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Revue de presse Du 01-12-2017 au 31-12-2017
ÉPARGNE ǀ INVESTISSEMENT ǀ GESTION IMMOBILIÈRE www.sofidy.com
Sommaire
Presse écrite
INVESTIR LE JOURNAL DES FINANCES (23
DEC 17)
SCPI - Vaut-il mieux les acheter en direct ou 3
via l'assurance-vie ?
LES ECHOS WEEK END (22/23 DEC 17) DÉLICES D'INITIÉS 5
OPTION FINANCE (11 DEC 17) Immobilier : les investisseurs prennent plus 7
de risques
INVESTISSEMENT CONSEILS (DEC 17/JAN
18)
Taux de distribution de 4,83 % 11
GESTION DE FORTUNE (DEC 17) L'Unep crée un contrat pour les majeurs 12
protégés
Web
www.boursorama.com (28 décembre 2017) Sofidy : le FCP Sélection 1 est noté 5 étoiles 13
par Morningstar
www.boursorama.com (22 décembre 2017) Sofidy décrypte la bonne année 2017 des 14
foncières cotées
www.pierrepapier.fr (20 décembre 2017) 2017 : encore une année favorable à 15
l'immobilier coté !
fr.advfn.com (13 décembre 2017) En avalant Westfield, Unibail renforce son 18
profil défensif face au e-commerce
www.boursorama.com (6 décembre 2017) Sofidy cède le portefeuille Margot à 21
Cofinance
www.boursorama.com (4 décembre 2017) La SCPI EFIMMO 1 acquiert des bureaux dans 22
une tour à La Défense
Date : 23 DEC 17 Page de l'article : p.17 Journaliste : Eric Leroux
Pays : France Périodicité : Hebdomadaire OJD : 64935
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scpLACEME
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Date : 23 DEC 17 Page de l'article : p.17 Journaliste : Eric Leroux
Pays : France Périodicité : Hebdomadaire OJD : 64935
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LES ECHOS WEEK END Pays : France Périodicité : Hebdomadaire
Date : 22/23 DEC 17 Page de l'article : p.66-67
Journaliste : Jean-Denis Errard
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LES ECHOS WEEK END Pays : France Périodicité : Hebdomadaire
Date : 22/23 DEC 17 Page de l'article : p.66-67
Journaliste : Jean-Denis Errard
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Date : 11 DEC 17 Page de l'article : p.29-32 Journaliste : Sandra Sebag
Pays : France Périodicité : Hebdomadaire
Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 6463903500505
Où investir
La performance
moyenne des
SCPI devrait
être entre
4,30 %
4,50 % sur l'ensemble
de l'année
2017.
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Date : 11 DEC 17 Page de l'article : p.29-32 Journaliste : Sandra Sebag
Pays : France Périodicité : Hebdomadaire
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Date : 11 DEC 17 Page de l'article : p.29-32 Journaliste : Sandra Sebag
Pays : France Périodicité : Hebdomadaire
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Top 10 des meilleurs OPCI Top 10 des meilleures SCPI de bureaux
Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 6463903500505
Date : 11 DEC 17 Page de l'article : p.29-32 Journaliste : Sandra Sebag
Pays : France Périodicité : Hebdomadaire
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L'immobilier, le placement le plus rentable sur 20 ans
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EN BREF
Date : DEC 17/JAN 18 Page de l'article : p.31
Pays : France Périodicité : Mensuel OJD : 21000
P
age 1/1
Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 6323503500506
Pays : FR Périodicité : Mensuel
Date : DEC 17 Page de l'article : p.20 Journaliste : Carole Molé- Genlis
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Date : 28/12/2017
Heure : 13:01:00
www.boursorama.com
Pays : France
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Sofidy : le FCP Sélection 1 est noté 5 étoiles par Morningstar
(AOF) - Le FCP Sofidy Sélection 1 vient d'obtenir la notation maximale de 5 étoiles par Morningstar grâce à un
historique de performances maintenant supérieur à 3 ans. Le fonds revendique sur trois ans une performance
de +53,02%, une performance annualisée de +14,23% par an sur 3 ans, et une surperformance de +3% par
rapport à son indice de référence (Part I). Ces bonnes performances lui permettent également de prendre la
tête de sa catégorie dans le classement Morningstar.
Le FCP Sofidy Sélection 1 est largement investi en actions de sociétés immobilières de l'Union Européenne qui
génèrent une croissance solide et pérenne de leurs résultats et donc de leurs dividendes. Pour s'en assurer,
l'activité de ces foncières sélectionnées en portefeuille doit être significativement corrélée à des tendances
de croissance structurelle. L'univers d'investissement peut être ponctuellement élargi en dehors de l'Europe
continentale, en particulier pour s'exposer sur des segments immobiliers alternatifs porteurs.
Copyright 2017 Agence Option Finance (AOF)
Date : 22/12/2017
Heure : 17:19:05
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Sofidy décrypte la bonne année 2017 des foncières cotées
(AOF) - Sofidy a identifié trois facteurs pour expliquer les performances de foncières cotées cette année
(+13,75% pour l'indice FTSE EPRA EuroStoxx). D'abord, les marchés ont pris en compte un durcissement
graduel sur très longue période des politiques monétaires en Europe alors même que la prime de risque, qui
mesure l'écart de rentabilité entre le taux offert par les emprunts d'Etat et le rendement des actifs immobiliers
prime, est au plus haut depuis ces dix dernières années.
En Europe, le rendement des actifs immobiliers prime s'est élevé à 3,8% pour les centres commerciaux
générant les flux les plus élevés et à 3,1% pour les meilleurs immeubles de bureaux selon une compilation
d'études CBRE citée par Sofidy.
Ensuite, la société de gestion spécialisée dans les foncières cotées souligne la sensibilité des foncières aux
perspectives de croissance en Europe continentale qui s'est déjà traduite en France par une atténuation des
mesures d'accompagnement lors des prises à bail et en Allemagne par une progression des loyers
économiques dans les métropoles. Dans le même temps, les taux de vacance pour les immeubles modernes
se réduisent dans l'ensemble de la zone.
Enfin, Laurent Saint Aubin, gérant du fonds Sofidy Sélection 1, pointe l'avènement de la thématique fusions-
acquisitions dans le secteur des foncières cotées. "2017 aura vu à cet égard quatre opérations importantes,
deux dans les bureaux qui ont concerné Sponda en Finlande et Axiare en Espagne à des niveaux voisins de
l'ANR EPRA et deux toutes récentes dans les centres commerciaux : Hammerson et Intu Properties et
Unibail-Rodamco/Westfield", rappelle Laurent Saint Aubin.
Copyright 2017 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF.
AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul
responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur
devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence
Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance.
Date : 20/12/2017
Heure : 22:08:40
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2017 : encore une année favorable à l'immobilier coté !
« L'indice sous-jacent FTSE EPRA Eurostoxx,
dividende net réinvesti, a progressé de +13,75% depuis le début de 2017, illustrant cette année encore la
résilience de la performance des foncières cotées, dont la hausse moyenne annuelle ressort à +13,5% sur les
vingt dernières années, selon l'IEIF », écrit Laurent Saint Aubin, gestionnaire actions spécialiste de l'immobilier
européen chez Sofidy, dans son dernier commentaire de gestion.
L'indice sous-jacent FTSE EPRA Eurostoxx, dividende net réinvesti, a progressé de +13,75% depuis le début
de 2017, illustrant cette année encore la résilience de la performance des foncières cotées, dont la hausse
moyenne annuelle ressort à +13,5% sur les vingt dernières années, selon l'IEIF. Cette bonne performance
tient selon nous aux éléments suivants :
1 – La prise en compte par les marchés d'un durcissement graduel sur très longue période des
politiques monétaires en Europe alors même que la prime de risque, qui mesure l'écart de rentabilité entre
le taux offert par les emprunts d'Etat (0,29% pour le Bund allemand à dix ans) et le rendement des actifs
immobiliers Prime (en Europe, 3,8% pour les centres commerciaux générant les flux les plus élevés et 3,1%
pour les meilleurs immeubles de bureaux selon une compilation d'études CBRE), est au plus haut depuis ces
dix dernières années.
Date : 20/12/2017
Heure : 22:08:40
www.pierrepapier.fr
Pays : France
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2- La sensibilité des foncières aux perspectives de croissance en Europe continentale (et l'indexation
des loyers – sauf pour le segment résidentiel en Allemagne – qui assure une protection contre tout regain
futur de l'inflation), qui s'est déjà traduite en France par une atténuation des mesures d'accompagnement lors
des prises à bail et en Allemagne par une progression des loyers économiques dans les métropoles, alors
même que les taux de vacance pour les immeubles modernes se réduisent dans l'ensemble de la zone.
3- Une thématique fusions/acquisitions enfin à l'œuvre dans le secteur. 2017 aura vu à cet égard quatre
opérations importantes, deux dans les bureaux qui ont concerné Sponda en Finlande et Axiare en Espagne
à des niveaux voisins de l'ANR EPRA et deux toutes récentes dans les centres commerciaux.
La première concerne deux acteurs paneuropéens : Hammerson a déposé une offre d'achat en titres sur Intu
Properties avec une décote limitée de 5% sur l'ANR de la cible (source Exane BNP Paribas) alors même que
cette dernière société est essentiellement présente au Royaume-Uni, un marché fragilisé par le ralentissement
de la croissance sous l'effet du Brexit, par une densité commerciale élevée et par le développement du
commerce électronique.
La seconde, qui va donner naissance au leader mondial des centres commerciaux, conduira à la prise de
contrôle par Unibail-Rodamco de Westfield avec une prime de +7,4% sur la valeur d'expertise estimée incluant
les développements en cours (source GSA).
A propos de Laurent Saint Aubin
Laurent Saint Aubin a débuté sa carrière en 1986 comme analyste financier à la Banque de l'Union
Européenne avant de rejoindre la société de Bourse Ferri puis le CCF. Il a été ensuite Directeur Général d'ING
France Securities en charge des activités de marché Actions à Paris, puis, à compter de 2006, responsable
des activités de vente et de recherche sur l'immobilier coté au sein du groupe Aurel BGC. Membre de la SFAF, il
Date : 20/12/2017
Heure : 22:08:40
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a reçu en 2012 le trophée du meilleur analyste des sociétés d'investissement immobilier cotées (SIIC). Depuis
2014, il gère le FCP Sofidy Sélection 1, où il développe une gestion discrétionnaire visant à « surperformer,
via une exposition aux actions du secteur immobilier de l'Union européenne, l'indicateur de référence FTSE
EPRA/NAREIT Euro Zone Capped dividendes nets réinvestis ».
A propos de Sofidy
Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d'investissement et d'épargne (SCPI, OPCI, SIIC,
Société Civile, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l'immobilier de commerces et
de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI* avec plus de 4 milliards d'euros sous
gestion, Sofidy est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d'actifs immobiliers en France
et en Europe. Agréée par l'AMF, Sofidy est régulièrement distinguée pour la qualité et la régularité des
performances de ses fonds. Sofidy gère pour le compte de plus de 40 000 épargnants, et un grand nombre
d'institutionnels, un patrimoine immobilier constitué de plus de 3 900 actifs commerciaux et de bureaux.
Date : 13/12/2017
Heure : 09:23:10
Journaliste : Thomas Varela
fr.advfn.com
Pays : France
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En avalant Westfield, Unibail renforce son profil défensif face au e-
commerce
Westfieldc Stapled (ASX:WFD)
Graphique Intraday de l'Action Aujourd'hui
: Mercredi 13 Décembre 2017
Agefi-Dow Jones
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le géant des centres commerciaux Unibail-Rodamco (UL.FR) a lancé les grandes
manœuvres pour faire face à la montée en puissance du commerce électronique. Reste à savoir si
l'accquisition de l'australien Westfield Corp. et de ses grands centres commerciaux new-yorkais et londoniens
justifiera les efforts demandés aux actionnaires, qui devront supporter une augmentation de capital de près
de 9 milliards d'euros.
En rachetant Westfield pour 21 milliards d'euros dette comprise, la foncière franco-néerlandaise fait d'une
pierre deux coups. Elle profite de la baisse des valorisations boursières provoquée par l'essor des ventes en
ligne et quelques procédures de faillites de grands magasins américains.Unibail emboite notamment le pas
à Hammerson qui a annoncé la semaine dernière l'acquisition de son rival Intu Properties pour 3,9 milliards
d'euros afin de former le numéro un britannique de l'immobilier commercial.
Date : 13/12/2017
Heure : 09:23:10
Journaliste : Thomas Varela
fr.advfn.com
Pays : France
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Avec Westfield, le groupe a en outre trouvé chaussure à son pied et pourra répliquer aux Etats-Unis et en
Angleterre son modèle axé sur les grands centres commerciaux des capitales européennes. Selon ING, cette
opération permet à Unibail de mettre la main sur un des meilleurs portefeuilles d'actifs sur le marché.
Ensemble, les deux groupes détiendront un patrimoine de plus de 61 milliards d'euros composé de 104 centres
commerciaux dans 27 métropoles générant 1,2 milliard de visites par an.
En optant pour des centres haut de gamme dans des métropoles aisées, Unibail mise sur une fréquentation
soutenue pour se prémunir contre les progrès du commerce électronique. "Les marques continueront à avoir
besoin de ce type de vitrine publicitaire exceptionnelle", estime Laurent Saint Aubin, gérant Actions immobilier
Europe chez Sofidy. En détenant relativement peu de centres très fréquentés, Unibail se concentre dans les
endroits où les marques ne peuvent pas se permettre d'être absentes. L'intégration avec un groupe présent
aux Etats-Unis pourrait également avoir un effet favorable sur les centres commerciaux européens en y attirant
des enseignes de luxe comme c'est le cas outre-Atlantique, ajoute Laurent Saint Aubin.
Une offre qui limite l'endettement mais sollicite les actionnaires
L'offre d'Unibail d'environ 14 milliards d'euros pour Westfield (hors dette) sera composée à seulement 35%
en numéraire, le solde étant constitué d'actions à émettre. Le groupe réduit d'autant la dette qu'il aura à lever
et préserve son bilan comme sa note de crédit. Sa dettedevrait s'élever à 39% de la valeur de ses actifs en
conséquence de l'opération, contre 33% en juin dernier. Le ratio "loan-to-value" reste ainsi proche des 40%
recommandés dans le secteur avant même les 3 milliards d'euros de cessions prévues dans les années qui
viennent.
La confirmation de la note "A" attribuée par Standard & Poor's dans la foulée de l'annonce de mardi valide
cette stratégie, même si la réalisation de l'opération pèsera momentanément sur le bilan.
En contre-partie, le groupe a choisi de solliciter ses actionnaires en émettant près de 39 millions d'actions
nouvelles pour financer l'opération. Malgré un impact relutif annoncé dès la première année et 100 millions
d'euros de synergies prévues d'ici 3 ans, les investisseurs n'ont pas plébiscité l'opération et l'action Unibail
s'inscrivait en baisse de 4% mardi après-midi à 214,60 euros.
Pour autant, la prime de 18% accordée sur le cours de clôture de Westfield lundi ne rend pas l'opération
particulièrement chère: le groupe australien se négociait avec une décote de 20% sur la valeur nette estimée
Date : 13/12/2017
Heure : 09:23:10
Journaliste : Thomas Varela
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Pays : France
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de ses actifs selon le consensus Factset, alors que le cours d'Unibail se maintient au niveau de son actif net
réévalué par action malgré une tendance à la baisse ces dernières années.
Plus généralement, la création de ce nouveau géant mondial n'empêchera pas les investisseurs de continuer
à s'interroger sur la place de l'immobilier commercial dans une économie de plus en plus numérique. Unibail
semble tout de même avoir une nouvelle fois avoir réussi à renforcer son profil défensif face à ces menaces.
- Thomas Varela, Agefi-Dow Jones; +331 41 27 47 99; [email protected] ed : ECH
Copyright (c) 2017 L'AGEFI SA
Date : 06/12/2017
Heure : 17:09:23
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Pays : France
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Sofidy cède le portefeuille Margot à Cofinance
(AOF) - Sofidy, société spécialisée dans la gestion d'épargne, a annoncé la cession, auprès d'un fonds géré
par Cofinance du portefeuille Margot. Le montant de la transaction dépasse les 30 millions d'euros. Le
portefeuille de commerces de périphérie est composé de 34 surfaces commerciales réparties sur 14 villes
situées sur l'ensemble du territoire. D'une surface totale de 27 000 mètres carrés environ, celui-ci comprend
de nombreuses enseignes nationales de premier plan.
" Cette transaction s'est réalisée conformément au programme de recentrage immobilier de la société de
gestion en 2017. Sofidy entend poursuivre en 2018, sa stratégie d'acquisition sélective axée, en ce qui
concerne les actifs commerciaux, majoritairement sur les murs de commerces en centre-ville à Paris et dans
les grandes métropoles dynamiques comme Lille, Lyon, Nantes, Toulouse ou Bordeaux, métropoles où Sofidy
peut également envisager, le cas échéant, l'acquisition d'ensembles immobiliers de type Retail Park de grande
qualité et sur des zones majeures " a déclaré Fabien Miel, Directeur général adjoint de Sofidy en charge du
Patrimoine immobilier.
Date : 04/12/2017
Heure : 09:00:30
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Pays : France
Dynamisme : 0
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Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 304821842
La SCPI EFIMMO 1 acquiert des bureaux dans une tour à La
Défense
Gérée par SOFIDY, la SCPI EFIMMO 1 a fait l'acquisition d'un ensemble de lots de copropriété dans
l'immeuble KUPKA B, situé en plein coeur du quartier des affaires de la Défense à Puteaux (92).
La tour KUPKA B a été achevée en 1992. Elle totalise une superficie totale de 19 000 m². Efimmo1 s'est
portée acquéreur d'une surface locative modulable de 5 487 m². Cette dernière comprend notamment 1 000
m² de plateaux de bureaux, d'ores et déjà entièrement loués à un grand nom du secteur bancaire.
L'ensemble a été acheté auprès d'AXA Investment Managers - Real Assets, qui agissait pour le compte de
l'un de ses clients,
Sofidy croit au potentiel de La Défense. Avec 2,3 milliards d'euros investis en 2016, le marché immobilier y a
progressé de 85 % en un an. Il représente à lui seul 15 % des volumes investis en Ile-de-France. Situé dans
la continuité du quartier central des affaires, il devrait voir sa position renforcée par le développement du
Grand Paris.
« Depuis 2016, nous observons une diminution de la vacance dans les immeubles de bureaux de la Défense.
Cela va de pair avec l'amélioration économique que l'on peut observer dans le secteur tertiaire, explique Olivier
Loussouarn, directeur des investissements de Sofidy, qui évoque aussi le taux de rendement « prime » du
quartier : « il s'est établi à 4,50 % AEM fin 2016. »
À l'approche de la fin de l'année, la SCPI affiche un taux d'occupation supérieur à 93 %. Le troisième trimestre
avait déjà été propice à d'autres acquisitions, pour un montant de 130 millions d'euros avec un taux de
rentabilité moyen proche de 7 %. De ce fait, la société de gestion anticipe, sauf imprévu, un résultat courant
2017 en progression sensible par rapport à 2016.
Cependant, les locataires continuent de négocier leur loyer. En outre, le nouveau plan comptable des SCPI
limite désormais la possibilité de distribuer les plus-values réalisées sur les ventes d'immeubles. Pour ces
deux raisons, la société de gestion prévoit un dividende global 2017 en légère baisse à 11,22 ¤ par part ayant
pleine jouissance sur l'exercice (contre 11,10 ¤ par part en 2016).
