Réunion d’information t i llsemestrielle

30 octobre 2002

Préambule, Maisons France Confort aujourd’huiaujourd hui

> 2ème constructeur français de maisons> 2ème constructeur français de maisons

individuelles en secteur diffus, créneau

durablement porteur

> Fondé en 1919 : une expérience unique de plusFondé en 1919 : une expérience unique de plus de 80 ans

> 119 points de vente qui assurent une présence nationale renforcée dans 13 régions

> Une valeur traditionnelle mais aussi une réelle

valeur de croissancevaleur de croissance

Un premier semestre d’excellence

>Production +18%

>Résultat d ’exploitation +32%

Sommaire

1 1er semestre 2002 nos résultats1 - 1er semestre 2002, nos résultats

2 - Principaux évènements de ce 1er semestre2 Principaux évènements de ce 1 semestre

3 - Les perspectives de notre marché

4 - Axes de développement de Maisons France Confort :

innovation & inventivité au cœur du processus

- 1 -

1er semestre 2002,nos résultatsnos résultats

Évolution de la production par semestre

180

200

97 7120

140

160

+18 %*

59,366,9

82,6 83,297,7

60

80

100

0

20

40

0

S1 2000 S2 2000 S1 2001 S2 2001 S1 2002

*À périmètre courant

Répartition géographique du chiffre d’affaires du 1er semestred affaires du 1er semestre

15%17%Bretagne

Haute & Basse Normandie

19%

Ile de France/ Centre

Rhône-Alpes/Bourgogne/

17% Franche ComtéPACA

20%12%

Languedoc/M idi-Pyrénées

Répartition du chiffre d’affaires du 1er semestre par sociétésemestre par société

5 %1 2 %

M a iso ns B E R V A L

1 5 % O C R é sid ence s

M a iso ns de l'A ve ni r

F onciè re R é sid ence s3 %

6 5 %

F onciè re R é sid ence s

M F C

Compte de résultat semestriel

En M€ 30/06/02 30/06/01 variation

Production 97,70 82,6 +18%

Résultat d’exploitation 5,08 3,84 +32%Résultat d exploitation 5,08 3,84 32%

Résultat financier 0,23 0,40

Résultat courant 5,31 4,24 +26%

Résultat exceptionnel (0,23) (0,20)p ( , ) ( , )

Résultat Groupe avantamortissement des survaleurs 3,30 2,50 +32%

Résultat Groupe aprèsamortissement des survaleurs 3,06 2,30 +33%amortissement des survaleurs

Principales données bilantielles

ACTIF en M€ 30/06/02 31/12/01

Immo. incorporelles 4,10 4,39

Immo. corporelles 3,92 3,96

Immo. financières 0,15 0,14

ACTIF IMMOBILISE 8,17 8,49, ,

Stocks 1,11 1,25

Clients 100 55 82 08Clients 100,55 82,08

Valeurs mobilières &disponibilités 12,77 14,23

Autres valeurs actif 37,77 32,58

ACTIF CIRCULANT 152,20 130,14

TOTAL 160,37 138,63

Principales données bilantielles

PASSIF en M€ 30/06/02 31/12/01

C it 20 36 18 53Capitaux propres 20,36 18,53

Provisions 1,80 1,69

E t 7 14 8 66Emprunts 7,14 8,66

Autres dettes financières 1,04 0,75

A t li t 64 68 55 82Acomptes clients 64,68 55,82

Autres valeurs passif 65,35 53,18

TOTAL GENERAL 160,37 138,63

Une situation nette saine

Trésorerie nette 4 6 M€Trésorerie nette : 4,6 M€

- 2 -Principaux évènements

de ce 1er semestrede ce 1er semestre

Une croissance interne soutenue

> L’ouverture de 3 nouveaux bureaux de vente :L ouverture de 3 nouveaux bureaux de vente :

La Flèche (72), Cherbourg (50), Montauban (82)

> La construction d’une nouvelle maison

exposition : Chartres (28)

Une nouvelle acquisition (post semestre)

> Acquisition de Maisons Bruno Petit (GHPA)

le 02 juillet 2002 une marque reconnuele 02 juillet 2002, une marque reconnue

> une enseigne présente dans le Sud Ouest depuis

plus de 30 ans (une ouverture sur l’Aquitaine)

> une centaine de maisons chaque année

> un chiffre d ’affaires annuel 2001 de 6 8 M€> un chiffre d affaires annuel 2001 de 6,8 M€

> une rentabilité nette supérieure à 3%

Un réseau toujours plus dynamique

> 119 points de vente à119 points de vente à fin juillet 2002

> une présence nationale dans 13 régionsg

> 24 maisons expositions

Zones actuelles d’implantations

Évolution des commandes (1) et des encours garantissant le C A de demainencours, garantissant le C.A. de demain

30.09.2002 30.09.2001 Evolution

Nombre demaisons vendues

2 355 2 193 +7%

Valeur en M€ HT 184 160 + 15 %

Chantiers encours 1 664 1 455 +14%

(1) à périmètre courant

La maison senior : un bilan réussi

> LA MAISON SENIOR, un concept lancée au T1 2001

> une offre parfaitement marketée

> un produit d’appel

> 300 demandes / prospects par mois> 300 demandes / prospects par mois

> 360 maisons vendues en 2001

- 3 -Les perspectives de

notre marchénotre marché

Constat : les souhaits des ménages

> 70% des ménages déclarent préférer vivre en> 70% des ménages déclarent préférer vivre en maison individuelle

> parmi lesquels 33% vivent en collectif

> Cette préférence pour l’habitat individuel est p pstable depuis une quinzaine d’années

> Les évolutions sociétales vont dans le sens d’une poursuite du phénomène : recentrages familiaux,

hédonisme, sécurisation

Constat : les besoins

Un déficit de logements prévisible

> Besoins annuels de logements neufs 2002 - 2007 :

> Augmentation du nombre de ménages 230.000 / an

> Solde des désaffectations / réacffectations

et montée en obsolescence 90.000 / an

----------------

320.000 / an

C t ti é i ibl 300 000> Constructions prévisibles : 300.000

Constat : la construction résidentielle

Évolution des marchés du logement : le secteur diffus, toujours dynamique

160

180

120

140

D iffus

100

120 Promo

C oll

60

80

En indice base 100 en 1992

Situation en 2002 :

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Situation en 2002 :- conjoncture haute : 150 000 maisons seront réalisées en diffus (40 000 en promotion et 110 000 appartements en collectif)

Des évolutions réglementaires toujours plus contraignantesplus contraignantes

> Une législation en ironnementale de pl s en> Une législation environnementale de plus en

plus stricte (Développement Durable)

> ex. Le tri sélectif des déchets et l’élimination

systématique des déchets des chantiers

> Des nouvelles réglementations seront mises en

place pour moins de gaspillageplace pour moins de gaspillage

> ex. nouvelle réglementation thermique

Maisons France Confort, du fait de sa taille, a anticipé ces contraintes pour en faire des p p

nouveaux atouts

- 4 -- 4 -Nos axes de

dé l tdéveloppement

innovation & inventivitéinnovation & inventivité au cœur du processus

Poursuite du développement, tant par croissance interne qu’externecroissance interne qu externe> Des opportunités à saisir dans les régions

économiques clés telles que :

> La façade atlantiqueLa façade atlantique

> Les pays de la Loire

L N d> Le Nord

> L’Est

Zones favorables au développementdéveloppement

Recherche & innovations pour préparer demainpréparer demain

> Afin d’obtenir des produits qui soient à la fois :

> plus séduisants pour les futurs acquéreurs> plus séduisants pour les futurs acquéreurs

> mieux ciblés vers des nouvelles niches de marché

> plus économiques pour répondre à l’augmentation du

coût de main d’œuvre pour les années à venir

nous mettons en œuvre des études permettant

d’ d é d hé d dd’innover et de répondre aux marchés de demain

Le développement des produits dans 2 directions :dans 2 directions :

> l’innovation dans les techniques et nouveaux

modes de construction

> le développement de nouvelles niches de

marché (la maison locative)marché (la maison locative)

Nouvelles techniques de construction : quelle maison pour demain ?quelle maison pour demain ?

É> Étude d’un nouveau produit à ossature métallique

> Réalisation d’un prototype en partenariat avec> Réalisation d un prototype en partenariat avec

USINOR, KNAUF, EDF,...

> une réponse à l’accession à la propriété des

jeunes ménages à moyen terme

Objectif à 5 ans : un produit que ne pourront proposer que quelques leaders qui profiteront

ainsi des potentialités de ce marché

Nouvelle niche : la maison locative

> Un produit développé à partir du dispositif> Un produit développé à partir du dispositif Besson...

> pour la défiscalisationp

> comme investissement alternatif

… et qui devrait être reconduit voire amélioré par la nouvelle majoritéla nouvelle majorité…

> fi d é d à l f t d d d> …afin de répondre à la forte demande des ménages...

> Pour un rendement plus sûr> Pour un rendement plus sûr

> pour une plus grande certitude de valorisation du capital

Nouvelle niche : la maison locative (2)

> …et pour combler le déficit national en maisons individuelles locative neuves

Offre des investisseurs Demande des ménages

35% 65%72% 28% Collectif

Offre des investisseurs Demande des ménages

35% 65%72% 28% CollectifIndividuel

* 70% des ménages locataires préféreraient vivre en maison individuelle

* Le marché de la maison individuelle locative neuve n’est que d’environ 15 000 logements par an. Le déficit d’offre est estimé à environ 50 000 maisons individuelles locatives neuves par an (source Caron Marketing sur données ministère de l’équipement)

Nouvelle niche : la maison locative (3)

> Sur cette nouvelle niche Maisons France Confort> Sur cette nouvelle niche, Maisons France Confort

propose une première offre packagée p p p p g

(Maison + services locatifs).

> Premier test en Midi-Pyrénées

Maisons France Confort, toujours une longueur d’avancelongueur d avance

Un nouveau service, la terminaison de chantiers d t t déf ill tde constructeurs défaillants :

> une offre proposée aux garants

> la création d’un service dédié, MFC 1er constructeur à avoir marketé cette offre

> une centaine de chantiers en cours depuis le début de l’année

> une garantie de continuation tant pour l’acquéreur que pour le garantq p g

> pour MFC, un apport sécurisant de C.A.

U i à iUn service à suivre...

Et pour conclure...Et pour conclure...

Maisons France Confort, toutes les composantes d’un investissement rassurant :d un investissement rassurant :

Une entreprise sous-valorisée compte tenu de sesUne entreprise sous valorisée compte tenu de ses fondamentaux : visibilité - croissance - récurrence

> Une visibilité de 18 mois

> Une croissance rentable régulière

> une croissance interne forte

d> une croissance externe constante mais prudente

> une distribution récurrente> une distribution récurrente

Les outils financiers pour une croissance pérennecroissance pérenne

b l ê> Un bilan extrêmement sain

> Des réserves financières importantes> Des réserves financières importantes

> Une culture et une croissance de MBA dans

l’ensemble du Groupe

> Des partenaires impliqués (cf. entrée de SIPAREX

au holding près des dirigeants historiques enau holding près des dirigeants historiques en

juillet dernier)

Un parcours de croissance, fort, régulier et rentableet rentable

2002 : prévisions

189 4

+ 14,4 %en M€ Chiffre d’affaires

>189,4

165,6

150

200

61

94,7

126,3

100

1827 30,7 35

4961

0

50

0

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Résultat Groupe après amortissement

(p)

Résultat Groupe après amortissementdes survaleurs au 31.12 2002 + 31,1 %

ANNEXESANNEXES

Profil boursier

> 30 mai 2000 : Introduction sur le Second Marché d’E t P id’Euronext Paris

> Dividende net de 0,54€ / action versé en juin 20022002

> Coté en continu sur le segment NEXT PRIME d’Euronextd Euronext

> Références :

Code BLOOMBERG : MAFC FP

Code EUROCLEAR : 7599

Code REUTERS: MFCP.PA

Code FTSE : sous secteur 134C S

Performance boursière

140 70000

80

100

120

40000

50000

60000

40

60

80

20000

30000

40000

0

20

t t dé j f é i j i j il ût t0

10000

sept oct nov déc janv f év mars avr mai juin juil août sept

volumes cours SBF2502001 2002

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30 octobre 2002