Rapport ESG 2020 20210618

Financer les acteurs de l’économie réelle

RAPPORT ESG 2020

Acofi Gestion est une société de gestion de portefeuille agréée AMF n° GP 97118

Éditorial

2020 en quelques chiffres

1. UNE SOCIÉTÉ DÉDIÉE AU FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE RÉELLE

Financer les acteurs de l’économie

Une présence active sur quatre segments distincts

2. UNE POLITIQUE ESG HISTORIQUEMENT ENGAGÉE

Une approche responsable de l’environnement

Intégration des critères ESG dans les choix d’investissement

Historique de la démarche ESG chez Acofi

La contribution d’Acofi aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies

3. DES ACTIONS CONCRÈTES ET QUANTIFIABLES

Emplois

Environnement

Utilité sociale

Indicateurs ESG des entreprises financées

4. LA POLITIQUE RSE D’ACOFI

Un traitement attentif des ressources humaines

Une gestion engagée de l'impact environnemental

Une gouvernance responsable

5. ANNEXES

Méthodologie d’analyse

Synthèse des indicateurs suivis dans les fonds d’Acofi

Table de correspondance avec l’article 173 de la Loi de Transition Energétique

3

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40

SOMMAIRE

Alors que le monde n’est pas encore vraiment remis de la secousse majeure qui a

résulté de l’irruption au début 2020 de la pandémie de Covid‐19, il n’est pourtant pas

illégitime d’en tirer quelques enseignements encourageants pour l’avenir. En premier

lieu, la réactivité des Etats dans la plupart des zones géographiques a été rapide tant

sur le plan sanitaire que sur le plan économique. En second lieu, les entreprises ont fait

preuve en un temps record d’une capacité d’adaptation dont peu imaginaient qu’elles

en

Éditorial

Les entreprises et leurs collaborateurs se sont adaptés avec une rapidité inattendue à de nouveaux modes de travail.

Acofi Gestion a ainsi pu fonctionner de manière quasi‐normale dès le début du premier confinement, chaque

collaborateur disposant des équipements nécessaires au télétravail. Les équipes ont été très mobilisées pour

s’adapter à des demandes d’analyse et de tests de résistance des portefeuilles à la crise économique qui se profilait.

De la même manière, en conformité avec les exigences de prêteur responsable, les équipes de gestion ont pu faire

preuve d’une très grande réactivité auprès des emprunteurs pour les accompagner dans la gestion de leurs

difficultés éventuelles. Ainsi, Acofi Gestion a très rapidement défini sa doctrine en matière de moratoires d’intérêts,

voire de principal, pour les entreprises qui le demandaient et mis en place, en plein accord avec les investisseurs, les

reports sollicités par les débiteurs dès lors que les circonstances le justifiaient. Cette écoute et cette attention sont

toujours mises en œuvre alors que les conséquences de la crise en cours sont loin de s’éloigner.

L’attention aux critères extra‐financiers a pris en 2020 une formalisation plus rigoureuse. La conscience et la prise en

compte des enjeux sociétaux et environnementaux chez les candidats au financement sont examinées avec encore

plus d’exigence. Les questionnaires soumis aux dirigeants des entreprises financées se sont étoffés. Les équipes de

gestion s’efforcent d’introduire des clauses d’impact dans les contrats de prêts, et les dimensions ESG dans l'analyse

financière des débiteurs. Ainsi, Acofi Gestion a mis en place fin 2020 le premier financement immobilier à impact

intégrant des critères objectifs d’investissements en matière de réduction de l’empreinte carbone, de gestion des

déchets, de réduction de la consommation d’énergie et de traitement des eaux usées.

Cette thématique du financement responsable était déjà présente dans les activités de gestion d’Acofi. Le lancement

fin 2019 du fonds de financement des énergies renouvelables Predirec EnR 2, labellisé Greenfin, est illustrative de

cette stratégie volontariste, à l’image de notre fonds PME Emplois Durables (lancé en 2015) en faveur de l'emploi

ainsi que de nos trois fonds consacrés exclusivement au financement de l'innovation dans les PME/ETI.

Cette démarche s'est formalisée en 2020 avec la préparation du lancement de deux nouveaux fonds de financement

à impact, l’un dédié à la dette immobilière senior intégrant des critères environnementaux et l’autre dédié à la dette

collatéralisée en faveur des PME‐ETI avec des critères sociaux (emplois dans les territoires). Cette méthode validée

par EthiFinance est très structurante et suscite un intérêt croissant des investisseurs en Europe. Le financement des

investissements du secteur public hors Etat, notre quatrième fonds lancé fin 2020, participe de cette logique. Les

collectivités sont par définition des acteurs clés et transparents dans les trois grandes thématiques de l’ESG.

Acofi Gestion | Rapport ESG 2020 | 3

Une adaptation responsable à la crise Covid

Le financement direct favorise une démarche ESG orientée impact, concrète et engagée

en fussent capables. Enfin, les opinions publiques ont très vite saisi l’ampleur de cette crise et des réponses delong terme qu’elle appelle et invitent les gouvernements à se montrer à la hauteur des défis sociétaux etenvironnementaux.

Thibault de Saint PriestPrésident et Directeur général d’Acofi

Gestion


L’orientation d’Acofi Gestion vers la prise en compte croissante de facteurs ESG dans ses activités comme dans

son organisation serait incomplète si elle ne s’accompagnait pas d’une action visant à améliorer ses propres

pratiques notamment en matière de parité et de mixité au sein de l’entreprise. Acofi Gestion a signé en 2020 la

Charte Parité France Invest et lancé un groupe de travail visant à intensifier la mise en place de bonnes

pratiques et d'indicateurs concrets afin d’atteindre progressivement un grand nombre des engagements

qu’elle énonce. La mobilisation des équipes d’Acofi sur ce thème et la traduction de ces engagements prévue

en 2021 dans les accords d'entreprise manifestent notre souhait collectif d’imprimer une démarche cohérente.

L’ambition ESG d’Acofi Gestion, inscrite dans une démarche de progrès depuis la signature des PRI en 2015, est

un facteur de mobilisation des équipes pour servir l’intérêt de nos investisseurs, eux‐mêmes soumis à des

exigences croissantes de même nature.

Au delà des chartes et des engagements, ce sont nos actes qui comptent. Notre conviction etnotre expérience sont que les sociétés de gestion qui mettent en place elles mêmes desfinancements sur une base bilatérale sont les mieux placées pour prendre en compte desaspects ESG et contractualiser cette exigence dès que cela est possible dans des clausesd'impact. Cette capacité nous oblige, et c'est désormais la ligne directrice d'Acofi.

2020 en quelques chiffres

2020 : 2 nouveaux fonds de financement de l’économie réelle

En 2020, Acofi a poursuivi le développement de ses stratégies d’investissement pour continuer deproposer aux investisseurs institutionnels des moyens de diversification de leurs actifs dans deuxsegments du financement de l'économie réelle à fort impact sociétal : la transition énergétique etles collectivités territoriales.

Le fonds accompagne les producteurseuropéens d’énergies renouvelables (solaire,éolien, hydraulique, biomasse et biométhane)et les acteurs de la transition énergétique(efficacité énergétique, stockage, mobilitédécarbonée). Ce fonds bénéficie du labelGreenfin et offre une réponse adaptée àl’article 173 de la Loi de TransitionEnergétique (août 2015).

Le fonds est dédié au financement des collectivités territoriales françaises. Il reprend la stratégie d’investissement et le processus d’intégration des dimensions ESG de ses trois prédécesseurs, Predirec Filo, HAV Filo 2, et Sofaxis Investissements et Territoires.

190 entreprises financées(1)

2 083 424tonnes de CO2 évitées

(2)

133 questionnaires sur les pratiques ESG remplis

46% de femmes chez Acofi

(1) par les fonds de financement des entreprises d’Acofi (2) champs de production d'électricité financés par les fonds EnR d'Acofi(3) collectivités financées par les fonds secteur public

48 collectivités ayant signé l’Agenda 21(3)

Predirec EnR 2 Predirec Filo 4


1. UNE SOCIÉTÉ DÉDIÉE AU FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE RÉELLE

Financement de l’immobilier d’entreprise

Financement spécialisé des entreprises

Financement du secteur public

Financement des infrastructures EnR


1. Une société dédiée au financement de l’économie réelle

Acofi a fait le choix de se spécialiser dans les fonds de prêts. En tant que concepteur et gestionnairede financements pour ses clients, Acofi organise l’accès des investisseurs institutionnels aufinancement direct des acteurs de l’économie réelle et prend en charge l’ensemble des étapes ducycle de vie des fonds.

Le financement direct de l’économie réelle permet notamment d’encourager l’innovation, la créationd’emplois et les pratiques responsables. Nous sommes soucieux de nous assurer de la prise encompte des problématiques ESG par les entreprises que nous accompagnons, une politique ESGresponsable permettant notamment d’assurer un développement dans une perspective durable.

En choisissant d’intervenir dans le financement de l’économie réelle par le biais de ses 18 fondsrépartis en quatre groupes, Acofi a défini sa position d'investisseur responsable basée sur trois grandsaxes d'impact : Emplois, Environnement et Utilité sociale.

Financer les acteurs de l’économie

Emplois Environnement Utilité sociale

Immobilier4 fonds

Entreprises6 fonds

Infrastructures EnR

3 fonds

Secteur public4 fonds




Participer au renouvellement des actifs immobiliers

Responsable de près de 25% des émissions de gaz à effet de serre en France, le secteur immobilier a un rôle majeur à jouer en faveur de la transition vers une économie bas carbone. Les attentes croissantes des parties prenantes (législateur, investisseurs, occupants des bâtiments et nouveaux usagers) ont fait surgir une nouvelle dynamique sur le marché immobilier où la certification environnementale est devenue un standard.

A travers ses fonds immobiliers, Acofi participe à la construction et au renouvellement des bâtiments avec une exigence d'amélioration des performances énergétiques participant ainsi à la baisse de l'empreinte environnementale de ce secteur. Le dernier fonds RED 6 levé en 2021 est un fonds impact


Financer la transition énergétique

Le financement d'infrastructures EnR accompagne desentreprises et projets participant à la transitionénergétique, volet essentiel du concept de transitionécologique. La transition énergétique nécessite une sériede changements majeurs dans les systèmes de productionet de consommation d'énergie. Depuis 2010, l’univers desénergies renouvelables et de l’efficacité énergétique estdevenu une expertise reconnue d’Acofi et représenteaujourd'hui, pour les investisseurs institutionnels, uneclasse d’actif qui participe considérablement à l’allocationdes financements vers une économie bas carbone.

Trois fonds, Transition Energétique France, Predirec EnR2030 et Predirec EnR 2, sont consacrés au financementdes énergies renouvelables. Par leur nature, ils sontinvestis dans les entreprises et projets qualifiés «100%verts».



Accompagner les collectivités et les autresacteurs publics locaux

Présent sur le marché des prêts aux collectivitéslocales depuis 2012, Acofi propose une expertisepointue dans le domaine. Les fonds Predirec Filo, HAVFilo 2, Sofaxis Investissements et Territoires et PredirecFilo 4 ouverts ou dédiés, permettent aux acteurs dusecteur public français de financer leurs besoins.

Le financement du secteur public permet auxcollectivités locales d'investir dans des projets à impactsocial (déchets, hopitaux, HLM, lycées ...) etenvironnemental (efficacité énergétique desbâtiments).

Acofi suit méthodiquement l'implication ESG dechaque débiteur public financé.


Financer le tissu industriel et l’innovation, favoriserl’emploi

Les fonds gérés par Acofi accompagnent les acteurs del'économie réelle avec diverses solutions de financement.Les fonds dédiés au financement des actifs des PME et ETIeuropéennes et des créances de Crédit Impôt Rechercheproposent des financements à des sociétés faisant parfoisface à des situations complexes, en leur apportant desliquidités et en valorisant ainsi leurs outils de production.

En soutenant les projets de croissance et d’investissementdes PME et ETI industrielles à travers six fonds, PredirecInnovation 2020, Predirec Innovation 3, Predirec CréancesETI 2018, Predirec Leasing Stratégique, Predirec ABL‐2 etPME Emplois Durables, Acofi intervient au cœur même dutissu économique et ouvre des perspectives de croissanceou de rebond à de nombreuses entreprises en Europe.Le dernier fonds ABL‐3 levé en 2021 est un fonds impact


2. UNE POLITIQUE ESG HISTORIQUEMENT ENGAGÉE

2. Une politique ESG historiquement engagée

En tant que concepteur et gestionnaire de financements et d’investissements pour ses clients, maisaussi en tant qu’entreprise en contact avec de multiples parties prenantes, Acofi a toujours accordéune grande importance à la responsabilité qu’exige la conduite de ses affaires. Cela se traduit nonseulement par la prise en compte du contexte et de l’analyse des enjeux économiques et financiers,mais aussi par l'attention portée à la dimension extra‐financière. L’intégration des critères ESG dansla politique d’investissement est une transformation nécessitant certaines innovations à la fois pourAcofi, ses clients ainsi que les entreprises financées par ses fonds.

EXCLUSION

Acofi a mis en place un système d’exclusion, au stade de la sélection des opérationsd’investissement. Au‐delà de certains exemples évidents telles que le respect des droitshumains (travail des enfants et travail forcé) ou les secteurs portant directement un risquede controverse, les équipes d’investissement se réfèrent à des critères d’exclusion desecteurs ou d’activités (Amiante, Charbon, Tabac, Pornographie et, au sein du secteurArmement, exclusion des entreprises impliquées dans la production ou la vente de minesantipersonnel, de bombes à fragmentation, d’armement à uranium appauvri et/ou d'armeschimiques, nucléaires ou biologiques).

ANALYSE

Acofi a choisi d’intégrer dans son processus d’analyse financière une dimension ESG(Environnement, Social, Gouvernance) par l’exclusion de secteurs et par le suivid’indicateurs ESG établis en interne, en cohérence avec la philosophie d’investissement qui,dès l’origine, fonde le style de gestion d’Acofi. Acofi fonde son processus d’investissementsur des convictions s’appuyant sur des critères fiables, objectifs et mesurables de façon àconcentrer les portefeuilles sur les entreprises et les actifs dont l’activité et la gouvernanceapparaissent lisibles, utiles et pérennes.

La méthodologie

INVESTISSEM

ENT

REPORTING REPORTING ESG

Nous nous engageons depuis 2018 à fournir à nos clients des informations précises etcomplètes relatives aux critères ESG. En 2018, Acofi a décidé de publier un premier rapportannuel pour assurer la transparence de ses engagements en matière d’ESG, tant pourl’entreprise que métier par métier et fonds par fonds.

Une approche responsable de l’investissement

Intégration des critères ESG dans les choix d’investissement


Première Charte

précisant les engagements

d'Acofi

Signature des PRIde l'ONU

Développement de la méthode d’analyse et

de suivi ESG

Prise en compte des Objectifs de

Développement Durable

Création du groupe de travail

interne ESG

Publication du premier rapport

ESG

Participation au comité

investissement responsable de

l’AFG

Obtention des premiers labels

Greenfin (ex TEEC) pour les Fonds EnR

Historique de la démarche ESG chez Acofi

Lors du processus de définition de la stratégie d’investissement responsable, Acofi a choisi d’appliquer lesrecommandations de l’AFG et de l’AFIC et de constituer en interne un groupe de travail ESG (2017) ayant pourobjectif de définir, implémenter dans les métiers et veiller au respect global des engagements pris en lamatière. Ce groupe a été en charge en 2018 de la conception du premier rapport ESG.

Mise en place d’une grille d’analyse extra‐

financière


Première opération de financement à impact (dette immobilière)


2012 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Lancement de deux fonds

« impact » dette immobilière et corporate avec EthiFinance


La contribution d’Acofi aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies

PROMOUVOIR LE PROGRÈS DES TECHNOLOGIES DE LA SANTÉAcofi accompagne notamment des entreprises des.secteurs medtech et biotech. Leurs programmes de… .recherche sont la clé du progrès des technologies……… .de la santé et de la médecine en général.

…………… 3 fonds de financement de la recherche

INVESTIR DANS LE SECTEUR DES ÉNERGIES RENOUVELABLESNous finançons des investissements dans le secteurdes énergies renouvelables, représentant un desmoyens les plus efficaces pour réduire les émissions.. …de CO2.

PROMOUVOIR LE TISSU INDUSTRIEL DURABLE ET ENCOURAGER

L’INNOVATIONEn fonction de leurs spécificités, les

.fonds dédiés aux entreprises ..financent des TPE, PME et ETI pour

…les accompagner dans leur croissance et dans l’innovation.

6 fonds de financement des entreprises

AMÉLIORER LA GESTION DES CONSOMMABLESLa politique RSE d'Acofi visenotamment à améliorer la gestion…des ressources et à augmenter son. ..efficacité énergétique au travers.. ...de nombreuses mesures en.. …interne.

Groupe de travail interne

REVITALISER LE PARTENARIAT MONDIAL AU SERVICE DU DÉVELOPPEMENT DURABLE ET RENFORCER LES MOYENS DE CE PARTENARIAT

Signature des PRI de l’ONU en 2015

En 2015, les États membres de l’ONU se sont accordés sur 17 Objectifs de Développement Durable(ODD) pour faire face aux défis liés aux enjeux sociaux, environnementaux et économiques àl’horizon 2030. Ce nouvel agenda constitue une feuille de route pour les individus et la planète. Il apour objectifs de capitaliser sur le succès des Objectifs du Millénaire pour le Développement etd’assurer un progrès économique, social, durable et équitable à travers le monde.

Les activités d’Acofi ont un impact social, écologique et économique et s’inscrivent dans lesorientations des Objectifs de Développement Durable, comme le montre le schéma ci‐dessous. Il enest de même pour certaines démarches et certains engagements menés par Acofi dans le cadre de sapolitique RSE.

PROMOUVOIR UNE CROISSANCE

ÉCONOMIQUE SOUTENUE, PARTAGÉE ET

DURABLE, LE PLEIN EMPLOI PRODUCTIF ET UN TRAVAIL DÉCENT

POUR TOUS

6 fonds de financement des

entreprises

INVESTIR DANS LE SECTEUR.... ...PUBLIC ET DANS L'IMMOBILIER

Nos fonds immobiliers contribuent à des actifs immobiliers plus sûrs,

résilients et durables. Les fonds secteur public contribuent au développement local des villes et des communautés.


3 fonds de financement de la transition énergétique

4 fonds de financement du secteur public4 fonds de financement immobilier


3. DES ACTIONS CONCRÈTES ET QUANTIFIABLES

3. Des actions concrètes et quantifiables

Les efforts d'Acofi en matière de soutien à la création d'emplois sont portés en particulier par lesfonds de financement des entreprises.

Pour ces fonds, Acofi collecte et analyse de nombreuses informations parmi lesquelles le nombred’emplois créés par année, par le biais d’un questionnaire ESG qui est envoyé aux entreprises.

Une contribution importante à la création d’emplois

908 emplois ont été créés en 2019* par les entreprises financées par les fonds Predirec Innovation 3 et Predirec ABL‐2

Emplois

* Les questionnaires étant envoyés au cours de l’année 2020 aux entreprises, les réponses de ces dernières en matière de création d’emploi peuvent concerner les années 2019 et 2018.

Créé en 2016 et centré sur le « made in France », le fonds PME Emplois Durables accompagnemajoritairement des entreprises françaises ou produisant principalement en France en capital et endette.

Il s’appuie sur des thématiques précises:• Capacité à créer de l’emploi durable, • Contribution à la recherche et à l’innovation,• Contribution à l’économie 2°C.

15

Predirec Innovation 3 Predirec ABL‐2

600 308

Les entreprises financées par PME Emplois Durables totalisaient 86 000 employés en 2020.

> ABL‐2 et Innovation 3

> PME Emplois Durables

Acofi Gestion | Rapport ESG 2020 |


Deux fonds qui favorisent la transition énergétique

Les Fonds labellisés Greenfin

Les Fonds Predirec EnR 2030 et Predirec EnR 2 portent le label Greenfin, anciennement labelTransition Énergétique et Ecologique pour le Climat (TEEC). Ce label s’adresse aux fondsd’investissement et prime ceux qui s’orientent vers le financement de la transition énergétique et del’économie verte.

Lancé fin 2015 par le Ministère de l’Environnement, de l’Energie et de la Mer, aujourd’hui Ministèrede la Transition Écologique et Solidaire, le label Greenfin garantit l’orientation des investissementsvers le financement de la transition écologique et énergétique. Du point de vue des épargnants, ilgarantit la transparence et la qualité des caractéristiques environnementales de ces produitsfinanciers.

Le label Greenfin, certifié par EY, Afnor ou Novethic, permet aux investisseurs institutionnels dejustifier la manière dont ils intègrent les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance dansla gestion de leurs actifs (reporting au titre de l'article 173).

Appréciation au regard du label Greenfin

Les actifs investis font tous l’objet lors de leur conception d’une étude d’impact environnemental etsocial dont les conclusions ont été prises en compte dans les autorisations d’urbanisme et/ou ICPE(Installations Classées pour la Protection de l'Environnement). Elles se matérialisent par descontraintes à la construction (barrières adaptées au passage de la petite faune, défrichage anti‐incendie, mesures compensatoires, etc.) mais aussi à l’exploitation (contrôles périodiques).

Pour chaque projet, les sponsors du débiteur sont analysés et suivis par le département d’analysefinancière d’Acofi et des contrôles d’honorabilité spécifiques (KYC et Tracfin) sont effectués. Parailleurs, la qualification « verte » d’un débiteur résulte de son objet social (la production d‘énergierenouvelable), aussi chaque société de projet financée est strictement tenue de respecter cet objetet ne peut en changer.

Les Fonds Predirec EnR 2030 et Predirec EnR 2 sont certifiés Greenfin par EY*

• Un investissement important des fonds labellisés dans les entreprises et projets relevant de latransition écologique et énergétique (TEE).

• Une mesure de l’empreinte environnementale réelle du portefeuille, par le biais d’indicateursd’impact dans les domaines du changement climatique, de l’eau, des ressources naturelles et de labiodiversité.

• Une gestion active de tout risque majeur de controverse environnementale, sociale ou degouvernance.

Environnement

* Validation annuelle

16Acofi Gestion | Rapport ESG 2020 |


Pour suivre dans le temps l’évolution de l’empreinte carbone de ses fonds labellisés Greenfin etrépondre aux exigences du label, Acofi a choisi de calculer et de communiquer un indicateurspécifique en matière de changement climatique : le tonnage de CO2 évité à proportion desinvestissements et des financements réalisés. Cet indicateur permet de mesurer l'empreinteenvironnementale réelle du portefeuille. Cette approche a été validée par EY et est certifiée chaqueannée.

Le tonnage de CO2 évité se mesure sur la base des émissions qui auraient été constatées en année Nsi les projets financés n’avaient pas été réalisés.

Le tonnage de CO2 évité a crû de 212% entre 2016 et 2020, témoignant de la part grandissante des investissements des fonds d'Acofi dans le secteur des énergies renouvelables.

La mesure de l’empreinte carbone des actifs des fonds labellisés Greenfin

Les fonds EnR d’Acofi* ont cumulé au 31 décembre 2020 l’équivalent de 2 083 424 tonnes de CO2 évitées.

Equivalent CO2 évité par an (tonnes)

31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020

Transition Energétique France 86 659 136 504 119 942 8 579

Predirec EnR 2030 146 636 367 560 477 300 558 692

Cumul tous fonds 233 295 504 064 597 242 567 271

Equivalent CO2 évité depuis la création du fonds

31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020


Predirec EnR 2030 275 536 643 096 1 120 396 1 679 088

Cumul tous fonds 414 847 918 911 1 516 153 2 083 424

Equivalent nombre de foyers approvisionnés par an

31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020


Predirec EnR 2030 49 759 124 728 161 967 189 586

Cumul tous fonds 79 166 171 049 202 668 192 497

* La contribution de Transition Energétique France est intégrée dans les calculs mais les actifs du fonds ont été cédés avant décembre 2020



Equivalent d’émissions de CO2 évitées par les actifs de production financés par

le fonds Predirec EnR 2 : 21 300 t /an. Ce qui correspond à la consommation

annuelle d’environ 7 200 foyers français.

Estimation par Acofi des emplois créés : 221 ETP pendant la phase deconstruction, d’une durée de 1 an, et 6 ETP par an pendant la phased’exploitation, d’une durée estimée à 30 ans.

PERFORMANCE ESG

18

Groupe ENOÉ : financement des énergies renouvelables

Portefeuille d’actifs photovoltaïques et hydroélectriques

Fonds Predirec EnR 2

Le groupe ENOÉ est un producteur d’énergies renouvelables français, bénéficiant d’une expertise

sur plusieurs technologies : photovoltaïque, éolienne, hydroélectrique et hydrogène.

L'histoire du Groupe débute dès 2010 avec la création d'EcoGreen par Anthony Haddad et Marc

Christophle. C'est leur rapprochement avec Marc Watrin et Guillaume Menoux qui donnera

officiellement naissance en 2019 au groupe ENOÉ, l’alliance d'entrepreneurs expérimentés et

indépendants. Avec 50 MWc en exploitation (100 M€ d'actifs), 500 MWc en développement et un

objectif de 1 GW en exploitation d'ici 2027, ENOÉ est une aventure d'hommes et de femmes

construite sur des convictions fortes.

En décembre 2020, le fonds Predirec EnR 2, labellisé Greenfin, a octroyé un financement de 16

millions d’euros au groupe ENOÉ. Le financement est adossé à un portefeuille multi‐technologies

et à des projets à différents stades de maturité.

Le groupe ENOÉ met en cohérence son métier avec ses valeurs, grâce à une offre complète

véritablement éthique (photovoltaïque, éolien, hydroélectrique, hydrogène vert). Son énergie est

à la fois compétitive et écologiquement responsable, de la conception des projets à la distribution,

en passant par la production. Le double ADN entrepreneurial et écologique d’ENOÉ répond à

l’exigence d’une énergie 100 % verte accessible à tous.



Fonds de financement immobilier : une démarche axée vers l’impact

Le financement direct de l’économie, cœur de métier d’Acofi Gestion, est un levier puissant pour accompagner

les transitions vers le développement durable.

Dans son activité de gestion de fonds de dette immobilière, Acofi Gestion a développé à partir de 2020 une

approche novatrice tournée vers le financement à impact.

Cette démarche, appliquée au financement d’actifs immobiliers tertiaires, consiste à inciter par des baisses de

taux d’intérêt la mise en œuvre volontariste par les emprunteurs de travaux d’amélioration de l’empreinte

environnementale des bâtiments.

Premier financement immobilier à impact en décembre 2020

Le prêt de 30 millions d’euros octroyé en décembre 2020 à Valor Real Estate Partners (Valor – voir page

suivante) et adossé à six actifs logistiques est la première opération du genre.

Lancement du fonds RED VI Impact

Cette approche forme le cœur de la stratégie d’investissement de la 6ème génération de fonds de dettes

immobilières, avec le fonds RED VI Impact lancé en 2021.

Outre les incitations des emprunteurs mises en place dans les contrats de financement pour améliorer la

performance énergétique des actifs, le dispositif prévoit un engagement fort de la société de gestion, qui

s’impose une baisse de sa rémunération de gérant si les financements à impact ne représentent pas une part

significative des portefeuilles à l’issue de la période de déploiement.

Pour valider sa stratégie de financement à impact, Acofi Gestion a fait appel à l’expertise d’EthiFinance, uneagence indépendante de conseil et de notation extra‐financiers qui accompagne les investisseurs dans ladéfinition, la mise en place et l’analyse de leurs démarches d’impact et d’investissement responsable.EthiFinance auditera chaque année le respect par Acofi de sa pratique d’impact.


Valor Real Estate Partners (« Valor ») est un investisseur et asset manager spécialisé dans lalogistique du dernier kilomètre.

En décembre 2020, un fonds de dette immobilière géré par Acofi Gestion a octroyé un prêt de 30millions d’euros adossé à un portefeuille de six actifs de logistique urbaine acquis par Valor.

Le prêt octroyé par Acofi Gestion inclut des critères d’impacts environnementaux qui se basent surune liste concrète d’actions regroupées dans quatre grandes thématiques en accord avec lesObjectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies et pertinentes pour le secteurimmobilier, à savoir l’Energie, l’Eau, les Déchets et les Gaz à Effet de Serre.

Les actions identifiées dans le cadre de l’opération passent par des travaux précis permettant uneamélioration de l’empreinte environnementale des bâtiments financés ainsi que celle de leurslocataires. Elles ont été définies de façon spécifique pour la classe d’actif logistique et vont del’optimisation de l’éclairage à la végétalisation des sites en passant par la souscription d’un contrat defourniture d’énergie verte. La réalisation de chacun de ces travaux environnementaux entraînera uneréduction spécifique de marge du financement.


Incitation par des baisses de taux d’intérêt à la mise en œuvre volontariste parles emprunteurs de travaux d’amélioration de l’empreinte environnementaledes bâtiments

Audit annuel du portefeuille permettant de s’assurer du respect de cettedémarche innovante

Valor Real Estate Partners : financement immobilier à impact

Critères d’impact environnementaux dans la documentation du prêt

Fonds de dette immobilière

20

PERFORMANCE ESG



Le financement des collectivités locales : cohésion sociale et durable

Il est propre aux collectivités territoriales de mener une politique de cohésion sociale définie, selonle Conseil de l’Europe, comme « la capacité de la société à assurer le bien‐être de tous ses membres,incluant l’accès équitable aux ressources disponibles, le respect de la dignité dans la diversité,l’autonomie personnelle et collective et la participation responsable ».

Les collectivités territoriales et les établissements publics accompagnés par les fonds Predirec Filo,HAV Filo 2, Sofaxis Investissements et Territoires, et Predirec Filo 4 mettent en place des actions enfaveur de la cohésion sociale.

Par ailleurs, les collectivités territoriales sont au cœur des enjeux environnementaux à travers lagestion publique des compétences qui leurs sont confiées dans des domaines tels que la politiqueénergétique, les services de l'eau, le retraitement des déchets, les transports, l'entretien desbâtiments publics et la qualité de l'air.

Economie réelle et utilité sociale

Le financement de l’économie réelle porte intrinsèquement une utilité sociale en soutenant ledéveloppement de l’activité économique et donc la croissance de ses acteurs (entreprises, individus,organismes publics).

Plus spécifiquement, deux dimensions peuvent être mises en avant dans les activités d’Acofi à forteutilité sociale : le financement des collectivités locales à travers les fonds Predirec Filo, HAV Filo 2,Sofaxis Investissements et Territoires, et Predirec Filo 4 ; et le financement de l’innovation à traversles fonds Predirec Innovation 2020, Predirec Créances ETI 2018, et Predirec Innovation 3.

Utilité sociale

21

Les collectivités locales ont la possibilité de porter un projet territorial de développement durablequi prend la forme d’un programme d’actions pour le 21ème siècle (Agenda 21), suivant larecommandation de la Conférence des Nations Unies sur l’environnement et le développement quis’est tenue en 1992 à Rio de Janeiro.

L’Agenda 21 permet aux collectivités de structurer et de mettre en cohérence l’action locale dans unsouci de respect de l’environnement, de cohésion sociale et de développement économique.

L’existence d’un Agenda 21 mis en place par la collectivité atteste de son engagement en faveur dudéveloppement durable. Il est encadré par les article L253 et L254 de la loi n° 2010‐788 du 12 juillet2010 portant engagement national pour l'environnement (Grenelle de l’Environnement).

En septembre 2015, lors du Sommet sur le développement durable, les états membres de l’ONU(193) ont adopté l’Agenda 2030, un programme de développement durable à l’horizon 2030. Cetagenda regroupe 169 cibles à atteindre dans 17 Objectifs de Développement Durable. Son but est d’« éliminer la pauvreté, protéger la planète et améliorer le quotidien de toutes les personnes partoutdans le monde, tout en leur ouvrant des perspectives d’avenir ». À ce jour, les collectivitésterritoriales et les établissements publics n’ont pas d’obligations vis‐à‐vis de l’agenda 2030, il s’agitsurtout d’un outil de pilotage des politiques publiques qui renouvelle et prolonge l’approche del’Agenda 21 en proposant des objectifs à atteindre plus précis.

Agenda 21 et Agenda 2030



Acofi accompagne des collectivités de toutes les tailles, et observe donc les pratiques des différentstypes d’acteurs publics. Ainsi, par exemple, pour les plus petites communes (moins de 2 000habitants), la prise en compte des enjeux de développement durable se traduit principalement par lamise en œuvre d’actions et de programmes décidés par le département ainsi que l’intercommunalité.De leur côté, les syndicats des eaux agissent directement ou mettent à disposition des moyens auxcollectivités pour la protection des captages d’eau, l’entretien et le développement des réseaux et lesassister dans ces missions.

La prise en compte des enjeux de responsabilité sociétale est au cœur même de la mission descollectivités territoriales.

* Les informations du présent document se fondent sur les déclarations des collectivités. Acofi les a vérifiées dans la mesure du possible.

Parmi les collectivités financées par Acofi, 48% d’entre elles ont adopté un Agenda 21, et 100%soutiennent les démarches RSE. Parmi cette dernière catégorie, nous constatons que la majorité descollectivités accompagnées sont à l’initiative de leurs engagements en matière de développementdurable, tandis que le reste d’entre elles applique les démarches engagées par les collectivitésterritoriales auxquelles elles sont rattachées (EPCI ou département), le plus souvent car elles n’ontpas les moyens propres de développer une démarche spécifique.

Collectivités et engagements RSE

Predirec Filo HAV Filo 2Sofaxis

Investissements et Territoires

Tous fonds (hors

doublons)

% du nombre total des

collectivités accompagnées

Nombre de collectivités ayant mis en place l'Agenda 21

23 17 10 48 48%

Part des collectivités de plus de 10 000 habitants

92% 59% 38% 62%

Nombre de collectivités soutenant les démarches RSE des parties prenantes

25 34 42 99 100%



Exemples de projets financés en 2020 par des collectivités à travers l’intervention des fonds gérés par Acofi :

Par ailleurs, nous avons distingué 5 catégories de soutien aux démarches RSE.

*La performance ESG du fonds Sofaxis Investissements & Territoires est moins bonne car son portefeuille estcomposé de nombreuses collectivités de petite taille.

23

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Mise en place de mécanismesde soutien financier

Mise en place de politiques deformation sur la RSE

Sensibilisation etcommunication RSE

Existence d'un réseau RSEstructuré

Création d'un label RSE

Predirec Filo HAV Filo 2 Sofaxis Investissementset Territoires*

Mois Collectivité Action

JuinSalies‐de‐Béarn (Nouvelle Aquitaine)

Mise aux normes et extension du réseau d'assainissement communal.

Juin Hautmont (Hauts de France)

Financement des investissements de la ville dans le cadre du programme de rénovation urbaine.

Juin INOLYA (Premier bailleur social du Calvados)

Financement de prêts destinés à la construction de logements sociaux dans le Calvados.

JuilletChartres Métropole (Eure‐et‐Loire)

Financement des investissements de Chartres Métropole dont l'acquisition de bâtiments et réalisation de travaux liés à l'éclairage public et à l'enfouissement des réseaux.

Décembre GHCPO (Val d'Oise)Financement de la construction du bâtiment réservé à la psychiatrie du centre hospitalier. Ce bâtiment est le premier labélisé "NF Bâtiments de santé ‐ Démarche HQE" en France.

Décembre Aulnay sous Bois (Seine Saint Denis)

Financement du programme d'investissement 2021 de la ville d’Aulnay‐sous‐Bois avec notamment la construction d'un nouveau stade nautique ainsi que la rénovation du patrimoine bâti.

Le graphique ci‐dessous indique le pourcentage de collectivités financées ayant une action sur chaque engagement :


Nouvelles Technologies de

l’Information et de la Communication

50%

Chimie6%

Electronique15%

Energie6%

Environnement1%

Finance1%

Industries de la santé10%

Mécanique3%

Sécurité, Risques3% Transport

2%

Agroalimentaire3%


La recherche et l’innovation présentent une utilité sociale forte notamment lorsqu’elles sonttournées vers la recherche d’amélioration des conditions de vie (santé, environnement, etc.).

Le Fonds Predirec Innovation 3 dont l’objet est le pré‐financement de créances de Crédit ImpôtRecherche est naturellement dédié au financement de l’innovation des PME et ETI.

Les entreprises financées évoluent dans de nombreux secteurs d’activité et sont majoritairement dedeux types : start‐ups et petites ou moyennes entreprises. Les domaines majoritaires d'activité sont :technologies de l'information et de la communication, biotech et medtech, énergie/environnementet électronique.

En 2020, le Fonds Predirec Innovation 3 a financé 153 entreprises dont 137 PME et 16 ETI pour untotal de 136 M€ de créances financées selon la répartition sectorielle suivante :

Recherche et innovation

2020

Peu d’évolutions sont à noter dans la répartition sectorielle par rapport à l’année précédente.


ARIA Technologies consacre son activité au domaine de l’environnement atmosphérique rassemblant

la qualité de l’air, le changement climatique et les énergies renouvelables, et en particulier à la

simulation numérique de la dispersion des polluants atmosphériques. L’entreprise conçoit et réalise

des systèmes informatiques de simulation ainsi que des études et des prestations de services pour le

compte de ses différents clients, par exemple des entreprises industrielles, des collectivités locales,

des institutions publiques, et des développeurs d’énergie renouvelable.

Aria Technologies a été créée en 1990 et a son siège social à Boulogne‐Billancourt. Elle emploie 26

personnes en France.

L’actionnaire majoritaire de la société est Galatee, un fonds de dotation qui vise à accompagner les

personnes polyhandicapées, handicapées mentales et physiques en Ile‐de‐France et plus

particulièrement dans les Hauts‐de‐Seine.

En mars 2020 et 2021, le fonds Predirec Innovation 3 a effectué le pré‐financement des créances de

Crédit Impôt Recherche d’ARIA Technologies pour les années 2019 et 2020. Le montant nominal de

ces créances s’élevait respectivement à 361k€ et 384k€. Par ailleurs, le fonds prédécesseur Predirec

Innovation 2020 avait également pré‐financé les créances de Crédit Impôt Recherche d’Aria

Technologies pour les millésimes 2017 et 2018.


ARIA Technologies, spécialisée dans le domaine de l’environnement atmosphérique

Analyse du problème de la pollution atmosphérique

Fonds Predirec Innovation 3

Missions d’accompagnement auprès de divers acteurs publics et privés(clients industriels, collectivités locales, etc.) pour modéliser la pollutionatmosphérique liée à leur activité

Répartition des salariés à parts égales entre femmes et hommes.

Présence de membres indépendants dans les organes de gouvernance.

PERFORMANCE ESG


Indicateurs ESG des entreprises financées

Predirec Innovation 2020, Predirec Créances ETI 2018 et Predirec Innovation 3

˃ Les entreprises financées emploient en moyenne 39 personnes et ont créé 5 postes en moyenneen 2019.

˃ Les entreprises de plus de 10 employés sont celles qui ont les meilleures pratiques RSE parmi lesentreprises sondées, sans pour autant avoir une politique formalisée.

Acofi mène un effort particulier de sensibilisation des entreprises financées aux enjeux de la prise en compte des critères ESG dans leurs activités.

Les Fonds Predirec Innovation 2020, Predirec Créances ETI 2018 et Predirec Innovation 3 financent,dans l’attente du remboursement par l’Etat, les dépenses éligibles au Crédit Impôt Recherche despetites entreprises (PME et ETI) innovantes en France. Ce financement permet à l’entreprise dedisposer de fonds pour continuer à croître et ainsi créer des emplois, mais aussi pour continuer larecherche et donc développer son utilité sociale.

129 entreprises ont répondu au formulaire*, soit 75% des entreprises auxquelles il a été adressé


26

9%15%

28%

44%

25%

15%

25%

33%

67%

58%

21%

6%

Formalisation d'unepolitique RSE

Mesure de laconsommation

d'énergie

Mécanisme departicipation auxbénéfices (nonobligatoire)

Présence demembres

indépendants dansles organes degouvernance

Part de femmesdans les effectifs

Part de la créationd'emplois dans les

effectifs

PME ETI

* Les questionnaires étant envoyés au cours de l’année 2020 aux entreprises, les réponses de ces dernières concernent l’année 2019.


Synthèse des réponses au formulaire ESG / RSE d'Acofi 31/12/2020 Tendance

Nombre de formulaires 13

Adoption par l'entreprise d'une politique RSE formalisée 46%

CRITÈRE ENVIRONNEMENTAL

Mesure de la consommation d'énergie 46%

Mesure de réduction de l'énergie consommée 31%

Mesure de réduction des émissions de CO2 23%

Certifications environnementales 46%

CRITÈRE SOCIAL

Nombre d'employés moyen 1 822

Création d'emplois (nette)* 308

% moyen de femmes dans les effectifs 39%

% de salariés ayant reçu une formation en 2018 41%

Mécanisme de participation aux bénéfices (non obligatoire) 62%

CRITÈRE DE GOUVERNANCE

Présence de membres indépendants dans leurs instances de gouvernance 15%

Existence de comités spécialisés (audit, rémunération, éthique, etc.) 23%

Le fonds Predirec ABL‐2 propose diverses solutions de financement à des acteurs de l’économie réelle faisantparfois face à des situations complexes, en valorisant leurs actifs. Le fonds intervient au cœur même du tissuéconomique et ouvre des perspectives de croissance ou de rebond à des PME et ETI européennes.En apportant aux entreprises les liquidités nécessaires à leurs projets d’investissement, de développement, oude repositionnement de leur modèle économique, les interventions du fonds ont une forte utilité sociale,notamment du point de vue de l’emploi local des PME et ETI, qui représente un enjeu de premier ordre pourcertains des souscripteurs du fonds, dont le Fonds européen d’investissement et PME Emplois Durables.

Analyse des dossiers

Le suivi de ce questionnaire permet de dégager des tendances.

˃ Près de la moitié des entreprises ont adopté une politique RSE formalisée

˃ Seulement deux entreprises sur les treize comptent au moins un membre indépendant dans sesinstances de gouvernance.

Les échanges que nous menons avec les dirigeants des entreprises dans le cadre de l’étude desopportunités de financement permettent de les sensibiliser sur les enjeux de croissance durable àtravers la mesure de ces indicateurs.


Predirec ABL‐2

Les équipes d’Acofi envoient systématiquement un questionnaire aux entreprises. La réponse à cedernier est une condition préalable à la mise en place des financements.

27

* Les questionnaires étant envoyés au cours de l’année 2020 aux entreprises, les réponses de ces dernières en matière de créationd’emploi peuvent concerner les années 2019 et 2018.


28

4. LA POLITIQUE RSE D’ACOFI


En cohérence avec son positionnement d’investisseur responsable intervenant sur le financement del’économie réelle, Acofi accorde une grande importance à la responsabilité qu’exige la conduite deses propres affaires qui intègre de nombreux aspects de Responsabilité Sociétale des Entreprises auservice du développement durable.

Le groupe Acofi* employait, au 31 décembre 2020, 41 collaborateurs bénéficiant presque tous d'uncontrat à durée indéterminée (96,1%). Le taux de rotation des équipes s’est réduit en 2020 par rapport àl’année précédente.

La gestion des ressources humaines est l’élément clé du développement de l’entreprise et un enjeufondamental de la politique RSE.

Bâtie sur la conviction que la performance de l'entreprise s'appuie avant tout sur les talents deshommes et des femmes, la politique des ressources humaines d'Acofi accorde une importanceparticulière à la fois aux principes d'équité, au développement des individus et à la force du collectif.

* Le groupe Acofi comprend au 31 décembre 2020 les entreprises Acofi Gestion (32 collaborateurs), et la holding opérationnelle 2A (9collaborateurs).

4. La politique RSE d’Acofi

Un traitement attentif des ressources humaines

Indicateur 2018 2019 2020

Effectif en fin d'année 38 38 41

% de CDI 99,8% 95,1% 96,1%

Taux de rotation des effectifs 14,5% 20,0% 14,6%

Gestionnaire d’investissements

Fonds créateurs d’emplois

Fonds concourant à la transition énergétique

Sensibilisation des emprunteurs aux pratiques ESG

Entreprise responsable

Politique des ressources humaines engagée

Réduction de l’impact environnemental de ses activités

Gouvernance solide et durable



Permettre à chacun de développer ses compétences

Promouvoir l'égalité entre les collaborateurs

La mixité des équipes étant appréciée comme un facteur d’équilibre etde performance, Acofi est attentive à l’égalité homme/femme au seinde l’entreprise. En 2020, le groupe Acofi compte 46% de femmes parmises collaborateurs, en ligne avec l’année précédente.

Soutenir la formation des jeunes

Acofi fait le choix d’accueillir de nombreux étudiants stagiaires pour leuroffrir la possibilité de vivre une expérience professionnelle dans lemonde de la gestion de fonds d’investissement. Par ailleurs, l’accueil desstagiaires permet à l’entreprise de profiter de l’appréciation extérieuredes jeunes générations tant sur la structure d’Acofi que ses modesd’intervention. Cela permet aussi à l’entreprise de rester au contact del’évolution des attentes des jeunes professionnels.

46%de

femmes

30

11%de

stagiaires

41

19

41

Formations 2020

Nombres de salariés ayant reçu une formation

Nombres de salariés ayant reçu une formationindividualisée

Accompagner les collaborateurs dans leur développement

La politique de recrutement et d’accompagnement des équipes est conçue dans une perspective delong terme où le développement des compétences occupe une place centrale dans l’évolution ausein de l’entreprise.

Acofi propose à ses collaborateurs l’opportunité de suivre différents types de formation pourdévelopper leur connaissance des métiers de gestion de fonds et pour les sensibiliser sur des sujetsd’actualité.

Les collaborateurs bénéficient dans le cadre du plan de formation annuel établi avec les managerset les ressources humaines de formations personnelles adaptées à leur fonction. L’année 2020 a vucroitre de façon importante le nombre d’actions de formation au bénéfice des collaborateurs, tantpour les accompagner sur les nouveaux modes de travail à distance imposés par le confinement quesur des formations « métiers ».

Les équipes sont par ailleurs incitées à un échange de pratiques et à un partage de savoir‐faire àtravers l’organisation de rendez‐vous inter‐équipes et d’invitations ponctuelles aux comitésd’investissements d’autres équipes.


Suivi individuel des évolutions de carrière

La cohérence individuelle et collective de la politique des ressources humaines en termesd’avancement et de rémunération est appréciée à l’occasion d’une réunion annuelle entre ladirection et le responsable des ressources humaines. Un comité des rémunérations établitannuellement au sein d’Acofi un rapport sur la politique de rémunération en place.

Mesure de participation des collaborateurs à la croissance de l’entreprise

Une politique d’association des salariés à la croissance de l’entreprise a été mise en place en 2015 àtravers la signature d’un plan volontaire d’intéressement des collaborateurs.

Accompagnement du dispositif de retraite

Depuis sa création, Acofi a manifesté le souhait d’accompagner les collaborateurs dans leursintérêts à long terme. Ainsi, un Plan d’Epargne Retraite (PER) est mis en place pour tous lescollaborateurs dont une participation financière importante est supportée par l’entreprise.

Fidélisation des managers à travers une association au capital de la société

Certains salariés exerçant des responsabilités importantes au sein de la société sont associés au seinde la holding patrimoniale du groupe, permettant un alignement avec les intérêts des associésfondateurs.


Porter attention à l’évolution des collaborateurs et à leur équilibre

Acofi porte une grande attention à l’ensemble des collaborateurs, leur évolution professionnelle etleur équilibre de vie. De ce fait, plusieurs mesures ont été mises en place.

> INTÉRÊTS ET ÉVOLUTION DES COLLABORATEURS À COURT ET MOYEN TERME

> PRISE EN COMPTE DES INTÉRÊTS ET ÉVOLUTION DES COLLABORATEURS À LONG TERME


Crise sanitaire

Dans un contexte très difficile de crise sanitaire, une attentionparticulière a été portée à la santé des salariés pendant lespériodes de confinements avec ajustement des modalités detravail et mise à disposition de soutien psychologique pour lespersonnes en difficultés.

La charte de déconnexion (mise en place en 2017), dans cecontexte, fait l’objet de rappels réguliers pour sensibiliser lescollaborateurs aux dangers de l’absence de rupture entre vieprofessionnelle et vie personnelle.

La promotion d’un juste équilibre vie privée/vie professionnelle est un facteur important de lasatisfaction des collaborateurs. En effet, cela permet de répondre aux besoins des salariés, maiségalement d’accroître la performance à la fois économique et sociale de l’entreprise.

Acofi a toujours veillé à faciliter l’articulation entre vie privée et activité professionnelle et à associerles collaborateurs aux décisions impactant leur vie au travail.

> ANIMATION DE LA COMMUNAUTE DE TRAVAIL

Au‐delà des échanges avec le Comité social etéconomique (CSE), des groupes de travail transversessont constitués pour mener les réflexions et dessinerles orientations sur tous les nouveaux enjeux RH. Ainsien 2020, la définition de la nouvelle organisation dutravail post Covid a été préparée par un groupe detravail rassemblant tous types de profils del’entreprise, le télétravail est reconnu comme unmode de travail efficace et pertinent quand il s’inscriten parallèle d’une présence au bureau régulière.

Convaincue qu’un juste équilibre homme/femme est bénéfique à laperformance de l’entreprise, des fonds gérés et qu’il rend lecollectif plus intelligent, Acofi s’est engagé dans une démarched’amélioration sur cet enjeu sociétal. En 2020, Acofi a signé lacharte pour la Parité de l’association France Invest et s’investit dansle groupe de travail sur le même thème au sein de l’AFG.

32

Concertation avec les salariés et le CSE sur tous les choix impactant la communauté de travail

Acofi s’engage sur des enjeux sociétaux tels que la mixité

En fin d’année 2020, en dépit du contexte sanitaire, Acofi a organisé pour lescollaborateurs un moment convivial et gourmant autour d’une dégustation dechocolats et de la découverte des personnalités entre collègues.

Organisation de moments conviviaux



En dépit de la nature de ses activités qui n’ont qu’un impact indirect sur l’environnement, Acofis’attache, dans la mesure de sa taille, à promouvoir le respect de l’environnement dans sa politiqueinterne de gestion des ressources environnementales.

Une forte intégration des problématiques environnementales dans les locaux

Acofi a fait le choix en 2017 d'emménager dans un immeuble à haute qualité environnementale situé 58 bis rue la Boétie (« Inside »).

Les bâtiments sont labellisés HQE (Haute Qualité Environnementale) et Breeam in Use

Le Comité Vert réunissant le gestionnaire de l’immeuble et les co‐locataires permet de mettre enœuvre la stratégie d’amélioration de la performance environnementale de l’immeuble et de suivre lerespect des engagements pris à l’appui d’audit énergétiques et de suivi des consommables. Acofiparticipe ainsi au plan stratégique énergie élaboré par le propriétaire pour ses actifs fixant un objectifde réduction de consommation d’énergie de 40% à l’horizon 2022 (par rapport à l’année deréférence)*.A noter qu’en 2020, les évolutions de consommation d’eau et électricité en 2020 ne sont passignificatives en raison de la moindre présence sur site des salariés liée au Covid.

Des mesures concrètes au niveau de l’immeuble en 2020 :

Installation de robinets infra‐rouges dans les sanitaires des parties communes pour limiter la consommation d’eau.

Une gestion engagée de l’impact environnemental

Réduire la consommation énergétique des locaux

33

Améliorer l’utilisation des ressources et la gestion des déchets au sein de l’entreprise

Tous les ans, Acofi prend des mesures pratiques spécifiques visant à réduire les impactsenvironnementaux de ses activités.

Une attention particulière est portée à la gestion des consommableset des déchets


• En 2020, les mesures prises ont porté sur la généralisationdes méthodes de travail « sans papier », encouragée par laréorganisation des activités distancielles liée au Covid.

• La société a fait le choix de fournir aux collaborateurs desmasques lavables pour limiter la production de déchets.


La stabilité et l'indépendance d'Acofi repose sur plusieurs facteurs :

Acofi Gestion est une société anonyme à conseil d'administration et la holding animatrice 2A estorganisée avec un conseil de surveillance qui compte 2/3 d’administrateurs indépendants et 1/3 defemmes. Ceci permet d’assurer un équilibre et une indépendance de vue des membres du conseildans les missions de supervision stratégique. L'assiduité des membres aux réunions du conseil desurveillance est supérieure à 90%.

De plus, Acofi reste pilotée, depuis sa création il y a une trentaine d’années, par une équipe stable etsoucieuse de maintenir un haut niveau de transparence dans sa gestion, cette transparence étantgarante de la stabilité générale de l’entreprise. Il est aussi à noter que l’équipe de direction s’attache,dans l’étude des dossiers, d’une part à la performance financière, du fait de la nature de son activité,mais également à la performance extra‐financière pour agir avec éthique.

La volonté d’associer les salariés aux enjeux stratégiques de l’entreprise passe par plusieursinitiatives :

Convaincu que l’implication des salariés passe par le partage d’informations et la confrontation desidées, Acofi mène régulièrement des actions auprès de ses salariés pour échanger sur l’activité del’entreprise :• Réunions hebdomadaires avec les managers au cours desquelles est effectuée une revue de

toutes les activités et enjeux commerciaux.• Réunions semestrielles de présentation des résultats et perspectives de l'entreprise à tous les

collaborateurs.• Nouvelle initiative : ayant pour objectif d’améliorer la qualité de sa gouvernance et la

performance de l’entreprise, Acofi a décidé de créer un comité exécutif composé des principauxresponsables d’activités aux côtés des membres du comité de direction. Cela permet notammentaux responsables d’activités de faire entendre leur voix dans la définition et l’application de lastratégie et du fonctionnement de l’entreprise.

Une gouvernance responsable

34



L’efficacité dans notre métier d’asset manager est le résultatd’une synthèse nécessaire, entre d’une part les contraintesinhérentes à notre activité régulée et aux engagements priset d’autre part l’esprit entrepreneurial (flexibilité,pragmatisme) qui doit guider nos initiatives quotidiennes.

Le respect représente l’importance accordée aux autres,que ce soit les investisseurs, les partenaires/fournisseurs oules membres de l’entreprise. C’est tant le respect despersonnes et de la différence que celui des engagementsdans la durée. Le respect s’appuie sur une communicationtransparente, efficace et une écoute attentive.

La solidarité est la clef de la réussite particulièrements’agissant d’entreprises à taille humaine engagées sur desprojets nouveaux. Partager, échanger, trouver des synergiesafin de construire des solutions adaptées. L’esprit d’équipe,c’est la force collective qui permet de faire face ensembleaux difficultés et de célébrer ensemble les succès.

L’innovation garantit notre pérennité dans un monde enprofonde transformation et dominé par des acteurspuissants. C’est un état d’esprit qui nous permet de nousdémarquer et de créer notre propre avenir en pensant horsdu cadre, de proposer des solutions nouvelles aussi bienpour les investisseurs qui nous mandatent que pour lesacteurs que nous finançons.

EFFICACITÉ

RESPECT

INNOVATION

SOLIDARITÉ

Des valeurs d’entreprise fortes

35



36

5. ANNEXES


Acofi veille au respect de l’exclusion de certains secteurs d’activité, en particulier au stade de lasélection des opérations d’investissement. En élaborant une fiche sur l’analyse du secteur présentéepour chaque comité d’investissement, Acofi s’assure que les critères d’exclusion de secteur soientrespectés.

Par conséquent, 100% des opérations d’investissement sont conformes aux critères d’exclusion desecteur.

Méthode d'analyse appliquée aux acteurs du financement des infrastructures EnR

Méthode de calcul de la « part verte » des actifs des fonds Predirec EnR 2030 et Predirec EnR 2

Est considérée comme « verte » une société de projet qui tire son chiffre d’affaires de l’exploitationd’une ou de plusieurs centrales de production d’énergie renouvelable (solaire photovoltaïque, éolienou hydraulique). Cette qualité est appréciée d’après l’objet des statuts de chaque société de projet.

Chaque actif est repris pour la production d’électricité que génère son activité verte :• S’il s’agit d’une société de projet, il est repris pour la totalité de cette production multipliée par le

pourcentage que représente l’engagement du Fonds dans le total des fonds propres et quasi fondspropres de la société de projet;

• S’il s’agit d’une holding, le calcul ci‐dessus est apprécié au niveau de chaque société de projet,sachant qu’au‐delà de 90 % de production « verte », la production est considérée comme « verte »pour sa totalité.

Il est précisé que les obligations émises par les sociétés de projet respectent les « Green BondsPrinciples ».

Méthode de calcul du tonnage de CO2 évité

La méthode de calcul reprend celle de la Banque Européenne d’Investissement publiée dans la version10.1 de son étude intitulée « European Investment Bank GMG Footprint ».

Sur la base du « mix » énergétique de l’Europe de l’Ouest, la production par la société de projet de 1GWh sur l’année équivaut à 627 tonnes de CO2 évitées. Pour le photovoltaïque, ce calcul est enparticulier indépendant du support (toit, serre, ombrière, sol, etc.).

Lorsque, par exception, un actif sous‐jacent n’est pas une centrale de production d’énergierenouvelable; le calcul du CO2 évité est effectué au cas par cas.

5. Annexes

Méthodologie d’analyse


Indicateurs appliqués aux acteurs du secteur public

Mise en place de l’Agenda 21

Description : l'Agenda 21 est un projet global et concret, dont l'objectif est de mettre en œuvre progressivement et de manière pérenne le développement durable à l'échelle des collectivités locales à travers des programmes « Action 21 ».

Soutien aux démarches RSE des parties prenantes

L’existence d’un ou plusieurs des programmes listés ci‐dessous :

Mise en place de mécanismes de soutien financier

Description : actions de formation initiale et professionnelle sur la RSE, mais aussi sur différentes thématiques ou certifications ou méthodologies relevant de la RSE, en lien avec les acteurs de la formation professionnelle ou les experts (organismes de certification et de formation, établissements d'enseignement supérieur, etc.). Exemple : programme ACCES en Région Rhône‐Alpes, un plan PME d'accompagnement RSE.

Mise en place de politiques de formation sur la RSE

Description : actions sous forme d'aides aux entreprises, de subventions aux réseaux associatifs, de soutien financier a' des actions collectives ou aux diagnostics individuels d'entreprises.Exemple : financement de certaines actions du réseau associatif LED en Région Limousin et subventions aux actions collectives, animées par le club de développement économique qui sensibilise les TPE/PME locales à la RSE (la communauté de communes de Sablé sur Sarthe a ainsi travaillé avec cinq entreprises).

Sensibilisation et communication RSE

Description : actions de sensibilisation des acteurs a' la notion de RSE a' travers des forums, des échanges de bonnes pratiques ou qui mettent en avant des entreprises déjà avancées dans leur démarche de RSE à travers des remises de trophées ou des attributions de label. Cette valorisation peut prendre la forme de publications d'articles ou de vidéos sur les sites institutionnels des acteurs publics.Exemple : forum national ReSEt en Région PACA sur les bonnes pratiques RSE réunissant des entreprises (1300+ professionnels) et des experts en développement durable.

Existence d'un réseau RSE structuré

Description : mise en place au sein de la collectivité d'un réseau d'animation de l'action RSE à l'échelle locale.Exemple : consortium LED en Région Limousin réunissant le Conseil Régional, des PME locales et des acteurs de l'ESS.

Création d'un label RSE

Description : mise en place au sein de la collectivité d'un réseau d'animation de l'action RSE à l'échelle locale.Exemple : mise en place de la Charte « Entreprendre durablement en Lubéron » par le PNR du Lubéron en 2013, signée par 33 entreprises qui acceptent ainsi de s'engager dans un processus d'évaluation de leur performance en termes de développement durable.

38

5. Annexes


Définition 2019 2020Critères ESG

1. Opérations accompagnéesNombre d'opérations accompagnées par l'ensemble des fonds gérés par Acofi

372 211

SOCIAL

Emplois créés Nombre d'emplois créés l’année précédente par les entreprises financées 2 128 908

Critères ESG : approche sectorielle (hors critères ci‐dessus)

SECTEUR PUBLIC

1. Adhésion à l'Agenda 21 Proportion de collectivités locales ayant adhéré à l'Agenda 21 41% 48%

2. Mise en place de mécanismes de soutien financier

Proportion de collectivités locales déployant des actions de formation initiale et professionnelle sur la RSE, mais aussi sur différentes thématiques, certifications etc.

45% 55%

3. Mise en place de politiques de formations sur la RSE

Proportion de collectivités locales déployant des actions sous forme d’aides aux entreprises, aux réseaux associa fs, de sou en financier à des actions collectives etc.

34% 36%

4. Sensibilisation et communication RSEPropor on de collec vités locales déployant des ac ons de sensibilisa on des acteurs à la notion de RSE

93% 95%

5. Existence d’un réseau RSE structuréProportion de collectivités locales ayant mis en place au sein de la collectivité un réseau d’animation de l’action RSE à l’échelle locale

36% 53%

6. Création d'un label RSEProportion de collectivités locales ayant mis en place au sein de la collectivité une certification de l’action RSE à l’échelle locale

27% 38%

ENTREPRISES : Predirec Innovation 3

1. Formalisation d'une politique RSE Proportion d'entreprises ayant formalisé une politique RSE 12% 11%

2. Mesure de la consommation d'énergie Proportion d'entreprises mesurant leur consommation énergétique 21% 16%

3. Mécanisme de participation aux bénéficesProportion d'entreprises ayant mis en place un mécanisme de participationaux bénéfices (non obligatoire)

21% 32%

4. Présence de membres indépendants dans les instances de gouvernance

Proportion d'entreprises comptant au moins un membre indépendant dans leurs instances de gouvernance

40% 45%

5. Part des femmes dans les effectifsPourcentage moyen de femmes dans les entreprises financées par les fonds

24% 24%

6. Part de la création d'emploi dans les effectifsNombre d'emplois créés par rapport au nombre d'employés 28% 15%

ENTREPRISES : Predirec ABL‐2

1. Formalisation d'une politique RSE Proportion d'entreprises ayant formalisé une politique RSE 45% 46%

2. Mesure de la consommation d'énergie Proportion d'entreprises mesurant leur consommation énergétique 45% 46%

3. Mesure de réduction des émissions de CO2 Proportion d'entreprises mesurant la réduction de leurs émissions de CO2 27% 31%

4. Certifications environnementalesProportion d'entreprises ayant au moins une certification environnementale

18% 23%

6. Emplois créés Nombre d'emplois créés par les entreprises financées par le fonds en 2018 316 308

7. Part des femmes dans les effectifs Pourcentage moyen de femmes dans les entreprises financées par le fonds 38% 39%

8. Part des employés ayant reçu une formation Proportion de salariés ayant reçu une formation au cours de l'année 2018 41% 41%

9. Mécanisme de participation aux bénéficesProportion d'entreprises ayant mis en place un mécanisme de participations aux bénéfices (non obligatoire)

64% 62%

10. Présence de membres indépendants dans leurs instances de gouvernance

Proportion d'entreprises comptant au moins un membre indépendant dans leurs instances de gouvernance

9% 15%

11. Existence de comités spécialisésProportion d'entreprises ayant des comités spécialisés (audit, rémunération, éthique, etc.)

18% 23%

INFRASTRUCTURES EnR

1. Equivalent CO2 évité par an (tonnes)Nombre de tonnes de CO2 évitées grâce aux opérations des fonds labelisésGreenfin, par rapport au scénario de référence

597 242 567 271

2. Equivalent nombre de foyers approvisionnésNombre de foyers dont la consommation annuelle est équivalente au montant de tonnes de CO2 évitées par an

202 668 192 497

39

Synthèse des indicateurs suivis dans les fonds d’Acofi

5. Annexes


Ce rapport a été élaboré conformément aux modalités de reporting «173», en application des dispositions dudécret n° 2015‐1850 du 29 décembre 2015 relatif à la communication sur « les modalités de prise en comptedans la politique d’investissement des critères relatifs au respect d’objectifs sociaux, environnementaux et dequalité de gouvernance (ESG) et sur les moyens mis en œuvre pour contribuer à la transition énergétique etécologique ». Il est à noter qu’à compter de 2021, l’article 173 sera remplacé par l’article 29 de la Loi Energie etClimat du 8 novembre 2019 dont le décret d’application est paru le 27 mai 2021.

Le tableau ci‐dessous indique où trouver les informations mentionnées dans le décret n° 2015‐1850 du 29décembre 2015 pris en application de l’article L. 533‐22‐1 du code monétaire et financier.

Table de correspondance avec l’article 173 de la Loi de Transition Energétique

Éléments du décret

1) Informations relatives à l’entité

a) Démarche générale de l’investisseur en matière de prise en compte des critères ESGb) Le cas échéant, description des politiques de gestions des risques liées à ces critèresc) Modalités d’information des parties prenantes sur ces démarchesd) Adhésion éventuelle à une charte externe, un code, un label, une initiative ESG

2) Informations relatives à la prise en compte par l’entité ou la société de gestion de portefeuilledes critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance dans sa politiqued’investissement

a) Nature des critères pris en compteb) Moyens utilisés pour l’analyse et type d’analysec) Méthodologie et résultats de l’analyse et explication sur la pertinence de la méthode et du

périmètre. L’investisseur peut présenter les informations par activité, classe d’actif, secteur, parnature de portefeuilles etc. en expliquant les raisons

d) Présentation de l’intégration des résultats des analyses. Il peut s’agir d’impacts dans lesinvestissements ou dans les relations avec les émetteurs

3) Description des critères liés aux enjeux climatiques

a) Nature des critères pris en compte en distinguant ceux qui relèvent de risques physiques, derisques transition et leur contribution au respect de l’objectif de limitation du réchauffementclimatique et aux objectifs de la transition

b) Moyens utilisés pour l’analyse et type d’analysec) Méthodologie et résultats de l’analyse et hypothèses retenues et leur comptabilité avec

l’objectif international de limitation du réchauffement climatique.d) Selon le cas, l’investisseur apportera toute précision : sur la conséquence des changements

climatiques et des événements météorologiques majeurs ; sur l’évolution de la disponibilité etdu prix des ressources naturelles ; sur la cohérence des dépenses des émetteurs avec unestratégie bas‐carbone ; sur des mesures d’émissions de gaz à effet de serre ; sur des encoursinvestis dans des thématiques et infrastructures contribuant à la transition ; sur tout élémentmis en œuvre par les pouvoirs publics dans ce cadre

e) Présentation de la contribution au respect de l’objectif international de limitation duréchauffement climatique et à l’atteinte des objectifs de la transition énergétique et écologique

Pages

11N/A11

12,13,16,17

1111

15,16,17,22,23,26,27

N/A

N/A

1116,17

N/A

N/A

40

5. Annexes


Rapport ESG annuel établi par Acofi Gestion

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CONTACTS

Marianne des [email protected]

Tél : 01 53 76 99 99

Thibault de Saint Priestsaint‐[email protected]él : 01 53 76 99 99

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Rapport ESG 2020 20210618