tableau 11 :Evolution des taux de change ........................................................................................................................ 30
Tableau 12 :Exportations en valeur (millions F C FA) ................................................................................................... 34
Tableau 13 :Importations en valeur (millions F CFA) .................................................................................................... 36
Tableau 14 :Situation monétaire intégrée (en milliards de f CFA)................................................................................ 43
Tableau 15 :Situation des titres publics émis par l’Eta du Sénégal ............................................................................... 46
Tableau 16 :Les transferts rapides d’argent effectués par les établissements de crédit du Sénégal ......................... 48
Tableau 17 :Sociétariat, encours de crédits et de dépôts des Systèmes Financiers Décentralisés ............................ 49
Graphique 1 :Evolution de l’indice des denrées alimentaires .................................................................................................... 6
Graphique 2 :Evolution de l’indice des céréales ....................................................................................................................... 6
Graphique 3 :Evolution de l’indice du cours du sucre ............................................................................................................... 7
Graphique 4 :Evolution de l’indice des oléagineux .................................................................................................................. 7
Graphique 5 :Evolution de la production de viande ................................................................................................................ 10
Graphique 6 :Evolution des débarquements de la pêche .......................................................................................................... 11
Graphique 7 :Evolution des activités du secondaire ................................................................................................................. 11
Graphique 8 :Evolution de la production de phosphate et de sel .............................................................................................. 13
Graphique 9 :Evolution de la production d’huile (en milliers de tonnes) ................................................................................. 14
Graphique 10 :Evolution de production de ciment (en milliers de tonnes)............................................................................... 17
Graphique 11 :Evolution de la production de farine (en milliers de tonnes) ............................................................................ 17
Graphique 12 :Evolution de l’indice général de l’activité dans le tertiaire ............................................................................... 18
Graphique 13 :Evolution de l’activité du commerce ................................................................................................................ 19
Graphique 16 :Évolution de l’activité d’hébergement et restauration ...................................................................................... 20
Graphique 14 :Evolution de l’activité du transport .................................................................................................................. 20
Graphique 15 :Evolution de l’activité des Postes et Télécommunications ........................................................................... 20
Graphique 17 :Évolution de l’activité des services financiers ................................................................................................. 21
Graphique 18 :Évolution de l’activité des services immobiliers ............................................................................................. 21
Graphique 19 :Evolution de la contrainte «environnement des affaires » du secteur secondaire ............................................. 25
Graphique 20 :Evolution de la contrainte «environnement des affaires » du secteur tertiaire .................................................. 25
Graphique 21 :Evolution des prix à la consommation .............................................................................................................. 26
Graphique 22 :Les dépenses de consommation des ménages ................................................................................................... 31
Graphique 23 :Evolution du recouvrement par régies (en milliards FCFA) ............................................................................. 38
Graphique 24 :Evolution des recettes sur le pétrole (en milliards FCFA) ............................................................................... 39
Graphique 25 :Evolution du rythme de croissance des avoirs extérieurs nets en glissement annuel ....................................... 41
Graphique 26 :Evolution du rythme de croissance des crédits à l’économie en glissement annuel .......................................... 42
Graphique 27 :Evolution du rythme de croissance, en glissement annuel, de la masse monétaire .......................................... 43
Graphique 28 :Evolution du taux débiteur moyen appliqué par les établissements de crédit ................................................... 45
Graphique 29 :Evolution du taux créditeur moyen ................................................................................................................... 45
Graphique 30 :Evolution du taux de croissance en glissement annuel des transferts rapides reçus au Sénégal ....................... 47
Graphique 31 :Répartition des transferts rapides d’argent reçus par les établissements de crédit du Sénégal .......................... 47
Graphique 32 :Le sociétariat des SFD ...................................................................................................................................... 48
Graphique 33 :Evolution du taux de créances en souffrance .................................................................................................... 49
Graphique 34 :Evolution du taux de créances en souffrance .................................................................................................... 49
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APERÇU DES TENDANCES CONJONCTURELLES EN 2013: UN PROFIL BAISSIER
Croissance réelle : Profil global de la dynamique économique en baisse.
L’activité économique interne, mesurée par l’Indice Général d’Activité (IGA), un proxy du
PIB hors agriculture, fait état d’une progression de 3,5% en moyenne sur les neuf premiers
mois de 2013, comparativement à la même période de 2012. Toutefois, ce niveau de
croissance est jugé relativement faible face au potentiel économique du pays et à la forte
demande sociale. La faiblesse de l’activité interne peut etre expliquée par deux facteurs :
D’abord, l’extrême dépendance de l’extérieur perceptible à travers les fortes importations de
produits de base, essentiellement alimentaires et énergétiques, prouve que notre économie est
assujettie aux aléas de la conjoncture internationale qui, depuis quelques temps, est restée
morose. Ce contexte de faible croissance au niveau des pays partenaires, avec la crise de la
dette et les fluctuations ou volatilité des cours des matières premières, expliquerait en grande
partie, les difficultés auxquelles est confronté notre système productif national.
Ensuite, au delà de ces facteurs exogènes, l’activité économique interne demeure fragile face
aux effets induits des saisonnalités climatiques et les résultats des trois secteurs de l’économie
relatifs au troisième trimestre 2013 en témoignent. En effet, en plus de la contreperformance
de la peche qui plonbe le secteur primaire, le secondaire, largement affecté par la saison des
pluies, a montré des signes de faiblesses au terme du troisième trimestre de l’année en cours.
Les intempéries de cette période et surtout la longeur de la saison des pluies ont ralenti
l’activité des principales branches porteuses de croissance, notamment les extractives (or,
phosphate) ainsi que les cimenteries (construction). Toutes les autres industries (corps gras
alimentaires, sucre, raffinage etc.) sont également dans une tendance baissière de long terme.
A l’image du secondaire qui souffre d’un problème de demande intérieure et extérieure, le
tertiaire peine, lui aussi, à maintenir un niveau de croissance soutenue. N’eut été la
contribution très favorable de la branche des transports et télécommunications et, dans une
certaine mesure, des services financiers, le secteur afficherait une croissance négative sur
toute l’année. Le problème de la demande se pose avec acuité car, sur la période sous revue,
le commerce de détail s’est replié (la demande intérieure) ainsi que les importations (demande
extérieure du Sénégal).
Les échanges commerciaux traduisent les difficultés du secteur réel.
Les neufs mois de 2013 sont marqués par une détérioration des échanges commerciaux du
Sénégal, confirmant ainsi les difficultés du secteur productif dans son ensemble.
En effet, les exportations cumulées n’ont progressé que de 1,3% sur la période. En plus, les
principaux produits exportés, découlant du système productif national à savoir les produits
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halieutiques, le ciment hydraulique, l’acide phosphorique et l’or brut sont ressortis en baisse,
en valeur comme en volume.
S’agissant des importations, une baisse généralisée des volumes sur les neuf mois de l’année
atteste le repli de la demande intérieure, en plus de la production industrielle qui est en recul.
En effet, les principaux produits, essentiellement alimentaires, sont en baisse de 1,5%.
En somme, le déficit commercial reste conséquent, soit 1266 milliards, quasiment au même
niveau de 2012.
Finances publiques : baisse de la TVA intérieure confirme les problèmes du système
productif
L’exécution budgétaire a été marquée, au terme des neuf premiers mois de l’année 2013, par
une baisse des ressources, combinée à une hausse des dépenses publiques. En effet, les
recettes budgétaires, hors appels entrants, se sont inscrites en légère hausse de 1,8% pour se
situer à 1055,7 milliards ; tandis que les dons ont enregistré une baisse estimée à 33,8%
imputable essentiellement au don budgétaire exceptionnel de 15 milliards reçu de l’Arabie
Saoudite en 2012. Quant aux dépenses totales et prêts nets, ils ont enregistré une progression
de 7% pour s'établir à 1429 milliards. Au total, le solde budgétaire global, est estimé en déficit
de 255,5 milliards à fin septembre 2013 contre un objectif annuel fixé à 406 milliards.
La baisse de la TVA, directement liée à l’activité économique, confirme les difficultés des
entreprises locales. En effet, les secteurs tertiaire et secondaire, principaux contributeurs de
recettes directes (pour respectivement 31,4% et 25,9%) sont dans d’énormes difficultés de
croissance. Toutefois, le développement des entreprises de télécommunication atténue ce
recul des recettes avec une contribution exceptionnelle de plus de 30,4 milliards de francs
CFA, sur les neuf mois de 2013.
En plus de cette situation des entreprises, la baisse des recettes fiscales est également liée à la
baisse de l’impôt sur les revenus en 2013, initiée par l’Etat pour distribuer plus de revenus
afin de booster la croissance à travers la consommation. Les pertes de recettes liées à cette
mesure sont évaluées à 40 milliards en année pleine.
Les crédits à l’économie : Baisse du rythme de progression des crédits…
L’analyse de la dynamique du rythme de croissance du crédit montre que le crédit a tendance
à s’accroitre même en période de ralentissement de l’activité, en raison de la croissance
importante des crédits à court terme, notamment ceux destinés aux entreprises publiques qui
représentent 30% de l’encours à court terme contre 20% en moyenne dans les autres pays de
l’UEMOA. A fun septembre 2013, les credits à l’économie sont ressortis en hausse de 11%
contre une évolution de l’activité hors agriculture de 3,5%.
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I-ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
’économie mondiale a évolué dans un contexte de faible
croissance, au terme du premier semestre de 2013. Le potentiel de reprise de
l’activité économique est très restreint notamment dans les pays avancés.
Parallèlement, dans les grands pays émergents, principale locomotive de la
croissance mondiale, l’économie s’essouffle et les chocs financiers
internationaux viennent affecter leur équilibre structurel. Selon les prévisions du FMI, le taux de
croissance de l’économie mondiale est prévu à 2,9%, en 2013, après 3,2% en 2012.
Dans l’ensemble des pays de l’OCDE, le taux d’expansion, en glissement annuel, est
estimé à 1,4%, au troisième trimestre, après 1% le trimestre précédent. Au second semestre de
2013, l’activité y resterait un peu plus soutenue, car le climat conjoncturel mondial serait
globalement plus favorable par rapport au point bas atteint en 2012. En effet, avec la poursuite
de l’amélioration de l’activité, les importations des pays avancés, notamment européens, encore
faibles en début d’année, s’amélioreraient et le commerce mondial croîtrait aux troisième et
quatrième trimestres 2013, respectivement, de 4,1% et 4,7%, en glissement annuel. Dans la zone
euro, le climat des affaires s’améliorerait et les conditions de financement des économies les plus
fragilisées de la zone se détendraient. Toutefois, la récession est toujours de mise, avec une
croissance estimée à -0,4% au troisième trimestre après -0,6% au trimestre précédent.
Aux Etats-Unis, la croissance reste encore faible malgré une politique monétaire ultra
accommodante et les forces majeures de l’expansion de l’économie américaine restent
l’immobilier résidentiel et l’investissement productif. Au troisième trimestre 2013, le rythme de
croissance de l’économie américaine est estimé à 1,6%, soit au même niveau que le trimestre
précédent.
Au Japon, le redressement de l’économie est enclenché, basé sur une politique
monétaire expansionniste, une dépréciation du yen et une nouvelle relance budgétaire. Le taux de
croissance y est estimé à 2,6%, au troisième trimestre, après 1,2% un trimestre plus tôt. A
l’horizon de fin 2013, le taux global de croissance des pays avancés est prévu en baisse, à 1,2%
contre 1,5% en 2012.
Dans les pays émergents et pays en développement, le rythme de croissance
économique est prévu à 4,5% en 2013 après 4,9% l’année précédente, porté principalement par
les grands pays émergents, notamment la Chine, qui devrait enregistrer respectivement une
croissance de 7,6 % cette année.
L L’économie
mondiale dans
un contexte de
faible
croissance…
11/02/2013
5
Sur le marché financier international, la situation reste toujours
caractérisée par l'excès d'endettement public dans les pays développés,
principalement en zone euro, aux Etats-Unis et au Japon. Aujourd’hui,
les difficultés liées à la dette publique constituent un frein à la
croissance et rendent ces économies très vulnérables. Dans ce contexte,
les principales banques centrales poursuivent leur politique monétaire accommodante, même si
la banque américaine (Fed) prépare déjà les marchés à une sortie progressive de sa politique
monétaire non conventionnelle. Sur le marché des taux directeurs, c’est toujours le maintien des
taux bas, à 0,25% aux Etats-Unis, à 0,1% au Japon et à 0,5% dans la zone euro et au Royaume –
Uni. S’agissant du marché de change, l’euro poursuit son appréciation trimestrielle face aux
principales monnaies. Au troisième trimestre 2013, la monnaie unique européenne s’est
appréciée, par rapport au dollar, au yen et à la livre sterling, respectivement de 1,52%, 1,51% et
0,50%, comparativement au trimestre précédent. En glissement annuel, les variations respectives
sont estimées à 5,9%, 33,2% et 7,9%. Entre le dollar et le yen, le niveau d’appréciation de la
devise américaine est estimé à 0,01%, en variation trimestrielle, et à 25,7%, en glissement
annuel.
Dans ce contexte de faible activité, le rythme de hausse des prix à la
consommation reste relativement modéré presque partout, notamment dans
les pays avancés. Cette maîtrise de l’inflation est limitée par une morosité
du marché de l’emploi et une moindre pression sur les prix des matières
premières et sur les salaires. Aux Etats-Unis, au Japon et en zone euro, la variation des prix à la
consommation, au troisième trimestre 2013, est respectivement estimée, en glissement annuel, à
1,55%, à 0,87% et 1,35% contre 1,39%, -0,27% et 1,40% au deuxième trimestre. Dans la zone
euro, le niveau de variation des prix à la consommation, au troisième trimestre, reste différencié
entre l’Allemagne (1,6%), plus avancé dans le cycle de redressement économique, et la France
(0,9%). Dans les grands pays émergents, les prix à la consommation demeurent encore élevés, au
troisième trimestre, notamment en Inde (10,8%), en Russie (6,4%), au Brésil (6,1%) et, dans une
moindre mesure, en Chine (2,7%).
Sur le marché des matières premières, les cours continuent de se détendre,
confortés par la faible demande liée aux faibles performances économiques au
niveau mondial. Au troisième trimestre 2013, l’indice global des cours a
baissé de 1% sur un trimestre contre 5,7% sur un an. Ces baisses seraient du
fait aussi bien des denrées alimentaires que des produits industriels, avec des niveaux de
variations trimestrielles estimées respectivement à -1,2% et - 0,9% contre, en glissement annuel,
les politiques
monétaires
accomodantes se
poursuivent…
L’inflation est
relativement
maîtrisée…
Les cours
continuent de
baisser…
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des niveaux de -10% et -3%. S’agissant des céréales, leurs cours ont reculé de 13,7%, en
variation trimestrielle : les cours du riz thaïlandais A1spécial, du maïs et du blé ont
respectivement baissé de 15%, de 17% et de 7%. En glissement annuel, les niveaux de baisse des
prix de ces produits sont estimés respectivement à 16%, 26% et 25%. Concernant les oléagineux,
les cours se sont, dans l’ensemble, légèrement raffermis de 1,5%, en variation trimestrielle, mais
ont reculé de 10%, en glissement annuel. Toutefois, les marchés des huiles d’arachide, de palme
et de soja ont respectivement fléchi de 9%, 3% et 11%, sur un trimestre, et de 32%, 17% et 19%,
sur un an. Sur le marché du sucre, on note une baisse de 2,4%, en variation trimestrielle, contre
une baisse de 20%, en glissement annuel.
Sur le marché du pétrole, alors que le deuxième trimestre 2013 avait été marqué par
une baisse des cours, les prix du Brent ont repris au troisième trimestre, avec une moyenne de
110$/b contre 103$/b et 112$/b respectivement aux deuxième et premier trimestres. Le marché
du brut est très volatile parce qu’il est actuellement soumis à plusieurs forces contradictoires qui
tournent autour de la concurrence pour l’approvisionnement entre les pays avancés et les grands
pays émergents, des politiques monétaires expansionnistes, des troubles politiques dans des pays
producteurs et de la faiblesse de la demande du fait de la morosité de l’activité.
100
150
200
250
300
100
150
200
250
300
350
400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Graphique 1 :Indice du cours des denrées alimentaires
Graphique 2 :Indice du cours des céréales
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Tableau 1 : Evolution du cours des matières premières
MATIERES PREMIERES T3-12 T2-13 T3-13 Variation en %
TRIM GLIS
Global MP 243,6 231,9 229,6 -1,0 -5,8
Alimentaire 282,6 257,6 254,5 -1,2 -9,9
Céréales 317,6 290,9 251,1 -13,7 -21,0
Oléagineux 377,5 334,7 339,9 1,6 -9,9
Sucre 256,8 210,2 205,1 -2,4 -20,1
Ensemble industriel 237,5 232,4 230,4 -0,9 -3,0
Source : INSEE, calcul DPEE
100
150
200
250
300
350
400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 100
150
200
250
300
350
400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Graphique 3 : évolution de l’indice du cours des oléagineux
Graphique 4 : évolution de l’indice du cours du sucre
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II. ACTIVITE ECONOMIQUE INTERNE
II.1. SECTEUR REEL
L’activité économique interne, mesurée par l’Indice Général d’Activité (IGA), a
enregistré une baisse de 5,2% comparativement au trimestre précédente et une
hausse de 3,5% en moyenne sur les neuf premiers mois de 2013.
Après une bonne orientation de l’activité économique interne aux deux premiers trimestres
de l’année en cours, les indicateurs conjoncturels disponibles, relatifs au troisième trimestre,
semblent réduire la cadence d’ensemble. D’une part, la récession de la zone euro, partenaire
commercial important de l’économie nationale, est reflétée au niveau des exportations des
principaux produits sénégalais. D’autre part, en plus de la contreperformance des activités
primaires et du recouvrement des taxes sur biens et services qui affichent des résultats négatifs,
le secondaire a montré, lui aussi, des signes de faiblesses au troisième trimestre de cette année.
En effet, la consommation de ciment, indicateur clé de la branche « Construction », les activités
extractives, les corps gras alimentaires et les autres industries se sont repliés au troisième
trimestre. Pour sa part, la production d’énergie conforte son redressement amorcé un trimestre
plus tôt. Par ailleurs, selon les pronostics des chefs d’entreprises, interrogés dans le cadre de
l’enquête de conjoncture du troisième trimestre, le climat des affaires n’est pas favorable à la
réalisation des objectifs de production.
Parallèlement, en tenant compte de la saisonnalité, l’analyse de la variation de l’activité
économique, comparée à la même situation de l’année précédente, laisse apparaître un profil
meilleur que celui de 2012. Cependant, même si 2012 était une année électorale, on s’attendait à
une embellie conjoncturelle en 2013.
Tableau 2 : Indice Générale d’Activité hors agriculture base 100 en 2006
SECTEURS
Pond
(2012) T3-12 T2-13 T3-13
VARIATION (%)
TRIM GLISS CUM
PRIMAIRE (Elevage et Pêche) 5,9 109,1 136,3 109,9 -19,3 0,7 6,1
SECONDAIRE 22,1 129,5 142,2 122,6 -13,8 -5,3 -2,4
TERTIAIRE 53,9 120,6 131,5 130,2 -1 7,9 6,5
ADMINISTRATION PUBLIQUE 6,3 120,4 121,4 123 1,4 2,2 2,7
TAXE SUR BIENS ET SERVICES 11,8 117,8 114,9 111,8 -2,7 -5,1 0,4
IGA (base 100=2006) 100 121,6 131,6 124,7 -5,2 2,6 3,5
Source : DPEE
11/02/2013
9
II.1.1. Secteur Primaire
L’activité du secteur primaire (hors agriculture et sylviculture) a fléchi de 19,3%, au
troisième trimestre 2013, en variation trimestrielle, après s’être fortement améliorée au cours du
semestre précédent. Cette baisse est la première enregistrée depuis le dernier trimestre 2012 et
reflète les contreperformances relevées au niveau des débarquements de la pêche (-40,6%) et de
la production contrôlée de viande (-10,2%).
Tableau 3 : Evolution de l’indice du secteur primaire
SECTEUR PRIMAIRE Pond
(2012)
2012 2013 Variation en %
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM GLIS CUMUL
PRIMAIRE (hors agriculture & sylviculture) 5,9 109,1 136,3 109,9 -19,3 0,7 6,1
Elevage 111,2 128,2 115,1 -10,2 3,4 7,3
Pêche 102,9 159,8 94,9 -40,6 -7,8 2,6
Source : DPEE
Elevage
L’activité du secteur de l’élevage a reculé de 10,2%, durant le troisième
trimestre 2013, en variation trimestrielle. Ce repli est le premier enregistré
depuis le troisième trimestre de 2012 et découle, d’une part, de l’humidité
du pâturage qui conduit à une baisse du poids des animaux et, d’autre part,
de la rareté du bétail. En effet, malgré le renforcement du dispositif de lutte contre l’abattage
clandestin, le seuil de 1500 petits ruminants (ovins et caprins) abattus par jour est rarement
atteint. Ainsi, les productions contrôlées de viande bovine et caprine ont reculé, respectivement,
de 11,4% et 34,2%.
En glissement annuel et en comparaison aux trois premiers trimestres de 2013, des
accroissements, respectifs, de 3,4% et 7,3%, ont été relevés, issus de l’amélioration de la
production de viande ovine et du système de suivi des abattages de la SOGAS.
En perspectives, une amélioration du poids moyen des animaux est attendue durant le dernier
trimestre 2013 grâce à l’assèchement du pâturage. Toutefois, la baisse du nombre d’animaux en
provenance de la Mauritanie devrait susciter le renouvellement des projets de développement de
la race ovine au Sénégal.
Baisse de la
production
contrôlée de
viande….
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10
Graphique 5 : Evolution de la production de viande
Pêche
Après avoir été dynamique au deuxième trimestre 2013, l’activité du
sous-secteur de la pêche a fortement reculé de 40,6% au troisième
trimestre 2013, en variation trimestrielle. Ce fléchissement est le premier
relevé depuis le dernier trimestre de 2012 et tient, essentiellement, au
recul des captures de la pêche artisanale (-44,2%). En effet, l’activité dans les régions de Thiès,
Saint-Louis et Dakar a connu d’importants reculs, imputables, principalement, à l’arrêt
provisoire des 300 licences de pêche accordés par la Mauritanie aux pêcheurs sénégalais, aux
conditions météorologiques défavorables durant ce troisième trimestre et à la fête de Korité
contribuant à un arrêt de l’activité.
En glissement annuel, la baisse de 7,8% des débarquements résulte du recul de 14,1% de ceux
de la pêche artisanale. En effet, le volume débarqué dans la région de Saint-Louis a reculé de
40,2%, lié à l’arrêt des licences de pêche délivrés par la Mauritanie. Toutefois, les prises de la
pêche industrielle se sont améliorées de 36,6%.
Durant ces trois premiers trimestres de 2013, l’activité de la pêche s’est améliorée de 2,6%, en
comparaison à la même période de 2012, tirée par la pêche industrielle (26,9%). Cette hausse,
liée au maintien du gel de l’octroi des licences de pêche aux armateurs étrangers, tient,
principalement, à la progression des captures de crevettes et de langoustes (61%), de thons
(106%) et de sardinelles, de maquereaux et de chinchards (250%).
Avec la fin de la saison pluvieuse et le dégel des licences octroyées par la Mauritanie en
novembre 2013, les perspectives de croissance de ce sous-secteur, pour le dernier trimestre 2013,
semblent plus favorables.
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
6 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Tassement des
débarquements
de la pêche…
11/02/2013
11
Graphique 6 : Débarquements de la pêche
II.1.2. Secteur Secondaire
Au troisième trimestre de 2013, l’activité du secteur secondaire s’est repliée de 13,8%, en
variation trimestrielle, et de 5,3%, par rapport à la même période de 2012. De même, sur les neuf
premiers mois de l’année, l’activité de ce secteur s’est contractée de 2,4% comparativement à
ceux de 2012. Cette contreperformance est imputable aux industries extractives, aux corps gras
alimentaires et aux autres industries. En revanche, les branches « construction » et « énergie » se
sont bien comportées sur la période sous-revue avec des taux de croissance respectifs de 14,8%
et 4,2%.
Graphique 7 : Evolution des activités du secondaire
5 000
7 000
9 000
11 000
13 000
15 000
17 000
19 000
21 000
23 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
110 000
120 000
130 000
140 000
150 000
Pêche artisanale (en tonnes) "axe principal"
Pêche industrielle (en tonnes) "axe secondaire"
-13,7%
-41,1% -49,8%
-14,1%
11,7%
-10,8%
-5,7%
-44,8% -36,0%
-9,0% 2,2%
30,3%
SECONDAIRE Activités
extractives
Corps gras
alimentaires
Autres
industries
Energie
Construction
Var. trimestrielle Gliss annuel
11/02/2013
12
Tableau 4 : Evolution de l’indice du secteur secondaire
SECTEUR SECONDAIRE Pond
(2012)
VARIATION (%)
T3-12 T2-13 T3-13 TRIM GLISS CUM
SECONDAIRE 22,1 129,5 142,2 122,6 -13,8 -5,3 -2,4
Activités extractives
318,4 298,4 175,9 -41,1 -44,8 -14,1
Corps gras alimentaires 21,6 27,6 13,8 -49,8 -36 -13,3
Autres industries 121,2 128,4 110,3 -14,1 -9 -7,1
Conserves de viande et poissons 2,4 128,7 143,2 115,7 -19,2 -10,1 4,1
Travail de grains 0,4 267,5 194,9 173,7 -10,9 -35,1 -5,0
Fabrication de produits céréaliers 0,6 131,5 122,5 128,1 4,6 -2,6 -11,3
Fabrication de sucre 0,5 38,3 65,3 10,1 -84,5 -73,7 -22,7
Fabrication autres produits alimentaires 0,5 153,5 158,2 144,9 -8,4 -5,6 -12
Fabrication de boissons 0,4 92,8 99,6 101,8 2,2 9,7 -2,6
Fabrication de tabac 0,2 140,9 159,3 138,5 -13 -1,7 0,1
Egrenage de coton et fabrication de textiles 1,3 63,6 141,4 64,6 -54,3 1,5 -6,9
Fabrication du Cuir 0,2 115,8 75,6 76,9 1,7 -33,6 -6,1
Travail de bois 0,6 138,3 157,1 121,9 -22,4 -11,9 -10,6
Fabrication de papier, carton 0,7 123,6 120,3 104,4 -13,2 -15,6 -23,9
Raffinage 0,3 130 116,2 146,2 25,8 12,4 -2,7
Industries de produits chimiques 1,4 155,8 98,1 131,1 33,7 -15,8 -15,7
Fabrication de produits en caoutchouc 0,4 119,6 100,3 110,8 10,5 -7,4 -3,7
Fabrication de verre, poterie 1,6 140,8 172,2 143,4 -16,7 1,9 -3,2
Métallurgie, fonderie 0,7 83 106 75,3 -29 -9,3 -17,1
Fabrication de machines 0,1 44 51,1 48,1 -5,9 9,4 -8,5
Construction de matériels de transports 0,1 109,3 138,4 135,8 -1,9 24,3 1,6
Fabrication de mobilier 1,2 93,5 91,9 90,5 -1,4 -3,1 -2,3
Energie 2,8 136,1 130,1 142,9 9,9 5,1 4,2
Construction 4,7 103,3 150,9 134,6 -10,8 30,3 14,8
Source : DPEE
Industries extractives
Au troisième trimestre de 2013, l’activité a de nouveau décéléré
(-41,1%) dans le secteur des industries extractives. En particulier,
la production de sel a renoué avec la croissance (+0,3%) après un
deuxième trimestre maussade (-15,3%) tiré par la baisse de la
demande extérieure. A contrario, la croissance s’est tassée dans l’exploitation aurifère (-40,6%)
et phosphatière (-28,1%) entre le deuxième et le troisième trimestre 2013. Les faibles résultats du
troisième trimestre sont dus à la saison des pluies durant laquelle les intempéries causent
beaucoup de difficultés à l’activité extractive en sus des problèmes de rechange au niveau de la
mécanique (pour le cas du phosphate) et d’un reflux du cours de l’or (-6,1% en variation
trimestrielle).
Par ailleurs, les effets néfastes de ces irrégularités sur les activités extractives sont plus
importants au troisième trimestre de cette année par rapport à la même période en 2012. Cela
s’est traduit par une baisse de 44,8% de l’indice du secteur.
En moyenne, les extractives se replient de 14,1% entre 2012 et 2013, en liaison avec le
ralentissement de la production de phosphate (largement affectée par des incidents mécaniques et
des travaux au niveau du site acide des Industries Chimiques du Sénégal). A noter que la récente
L’activité en chute
libre au troisième
trimestre …
11/02/2013
13
phase de ralentissement de la production de phosphate, à l’œuvre depuis fin 2011, a été plus
longue que prévu et se prolonge en 2013.
Graphique 8 : Evolution de la production de phosphate et de sel
Les corps gras alimentaires (huileries)
Au cours du troisième trimestre de 2013, l’activité des corps gras
alimentaires s’est contractée de 49,8%, en variation trimestrielle, et
de 36,0%, par rapport à la même période en 2012.
En cumul sur les neuf mois de 2013, un repli de 13,3% est également
relevé en dépit de l’amélioration du niveau de la collecte de graines
d’arachide. La collecte est estimée à 65 801 tonnes à fin septembre 2013 contre 27 280 tonnes la
même période en 2012, soit une progression de 141,2%. Sur la période sous-revue, cette baisse de
l’activité de trituration est en liaison avec la réduction des ventes à l’export d’huile brute d’arachide
(-14,2%). Cette dernière est attribuable à la baisse significative amorcée par le cours d’huile brute
d’arachide sur le marché international (-25,4%) combinée avec les coûts de production trop élevés
par rapport aux cours mondiaux.
Parallèlement, concernant les importations, malgré la baisse consécutive des cours d’huile brute
de soja, les achats à l’étranger se sont repliés de 38,8% entre le deuxième et le troisième trimestre de
2013. De même, par rapport à la même période de 2012 et en cumul sur les neuf mois de 2013, ils se
sont tassés respectivement de 53,8% et 41,7%, du fait du niveau important de stock en huile brute de
soja (5000 tonnes) chez les industriels.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
500000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Production Phosphate (en milliers de tonnes)
40000
45000
50000
55000
60000
65000
70000
75000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Production sel (en milliers de tonnes)
Activité des corps
gras en baisse au
troisième trimestre
2013…
11/02/2013
14
Graphique 9 : Evolution de la production d’huile (en milliers de tonnes)
Fabrication « sucre,chocolat… »
Au troisième trimestre 2013, la branche « fabrication de sucre,
chocolaterie et confiserie » a accusé une baisse de 84,5% de son
activité économique. Cette situation est en grande partie expliquée
par les arrêts techniques annuels observés au niveau du raffinage de
sucre. En effet, cette année, les activités de production de sucre
sont arrêtées au 31 mai 2013, pour redémarrer le 1er
novembre.
Par rapport à la même période en 2012, l’activité de la branche s’est repliée de 73,7%, en
raison de l’arrêt prématuré de la production de sucre, comparativement à l’année dernière où la
période d’inter campagne avait débuté en juillet.
En cumul sur les neuf mois de 2013, l’activité s’est contractée de 22,7%. Cette situation
est liée, d’une part, aux contreperformances des ventes de sucre qui ont précipité l’arrêt de la
production, et d’autre part, aux difficultés d’approvisionnement en matières premières au niveau
de la sous branche chocolaterie.
Fabrication de coton
Au troisième trimestre 2013, l’activité de la branche « Egrenage de
coton et fabrication de textiles » s’est repliée de 54,3% par rapport
au trimestre précédent. Cette forte baisse est expliquée par l’activité
d’égrenage de coton qui est revenue à sa tendance normale, après
des résultats exceptionnels au second trimestre imputable à de fortes commandes de coton en
mai.
Comparée à la même période en 2012, l’activité de la branche a progressé de 1,5% en
raison de la bonne tenue de la fabrication de textile. Néanmoins, en cumul sur les neuf mois, la
branche accuse un repli de 6,9%.
0
10
20
30
40
50
60
70
2009
2010
2011
2012
2013
Produits arachidiers huile brute huile raffinée
Production de sucre
largement affectée
par des arrêts
techniques…
L’activité se
bonifie en
glissement annuel…
11/02/2013
15
Raffinage de pétrole
L’activité de raffinage de pétrole a progressé, au troisième trimestre
2013, de 25,8%, en variation trimestrielle, et de 12,4%, en rythme
annuel. Cette situation est reflètée par une forte augmentation des
importations d’hydrocarbures brutes (70,5%) malgré la hausse des cours
du Brent (110$/b au troisième trimestre contre 103$/b au deuxième) sur la période sous revue et
en comparaison à la même période de 2012.
En cumul sur les neuf mois de l’année 2013, l’activité de raffinage s’est inscrite en baisse
de 2,7% par rapport à la même période de l’année précédente malgré une forte augmentation de
la demande extérieure (les exportations de produits pétroliers ont crû de 13,7%).
Production d’énergie (eau, éléctricité)
L’activité dans le secteur énergétique s’est montrée performante au
troisième trimestre 2013, affichant une croissance de près de 10%, en
variation trimestrielle, après une hausse de 2,6% au trimestre précédent.
Ce dynamisme est issu d’un fort accroissement des ventes d’électricité (14,3%) attribuable à la
forte chaleur durant cette période de l’année. En effet, les ventes d’électricité sont passées de
563,1 mille Mwh à 643,3 mille Mwh entre le deuxième et le troisième trimestre 2013. Toutefois,
la production d’eau potable a fléchi de 6,9%, sur la même période, attribuable aux pénuries du
liquide précieux durant la seconde moitié du mois de septembre.
Par rapport au troisième trimestre de 2012, l’activité du secteur énergétique s’est
relevée de 5,1% en liaison avec les ventes d’électricité (6,2%) au troisième trimestre 2013.
Toutefois, la production d’eau potable s’est stabilisée.
Durant les neuf mois de 2013, une amélioration de 4,2% a été enregistrée, tirée par le
sous-secteur électrique (4,8%) et, dans une moindre mesure, la production d’eau potable (1,6%).
Industries chimiques
Du côté de la chimie, l’activité a renoué avec la croissance
(+33,7%) au troisième trimestre 2013 après deux voire trois
trimestres successifs de ralentissement.
Cette évolution tient au relèvement de la production d’acide phosphorique (+55,0%) et de la
bonne tenue des produits pharmaceutiques (+70,3%) et cosmétiques (+132,7%) qui ont pu
compenser la baisse constatée dans la production d’engrais solide (-43,6%).
l’hémorragie stoppée au troisième trimestre 2013…
Bonne tenue de
l’activité au 3ème
trimestre…
L’activité poursuit sa progression…
11/02/2013
16
A noter que l’acide phosphorique a tiré profit du lancement d’une nouvelle chaudière qui
devra permettre de booster la production longtemps affectée par une panne technique dans l’une
des usines de Darou.
S’agissant des produits pharmaceutiques et cosmétiques (savons, détergents et produits
d’entretien), leur progression résulterait de la demande qui a connu un essor considérable durant
la période hivernale. Malgré ces performances, les résultats du troisième trimestre de cette année
sont relativement moins importants que ceux de la même période en 2012. Cela s’est traduit par
un repli de 15,8% de l’indice du secteur.
En moyenne, l’activité des industries chimiques se replie de 15,7%, entre 2012 et 2013
imputable aux produits pharmaceutiques et à la production d’acide phosphorique dont le niveau
global est de loin derrière les objectifs initialement prévus. A titre de rappel, la production
globale d’acide phosphorique devrait se situer entre 450.000 et 475.000 tonnes en 2013. Mais, la
panne technique signalée semble brider cet objectif car faisant perdre à l’entreprise plus de 40%
de la production globale.
Les cimenteries
La production de ciment s’est contractée de 2,1%, au troisième
trimestre de 2013, en variation trimestrielle, du fait de la baisse de la
demande locale (-22,7%) suite à la période hivernale. Par contre,
comparativement à la même période de 2012, l’activité des cimenteries a enregistré une hausse
de 19,8%, en liaison avec la bonne tenue des ventes locales de ciment (+13,0%).
En cumul sur les neuf mois de l’année 2013, la production a progressé de 1,9%,
attribuable à la bonne tenue des ventes locales (+10,0%). L’évolution de la demande locale est
liée, d’une part, à un gain de part de marché au niveau local et, d’autre part, à la baisse
consécutive du prix de ciment (-0,8% en variation trimestrielle, -7,2% en glissement annuel et
-6,4% en cumul sur les neuf premiers mois de 2013). Cette performance de l’activité est toutefois
atténuée par la baisse des exportations (-18,2%), notamment des ventes vers le Mali (-25,6%),
suite au démarrage effectif de la nouvelle cimenterie au Mali depuis quelques mois et au
problème de compétitivité sur certains marchés avec la présence des asiatiques et européens.
Baisse des ventes à l’export sur les 9 mois de l’année…
11/02/2013
17
Graphique 10 : Production de ciment (en milliers de tonnes)
Industries meunières
L’activité des industries meunières s’est repliée de 10,9%, en variation
trimestrielle, et de 35,1%, par rapport à la même période en 2012. De
même, en cumul sur les neuf mois de l’année, l’activité s’est contractée de
5,0% malgré la bonne tenue de la production de farine de blé (+4,9%). Cette baisse de l’activité est
principalement induite par un arrêt de commercialisation de sucre d’une des entreprises motrices de la
branche. Par ailleurs, les ventes à l’export de la farine de froment se sont inscrites en retrait (- 33,1%)
suite au démarrage d’un nouveau moulin au Mali.
Graphique 11 : Production de farine (en milliers de tonnes)
II.1.3. Secteur Tertiaire
L’activité dans le secteur tertiaire est marquée, au terme du troisième trimestre 2013, par
un léger repli (-1,0%) en variation trimestrielle. La production du secteur est atteinte par la baisse
du volume des ventes du commerce et des autres services.
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
2009 2010 2011 2012 2013
60
65
70
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80
85
90
95
100
2010 2011 2012 2013
Baisse de l’activité au 3 ème trimestre 2013…
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18
Graphique 12 : Indice général de l’activité dans le tertiaire
Tableau 5 : Secteur tertiaire
SECTEUR TERTIAIRE Pond
(2012)
2012 2013 Variation en %
Trim3 Trim2 Ttrim3 TRIM GLIS CUMUL
TERTIAIRE 53,9 120,6 131,5 130,2 -1,0 7,9 6,5
Commerce 17,3 94,3 95,6 94,1 -1,6 -0,2 -0,6
Transports et Télécommunications 15 153,3 184,2 187,1 1,6 22,1 19,9
Transports 3,8 116,7 138,9 122,7 -11,7 5,1 20,4
Postes et Télécommunications 11,2 165,6 199,4 208,7 4,7 26,1 19,8
Activités de santé et action sociale 2 125 150,9 147,7 -2,1 18,1 9,5
Services d'hébergement et restauration 0,7 79,8 76,5 61,6 -19,6 -22,8 -5,5
Services financiers 4,5 178,5 170,5 175,7 3,0 -1,6 6,4
Activités immobilières 5,6 58,4 51,8 45,3 -12,6 -22,4 -36,7
Autres services 8,9 129,4 143,2 137 -4,4 5,8 7,4
Source : DPEE
Activités commerciales
Au troisième trimestre, l’activité commerciale s’est de nouveau repliée
en variation trimestrielle (-1,6%), en glissement annuel (-0,2%) et en
cumul sur les neuf mois (-0,6%). Elle est affectée d’une part, par la
baisse de la valeur des ventes dans le commerce de véhicules , le commerce de pièces
détachées, le commerce de gros et le commerce de détail. D’autre part, cette baisse découle du
recul des quantités importées en « produits alimentaires » et en « machines, appareils et
moteurs ». De plus, 56,9% des entrepreneurs du commerce avance que le climat des affaires
au sein du secteur pertube l’activité.
80
100
120
140
160
180
200
2008 2009 2010 2011 2012 2013
tertiare commerce transp et télécom
le volume des ventes continue de baisser
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19
Graphique 13 : Activité de commerce
Transports, postes et télécommunications
L’activité des transports, postes et télécommunications a enregistré,
en variation trimestrielle, une hausse de 1,6% au troisième trimestre
2013, essentiellement liée à la performance des postes et
télécommunications qui ont crû de 4,7% sur la période. En rythme annuel tout comme en cumul
sur les neuf mois, les postes et télécommunications se sont inscrites en hausse respectivement de
26,1% et de 19,8%
La performance de la branche « postes et télécoms » repose essentiellement sur les
télécommunications qui se sont bien comportées (5,1%) grâce, en grande partie, au
développement fulgurant de la 3G de l’internet mobile et l’avènememt de la 4G qui promet un
bel avenir, au quatrième trimestre 2013.
Pour ce qui est des transports, l’activité s’est repliée de 11,7%, au troisième trimestre
2013, imputable au transport férroviaire (-13%) et au transport aérien (-15%). La baisse de
performance des transports férroviaires est attribuable, en grande partie, à la forte concurrence
des transports terrestres sur le corridor Dakar-Bamako et la baisse des exportations de ciments
(-9,3%) et d’hydrocarbures (-4,4%) vers le Mali, sur la période sous revue. Concernant les
transports aériens, la baisse de l’activité s’explique essentiellement par une contraction de 23,2%
du nombre de touristes entrants, en liaison avec la basse saison.
T1 T2
T3
95,2
97,7
94,3
95,8 95,6
94,1
une croissance portée par les postes et télécoms…
11/02/2013
20
Hébergement-Restauration
l’activité de la branche hébergement-restauration se détériore
davantage en variation trimestrielle (-19,6% après -14,4%), en
glissement annuel (-22,8% après -7,0%) et en cumul (-5,5% après
3,1%). Le recul de l’activité en variation trimestrielle est due, d’une part, à la basse saison
touristique et, d’autre part, aux effets du mois de Ramadan.
Graphique 16 :Activité d’hébergement et restaurant
Les services financiers
Dans les services financiers, l’activité a progressé, en variation
trimestrielle, de 3,0% après 3,8% un trimestre plus tôt, grâce à
l’augmentation des dépôts et des crédits à la clientèle. Comparativement
au troisième trimestre de 2012, la baisse de l’activité traduit le non recrouvement des
créances selon les chefs d’entreprises.
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
150,0
160,0
2009 2010 2011 2012 2013 120,0
130,0
140,0
150,0
160,0
170,0
180,0
190,0
200,0
210,0
220,0
2009 2010 2011 2012 2013
0
20
40
60
80
100
T1 T2
T3
Graphique 15 : Activité de transport
Graphique 14 : Postes et Télécommunications
la baisse de l’activité persiste toujours..
Maintient de la dynamique de croissance
11/02/2013
21
Graphique 17 :Activité des services financiers
Les services immobiliers
La contreperformance observée depuis le début de l’année 2013 se
poursuit toujours au troisième trimestre. En effet, la production s’est
encore repliée de 12,6% par rapport au trimestre précédent, de 22,4%
en glissement annuel et de 36,7% en cumul. Ces contreperformances traduisent l’absence de
nouveaux projets de lotissement dans les grandes sociétés immobilières. De ce fait, les ventes de
logement et de terrains qui représenteraient presque 85% du chiffre d’affaire de ces entreprises
ont considérablement baissé au courant des neuf mois de 2013.
Graphique 18 : Activité des services immobiliers
130
140
150
160
170
180
T1 T2 T3
finance12 finance13
0
20
40
60
80
100
T1 T2 T3
immobiler_12 immobilier_13
La baisse se poursuit encore…
11/02/2013
22
II.2. EMPLOI ET OPINION DES CHEFS D’ENTREPRISE
II.2.1. Emploi salarié dans le secteur moderne
Au troisième trimestre 2013, l’emploi salarié du secteur moderne
accuse une baisse de 0,2%, par rapport au trimestre précédent,
suivant ainsi la même tendance que l’activité économique
(-5,1%). Cette situation est expliquée par la reduction de 0,4% des
effectifs du secondaire. En cumul sur les neuf mois de 2013, l’emploi salarié a progressé de
2,5% et dans le même sens que l’activité économique globale (+3,5%), en raison de la bonne
tenue du tertiaire qui a créé 4,2% d’emplois de plus sur la période.
Tableau 6 : Emploi salarié dans le secteur moderne (base 100= 2006)
Au courant de ce trimestre, le secondaire a enregistré un repli de 0,4% de ses effectifs, en liaison
avec celui des industries (-0,7%). Cette évolution est expliquée par la destruction d’emplois
constatée dans les activités extractives (-8,7%), la fabrication de papier et carton (-5%), les
activités d’édition, d’imprimerie et de reproduction (-9,2%) et les matériaux de construction
(-4%), qui ont tous enregistré des contreperformances au niveau de leurs activités. Au niveau des
BTP, la hausse de 1,2% des effectifs est imputable aux travaux de préparation de sites et
construction de BTP (+1,2%) et aux travaux d’installation et de finitions (+1,9%). En cumul, sur
les 9 mois de 2013, les emplois ont augmenté de 1% en liaison avec la progression des industries
(+3,6%). Cependant, les pertes d’emploi se poursuivent dans les BTP (-9,9%), notamment au
niveau des travaux de préparation de sites et construction de BTP qui accusent une baisse de
11,2% de leurs effectifs.
EMPLOI POND 2012 2013 Variation en %
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM CUMUL
SECONDAIRE 500,4 118,2 119,9 119,4 -0,4 1,0
TERTIAIRE 499,6 112 116,5 116,6 0,1 4,2
INDICE D'ENSEMBLE 1000 115,1 118,2 118 -0,2 2,5
légère baisse de l’emploi dans l’ensemble des secteurs d’activités
11/02/2013
23
Tableau 7 : Emploi salarié dans le secteur secondaire (base 100 = 2006)
Source : DPEE
S’agissant du tertiaire, la création de 0,1% d’emplois, en variation trimestrielle, est liée à
l’augmentation des effectifs de quasiment toutes les branches des services, hormis les banques et
assurances (-0,2%), et les autres services (-0,3%). Le commerce quant à lui, accuse une baisse de
1% du nombre de ses salariés, notamment au niveau du commerce de véhicules et accessoires
(-2,3%). En cumul, la hausse de 4,2% des effectifs du tertiaire est tiré par les services (+5,8%).
En effet, le nombre de salariés a augmenté dans toutes les branches d’activité de ce sous-secteur,
notamment dans les hôtels, bars et restaurants, (+10,8%), les postes et télécoms (+5,8%), les
services immobiliers (+5,1%) et l’éducation (+11,5%). Concernant le commerce, ses effectifs ont
baissé de 2% en raison de la destruction d’emplois dans le commerce de carburant (-4%).
Tableau 8 : Emploi salarié moderne dans le secteur tertiaire base 100 en 2006
Source : DPEE
EMPLOI POND 2012 2013 Variation en %
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM CUMUL
SECONDAIRE 500,4 118,2 119,9 119,4 -0,4 1,0
INDUSTRIE 427,8 111,5 116,4 115,5 -0,7 3,6 ACTIVITES EXTRACTIVES 4,3 177,6 192,5 175,8 -8,7 -1,0 INDUSTRIES ALIMENTAIRES 131,2 93,3 98,5 99 0,4 6,1 FABRICATION DE TEXTILES 0,1 166,7 166,7 166,7 0,0 0,0 FABRICATION DE CUIR 2,9 112,3 112,3 112,3 0,0 0,0 FABRICATION D'ARTICLES EN BOIS 6,3 220,1 220,9 220,9 0,0 0,4 FABRICATION DU PAPIER, CARTON 6,6 136,7 126,3 119,9 -5,0 -12,2 EDITION, IMPRIMERIE, REPRODUCTION 4,3 71,7 82,4 74,8 -9,2 4,4 INDUSTRIES CHIMIQUES 85,6 117,9 126,2 124,4 -1,4 5,5 FABRICATION DE PRODUITS EN CAOUTCHOUC OU PLASTIQUES 16 184 204,4 203,5 -0,4 10,6 MATERIAUX DE CONSTRUCTION 23,2 155,9 159,3 152,9 -4,0 -1,9 FABRICATION DE PRODUITS METALLURGIQUES 18,5 140,7 154,1 153,6 -0,3 9,2 FABRICATION DE MACHINES ET DE MATERIELS 4,6 40,8 45 47,9 6,6 17,4 CONSTRUCTION ET REPARATIONS NAVALES 7,9 99,3 102 101,4 -0,7 2,1 AUTRES ACTIVITES DE FABRICATION 17,1 73,3 72,5 72,5 0,0 -1,1 ENERGIE 98,6 103,3 102,7 103,3 0,5 0
BATIMENTS TP CONSTRUCTIONS 72,6 157,8 140,6 142,2 1,2 -9,9 TRAVAUX D'HYDRAULIQUE, D'ASSAINISSEMENT 4,9 99,5 97,8 97,8 0,0 -1,7 TRAVAUX DE PREPARATION DE SITES ET CONSTRUCTION DE BTP 62 165,6 145,3 147,1 1,2 -11,2 TRAVAUX D'INSTALLATIONS ET DE FINITION 5,7 123,2 125,6 128 1,9 3,8
EMPLOI POND 2012 2013 Variation en %
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM CUMUL
TERTIAIRE 499,6 112 116,5 116,6 0,1 4,2
SERVICES 406,6 108,8 114,8 115,1 0,3 5,8
HOTELS-BARS-RESTAURANTS 48,5 122,5 134,1 135,7 1,2 10,8
TRANSPORT ET AUXILIAIRES DE TRANSPORT 51,7 83,5 85,7 87,5 2,1 4,9
POSTES ET TELECOMMUNICATION 17,7 123,7 129,5 131 1,1 5,8
BANQUES ET ASSURANCES 28,7 190 196,6 196,2 -0,2 3,2
SERVICES IMMOBILIERS 12,7 105,1 108,1 110,4 2,2 5,1
SANTE 50,1 24,7 24,9 25,1 0,9 1,7
EDUCATION 3,3 157,4 173 175,4 1,4 11,5
AUTRES SERVICES 193,9 120 126,9 126,4 -0,3 5,4
COMMERCE 93 125,6 124,3 123,1 -1 -2
COMMERCE DE VEHICULES ET ACCESSOIRES 32,2 117,5 118,7 115,9 -2,3 -1,4
COMMERCE DE CARBURANT 10,2 106,6 101,6 102,4 0,8 -4,0
AUTRES COMMERCES 50,5 134,7 132,6 131,8 -0,6 -2,1
11/02/2013
24
II.2.2. Opinion des chefs d’entreprise
L’environnement des affaires continue de peser sur l’activité selon 66,5%
des industriels, 64,6% des entrepreneurs de BTP, 63,7% des prestataires de
services et 56,9% des commerçants.
Le troisième trimestre 2013 est marqué par un environnement des affaires assez difficile
dans l’ensemble des sous-secteurs. Dans l’industrie, le pourcentage de chefs d’entreprises qui ont
évoqué cette contrainte se situe à 66,5%, traduisant une amélioration de 3,6 points de
pourcentage par rapport au trimestre précédent. Cette situation est essentiellement liée à la
concurrence déloyale (16,4%), au déficit noté dans la distribution de l’électricité (10,2%) et à la
corruption et la fraude (8,6%).
Au niveau du sous-secteur des bâtiments et travaux publics (BTP), 64,6% des
entrepreneurs se sont encore plaints de l’environnement des affaires comme contrainte majeure.
Cette proportion est en baisse de plus de 0,7 point par rapport au deuxième trimestre de 2013. La
concurrence déloyale (25,2%), les lourdeurs administratives (11,4%) et la fiscalité (10,1%) ont
été également déplorées par les chefs d’entreprises de BTP durant ce trimestre.
Concernant les services, l’environnement des affaires difficile continue d’affecter 69% des
prestataires, soit un repli de près de 5,3 points de pourcentage comparativement au trimestre
précédent. Cette situation est essentiellement liée à la concurrence (16,2%), aux lourdeurs
administratives et à la fiscalité, dans les mêmes proportions (10,7%).
Pour ce qui est du secteur commercial, l’environnement des affaires perturbe
l’évolution de l’activité selon 56,9% des dirigeants. Les commerçants ont surtout déploré la
concurrence déloyale (15,8%), le déficit noté dans la distribution de l’électricité et les lourdeurs
administratives à part égales (8,6%).
Globalement l’ensemble des sous secteurs ont évoqué la baisse de la demande et le non
recouvrement des créances parmi les entraves à l’activité. Concernant la baisse de la demande, le
pourcentage des chefs d’entreprises qui l’ont évoqué est resté quasi stable entre les deux
trimestres alors que la proportion d’entrepreneurs qui se sont plaints du non recouvrement des
créances a augmenté durant ce trimestre. Quant à l’accès au financement, il a été indiqué par un
faible pourcentage d’enquêtés comme difficulté majeure.
11/02/2013
25
Graphique 19 : Contrainte «environnement des affaires » du secteur secondaire
Graphique 20 : Contrainte «environnement des affaires » du secteur tertiaire
0
20
40
60
80
TRIM
1-2011
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2012
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2013
TRIM
2
TRIM
3
BTP : Environnement des affaires
50
55
60
65
70
75
TRIM
1-2011
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2012
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2013
TRIM
2
TRIM
3
INDUSTRIE : Environnement des affaires
0
20
40
60
80
TRIM
1-2011
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2012
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2013
TRIM
2
TRIM
3
SERVICES : Environnement des affaires
0
10
20
30
40
50
60
70
TRIM
1-2011
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2012
TRIM
2
TRIM
3
TRIM
4
TRIM
1-2013
TRIM
2
TRIM
3
COMMERCE : Environnement des affaires
11/02/2013
26
II.3. INFLATION ET COMPETITIVITE
II.3.1 Inflation et tendance des marchés
Inflation
Les prix à la consommation ont enregistré, en variation trimestrielle, une hausse de 1,9%
essentiellement imputable au renchérissement des « produits alimentaires et boissons non
alcoolisées » (5,8%). En glissement annuel, le niveau général des prix a connu un relèvement de
1,1%, attribuable à une hausse du prix des services des « restaurants et hôtels » (6,5%), de
l’« enseignement » (3,2%), de la santé (3%), des « produits alimentaires et boissons non
alcoolisés » (2%) et, dans une moindre mesure, du « logement, eau, gaz, électricité et autres
combustibles » (1%). Pour ce qui est de l’inflation moyenne, elle est ressortie à 0,7% au
troisième trimestre 2013.
Graphique 21 : Evolution des prix à la consommation
Hausse des prix des produits alimentaires
Le niveau des prix des produits alimentaires et boissons non alcoolisées s’est relevé de
5,8% au troisième trimestre 2013 et s’explique essentiellement par la hausse des prix de la
viande de bœuf (7,3%), des poissons frais (30,4%), des légumes frais en fruits ou racines
(37,1%), devenus rares en fonction de la basse saison. Sur l’année, cette fonction enregistre une
hausse moyenne des prix de 1,2% attribuable au renchérissement de la viande de bœuf (5,3%),
des poissons frais (6,4%), des huiles (0,7%) et des légumes frais en fruits et racines (2,6%).
La restauration et l’hôtellerie en légère dépréciation au troisième
trimestre 2013
Les prix des services de « restaurants et hôtels » sont ressortis en légère baisse de
0,2% au terme du troisième trimestre 2013, en liaison avec le repli du prix des services de
restauration (-0,6%). Comparativement à la même période de l’année 2012, les prix de la
fonction se sont relevés de 6,5% ; le cumul étant de 7,2%.
90,0
95,0
100,0
105,0
110,0
115,0
120,0
2009 2010 2011 2012 2013
Indice général
11/02/2013
27
Stabilité des prix de l’énergie
Les prix du « logement, eau, électricité, gaz et autres combustibles » se sont stabilisés (0,0%)
en variation trimestrielle, au troisième trimestre 2013. En variation annuelle ces prix sont en
hausse de 1,0% alors qu’en cumul ils sont en légère baisse de 0,3%.
Renchérissement des produits locaux, légère hausse des prix des produits
importés au troisième trimestre 2013
L’indice des prix des produits locaux a enregistré une hausse de 2,6%, en variation
trimestrielle, imputable à la rareté des légumes frais en fruits ou en racine au niveau des étals en
rapport avec la saison. Comparés à leur niveau du troisième trimestre de 2012, les prix des
produits locaux ont augmenté de 1,5% et ceux des produits importés sont en légère hausse
(0,1%). Sur les trois neuf premiers mois de l’année 2013, la variation des prix est de 1,3% pour
les produits locaux contre -0,9% pour les produits importés.
l’inflation sous- jacente en légère hausse
L’inflation sous-jacente (hors énergie et produits frais) a progressé de 0,2%, comparée au
trimestre précédent et de 0,5% par rapport à la même période en 2012.
Tableau 9 : Evolution des prix à la consommation
INDICE DES PRIX A LA CONSOMMATION Pond.
(2012)
2012 2013 Variation en %
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM GLIS CUMUL
Indice général 10000 103,7 102,9 104,8 1,9 1,1 0,7
Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 3286 110,6 106,6 112,8 5,8 2,0 1,2
Céréales non transformés 577 93,2 92,8 88 -5,1 -5,6 -4,0
Bœuf 237 120,3 117,2 125,8 7,3 4,6 5,3
Poissons frais 294 158,3 140,9 183,8 30,4 16,1 6,4
Lait 203 107,6 108,9 107,3 -1,4 -0,2 0,2
Huiles 330 112,7 112,7 111,7 -0,9 -0,9 0,7
Légumes frais en fruits ou racine 161 100,5 76,4 104,7 37,1 4,1 2,6
Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles 1524 104,1 105,1 105,1 0,0 1,0 -0,3
Meubles, articles de ménage et entretien courant du foyer 587 101,3 101,2 101,3 0,1 0,0 -0,7
Santé 379 104,3 107,3 107,5 0,2 3,0 2,9
Transports 833 104,8 105,8 105,8 0,0 0,9 0,6
Enseignement 270 106,6 109,9 109,9 0,0 3,2 3,2
Restaurants et Hôtels 617 105,2 112,2 112 -0,2 6,5 7,2
Biens et services divers 400 98,9 98,9 99,1 0,2 0,2 0,1
Source : ANSD
Tableau 10 : Evolution des prix selon l’origine des produits
Pond. (2012) 2012 2013 Variation (%)
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM GLIS CUMUL
Produits Importés 7061 99,8 99,9 99,9 0,0 0,1 -0,9
Produit locaux 2939 105,3 104,2 106,9 2,6 1,5 1,3
Indice global 10000 103,7 102,9 104,8 1,9 1,1 0,7
Source : ANSD
11/02/2013
28
Tendance des Marchés
- Oignon:
Les prix moyens de l’oignon sont sur une tendance haussière, au troisième trimestre 2013, tant
sur le segment du produit local (+67,4%) que sur celui importé (+54,8%), suite à une forte
demande sur ce produit. En effet, la mise en contribution du stock de régulation de 6000 tonnes
n’a pas produit les effets escomptés. Sur un an, le prix moyen de l’oignon local a progressé de
29,7% tandis que celui importé a fléchi de 14%.
En moyenne sur les neuf mois de l’année 2013 comparés à ceux de 2012, le prix de l’oignon
importé a diminué de 17,0%, contrairement à celui de l’oignon local qui a progressé de 10,8%.
Source : ARM
- Céréales locales :
Concernant les céréales locales, au troisième trimestre, les prix moyens de la souna et du sorgho
se sont inscrits en hausse de respectivement 15% et 7,7%, en variation trimestrielle. Par contre,
le maïs est, en moyenne, échangé à 270,3 f CFA le kilo, au troisième trimestre, contre 242,7 le
trimestre précédent, soit une baisse de 10%. Cette dynamique provient de la campagne de
commercialisation du maïs local durant cette période. En glissement annuel, les prix moyens des
céréales locales se sont repliés de 1,3% (pour la souna), 7,7% (sorgho) et 3,5% (maïs). Cette
situation provient de la hausse de production de céréales (1.668.325 tonnes) réalisée en
2012/2013, comparée à l’année 2001/2012 (1.099.275 tonnes).
En moyenne sur les neuf mois de l’année 2013 comparés à ceux de 2012, les prix moyens de la
souna et du sorgho ont diminué de respectivement 2,6% et 3,8%, tandis que celui du maïs s’est
relevé de 11,2%.
100
200
300
400
500
600
2010 2011 2012 2013
Prix moyens de l'oignon
Local Importé
11/02/2013
29
Source : ARM
- Riz brisé 100%:
Pour ce qui est du marché du riz brisé 100%, les prix moyens ont progressé, au troisième
trimestre, à l’exception de celui de la brisure indien ordinaire, qui a fléchi de 36%, en variation
trimestrielle. Sur un an, le prix moyen du riz parfumé ordinaire a augmenté de 0,4%. Pour la
brisure non parfumée et le riz local, les prix moyens ont connu des baisses respectives de 8,0% et
3,9%.
En moyenne sur les neuf mois de l’année 2013 comparés à ceux de 2012, le prix moyen du riz
local a chuté de 13,9%, en liaison avec la bonne récolte (651.957 tonnes contre 405.824 tonnes
l’année précédente). De même, les prix des brisures parfumée ordinaire et non parfumé ont, en
moyenne affiché des replis respectifs de 6% et 12,3%, sur la période sous-revue.
Source : ARM
150
170
190
210
230
250
270
290
2010 2011 2012 2013
Prix moyens des céréales locales
Souna sorgho Maïs
200
250
300
350
400
450
500
2010 2011 2012 2013
Prix moyens du riz brisé 100%
parfumé ordinaire non parfumé Local
11/02/2013
30
II.3.2. Compétitivité-Prix
Durant le troisième trimestre de 2013, l’économie sénégalaise a enregistré des pertes de
compétitivité1 évalués à 3,6%, en variation trimestrielle, dû à un différentiel d’inflation
défavorable (+1,5%) doublé d’une appréciation du FCFA (+2,1 %) vis-à-vis des monnaies des
pays partenaires.
En glissement annuel, la compétitivité de l’économie s’est rétractée de 3,1 %. Ce
repli est le fait de l’appréciation du FCFA de 5,3% par rapport aux monnaies des principaux
partenaires commerciaux, atténuée par le différentiel d’inflation favorable (-2,2%).
Par rapport aux pays membres de l’UEMOA, des pertes de compétitivités sont
enregistrés (+0,9%) en rythme trimestriel sous l’effet du niveau défavorable des prix intérieurs.
Face aux partenaires membres de la zone Euro, des pertes de compétitivités estimées à
2,1% sont relevés, en liaison avec le différentiel défavorable (+2,1%).
Tableau 11 : Evolution des taux de change
2012 2013 Variation (%)
Trim3 Trim2 Trim3 TRIM GLIS CUMUL
TCER
Global 96,5 96 99,5 3,6 3,1 -0,7
Pays UEMOA 95,3 95,1 96 0,9 0,7 -0,4
Pays africains hors UEMOA 86,4 88,9 90,9 2,2 5,2 1,0
Zone EURO 103,9 102,2 104,3 2,1 0,3 -0,6
Pays industrialisés hors EURO 92,5 92,1 98,8 7,3 6,8 -1,6
TCEN
Global 103,6 106,9 109,1 2,1 5,3 2,4
Pays africains hors UEMOA 120,4 130 132,4 1,9 10 6,2
Pays industrialisés hors EURO 102,1 108,5 114,8 5,7 12,4 4,8
Prix intérieurs 119,9 119,1 121,3 1,8 1,1 0,5
Prix extérieurs 128,8 132,5 133 0,3 3,3 3,6
Global 128,8 132,5 133 0,3 3,3 3,5
Pays UEMOA 125,8 125,2 126,3 0,9 0,4 0,9
Pays africains hors UEMOA 167,1 174,1 176,7 1,5 5,7 5,6
Zone EURO 115,4 116,6 116,3 -0,3 0,8 1,1
Pays industrialisés hors EURO 132,4 140,4 140,9 0,4 6,4 7,1
Source :DPEE
1 Compétitivité-prix
11/02/2013
31
II.4. PERCEPTION DE LA CONJONCTURE PAR LES MENAGES
II.4.1. Conjoncture Economique
Les résultats de l’Enquête de Perception de la Conjoncture par les Ménages font ressortir, au
troisième trimestre 2013, une hausse des dépenses alimentaires pour la plupart des ménages interrogés
(78,9%). Pour ce qui est des dépenses d’électricité, 66,9% des familles ont noté une hausse entre leurs
deux dernières factures. En revanche, les dépenses de santé, de scolarité et de transport ont été jugées
stables par 53,3%, 51,5% et 52,3% des ménages, respectivement.
Graphique 22 : Les dépenses de consommation des ménages
II.4.2. Conjoncture Sociale
Au plan social, l’enquête de conjoncture au titre du troisième trimestre 2013 fait
ressortir les résultats suivants:
La proportion de ménages dakarois propriétaires de leur logement est de 48,8% contre
51,2% de locataires. 72% des grandes familles sont propriétaires de leur logement contre
respectivement 64% et 47% pour les familles moyennes et les petites familles ;
La plupart des ménages de Dakar ont accès à l’eau potable (92,5%) et à l’électricité
(94%). L’assainissement reste cependant un service peu accessible avec seulement 27,2%
des ménages enquêtés ;
Le taux moyen de scolarisation des enfants de plus de six ans à Dakar s’établit à 87,3%
(91,8% dans les familles moyennes contre 83,7% dans les grandes familles). La
proportion de ménages ayant des enfants de moins de 18 ans qui travaillent reste faible
autour de 2,5% (2,9% pour les grandes familles contre 1,6% dans les familles moyennes).
En outre, 11,5% des grandes familles comptent des enfants confiés contre 6,3% pour les
familles moyennes ;
La majeure partie des familles enquêtées (71,8%) assurent trois repas par jour contre
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
Alimentation Santé Scolarité Transport Electricité
Hausse Stabilité Baisse
11/02/2013
32
27,2% qui n’en prennent que deux. Comparativement au trimestre précédent, la situation
s’est améliorée de 2 points dans les grandes familles contre 1,8 point dans les familles
moyennes. Toutefois, elle reste stable dans les petites familles.
Les inondations et l’inflation constituent les principaux chocs subis par les ménages au
troisième trimestre 2013. La plupart des ménages (53% des enquêtés) dénoncent les inondations
alors que 62,4% d’entre eux sont affectés par la hausse des prix des denrées. Toutefois, la
proportion de ménages affectés par les délestages est en baisse (32,6%) contre 48% au trimestre
précédent. Les pertes d’emploi et l’incapacité du principal soutien sont respectivement déplorées
par 4,7% et 2,3% des enquêtés.
11/02/2013
33
II.5. COMMERCE EXTERIEUR
Durant le troisième trimestre de 2013, les échanges commerciaux du Sénégal se sont
caractérisés par une forte baisse des exportations (-74,9 milliards) combinée avec une hausse
des importations (+28,3 milliards) en variation trimestrielle. Cette situation s’est traduite par
une détérioration de 102,3 milliards du déficit commercial qui s’est établi à 509,6 milliards au
troisième trimestre de 2013 contre 407,3 milliards au deuxième trimestre de 2013. Ainsi, le
taux de couverture des importations par les exportations s’est dégradé de 11,2 points de
pourcentage en s’établissant à 34,3% au troisième trimestre de 2013 contre 45,5% le trimestre
précédent.
II.5.1. Exportations des principaux produits
Au troisième trimestre de 2013, les exportations de biens sont estimées à 265,6 milliards
contre 339,5 milliards au trimestre précédent, soit un repli de 21,8% (-73,9 milliards). Celui-ci
est imputable essentiellement à la baisse de la valeur des exportations d’or brut (-23,3 milliards),
de produits pétroliers (-17,6 milliards), de produits alimentaires (-21,8 milliards) et, dans une
moindre mesure, de ciment hydraulique (-2,6 milliards). Les exportations d’acide phosphorique
ont affiché, pour leur part, une hausse de 21,6% (+3,7 milliards), sous l’effet notamment des
quantités exportées qui ont enregistré une augmentation de 31,2%.
En glissement annuel, la valeur des exportations s’est repliée de 67,3 milliards (-20,2%),
en raison notamment de la contraction des exportations d’or brut (-28,8 milliards) avec le repli
des cours mondiaux, des exportations d’acide phosphorique (-20,2 milliards) et de produits
pétroliers (-15,3 milliards). Les ventes de produits alimentaires et du ciment hydraulique se sont
également contractés respectivement de 3,9% et de 27%.
En cumul sur les neuf mois de 2013, la valeur des exportations de biens s’est chiffrée à
933,8 milliards contre 921,4 milliards à la même période de 2012, soit une hausse de 12,4
milliards (+1,3%), attribuable principalement aux produits alimentaires (+13,2 milliards), aux
produits pétroliers (+19,9 milliards) et, dans une moindre mesure, aux engrais minéraux et
chimiques (+1 milliard). La hausse de la valeur des exportations des produits alimentaires reflète
la performance des ventes à l’étranger de légumes frais (+12,2 milliards) et de produits
arachidiers (+9,1 milliards), atténuée par celles des produits halieutiques (-8,6 milliards). A
l’inverse, les exportations de ciment hydraulique, d’acide phosphorique et d’or brut ont
enregistré des baisses respectives de 24,2 milliards (-27,7%), 36,2 milliards (-35%) et 6,2
milliards (-5,2%). Concernant les produits halieutiques, la baisse enregistrée est imputable au
repli des prix à l’exportation (-11,3%) ; les quantités exportées s’inscrivant en hausse (+4,3%).
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34
Concernant l’acide phosphorique, le repli de la valeur des ventes à l’étranger est imputable
quasiment aux prix à l’exportation (-40%) ; les quantités exportées ayant augmenté de 8,3%.
S’agissant du ciment hydraulique, la contraction de la valeur des ventes à l’extérieur est
essentiellement liée au repli des quantités vendues (-25%) en raison de la crise malienne.
S’agissant des exportations du Sénégal vers l’UEMOA, elles sont évaluées à 82,6
milliards au troisième trimestre de 2013 contre 81,7 milliards au trimestre précédent, soit une
légère hausse de 0,9 milliard (+1,1%). Elles ont, ainsi, représenté 31,1% de la valeur totale des
exportations de marchandises au titre du troisième trimestre de 2013 contre 24,1% au deuxième
trimestre de 2013, soit un gain de 7 points de pourcentage. La part du Mali, principale
destination des exportations du Sénégal dans l’Union, a diminué de 1,9 point de pourcentage en
passant de 56,4% à 54,5% entre le deuxième et le troisième trimestre de 2013. Les exportations
de marchandises vers ce partenaire au cours du troisième trimestre, ont porté essentiellement sur
le ciment hydraulique et les produits pétroliers qui en ont représenté respectivement 30,8% et
28,1% (contre 35,2% et 18,8% au deuxième trimestre de 2013). Comparativement à la même
période de 2012, les exportations du Sénégal au sein de l’UEMOA ont progressé de 14,2% (+5,5
milliards). En revanche, en cumul sur les neuf premiers mois de 2013, elles se sont inscrites en
retrait de 2,9% (-3,9 milliards) par rapport à la même période de 2012.
Tableau 12 : Exportations en valeur (millions F C FA)
EXPORTATIONS
(en millions) 2012 2013 Variations (%)
PRINCIPAUX PRODUITS
EXPORTES Trim3
CUMUL
2012 Trim2 Trim3
CUMUL
2013 TRIM GLIS CUMUL
PRODUITS ALIMENTAIRES 42 806 152 115 62 992 41 134 165 321 -34,7 -3,9 8,7
- PRODUITS HALIEUTIQUES 27 279 114 725 45 730 28 560 106 125 -37,5 4,7 -7,5
- LEGUMES FRAIS 4 9 869 9 405 76 22 021 -99,2 1919,6 123,1
- PRODUITS ARACHIDIERS 12 366 17 309 4 469 9 028 26 390 102 -27 52,5
CIMENT HYDRAULIQUE 24 653 87 225 20 658 18 002 63 054 -12,9 -27 -27,7
PRODUITS PETROLIERS 71 612 145 902 73 873 56 302 165 889 -23,8 -21,4 13,7
ENGRAIS MINERAUX ET
CHIMIQUES 126 1 722 1 738 24 2 765 -98,6 -81 60,5
ACIDE PHOSPHORIQUE 41 168 103 347 17 233 20 962 67 165 21,6 -49,1 -35
OR BRUT 51 424 119 565 45 884 22 589 113 302 -50,8 -56,1 -5,2
TOTAL PRINCIPAUX PRODUITS 231 789 609 877 222 379 159 013 577 495 -28,5 -31,4 -5,3
AUTRES PRODUITS 101 120 311 532 117 153 106 560 356 302 -9 5,4 14,4
TOTAL 332 909 921 409 339 532 265 573 933 797 -21,8 -20,2 1,3
Source : ANSD
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35
II.5. 2. Importations des principaux produits
Les importations de biens, au titre du troisième trimestre de 2013, sont évaluées à 775,1
milliards contre 746,8 milliards le trimestre précédent, soit une hausse de 28,3 milliards (+3,8%).
Celle-ci s’explique principalement par le renforcement des importations de produits pétroliers de
18,2 milliards (+9,7%), de produits pharmaceutiques de 6 milliards (+30,9%) et de « machines,
appareils et moteurs » de 5 milliards (+5,2%). Elle a été atténuée par la contraction de 18,2
milliards des importations d’huiles brutes de pétrole. Toutefois, la tendance haussière affichée
par les importations a été modérée par les achats de produits alimentaires qui se sont inscrits en
retrait de 7,5% (-10,7 milliards). La baisse en variation trimestrielle des importations de produits
alimentaires est imputable aux « froment et méteil » (-13 milliards, soit 46,2%) et aux « huiles et
graisses animales et végétales » (-7,9 milliards, soit 37,7%), du fait notamment du repli des
quantités importées de 38,5% et 38,8% respectivement. Par ailleurs, les importations du riz ont
baissé de 2,2 milliards sous l’effet du repli des prix à l’importation ; les quantités importées
s’étant inscrites en hausse de 3,5%.
En glissement annuel, la valeur des importations de biens a connu une augmentation de
1,3% (+9,9 milliards), tirée par la hausse des achats à l’étranger de produits pétroliers (+30,4%),
de « produits pharmaceutiques » (+9,2%) et de « véhicules, matériels de transport et pièces
détachées automobiles » (+16%). La hausse de la valeur des importations de produits pétroliers
résulte essentiellement du renforcement des quantités importées d’« autres produits pétroliers »
(+68,8%) et d’« huiles brutes de pétrole » (+20,9%). En revanche, les importations de produits
alimentaires et de « machines, appareils et moteurs » ont enregistré des baisses respectives de
27,4 milliards (-17,2%) et de 15,3 milliards (-13,1%) en glissement annuel. Le repli des
importations de produits alimentaires est le fait essentiellement des « huiles et graisses animales
et végétales » (-58%), du « froment et méteil » (-42,2%) et du riz (-14,5%) dont les quantités
importées ont baissé respectivement de 53,8%, de 31,6% et de 3,2%.
En cumul sur les neuf mois de 2013, les importations de biens sont estimées à 2200,1
milliards contre 2190,2 milliards, soit une hausse de 9,9 milliards. Celle-ci traduit
essentiellement l’accroissement des importations de « machines, appareils et moteurs » de 9,4%
(+26,8 milliards) à la faveur de l’augmentation des prix (+11%); les quantités exportés ont
évolué en retrait de 1,5%. Par contre, la hausse de la valeur des importations au terme du
troisième trimestre est atténuée par la contraction des achats à l’étranger des principaux produits
d’importations, en l’occurrence les produits alimentaires (-31,7 milliards) et les produits
pétroliers (-17,4 milliards). La baisse de la facture des importations de produits alimentaires
(-3,3%) est en liaison avec les « huiles et graisses animales et végétales » (-46,1%), du fait
11/02/2013
36
notamment de la baisse des quantités importées (-41,7%), suite aux bons résultants de la
campagne agricole 2012/2013. Le recul de la valeur des importations de produits pétroliers (-
3,3%) est, pour sa part, principalement attribuable aux « huiles brutes de pétrole » (-6,8%) dont
les quantités importées ont baissé de 3,7%. Cette situation témoigne de la morosité de l’activité
de raffinage de pétrole.
Concernant les importations en provenance des pays de l’UEMOA, elles se sont établies
à 18,7 milliards au troisième trimestre de 2013 contre 16,9 milliards le trimestre précédent, soit
une légère hausse de 1,7 milliard. Elles ont représenté, ainsi, 2,4% de la valeur totale des
importations de biens contre 2,3% au deuxième trimestre de 2013, soit un gain de 0,1 point de
pourcentage. La Côte d’Ivoire demeure le principal fournisseur du Sénégal au sein de la zone
avec une part évaluée à 96,1% au troisième trimestre 2013 contre 87,9% le trimestre précédent.
Les importations provenant de ce pays ont essentiellement porté sur les « huiles et graisses
animales et végétales », les « produits des industries para-chimiques » et les « bois et ouvrages »
qui ont représenté respectivement 42,8%, 39,1% et 11% du total des biens en provenance de
celui-ci. En glissement annuel, les importations provenant des pays de l’UEMOA se sont repliées
de 11,5 milliards (-38,1%). Cumulativement sur les neuf premiers mois de 2013, elles ont
enregistré un repli de 17,4% (-12,1 milliards) par rapport à la même période de 2012.
Tableau 13 : Importations en valeur (millions F CFA)
IMPORTATIONS (en millions) 2012 2013 Variations (%)
PRINCIPAUX PRODUITS IMPORTES Trim3 CUMUL
2012 Trim2 Trim3
CUMUL
2013 TRIM GLIS CUMUL
PRODUITS ALIMENTAIRES 159 918 452 559 143 184 132 467 420 859 -7,5 -17,2 -7
- FRUITS ET LEGUMES COMESTIBLES 9 861 23 125 5 004 9 602 23 248 91,9 -2,6 0,5
- FROMENT ET METEIL 26 361 70 331 28 277 15 226 65 533 -46,2 -42,2 -6,8
- MAIS 7 542 20 586 6 422 4 732 15 488 -26,3 -37,2 -24,8
- RIZ 52 477 158 284 47 101 44 894 145 594 -4,7 -14,5 -8
- HUILES ET GRAISSES ANIMALES ET VEGETALES
31 301 73 698 21 125 13 153 39 707 -37,7 -58 -46,1
PRODUITS PETROLIERS 157 402 527 048 187 003 205 217 509 672 9,7 30,4 -3,3
-HUILES BRUTES DE PETROLE 53 215 272 883 108 946 90 711 254 237 -16,7 70,5 -6,8
-AUTRES PRODUITS PETROLIERS 104 186 254 165 78 057 114 506 255 435 46,7 9,9 0,5
PRODUITS PHARMACEUTIQUES 23 386 60 445 19 510 25 542 60 990 30,9 9,2 0,9
MACHINES, APPAREILS & MOTEURS 117 300 284 247 96 908 101 947 311 089 5,2 -13,1 9,4
VEHICULES, MATERIEL TRANSP. & PIECES DETACHEES AUTO
43 036 155 799 50 538 49 920 155 305 -1,2 16 -0,3
TOTAL PRINCIPAUX PRODUITS 501 042 1 480 098 497 144 515 093 1 457 914 3,6 2,8 -1,5
AUTRES PRODUITS 264 125 710 178 249 674 260 059 742 167 4,2 -1,5 4,5
TOTAL 765 168 2 190 275 746 818 775 152 2 200 081 3,8 1,3 0,4
Source : ANSD
11/02/2013
37
II.6 FINANCES PUBLIQUES
L’exécution budgétaire a été marquée, au terme des neuf premiers mois de l’année
2013, par une baisse des ressources, combinée à une hausse des dépenses publiques. En effet, les
recettes budgétaires, hors appels entrants, se sont inscrites en légère hausse de 1,8% pour se
situer à 1055,7 milliards ; tandis que les dons ont enregistré une baisse estimée à 33,8%
imputable essentiellement aux dons budgétaires qui chutent de 23 milliards pour se situer à 9,6
milliards à fin septembre 2013. Ce retrait des dons budgétaires s’explique par le don
exceptionnel de 15 milliards reçu de l’Arabie Saoudite en 2012. Quant aux dépenses totales et
prêts nets, ils ont enregistré une progression de 7% pour s'établir à 1429 milliards. Au total, le
solde budgétaire global, est estimé en déficit de 255,5 milliards à fin septembre 2013 contre un
objectif annuel fixé à 406 milliards.
II.6.1. Recettes Budgétaires
Les ressources sont composées des recettes budgétaires pour 1055,7 milliards, des
dons estimés à 66,4 milliards et des ressources du FSE à hauteur de 28,7 milliards. La baisse des
ressources est imputable aux dons qui diminuent de 33,9 milliards (-33,8%) et dans une moindre
mesure aux recettes budgétaires qui s’inscrivent en retrait de 9 milliards (-0,8%).
Les recettes budgétaires sont passées de 1064,72 milliards en cumul à fin septembre
2012 à 1055,7 milliards à la même période en 2013, soit en léger retrait de 0,8%. Toutefois,
compte non tenu du montant des redevances sur les appels entrants chiffré à 27,6 milliards sur
les recettes budgétaires de 2012, celles de fin septembre 2013 ressortiraient en hausse de 18,6
milliards (+1,8%). Par ailleurs, comparativement à l’objectif de la Loi de finances initiale établi à
1186,9 milliards à fin septembre 2013, il se dégage une moins-value provisoire de 131,2
milliards.
Les Régies DGD et DGID ont contribué à la mobilisation des recettes pour des parts
respectives de 36% et 58%. Le reliquat, soit 6%, a été assuré par la RGT. En glissement annuel,
les recouvrements de la Douane se sont inscrits en hausse de 8,2% et ont permis d’atténuer les
baisses respectives de 2,1% et 27% enregistrées au niveau de la DGID et de la RGT. En effet, les
recouvrements au cordon douanier sont évalués à 374,6 milliards à fin septembre 2013, tirée
autant par l’augmentation de la TVA à l’importation (+9,5%) que des droits de porte (+6,5%).
Pour ce qui est de la RGT, cette forte baisse traduit, d’une part, la suppression de la taxe
sur les appels entrants, laquelle avait généré 27,6 milliards un an auparavant ; et d’autre part, la
2 Ce montant comprend 27,6 milliards au titre des redevances sur les appels entrants mobilisés en 2012. Cette taxe a été supprimée
en 2013.
11/02/2013
38
baisse notable de 40% du recouvrement portant sur les retenues à la source CCAP à la faveur de
la baisse du taux de l’impôt sur le revenu.
Graphique 23 : Recouvrement par régies (en milliards FCFA)
Au niveau des taxes intérieures, la baisse du recouvrement est imputable essentiellement à
la TVA intérieure hors pétrole qui enregistre en glissement une baisse de 27,8 milliards
(-15,7%). La moins-value s’explique par la contreperformance de certains secteurs pourvoyeurs
de recettes de TVA mais aussi de la chute de la TVA précomptée.
Les principaux secteurs pourvoyeurs de la TVA intérieure hors pétrole sont les secteurs
tertiaire et secondaire avec des contributions respectives de 46,8 milliards (soit 31,4%) et 38,6
milliards (soit 25,9%). Au niveau du secteur secondaire, les Cimenteries et les industries
alimentaires qui portent l’essentiel de la TVA, avec des contributions respectives de 16,3% et
20,4%, ont enregistré des baisses de la TVA collectée respectivement de 10,7% et 0,7% entre fin
septembre 2012 et fin septembre 2013. Au niveau du secteur tertiaire, l’essentiel de la TVA est
tirée par le sous-secteur des télécommunications qui a qui a enregistré une progression 31,1% de
la TVA collectée en glissement annuel pour se situer à 30,4 milliards sur les neuf premiers mois
de 2013.
Le recouvrement de l’impôt sur les sociétés s’est établi à 121,8 Mds à fin septembre
2013 contre un montant de 103,8 Mds un an auparavant, soit une évolution de 17,3% ; l’essentiel
du recouvrement de l'IS provient du secteur des services (notamment les télécommunications) et
dans une moindre mesure des industries alimentaires.
S’agissant des recettes pétrolières, elles ont été recouvrées pour un montant de 136,9
milliards en cumul sur les neuf premiers mois de 2013 contre un montant de 132,5 milliards à la
même période en 2012, soit une amélioration de 4,4 milliards (+3,3%) en glissement annuel.
Cette hausse est tirée principalement par les droits de porte sur le pétrole et la TVA à
l’importation sur le pétrole qui enregistrent en glissement des hausses respectives de 22,4% et
4,6% pour s’établir à 63,4 milliards et 18,4 milliards. Cette augmentation a permis de contenir
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
DGID y c. Fsipp DGD Douane RGT trésor
Cumul sept 11 Cumul sept 12 Cumul sept 13 Objectif fin Sept 13
11/02/2013
39
les baisses enregistrées sur la taxe spécifique sur le pétrole (-0,5 milliard) et le FSIPP (-3,1
milliards).
Graphique 24 : Recettes sur le pétrole (en milliards FCFA)
En comparaison par rapport aux objectifs de la loi de finances initiale, les recettes
pétrolières enregistrent une moins-value de 33,8 milliards imputable essentiellement à la TVA
sur le pétrole (-20,4 milliards) et à la taxe spécifique (-5,8 milliards).
II.6.2. Les Dons
Les dons mobilisés sont estimés à 66,4 milliards à fin septembre 2013 et se répartissent
en dons en capital pour un montant de 56,8 milliards et en dons budgétaires chiffrés à 9,6
milliards. Par rapport à fin septembre 2012, les dons ont enregistré une baisse de 33,9 milliards (-
33,8%) dont 23,2 milliards portant sur les dons budgétaires et 10,7 milliards pour les dons en
capital. Le repli des dons budgétaires s’explique en partie par le don ponctuel qui avait été reçu
de l’Arabie Saoudite en 2012.
II.6.3 Les dépenses publiques
Les dépenses budgétaires sont estimées à 1429 milliards à fin septembre 2013 contre
1335 milliards pour la même période de 2012, soit une hausse de 93,9 milliards (+7%). Cette
évolution traduit particulièrement la hausse des dépenses d'investissement et de celles courantes.
Les dépenses d’investissement sont estimées globalement à 511,5 milliards en cumul à
fin septembre2013 contre 485,2 milliards un an auparavant, soit un accroissement de 5,4% tirée
autant par les investissements sur ressources propres que celles sur ressources extérieures. En
effet, les dépenses en capital sur ressources intérieures s’inscrivent en hausse de 7,2%, passant de
313,1 milliards à 335,6 milliards entre les deux périodes. Les dépenses en capital sur ressources
internes représentent 65,6% des investissements globaux. Cet effort soutenu s’est également
reflété sur le ratio des investissements sur ressources internes rapportés aux recettes fiscales qui
ressort à 33,6%, soit largement au-dessus du plancher de 20% fixé dans le cadre de la
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
180,0
Total recettes pétrole
Droit de porte pétrole
TVA à l'import pétrole
TVA intérieure pétrole
Taxe spécifique pétrole (hors
TUR)
FSIPP
Cumul sept.11 Cumul sept.12 Cumul sept.13 Objectif Lfi sept.13
11/02/2013
40
surveillance multilatérale au sein de l’UEMOA. Quant aux dépenses sur ressources extérieures,
réévaluées à 175,9 milliards, elles devraient progresser de 2,2%.
S’agissant des dépenses courantes, elles se sont accrues de 77,4 milliards (+9,1%) pour
s’établir à 925,3 milliards à fin septembre 2013. Cette évolution reflète l’accroissement des
dépenses de fonctionnement et dans une moindre mesure de la masse salariale atténué par le repli
des charges d’intérêts sur la dette publique.
En effet, les dépenses de fonctionnement sont évaluées à 511,1 milliards, progressant
ainsi de 19,7% ; elles comprennent les ‘’transferts et subventions’’ et les charges de fournitures
et d’entretien pour des montants respectifs de 217,4 milliards et 265 milliards. La masse salariale
est, pour sa part, évaluée à 347,6 milliards, soit en légère hausse de 0,9% en glissement annuel.
Quant au ratio de la masse salariale rapportée aux recettes fiscales», il est ressorti à 35,1%, soit
légèrement au dessus du plafond communautaire fixé à 35%. Les charges au titre des intérêts sur
la dette publique affichent, pour leur part, un retrait de 9,9 milliards (-12,9%). Celle-ci est
perceptible autant sur la dette intérieure que sur celle extérieure qui enregistrent des diminutions
respectives de 16,8% et 7,3% pour s’établir respectivement à 37,5 milliards et 29,2 milliards.
11/02/2013
41
II.7. FINANCEMENT DE L’ECONOMIE
II.7.1 Monnaie et crédit
L’évolution trimestrielle de la situation monétaire, appréciée sur la base des estimations à fin
septembre 2013 fait apparaitre une amélioration de 15,4 milliards de la position extérieure nette
et un renforcement de 149,5 milliards du crédit intérieur. En contrepartie, la masse monétaire a
progressé de 161,3 milliards.
II.7.1.1 Consolidation de la position extérieure nette
Les avoirs extérieurs nets des institutions monétaires s’accroitraient de 15,4 milliards au
cours du troisième trimestre 2013 pour s’établir à 772 milliards à fin septembre 2013. La hausse
des avoirs extérieurs nets sur le trimestre sous revue résulterait principalement de celle de 13,6
milliards de la position extérieure nette de la Banque Centrale. En effet, celle –ci ressortirait à
682,6 milliards à fin septembre 2013 contre 669 milliards un trimestre auparavant alors que les
avoirs extérieurs nets dans banques primaires augmenteraient légèrement de 1,8 milliard pour se
situer à 89,4 milliards. En glissement annuel, les avoirs extérieurs nets des institutions
monétaires se replieraient de 1,3 milliard.
La dynamique du taux de croissance des avoirs extérieurs nets, en glissement annuel,
montre que les baisses constatées depuis le dernier trimestre 2011 se poursuivent. Toutefois, le
rythme de contraction s’atténue, passant de -5,8% au premier trimestre 2013 à, respectivement, -
2,2% et – 0,2% aux deuxième et troisième trimestres de l’année. En réalité, le cycle du taux de
croissance en glissement annuel des avoirs extérieurs nets est sur une phase ascendante qui
devrait se poursuivre sur les deux prochains trimestres. Rapportés aux importations de biens, les
avoirs extérieurs nets des institutions monétaires ont couvert 3,2 mois à fin septembre 2013
contre 3,9 mois, un trimestre plus tôt.
Graphique 25 : Rythme de croissance des avoirs extérieurs nets en glissement annuel
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
11/02/2013
42
II.7.1.2 Renforcement de l’encours du crédit intérieur
L’encours du crédit intérieur s’établirait à 2501,7 milliards à fin septembre 2013,
augmentant de 145,9 milliards ou 6,2% par rapport à fin juin 2013, en liaison avec les crédits au
secteur privé et les créances nettes du système bancaire à l’Etat. Ces dernières se situeraient à
156,5 milliards à fin septembre 2013, augmentant de 9,1 milliards, en variation trimestrielle.
Pour leur part, les crédits au secteur privé augmenteraient de 136,7 milliards pour s’établir à
2345,2 milliards, du fait aussi bien les crédits ordinaires (+136 milliards) que des crédits de
campagne (+0,7 milliard) qui se sont positionnés, respectivement, à 2331,9 milliards et à 13,2
milliards à fin septembre 2013. Par ailleurs, le rythme de croissance, en glissement annuel, des
crédits à l’économie a accéléré au troisième trimestre 2013. Il s’est situé à 11% contre 4,6% au
trimestre précédent. L’accélération du rythme de croissance des crédits à l’économie devrait se
poursuivre avec la baisse de 25 points de base des taux directeurs de BCEAO, en vigueur depuis
le 16 septembre 2013 (le taux minimum de soumission aux opérations d’injection de liquidité est
passé de 2,75% à 2,5% alors que le taux d'intérêt du guichet de prêt marginal est passé de 3,75%
à 3,5%), combinée au maintien du taux des réserves obligatoires à son niveau de 5% de mars
2012. En effet, ces mesures devraient conforter les mouvements de baisse des taux débiteurs des
banques et améliorer les conditions de financement de l’économie. Aussi, le cycle du taux de
croissance du crédit à l’économie est sur une phase ascendante, depuis le premier trimestre 2013,
qui devrait se poursuivre sur les deux prochains trimestres.
La structure des crédits ordinaires révèle une prédominance des concours à court terme
(46% de l’encours) et à moyen terme (40% de l’encours). La proportion des crédits à long terme
est évaluée à 5%, dénotant la faiblesse des crédits destinés à l’investissement.
En glissement annuel, l’encours du crédit intérieur évoluerait de 255,7 milliards ou 11,4%
à fin septembre 2013.
Graphique 26 : Rythme de croissance des crédits à l’économie en glissement annuel
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
11/02/2013
43
II.7.1.3 Expansion de la masse monétaire
Reflétant l’évolution de ses contreparties, la masse monétaire évoluerait de 161,3
milliards en variation trimestrielle pour s’établir à 2952,4 milliards à fin septembre 2013. Cette
expansion de la liquidité globale serait perceptible à travers la circulation fiduciaire et les dépôts
privés. En effet, les billets et pièces hors banques (circulation fiduciaire) atteindraient 632
milliards à la fin du troisième trimestre, enregistrant une progression de 34,5 milliards par
rapport au trimestre précédent. Ils représentent 21,4% de la masse monétaire. Pour leur part, les
dépôts du secteur privé s’établiraient à 2320,4 milliards à fin septembre 2013, augmentant de
126,8 milliards comparativement à fin juin 2013. En glissement annuel, le rythme de progression
de la masse monétaire ressortirait à 7,2% à fin septembre 2013. Le cycle du rythme de croissance
de la liquidité globale est sur une phase ascendante, le dernier point de retournement étant
observé au premier trimestre de l’année. Ainsi, avec une durée moyenne des phases ascendantes
du cycle de six trimestres, l’accélération du rythme de croissance de la masse monétaire devrait
se poursuivre sur les deux prochains trimestres.
Graphique 27 : Rythme de croissance, en glissement annuel, de la masse monétaire
Tableau 14 : : Situation monétaire intégrée (en milliards de f CFA)
Source : BCEAO
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
Septembre 12 Mars 13 Juin 13 Septembre 13
(1) (2) (3)
AEN 773,3 859,7 756,6 772,0 15,4 2,0% -1,3 -0,2%
AEN BCEAO 687,9 690,1 669,0 682,6 13,6 2,0% -5,3 -0,8%
AEN BANQUES 85,4 169,6 87,6 89,4 1,8 2,0% 4,0 4,7%
CREDIT INTERIEUR 2246,0 2296,0 2355,8 2501,7 145,9 6,2% 255,7 11,4%
PNG 134,0 180,4 147,4 156,5 9,1 6,2% 22,5 16,8%
C. ECO 2112,0 2115,6 2208,4 2345,2 136,7 6,2% 233,2 11,0%
* Campagne 7,5 11,8 12,5 13,2 0,8 6,2% 5,7 76,3%
* Ordinaire 2104,5 2103,8 2196,0 2331,9 136,0 6,2% 227,4 10,8%
MASSE MONETAIRE 2753,0 2830,9 2791,1 2952,4 161,3 5,8% 199,4 7,2%
CIRCULATION FIDUCIAIRE 575,6 573,2 597,5 632,0 34,5 5,8% 56,4 9,8%
DEPOTS EN C.C.P. 7,9 7,9 7,9 7,9 0,0 0,0% 0,0 0,0%
DEPOTS EN BANQUES 2169,5 2249,7 2185,7 2312,5 126,8 5,8% 143,0 6,6%
Variation
absolue
(3)/(2)
Variation
relative
(3)/(2)
Variation
absolue
(3)/(1)
Variation
relative
(3)/(1)
11/02/2013
44
II.7.2 Les conditions de banques3
Au troisième trimestre 2013, les conditions appliquées par les établissements de crédit à
la clientèle sont marquées par une contraction du taux débiteur moyen, en glissement annuel et
par l’accélération du rythme de croissance du taux de rémunération à l’ouverture d’un compte
de dépôt.
II.7.2.1 Contraction du taux débiteur moyen, en glissement annuel
La tendance du taux de rétribution du crédit reste globalement baissière. En glissement
annuel, le taux débiteur moyen s’est contracté de 0,16 point, au trimestre 2013, pour se situer à
5,76%. Cette situation devrait se confirmer avec l’assouplissement des conditions de
refinancement (baisse de 25 points de base des taux directeurs), opéré par la Banque Centrale à
partir du 16 septembre 2013. Sur les neuf premiers mois de 2013, le taux débiteur moyen est
ressorti à 5,99%, en légère hausse de 0,01 point par rapport à la même période de 2012.
L’évolution trimestrielle du taux débiteur appliqué par les établissements de crédit à la clientèle
révèle, également, une hausse de 0,01 point comparativement au second trimestre 2013. Suivant
la nature du débiteur, seules les entreprises individuelles ont noté une baisse du taux débiteur
moyen (-0,63 point) au troisième trimestre 2013. De légères hausses du taux d’intérêt sont, en
effet, notées pour l’Etat et à ses organismes assimilés (+0,45 point), les sociétés d’Etat et
Entreprises Publiques à Caractère Industriel et Commercial (+0,71 point), les entreprises privées
du secteur productif (+0,09 point) et les particuliers (+0,11 point). Relativement à l’objet du
crédit, le taux appliqué aux crédits d’équipement s’est situé à 6,81% au troisième trimestre 2013,
en hausse de 0,64 point par rapport au trimestre précédent. Par contre, des baisses du taux
débiteur moyen sont notées pour l’habitation (-1,74 point), la consommation (-0,17 point) et la
trésorerie (-0,03 point). Cette dernière catégorie de crédit est essentiellement demandée par les
entreprises privées du secteur productif et constitue structurellement la majeure partie des
créances mises en place.
3 Source : BCEAO, calcul des moyennes trimestrielles : DPEE
Le taux d’intérêt moyen trimestriel est ici la moyenne arithmétique simple des taux d’intérêts moyens
mensuels
11/02/2013
45
Graphique 28 : Taux débiteur moyen appliqué par les établissements de crédit
II.7.2.2 Accélération de la croissance du taux créditeur moyen
Le rythme de croissance du taux créditeur moyen, en glissement annuel, a accéléré au
troisième trimestre 2013 (+18,7%), après le ralentissement (-6,4%) observé au trimestre
précédent. Le taux créditeur moyen s’est, ainsi, situé à 5,64% contre 4,75% un an plus tôt. Sur
les neuf premiers mois de 2013, il est ressorti au dessus de sa tendance de long terme (5,62%),
progressant de 0,62 point comparativement à la même période de 2012.
Sur une base trimestrielle, le taux créditeur moyen s’est relevé de 0,15 point du fait des
sociétés d’Etat et établissements publics à caractère industriel et commercial (+0,71 point), des
particuliers (+0,32 point) et des entreprises privées du secteur productif (+0,27 point). En
revanche, les taux créditeurs appliqués à l’Etat et aux organismes assimilés et aux entreprises
individuelles ont respectivement baissé de 0,39 point et de 0,46 point.
Graphique 29 : Taux créditeur moyen
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
En %
4,00
4,20
4,40
4,60
4,80
5,00
5,20
5,40
5,60
5,80
6,00
En
%
11/02/2013
46
II.7.3 Les titres publics
Au cours du troisième trimestre 2013, la BCEAO a organisé pour le compte du trésor
public sénégalais deux émissions d’obligations. Pour un montant global de soumissions retenues
de 73,2 milliards de francs, les adjudications ont révélé un prix moyen pondéré de l’obligation de
9856,7 francs contre un prix marginal de 9738 francs. Ainsi, en cumul sur les trois premiers
trimestres de 2013, le montant total retenu dans le cadre des émissions de titres du trésor a atteint
227,2 milliards, soit 132,9 milliards pour les obligations et 94,3 milliards concernant les bons.
Comparativement à la même période de 2012, les montants retenus des adjudications
d’obligations et de bons du trésor se sont, respectivement, repliées de 5,7% et de 35,2%.
Toutefois, le taux moyen de rémunération des bons du trésor, a diminué de 0,57 point de
pourcentage alors que le prix moyen de l’obligation du trésor a augmenté de 4,1%, attestant de
l’assouplissement des conditions de financement du trésor public auprès des banques,
établissements financiers, sociétés de gestion et d’intermédiation et autres organismes financiers
régionaux disposant d’un compte courant ordinaire dans les livres de la BCEAO.
Tableau 15 : Situation des titres publics émis par l’Eta du Sénégal
Source: BCEAO ; (*) Les montants sont en millions de FCFA
II.7.4. Les transferts rapides d’argent
Les transferts rapides d’argent reçus par les établissements de crédit du Sénégal sont
ressortis à 610,9 milliards sur les neuf premiers mois de 2013, en hausse de 12,8% par rapport à
la même période de l’année précédente. L’évolution trimestrielle des transferts reçus est marquée
par la forte progression saisonnière (+11,5%) enregistrée au troisième trimestre 2013. Le
développement des activités des immigrés en période estivale, dans les principaux pays d’origine
(France, Italie et Espagne) des transferts, expliquerait sans doute ce phénomène. Toutefois le
rythme de progression, en glissement annuel, des transferts reçus est resté sur une tendance
baissière. Il s’est situé à -2,2% au troisième trimestre 2013 après respectivement 37,3% et 12,7%
aux premier et deuxième trimestres de l’année. La décélération du rythme d’évolution des
Titres
publics
Date Montants mis
en
adjudication
Montant
global des
soumissions
Montant
retenu
dont
Sénégal
maturité Taux
marginal ou
prix
marginal
Taux moyen
ou prix
moyen
Bons du Trésor
21/02/2013 25 000 32 560 25 950 9 450 728j 6,0000% 5,8959%
07/03/2013 19 000 51 653 20 988 4 015 364j 5,5700% 5,4443%
15/05/2013 26 000 29 888 29 844 16 031 728j 6,0000% 5,8006%
30/05/2013 22 000 30 194 17 520 2 020 728j 5,9000% 5,7862%
Obligations du Trésor
21/03/2013 29 000 57 713 34 842 13 532 5 ans 9 875 9 938,3795
11/04/2013 25 000 28 918 24 818 17 050 3ans 9 800 9853,0016
24/08/2013 25 000 30 780 30 380 19 630 5 ans 9 750 9853,8562
19/09/2013 24 000 42 860 42 860 21 560 3 ans 9 725 9 859,5229
11/02/2013
47
transferts reçus est en phase avec la morosité de l’activité économique dans les pays d’origine
(notamment en zone euro) qui s’est négativement répercutée sur l’emploi. En France, principal
pays d’origine des transferts d’argent vers le Sénégal, l’activité a baissé de 0,1% au troisième
trimestre 2013, après le rebond de +0,5% noté au second trimestre qui a marqué la fin de la
récession notée en début d’année.
Graphique 30 : Taux de croissance en glissement annuel des transferts rapides reçus
Graphique 31 : Transferts rapides d’argent reçus par les établissements de crédit
Pour leur part, les émissions d’argent effectuées par les établissements de crédit du
Sénégal vers l’extérieur se situent à 79,1 milliards sur les neuf premiers mois de 2013, en hausse
de 20,8% par rapport à la même période, un an auparavant. Le rythme de croissance des
transferts émis du Sénégal vers l’extérieur s’est inscrit sur une tendance haussière estimée depuis
le premier trimestre de l’année atteignant 38,4% au troisième trimestre 2013, après,
respectivement, 10,2% et 13,5% aux deux premiers trimestres de l’année.
Au total, le cumul des transferts nets d’argent reçus par les établissements de crédit du
Sénégal a atteint 531,8 milliards en 2013, évoluant de 55,8 milliards, soit 11,7%, par rapport à
l’année précédente.
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
T1 2009 T3 2009 T1 2010 T3 2010 T1 2011 T3 2011 T1 2012 T3 2012 T1 2013 T3 2013
6,4%
2,5%
9,3%
8,1%
62,3%
11,4% UEMOA
Autres Pays de la CEDEAO
CEMAC
USA
Europe
Autres
11/02/2013
48
Tableau 16 : Les transferts rapides d’argent effectués par les établissements de crédit du Sénégal
Source : DMC
II.7.5 Le systeme financier decentralise
A la fin du troisième trimestre 2013, la situation des Systèmes Financiers Décentralisés
(SFD) reste bien orientée par rapport à la fin du trimestre précédent, à la faveur des hausses
respectives du sociétariat (Membres/Clients) et des encours respectifs de dépôts et de crédits.
Pour sa part, la qualité du portefeuille est restée stable sur la période sous revue.
Augmentation du sociétariat (Membres/Clients)
Le sociétariat des systèmes financiers décentralisés (SFD) reste sur une tendance
haussière. Il s’est situé à 1.869.996 à fin septembre contre 1.834.691 à la fin du trimestre
précédent, soit une augmentation de 1,9%. Ainsi, indexé à la population, le taux de pénétration
des SFD est ressorti à 14,4% contre 14,2% au trimestre précédent. Relativement à la fin du
troisième trimestre 2012, le sociétariat des SFD a augmenté de 7,1%.
Graphique 32 : Sociétariat des SFD
Hausse de l’encours des crédits et des dépôts privés
L’encours des crédits accordés par les systèmes financiers décentralisés à la clientèle a
cru de 1,94% durant le troisième trimestre 2013, passant de 228,4 milliards à 232,8 milliards
entre fin juin et fin septembre 2013. Sur un an, l’encours des crédits a progressé de 12,1 milliards
ou 5,5%. Parallèlement, les dépôts effectués au niveau des SFD par la clientèle ont progressé de
2,3%, sur une base trimestrielle, pour s’établir à 194,8 milliards à fin septembre 2013. En
glissement annuel, l’encours des dépôts enregistrés par les SFD est ressorti en hausse de 18,8
milliards, soit 10,7%.
Cumul
(2)
Trimestre 2
(3)
Trimestre 3
(4)
Cumul
(5)
(4)/(3) (4)/(1) (5)/(2)
RECUS 541,5 198,1 220,9 610,9 11,5% -2,2% 12,8%
EMIS 65,5 24,4 30,3 79,1 24,2% 38,4% 20,8%
NET 476,0 173,8 190,6 531,8 9,7% -6,6% 11,7%
Variations en %
Trimestre 3
(1)225,9
21,9
204,1
2012 2013
1 739 836 1 745 951 1 753 919
1 790 696
1 834 691
1 869 996
T2-2012 T3-2012 T4-2012 T1-2013 T2-2013 T3-2013
11/02/2013
49
Graphique 33 : Taux de créances en souffrance
Les créances en souffrance
La qualité du portefeuille des SFD est restée stable au troisième trimestre 2013
comparativement au trimestre précédent. Le taux de créances en souffrance est, en effet, resté à
son niveau de 6,4% de fin juin 2013. Il reste, toutefois, au dessus de la norme de 3% (portefeuille
à risque à 90 jours) édictée par le dispositif prudentiel.
Graphique 34 : Taux de créances en souffrance
Tableau 17 : Sociétariat, encours de crédits et de dépôts des Systèmes Financiers
Décentralisés
Source : DRS/ SFD
0
50
100
150
200
250
T2-2012 T3-2012 T4-2012 T1-2013 T2-2013 T3-2013
En m
illia
rds
de
FC
FA
5,1%
5,0%
4,1%
5,0%
6,4% 6,4%
T2-2012 T3-2012 T4-2012 T1-2013 T2-2013 T3-2013
T2-2012 T3-2012 T4-2012 T1-2013 T2-2013 T3-2013
Membres/clients 1 739 836 1 745 951 1 753 919 1 790 696 1 834 691 1 869 996
Encours des dépôts (en FCFA) 172 264 849 050 176 076 090 739 175 153 213 112 181 930 428 176 190 501 717 371 194 886 059 497
Encours des crédits (en FCFA) 217 977 738 182 220 740 541 585 227 561 477 507 223 404 393 007 228 426 558 324 232 857 294 040
Taux de Créances en Souffrance 5,1% 5,0% 4,1% 5,0% 6,4% 6,4%
