PROFESSOR:

SEMINAR:

Program: Mini MBA

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Performance financière – Séance 1 (mai 2021)

Rachel Auger, CPA-CGA

- Nom et fonction

- Expérience en finance et en comptabilité

- Attentes par rapport au séminaire

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2

Séminaire – Performance financière

Acquérir une connaissance de base des concepts financiers

Être en mesure d’analyser la performance financière

d’une entreprise

3

2

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Objectifs – Performance financière

Formation interractive

•Des présentations de ma part! Vous aurez toujours d’avance les PPTS qui seront présentés et les exercices.

•Des réflexions individuelles

•Des réflexions de groupe

•Des exercices à réaliser en équipe

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Les règles du jeu!

Vous pouvez intervenir à tout moment

Toutes les questions sont pertinentes

Le rythme du séminaire s’ajustera en fonction du groupe

Pour que ça vaille la peine, il faut vous investir!

Une pause de 20 minutes après 90 minutes.

N’hésitez pas à m’écrire: Rachel.Auger@hec.ca

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Vos outils de formation

Les PPTs et fichiers Excel

Les documents de référence (sur le site WEB du cours après les séances)

Les lectures complémentaires (sur le site WEB du cours)

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Séance 1

Qu’est-ce que l’information comptable? Quelle est la mesure de performance financière globale qui s’en dégage?

• Concept de base des états financiers

• Présentation des états financiers

• Exercice de construction d’états financiers

• Mesure de performance financière globale et méthode structurée d’analyse

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Séminaire – Performance financière

Séance 2:

Analyse de la rentabilité

• Principales composantes de l’état des résultats

• Analyse de la rentabilité d’une entreprise

• Comparaison sectorielle

Illustration : cas simplifié et Sotipaper

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Séminaire – Performance financière

Séance 3:

Analyse de la productivité

• Principales composantes de la section « actifs » du bilan

• Analyse de la productivité d’une entreprise

Illustration : cas simplifié et Sotipaper

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Séminaire – Performance financière

Séance 4:

Analyse de la solvabilité

• Principales composantes de la section « passif et avoir des actionnaires » du bilan

• Analyse de la solvabilité d’une entreprise

• Notion de levier financier

Illustration : cas simplifié et Sotipaper

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Séminaire – Performance financière

Séance 5 et 6 :

Comprendre et analyser de l’état des flux de trésorerie

• Comprendre et analyser l’état des flux de trésorerie

• Notions de risque et d’éthique

• Exercices de révision

• Évaluation du séminaire

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Séminaire – Performance financière

Maîtriser le langage financier

Bonnes nouvelles : Mauvaise nouvelle :

Comment bien s’en sortir ?

Plan comptable général depuis 1968

(idéologie comptable française)

La LOI N°96-112 DU 30 DECEMBRE 1996

RELATIVE AU SYSTEME COMPTABLE DES

ENTREPRISES (SCE)

(dominante anglo-saxonne)

De plus en plus d’entreprises tunisiennes adoptent les IFRS (normes comptables

internationales)

La comptabilité est un monde en constante

évolution et de plus en plus harmonisé mondialement!

Historique de la comptabilitéen Tunisie

Créer une entreprise en Algérie : Comptabilité et gestion (societegenerale.fr)

CMF | Norme IFRS : Pour de meilleures pratiques d’information financière | La Presse de

TunisieFocusIFRS - Focus IFRS

Fondements de la comptabilité

Les règles et les concepts de base de la comptabilité sont appelés principes.

Ces principes devraient présenter trois qualités:

(1)

(2)

(3)

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Principaux concepts de la comptabilité

1. Mesure monétaire (possibilité de quantifier)

2. Personnalité de l’entité

3. Continuité de l’exploitation

4. Coût historique

5. Vérifiabilité

6. Constatation de produits

7. Indépendance des exercices

8. Rapprochement des produits et des charges

9. Permanence des méthodes

10. Importance relative

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Principaux concepts de la comptabilité

Exercice individuel – sondage ZOOM

Vrai-Faux sur les concepts de base de la comptabilité

Le solutionnaire sera disponible sur le site WEB du cours après la séance

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Le système d’information comptable

1. Le bilan (ou l’état de la situation financière)

2. L’état des résultats (ou du résultat étendu)

3. L’état des flux de trésorerie

Référence pertinente : États financiers modèles 2020 préparés selon les IFRS (iasplus.com)

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1. L’état de la situation financière (bilan)

Photo de l’entreprise à un moment précis

Il faut que cela balance!!!

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Actif

Passif

Avoir des

actionnaires

Le système d’information comptable

Exemple d’un bilan personnel à une date

donnée bilan

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Actif Passif

Compte de

banque

5 000 $ Marge de crédit 10 000 $

Voiture 20 000 $ Emprunt à long

terme

150 000 $

Placement à

long terme

50 000 $ Passif total 160 000 $

Maison 250 000 $ Valeur nette

(actif – passif)

165 000 $

Total de l’actif 325 000 $ Total passif et

valeur nette

325 000 $

État de la situation financière (bilan)

Exemple de bilan d’une PME à une date donnée

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Actif Passif et Avoir

Encaisse 15 000 $ Emprunt bancaire 25 000 $

Comptes-à-

recevoir

30 000 $ Comptes-

fournisseurs

30 000 $

Stocks 19 000 $ Passif courant 55 000 $

Actif courant 64 000 $

Dette à long terme 305 000 $

Immobilisations

corporelles

550 000 $ Passif non-courant 305 000 $

Actifs intangibles 20 000 $

Actif non-courant 570 000$ Avoir des

actionnaires

274 000 $

Total de l’actif 634 000 $ Total passif et avoir 634 000 $

Exemple d’un bilan d’une entrepriseà une date donnée

2. L’état des résultats (pour un exercice donné)

❑ Les ventes

❑ Le bénéfice brut

❑ Le bénéfice d’exploitation

❑ Les frais financiers

❑ Les impôts

❑ Le bénéfice net

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Le système d’information comptable

L’état des résultat

Exemple d’un état des

résultats pour un exercice

donné

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Ventes 500 000$

Coût des marchandises vendues (CMV) 240 000$

Bénéfice brut (ventes-CMV=500-240) 260 000$

Amortissement 100 000$

Frais de vente et administration 50 000$

Bénéfice d’exploitation (Ventes-tous les coûts

liés aux opérations = 550 -240-100-50)

110 000$

Frais financiers (intérêts) 30 000$

Bénéfice avant impôts (Ventes moins tous les

coûts sauf l’impôts)

80 000$

Impôts 30 000$

Bénéfice net (Ventes de l’exercice – tous les

coûts)

50 000$

3. L’état des flux de trésorerie (pour un exercice donné)

❑ Flux générés (utilisés) par l’exploitation

❑ Flux générés (utilisés) par les activités de financement

❑ Flux générés (utilisés) par les activités d’investissement

❑ Flux consacrés au paiement de dividendes

❑ Variation des espèces (liquidités) et quasi-espèces(quasi-liquidités)

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Le système d’information comptable

Les notes aux états financiers

Les notes aux états financiers sont une partie intégrale des états financiers. Ils fournissent une information souvent

essentielle pour bien comprendre les données financières.

Les derniers états financiers annuels de la compagnie Total compte ______ de notes aux états financiers.

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Le système d’information comptable

Exercice de construction d’états financiers simplifiés – Drôles de Masques Ltée

(en équipe)

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Votre adolescente a épargné 4000 dinars et investira cet argent pour créer une petite entreprise afin de se faire un peu d’argent de poche et mettre en évidence ses talents d’artiste! La première année, elle va fabriquer 200 masques colorés et drôles à un coût de 20 dinars chacun.

Pour se déplacer afin de vendre ses masques dans les marchés de votre localité, elle s’achète un vélo usagé pour 500 dinars. Le vendeur lui offre de financer en partie le vélo par un prêt de 240 dinars remboursable en quatre versements annuels égaux de 60 dinars et portant intérêt au taux annuel de 10%.

Elle compte réaliser ce projet pendant quatre ans (la durée de vie de son nouveau vélo).

La première année, elle a vendu 150 masques à un prix unitaire de 30 dinars. 10 masques vendues n’ont toutefois pas encore été payés à la fin de la première année. L’impôt est de 30% du bénéfice avant impôts.

Exercice de construction d’états financiers simplifiés

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État des résultats de la première année

Ventes

Coût des marchandises vendues

Bénéfice brut

amortissement

Bénéfice d'exploitation

Frais financiers

Bénéfice avant impôts

Impôts

Bénéfice net

Bilan à la fin de l'année

Encaisse Emprunt (vélo) (240 prêt – 60 remboursé)

Comptes-clients (10 unités à 30 dinars)

Stocks (50 unités à 20 dinars) Capital actions (investissement départ)

Bénéfices non-répartis (bénéfice net cumulé)

Vélo (500 coût – 125 amortissement) Avoir des actionnaires

Total de l'actif Total du passif et de l'avoir

Vous pouvez utiliser cette

feuille PPT ou le canevas Excel pour réaliser l’exercice

De quelles informations avez-vous besoin pour

poser un bon diagnostic financier?

- Approche fondamentale

- Informations non-financières sur l’entreprise

©HEC MONTRÉAL 27

Quelle est la plus mesure de performance financière la plus globale que l’on peut dégager du bilan et/ou de l’état des résultats?

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Faire une analyse financière : les étapes…

Observation rapide des chiffres bruts et calcul de taux de croissance

•Ventes, bénéfice d’exploitation, bénéfice net

•Actifs, passifs,…

Positionnement de l’entreprise dans son cycle

Analyse de la performance avec des ratios

©HEC MONTRÉAL 29

Les ratios

Un ratio financier est un rapport entre deux données comptables et est obtenu en divisant l’une des données par l’autre

©HEC MONTRÉAL 30

Types de

comparaison

Interne

Externe

Analyse financière traditionnelle

©HEC MONTRÉAL 31

Mesure de performance financière globale:

Peut être décomposé en 3 sous-ratios de performance(la rentabilité, la productivité et l’endettement)

( )

Analyse de la performance globale avec un cas réel !

©HEC MONTRÉAL 32

Le cas réel de SotipapierSOTIPAPIER

Société Tunisienne Industrielle du Papier et du Carton (SOTIPAPIER) est spécialisée dans la production et la

commercialisation de papiers d'emballage. L'activité s'organise autour de 4 pôles: vente de papier kraft, vente

de papiers pour carton ondulé, production d'électricité par cogénération ainsi que collecte et recyclage de

papiers et de cartons de récupération.

Voici les données du bénéfice net et de l’avoir des actionnaires de Sotipaper 2018 vs 2017 que nous allons analyser pendant les prochaines séances.

résultat net 2018 : 13 348 028 dinars capitaux propres 2018 : 64 460 290 dinars

résultat net 2017 : 9 367 329 dinars capitaux propres 2017 : 57 902 427 dinars

Que pensez-vous de l’évolution du rendement offert aux actionnaires ?

Analyse financière traditionnelle

©HEC MONTRÉAL 33

Groupe 1:(État des résultats)

•

Groupe 2:•

Groupe 3: •

(Lien entre bilan et état des résultats)

(Bilan)

X

X

Analyse financière traditionnelle

©HEC MONTRÉAL 34

Groupe 1: Analyse de la rentabilité (séance 2)

Groupe 2: Analyse de la productivité (séance 3)

Groupe 3: Analyse de l’endettement (séance 4)

Les grandes leçons de la séance 1

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