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#S1_2018 Résultats financiers d’Orange
Stéphane Richard Président Directeur Général
Ramon Fernandez
Directeur Général Délégué, Finance, Performance et Europe
26 Juillet 2018
Avertissement
2 2
Ce communiqué contient des indications prospectives sur Orange. Bien que nous estimons qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des problématiques qui nous sont inconnues ou ne sont pas considérées à présent comme substantielles et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences entre les résultats anticipés et ceux obtenus comprennent notamment : la divulgation ou la modification inappropriée des données individuelles des clients d’Orange, les risques liés au développement de ses activités bancaires et de services financiers mobiles, son exposition à des risques géopolitiques, macroéconomiques, règlementaires ou de corruption, le risque de ne pas parvenir à garder le contrôle de la relation client face à la concurrence des OTT, le succès de sa stratégie de diversification pour développer de nouveaux relais de croissance, les défaillances de ses réseaux et logiciels suite à des cyber-attaques, les fraudes diverses qui peuvent le viser ou viser ses clients, sa dépendance vis-à-vis d’un nombre limité de fournisseurs critiques, les dommages causés à ses installations et infrastructures par des catastrophes naturelles ou des dégradations intentionnelles, les risques liés à sa stratégie de marque, sa capacité à disposer des compétences nécessaires du fait des nombreux départs de salariés et de l’évolution de ses métiers, les éventuels effets nocifs sur la santé de l’exposition aux champs électromagnétiques des équipements de télécommunication, différents facteurs humains liés à la sécurité des personnes et à des risques psycho sociaux, les évolutions et contraintes fiscales et réglementaires, l’issue des procédures judiciaires liées notamment à la réglementation et à la concurrence, les conditions d’accès aux marchés de capitaux, les fluctuations des taux d’intérêt ou des taux de change, la notation de la dette d’Orange, des changements d’hypothèses supportant les valeurs comptables de certains actifs et entraînant leur dépréciation, et les risques de crédit ou de contrepartie sur opérations financières. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels pouvant affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé le 4 avril 2018 auprès de l'Autorité des marchés financiers et dans le rapport annuel 20-F enregistré le 4 avril 2018 auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Sous réserve de la réglementation applicable, Orange ne s’engage nullement à mettre à jour les informations prospectives à la lumière des développements futurs.
Section une Faits marquants S1 2018
4
yoy : en glissement annuel (comparaison avec la même période de l’année précédente), sur une base comparable sauf mention contraire
Toutes les mentions “Groupe” comprendront les deux activités télécom et banque. A l’inverse, toutes les mentions excluant Orange Bank seront libellées “télécom”.
** voir la diapositive 24 pour les ajustements de l’EBITDA
€ 20,3 Mds
Chiffre d’Affaires
€ 6,0 Mds
EBITDA ajusté*
EBITDA ajus. telecom
+3,9% yoy
EBITDA ajus. Marge telecom
+0,6pt yoy
CAPEX
3,4 € Mds
OpCF
+2,9% yoy
S1 2018 Réalisations du Groupe
+1,2%
+1,7%
2017 (IAS18)
S1’18 2017 (IFRS15)
+1,2%
2017 (IAS18)
+3,3%
+2,2%
S1’18 2017 (IFRS15)
+2,1%
5,5m
5
Clients THD fixe en million
50m
Clients 4G* en million
Base de clients HD fixe
+3,7% yoy
Base de clients contrats mobile
+8,2% yoy
Base de clients TV
+6,3% yoy
+37% yoy +38% yoy
Solide dynamique commerciale tirée par le THD et la 4G
*hors entités mises en équivalence
VHBB > 100 Mbps
T2 17 T1 17 T3 17 T4 17 T1 18 T2 18
3,7 4,0
5,5
4,3 4,8
5,1 48
T1 18 T2 17 T1 17
50 46
T2 18 T3 17 T4 17
33 36
43
en million 9.1
8.7
9.0
T2 17 T3 17 T4 17 T1 18 T2 18
8.9
9.2
La convergence au cœur de notre stratégie
6
Base de clients convergents grand public en millions
Amélioration du taux de résiliation avec la convergence au T2*
ARPO facturé trimestriel, en €/mois au T2
Nombre de lignes mobiles par offres convergentes ( T2 croissance yoy)
-3pts -6pts -4pts
* Ecart du taux de résiliation entre les contrats convergents grand-public et le total des contrats haut débit grand public ** Evolution yoy calculée en devise locale
T2 18
6,10
T1 18
6,04
T4 17
5,98
T3 17
5,85
T2 17
5,71
T2 18
3,13
T1 18
3,14
T4 17
3,08
T3 17
3,09
T2 17
3,09
T2 18
1,14
T1 18
1,09
T4 17
1,03
T3 17
0,95
T2 17
0,86
France Espagne Pologne
60% 86%
54%
% de la base de clients Haut Débit grand public
1,87 +1,7% yoy
1,92 +2,8% yoy
1,56 +3,1% yoy
58%
83%
43%
€63,8 +3,2% yoy
€58,1 +0,8% yoy
€24,0 -2,5% yoy**
3,5 Mds€ Revenu des services convergents au S1
+12,4% yoy
Des efforts d’investissement soutenus pour maintenir notre avantage concurrentiel dans la connectivité
7
S1 2018 CAPEX
3,4Mds€
+ 3,7% yoy + 119m€ yoy
yoy
+3,8%
+124m€
France
98%
+6pts
Roumanie
95%
+8pts
Slovaquie
91%
+10pt
Espagne
97%
+4pts
Couverture 4G % de couverture de la population, progression yoy en pts
Foyers raccordables THD*
Espagne 12,7 m +19%
France 10,3 m +30%
Pologne 2,9 m +49%
yoy
En % du CA
16,5%
+0,3pt yoy
Télécom
Belgique
99,7%
+0,1pt
* THD > 100 Mbps
Moldavie
98%
Pologne
99,8%
Section deux Revue des résultats financiers
Le chiffre d’affaires continue sa croissance
9
S1 2018 Chiffre d’Affaires*
€20,3Mds
*le Produit Net Bancaire d’Orange Bank n’apparaît pas dans le CA mais dans “Autres produits opérationnels”, c’est-à-dire sous la ligne de chiffre d’affaires, contribuant directement à l’EBITDA ajusté consolidé
yoy
+1,4%
+141m€
S1 2018 T2 2018
yoy
+1,7%
+338m€
+60
+47
+169
+141
Convergence Mobile seul
-13
IT & services d’intégration
-13
Services fixe seul
-38
Vente en gros
-72
Vente d’équipements
& autres
Croissance T2 2018
Bas débit seul
Contribution à la croissance du chiffre d’affaires au T2 (yoy en €m)
Croissance du chiffre d’affaires au T2 yoy
Espagne
+1,3% Entreprise
+1,8%
AMO +5,2%
France +0,6%
Europe +0,3%
IC&SS -5,9%
+1,3% yoy
+50bps vs la
croissance du T1 à +0,8%
Croissance du chiffre d’affaires services hors Ventes d’équipements & ePresse/Kobo au T2
Haut débit seul & autres
Croissance de l’EBITDA ajusté tirée par le chiffre d’affaires et le contrôle des coûts
10
S1 2018 EBITDA Ajust.*
(Télécom)
6,0Mds€
* Voir slide 24 pour les ajustements d’EBITDA.
yoy
+3,4%
+113m€
S1 2018 T2 2018
yoy
+3,9%
+225m€
Croissance de l’EBITDA Ajusté par segment au S1 (Télécom, yoy, en m€)
En % du CA
33,5%
+0,7pt yoy
En % du CA
29,8%
+0,6pt yoy
159
72
57
S1 2017 bc
6,043
France
-30
Espagne AMO
-21
Europe Entreprise
-12
Autres S1 2018
5,819
+120
+39 Réduction des coûts
Croissance du CA
Moteurs de la croissance de
l’EBITDA en France ( sur un an, m€)
+159
Objectif d’économies brutes déjà atteint
3Mds€
476m€ économies brutes en S1
325m€ OPEX
Le résultat net a augmenté grâce à la croissance de l’EBITDA
11
267116
879
724
Résultat Financier
Impairment du goodwill et des actifs
-61
D&A, impot sur les sociétes et
autres
-167
EBITDA reporté bc
Résultat Net consolidé Groupe S1
2017
Résultat Net consolidé Groupe S1
2018
+155m€
* Se référer à la slide 24
1. Augmentation de l’EBITDA Ajusté yoy et moins d’ajustements d’EBITDA* qu’au S1 2017
2. Effet positif résultant de la perte des parts de BT au S1 2017
S1 2018 Résultat net
0,9Mds€
yoy
+21,4%
+155m€
1 2
Le ratio Dette Nette/EBITDA ajusté est en ligne avec l’objectif à moyen terme
Dette nette* – activités télécom
Echéancier de remboursement** au 30 Juin 2018- activités télécom en Mds€,
4.42.5 1.51.31.5
>2023
15,4
14,3
2022
1,8
2021
3,6
0,6
2020
2,2
2019
4,9
S2 2018
2,0
Obligations
Obligations échangeables
Emprunts bancaires & autres
Dette Nette/EBITDA Ajusté Télécom
Position de liquidité (activités télécom)
13,1 Mds€ dont 7Mds€ de trésorerie
* Voir les détails slide 27; ** après couverture 12
S1 2018
25,3
2017
23,8
S1 2017
24,6
1,87x 1,96x
Section trois Revue opérationnelle
ARPO Mobile Seul ARPO trimestriel en €
ARPO Haut Débit Fixe Seul ARPO trimestriel en €
ARPO convergence B2C ARPO trimestriel en €
T2 2018 France 5è trimestre de croissance du CA tiré par le succès des offres convergentes
Evolution du CA (en €m)
+112
Convergence T2 17 bc
-56 -16
Mobile Seul
+4
Haut Débit Seul
PSTN
-16
Services aux opérateurs,
Equipements & Autres
T2 18
4 432
4 460
Services facturés aux clients excl. PSTN +4,5% yoy
14
*Grand Public uniquement
en €m T2 18 yoy bc S1 18 yoy bc Chiffre d’affaires 4 460 +0,6% 8 952 +1,4%
Services facturés aux clients 2 723 +1,6% 5 483 +2,6%
Convergence* 1 096 +11,4% 2 196 +13,1%
Mobile Seul 584 -2,7% 1 183 -1,8%
Fixe Seul 1 043 -4,7% 2 105 -4,3%
Fixe Seul Haut Débit 638 +0,7% 1 281 +1,3%
Fixe Seul Bas Débit 405 -12,2% 824 -11,8%
Services aux opérateurs 1 322 -1,3% 2 615 -2,1%
Ventes d’équipements 293 -0,9% 611 +5,3%
Autres revenus 121 +3,6% 242 +3,0%
EBITDA ajusté 3 266 +5,1%
marge d’EBITDA ajusté 36,5% +1,3pt
CAPEX (hors licences) 1 669 +3,6%
CAPEX/CA 18,6% +0,4pt
17.2
16.8
17.2
T1 18 T2 17 T3 17 T4 17 T2 18
16.9
17.2
+0.1ct
T3 17
37.8
T1 18 T2 17 T4 17 T2 18
39.0
37.7
39.0 38.7 +0.4cts
65.1
61.8
T2 17 T3 17 T4 17 T1 18
63.8
T2 18
62.5
64.8
+0.3cts
ePresse/ Livre Audio
ePresse/ Livre Audio
ePresse/ Livre Audio
T2 2018 France : performances commerciales Performance solide en mobile et bonne tenue en Haut Débit fixe dans un marché très promotionnel
Ventes nettes de contrats mobile
Mobile Seul Convergence
+89
+144 +127
+64 +55
-36 -42 -19
T2 18
+36
T1 18
+57
-7
T4 17
+85
T3 17
+108
T2 17
+73
-16
Fixe Seul Convergence
Ventes nettes THD fixe (in ‘000s)
+136
+56
+212
+320
+111
T2 18 T1 18 T4 17 T3 17 T2 17
Ventes nettes de contrats en ‘000s hors M2M
-79 -73 -84
+111+145 +164
+130 +119
-36-38
T2 18
+36
T1 18
+57
T4 17
+85
T3 17
+108
T2 17
+73
FTTH ADSL et autres Taux de résiliation trimestriel en %
11,7% 11,4%
15
+177
+282
+163
-66
+316
-70 -107
+117
T2 18
+136
+20
T1 18
+56
T4 17
+212
T3 17
+320
+5
T2 17
+111
T2 2018 Espagne La stratégie valeur permet une croissance à deux chiffres de l’EBITDA ajusté (+10,1% yoy) et de l’OpCF (+18,5% yoy)
16
16
*Grand Public seulement
+26 +12
+63 +51
+35
+25
+25
-9
-35
T2 18 T2 17 T4 17 T3 17
-2
T1 18
Convergence Mobile seul
Ventes nettes de contrats mobiles en ‘000s, excl. M2M
Ventes nettes fibre en ‘000s
541 593 626 641 639
T3 17 T1 18 T2 17 T4 17 T2 18
+18%
Base de clients TV en ‘000s
in €m T2 18 yoy bc S1 18 yoy bc Chiffre d’affaires 1 324 +1,8% 2 634 +3,0%
Services facturés aux clients 973 +2,7% 1 920 +2,7%
Convergence* 539 +3,1% 1 065 +5,0%
Mobile Seul 310 +2,6% 609 -0,3%
Fixe Seul 123 +0,6% 245 +0,7%
Services aux opérateurs 191 -0,6% 371 +2,4%
Ventes d’équipements 160 -0,4% 344 +5,5%
EBITDA ajusté 783 +10,1%
marge d’EBITDA ajusté 29,7% +1,9pt
CAPEX (hors licences) 578 +7,3%
CAPEX/CA 21,9% +0,9pt
Leader en ventes nettes fibre
+141 +137 +175 +169
+135
-133 -148 -191 -182
-151
T1 18 T2 17 T4 17 T3 17 T2 18
FTTH ADSL and others
86% Convergence en % de la base de clients HD fixe B2C
62% Pénétration de la fibre dans la base de clients HD
59% Pénétration de la 4G dans la base de clients mobile
15% Pénétration de la TV dans la base de clients HD fixe
+16pts yoy
+3pts yoy
+4pts yoy
+3pts yoy
T2 2018 Europe La convergence améliore la tendance pour les services facturés aux clients et l’EBITDA ajusté
Croissance du chiffre d’affaires (en €m)
+7
+9
+41
T2 18
1 388
Autres
-18
Equipements
-1
1 383
T2 17 cb
Convergence
-21
Mobile seul
-12
Fixe seul IT & services d’intégration
Vente en gros
Services facturés aux clients +2,0% yoy
Base de clients fixe haut débit (en ‘000s)
*Grand Public uniquement
Base de clients contrats mobile, hors-M2M (en ‘000s)
1 749
2 747
999 (36%)
+12,9%
T2 18
3 103
1 656
1 447 (47%)
T1 18
3 035
1 674
1 361
T4 17
2 951
1 692
1 259
T3 17
2 838
1 725
1 113
T2 17
Haut débit seul convergence
+1,2%
T2 18
18 777
16 117
2 660 (14%)
T1 18
18 747
16 259
2 489
T4 17
18 775
16 495
2 279
T3 17
18 665
16 686
1 980
T2 17
18 562
16 779
1 783 (10%)
Mobile seul convergence
en €m T2 18 yoy bc S1 18 yoy bc Chiffre d’affaires 1 388 +0,3% 2 775 +1,2%
Services facturés aux clients 874 +2,0% 1 729 +1,6%
Convergence* 112 +57,8% 213 +58,9%
Mobile Seul 548 -3,6% 1 092 -3,2%
Fixe Seul 177 -6,5% 357 -8,2%
IT & services d’intégrationn 36 +33,8% 67 +29,4%
Services aux opérateurs 288 +2,3% 574 +3,0%
Ventes d’équipements 190 -0,4% 398 +2,2%
Autres revenus 36 -33,7% 74 -21,5%
EBITDA ajusté 737 -2,8%
marge d’EBITDA ajusté 26,6% -1,1pt
CAPEX (hors licences) 389 +5,1%
CAPEX/CA 14,0% +0,5pt
T2 2018 Afrique et Moyen-Orient Croissance continue du CA à +5,2% tirée par la Data et Orange Money
18
Croissance du chiffre d’affaires yoy en %
12,9m** Clients 4G
Clients Orange Money** en million, croissance yoy en %
T2 18
30,0
T2 17
38,7
T3 17 T4 17 T1 18
32,1
34,1
36,7 +29%
T4 17
+5,7%
+0,7%
+3,1%
T2 17 T1 17 T3 17
+2,7%
+6,2%
T1 18
+5,2%
T2 18
13,6
Provient des nouvelles
opérations*
~1/4 Clients actifs
~2/3 de la croissance du CA provient de la Data
x2 yoy
en €m T2 18 yoy bc S1 18 yoy bc Chiffre d’affaires 1 279 +5,2% 2 524 +5,7%
Services facturés aux clients 1 052 +7,7% 2 068 +8,1%
Mobile Seul 948 +8,5% 1 858 +9,0%
Fixe Seul 101 -1,1% 204 +0,0%
IT & services d’intégration 3 +165,4% 6 +87,3%
Services aux opérateurs 203 -6,2% 403 -6,6%
Ventes d’équipements 20 46,8% 40 +45,2%
Autres revenus 3 -61,5% 13 -23,6%
EBITDA ajusté 794 +7,8%
marge d’EBITDA ajusté 31,4% +0,6pt
CAPEX (hors licences) 408 +0,7%
CAPEX/CA 16,1% -0,8pt
* RDC, Burkina Faso, Liberia, Sierra Leone ** Inclut les changements de comptabilisation de la base clients
19
T2 2018 Entreprise Un retour du chiffre d’affaires à la croissance grâce à la performance des services IT et d’intégration et une meilleure résistance de la Data
Ventes nettes de contrats mobile (principalement en France) hors M2M, en milliers
+14% yoy
Cyberdéfense Croissance du CA sur le S1
+18% yoy
Cloud Croissance du CA sur le S1
+14
+39
+32
+24 +22
+46
T1 17 T2 17 T2 18 T1 18 T3 17 T4 17
+49
Ventes d’équipements
-2
T2 17 bc
Mobile seul
+1
Service aux
opérateurs
-2
-23
1 804
Fixe seul IT & IS T2 18
1 781
Evolution du CA (en m€)
Mobile*
Voix & Data
*Mobile = Mobile seul + Ventes d’équipements + Services aux opérateurs
en €m T2 18 yoy bc S1 18 yoy bc Chiffre d’affaires 1 804 +1,3% 3 530 +0,0%
Fixe Seul 1 007 -2,2% 1 996 -2,5%
Voix 349 -4,6% 698 -3,1%
Data 658 -0,9% 1 299 -2,1%
IT & services d’intégration 555 +9,7% 1 049 +5,1%
Mobile* 242 -1,3% 484 +0,2%
EBITDA ajusté 579 -4,9%
marge d’EBITDA ajusté 16,4% -0,8pt
CAPEX (hors licences) 168 -3,0%
CAPEX/CA 4,8% -0,2pt
Section quatre Objectifs 2018
Objectifs à court et moyen terme
21
2018 2019-2020
EBITDA Ajusté Accélération du taux de
croissance vs 2017 Croissance
CAPEX 7,4 Mds€ (pic) Décroissance
Cash Flow Opérationnel* Accélération du taux de
croissance vs 2017 Croissance
Dette Nette / EBITDA Ajusté (télécom) Autour de 2x à moyen terme
Dividende
70 cts** € ( +5 cts €)
Nouveau plancher de 70 cts € 6 décembre 2018*** Interim 2018 de 0.30€
* EBITDA Ajusté - CAPEX ** Sujet à l’approbation des actionnaires *** date de détachement 4 décembre, date d’enregistrement 5 décembre, date de paiement 6 décembre
Annexes
Clients Orange GP + B2B en France
23
Mobile KPIs (en milliers) T2 16 T3 16 T4 16 T1 17 T2 17 T3 17 T4 17 T1 18 T2 18
Clients mobile (excl. MVNOs) 28 966 29 508 30 033 30 489 31 150 31 624 31 777 32 012 32 482
Contrat 25 069 25 759 26 486 27 090 27 842 28 433 28 821 29 184 29 720
M2M 4 611 5 115 5 711 6 228 6 829 7 068 7 220 7 506 7 859
Hors M2M 20 457 20 644 20 775 20 862 21 012 21 365 21 601 21 678 21 861
Prépayé 3 897 3 748 3 547 3 398 3 308 3 191 2 956 2 827 2 762
Part de marché volume mobile (en %)*
35,3% 35,4% 35,5% 35,6% 35,8% 35,8% 35,6% 35,4% 35,4%
Fixe KPIs (en milliers) T2 16 T3 16 T4 16 T1 17 T2 17 T3 17 T4 17 T1 18 T2 18
Clients Fixe Haut Débit 10 923 11 056 11 151 11 220 11 290 11 402 11 485 11 537 11 572
dont Clients FTTH 1 181 1 308 1 452 1 579 1 690 1 835 1 999 2 129 2 260
dont xDSL 9 686 9 693 9 643 9 587 9 548 9 517 9 438 9 362 9 268
Part de marché Fixe Haut Débit (en %)* 40,1% 40,3% 40,2% 40,2% 40,2% 40,4% 40,4% 40,3% 40,3%
Parts de marché en vente nette fixe HD (en %)*
64,2% 58,1% 36,8% 30,3% 49,5% 60,6% 42,1% 27,0% 27,0%
* Les données du dernier trimestre sont des estimations d’Orange.
24
Ajustements de l’EBITDA
en €m T2 17 bc T2 18 S1 17 bc S1 18
EBITDA Ajusté 3 282 3 379 5 792 5 984
Restructuration et intégration -72 -46 -75 -62
Litiges -75 -34 -60 -32
Charges de personnel -33 -11 -58 -24
dont Temps Partiels Seniors -53 -11 -77 -24
Revue de portefeuille et autres - - - -
EBITDA Reporté 3 102 3 288 5 599 5 866
* Global Network Operating Center
Programme d’efficacité : relation clients
% interactions en ligne en France et Europe 51% in Q2 (+6pts yoy)
Evolution du nombre d’appels au service client en France et en Europe
-4,1% yoy
% de transactions commerciales en France 26,4% (+5pts vs FY17)
Evolution yoy des économies brutes au
S1 18
Programme d'efficacité opérationnelle Liste d’indicateurs non exhaustive
Programme d’efficacité : distribution commerciale
% de self top-up via Orange Money en mai en MEA (consolidé)
17,1% (+6.8pts yoy)
Nombre de points de ventes France et Europe -5,2% yoy
Programme d’efficacité : gestion des coûts du SI
Relations clients : programme d'efficacité de production et de maintenance du réseau
Marketing et publicité, Frais G., Immobilier et autres
Le plan d'efficacité opérationnelle soutient l’amélioration de la marge d’EBITDA ajusté
# nombre d’incidents suite à l’implémentation de GNOC* en MEA
25
€67m (Opex)
€53m (Opex)
€30m (€29m Opex)
€260m (€109m Opex)
€67m (Opex)
-2% yoy
% d’application IT décomissionnées en France (excl. Applications locales)
3,5%
% réseau mobile partagé (Passif & Actif) 53% (+3pts en 2 ans)
-6% yoy Cout IT support interne en France
Objectif d’économies brutes déjà atteint
3Mds€
476m€ économies brutes en S1
325m€ OPEX
(en million d’euros, sur une base historique)
S1 17 Historique
(IFRS 15
S1 17 bc
(IFRS 15)
S1 2018 Actuel
(IFRS 15)
EBITDA Ajusté 5 832 5 792 5 984
Ajustements* (200) (207) (118)
EBITDA 5 632 5 599 5 866
dotations aux amortissements (3 351) (3 457)
Perte de valeur des écarts d’acquisition et des actifs immobilisés 4 (57)
Participation aux bénéfices (ou pertes) des associés & autres produits 3 (2)
Résultat d’exploitation 2 288 2 350
Titres BT (349) (163)
Résultat financier (hors BT) (679) (749)
Impôts sur les sociétés (536) (559)
Résultat net des activités poursuivies 724 879
Revenu net des activités cédées - -
Résultat net consolidé du Groupe 724 879
Participations minoritaires 123 90
Résultat net part du Groupe 601 789
26
Compte de résultat consolidé
(données historiques en millions d’euros)
2017 historique (IFRS 15)
S1 18 actuel (IFRS 15)
EBITDA Ajusté - CAPEX (activités télécom) 5 592 2 694
Variation du besoin en fonds de roulement 83 (525)
Variation des fournisseurs de CAPEX 307 (264)
Licences de télécommunications décaissées (617) (81)
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (net des dividendes encaissés) (1 273) (723)
Impôt sur les sociétés décaissé (584) (291)
Autres éléments opérationnels (917) (266)
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère (1 729) (1 063)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle (236) (185)
Coupons sur titres subordonnés (282) (178)
Acquisitions et cessions nets 432 (86)
Autres éléments financiers (175) (463)
Variation de l’endettement financier net 601 (1 430)
Endettement financier net* (23 843) (23 273)
Ratio d’endettement financier net / EBITDA Ajusté 1,87x 1,96x
27
Evolution de l’endettement financier net
* La dette financière nette comme définie et utilisée par Orange n’inclut pas les activités Orange Bank pour lequel ce concept n’est pas pertinent
Evolution du chiffre d’affaires yoy
France
Groupe
Espagne
Afrique & Moyen-Orient
Entreprise
Europe
28
+2,1%
T2’18
+0,8%
2017 (IAS18)
2017 (IFRS15)
+0,6% +0,6%
T1’18 T2’18
+5,2%
2017 (IAS18)
2017 (IFRS15)
+6,2%
+3,0%
T1’18
+3,0%
+3,9%
2017 (IAS18)
+3,2%
2017 (IFRS15)
T1’18 T2’18
+2,0%
+0,3%
T1’18 T2’18 2017 (IFRS15)
2017 (IAS18)
-1,0% -0,9% -1,3%
+1,3%
+1,8%
2017 (IAS18)
T2’18 2017 (IFRS15)
+6,6%
T1’18
+7,1%
+4,3%
T2’18
+2,0%
2017 (IAS18)
2017 (IFRS15)
+1,4% +1,2%
T1’18
+1,2%
