Présentation des résultats annuels 2010 · 2019-10-04 · – Un lien étroit avec les plus grands éditeurs de pr esse – 120 éditeurs, plus de 350 titres • La qualité des

Présentation des résultats annuels

2010

Sommaire Sommaire Sommaire Sommaire

I. ADLPartner, spécialiste du marketing relationnel

II. L’activité en 2010

22 mars 2011Résultats annuels 2010 Page 2

III. Les résultats 2010

IV. La stratégie et les perspectives

V. La Bourse

VI. Annexes

Spécialiste du marketing relationnel

Spécialiste du marketing relationnelSpécialiste du marketing relationnelSpécialiste du marketing relationnelSpécialiste du marketing relationnel

• Un concept fondé sur le recrutement, l’animation et la fidélisation des clientèles

• Des savoir-faire développés et constamment perfecti onnés depuis près de 40 ans.

• Des partenaires de premier plan dans des secteurs é conomiques majeurs


• Des partenaires de premier plan dans des secteurs é conomiques majeurs– Banques, Grande distribution, Transport aérien, E-tailers…

• Une déclinaison multi-canal de nos technologies.– Courriers, encarts, vente directe, télémarketing, Internet etc.

• Un modèle économique déployé à large échelle et bas é sur la croissance et la récurrence d’un portefeuille d’actifs

– Plus de 130 millions de contacts initiés chaque année– ~ 3,4 millions de commandes par an– ~ 3,2 millions d’abonnements actifs en 2010– La constitution et le développement de bases de contacts off et on line

Vente à distance(B2C)

Ingénierie marketing(B2B2C)

Act

ivité

sDes activités fortement complémentaires


Recrutement en propre d’abonnements presse

et vente de produits culturels

Services de prospection, animation et fidélisation de clients particuliers

Act

ivité

sS

olut

ions

• Optimiser l'efficacité des campagnes multi-canal

• Approfondir la qualité des bases de données

• Valoriser et monétiser les bases de clients et prospects

• Valoriser l’offre produits• Maîtriser la distribution multi-canal• Adapter en permanence les

techniques de vente aux nouvelles technologies

La maîtrise complète de la chaîne de valeur

Conception Valorisation et

Des savoirDes savoirDes savoirDes savoir----faire intégrésfaire intégrésfaire intégrésfaire intégrés


Conceptiondes campagnes

marketing

Valorisation et monétisation des bases de données

Ingénierie des opérations

Des processus structurés pour maximiser la valeur c lient en propre ou en partenariat

L’activité en 2010

• Un contexte économique morose pour les marchés de l a presse, cependant en amélioration par rapport à 2009

• Des arbitrages commerciaux en faveur de l’ADL– Le développement de l’offre sur les séries/collections– Des investissements commerciaux en progression– Le recrutement de nouveaux abonnements : +4,1% par rapport à 2009

Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 ---- FranceFranceFranceFrance


– Le recrutement de nouveaux abonnements : +4,1% par rapport à 2009

• Un développement croissant des opérations sur Inter net– La croissance forte e-commerce : VAB en progression de +29%– Le développement de nouveaux services : qualification et commercialisation

d’adresses opt-in et recrutement de clients et prospects pour des grands comptes– La valorisation du savoir-faire marketing

• Le recentrage des activités de l’OFUP– La poursuite des activités de marketing direct au sein d’ADLPartner

• Un périmètre à l’international fortement réduit sui te aux décisions stratégiques prises en 2009

• Espagne– Le renforcement de l’équipe commerciale– Le développement des opérations de marketing solutions (activation de cartes de

crédit, vente de crédits...)

Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 ---- InternationalInternationalInternationalInternational


– Le développement des opérations de marketing solutions (activation de cartes de crédit, vente de crédits...)

– Des résultats mailings contribuant à la croissance de 13,1 % du portefeuille d’abonnements géré

– Un développement de partenariats freiné par la crise du système bancaire espagnol

• Allemagne– La réduction des effectifs au minimum pour l’exploitation du portefeuille existant– La vente de la totalité du portefeuille résiduel d’abonnements magazine le 30 juin

2010

• La restructuration de l’actionnariat historique

• Le renforcement de la participation du Groupe famil ial Vigneron suite à la sortie de Publishers Clearing House

– L’acquisition par Sogespa de la totalité de la participation de Publishers Clearing

Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 Faits marquants 2010 ---- actionnariatactionnariatactionnariatactionnariat


– L’acquisition par Sogespa de la totalité de la participation de Publishers Clearing House (34,85% du capital d’ADLPartner)

– Une transaction réalisée au prix de 7,61 € par action le 13 septembre 2010.

• Un capital désormais contrôlé par le Groupe familia l Vigneron à hauteur de 71,10 %

Une activité solideUne activité solideUne activité solideUne activité solide

tout au long de l’annéetout au long de l’annéetout au long de l’annéetout au long de l’année

74,3 76,5

63,565,7 69,5 70,9 71,5 71,0

Evolution du VAB par trimestre (en M€)


T1 09 T1 10 T2 09 T2 10 T3 09 T3 10 T4 09 T4 10

Le maintien Le maintien Le maintien Le maintien

d’un haut niveau d’activitéd’un haut niveau d’activitéd’un haut niveau d’activitéd’un haut niveau d’activité

225,3225,3225,3225,3

258,4258,4258,4258,4

278,80 278,80 278,80 278,80 284,2284,2284,2284,2En M€


Le chiffres d’affaires s’obtient par la différence entre le VAB et les quotes parts éditeurs et remises promotionnelles

102102102102114114114114 119,80 119,80 119,80 119,80 120,2120,2120,2120,2

2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010

Volume d'affaires brut Chiffres d'affaires

L’évolution du mixL’évolution du mixL’évolution du mixL’évolution du mix----produitproduitproduitproduit

61,561,561,561,554,654,654,654,6

38,638,638,638,6 35,835,835,835,83,33,33,33,3 3,63,63,63,6

Évolution du VAB par segments (En M€)

284,2284,2284,2284,2278,8278,8278,8278,8


175,5175,5175,5175,5 190,1190,1190,1190,1

61,561,561,561,554,654,654,654,6

2009 retraité2009 retraité2009 retraité2009 retraité 2010201020102010

Offre ADL(y compris séries /collections)

Offre ADD Offre LOAV Autres offres et produits

Les résultats 2010

• Une bonne tenue de la marge opérationnelle, stable par rapport à 2009– L’augmentation des investissements commerciaux en France sur l’ADL

• Une augmentation de la charge fiscale avec un taux d’IS de 13% au 31 décembre 2010, préfigurant le retour à un taux d’IS normatif en 2011

Un résultat net 2010Un résultat net 2010Un résultat net 2010Un résultat net 2010

en forte progressionen forte progressionen forte progressionen forte progression


• Une forte amélioration du résultat net des activité s arrêtées ou en cours de cession suite aux mesures prises en fin d’année 200 9

• Un résultat net consolidé 2010 en très forte progre ssion

• Une structure financière solide avec un trésorerie reconstituée (23,9 M€) malgré les deux distributions intervenues en 2010 ( 15M€)

(en M€) 2010 2009

Chiffre d’affaires 120.17 119.80

Résultat opérationnelEn % CA

10.799.0%

10.839.0%

Produit financier net 0.03 0.15

Charge d'impôt (1,40) (0,78)

Compte de résultats simplifiéCompte de résultats simplifiéCompte de résultats simplifiéCompte de résultats simplifié


Charge d'impôt (1,40) (0,78)

Résultat net des activités en cours 9.46 10.39

Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cessions 0.09 (7.66)

Résultat net de l’ensemble consolidéEn % CA

9.558.0%

2.732.3%

Résultat net part du GroupeEn % CA

9.387.8%

4.363.6%

Résultat net part du Groupe par action (en €) 2,22 1. 03

Evolution du résultat net (pdg)Evolution du résultat net (pdg)Evolution du résultat net (pdg)Evolution du résultat net (pdg)

et du portefeuille par zone géographiqueet du portefeuille par zone géographiqueet du portefeuille par zone géographiqueet du portefeuille par zone géographique

(en K€) Résultat net (pdg)

au 31/12/2009

Résultat net (pdg)

au 31/12/2010

Valeur du portefeuille ADL

(nette d’impôts) (pdg)

au 31/12/2009

Valeur du portefeuille ADL (nette d’impôts)

(pdg)

au 31/12/2010

Total 4 358 9 378 82 974 88 869


dont activités en cours *

France (y compris division Internationale)

10 666 9 960 78 727 85 200

Espagne -469 - 537 3 040 3 669

dont activités arrêtées

Activités arrêtées - 6 025 - 83 1 207 0

* Non-prise en compte du résultat du Brésil mis en équivalence (39 k€ en 2010)

Actif net réévaluéActif net réévaluéActif net réévaluéActif net réévalué

à 24,7 à 24,7 à 24,7 à 24,7 €€€€ par action par action par action par action (hors auto-détention)

101.875

En K€101.966

Fonds propres (pdg)

13.097

Fonds propres (pdg)

18.901


au 31 dec. 2009au 31 dec. 2009au 31 dec. 2009au 31 dec. 2009 au 31 dec. 2010au 31 dec. 2010au 31 dec. 2010au 31 dec. 2010

Valeur DCF des souscriptions

(pdg)82.974

Valeur DCF des souscriptions

(pdg)88.869

Un bilan solideUn bilan solideUn bilan solideUn bilan solide

1,53 0

3,9

0,86 2,60,85

19,8814,26

8,2

7,77

Actif Passif

Actif immobilisé

StocksFonds propres

ProvisionsDettes financières

En M€Actif Passif

Au 31 décembre 2010Au 31 décembre 2009


25,84

11,09

23,9

11,92

5,442,53

4,47

40,95

32,551,53

29,24

0Créances

Liquidités

Dettes financières

Dettes Fournisseurs

Autres passifs courants

Autres actifs

75,88 M€ 67,98 M€

Variation de la trésorerieVariation de la trésorerieVariation de la trésorerieVariation de la trésorerie

(en K€) 2010 2009

CAF avant coût de l’endettement financier et impôt 11.930 7.181

Impôt versé 1.578 - 4.158

Variation du BFR 2.102 3.305


Flux d’exploitation 15.610 6.328

Investissements nets - 893 - 723

Opérations de financement(y compris variations des cours des devises)

- 16.653 - 959

Flux financiers - 17.546 - 1.682

Variation de trésorerie - 1.936 4.645

Stratégie et perspectives

Des fondamentaux solidesDes fondamentaux solidesDes fondamentaux solidesDes fondamentaux solides

• Une expertise distinctive en matière de marketing f ondé sur l’abonnement presse et élargi à d’autres produits e t services

• Un acteur incontournable au bon fonctionnement du m edia presse en France


France– Un lien étroit avec les plus grands éditeurs de presse – 120 éditeurs, plus de 350 titres

• La qualité des bases qualifiées– Des bases « print » segmentées– Des bases emails « opt-in » en forte croissance

• Une récurrence importante du portefeuille de souscr iptions à durée libre

La puissance des marques partenaires

La confiance renouvelée des partenaires

Banques

Distribution


Services

Vente à distance / e-commerce

La force des marques en propre

� Une offre marketing push reposant sur l’expérience en animation gaming

� La vente d’abonnements magazines et de produits culturels

� Un savoir-faire solide dans le développement de marketing mix d’offres hard discount


d’offres hard discount

� Un kiosque à domicile on line qui propose un large choix parmi plus de 300 titres à des conditions privilégiés

� Une vocation résolument tournée vers les Etudiants� Une dimension éthique importante : faciliter l’accès à l’ensemble

de la presse aux meilleures conditions

La valorisation du savoirLa valorisation du savoirLa valorisation du savoirLa valorisation du savoir----fairefairefairefaire

pour accroître la création de valeur pour accroître la création de valeur pour accroître la création de valeur pour accroître la création de valeur

• La déclinaison proactive des savoir-faire en market ing sur Internet – Des premiers partenaires importants pour des services de qualification de bases

de données ou de recrutement clients

• Le perfectionnement de l’attractivité de l’offre– Le développement de nouvelles solutions pour soutenir la diffusion des éditeurs

de presse magazine


de presse magazine– L’élargissement des canaux de distribution (TV, télémarketing, Internet, réseaux

sociaux…) – L’adaptation du mix-produit

• Le renforcement des techniques marketing– L’optimisation de l’efficacité des campagnes multi-canal– Le déploiement des offres de marketing solution– Le développement des bases en propre

• L’identification de possibles opportunités de crois sance externe

Les perspectivesLes perspectivesLes perspectivesLes perspectives

• La continuité stratégique

• La poursuite d’un développement profitable à moyen et long terme


à moyen et long terme

• Une augmentation du taux d’imposition et donc de la charge d’impôts en 2011

La Bourse

Le cours de BourseLe cours de BourseLe cours de BourseLe cours de Bourse(retraité du dividende exceptionnel de 3,39 (retraité du dividende exceptionnel de 3,39 (retraité du dividende exceptionnel de 3,39 (retraité du dividende exceptionnel de 3,39 €€€€

détaché le 7 septembre 2010)détaché le 7 septembre 2010)détaché le 7 septembre 2010)détaché le 7 septembre 2010)Cours en €

10

11

12

13


Cours en

Volume

6

7

8

9

janvier-10 mars-10 mai-10 juillet-10 septembre-10 novembre-10 janvier-11 mars-11

0

50000

100000

150000

200000

250000

Dividende ordinaire en forte progressionDividende ordinaire en forte progressionDividende ordinaire en forte progressionDividende ordinaire en forte progression

2010 2009

Résultat net social 9.117 K€ 2.165 K€

Distributioncompte tenu des actions auto-détenues

4.963 K€ 1.034 k€


Taux de distribution 54,4 % 47,8 %

Dividende par action 1,20 € 0,25 €

Cours moyen 10,59 € 10,03 €

Rendement 11,3 % 2,5 %

Actionnariat Actionnariat Actionnariat Actionnariat

au 31 décembre 2010au 31 décembre 2010au 31 décembre 2010au 31 décembre 2010

PublicPublicPublicPublic23,6%23,6%23,6%23,6%

PublicPublicPublicPublic24,5%24,5%24,5%24,5%

Répartition de l’actionnariatRépartition de l’actionnariatRépartition de l’actionnariatRépartition de l’actionnariat Répartition des droits de voteRépartition des droits de voteRépartition des droits de voteRépartition des droits de vote


Groupe Groupe Groupe Groupe familial familial familial familial VigneronVigneronVigneronVigneron71,1%71,1%71,1%71,1%

AutoAutoAutoAuto----détentiondétentiondétentiondétention5,3%5,3%5,3%5,3%

Groupe Groupe Groupe Groupe familial familial familial familial VigneronVigneronVigneronVigneron75,5%75,5%75,5%75,5%

Annexes

GlossaireGlossaireGlossaireGlossaire

• ADD (Abonnement à Durée Déterminée)– Recrutement d’abonnés sur une durée fixe, généralement 1 an

– A l’issue du premier abonnement, le client reçoit une proposition commerciale l’invitant à renouveler son abonnement

– L’ADD suppose un effort promotionnel important chaque année pour renouveler le parc d’abonnés


• ADL (Abonnement à Durée Libre)– Recrutement d’abonnés sur une durée indéterminée à des magazines grand public,

séries de fascicules, collections…

– Le client est prélevé selon des rythmes déterminés et l’abonnement est reconduit de façon tacite chaque mois

– Statistiquement, l’ADL a une durée moyenne de plus de 30 mois

• LOAV (Livres – Objets – Audio – Vidéo)

GlossaireGlossaireGlossaireGlossaire

• VAB (Volume d’Affaires Brut) – Le Volume d’Affaires Brut (VAB) représente la valeur des abonnements et autres

produits commercialisés, alors que le chiffre d’affaires (dont la détermination repose sur le statut de commissionnaire de presse pour les ventes d’abonnement) ne tient compte que du montant de la rémunération versée par les éditeurs de presse : dans le cas des ventes d’abonnement, le chiffre d’affaires correspond donc en réalité à une marge brute, puisqu’il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus.


• Chiffre d’affaires– Le chiffre d’affaires (dont la détermination repose sur le statut français de

commissionnaire de presse pour les ventes d’abonnements) ne tient compte que du montant de la rémunération versée par les éditeurs de presse ; dans le cas des ventes d’abonnements, le chiffre d’affaires correspond donc en réalité à une marge brute, puisqu’il déduit du montant des ventes encaissées le coût des magazines vendus.

• Valeur du portefeuille– La valeur du portefeuille à un instant donné est calculée en actualisant les revenus

nets futurs qu’il va générer à un taux, fonction du coût de l’argent.

Documents

Présentation des résultats annuels 2010 · 2019-10-04 · – Un lien étroit avec les plus grands éditeurs de pr esse – 120 éditeurs, plus de 350 titres • La qualité des