RÉUNION D’INFORMATION ACTIONNAIRES · 2019. 10. 24. · Parc Astérix : 30ème anniversaire. Film 4D Attention Menhir, salle de cinéma dynamique de 300 places Futuroscope : Futuropolis,

RÉUNION D ’ INFORMATION ACTIONNAIRES

2 4 O C T O B R E 2 0 1 9

P R É S E N TAT I O N D U G R O U P E

1 . D o m a i n e s s k i a b l e s 2 . D e s t i n a t i o n s d e l o i s i r s 3 . H o l d i n g s e t s u p p o r t s

C O M PA G N I E D E S A L P E S – q u i s o m m e s - n o u s ?

COMPAGNIE DES ALPES - Présentation actionnaires - 24 octobre 2019

3

Créée en 1989 par la CDC

Acteur majeur des loisirs, avec 2 métiers

historiques

▶ Leader mondial de l’exploitation de domaines

skiables

▶ N°4 européen de l’exploitation de parcs de loisirs

▶ Avec une stratégie affirmée de développement à

l’international

Les chiffres clés (p.c.)

▶ Chiffre d’affaires (18/19) : 854,0 M€ =>

+6,6%

▶ Chiffre d’affaires (17/18) : 801,2 M€ =>

+6,0%

▶ Excédent Brut Opérationnel (17/18) : 218,3 M€ =>

+5,4%

▶ RN Part du groupe (17/18) : 57,2 M€ =>

+83%

Une activité capitalistique

▶ Investissement nets : 186,2 M€ =>

soit 23% du CA

Mais un groupe peu endetté

▶ Dette Nette / EBO : 1,84 (< 3,5)

4 900 collaborateurs présents dans 6 pays

dont la France

C O M PA G N I E D E S A L P E S – L e a d e r m o n d i a l d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e d o m a i n e s s k i a b l e s


4

11 domaines de prestige

+ 4 participations

Exploiter un domaine skiable

= aménager, équiper et gérer

des espaces pour offrir des

activités de skis et de

loisirs d’altitude

C O M PA G N I E D E S A L P E S – L e a d e r m o n d i a l d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e d o m a i n e s s k i a b l e s


5

La France : 3ème marché mondial du ski avec 51,1

millions de Journées-Skieurs, dernière les Etats-Unis et

l’Autriche

CDA : Chiffre d’affaires de 443,7 M€

▶ 54% du CA Groupe

CDA : 14 millions de Journées-Skieurs

▶ Part de marché de +/- 30%

De fortes barrières à l’entrée

▶ Haute altitude

▶ Grande dimension

▶ Renommée internationale

▶ Large capacité d’hébergement

Un modèle économique qui s’appuie sur des

Délégations de service Public

C O M PA G N I E D E S A L P E S – N ° 4 e u r o p é e n d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e p a r c s d e l o i s i r s


6

13 sites dont

▶ 5 en France

▶ 7 en Europe

- Belgique, Pays-Bas, Suisse et

Autriche

▶ 1 au Canada

Présents dans 3 principaux

secteurs :

▶Les parcs d’attractions,

▶Les sites ludo-éducatifs,

▶Les parcs animaliers

+ 1 participation

C O M PA G N I E D E S A L P E S – N ° 4 e u r o p é e n d e l ’ e x p l o i t a t i o n d e p a r c s d e l o i s i r s


7

Marché européen

▶ Très éclaté (plus de 300

parcs)

▶ Estimé à +/- 160 millions de

visiteurs

CDA : Chiffre d’affaires de

381 M€

▶ 42% du CA Groupe

CDA : plus de 9 millions

de visiteurs

R É S U LTAT S D U 1 E R S E M E S T R E E T C A D E

L’ E X E R C I C E 2 0 1 8 / 2 0 1 9

I N D I C AT E U R S D U 1 E R S E M E S T R E

Comparaison par rapport au 1er semestre 2017/2018


9

Chiffre d’affaires

498,2 M€, +3,2%

vs. S1 2017/2018 retraité (1)

soit +2,8% à p.c.(2)

165,4 M€, -0,7%

vs. S1 2017/2018 retraité (1)

soit +1,1% à p.c.(2)

1,74 x

Covenant : < 3,50 x

EBO Groupe

Dette nette / EBO Capex

108,3 M€

+15,6%

vs. S1 2017/2018 retraité (1)

(1) Les données du S1 2017/2018 retraitées correspondent aux données du S1 2017/2018 publiées retraitées de l’impact sur le chiffre d’affaires de l’application de la norme IFRS 15 et de l’impact du rééchelonnement sur 4 trimestres d’un ajustement du chiffre d’affaires du Futuroscope intervenu l’an dernier au 4ème trimestre de façon rétrospective pour l’ensemble de l’exercice.

(2) La variation à périmètre comparable est calculée en prenant les données du S1 2018/2019 dont a été exclue la contribution de Travelfactory aux chiffres du 1er trimestre 2018/2019 et en les comparant aux données du S1 2017/2018 retraitées (pour rappel, Travelfactory a été consolidé à partir du 1er janvier 2018)

105,7 M€

-2,6%

vs. S1 2017/2018 retraité (1)

Résultat Opérationnel

RN Part du Groupe

64,6 M€

-4,3%

vs. S1 2017/2018 retraité (1)

D O M A I N E S S K I A B L E S

Performances opérationnelles &

Investissements


10

CA RM en progression de 4,1%

▶ Revenu par journée skieur : +3,2%

▶ Nombre de journées-skieurs : +0,9%

EBO progresse plus que l’activité

Comme anticipé, investissements accrus

1er semestre

(en M€)

18/19 17/18 Retraité*

Var

Chiffre d’affaires 384,7 368,8 +4,3%

Journées-skieurs

(en M) 12,532 12,417 +0,9%

EBO 194,7 184,5 +5,5%

EBO/CA 50,6% 50,0% +60 bps

Investissements

nets 68,6 53,7 +27,8%

I/CA 17,8% 14,5% +330 bps

Saisonnalité importante : près de 90% du CA

annuel en moyenne mais 70% des coûts

*IFRS 15 = ajustement de la méthode de comptabilisation des forfaits sur les DS => report de CA et d’EBO (-3,2 M€). Voir annexes

D E S T I N AT I O N S D E L O I S I R S

Performances opérationnelles &

Investissements


11

1er semestre (en

M€) 18/19

17/18 retraité*

Var retraité*

Chiffre d’affaires 93,1 93,3* -0,2%

Visites (en M) 2,277 2,334 -2,5%

EBO -15,7 -11,9 -32%

EBO/CA -16,8% -12,7% -410 bps

Investissements

nets 38,8 38,7 +0,3%

I/CA 41,7% 41,5% +20 bps

Saisonnalité importante : 25% du CA annuel en

moyenne mais 40% des coûts

Chiffre d’affaires quasiment stable

▶ Consolidation, à un niveau élevé, de

l’activité sur la période Halloween

▶ DPV (+2,1%) compense le fléchissement

de la fréquentation

EBO impacté par une hausse des charges

(et un démarrage plus tardif de la

saison)

Investissements en ligne

▶ Enveloppe annuelle d’environ 100 M€

confirmée

*Ajustement de la comptabilisation des revenus sur le Futuroscope (CA : -522; EBO neutre). Voir annexes

H O L D I N G S E T S U P P O R T S

Performances opérationnelles & Investissements


12

1er semestre

(en M€)

18/19 18/19 p.c.

(hors T1 TF)

17/18 réel*

Var p.réel*

Var p.c.

Chiffre d’affaires 20,4 18,4 20,3 +0,3% -9,5%**

EBO -13,6 -10,6 -6,0 -126,9% -77,0%

EBO/CA -66,8% -57,6% -29,5% - -

Investissements

nets 0,9 - 1,3 -33%

-

Chiffre d’affaires quasiment

stable

EBO sensiblement pénalisé par

un double effet :

▶ Impact TravelFactory

▶ Impact prime Macron : 2,4

M€

Les investissements

comprennent essentiellement

des projets digitaux et

informatiques

Suite aux reclassements, cette BU comprend TravelFactory, les activités de distribution en ligne et les agences immobilières historiques de la CDA ainsi que l’activité de Conseil portée par CDA Management et CDA Beijing

* La comptabilisation du chiffre d’affaires de TravelFactory en normes IFRS, en fonction de son activité d’agent ou de principal (comptabilisation de la marge ou du volume d’affaires) a été affinée et ajustée sur le 2e trimestre 2018, sans effet sur l’EBO. Ceci est sans impact sur le chiffre d’affaires et les résultats de fin d’exercice car la méthode avait été modifiée au T4 de l’exercice précédent. Voir annexes

* * Une modification de méthode de reconnaissance du chiffre d’affaires des activités historiques de distribution en ligne et agences immobilières du Groupe est intervenue à compter du 1er janvier 2018, pour s’aligner sur la méthode de reconnaissance de Travelfactory. Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2017/2018 n’a cependant pas été retraité (comptabilisation de la marge au 1er trimestre 2018/2019 vs. volume d’affaires au 1er trimestre 2017/2018). Voir annexes

C H I F F R E D ’ A F FA I R E S D E L’ E X E R C I C E


13

Domaines skiables : bonne saison marquée par une nouvelle

progression des JS

▶ CA RM : +3,9% JS : +0,6% Revenu moyen / JS : +3,3%

Destinations de loisirs : activité très dynamique au T4 (+19,6%

en réelle; +12,1% à p.c.)

▶ La croissance organique est portée par les investissements

▶ DPV 12 mois : +4,5%

▶ Fréquentation 12 mois: +2,5% (car réduction volontaire de produits à

prix réduits)

Holdings et supports : activité conforme aux attente

CA annuel – (en M€) 18/19 17/18 Var Var p.c.

Domaines skiables 443,8 429,3 +3,4% +3,4%

Destinations de loisirs 380,7 339,9 +12,0% +7,0%

Holdings et Supports 29,5 31,9 -7,7% -13,9%

Total 854,0 801,2 +6,6% +4,2%

P R I N C I PA U X I N V E S T I S S E M E N T S

2 0 1 8 - 2 0 1 9


Dynamiser la croissance en volume


15

Créer la préférence pour nos stations

▶ Développer l’attractivité par une politique d’investissements soutenue

▶ Open Resort : mieux connaître nos clients et leurs attentes

Dynamiser le parc d’hébergements et son taux d’occupation

▶ Contribution de la CDA au renouvellement de l’offre et à la création nette de lits

- Foncière Rénovation Montagne et participation à des tours de table

- Agences immobilières CDA

Dynamiser la distribution

▶ TravelFactory : lancement réussi en Belgique et au UK

Remontées mécaniques et Gares 61%

Neige de culture et Damage 18%

Pistes 9%

Divers* 12%

Répartition des investissements nets par nature

* Bâtiments, matériels et mobilité, informatique, commercial

2018/2019 100 M€ (e)


Point sur les investissements – Quelques illustrations


16

Tignes

Les Arcs

Méribel

Serre-Chevalier

Enrichissement de l’expérience client et valorisation de la saison été (Tignes) - Plus haut téléphérique terrasse au monde - 1ère étape d’un projet plus large pour valoriser le

patrimoine naturel du site en coopération avec le Parc National de la Vanoise

Redynamisation d’un secteur (Les Arcs) - TSD 6 Pré St Esprit et TSD 4 Comborcière, piste bleue

élargie, création d’une piste rouge, neige de culture, retenue collinaire

Reconfiguration d’un versant (Méribel) - 2 TSD. Rapidité et confort privilégiés - Aménagements en vue des championnat du monde de ski en

2023 - Réduction des impacts et recyclage via Ingelo

Amélioration de la mobilité (Serre-Chevalier) - Côte Chevalier améliore l’accessibilité et fluidifie

la circulation sur le domaine - Production de 30% de son électricité grâce aux 3 EnR

d’ici 2021


Poursuite du travail sur la Très Grande Satisfaction clients via une stratégie d’investissements adaptée aux parcs


Renouveler en profondeur les parcs dans des zones de chalandise à fort potentiel

▶ Walibi Belgium : deux nouvelles zones : Karma World et Fun World

▶ Walibi Rhône Alpes : 40ème anniversaire. un nouveau coaster à sensations fortes Mystic et une attraction plus familiale P’tits chaudrons

▶ Grévin Paris : rénovation quasi-totale pour fluidifier le parcours client, le rendre plus immersif, plus interactif

Elargir et densifier l’offre des parcs d’envergure nationale

▶ Walibi Holland : rénovation de la zone Sherwood Forest avec un nouveau coaster hybride Untamed

▶ Parc Astérix : 30ème anniversaire. Film 4D Attention Menhir, salle de cinéma dynamique de 300 places

▶ Futuroscope : Futuropolis, mini cité de 21 jeux et attractions sur 3 hectares, dédiée aux enfants

Attention Menhir au Parc Asterix

Futuropolis au Futuroscope

Grévin Paris

17 17


….et offrir une expérience globale pour allonger la durée de visite et élargir les zones de chalandise


18

Créer de nouvelles expériences, à part entière, adjacentes aux parcs

2ème hôtel 100%

opérationnel portant à

300 chambres la capacité

hôtelière du Parc (+100

chambres)

3ème hôtel en

construction (+150

chambres)

Parc aquatique « Aquapark » La Cité Suspendue Les Quais de Lutèce

▶ Bellewaerde : création d’1 «second gate» (parc aquatique indoor de 3 000m2)

Ouverture effective au

4ème trimestre

▶ Parc Astérix : renforcement des capacités d’hébergement (stratégie hôtelière sur 3 ans)

Un dispositif d’outils digitaux complet pour faciliter le parcours, la relation et la connaissance clients : applications parcs, activation marketing, collecte dans datalake

1er parc de loisirs autrichien (716k visiteurs en 2018)

Localisation attractive, à moins d’1h de Vienne ▶ Importante zone de chalandise avec un

environnement très peu concurrentiel

Acquisition relutive sur la marge d’EBO des DL et disposantes de perspectives intéressantes ▶ Un parc fortment rentable

▶ Un prix d’acquisition raisonnable

▶ Un réel potentiel de développement

Un parc régional de qualité et d’excellente réputation ▶ Infrastructures et installations compatibles

avec les exigences de la Compagnie des Alpes

D L : A C Q U I S I T I O N D E FA M I LY PA R K


19


20

A C T I O N N A R I AT I N D I V I D U E L 1 . A c t i o n n a r i a t

2 . B o u r s e e t d i v i d e n d e 3 . C C A I 4 . C l u b

5 . E s p a c e d é d i é

UN ACTIONNARIAT SOLIDE


22

Au 30/09/2018

CDC : 39,39%

Sofival : 8,65%

Crédit Agricoles des Savoies : 6,89%

Banques Populaires des Alpes : 4,93%

Caisse d'Epargne Rhône Alpes : 2,96%

Sociétés étrangères : 3,31%

Custodians : 14,70%

Société françaises : 3,60%

OPCVM : 7,33%

Actionnaires individuels :

7,12%

Actionnariat salariés : 1,31%

Flottant : 37,18%


23

COURS DE BOURSE DEPUIS L’ANNONCE DE L’INFLEXION STRATÉGIQUE

Note: Donnés de marché au 01/10/2019.

Cours (€) Volume (k)

R E N D E M E N T P O U R L’ A C T I O N N A I R E


24

Une stratégie de distribution de dividende alignée sur

le modèle économique du Groupe

En complément du dividende, des Offres privilèges pour

les actionnaires détenant minimum 200 actions

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Résultat net par action 0,08 € 1,05 € 1,24 € 1,37€ 1,28€ 2,34€

Dividende par action 0,00€ 0,35 € 0,40 € 0,40 € 0,50 € 0,65 €

Dividende total 0,00€ 8,5 M€ 9,7 M€ 9,7 M€ 12,2 M€ 15,9 M€

Taux de distribution 0% 33% 33% 30% 39% 28%

C O M I T É C O N S U LTAT I F D E S A C T I O N N A I R E S


25

Créé en novembre

2005

▶ 1ère valeur moyenne

a avoir mis en place

un CCAI

2 à 3 réunions par

an

Objectifs :

▶ Renforcer et

améliorer la

communication avec

les actionnaires

individuels

▶ Mieux appréhender

leurs attentes

Rémi Bonnet Responsable Commercial Entreprises chez BNP Paribas AM

Vincent Liger-Belair Créateur d'Omnium,

Fondateur de Phi Communication

Nicole Micheletti Président d’Honneur du Cliff

Françoise de Saint-Sernin Membre du comité émetteurs-actionnaires individuels de l’ANSA

René Pernolet Membre du CCAI de

Lagardère SCA. et d’Orange

Jacky Rivet Retraité – ancien gérant de portefeuille

Olivier Mougeot Communication financière et

RI – France Télécom et Air France KLM

L E C L U B D E S A C T I O N N A I R E S


26

Créé en septembre 2005

75% des actionnaires individuels sont membres

du club

Propose aux actionnaires

▶ Lettres d’informations

▶ Ligne téléphonique directe

▶ Guide des Actionnaires

Permet de découvrir les sites du Groupe grâce

aux Offres privilèges

▶ 200 actions au 30/09 => 1 forfait de 2 jours

consécutifs ou 2 entrées le même jour pour un de nos

parcs

▶ 400 actions au 30/09 => avantage triplé : 1 forfait

6 jours ou 6 entrées dans un parc en France

U N E S PA C E D É D I É S U R N O T E S I T E


27

Gérer en direct vos

Offres privilèges

Retrouver toutes les

informations, et la

documentation, sur votre

société

Un contact privilégié

avec l’équipe

Documents

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