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11 Juin 2010
Résultats semestriels 2010
2
Sommaire
FAITS MARQUANTS
RESULTATS HIVER 2010
POURSUITE DE LA STRATEGIE
MICHEL WOLFOVSKI
HENRI GISCARD D’ESTAING PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL
DIRECTEUR GENERAL DELEGUE FINANCES
ÉTÉ 2010
3
Marge d’EBITDA Villages sur Chiffre d’affaires : 9,1%
+ 110 points de base versus hiver 2009
+ 170 points de base sur 2 ans
Faits marquants de l’hiver 2010
En M€
H 08 H 09 H 10
(9)
(22)
+ 3
Dans un marché touristique européen atone impactant les volumes (CA -5,5%) et malgrél’impact du nuage de cendres (5,6 M€ sur le résultat net) :
� ROC Villages en progression de 16% à 28 M€malgré un impact « nuage de cendres » de 3,7 M€
� Résultat net positif à 3 M€
� Poursuite de l’amélioration des marges opérationnel les
� Free Cash Flow positif à 21 M€
� Stabilité du nombre de clients « individuels » 4 et 5malgré la baisse des clients de 4,5% au global
Maintien à un niveau élevé de satisfaction
H 08
7.4%
H 09
8.0%
H 10
9.1%
EBITDA Villages/CA
FORTE AMELIORATION DES RESULTATS SUR LE SEMESTRE
Résultat Net
4
Poursuite de la stratégie
Reprise des ouvertures dans le cadre d’une stratégi e
« Asset Light »� Priorité donnée au contrat de management par rapport à la propriété
� Ouverture de deux villages en 2010 : Sinaï Bay (en Egypte) 4 Tridents
avec espace 5 Tridents (décembre) et Yabuli (en Chine) 4 Tridents en
Chine (novembre)
� Démarrage de la construction du village de Valmorel 4 Tridents avec
espace 5 Tridents et Chalets
� Poursuite des projets : Oman, Buzios (Brésil), Cefalu (Italie)
Poursuite du renforcement de la distribution directe et baisse
des coûts de distribution� Gain de près de 1 point des ventes directes à 56,3% contre 55,6% grâce
à la progression de la part Internet qui passe de 14% en hiver 2009 à
16% cet hiver*
Avancées significatives en Chine
� Croissance des clients sur l’hiver de 40% soit + 4 000 clients
� Ouverture du 1er village à Yabuli en novembre 2010
� Extension et renforcement de la distribution
� Poursuite du développement : projet de nouveaux villages
* Sur les ventes individuelles monde
2012 : 60% des ventes réalisé en direct
Rappel des objectifs
2012 : 2/3 de la capacité villages en
4 et 5
2015 : Faire de la Chine le 2 ème marché
du Club Med avec 200 000 clients pour
être le leader des Resorts tout compris
haut de gamme
5
Les chiffres de l’hiver 2010
6
Chiffres clés : Amélioration de la rentabilité
Chiffres clés (1) (en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 var H10/H09
Chiffre d'affaires consolidé
Publié IFRS 5 749 719 679 -5,5%
Villages à taux de change constant 751 724 673 -7,1%
EBITDA Villages (3) 55 58 61
En % du chiffre d'affaires 7,4% 8,0% 9,1%
ROC Villages 21 24 28 +16,0%
ROC Patrimoine (9) (20) (3)
Autre Résultat Opérationnel (7) (12) (7)
Résultat Opérationnel 5 (8) 18
Résultat Net avant éléments non récurrents (4) 2 8
Résultat Net (9) (22) 3
Investissements (60) (34) (22) (4)
Cessions 15 12 2
Free Cash Flow (8) (18) 21
Dette Nette (350) (317) (218)
(4) Net d'indemnités d'assurance de 5 M€
(3) EBITDA Villages : ROC Villages avant amortissements et provisions
(1) Conformément à la norme IFRS 5, les chiffres du compte de résultat sont présentés hors Club Med World
(2) Comprend 6 M€ de CA patrimoine (vente de villas) en 2010 et 4 M€ en 2009
(2)(2)
7
Activité : Villages
Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10Variation
H10 vs H09
Clients Club Med (en milliers) 626 587 560 - 4,5%
dont Clients 4 et 5 Tridents 54,3% 61,7% 62,8% +1,1pt
Journées Hotelières totales (en K JH) 3 945 3 688 3 521 - 4,5%
Capacité (K JH) 5 521 5 143 5 219 + 1,5%
dont Capacité 4 et 5 Tridents 53,5% 61,7% 62,2% +0,5pt
Taux d'occupation 71,5% 71,7% 67,5% -4,3pt
RevPAB (1) par JH 106,5 € 109,3 € 103,1 € - 5,7%
Chiffre d'affaires Séjour/JH 141,9 € 146,6 € 146,4 € - 0,1%
Chiffre d'affaires (M€) 751 724 673 - 7,1%
% Chiffre d'affaires direct (2) 54,9% 55,6% 56,3% +0,7pt
Les données sont présentées à taux de change constant
(1) RevPAB: Total CA comparable Villages HT hors transport / capacité en lits
(2) Ventes individuelles directes (Internet, Club Med Voyages, Call center) sur ventes individuelles monde
8
Chiffre d’affaires consolidé
Mix Prix Club Med
Volume Club Med
Villas
Change
(12)
(39)
+ 9
+ 2
Hiver 2010
719 679
Hiver 2009
En M€
9
Marges opérationnelles en progression
(en M€)Hiver 07 Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
EBITDAR Villages 108 130 136 140
% CA 15,7% 17,4% 19,0% 20,8%
EBITDA Villages (1) 42 55 58 61
% CA 6,1% 7,4% 8,0% 9,1%
ROC Villages 14 21 24 28
% CA 2,0% 2,9% 3,4% 4,1%
(1) EBITDA Villages : ROC Villages avant amortissements et provisions
+ 3 points de marge d’EBITDA Villages en 4 ans + 3 points de marge d’EBITDA Villages en 4 ans
10
ROC Villages en amélioration
Hiver 09 Hiver 08
en M€ (1) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 ROC Villages Hiver 09 et 08 publié 24 21
Chiffre d'affaires 751 724 673 Change 1 1
Autres revenus 3 2 6 ROC Villages Hiver 09 et 08 25 22
Total revenus 754 726 679 Impact volume (18) (40)
Marge sur coûts variables 462 448 438 Impact Mix-prix 8 16
% Chiffre d'affaires (2) 61,5% 61,9% 64,4% Variation Marge s/ coûts variables (10) (24)
Frais fixes commerciaux & marketing (102) (95) (89) Frais fixes commerciaux & marketing 6 13
Frais fixes opérations (235) (224) (215) Frais fixes opérations 9 20
Frais immobiliers et amortissements (90) (93) (95) Frais immobiliers et amortissements (2) (5)
Frais de supports (13) (11) (11) Frais de supports 0 2
ROC Villages 22 25 28 ROC Villages Hiver 10 28 28
(1) données à taux de change constant Hiver 10 Hiver 10(2) chiffre d'affaires retraité des indemnités d'assurances
11
ROC Villages en amélioration
absorbé par :
Un impact volume de (18) M€ - le programme 18 M€
de productivité
- le Mix Prix 8 M€
Hiver 2010 versus 2009
Hiver 09 Hiver 08
en M€ (1) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 ROC Villages Hiver 09 et 08 publié 24 21
Chiffre d'affaires 751 724 673 Change 1 1
Autres revenus 3 2 6 ROC Villages Hiver 09 et 08 25 22
Total revenus 754 726 679 Impact volume (18) (40)
Marge sur coûts variables 462 448 438 Impact Mix-prix 8 16
% Chiffre d'affaires (2) 61,5% 61,9% 64,4% Variation Marge s/ coûts variables (10) (24)
Frais fixes commerciaux & marketing (102) (95) (89) Frais fixes commerciaux & marketing 6 13
Frais fixes opérations (235) (224) (215) Frais fixes opérations 9 20
Frais immobiliers et amortissements (90) (93) (95) Frais immobiliers et amortissements (2) (5)
Frais de supports (13) (11) (11) Frais de supports 0 2
ROC Villages 22 25 28 ROC Villages Hiver 10 28 28
(1) données à taux de change constant Hiver 10 Hiver 10(2) chiffre d'affaires retraité des indemnités d'assurances
12
Poursuite du programme de productivité
186 *
24 *
2340
63
Hiver Été Année
2009
2010
Améliorations structurelles des organisations et ac tions de rationalisation
� Réorganisation des call centers
� Optimisation des organisations sièges et villages
� Economies d’énergie
� Achats: renégociation des gros contrats
* estimations
���� Abaissement du point mort de plus de 80 M€ en 2 ans
13
(en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
Europe (1) 2 1 (1)
Amériques 14 12 15
Asie 8 10 12
Total Villages 21 24 28
% Chiffre d'affaires 2,9% 3,4% 4,1%
Analyse ROC Villages par zone géographique
Force de la configuration mondiale du groupe
(1) Dont impact négatif de 3,7 M€ (manque à gagner lié à l’impact du nuage de cendres)
14
Résultat Net récurrent / Non récurrent
Nb: le manque à gagner de 3,7 M€ lié au nuage de cendres n’a pas été inclus
(en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
Résultat Net avant éléments non récurrents (4) 2 8
Résultats des activités cédées / non conservées 2 (1) 0
Plus-values de cessions Villages 2 (1) 0
Impairment / mise au rebut/autres (3) (11) (1)
Coûts de restructuration (6) (11) (4)
Résultat Net (9) (22) 3
15
Compte de résultat
(en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
Chiffre d'affaires Groupe (1) 749 719 (2) 679 (2)
ROC Villages (3) 21 24 28
ROC Patrimoine (9) (20) (3)
Autre Résultat Opérationnel (7) (12) (7)
Résultat Opérationnel 5 (8) 18
Résultat Financier (14) (12) (11)
Sociétés mises en équivalence 0 1 2
Impôts (2) (2) (6)
Activités non conservées 2 (1)
Résultat net (9) (22) 3
dont part du groupe (10) (24) 2
(3) Y compris coûts des cartes de crédit pour env. (5) M€ sur H 08, H 09 et H 10
(1) Conformément à la norme IFRS 5, le résultat de Club Med World est présenté sur la ligne résultats des activités non conservées
(2) Comprend 6 M€ de CA patrimoine (vente de villas) en 2010 et 4 M€ en 2009
16
Résultat financier
(en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
OCEANES 2008 & 2010 / ORANE (11) (5) (5)
Autres charges d'intérêts (5) (7) (5)
Résultat financier hors change (16) (12) (10)
Ecarts de conversion et de change 1 0 (1)
Autres éléments 1 0 0
Résultat financier (14) (12) (11)
Dette nette moyenne (412) (353) (281)
Coût de la dette "comptable" 7,7% 6,8% 7,3%
Coût de la dette hors impact IFRS 5,7% 5,7% 5,9%
17
Renforcement du Bilan
Actif 04.0904.09 post
émissions (1) 10.09 04.10 Passif 04.0904.09 post
émissions (1) 10.09 04.10
(en M€) (en M€)
Immos Corporelles 918 918 874 919 Capitaux propres et IM 442 533 492 549
Immos Incorporelles 83 83 83 84 Provisions 47 47 52 48
Immos Financières 95 95 90 93 Impôts différés nets 29 29 25 31
S/T immobilisations 1 096 1 096 1 047 1 096 BFR 221 221 199 211
Subventions (40) (40) (40) (39) Dette financière nette 317 226 239 218
Total 1 056 1 056 1 007 1 057 Total 1 056 1 056 1 007 1 057
(1) Augmentation de capital et ORANE juin 2009 Gearing 71,7% 42,4% 48,6% 39,8%
18
Amélioration des ratios financiers
04.0
10.08 04.0904.09 post
émissions (3) 10.09 04.10
Liquidité 288(1) 116 214 192 219
Dette Nette (295) (317) (226) (239) (218)
Dette Nette / EBITDA bancaire (2) 2,72 2,86 2,03 2,20 1,94
EBITDAR bancaire (2)/ (Intérêts + loyers) 1,51 1,52 1,52 1,53 1,56
Gearing 0,60 0,72 0,42 0,49 0,40
(1) 288 M€ au 31/10/08 mais 136 M€ après remboursement de l'OCEANE le 04/11/08
(2) EBITDA/EBITDAR Bancaire : EBITDA/EBITDAR retraités du coût des cartes de crédit
(3) Augmentation de capital et ORANE juin 2009
< 1
Rappel Covenants
-
< 3,5
> 1,25
19
Tableau de financement
(en M€) Hiver 08 (1) Hiver 09 (2) Hiver 10
Résultat Net (9) (22) 3
Amortissements 34 35 33
Autres 2 7 7
Marge brute d'autofinancement 27 20 43
Variation du BFR et provisions 10 (16) (2)
Fonds dégagés par l'exploitation 37 4 41
Investissements (60) (34) (22)(4)
Cessions 15 12 2
Free Cash Flow (8) (18) 21
Change et autres (6) (4)
Variation de l'endettement net (3) (14) (22) 21
Dette nette ouverture (336) (295) (239)
Dette nette clôture (350) (317) (218)
(1) y compris Club Med Gym, Jet Tours et Club Med World(2) y compris Club Med World(3) ( ) = augmentation de la dette(4) net d'indemnités d'assurance de 5 M€
20
Eté 2010
21
Capacité par niveau de confort et par zone
(en milliers de JH) Eté 08 Eté 09 Eté 10 Eté 10 vs Eté 09
2 3% 3% 3% -
3 55% 49% 48% -1pt
4 et 5 42% 48% 49% +1pt
TOTAL 100% 100% 100%
Europe 4 745 4 347 4 368 + 0,5%
Amériques 1 356 1 161 1 265 + 8,9%
Asie 890 871 874 + 0,4%
TOTAL MONDE 6 990 6 379 6 507 + 2,0%
22
26/1
2/09
2/1/
10
9/1/
10
16/1
/10
23/1
/10
30/1
/10
6/2/
10
13/2
/10
20/2
/10
27/2
/10
6/3/
10
13/3
/10
20/3
/10
27/3
/10
3/4/
10
10/4
/10
17/4
/10
24/4
/10
1/5/
10
8/5/
10
15/5
/10
22/5
/10
29/5
/10
5/6/
10
12/6
/10
19/6
/10
26/6
/10
3/7/
10
10/7
/10
17/7
/10
24/7
/10
31/7
/10
7/8/
10
14/8
/10
21/8
/10
28/8
/10
4/9/
10
11/9
/10
18/9
/10
25/9
/10
2/10
/10
9/10
/10
16/1
0/10
Réservations hebdomadaires en chiffre d'affaires – Eté 2010
Evolution réservations été
Eté 10
Eté 09
23
Late booking
9-janv.-10 23-janv.-10 6-févr.-10 20-févr.-10 Final
DEPARTS FEVRIER (7,6)% (4,9)% (1,0)% +0,7% +0,8%
6-févr.-10 20-févr.-10 6-mars-10 20-mars-10 Final
DEPARTS MARS (4,0)% (1,2)% +1,5% +2,5% +2,1%
6-mars-10 20-mars-10 3-avr.-10 17-avr.-10 Final
DEPARTS AVRIL (15,8)% (13,2)% (10,7)% (9,6)% (13,9)%
10-avr.-10 24-avr.-10 8-mai-10 22-mai-10 Final
DEPARTS MAI (6,2)% (4,3)% +0,3% +1,4% +1,5%
24
Réservations été 2010 à date
� Evolution des réservations pour l’été 2010 (vs l’été 2009) au 5 juin 2010
(en CA à taux de change constant) Cumulé, au 5
juin 20108 dernières semaines
Europe - 4,4% + 11,2%
Amérique + 13,8% + 40,4%
Asie + 18,1% + 42,0%
Total Club Med - 0,9% + 18,1%
Capacité Eté 2010 + 2,0%
25
Conclusion
� Nouvelle amélioration des marges opérationnelles
� Poursuite du programme de productivité
� Résultat Net positif
� Free Cash Flow positif sans le bénéfice de cessions
� Croissance des réservations été sur les dernières semaines
26
1. Montée en gamme du parc de villages et de la clientèle
3. Renforcement de la distribution directe
4. Mise en œuvre de la stratégie Chine : être le leader des vacances haut de gamme tout compris
2. Reprise des ouvertures de villages dans le cadre d’unestratégie « Asset Light »
Point d’avancement de la stratégie Club Med
27
Montée en gamme du parc de villages et de la clientèle
Renforcement des clients 4 et 5 Tridents et du poids des familles
+ 1 point de clients familles sur l’hiver 2010 vs hiver 2009
+ 2 points de clients familles 4 et 5 Tridents (59% du total)
� Malgré le contexte de crise : progression sur la cib le familles
� Stabilité des clients individuels 4 et 5 Tridents : 294 000 clients
- Gain net de 1 000 clients malgré l’impact du nuage de cendres (- 2 000 clients )
� Baisse limitée des clients individuels de 1,9% sur u ne baisse
globale de 4,5%
- intégrant une baisse des groupes de 17%
50% 54%62% 63%
Hiver 07 Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
Clients 4 et 5 Tridents (1)
+ 13 pts
(1) en pourcentage du nombre total de clients sur l’hiver
� Maintien de la satisfaction client à un niveau élevé et progression
de la perception du rapport qualité prix sur l’hiver 2010
28
Prise en charge optimale des clients pendant
l’éruption du volcan Islandais
Clients dans les villages des Alpes et Proximité
Clients en package Tout compris Club Med
Clients voyageant par leurs propres moyens
Clients sur place
Clients sur le départ
8 500 clients ont pu rentrer normalement
8 000 clients ont pu poursuivre leur séjour
gratuitement
1 700 clients bénéficiant d’un tarif
réduit de 50%
8 000 clients ont pu se rendre normalement
sur leur lieu de vacances
entre le 16 et le 20 avril 2010
8 500 clients devaient prendre un vol sur cette période : solution de report proposée sans frais,
selon disponibilité, jusqu’au 31 octobre 2010
Impact du nuage de cendres sur le volume de clientsFermeture de l’espace aérien européen :
Une prise en charge exceptionnelle des clients, signée Club Med
« Le tout compris by Club Med »
29
Montée en gamme du parc de villages et de la clientèle
Année 2001 2004 2006 2008 2010 Estimé
Cases et 2 T 27% 14% 7% 2% 2%
3 T 53% 61% 61% 51% 43%
4 et 5 T 20% 25% 32% 47% 55%
Total 100% 100% 100% 100% 100%
Evolution du parc de villages
Objectif 2012 :2/3 des villages
en 4 et 5 T
Objectif 2012 :2/3 des villages
en 4 et 5 T
Projet de montée en gamme décidée pour 2011
3 � 4 Yasmina
3 � 4Sandpiper Bay
Livraison de 26 villasVillas d’Albion
Ouverture de l’espace 5 TridentsCancun Yucatan
Ouverture de l’espace 5 TridentsVal d’Isère
Rénovation du cœur de villageCap Skirring
Construction de l’espace 5 TridentsKani
Evolution capacité haut de gamme sur hiver 2010
Cap Skirring
62% de 4 et 5 Tridents sur l’hiver 201062% de 4 et 5 Tridents sur l’hiver 2010
30
Val d’Isère : 25 suites couple et famille
Cancun Yucatan – Jade : 18 suites et 37 chambres Deluxe
SuiteVue d’ensemble Piscine
Kani : 75 suites
Montée en gamme du parc de villages et de la clientèle
Déploiement des Espaces 5 Tridents
9
Vue d’ensemble SpaSuite
Vue d’ensemble Suite Conciergerie Spa
Piscine réservée Spa
31
SINAI BAYReprise des ouvertures de villages dans le cadre d’unestratégie « Asset Light »
Sinaï Bay Ouverture décembre 2010
32
Reprise des ouvertures de villages dans le cadre d’unestratégie « Asset Light »
Yabuli ouverture novembre 2010
33
Reprise des ouvertures de villages dans le cadre d’unestratégie « Asset Light »
Valmorelouverture fin 2011
34
Reprise des ouvertures de villages dans le cadre d’unestratégie « Asset Light »
CEFALU (Sicile)
OMAN
BUZIOS (Brésil)
35
Reprise des ouvertures de villages dans le cadre d’unestratégie « Asset Light »
� Les atouts spécifiques du nouveau Club Med pour ses
partenaires immobiliers
� La force de la marque :
- la seule marque mondiale de vacances tout compris haut de gamme
� permet de « créer » une destination
� La spécificité du produit
- Une prestation unique : le spécialiste mondial des vacances tout compris,
haut de gamme, conviviales et multiculturelles pour les familles et les couples
� La base de clientèle mondiale Club Med
- le spécialiste mondial des vacances pour les familles
� assure un taux d’occupation plus élevé par la complémentarité des dates
de vacances et le meilleur RevPAR
� Un modèle avantageux pour le Club Med et ses parten aires et
différent de celui d’un hôtelier classique
� Management et Incentive fees
� Distribution et Marketing fees
4&5� (3) Club Med 3
99 €
140 €
(3) Autres hôtels d’El Gouna
(2) Rapport Annuel Orascom Tourisme
3� (2)
53 €
Illustration : Club Med a le meilleur TRevPAR (1) de la zone
touristique d ’El Gouna (2)
(1)TotalRevPAR : chiffre d’affaires total par chambre disponible, prenant en compte les revenus de la chambre, la nourriture et les boissons, l’animation et les autres services.
36
� Internalisation de tous les appels directs dans les agences Club Med Voyages
� Internalisation des appels indirects flamands et germanophones dans les agences Club Med Voyages Belgique et Suisse pour ces marchés
� Développement de l’expertise Business to Business au call center
(2) En % des ventes individuelles monde
Progression des ventes directes (2)
5% 5% 7%11% 14% 16%
49,5% 52,7% 52,6% 54,9% 55,6% 56,3%
H05 H06 H07 H08 H09 H10
Ventes directes
Objectifs
Renforcement de la distribution directe
Dont Internet
Réduction des coûts de distribution (3)
(3) Coûts commerciaux fixes et variables sur CA
Réorganisation du call center européen
2012 : 60% des ventes (1)
en direct dont 20% sur Internet
20,6%
19,5%18,8% 18,7%
H07 H08 H09 H10
(1) Hors ventes Chine du fait de la législation actuelle
37
� Evolution du nombre de clients en Chine
� Contribution commerciale supérieure à la moyenne du Groupe
� Part de marché des clients Chinois sur les destinations où le Club Med est déjà
présent : 10 à 15%
� Développement de la clientèle de Taiwan et Hong Kong :
� 22 000 clients en 2009
� 27 000 clients estimés en 2010
(en ‘000)
Avancement de la stratégie Chine :Le marché Chinois et le Club Med
1 3 7 8 1115
15
9 1012
17(1)
2005 2006 2007 2008 2009 2010(1) Estimation été 2010
Hiver
Eté
23
32
18168
2
38
� Extension et renforcement de la distribution
� Développement géographique des représentations
commerciales Club Med
� Corners Club Med : accroissement de la visibilité dans
les agences de voyages Club Med sélectionnées
� Internet : lancement du site chinois fin de l’été 2010Corners Club Med
Une dizaine en 2010
Avancement de la stratégie Chine
� Développement : 5 ouvertures de villages d’ici 2015
� Finalisation d’une ouverture de village soleil
� Etudes de projets en cours sur des sites balnéaires et montagne
Objectif : 200 000 clients chinois en 2015, 2 ème marché du Club Med
39
Conclusion
� Un modèle qui « délivre » sur l’hiver grâce à la stratégie de spécialiste mondial
� Une reprise des ouvertures de nouveaux villages
� Des gains de clients 4 et 5 Tridents sur l’été 2010 grâce notamment au dynamisme de nos marchés asiatiques et américains
40
Annexes
� Activité
� Chiffre d’affaires consolidé
� Nombre de GM par pays
� Chiffre d’affaires comparable par zones et par activité
� Capacité et taux d’occupation par zones
� REVPAB
� Statistiques par Trident sur 3 ans
� Résultat
� ROC Villages par zones
� Calcul EBITDA/EBITDAR Villages
� Investissements / cessions
� Détail par catégorie
41
Chiffre d’affaires consolidé
France 43,9%Vs 46,5% en 2009
Europe hors France 26,6%Vs 25,8% en 2009
Asie 12,5%Vs 12 % en 2009
Amérique 16%Vs 15,2% en 2009
Villas 1%Vs 0,5% en 2009
Chiffre d’affaires hiver 2010 : 679 M€
299
181
85108 6
42
Nombre de GM par pays
(en K GM) Hiver 06 Hiver 07 Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10France 261 246 269 244 221Belgique 48 45 49 45 43Italie 17 16 16 14 11Grande-Bretagne 11 13 15 18 21Suisse 10 9 10 9 7Hollande 12 13 14 11 7Israël 12 11 12 11 10Allemagne 11 9 9 10 9Afrique du Sud 3 4 6 7 6Russie 4 5 6 6 6Turquie 2 2 2 1 1Portugal 3 2 2 2 2Espagne 3 3 3 2 2Pologne 1 1 2 1 1Grèce 1 1 1 1 1Autriche 1 1 1 1 1Irlande 1 1 1 0 0Autres 0 0 2 3 2EUROPE 401 382 420 386 351Etats-Unis - Canada 75 72 67 63 62Brésil 36 36 35 35 34Argentine 8 9 9 8 8Mexique 11 8 1 4 3Autres 0 2 4 2 2AMERIQUE 130 127 116 112 109Asie du Sud-Est 33 39 42 44 57Japon 38 39 28 25 22Australie 9 11 13 13 13Corée du Sud 6 7 7 6 7Autres 1 1 0 1 1ASIE 87 97 90 89 100TOTAL CLUB MED 618 606 626 587 560
43
Chiffre d’affaires comparable par zone et par activité
(en M€) Hiver 2008 Hiver 2009 Hiver 2010 ∆ 10 vs 09 ∆ 10 vs 08
Europe 543,9 526,0 479,0 -8,9% -11,9%
Amériques 117,7 110,7 108,3 -2,1% -8,0%
Asie 89,3 87,2 85,2 -2,3% -4,7%
Villages 750,9 723,9 672,5 -7,1% -10,4%
Villas 3,6 6,6
Groupe 750,9 727,5 679,1 -6,6% -9,6%
44
Capacité et taux d’occupation par zones
Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
Europe
Capacité 3 184 2 844 2 862
Taux d'occupation 76,5% 78,0% 71,5%
Amériques
Capacité 1 393 1 430 1 466
Taux d'occupation 72,1% 67,2% 65,2%
Asie
Capacité 944 869 891
Taux d'occupation 53,3% 58,5% 58,2%
Total capacité 5 521 5 143 5 219
Taux d'occupation 71,5% 71,7% 67,5%
45
REVPAB
REVPAB : Total CA comparable Villages HT hors transport / Capacité en lits
cumulé à fin avril
Comparable en €/JH Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 Var 10/09 Var 10/08
Europe - Afrique 112,9 121,3 113,8 -6,1% +0,8%
Amériques 103,5 94,1 90,1 -4,3% -13,0%
Asie 89,3 95,1 89,9 -5,4% +0,7%
Total Villages 106,5 109,3 103,1 -5,7% -3,2%
Comparable en €/JH Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 Var 10/09 Var 10/08
2 & 3 Tridents 86,2 90,2 87,3 -3,2% +1,3%
4 & 5 Tridents 117,2 114,9 107,5 -6,5% -8,3%
Total Villages 106,5 109,3 103,1 -5,7% -3,2%
46
Statistiques par Trident sur les 3 derniers hivers
*Autres : Villas archéologiques et tours
Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
2 & 3 T 278 219 203 2 559 1 970 1 973 72,8% 73,3% 68,5% 86,2 90,2 87,3
4 & 5 T 340 362 352 2 956 3 173 3 247 70,4% 70,7% 66,8% 117,2 114,9 107,5
Autres * 8 6 5 6
Total 626 587 560 5 521 5 143 5 220 71,5% 71,7% 67,5% 106,5 109,3 103,1
GM Capacité Taux d'occupation RevPAB
* Villas archéologiques + circuits
47
Analyse du ROC Villages de l’Europe
H 09
en M€ (1) Hiver 09 Hiver 10 ROC Villages Hiver 09 publié 2
Chiffre d'affaires 526 479 Change 1
Autres revenus (dt revenus IZ et PE) 7 11 ROC Villages Hiver 09 3
Total revenus 533 490 Impact volume (21)
Marge sur coûts variables 294 281 Mix-prix 8
% revenus (2) 55,2% 56,5% Variation Marge s/ coûts variables (13)
Frais fixes commerciaux & marketing (66) (61) Frais fixes commerciaux & marketing 5
Frais fixes opérations (145) (138) Frais fixes opérations 7
Frais immobiliers (72) (73) Frais immobiliers (1)
Frais de supports (8) (8) Frais de supports 0
ROC Villages 3 1 ROC Villages Hiver 10 1
(1) données à taux de change constant H 10
(2) revenus retraités des indemnités de perte d'exploitation
48
Analyse du ROC Villages de l’Amérique
H 09
en M€ (1) Hiver 09 Hiver 10 ROC Villages Hiver 09 publié 12
Chiffre d'affaires 111 108 Change 0
Autres revenus (dt revenus IZ) 37 39 ROC Villages Hiver 09 12
Total revenus 148 147 Impact volume (0)
Marge sur coûts variables 96 98 Mix-prix 2
% revenus 65,0% 67,2% Variation Marge s/ coûts variables 2
Frais fixes commerciaux & marketing (16) (15) Frais fixes commerciaux & marketing 1
Frais fixes opérations (55) (55) Frais fixes opérations 0
Frais immobiliers (11) (11) Frais immobiliers (0)
Frais de supports (2) (2) Frais de supports (0)
ROC Villages 12 15 ROC Villages Hiver 10 15
(1) données à taux de change constant H 10
49
Analyse du ROC Villages de l’Asie
H 09
en M€ (1) Hiver 09 Hiver 10 ROC Villages Hiver 09 publié 10
Chiffre d'affaires 87 85 Change 0
Autres revenus (dt revenus IZ) 18 15 ROC Villages Hiver 09 10
Total revenus 105 100 Impact volume 3
Marge sur coûts variables 58 58 Mix-prix (3)
% revenus 55,9% 57,6% Variation Marge s/ coûts variables 0
Frais fixes commerciaux & marketing (13) (13) Frais fixes commerciaux & marketing 0
Frais fixes opérations (24) (22) Frais fixes opérations 2
Frais immobiliers (10) (10) Frais immobiliers (0)
Frais de supports (1) (1) Frais de supports (0)
ROC Villages 10 12 ROC Villages Hiver 10 12
(1) données à taux de change constant H 10
50
Calcul EBITDA Villages/EBITDAR Villages
(en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10 ∆ H 10 vs 09
ROC Villages 21 24 28 16%
Amortissements (32) (34) (33)
Provisions (2) 0 0
EBITDA Villages 55 58 61 7%
% Chiffre d'affaires 7,4% 8,0% 9,1%
Loyers (75) (78) (79)
EBITDAR Villages 130 136 140 3%
% Chiffre d'affaires 17,4% 19,0% 20,8%
51
Investissements par catégorie
(en M€) Hiver 08 Hiver 09 Hiver 10
Investissements nets *
Corporels (56) (23) (15)
Incorporels (3) (3) (3)
Financiers (1) (8) (4)
Total investissements nets (60) (34) (22)
Cessions
Sorties de périmètre 13 10 0
Autres 2 2 2
Total cessions 15 12 2
* Net des indemnités d'assurance