RAPPORT DE STAGE

Tradition finance

Rédigé par : Arthur Donnadieu

Elève de 3ème année

Stage de 4 mois « Compliance et

Assistant Broker : « 4/04/2016 au

28/07/2016

I] RESUME :

J’ai réalisé mon stage au sein du groupe Tradition basé à Londres, filiale du groupe « Société

financière tradition » coté en bourse Suisse, durant 18 semaines. J’ai intégré, le 4 Avril 2016, la

branche Compliance de Tradition. J’ai très vite été intégré au sein du service et à l’ensemble du

groupe, j’ai également effectué un mois dans d’autres départements, deux semaines avec des

brokers (obligations), en Fixed income, Obligations convertibles principalement, et 2 semaines en

produits structurés qui m’ont permis de compléter l’apprentissage des différents desks que peuvent

composer une compagnie financière. Les missions qui me furent confiées étaient diverses et variées,

j’ai eu la possibilité de travailler essentiellement sur les items suivants :

-Compliance « account opening »

-Monthly Reviews ( par Pays)

-Project Sanction

-Assistant Broker en bond

-Produits structures

-une journée d’initiation en risque

Les deux premières avaient pour but de décharger deux collègues de leurs tâches

quotidiennes, afin qu’ils puissent se consacrer aux dossiers les plus importants. La 3ème était une

mission que Marie EL Fathi avait prévu de me confier dès lors que l’équipe m’avait accepté pour

réaliser ce stage.

A travers ces missions, j’ai découvert une dimension relationnelle de la branche Compliance

avec les brokers notamment. Face à cela, j’ai décidé de me renseigner sur l’ensemble des missions

remplies par un Compliance Officer. C’est à ce moment même que j’ai constaté que ce métier avait

subi l’évolution de la société au travers des changements structurels et organisationnels que cela

avait pu causer dans le monde de la finance mais surtout aux changements et aux préoccupations

récentes du Monde actuel, leur mission et les règles posées par les institutions de contrôle financiers

ont totalement évoluées, notamment à cause des évènements financiers tels que la crise des

subprimes ou encore avec l’affaire Kerviel . L’ensemble des apports théoriques que j’ai pu lire tout

au long de la préparation de ce rapport ainsi que les nombreuses discussions avec mes collègues

m’ont permis de tenter de répondre à la problématique de la nécessité d’une section Compliance

dans une société financière de Courtage.

II] REMERCIEMENTS

Ce stage a été très enrichissant et je tiens à remercier toute l’équipe avec qui j’ai pu

travailler au cours de ces dix-huit semaines, cette expérience m’a permis de mettre

réellement un pied dans le monde de la finance, et de pouvoir l’appréhender sous différents

angles : Compliance, risque, Brokerage.

Tout d’abord, je tiens à remercier Patrice Brault (Chief Risk Officer dans la branche

d’anti blanchiment d’argent de Tradition) qui m’a permis de postuler pour un stage de

quatre mois dans le cabinet de broker de Tradition à Londres pour différentes missions dans

différents desks.

Je souhaite ensuite remercier Wendy Littlechild et Julie Bisnath respectivement

directrices des ressources humaines et RH de Tradition (UK) qui ont pu faciliter mon

intégration au sein de l’entreprise, et qui m’ont accueilli très gentiment.

Enfin, je remercie évidemment Marie Elfathi, ma tutrice de stage, pour m’avoir

accueilli et encadré tout au long de ces quatre mois. Elle s’est montrée très disponible et

m’a beaucoup appris, tout comme l’ensemble de l’équipe, Peter Weston, David Pritchard,

Mith Sothilingam, Kay Mirza et Gayatri Patel avec qui j’ai collaboré, et qui m’ont accordé

leur temps et leur confiance.

Je souhaite également remercier tout le siège de Tradition qui m’a intégré dans les

locaux de l’enseigne facilement. Grâce à leur expérience, j’ai pu évoluer lors de mon stage et

je tiens à les remercier sincèrement.

III] MOTS-CLES :

-Compliance

-Onboarding

-OFAC

-Induction(réunion d’information du rôle de la compliance aux

Brokers)

-Creditsafe (global info on the entity)

-Entity Approval

-bid-offer

-CDC

Compliance:

Département qui s’assure qu’une entreprise n’enfreigne son statut ou échappe à la

régulation de ses activités et contrôle et surveille un quelconque blanchiment d’argent.

Onboarding

Décrit le fait de rentrer les caractéristiques d’une nouvelle société dans le logiciel CDC, des

informations sur ses directeurs actionnaires, pays et date d’implantation, documents

attachés comme le registre, sa régulation, etc…

OFAC(Office of Foreign Assets Control)

Organisme américain de contrôle financier.

CreditSafe:

Creditsafe est le fournisseur d'information d'entreprises le plus utilisé du monde. Les

données sont obtenues auprès de sources publiques et privées afin d’assurer les

informations les plus complètes et les plus à jour du marché. Une note de confiance est

donnée pour chaque entreprise.

Entity Approval:

Désigne le fait d’autoriser après analyse, le Trade entre un broker de Tradition et cette

nouvelle entité.

BID-OFFER:

Il caractérise le prix d’achat face au prix de vente lors d’un Trade.

CDC :

Logiciel utilisé pour classer toutes les entités par le département Compliance.

IV] SOMMAIRE

I]RESUME ...................................................................................................................................................................... 2

II]REMERCIEMENTS ...................................................................................................................................................... 4

III] MOTS CLES………………………………………………………………………………………………………………………………….................5

IV]SOMMAIRE ............................................................................................................................................................... 7

V]INTRODUCTION ......................................................................................................................................................... 8

VI]PRESENTATION DU GROUPE TRADITION ................................................................................................................. 9

ORGANIGRAMME DU GROUPE ............................................................................................................................... 10

TRADITION LONDRES (les chiffres clés…) ................................................................................................................ 11

PRESENTATION DU STAGE( mes missions) ............................................................................................................. 14

COMPLIANCE .......................................................................................................................................................... 15

BROKERAGE ............................................................................................................................................................ 18

VII]CONTRAINTES IMPOSEES PAR LA COMPLIANCE ................................................................................................... 22

VIII]CONCLUSION ........................................................................................................................................................ 25

IX]ANNEXES ................................................................................................................................................................ 27

V] INTRODUCTION

L’enchainement successif des différentes crises économiques et financières impacte

notre société, nos comportements. Face à ces bouleversements, les entreprises financières

se doivent de relever de nouveaux défis chaque jour. Elles ont notamment dû développer

de nouvelles stratégies, modifier leurs structures organisationnelles dans l’optique de coller

au mieux à la réalité. J’ai d’ailleurs pu en faire le constat lors de ce stage.

A travers ce rapport, je vais vous présenter l’expérience que j’ai vécu durant quatre

mois au sein l’entreprise Tradition (Londres), en vous décrivant l’environnement externe de

ce groupe ainsi que son fonctionnement, sa politique interne qui ont influencé mon choix

lors de l’entretien. Je vous détaillerai ensuite mes premiers pas en tant que « Compliance

Officer », quelles missions m’ont été confiées, mon ressenti face à cette première véritable

expérience dans le monde de la finance.

A travers cette expérience professionnalisante et la réalisation de mes recherches

sur la fonction de « Compliance Officer » et de « Broker », j’ai pu constater que les missions

associées à ces postes avaient beaucoup évoluées au fil du temps.

VI] PRESENTATION DU GROUPE

Tradition

Un leader mondial de l'intermédiation professionnelle

Compagnie Financière Tradition (CFT), présent dans 28 pays, est un des leaders mondiaux des IDB (Inter Dealer Brokers). Durant les dix dernières années, la Société s'est considérablement développée surtout grâce à sa croissance interne.

Agissant comme teneur de marché et intermédiaire, Compagnie Financière Tradition apporte ses services aux institutions financières et autres traders professionnels sur les marchés de capitaux. Les transactions varient en taille et liquidité, allant de la plus simple à la plus sophistiquée et de la plus liquide à la plus illiquide.

La clé de notre succès a toujours été notre capacité à comprendre l'évolution des besoins d'un vaste et fidèle réseau de clients jointe à nos compétences fortes dans les marchés des dérivés.

Une offre de produits globale et diversifiée

Nous fournissons des services de courtage dans un vaste éventail de marchés financiers et de marchés liés aux matières premières. Les marchés financiers où nous intervenons comprennent les marchés monétaires, les dérivés de taux et de devises, les actions et dérivés sur actions, les obligations et les opérations de mise en pension, et les dérivés de crédit.

Nos marchés liés aux matières premières comprennent les dérivés sur le pétrole, le gaz naturel, l’énergie, le charbon, les dérivés climatiques, ceux liés à l’environnement, les métaux précieux, le papier et la pâte à papier et l’immobilier. Nous sommes membres de différentes bourses, agissant dans les marchés boursiers et les marchés de gré à gré (« over the counter »). Bien que nous soyons un spécialiste majeur des produits dérivés, nous avons aussi accru notre offre de courtage dans les transactions au comptant sur obligations et actions.

Tradition a développé un réseau mondial de bureaux couvrant 28 pays. Cette entreprise a une présence dans tous les principaux centres financiers du monde, où nous maintenons d’étroites et anciennes relations avec une sélection étendue de contreparties.

Organigramme du groupe :

Présence du Groupe Tradition à travers le Monde:

Tradition est implanté dans 28 Pays, et possède près de 2200 employés à travers le Monde.

Sydney Johannesburg

London Brussels Frankfurt Luxembourg Paris Munich Lausanne Milan Lisbon Copenhagen

Tel Aviv

Moscow

Dubai Mumbai

Singapore Kuala Lumpur

Makati City Hong Kong

Shenzhen Tokyo Seoul

Buenos Aires Santiago

São Paulo

Bogotá

Mexico Houston

Los Angeles New York

Stamford

TRADITION LONDRES :

Bâtiments (Beaufort House : de nombreuses entreprises, Tradition se situe au 1eretage :

Compliance Office :

Il faut savoir que sur les 2200 employés travaillant pour tradition à travers le monde, 500 se

trouvent dans les locaux de Londres, ce qui fait de lui, le principal Office Tradition au

monde.

Organigramme de l’équipe :

Marie était ma tutrice de stage, j’ai également effectué des taches pour Peter Weston, Kai

Mirza et Mith Sothilingham. Cette équipe m’a beaucoup suivi et ne m’a jamais laissée sans

tâche à accomplir.

Les chiffres clés de Tradition :

Mes Missions au sein de Tradition

J’ai démarré mon stage le 04 Avril 2016, et j’ai donc intégré la branche Compliance de

Tradition. Mes horaires été fixés au préalable, j’ai effectué des journées de 9h à 17h30. Mon objectif

en intégrant Tradition, était de mettre pour la première fois de ma vie un réel pied dans le milieu de

la finance, domaine dans lequel je souhaiterais travailler plus tard. Je suis arrivé sans connaissances

précises sur la fonction de Compliance Officer.

Après 3 jours de découverte de l’immense espace dédié aux différents départements de la

société Tradition, et après avoir été pris en main et bien intégré par la RH, Julie Bisnath, je me suis

rapidement familiarisé avec les différents outils en place, Excel les différents logiciels : CDC,

Thomson Reuters…). Le métier de compliance comme la majorité des fonctions financières évoluent

de manière impressionnante chaque année, avec notamment toutes les règles de contrôle du

marché financier qui se mettent à jour et se durcissent chaque année.

Ainsi, à travers les nombreuses missions qui m ’ont été confiées tout au long de ces 4 mois ,

j’ai pu découvrir réellement les activités de différentes branches des métiers de la finance , cette

expérience a donc été extrêmement enrichissante.

Compliance (3 mois):

La définition du métier de « Compliance Officer » est de Gérer les dossiers clients

contre le blanchiment d’argent. C’est la Compliance qui approuve ou non une nouvelle

société lorsqu’elle effectue un Trade avec un Broker. Tradition possède près de 4000 clients,

ces entités sont répertoriées dans la base de données de Tradition avec les informations

correspondantes: Creditsafe, web info, liste des directeurs, des actionnaires et surtout

corporate registry page et regulator page qui sont les deux éléments essentiels qui affichent

toutes les données et numéro d’une entreprise pour le corporate et si l’entité est régulée ou

pas pour la « regulator page ». Ces deux documents sont mis à jour chaque année.

Le métier de compliance officer s’effectue en lien avec les brokers, en effet tous les

jours les brokers qui souhaitent effectuer un trade avec une nouvelle entité ou qui

souhaitent avoir telle ou telle information sur cette entité viennent dans notre bureau afin

de faire avancer la situation, pour chaque transaction les brokers doivent venir vers nous

afin que l’on crée une opening form pour chaque nouveau client pour voir si celui-ci est

dans les règles et n’est pas sanctionne et donc si un quelconque Trade est possible ou pas.

Le principe de l’Onboarding, qui a été une de mes principales missions, peut être

décrite de la manière suivante : On crée sur le logiciel CDC une nouvelle entité, qui souhaite

trader avec un broker, on entre le nom de l’entité, les informations de bases tel que

l’adresse, la date de création, le type d’entité (privé, publique…), les différents numéros

utiles que l’on retrouve sur des pages internet, on attache à cette entité un dossier client

dans lequel on range chaque document nécessaire que l’on télécharge ensuite dans le

logiciel CDC. S’il nous manque un document on le fait savoir au broker par mail, celui ci va

réclamer ce document ou cette information au client, une fois que tout est en forme on

envoie un mail groupé au broker, au client ainsi qu’à l’ensemble du département

Compliance de Londres pour signifier à tous que l’entité est approuvée et que le broker peut

conclure sa transaction. Ainsi Mith et Kai m’envoyaient régulièrement des entités à

« Onboarder » et me mettaient en contact par mail avec le Broker et le client.

Pour éviter le blanchiment d’argent ou quelconque fraude nous devons nous assurer

que l’entité possède sur le site de régulation du pays en question une « regulator page »

actualisée à l’année en cours, si on ne la trouve pas on demande au client de remplir une

mifidletter attestant par signature la régulation, cette mifidletter a une forme propre qui est

toujours la même, on peut en dernier recours étudier en profondeur les fichiers financiers ,

les actionnaires et les directeurs de cette entité afin de vérifier que tout semble en règle.

Une deuxième mission m’a régulièrement été confie, elle s’intitule le « Monthly

Reviews ».

Cette mission consiste tout simplement, par pays, à télécharger le registre et la page

de régulation des entités de l’année en cours. Par exemple, j’ai eu à traiter des entités

Polonaises qui n’avaient que comme pièces jointes le registre et la page de régulation de

2015, j’ai dû donc rechercher ces 2 documents sur les pages de régulation respectives du

pays, afin de pouvoir les télécharger, pour la mise à jour. Chaque mois est consacré à tels ou

tels pays. L’organisation est donc très minutieuse.

Peter Weston, le chef du département compliance de Londres m’a ensuite donné

une liste des 3000 clients sous forme de fichier Excel, je devais alors simplement vérifier si

les différents codes de registre correspondaient bien à la réalité, cette tâche m’a pris

presque une semaine.

Chaque pays fournit les « Corporate Registry » et les « Regulator Page », la

nationalité de l’entité est donc primordiale, car les systèmes de régulation sont différents

suivant les pays.

Finalement, en ce qui concerne mon travail en Compliance, Marie El Fathi, ma tutrice

de stage m’a donné un « Projet sanction » à effectuer, il concernait les entités russes : dans

un premier temps l’objectif était de renseigner tous les actionnaires et les membres

directeurs des différentes entités en questions, qui ont subis des sanctions dans le passé.

Ces informations sont classées dans un fichier Excel. La 2ième étape consistait à importer ce

fichier Excel sur le logiciel Thomson Reuters, une fois chargé le logiciel fait correspondre les

entités ou individus du fichier Excel avec celui de la base de donnée client. Ainsi, Thomson

Reuters analyse les profils et montrent les différentes sanctions infligées aux entités ou aux

individus. Cette action nous permet d’observer si un Trade avec telle ou telle entité est

possible et autorisé.

Le but est de contrôler si telle ou telle entité ou si telle ou telle personne est

sanctionnée, le logiciel Thomson Reuters classe 5 types de catégories « Sanctionned »,

« Regulatory Enforcement », « Law Enforcement », « Politically Exposed Person », « Other

bodies ». Ces différentes catégories sont classées dans un ordre décroissant de gravité.

Ensuite des rapports sont rédigés pour chaque entité, afin de reporter les différents

commentaires et selon les sanctions appliquées, le département de la Compliance approuve

ou non les entités, et autorise ou non les brokers à trader avec celles-ci. Il faut savoir

notamment que si 50% des actionnaires sont sanctionnés, il est interdit de traiter avec une

entité.

J’ai eu à traiter le cas russes, où beaucoup d’entités rencontrent des sanctions mais

finalement, il n’y en a eu qu’une interdite de trader.

J’ai donc travaillé principalement, à l’aide de deux logiciels, CDC pour

« l’Onboarding » et Thomson Reuters pour déceler les entités ou individus soumis a des

sanctions. Il faut savoir que les 2 logiciels fonctionnent en harmonie en effet, on rentre dans

la base de donnes toutes les entités avec lesquels les brokers traitent dans CDC et Thomson

Reuters récupère automatiquement la base de données de CDC. CDC est d’ailleurs un outil

relativement récent (3ans). Avant sa création, les données clients étaient détenues dans des

fichiers Excel, d’ailleurs ce logiciel ne cesse d’être mis à jour et amélioré afin d’être le plus

efficace possible. Marie, avec 2 membres de Tradition Lausanne, travaille encore au

développement et au perfectionnement de ce logiciel.

Finalement, nous savons que les Brokers sont soumis à des écoutes téléphonique,

toutes les conversations téléphoniques sont enregistrées et contrôlées par la Compliance et

sont conservées, le broker peut demander d’écouter les conversations et le broker peut être

mis en cause pour un litige si le Compliance Officer le demande après une écoute. En effet, il

m’est arrivé d’entendre Kai, écoutant de façon aléatoire des conversations de certains

brokers.

Assistant Broker (1 mois), 2 semaines en Obligations et 2 semaines

en Produits structurés:

Le courtier (tradition) est un acteur totalement indépendant sur les marchés financiers, son rôle consiste principalement à mettre en relation des offres et des demandes de produits financiers provenant des clients institutionnels (traders). Le courtier intervient comme intermédiaire pur sans prise de positions ou opérations risquées sur les marchés financiers. Au cœur des marchés, le courtier est en relation permanente avec des intervenants majeurs sur les principales places financières (établissements bancaires, compagnies d'assurance, grandes entreprises privées….) et acquière ainsi une connaissance globale et unique des marchés financiers. Le courtier joue ainsi deux rôles majeurs :

• Assurer la liquidité des marchés en répondant rapidement aux besoins de ses clients,

• Respecter le caractère confidentiel des opérations menées par ses clients.

Le courtier perçoit une commission sur chaque transaction réalisée par un client. Le professionnalisme de ses clients lui impose de faire preuve d'une grande compétence afin de répondre parfaitement aux besoins de ses clients. Ces compétences s'inscrivent dans :

• Une parfaite connaissance des marchés financiers, • Une bonne appréhension des besoins de ses clients et des objectifs visés, • Une offre de service de qualité à forte valeur ajoutée.

Dans le respect de ces principes fondamentaux : confidentialité, expertise, compétence, service de qualité, CFT s'inscrit parmi les leaders mondiaux de l'intermédiation financière.

J’ai donc eu la chance de passer du temps avec plusieurs types de courtiers :

-Fixed income :

Le desk de Broker en charge des fixed income (revenus fixes) géraient donc des trade

sur des obligations d’état, sur les dettes de différents pays d’Europe, ces obligations avaient

des taux faibles mais fixes. Les pays émettant de la dette via ces obligations étaient :

l’Italie,l’Allemagne la France et le Royaume Uni principalement.

Comme dans tous les autres desks de courtage, le broker réalise ses Trade grâce a un

téléphone ou il a en ligne un trader acheteur et un trader vendeur, il les fait se rencontrer

de manière à ce que le bid-offer (prix d’achat-prix de ventese correspondent et donc que le

Trade s’effectue.

Inflation Bond : Obligations indexes sur l’inflation

Historique et définition : Les obligations indexées sur l’inflation (OII) existent depuis longtemps mais elles se développent sous forme de marché organisé depuis une trentaine d’années lorsque le Royaume-Uni lance les premières émissions d’un pays industrialisé. Depuis, elles ont la faveur des gouvernements (la France est le premier pays de la zone euro à en avoir émis en 1998) et des marchés, qui y ont vu, outre un moyen de se couvrir contre l’inflation, une opportunité de diversification pour leurs portefeuilles (leur prix sur le marché est en moyenne moins sensible aux mouvements de taux d’intérêt que celui des obligations nominales). Les OII s’adressent à toutes les catégories d’investisseurs qui désirent protéger le pouvoir d’achat de leurs investissements.

En effet, les OII sont des obligations dont le principal (ce que l’emprunteur doit restituer au prêteur pour éteindre sa dette) est indexé sur l’inflation. Elles se distinguent ainsi des obligations traditionnelles par deux aspects :

1. la valeur nominale des coupons est la somme d’un coupon réel constant, fixé à l’avance, et de l’inflation constatée (en général, un indice des prix à la consommation) ;

2. le paiement final est également indexé sur l’inflation constatée, mais de surcroît généralement garanti en cas de déflation.

Convertible obligation :

Une obligation convertible est une obligation à laquelle est attaché un droit de conversion

qui offre à son porteur le droit et non l'obligation d'échanger l'obligation en actions de cette

société, selon une parité de conversion préfixée, et dans une période future prédéterminée.

Ce droit de conversion peut être assimilé à un bon de souscription d'actions. Ce droit reste

attaché tout au long de la vie de l'obligation contrairement aux OBSA (Obligations à Bons de

Souscription d'Actions). Ce sont des obligations que l’on peut choisir de transformer en

actions et de pouvoir l’émettre.

Les deux semaines suivantes j’ai accompagné l’équipe des produits structurés.

-Produits structurés:

Définition: Instrument financier émis par une banque ou une compagnie d’assurance

composé généralement de deux éléments, le premier assurant la protection du capital, le

second plus risqué permet d'optimiser le rendement du produit. Il y a un appel d’offre

effectué pour obtenir tel ou tel produit à une banque, comme la Bnp Paribas, principal client

de TFS (département produits structurés de Tradition) pour les produits structurés. Chaque

produit est dans un premier temps pricé par deux membres de l’équipe grâce à

d’importants modèles mathématiques.

J’ai donc intégré l’équipe des produits structurés pour une durée de deux semaines

et l’objectif du chef de département était claire, je devais à la fin de ces 2 semaines

présenter via un power point un produit structure préalablement défini. Après une

présentation rapide de plusieurs types de produits structurés : Autocall, Reverse

Convertible, Memory Phoenix, Autocall etc…

On m’a donné donc pour mission de traiter L’autocall EUR. Ma mission Excel a été de

comparer la méthode de l’Autocall sur 3 cours financiers distincts : L’eurostoxx, le cours

anglais FTSE 100 et le cours Américain S&P 500. On m’a fourni l’évolution du cours de ces 3

composantes sur un an. Dans un premier temps j’ai du calculer les rendements respectifs

entre chaque date sur chacun des cours. Ensuite j’ai du utiliser la définition d’un call en

maitrisant la signification de ce qu’était un autocall.

Retenons simplement les grands principes de l’autocall : tant que le sous-jacent est

au-dessus d’un certain niveau A à une fréquence d’observation fixée à l’avance (par

exemple, à la fin de chaque trimestre), l’investisseur perçoit un coupon. S’il s’avère que le

sous-jacent est au-dessus d’un certain niveau B lors de cette observation, alors le produit

est automatiquement rappelé : l’investisseur perçoit son coupon, mais le produit s’arrête.

Enfin, si le sous-jacent évolue en-dessous d’un certain niveau C, l’investisseur risque alors

d’être exposé à terme à la performance négative du sous-jacent.

L’une des dernières étapes sur Excel, était de vérifier si les valeurs de chaque

Autocall dépassait la valeur du coupon, et donc de savoir selon quel cours l’Autocall était

utile et efficace.

Dans le PowerPoint final, les données de base qui m’étaient fournis étaient les

suivantes : Un Autocall suivant le CAC 40, avec un coupon de 4% par an, la barrière

européenne était de 80%, le strike 100 % et les dates d’observations tous les 6 mois. La

stratégie d’acheter un Autocall correspond au fait d’être presque certain que le sous-jacent

ne dégringole en dessous de la barrière Européenne. Or le CAC 40 est un index relativement

stable si l’on consulte son évolution sur les 3 dernières années.

VII] Les contraintes imposées aux broker par la compliance :

-Loisirs offerts aux clients traders : ils doivent être appropriés et raisonnables, un

représentant de Tradition doit être présent à l’évènement.

Il doit être inférieur à 300 pounds,

-les Cadeaux doivent être inferieurs a 100 pounds, et il est interdit de donner au client de

l’argent en cash.

Sanctions encourues :

Département Risque :

Je ne pouvais terminer ce rapport de stage sans mentionner le département du

risque qui joue un rôle important dans la société Tradition, en effet il existe différents type

de risques qui sont pris en compte par ce desk :

Ce sont donc les 5 risques majeurs que doivent gérer les « RiskOfficer ». En outre, ils doivent

classifier chaque risque selon deux critères essentiels : la fréquence, et la gravité du risque,

ainsi ils peuvent prioriser tel ou tel risque.

• People, process, systems and external eventsOperational Risk

• Foreign ExchangeMarket Risk

• Cash flowsLiquidity Risk

• Client defaultCredit Risk

• Culture and behaviourConduct Risk

On peut par exemple observer dans ce tableau, que les colonnes décrivent la gravité du

risque, et les lignes sa fréquence, ils peuvent enfin en fonction de ces deux caractéristiques

affirmer si oui ou non le risque est « clé »

CONSEQUENCES DU Brexit :

J’ai pu avoir un aperçu des conséquences un mois après le Brexit, hormis le fait que le

Pounds ait lourdement chuté : GBP/EUR= 1.19 contre 1.32 courant mai 2016, les traders se

font plus frileux, ainsi les activités étaient spécialement calmes pour la plupart des Brokers,

moins de Trade à mettre à l’actif des broker particulièrement pour les obligations.

En revanche un département broker était particulièrement actif durant le mois de mai juin,

les broker Eurostoxx, un cours qui a extrêmement diminué durant cette période.

Low Moderate High Severe Critical

Unexpected Not a Key Risk Not a Key Risk Not a Key Risk Potential Key Risk Automatic Key Risk

Unlikely Not a Key Risk Not a Key Risk Not a Key Risk Potential Key Risk Automatic Key Risk

Possible Not a Key Risk Not a Key Risk Potential Key Risk Potential Key Risk Automatic Key Risk

Likely Not a Key Risk Potential Key Risk Potential Key Risk Automatic Key Risk Automatic Key Risk

Recurrent Potential Key Risk Automatic Key Risk Automatic Key Risk Automatic Key Risk Automatic Key Risk

VIII] Conclusion :

Ce stage fut un véritable succès, car j’ai démarré dans l’inconnu, sans savoir vraiment

quelles seraient mes différentes missions, mes responsabilités, mon environnement de

travail. Mais cette expérience a été un succès sur chacun de ces points.

Ce stage était pour moi une véritable initiation au monde de la finance, enjeu majeur

de ce début de siècle, le tout dans la langue anglaise. J’ai donc découvert à travers ce stage

le fonctionnement du contrôle du département Compliance qui m’était inconnu jusque la.

En définitif, durant cette véritable immersion en entreprise j’ai pris conscience de la

réalité des problèmes que pouvaient rencontrer une entreprise, sur le plan stratégique,

financier, social. Cette expérience fut très enrichissante, la communication professionnelle,

le développement du relationnel, la prise de recul, la gestion du stress, « savoir dire non »

sont je pense les clés du développement de ma maturité professionnelle actuelle. Je me suis

investi dès le début et j’ai eu un véritable plaisir à travailler avec l’ensemble des

collaborateurs de Tradition. Tradition Londres a su reconnaitre mon investissement et

l’ensemble des collaborateurs m’a très vite fait confiance et j’ai pu très vite monter en

compétence. Ce stage m’a appris sur le plan intellectuel, professionnel mais aussi humain.

J’ai découvert qu’au sein d’une grande entreprise (près de 500 employés à Londres) l’esprit

d’équipe et la cohésion du groupe est primordiale. Evidemment je me suis vite rendu

compte que le rôle de Peter Weston est particulier et essentiel, car il doit manager son

équipe, tout en maintenant cette cohésion afin que chacun de ses employés connaissent

exactement le travail qu’il doit accomplir et les capacités qu’il doit mettre en œuvre pour se

dépasser. M. Weston désirait transcender chacun de ses employés pour rendre l’équipe

meilleure.

Si je devais résumer la fonction de Compliance Officer, je dirais qu’il doit être

rigoureux, organisé, avoir un bon contact client (au téléphone, lors des déplacements),

connaître les différentes règles qui régissent le système de régulation et de contrôle. Un

consultant doit savoir dialoguer avec les différents membres de son équipe, pour savoir

comment traiter un dossier, ou comment gérer un client.

De mon point de vue, je pense que le rôle d’un stagiaire dépend de l’implication que

chacun y donne, en effet pour moi être stagiaire ne signifie pas uniquement répondre aux

attentes, effectuer les tâches demandées, nous devons également prendre des initiatives,

s’intégrer du mieux possible dans un groupe comme si nous faisions partie intégrante de

l’entreprise depuis des années. J’ai donc voulu m’investir au maximum durant ce stage, afin

que l’entreprise et moi-même bénéficions chacun de cette expérience certes courte mais

unique. D’ailleurs, Mme. Elfathi m’avait préparé des missions adéquates car elles étaient

adaptées à un stage court comme celui-ci, elles m’ont dans le même temps permis

rapidement de comprendre le rôle et l’utilité de la branche Compliance de Tradition.

IX] ANNEXES

LIENS IMPORTANTS :

-European Sanctions:

http://eeas.europa.eu/cfsp/sanctions/consol-list/index_en.htm

-US Sanctions OFAC:

https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Pages/Programs.aspx

-HM Treasury

https://www.gov.uk/government/publications/financial-sanctions-consolidated-list-of-

targets/consolidated-list-of-targets

-Credit Safe:

http://www2.creditsafeuk.com/risk-management/company-credit-reports/

-Page de Regulation France:

https://www.regafi.fr/spip.php?type=simple&id_secteur=3&lang=en&denomination=mosaic&pag

e=af&id=684

Page des Registres France:

https://www.infogreffe.fr/societes/

CAPTURES DECRANS :

Documents d’une entité chargés sur le logiciel CDC

Individus composant une entité sur Thomson Reuters

Opening form sur le logiciel CDC

Creditsafepage(BNP Paribas, France) : note de Risque, note global et informations sur

l’entreprise

Sanctions report (Thomson Reuters)

ANNEXES : CAS DE SANCTIONS

Criminalenforcement:

November 2012: KwekuMawuliAdoboli, working for UBS AG was sentenced to 7 years

prison after being found guilty of two counts of fraud by abuse of position (Subsequently

Senior Management banned from performing any function in relation to any regulated

activity in the financial services and UBS AG fined £ 29.7 M for significant failings in not

preventing large scale unauthorised trading).

• June 2012 : James Sanders, Miranda Sanders and James Swallow were sentenced

respectively to 4 years, 10 months prison sentence – insider dealing offences.

Civil enforcement:

• January 2013: Patrick Sejean – Cantor Fitzgerald – Financial penalty of £650,000 for

engaging in market abuse. Prohibition to work within the financial services.

• LIBOR Scandal: Barclays Bank Plc – 59.5 M fine (June 2012), RBS Plc - 875 M (Feb 2013) ,

UBS AG

160 M (Dec 2012), Martin Brokers (UK) Limited - £630.000 Fine (May 2014)

• November 2014 : FCA imposed fines totalling £1,114,918,000 on five banks for failing to

control business practices in their G10 spot FX trading operations: Citibank £225.5M, HSBC

Bank plc £216.3M, JP Morgan Chase Bank £222.1M, RBS plc £217M and UBS AG £233.8M

January 2015: FCA fined and banned two former senior executives of interdealer broker

Martins Brokers (UK) Limited for compliance and cultural failings. David Caplin (former

CEO) was fined £210,000 and Jeremy Kraft (former Compliance Officer) was fined £105,000

Besso Limited: FCA fined Besso Limited £315,000 for failure to take reasonable care to

establish and maintain effective systems & controls for countering risks of bribery &

corruption

JLT Specialty Ltd: FCA fined JLTSL 1.8 Million for failing to have appropriate checks &

controls to guard against the risks of bribery / corruption when making payments to third

parties