PROJET GESTION DE PORTEFEUILLE SUR EXCEL .Projet gestion de portefeuille 2014 3 INTRODUCTION Un portefeuille

  • View
    215

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of PROJET GESTION DE PORTEFEUILLE SUR EXCEL .Projet gestion de portefeuille 2014 3 INTRODUCTION Un...

  • PROJET GESTION DE PORTEFEUILLE

    SUR EXCEL ET VBA

    Rpublique du Sngal

    Un peuple-Un but-Une foi

    Ministre de lenseignement suprieur et de la recherche

    Direction de lenseignement suprieur

    Anne acadmique : 2013/2014

    EXPOSANTS

    Mass CISS 206305 Mamadou Moustapha DIAGNE 208968 Daouda FAYE 208705 Dorye Pachela OPERHA 208816

    Encadr par: Mr SENE &Mr THIAM

  • Projet gestion de portefeuille 2014 2

    SOMMAIRE

    INTRODUCTION

    A. PORTEFEUILLES DACTIONS

    B. PORTEFEUILLES DACTIONS ET DOBLIGATIONS

    C. RECOMMANDATIONS

    CONCLUSION

    LES CODES

    LES USEFORMS

  • Projet gestion de portefeuille 2014 3

    INTRODUCTION

    Un portefeuille est un ensemble dactifs ou de titres financiers (actions, obligations, titres de

    crance ngociables, options, produits drivs) dtenus par un investisseur, une compagnie

    dassurance, une entreprise ou une institution financire.

    Le mtier de gestionnaire dactifs est devenu incontournable pour les institutions

    dinvestissement. Les agents a capacit de financement sont obligs de placer ce surplus auprs

    des banques et autres institutions financires qui en retour dans le cadre de la gestion de ces

    fonds sont tenus de les prter aux agents a besoin de financement tout en grant les risques

    affrents ces fonds.

    Alliant profits et risques, ces gestionnaires doivent faire un choix judicieux du portefeuille

    composant lensemble de leurs actifs mais particulirement le poids de chaque titre au sein de

    ce portefeuille.

    La gestion de portefeuille ou Asset Management, est une activit qui consiste grer les

    capitaux confis en appliquant des politiques dinvestissements dfinies en interne pour en

    tirer le meilleur rendement possible en fonction du risque et dans le respect des contraintes

    rglementaires et contractuelles.

    Dans une optique doptimisation, nous avons diversifi le portefeuille en allouant les fonds des

    clients sur diffrentes catgories dactifs financiers et dans diffrents secteurs.

    Plusieurs outils de modlisation sont utiliss pour grer et optimiser un portefeuille dactifs.

    Ainsi, pour grer nos cinq (05) portefeuilles, nous avons utilis loutil dExcel et Visuel Basic.

    En effet, dans le ces fonds, nous apprcierons les rendements arithmtiques priodiques des

    diffrents titres et des portefeuilles, leurs rendements moyens, leurs risques. Nous verrons

    aussi les matrices de variance covariances, les statistiques descriptives de ces diffrents

    portefeuilles de titres.

    Des graphiques nous permettrons dapprcier lvolution des diffrents rendements priodiques

    des titres.

  • Projet gestion de portefeuille 2014 4

    A- PORTEFEUILLES DACTIONS Dans nos cinq portefeuilles, nous avons quatre titres distincts

    Portefeuille 1 Dans ce premier portefeuille, on a les actions de Yahoo, dlectronics arts, dENG, DAAL.

    En observant Rendement arithmtiques, on constate une volution en dent de Cie. . Les actions

    se retrouvent parfois en dessous de zro, due une baisse du cours des actions dun mois

    lautre. Les (3) premires actions terminent en hausse en fin de priode : le rendement

    priodique de Yahoo passe -0,26 en janvier 2012 contre -0,12 en dcembre 2013, celui

    dlectronics arts et dENG augmente jusqu moins - 0,99 et 1,58 en fin de priode contre -

    8,29 et 0,10 en dbut de priode .Cependant on note une chute du titre AAL en fin de priode.

    rendement moyen

    YAHOO electronics arts ENG AAL

    0,006100069 0,00247333 0,00970494 0,01706961

    Par contre, leurs rendements moyens, bien que faibles, sont positifs. Celui dAAL est mme

    largement suprieur 1 soit 1,71% en terme de pourcentage.

    risque du titre

    YAHOO electronics arts ENG AAL

    0,029665749 0,04874985 0,01456037 0,07353739

    Les risques des titres ce portefeuille sont quasiment tous levs lexception du risque dENG

    qui est acceptablement moyen (1,46 % en terms de pourcentage)

    Rendement du portefeuille

    0,00974704

    risque de portefeuille 1

    0,0006516

    En outre, le rendement du portefeuille, gale 0,010 environ, parait tre trs faible contre un

    risque du portefeuille trs faible (0,0006516).

    Moyenne 0,00959374 Moyenne 0,00260639 Moyenne 0,00234027 Moyenne 0,01706961

    cart-

    type 0,02966575

    cart-

    type 0,04874985

    cart-

    type 0,01456037

    cart-

    type 0,07353739

    Minimum

    -

    0,07001239 Minimum

    -

    0,09459459 Minimum

    -

    0,03065825 Minimum

    -

    0,21460674

    La moyenne des titres est quasi proportionnelle par rapport au risque encouru. Le niveau de

    risque nest pas proportionnel au niveau de retours sur investissement souhait.

  • Projet gestion de portefeuille 2014 5

    Reprsentation Graphique pour apprcier lvolution des rendements priodiques

    Malgr une baisse constate au dbut de la priode Yahoo prsentent une tendance haussire

    durant les deux annes successives mme sil est vrai quelle a connu des baisses parfois

    lourdes durant toute la priode.

    Le titre connait de lgres variations avec une forte augmentation le 8 avril 2013 et rgresse en

    dcembre 2013.

    Le titre AAL connait une tendance haussire et des baissires durant la priode.

    -0,1

    -0,05

    0

    0,05

    0,1

    9

    jan

    v

    2

    7 f

    vr

    1

    6 a

    vr

    4

    juin

    20

    12

    2

    3 ju

    il

    1

    0 s

    ept

    2

    2 o

    ct

    1

    0 d

    c

    2

    8 ja

    nv

    1

    8 m

    ars

    6

    mai

    20

    13

    2

    4 ju

    in

    1

    2 a

    o

    t

    3

    0 s

    ept

    1

    8 n

    ov

    rendement arithmtique

    -0,2

    -0,1

    0

    0,1

    0,2

    0,3

    9

    jan

    v 2

    01

    2

    2

    1 f

    vr

    2

    avr

    20

    12

    1

    4 m

    ai 2

    01

    2

    2

    5 ju

    in 2

    01

    2

    6

    ao

    t

    20

    12

    1

    7 s

    ept

    2

    2 o

    ct 2

    01

    2

    3

    dc

    20

    12

    1

    4 ja

    nv

    2

    5 f

    vr

    8

    avr

    20

    13

    2

    0 m

    ai 2

    01

    3

    1

    juil

    20

    13

    1

    2 a

    o

    t

    2

    3 s

    ept

    4

    no

    v 2

    01

    3

    1

    6 d

    c 2

    01

    3

    rendement arithmtique

    -0,3

    -0,2

    -0,1

    0

    0,1

    0,2

    0,3

    0,4

    9

    jan

    v 2

    01

    2

    2

    1 f

    vr

    20

    12

    2

    avr

    20

    12

    1

    4 m

    ai 2

    01

    2

    2

    5 ju

    in 2

    01

    2

    6

    ao

    t

    20

    12

    1

    7 s

    ept

    2

    2 o

    ct 2

    01

    2

    3

    dc

    20

    12

    1

    4 ja

    nv

    2

    5 f

    vr

    20

    13

    8

    avr

    20

    13

    2

    0 m

    ai 2

    01

    3

    1

    juil

    20

    13

    1

    2 a

    o

    t 2

    01

    3

    2

    3 s

    ept

    4

    no

    v 2

    01

    3

    1

    6 d

    c 2

    01

    3

    rendement arithmtique

  • Projet gestion de portefeuille 2014 6

    Le titre ENG connait une tendance haussire et des baissires durant la priode, mais plus

    baissire

    Portefeuille 2 Ce second portefeuille comporte les actions dEBAY, dABAXIS, dAPPLE et dACETO

    Les Rendement arithmtiques, des actions sont tous ngatifs en dbut de priode soit -

    0,00032648, -0, 00465616,-0,00613163 et -0,00293686. Les rendements montrent aussi une

    volution en dent de Cie. Comme pour le premier portefeuille, les actions se retrouvent parfois

    en dessous de zro, due une baisse du cours des actions. Les actions finissent tous au dessus

    de zro. Laction ACETO a connut la meilleure volution des quatre titres soit 0,05616554

    contre 0,00166045 pour la plu faible volution (APPLE)

    rendement arithmtique moyen

    EBAY ABAXIS APPLE ACETO

    0,00618772 0,00446929 0,00352166 0,01330927

    risque du titre

    EBAY ABAXIS APPLE ACETO

    0,03561759 0,04598714 0,04048134 0,04199101

    Les rendements moyens sont tous positif mais faibles. Les risques sont lev, tous suprieur

    0,003 soit en terme de pourcentage suprieur 3% ;

    Rendement du portefeuille

    0,00656329

    risque de portefeuille 2

    0,00067083

    En outre, le rendement du portefeuille, gale 0,0067 environ, relativement faible et un risque

    du portefeuille trs faible voire quasi nul (0,00067083)

    Moyenne 0,00618772 Moyenne 0,00446929 Moyenne 0,00352166 Moyenne 0,01330927

    cart-

    type 0,03561759

    cart-

    type 0,04598714

    cart-

    type 0,04048134

    cart-

    type 0,04199101