Pluvalca Initiatives PME

PLUVALCA INITIATIVES PME | 31 mai 2022Article 8 - SFDR

Encours du fonds : 143,0 M€

Part A | ISIN : FR0011315696 | VL : 4 121,01 € Part B | ISIN : FR0013173051 | VL : 187,47 €

Philosophie d'investissement

Pluvalca Initiatives PME est un fonds actions « small et micro-caps » labellisé Relance. L'objectif est de profiter des inefficiences de marché sur ce segment de la cote et d'investir dans des PME françaises innovantes, souvent leaders sur leur marché et positionnées sur des niches en forte croissance. Dans sa gestion, il s’inspire d’une philosophie de « Private Equity », offrant en parallèle des contraintes de liquidité allégées, et des valorisations souvent beaucoup plus attractives.

Performances

janv. 2013

janv. 2014

janv. 2015

janv. 2016

janv. 2017

janv. 2018

janv. 2019

janv. 2020

janv. 2021

janv. 2022

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

PI PME Part A

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.

Caractéristiques du fonds

Gérant(s) S. Lalevée & A. de Roquefeuil

Périodicité de valorisation Quotidienne

Affectation des résultats Capitalisation

Éligibilité PEA / PEA-PME

SRRI 6

L'échelle de risque, ou SRRI, est un indicateur de risque qui s'échelonne de 1 à 7 (1 indiquant le risque le plus faible et 7 le risque le plus élevé).

PI PME Part A PI PME Part B

Date de création 21 déc. 2012 3 juin 2016

Frais de gestion 2,0% 1,15%

Frais d'entrée / sortie max 1% / 0% 5% / néant

Frais de surperformance 12% au-delà de 5% 12% au-delà de 5%

Performances 1 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans Création

PI PME Part A -2,0% -11,5% -3,1% 49,7% 31,9% 312,1%

PI PME Part B -1,9% -11,2% -2,3% 52,2% 35,4% 87,5%

Perf. annualisées 3 ans 5 ans Création

PI PME Part A 14,4% 5,7% 16,2%

Perf. calendaires 2021 2020 2019 2018 2017

PI PME Part A 23,4% 23,9% 25,5% -23,6% 20,8%

Commentaires de gestion

Le marché clôture le mois de mai marginalement en hausse (+0,23% pour le SBF 120) avec peu de distinctions entre les grandes, moyennes et petites capitalisations. Cette stabilité oscille entre des espoirs de réouverture de villes chinoises et des tensions inflationnistes persistantes, notamment sur le baril en hausse de 12% sur le mois. Les nombreuses publications d’entreprises au premier trimestre ressortent majoritairement en ligne avec les attentes, pour autant toutes confirment que difficultés logistiques, multiples confinements en Chine et hausse du coût des intrants pressurisent de plus en plus l’activité et la rentabilité. L’actualité du second trimestre n’inversera pas cette tendance et oriente à la baisse les perspectives de croissance sur toutes les zones géographiques. Dans ce contexte, Pluvalca Initiatives PME recule de 2%, impacté par son exposition aux valeurs de technologie qui souffrent toujours des mesures de restrictions monétaires à l’instar de Lumibird, Kalray ou Blockhain Group. Les multiples confinements en Chine impactant à nouveau durement la supply chain ont pesé sur Clasquin et Id Logistics, tandis que les craintes d’un ralentissement de la consommation pèsent également sur les médias comme Reworld Media. A l’inverse, Maurel & Prom bénéficie de la poursuite de la hausse du baril tandis que Bigben est favorisé par des perspectives favorables sur sa fille Nacon. Pluvalca Initiatives PME a initié deux nouvelles lignes afin de renforcer son exposition aux matières premières profitant du recul d’Eramet ainsi qu’en Vallourec qui entame une restructuration significative offrant potentiellement un risk reward attractif. Le fonds a en contrepartie vendu Dontnod, Hipay et Somfy dont le momentum devrait s’amoindrir alors que les valorisations restent relativement élevées.

Financière ARBEVEL | 20 rue de la Baume – 75008 Paris | Tél : +(33) 1 56 59 11 33 | Agrément AMF : GP 97-111 | Site Web : www.arbevel.com


Répartition géographique

96,5%

2,1%1,4%

France

LuxembourgBelgique

Répartition sectorielle

Consommation debase

Services auxcollectivités

Matériaux

Soins de santé

Energie

Services decommunication

Consommationdiscrétionnaire

Industrie

Technologies del'information

1,4%

2,2%

3,8%

7,1%

8,0%

8,2%

15,0%

18,2%

36,1%

Répartition par capitalisation Ratios

< 150 M €

150 M € - 300 M €

300 M € - 500 M €

500 M € - 1 Md €

> 1 Md €

19,5%

22,0%

20,2%

16,4%

21,9%

Capitalisation médiane 312 M€

Exposition Actions 98,8%

Liquidités 1,2%

Nombre de valeurs 81

Poids 10 premières lignes 26,9%

Principaux contributeurs à la performance (sur le mois) Principaux mouvements (sur le mois)

Positif Négatif Achat

ERAMET

VALLOUREC

Vente

DONTNOD

HIPAY

SOMFY

Principales lignes du fonds

Valeur Secteur GICS Poids (%)

Valorisation médiane du fonds

Croissance des BPA 2022 30,7%

PER 2022 19,6 x

VE / EBITDA 2022 8,4 x

PEG 0,6 x

Source : Bloomberg.

Profil de risque

Volatilité 26,6%

Ratio de Sharpe 0,2

Données 5 ans de la Part A. Pas de calcul de la volatilité : quotidien.

AVERTISSEMENT : Ce document est exclusivement conçu à des fins d’informations. Il ne constitue ni un élément contractuel ni un conseil en investissement. L’OPCVM ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’être modifié ultérieurement. Le prospectus complet peut être obtenu sur simple demande. La souscription des parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n’ayant pas la qualité de « U.S. Person » et dans les conditions prévues par le prospectus du Fonds.


MAUREL ET PROM

BIGBEN INTERACTIVE

PHARMAGEST INTERACTIVE

LUMIBIRD SA

ID LOGISTICS GROUP

REWORLD MEDIA

GENERIX GROUP SA Technologies de l'information 3,3

BILENDI Services de communication 3,3

PHARMAGEST INTERACTIVE Soins de santé 3,0

LUMIBIRD SA Technologies de l'information 2,7

GROUPE GORGE SA Industrie 2,6

REWORLD MEDIA Services de communication 2,5

MERSEN Industrie 2,5

LA FRANCAISE DE L'ENERGIE SA Energie 2,4

EKINOPS Technologies de l'information 2,3

ID LOGISTICS GROUP Industrie 2,3


Reporting climat du fonds

Exposition aux Objectifs de Développement Durable (ODD) Éligibilité à la taxonomie

Taux de couverture : 63% Taux de couverture : 73%

Source : Trucost.Calculé en base 100.

Source : Trucost.Calculé en base 100.

EBITDA à risque

11% vs pour l'univers 16%

Source : Trucost.Moyenne pondérée de la part de l’EBITDA à risque dans un scénario de prix du carbone de 120$/t à horizon 2030.


Documents

Pluvalca Initiatives PME