Points clefs :

Monde :• Le rapport USDA du 12 juillet prend une nouvelle fois à contre-pied

les attentes des analystes• Bilans blé retendu

• Bilans maïs reste tendu malgré des surfaces très importantes

UE

• Des perspectives de récoltes qui s’améliorent• Au Nord pour le Blé

• Partout pour les maïs

• France• 32 Mt de production de blé

March é mondial

220240260280300320340360380400

02/05/

201109/0

5/2011

16/05/2

01123/0

5/2011

30/05/2

011

06/06/2

01113/0

6/2011

20/06/2

01127/0

6/2011

04/07/2

01111/0

7/2011

FCW HRW Golfe Australie Ukraine Russie

Evolution des prix du blé tendreSource : CIC

Positions ouvertes sur les marchés à terme

430000435000440000445000450000

455000460000

465000

03/0

5/20

1110

/05/

2011

17/0

5/20

1124

/05/

2011

31/0

5/20

1107

/06/

2011

14/0

6/20

1121

/06/

2011

28/0

6/20

1105

/07/

2011

12000001250000130000013500001400000

14500001500000

1550000

03/0

5/20

1110

/05/

2011

17/0

5/20

1124

/05/

2011

31/0

5/20

1107

/06/

2011

14/0

6/20

1121

/06/

2011

28/0

6/20

1105

/07/

2011

520000530000540000550000560000570000580000590000600000610000

03/05

/2011

10/05/2

01117

/05/2011

24/05

/2011

31/05/2

01107

/06/20

1114

/06/20

1121

/06/2011

28/06

/2011

05/07

/2011

1500000152000015400001560000158000016000001620000164000016600001680000

03/05

/2011

10/05

/2011

17/05/2

01124

/05/20

1131

/05/20

1107

/06/2011

14/06

/2011

21/06

/2011

28/06

/2011

05/07

/2011

SRW YC

Soja Pétrole

Source : CFTC

En

lots

de

5000

boi

ssea

ux, s

auf p

étro

le 1

000

baril

s

Positions nettes sur les marchés à terme

-165 000-160 000-155 000-150 000-145 000-140 000-135 000-130 000-125 000-120 000

03/0

5/11

10/0

5/11

17/0

5/11

24/0

5/11

31/0

5/11

07/0

6/11

14/0

6/11

21/0

6/11

28/0

6/11

-15 000-10 000-5 000

05 000

10 00015 00020 00025 00030 00035 000

03/0

5/20

1110

/05/

2011

17/0

5/20

1124

/05/

2011

31/0

5/20

1107

/06/

2011

14/0

6/20

1121

/06/

2011

28/0

6/20

11

-630 000-610 000-590 000-570 000-550 000-530 000-510 000-490 000-470 000-450 000

03/0

5/20

11

10/0

5/20

11

17/0

5/20

11

24/0

5/20

11

31/0

5/20

11

07/0

6/20

11

14/0

6/20

11

21/0

6/20

11

28/0

6/20

11

200 000220 000240 000260 000280 000300 000320 000340 000360 000380 000

03/0

5/20

11

10/0

5/20

11

17/0

5/20

11

24/0

5/20

11

31/0

5/20

11

07/0

6/20

11

14/0

6/20

11

21/0

6/20

11

28/0

6/20

11

SRW : marchands et industriels SRW : gestionnaires de fonds

YC : marchands et industriels YC : gestionnaires de fonds

Source : CFTC

En

lots

de

5000

boi

ssea

ux, s

auf p

étro

le 1

000

baril

s

Positions nettes sur les marchés à terme

-220 000

-210 000

-200 000

-190 000

-180 000

-170 000

-160 000

03/0

5/20

1110

/05/

2011

17/0

5/20

1124

/05/

2011

31/0

5/20

1107

/06/

2011

14/0

6/20

1121

/06/

2011

28/0

6/20

11

60 00065 00070 00075 00080 00085 00090 00095 000

100 000105 000110 000

03/0

5/20

1110

/05/

2011

17/0

5/20

1124

/05/

2011

31/0

5/20

1107

/06/

2011

14/0

6/20

1121

/06/

2011

28/0

6/20

11

-100000-90000-80000-70000-60000-50000-40000-30000-20000-10000

0

03/0

5/20

11

10/0

5/20

11

17/0

5/20

11

24/0

5/20

11

31/0

5/20

11

07/0

6/20

11

14/0

6/20

11

21/0

6/20

11

28/0

6/20

11

05 000

10 00015 00020 00025 00030 00035 000

03/0

5/20

11

10/0

5/20

11

17/0

5/20

11

24/0

5/20

11

31/0

5/20

11

07/0

6/20

11

14/0

6/20

11

21/0

6/20

11

28/0

6/20

11

Soja : marchands et industriels Soja : gestionnaires de fonds

Pétrole : marchands et industriels Pétrole : gestionnaires de fonds

Source : CFTC

En

lots

de

5000

boi

ssea

ux, s

auf p

étro

le 1

000

baril

s

Bilan mondial blé 2011/12

662667

400

450

500

550

600

650

700

01 03 05 07 09 11

Production Consommation

182

40

60

80

100

120

140

160

180

200

01/02 03/04 05/06 07/08 09/10 11/12

Stocks G 8

Stocks mondiaux

Stocks reste du monde

(En

Mt)

Sou

rce

US

DA

12/0

7/20

11

Stocks Chine & Inde

Commerce mondial du blé

130128

60708090

100110120130140150

2001

/200

220

02/2

003

2003

/200

420

04/2

005

2005

/200

620

06/2

007

2007

/200

820

08/2

009

2009

/201

020

10/2

011

2011

/201

2U

SD

A 1

2/07

/201

1 en

Mt

Exportations du G « 8 »

Source : USDA

US

DA

12/

07/2

011

en M

t

Blé

Soja

Evolution des surfaces récoltées des quatre principales cultures

Maïs

Coton

18

19

20

21

22

23

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

27282930313233343536

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

26

27

28

29

30

31

32

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2

3

4

5

620

0120

0220

0320

0420

0520

0620

0720

0820

0920

1020

11

US

DA

12/

07/2

011

en M

t

Etats Unis, bilan blé

8

41

3,5

18

60

3,2

27

60

2,7

23

57

2,7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

08/09

09/10

10/1

111/1

2

Stock Production Import

25

24

24

26,6

25

24

35

23,4

26

26

31

18,2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

09/10

10/11

11/12

Stock final

Exportation

Utilisationshumaines

Semences

Utilisationshumaines

En

Mt

En

Mt,

Sou

rce

US

DA

Stocks mondiaux - 5 Mt

55

75

95

115

135

155

175

01/02 03/04 05/06 07/08 09/10 11/12

Stocks mondiaux

Bilan mondial du maïs

Source USDA

872874

500

550

600

650

700

750

800

850

900

01 03 05 07 09 11

Production Consommation

US

DA

12/

07/2

011

en M

t

Etats-Unis, bilan maïs

42,5

333

43,4

316

22,4

342

0

50

100

150

200

250

300

350

400

09/1

0

10/1

1

11/1

2

Stock Production

En

Mt

En

Mt,

Sou

rce

US

DA

131

116

35

51

43

127

128

35

4822

128

131

36

4822

0

50

100

150

200

250

300

350

400

09/1

0

10/1

1

11/1

2

Stock final

Exports

Autresutilisationsindustrielles

Ethanol

Utilisationsanimales

Cours mondial du maïs

250260270280290300310320330340350

1-m

ars

16-m

ars

31-m

ars

15-a

vr.

30-a

vr.

15-m

ai30

-mai

14-ju

in29

-juin

Argentine Up River Brésil Fob Paranagua YC Fob Golfe

Sou

rce

: CIC

240

260

280

300

320

340

01/0

3/201

115/

03/2

01129

/03/

2011

12/04

/2011

26/0

4/201

110/

05/2

01124

/05/

2011

07/06

/2011

21/0

6/201

105/

07/2

011

YC Golfe SRW Golfe

Evolution des prix du blé et du maïs aux États-Unis

Sou

rce

: CIC

Bilan mondial du blé dur 11/12

Total: 7,3 Mt

35,9

36,7

25

27

29

31

33

35

37

39

41

43

02 04 06 08 10

ProductionConsommation

0,01,02,03,0

4,05,06,07,08,09,0

10,011,012,0

02/03 04/05 06/07 08/09 10/11

Canada : 1,1 Mt

Total UE + USA : 2,0 Mt

En

Mt,

sour

ce C

IC J

uin

2011

Ratio stock sur consommation

19,6%

15%

17%

19%

21%

23%

25%

27%

29%

31%

02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

En

Mt,

sour

ce C

IC J

uin

2011

Commerce mondial du blé dur( 1000 t)

6,90

7,80

6,90

6,4

6,6

6,8

7,0

7,2

7,4

7,6

7,8

8,0

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12

Sou

rce

CIC

mai

201

1

Commerce du blé dur en 2011/12Pays Pays

IMPORTS EXPORTSUE 2 300 Australie 250 Mexique 15 Canada 3 300 USA 600 UE 900 Chili 50 Mexique 800 Perou 150 Turkey 100 Venezuela 390 USA 1 000 Japon 230 A trouver 950 Algerie 1 200 Libye 100 Maroc 700 Tunisie 750 Nigeria 140Autres 875 TOTAL 7 500

Sou

rce

CIC

et

Fra

nceA

griM

er

Etats Unis : bilan blé dur 2011/12

0,7

3,0

1,0

1,0

2,9

0,9

1,0

1,7

0,9

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

09/10 10/11 11/12

Stock initial Production Imports

2,4

1,2

1,0

2,7

1,2

1,0

2,4

0,8

0,4

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

09/10 10/11 11/12

Conso hum. et ind. Exports (PT) Stock final

Sou

rce

US

DA

12/

07/2

011

Sou

rce

US

DA

12/

07/2

011

Sou

rce

US

DA

12/

07/2

011

Production de blé dur du Canada

2,53

3,5

4

4,5

55,5

6

6,5

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

Sou

rce

AA

C,

Can

ada

Canada : bilan blé dur 2011/12

1,9

5,4

2,7

3,0

1,0

4,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

09/10 10/11 11/12

Stock initial Production

0,40,3

3,8

2,7

0,50,3

3,4

1,4

0,50,3

3,4

1,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

09/10 10/11 11/12

Alimention animale Conso hum. et ind.Exports (PT) Stock final

Sou

rce

AA

C, e

n M

tM

t

Cours du blé dur en France et au CanadaE

n $/

t, fo

b, S

ourc

e F

ranc

eAgr

iMer

et

CIC

250

350

450

550

650

750

01/0

7/20

1001

/09/

2010

01/1

1/20

1001

/01/

2011

01/0

3/20

1101

/05/

2011

01/0

7/20

11

Fob St Laurent Fob La Pallice

500

1500

2500

3500

4500

5500

6500

7500

8500

9500

10500

01/0

7/08

12/0

8/08

23/0

9/08

04/1

1/08

12/1

2/08

02/0

2/09

16/0

3/09

28/0

4/09

10/0

6/09

24/0

7/09

04/0

9/09

16/1

0/09

27/1

1/09

22/0

1/10

05/0

3/10

19/0

4/10

02/0

6/10

15/0

7/10

26/0

8/10

07/1

0/10

18/1

1/10

30/1

2/10

10/0

2/11

24/0

3/11

05/0

5/11

16/0

6/11

au 08 juillet 2011

1449

Fret : Baltic Dry Index

500

1500

2500

3500

4500

5500

6500

7500

8500

9500

10500

11500

12500

13500

14500

20/0

4/05

16/1

1/05

14/0

6/06

10/0

1/07

07/0

8/07

11/0

3/08

08/1

0/08

06/0

5/09

02/1

2/09

30/0

6/10

26/0

1/11

au 5 juillet 2011

5061

Fret : Indice des frets céréaliers, source CIC

1,34

1,40

1,46

1,52

01/0

3/11

11/0

3/11

23/0

3/11

04/0

4/11

14/0

4/11

26/0

4/11

06/0

5/11

18/0

5/11

30/0

5/11

09/0

6/11

21/0

6/11

01/0

7/11

Taux de change Euro / $ au 12 juillet 2011

1,4488

Sou

rce

fixin

g B

CE

March é europ éen

277 Mt277,2 Mt

281 Mt

270 000

272 000

274 000

276 000

278 000

280 000

282 000

Sou

rce

Com

mis

sion

, en

1 00

0 t

moy quinq (06/07 à 10/11) 2010/11 2011/12

UE 27 – perspectives de production 2011« TOUTES CEREALES »

Sources : Commission européenne (30/06/11), FranceAgriMer (pour FR)

125 Mt

127,4 Mt

125,4 Mt

120 000

121 000

122 000

123 000

124 000

125 000

126 000

127 000

128 000

Sou

rec

Com

mis

sion

en

1 00

0 t

moy quinq (06/07 à 10/11) 2010/11 2011/12

UE 27 - perspectives de production 2011BLE TENDRE

Sources : Commission européenne (30/06/11), FranceAgriMer (pour FR)

8,1 Mt

8,9 Mt8,9 Mt

7 800

8 000

8 200

8 400

8 600

8 800

9 000

Sou

rce

Com

mis

sion e

n 1 0

00 t

moy quinq (06/07 à 10/11) 2010/11 2011/12

UE 27 - perspectives de production 2011BLE DUR

Sources : Commission européenne (30/06/11), FranceAgriMer (pour FR)

147141

144

100

110

120

130

140

150

160

So

urc

e C

om

mis

sion

en

1

00

0 t

Céréales secondaires

moy quinq (06/07 à 10/11) 2010/11 2011/12

UE 27 - perspectives de production 2011 de céréales secondairesMAÏS, ORGE et diverses céréales*

Sources : Commission européenne (30/06/11), FranceAgriMer (pour FR)

* divers : avoine, seigle, sorgho, triticale

-4 000

-3 500

-3 000

-2 500

-2 000

-1 500

-1 000

-500

0

Sou

rce

Com

mis

sion

en

1 0

00 t

FR

tota

l UE

ALL IT

A

BU

LG

BE

LG+L

UX

PA

YS

-B

LIT

UA

UK

PO

RT

GR

E

SLO

VN

Blé tendre – baisses de production prévues en 2011

Sources : Commission européenne (30/06/11), FranceAgriMer (pour FR)

0

100

200

300

400

500

600

700

Sou

rce

Com

mis

sion

en

1 00

0 t

ES

P

DA

N

HO

NG

SU

E

R. T

CH

IRL

FIN

L

SLO

VQ

AU

TR

PO

L

ES

TO

RO

UM

LET

T

Blé tendre – hausses de production prévues en 2011

Source : Commission européenne (30/06/11)

March é fran çais

Céréales françaises : cotations à l’exportation

160

180

200

220

240

260

280

02/05

/2011

09/05/2

011

16/05/2011

23/05/2

011

30/05/2011

07/06

/2011

15/06/2011

22/06/201

1

29/06/2

011

06/07/2011

Blé FCW 1 Orge Fob Rouen Maïs Fob BordeauxEn €/t (majorations mensuelles incluses)

Source : FranceAgriMer au 8 juillet 2011

Campagne 2010/11 : Mises en œuvre de céréales par les FAB

0100200300400500600700800900

1000

juil .

août

sept .oc

t.no

v.déc.jan

v .févr.mar

savr

.m

ai

TriticaleSorghoAvoineOrgesMaïsBlé tendre

Source : FranceAgriMer au 8 juillet 2011

Blé tendre : Évolution de la collecte mensuelle

stock

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

3 500 000

sept

-10oc

t -10

nov-

10dé

c-10

janv-

11fé

vr-1

1m

ars-

11av

r -11

mai-11

récolte 2010 récolte 2009 récolte 2008

En tonnes

Source : FranceAgriMer au 8 juillet 2011

Bilan blé tendre

2,74

32,18

0,5

3,45

33,17

0,5

3,42

32,93

0,9

3,42

33,10

1,0

0

6

12

18

24

30

36

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock initial Collecte Importations

5,00

2,64

5,2

1,23

6,76

9,59

0,993,45

4,93

2,97

5,4

1,51

7,31

9,80

0,893,42

4,90

3,05

4,3

1,53

6,40

13,20

0,782,12

4,90

3,05

4,3

1,53

6,50

13,20

0,782,34

0

6

12

18

24

30

36

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock final

Exp. Farine

Exp. grainsPT

Exp. grainsUE

Alcool

FAB

Amidonnerieautres Ind.

Meunerie

MtMt

Sou

rce

: Fra

nceA

griM

er

au 8

juill

et 2

011

Bilan orge

0,7

9,9

0,04

1,6

10,6

0,02

3,1

8,4

0,13

3,1

8,4

0,13

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock initial Collecte Importations

0,3

1,6

4,04

1,22

1,2

1,6

0,3

1,7

4,50

0,70

1,3

3,1

0,3

2,0

4,35

1,35

1,4

1,7

0,3

2,0

4,41

1,30

1,4

1,7

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock final

Exp.Produits

Exp. grainsPT

Exp. grainsUE

FAB

UtilisationsIndust.Intérieures

MtMt

Sou

rce

: Fra

nceA

griM

er

au 8

juill

et 2

011

Bilan maïs

2,2

13,6

0,3

2,3

13,9

0,3

2,4

12,3

0,5

2,4

12,3

0,5

0

2

4

6

8

10

12

14

16

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock initial Collecte Importations

2,0

3,5

1,0

5,87

0,30,2

2,3

2,1

2,7

0,50,7

7,15

0,40,2

2,4

2,3

3,5

0,50,6

4,92

0,10,2

2,7

2,3

3,5

0,50,6

4,96

0,20,2

2,5

0

2

4

6

8

10

12

14

16

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock final

Exp. Produits

Exp. GrainsPT

Exp. GrainsUE

AutresutilisationsfourragèresAlcool

FAB

Amidon etsemoulerie

MtMt

Sou

rce

: Fra

nceA

griM

er

au 8

juill

et 2

011

Bilan blé dur

0,2

2,0

0,12

0,1

2,0

0,08

0,3

2,4

0,14

0,3

2,5

0,10

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock initial Collecte Importations

0,5

1,05

0,53

0,20,1

0,5

0,72

0,57

0,1

0,3

0,5

0,83

1,30

0,20,1

0,5

0,80

1,20

0,2

0,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

08/09 09/10 10/11juin

10/11juillet

Stock final

Exp.Produits

Exp. grainsPT

Exp. grainsUE

Semoulerie

Mt

Mt

Sou

rce

: Fra

nceA

griM

er

au 8

juill

et 2

011

20

25

30

35

40

01/0

202

/03

03/0

404

/05

05/0

6

06/0

707

/08

08/

09

09/1

0

10/1

111

/12

Mt

40

60

80

100

120Qx/ha

32,03 Mt

63,7

Blé tendre Blé dur

Orges

Prévisions de production récolte 2011

0

1

2

3

01/0

202/0

303

/04

04/05

05/0

606

/07

07/0

8 0

8/09

09/1

010

/11

11/1

2Mt

30

50

70

90

110

Qx/ha

2,02 Mt

43,8

5

7

9

11

13

15

01/0

202

/03

03/04

04/0

505/0

606

/07

07/0

8 0

8/09

09/1

010

/11

11/1

2

Mt

40

60

80

100

120Qx/ha

8,46 Mt

54,5Source : FranceAgriMer, Estiprev du 29 juin

Cours du blé dur et du blé tendre en FranceE

n €/

t, fo

b, S

ourc

e F

ranc

eAgr

iMer

150

200

250

300

350

400

01/0

7/20

1001

/09/

2010

01/1

1/20

1001

/01/

2011

01/0

3/20

1101

/05/

2011

01/0

7/20

11

Blé tendre La Pallice Blé dur

Conclusion

• Attention au rapport USDA d’Août

• Bonnes moissons

• Rendez vous le mardi 13 septembre

• Merci de votre attention