[Tapez un texte] Introduction sur le ptrole Le ptrole existe en quantit physiquement limite non renouvelable (a lchelle humaine) et de faon gographiquement trs concentre, alors mme quil joue un rle vital dans la croissance conomique, cest la caractristique des matires premires dites: stratgique.Limportance du ptrole Son importance considrable est dtenue tant par sa faon nergtique dans un grand nombre dactivits, ou dinput dans des secteurs industriels (ptrochimie) que par les montants quil prsente dans le commerce international.Le prix du ptrole Le prix du ptrole est un des facteurs importants de lconomie, do lintrt quil suscite.il joue un rle de premier plan dans le cycle conomique, dont il dpend. La variation quotidienne du prix du baril, est devenue depuis quelque anne, une information qui est le fruit e multiples interfrences de brutes et contraintes, aussi bien dvnements politiques que financier. En effet les prix des bruts sont devenus plus sensibles aux alas du march, la structure industrielle tait plus favorable a la concurrence, tout autant ,plus difficile aux ententes;en particulier, aprs lmergence du marche OPEP (organisation des pays exportateurs du ptroles) qui ,au lieu de stabiliser les prix ptroliers a favoriser la naissance dun march libre, appeler: march SPOT ,qui est devenu par la suite la principale cause de la volatilit des prix et a dtrner le clbre ARABIEN LIGHT au profit du BRENT britannique et WTI amricain.Les fluctuations du prix du ptrole Les fluctuations des cours sur ce march, sont naturels est dpendent dun grand nombre dvnements alatoires, la fois conomique, politique, gologique et mme psychologique. Les oprateurs ptroliers devaient supporter ainsi , le risque quotidien des variations des prix ce qui crait des perturbations dans leurs balances commerciales; la mfiance a lgard de ce marche rside , dans le fait que ses cours ne sont pas transparents linvitable volatilit des prix , on assistait a lmergence progressive dautres types de marchs, qui permettaient non pas, hlas de stabiliser les prix mais de proposer , quand mme, des instruments financiers adquats; en occurrence le march terme et ses drivs. La relation entre les prix SPOT et terme La relation entre les prix spot et terme peut tre explique conomiquement par le fait que la bourse, de part sa nature, ralise la synthse de toutes les informations disponibles chez les oprateurs ptroliers et les cristallises en une seule information transparente qui est le prix futur. Mme si les transactions ptrolires(75% des ventes de brut) seffectuent encore sous forme de contrats terme, cest le prix spot qui constitue le pivot du systme de dtermination des prix ( sur le march physique);autrement dit, les oprateurs des marchs physiques attendent de voir quelles sera la tendance des prix louverture des marchs terme, et cest selon cette information quil ragissent; toutefois cest ce march (spot) qui dtermine, depuis 1973 ,le niveau des prix du ptrole brut fix dans les contrats, selon une certaine indexation.Les diffrents types du ptrole Les prix des diffrents types de ptrole se forment comme la rencontre dune offre et dune demande, mais puisquil existe une multiplicit de types de brut, deux seulement dentre eux et (WTI) servent comme rfrences sur les prix des autres qualits de bruts et produits finis, car ils font lobjet dun commerce standardis sur les bourses. En effet le Brent est cot sur la bourse de linternational petroleum exchange (IPE) situ Londres, il est la rfrence de lEurope, lAfrique (dont le Sahara blend) et lex URSS; le WTI cot sur New York Mercantile Exchange(NYMEX) situ New York, est la rfrence des deux Amriques. Ce march linverse de celui du spot, sest avr transparent et organiser; il est devenu, grce ces instruments, un moyen efficace pour grer le couple (rentabilit; risque) des operateurs ptroliers.Lavnement des marchs financiers Lavnement des marchs financiers, a occasionn une forte spculation et a amen un nombre, toujours croissant, de nouveaux intervenant (producteurs indpendants, compagnies de trading, petites entreprises,) qui ont trouv leurs intrts dans ce type de marchs; les agents vivent sous tension, leur vigilance est devenu plus intense que jamais, le moindre effet a son incidence sur les prix ptroliers.Historique du prix du ptrole De tous les temps la cour du ptrole a fluctu au rythme des alas de lhistoire politico-conomique. Des priodes de fortes volatilits de prix ont succd des priodes de stabilit. Aujourdhui rien na chang. A un mcanisme plus ou moins unilatral de fixation de prix par les compagnies ptrolires et les pays producteurs entre 1875 et 1985, a succd un mcanisme o les prix sont dtermins par le jeu de loffre et de la demande. -1859-1875 Passage des prix dun extrme lautre. Cest le succs dun produit mdicinal base de ptrole, le baume de kier qui pousse en 1859, quelques audacieux financiers amricains forer la valle doil creek, prs de Titusville, en pennsylvanien. Leurs recherches aboutissent et le ptrole qui jaillit le 27 Aot 1859 marque le dbut de lre du ptrole. Souvre alors une priode folle qui va durer quinze ans.la spculation lie dalatoires dcouvertes de gisement bat son plein et les prix du ptrole connaissant alors des fluctuations considrables: 20$ le baril en 1859,0.5$/baril en 1861,8$ en 1864 -1875-1910 Stabilit des prix. Au milieu de cette fbrilit anarchique, une grande figure va merger: John Davison Rockefeller qui cr en 1870 le standard Oil compagnie qui, en quelques annes, parviendra contrler la production, le transport et le raffinage aux Etats-Unis et stendra par le suite au monde entier. Laissant, dans un premier temps, lextraction une multitude de petits producteurs indpendants,il instaure un monopsone, bien que concurrenc au dbut du sicle dernier, en Europe, par les exploitations de la rgion de Bakou(en 1900,la production russe dpasse la production amricaine). Quatre autres majors se dveloppent dans une proportion moindre: Texaco, Gulf, lAnglo Persian Oil (appele plus tard British Petroleum) et royal Dutch Shell. Durant cette priode, le standard Oil (Amricaine) exercera une vritable domination de march ptrolier pendant une quarantaine danne en pratiquant une politique de dumping pour dcourager de nouveaux arrivants dans ce domaine. -1910-1930 prix trs volatiles encore une fois. La dissolution de la standard Oil en 1911,donnant naissance Esso, Mobil et Chevron, et donc aux sept surs ou majors ( savoir:Esso (future Exxon),Mobil,et Chevron- nes du dmantlement de la standard Oil-Texaco, Gulf:amricaines;lAnglo persian Oil (BP):britannique;et royal DutchlSell:anglo-hollandaise;auxquelles on associe en gnral la CFP(Compagnie franaise des ptroles, future TOTAL),marque la rupture de la stabilit des prix:entre 1916 et 120 le prix du brut est multipli par cinq. Mais, aprs la premire guerre mondiale, labondance succdant la pnurie, les prix seffondrent puis fluctuent au gr des tensions du march. La concurrence est particulirement vive entre des deux principales compagnies ptrolires du moment, Shell et Esso, qui se livrent une guerre sans merci.

Dans leur tentative dmancipation ,les gouvernement des pays anciennement coloniss, des lacquisition de leur indpendance politique ,reprennent progressivement aux compagnies occidentales le contrle des gisements de ptrole.En 1963,lAlgrie indpendante cre la SONATRACH;en1972,lIrak nationalise lIrak petroleum company et en 1973 la Basrah petroleum;entre1972 et 1980,lArabie saoudite rachte ses actifs a lnormeAramco,Arab and America company, (consortium de majors amricaines cre en 1936);ltat vnzulien nationalise tous les avoirs de lindustrie ptrolire en 1976. -1970-1990 Temps de crises LOPEP conforte son pouvoir avec lascension a un rythme acclr de la demande mondiale .En 1960,lOPEP, fournit 40 pour cent de la production mondiale ,et fournira jusqu' 54 pour cent en 1973 (alors que les majors ne contrlent dj plus que 18 pour cent de la production hors (bloc de lest )forte de cette position dominante en octobre 1973 ,a loccasion de la guerre du Kippour entre Isral et ses voisins arabes ,LOPEP dcide la multiplication par quatre du prix du ptrole, qui passe a plus de 10 BL et provoque le 1 er choc ptrolier .Mais a cette priode lindustrie ptrolire est largement scind en trois activits:la production toujours contrle par les Etats producteurs;a lautre extrmit ,le raffinage et la distribution ,restent entre les mains des grandes compagnies;et au milieu ,un secteur spculatif, qui se dveloppe rapidement dans lespace ouvert entre les deux premiers ,grce a de nouveaux marchs boursiers dits (a terme )et sur la march;il sagit da jouer sur lvolution des prix entre la commande et la livraison du brut. Maigre tout, la demande ptrolire est telle que sa croissance se poursuit jusqu' la fin des annes 70.Cest dans ce contexte que se produit en 1979 le second choc ptrolier: la rvolution islamiste dsorganise la production de LIRAN et aboutit a la rduction de 13 pour cent fe la production de LOPEP .Le monde industrialis craint alors la pnurie et les prix du ptrole senvolent pour atteindre 30 voir 40 BL pendant une courte priode. De nouvelle zones de production sont alors dcouvertes et entrainent des 1986 un nouvel effondrement des prix qui tombent en dessous de 10 BL avant de se stabiliser autour de 18 BL. -1990-2003 Efficacits des mcanismes du march Jusquen 1997 les marchs sont relativement stables malgr lpiphnomne de la guerre du Golfe en 1991.En 1997 la demande baisse suite a leffondrement de lconomie russe et a la crise asiatique, engendrant dans la fouls une baisse importante des cours du ptrole a prs de 15 BL dbut 98. en 1999 afin de rajuster les prix LOPEP fixe alors une discipline strict des quotas de production. Quotas, que pour la 1 re fois de son histoire, elle respectera au mieux;La consquence est immdiate:tout au long de lanne99 les cours ne cessent daugmenter pour atteindre jusqu' 30BL . Aujourdhui, malgr la dcision de LOPEP du 27 mars 2000 de relever le niveau de ses quotas, les prix restent lever du fait dune demande soutenue et de stocks OCDE (organisation de coopration et de dveloppement conomique) leur plus bas niveau.