Secteur Internet - elcorp.com · média internet. En France seulement 27 millions d’a-cheteurs sur la toile. Les jeunes seniors arrivent sur in-ternet avec leur pouvoir d’achat

Secteur Internet Rapport trimestriel

Décembre 2010

Euroland Finance Edition décembre 2010

Sommaire Edito

Ca chauffe ! Le secteur internet a été particulièrement dynami-

que ces 6 derniers mois. Sur tous les fronts on s’agite. A commencer par la reprise des opérations de M&A. Qui pouvait penser il y a encore un an que Pricemi-nister.com séduirait un japonais pour 200 M€? Qu’A-mazon rachèterait pour $ 540 M de couches ? Que Spartoo trouverait chaussure à son pied ? La multipli-

cation des opérations de M&A a bénéficié aux so-ciétés cotées. Weborama a vu son cours de bourse progresser de plus de 66% depuis le 1er janvier 2010, Seloger.com +57%, Leguide.com + 57%. On connaît la suite classique, les investisseurs financiers s’intéres-sent de nouveau au secteur, multiplient les opéra-

tions de financement et les niveaux de valorisation s’envolent… Surchauffe ou simple remise à niveau ? Les indica-teurs parlent d’eux-mêmes. L’e-commerce croît de plus de 30% au premier semestre 2010, la publicité

on-line progresse de 8%, internet ne connaît pas la crise. Le potentiel est encore gigantesque, seule-ment 12% des budgets publicitaires sont alloués au média internet. En France seulement 27 millions d’a-cheteurs sur la toile. Les jeunes seniors arrivent sur in-ternet avec leur pouvoir d’achat élevé. Le m-

commerce est un véritable relais de croissance… Internet se réinvente tous les jours, à l’image des géants du secteur comme Apple, Google et Face-book. Des nouveaux business models apparaissent

régulièrement. Avec plus de 4 milliards de messages envoyés chaque jour, Facebook réinvente la messa-gerie. Sur un simple concept de géo-localisation, le petit site leboncoin.fr détrône en France le leader mondial, Ebay, des annonces CtoC. Qui pensait que Google pouvait être un jour menacé par un jeune

américain de 26 ans ? Ne pensez pas qu’Apple, Google et Facebook soient indétrônables, la riposte arrive… Nicolas du Rivau

Les Chiffres p.3

E-commerce, pub...

Interview p.4

Xavier Chauvin fondateur

de Beauteprivee.fr

Levées de fonds p.5

Privalia, 1855...

Fusions et Acquisitions p.6

Amazon fait ses courses...

Performances boursières p.7

Les top, les Down...

Dossier p.8

Le phénomène

des ventes privées

A l’étranger p.10

Facebook, Google,

Groupon...

Calendrier p.11

Notes p.12

Rédaction

Responsable de rédaction : Nicolas du Rivau Rédacteurs : Nicolas du Rivau, Laure Pédurand, Antoine Vigneron

2


Les chiffres

Milliards

C’est le nombre de messages envoyés chaque jour sur le réseau social Facebook. Avec plus de 500 mil-lions d’utilisateurs, Facebook séduit également les marques. 70% des annonceurs ont une page Face-

book. Plus de 40% des internautes ont déjà consulté une page d’une marque sur Facebook. Les budgets dédiés aux réseaux sociaux sont en forte croissance. La communication sur les réseaux devient incontour-nable pour les marques.

Source : Etude Performics juin 2010

Millions

C’est le nombre d’acheteurs en ligne en France dé-

but 2010. Soit 73% des internautes français ont déjà réalisé un achat en ligne. Ce chiffre est à comparer avec la moyenne européenne à 57% et la moyenne au Royaume Uni à 86%. Selon nous, ce chiffre devrait croître dans les prochaines années, ainsi que le nom-

bre d’internautes. Source : Médiamétrie/Fevad T3 2010.

%

C’est le pourcentage des connectés à l’internet mo-bile ayant acheté un produit ou service au cours des 6 derniers mois en France. Le m-commerce est selon nous un important relais de croissance pour le e-commerce.

%

C’est la part des investissements publicitaires sur in-

ternet en France sur la période janvier à septembre 2010, soit 1,14 Mds € nets. Internet est donc le 4ème support publicitaire derrière 1/ la télévision (33%), 2/ la presse (28%), 3/ la radio (14,9%), vs le premier mé-dia en temps passé. Selon nous, la part d’internet dans les dépenses publicitaires des annonceurs de-

vrait croître significativement les prochaines années. Sources : Kantar média, SRI Capgemini oct 2010

27,2

4

12

25

Milliards

C’est l’estimation de la Fevad au mois de novembre du chiffre d’affaires du e-commerce en France en 2010. Ce chiffre est à comparer avec le chiffre d’af-

faires du e-commerce en 2009 à 25,0 Milliards d’euros, soit une croissance annuelle de 26%. Source : Fevad novembre 2010

31,5

2


Interview

4

1/ Pourquoi avoir créé Beauteprivee ?

Xavier Chauvin : En 2007, Frédéric Bille et moi-même

avons constaté que l’univers du soin et du bien-être

était quasiment inexistant sur Internet. Afin de répon-

dre à un besoin particulièrement féminin associé à la

problématique du manque de temps, nous avons

créé Beauteprivee. Il s’agit d’un site de vente privée

spécialisé dans les produits et services de soin et

bien-être. Nous avons ainsi créé une offre complète

et novatrice.

2/ Aujourd’hui, Beauteprivee, c’est quoi ?

XC: C’est 1,2 millions de membres, 3 thématiques par

semaine, plusieurs marques par thématique et une

forte récurrence des achats. Aujourd’hui, le marché

de la cosmétique c’est plus de 3000 marques parmi

lesquelles nous sélectionnons aussi bien des marques

à forte notoriété que des marques de niche. Nous

nous plaçons même parfois en découvreur de mar-

que. Cela a été notamment le cas il y a quelques

mois. Ainsi, nous répondons à une problématique

forte qu’est l’émergence d’une marque. Aujourd-

’hui, nous sommes le leader de la cosmétique en

ligne.

3/ A quoi devez-vous la réussite de Beauteprivee ?

XC: Tout d’abord, Beauteprivee est un site « vertical »

qui propose un discours différent des acteurs géné-

ralistes de la vente privée. Notre discours est plus

pointu car nous proposons des offres d’expertise

dans le soin et le bien-être.

De plus, notre site est un outil qui permet d’accom-

pagner une marque depuis sa naissance jusqu’à sa

maturité. Nous sommes également une solution de

destockage pour certaines marques.

Notre business model est basé sur une stratégie

d’acquisition de clients très pointue, une base de

données qualifiée nous permettant par exemple

d’envoyer des newsletters géo-localisées, une capa-

cité de sourcing importante et un fonctionnement

simple pour l’utilisateur.

4/ Quelle est votre perception du marché ?

XC: Avec la multiplication des acteurs généralistes

ces dernières années, on observe une expansion ra-

pide du secteur des ventes privées. Sur le marché de

la cosmétique, les acteurs sont les sites historiques de

la distribution, les sites de vente privée généraliste et

Beauteprivee. Nous voyons émerger également des

sites « ouverts » d’achats groupés comme Groupon/

City-deal qui proposent des produits et services à

prix réduits. Face à cette concurrence, le choix de la

stratégie marketing est très important. C’est d’ailleurs

une des principales barrières à l’entrée. Un autre cri-

tère est essentiel : la simplification de l’offre et l’aide

à la décision. Il faut savoir présélectionner le bon

produit ou la bonne offre au bon moment et faciliter

le parcours du client.

5/ Quel avenir pour Beauteprivee ?

XC: Nous avons lancé notre site en Espagne il y a

quelques mois. Le marché espagnol est plus jeune

qu’en France, nous avons donc voulu saisir l’oppor-

tunité d’apporter l’offre de Beauteprivee sur un mar-

ché à fort potentiel.

Le lancement de notre application iPhone est en

cours. C’est un relais de croissance puisque nous

proposons un service supplémentaire à nos membres

et c’est également un moyen de recrutement de

nouveaux clients. Nous allons également lancer une

application iPad et profiter de l’essor des réseaux

sociaux pour communiquer.

Xavier Chauvin Co-fondateur du site Beauteprivee.fr


Principales opérations du S2 2010

5

Levées de fonds

Date Investisseur Cible Activité de la cible Montant

Nov 2010 Aphrodite 1855 Vente de vin en ligne 7 M€

Nov 2010 360 Capital Partners Leetchi Service de financement d’achat entre amis 1,2 M€

Nov 2010 N. B. S. R. G. Restopolitan Service en ligne de réservation de restaurants 1 M€

Oct 2010 Foundation Capital TubeMogul Plateforme de Web analytics et de publicité 10 M$

Oct 2010 CoVent Partners Beezik Téléchargement musical gratuit 2,5 M€

Oct 2010 G Atla., Index, Higd. Privalia Vente-privée en ligne - N°1 en Espagne 70 M€

Sep 2010 Serena, Amundi, Mn. EspaceMax Vente-privée en ligne 13 M€

Sep 2010 Gimv, Turenne Cap Private Outlet Vente-privée en ligne 9 M€

Sep 2010 Idinvest Zeturf Paris hippiques en ligne 9 M€

Sep 2010 R Capital Mgt. Travelfactory Vente de voyages en ligne 5 M€

Sep 2010 Crédit Agricole PE Confortvisuel Vente de produits d’optique 2 M€

Sep 2010 CDC Entreprises Bestofmedia Sites internet d’information high-tech 3 M€

Sep 2010 Turenne, Promelys Liothyss Cpt. Vente de produits diététiques et amincissants 1 M€

Sep 2010 Amundi PF Minigroup Leader e-commerce français du modélisme 1,7 M€

Sep 2010 Elaia Partners Allmyapps Gestion des applications sur les PC 1 M€

Aoû 2010 Accel Partners Showroompv. Vente-privée en ligne - N°2 en France 37 M€

Aoû 2010 Oddo Asset Mgt. Netbooster Groupe de marketing en ligne 2 M€

Source: Euroland Finance

Privalia a réalisé une levée de fonds de 70 millions d’euros

Privalia Venta Directa, qui domine le secteur des ventes privées en Espagne, conclut

un tour de table de 70M€ auprès des fonds d’investissements General Atlantic et Index

Ventures. Les fonds levés seront consacrés 1/ à consolider sa position dominante en

Amérique Latine (40% du CA S1 2010), en s’implantant en Colombie et en Argentine et

2/ à financer l’acquisition de concurrents en Europe, marché fragmenté que le groupe

trouve mûr pour la consolidation.

1855 a réalisé une levée de 7 M€ La consolidation massive du secteur Internet depuis quelques mois pousse le manage-

ment de 1855 à en faire de même sur le marché très concurrentiel des ventes de vins

en ligne. Le groupe a ainsi levé 7,0 M€ début novembre 2010 auprès de la holding

Aphrodite et des principaux actionnaires historiques. La new money financera les opé-

rations de croissance externe. Un autre tour de table de 9,0 M€ avait déjà été réalisé

en début d’année dans le but de renforcer sa structure financière.


6

Fusions & Acquisitions

Date Acquéreur Cible Activité de la cible Montant

Nov 2010 Amazon Quidisi Distributeur en ligne de produits d’hygiène 540 M$

Nov 2010 Google Vent. HomeAway Location de vacances 25 M$

Oct 2010 Amazon Buyvip Vente-privée en ligne 70 M€

Sep 2010 C.C.M. Benchmark Grp Le journal du net, Copains d’avant et L’internaute nc

Sep 2010 M6 Monalbumphoto Spécialiste de l’album photo imprimé et relié nc

Sep 2010 Maximiles Panelbiz Panels en ligne - N°1 en Allemagne nc

Sep 2010 SNCF Liligo Moteur de recherche de voyage français nc

Sep 2010 Wikio JFG Networks Editeur de la plateforme over-blog nc

Aoû 2010 Rentabiliweb Edencast Spécialiste de la monétisation d’audience 11,5 M€

Aoû 2010 Emv Holdco Emailvision Optimisation de campagnes d’email marketing 78 M€

Juil 2010 ProwebCE FC Diffusion Portail d’offres destinées aux CE nc

Juil 2010 Spartoo Fashion&Fashion Editeur du site Shoes.fr nc

Juil 2010 Carlyle Group Companeo Plateforme d’appels d’offres lancés par les PME nc


Amazon rachète le distributeur Quidisi

L’américain Amazon, principal acteur du e-commerce dans le monde, s’étoffe avec le rachat du distributeur en ligne Quidisi, gérant les sites diapers.com (produits pour bé-

bé); soap.com (hygiène) et beautybar.com (beauté). L’opération coûte à Amazon $ 540 M en numéraire dont $ 45 M de dettes. Ce rachat lui permet de se diversifier et de conserver son avance sur ses concurrents dans le e-commerce. En 2010, Quidisi devrait réaliser un chiffre d’affaires de près de 300 millions de dollars.

Amazon rachète l’espagnol BuyVIP

Amazon rachète le site BuyVIP spécialisé dans les ventes privées de grandes marques à prix cassé, pour un montant non communiqué. Le site compte six millions d’abonnés dans sept pays européens (Espagne, Portugal, Allemagne, Autriche, Italie, Pologne et Pays-Bas). Selon Greg Greeley, dirigeant d’Amazon, BuyVIP est un excellent complé-ment pour les activités du groupe qui souhaite accroître sa présence en Europe. En 2010, BuyVip prévoit un doublement de son chiffre d’affaires à 140 millions d’euros.

Amazon n’a pas fini ses emplettes...

Après avoir racheté récemment le revendeur de couches Quidsi, l’européen des ven-tes privées BuyVip et Woot qui propose chaque jour un produit électronique différent, Amazon devrait poursuivre ses emplettes avec le rachat de Living Social, premier concurrent de Groupon.


Performances boursières

Netbooster : une stratégie saluée par le marchéNetbooster : une stratégie saluée par le marchéNetbooster : une stratégie saluée par le marché Le spécialiste du marketing sur Internet a vu son cours de bourse grimper à 4,68 €, soit une performance de près de 113% depuis le début de l’année. Netbooster doit sa recovery en bourse à 1/ l’amélioration de ses

résultats en 2009 ; 2/ sa prise de participation stratégique dans Guava, société danoise de marketing online qui détient d’importantes parts de marché en Scandinavie et au Royaume-Uni et 3/ des résultats S1 2010 en forte progression en organique.

Weborama : un des meilleurs élèves du secteur InternetWeborama : un des meilleurs élèves du secteur InternetWeborama : un des meilleurs élèves du secteur Internet Avec une progression du cours de bourse de 66,7 % à 16,50 € depuis le début de l’année, Weborama est à la 2ème place. Le spécialiste du ciblage comportemental sur internet et du rich media enchaîne en effet les

bonnes notes grâce à : 1/ d’excellents résultats en 2009 et 2010 avec notamment un CA 9 mois de 10 M€ en progression de près de 41% et une marge opérationnelle supérieure à 18% et 2/ L’acquisition d’Adrime, spé-cialiste du Rich Média qui a également été un élément catalyseur.

SeLoger.com : l’OPA d’Axel Springer a fait monter les enchèresSeLoger.com : l’OPA d’Axel Springer a fait monter les enchèresSeLoger.com : l’OPA d’Axel Springer a fait monter les enchères Le titre SeLoger.com cote aujourd’hui 35,28 € soit +56,7 % depuis le 1er janvier. Ce dynamisme boursier s’expli-

que par : 1/ des résultats 2009 stables malgré un environnement difficile pour la profession immobilière, 2/ un CA 9 mois de janvier à septembre 2010 de 60,9 M€ en croissance de 12,6 % marquant ainsi la reprise du mar-ché immobilier et 3/ l’offre d’achat à 34,0 € par le groupe Axel Spinger sur le titre SeLoger.com.

LeGuide.com et LDLC.comLeGuide.com et LDLC.comLeGuide.com et LDLC.com

LeGuide.com a réalisé une performance de 57% de-puis le 1er janvier 2010. Les investisseurs ont apprécié les bonnes publications du groupe notamment la forte amélioration des marges au S1. LDLC.com est la 5ème meilleure performance boursière, +50,2 % de-puis le début de l’année. Le titre a bénéficié des bon-

nes publications du groupe et d’une politique de dis-tribution de dividendes généreuse.

7

Top 5

Société Secteur Cours au 01/01/10

Cours au 12/11/10

Perf YTD

Netbooster S.A. Agence de conseils européenne en marketing 2,20 € 4,68 € 112,7%

Weborama Marketing et Régie on-line 9,90 € 16,50 € 66,7%

SeLoger.com Petites annonces immobilières 22,52 € 35,28 € 56,7%

LeGuide.com S.A. Guides shopping 17,27 € 27,05 € 56,6%

LDLC.com Ventes de produits informatiques et multimédia 2,83 € 4,25 € 50,2%

Source: Factset JCF.

Société Vol (titres)/jour

PagesJaunes Groupe 494 523

Hi-Media S.A. 98 075

Acheter-Louer.fr S.A. 57 825

Adomos S.A. 50 753

1855 29 095

5 plus importants volumes moyens



8

1855 : 2 augmentations de capital1855 : 2 augmentations de capital1855 : 2 augmentations de capital Le titre 1855 a subi une baisse de 62,5 % depuis le début de l’année ce qui confère au distributeur de vins en ligne la plus forte baisse du secteur internet. La baisse du titre s’explique selon nous par un manque de visibili-

té et par 2 opérations d’augmentation de capital en février et novembre 2010 respectivement de 9 M€ et 7 M€ sur des niveaux de cours relativement bas.

AcheterAcheterAcheter---Louer : annonces immobilièresLouer : annonces immobilièresLouer : annonces immobilières Le site d’annonces immobilières, Acheter-Louer a subi de plein fouet la baisse du nombre de transactions im-mobilières et la déflation du marché des petites annonces. Le titre a chuté de près de 50% depuis le 1er jan-

vier 2010 en raison d’une publication décevante des résultats 2009. L’augmentation de capital lancée au mois de mai permet au groupe de poursuivre sa stratégie. La cession des parts d’Adomos dans Acheter-Louer au cours du mois de septembre 2010 a attiré de nombreux investisseurs qui ont profité de la faiblesse du titre.

Holosfind : vers l’internet mobileHolosfind : vers l’internet mobileHolosfind : vers l’internet mobile Après un bon début d’année en bourse, le spécialiste

du marketing digital, de l’Internet Mobile et de l’édi-tion de logiciels de search marketing voit son titre per-dre de plus de 44%. Le cours a notamment chuté après la publication des résultats du S1 2010 inférieurs aux attentes.

HiHiHi---Média et News Invest Média et News Invest Média et News Invest Malgré de bons résultats sur l’ensemble de son S1 2010, le cours d’Hi-Média a été pénalisé (-32,3%) par la baisse de son activité publicitaire en organique et d’une dépréciation du goodwill sur Fotolog. News In-vest, le spécialiste de la communication financière

online doit sa chute boursière (-28,3 %) à de mauvais résultats au titre de l’exercice 2009.

Down 5

Société Secteur Cours au 01/01/10

Cours au 12/11/10

Perf YTD

1855 S.A. Distributeur de grands vins 0,24 € 0,09 € -62,5%

Acheter-Louer.fr S.A. Annonces immobilières 1,56 € 0,86 € -44,9%

Holosfind Référencement 3,28 € 1,93 € -41,1%

Hi-Media S.A. Régie publicitaire 4,93 € 3,34 € -32,3%

News Invest S.A. Marketing et la communication financière 0,92 € 0,66 € -28,3%


80

85

90

95

100

105

110

115

120

déc 09 janv 10 févr 10 mars 10 avr 10 mai 10 juin 10 juil 10 août 10 sept 10 oct 10 nov 10

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Secteur Internet (Rebased) France CAC 40 Fixed (Rebased)

Internet vs CAC 40 YTD 2010


Dans le secteur du e-commerce, réaliser un chiffre d’affaires important ne signifie pas toujours générer

des profits. En effet, compte tenu de l’intensification de la concurrence et du peu de barrières technolo-giques à l’entrée, le recrutement de nouveaux acheteurs coûte cher. Or les marges des distributeurs on-line ne sont pas plus élevées que les distributeurs physiques. La marge brute est l’un des principaux

éléments différenciant entre le e-commerce tradi-tionnel et les ventes privées. Comme les marques utilisent les sites de ventes privées pour à la fois faire du marketing auprès d’une communauté identifiée et écouler un stock rapidement, elles peuvent bais-ser fortement leurs prix. On constate ainsi un niveau

de marge brute significativement supérieur chez les acteurs de la vente privée vs les distributeurs tradi-tionnels du e-commrece. A cela s’ajoute, un besoin en fond de roulement moindre pour les acteurs de la vente privée, puisqu’ils ne paient en général que le stock vendu après avoir reçu le paiement du client

final.


Dossier

Le phénomène des ventes privées

9

Un modèle vertueux

Top 15 sites e-commerce

Site Visiteurs Uniques

1 La Redoute 11 493 000

2 eBay 10 326 000

3 PriceMinister 9 945 000

4 Amazon 8 625 000

5 Fnac 7 597 000

6 3 Suisses 7 415 000

7 Voyages-Sncf.com 7 412 000

8 Cdiscount 7 225 000

9 Carrefour 6 926 000

10 Spartoo 6 219 000

11 Vente-privee.com 5 644 000

12 Pixmania 5 300 000

13 Rue du Commerce 4 748 000

14 Brandalley.com 4 209 000

15 Promovacances 4 031 000

Source: Médiamétrie juil-sept 2010.

Définition

Le concept de « Vente Privée » est un club privé en ligne qui organise en exclusivité sur une période courte, pour ses membres (généralement inscription gratuite grâce à un parrain), des ventes de produits de grandes marques bénéficiant de fortes décotes (-30% à –80%) par rapport aux prix boutiques.

Né du mariage entre les activités de déstockage traditionnel, de la vente par correspondance et d’internet, le business model des ventes privées est vertueux. En effet, la réussite d’un site de ventes privées repose princi-palement sur sa base de membres et son offre. Plus votre base de membres est importante plus vous attirez

des marques de qualité, et plus vos marques sont reconnues plus vous attirez de nouveaux membres. Le leader français, Vente-privée.com, a réalisé un chiffre d’affaires en 2009 de 680 M€. En 2010, nous estimons que le canal des ventes privées devrait représenter près de 5% du chiffre d’affaires total du e-commerce en France. La Fevad évalue le chiffre d’affaires du e-commerce en France à 31,5 Mds € en 2010. Les ventes pri-vées devraient selon nous garder un trend de croissance élevé encore quelques années. Les leviers de crois-

sance sont : 1/ Une amélioration du taux d’équipement internet des ménages, 2/ Une augmentation du nom-bre des cyberacheteurs, 3/ L’arrivée de nouvelles marques et secteurs encore peu représentés sur le web, et 4/ Le développement de nouveaux supports…


Carte Europe

10


Un secteur attractif

Un phénomène européen Nombre de sites de vente privée/pays

Le principe des ventes privées sur internet a com-mencé en 2001 avec le site Vente-privee.com lancé en France par Jacques-Antoine Granjon, actuel

PDG, et ses 7 associés tous toujours actifs dans l’en-treprise. Le business model créé par vente-privee.com était inédit dans le monde. Depuis, Vente-privee.com a fait des petits. D’abord en France, de nombreux sites de ventes privées gé-

néralistes se sont lancés dans le sillage du leader, puis une multitude de sites spécialisés sur une théma-tique. Fort de son succès national, le leader français est parti en 2006 à la conquête de l’Europe : Allema-gne, Espagne, Italie, Royaume Uni puis Autriche.

Le phénomène devient européen. Le principal mar-ché des ventes privées reste la France, mais l’Espa-gne et l’Allemagne rattrapent peu à peu leur retard. De nombreux acteurs locaux se sont lancés dans l’aventure. Les principaux sites étrangers sont : Privalia et BuyVip (Groupe Amazon) en Espagne,

Brands4friends en Allemagne, Saldi-privati en Italie, Eboutic en Suisse.

>20

>10

>5

>5

>5

4

Date Cible Acquéreur / Fonds Transaction

août-10 Showroomprive Accel Partners 37 M€

sept-10 Espacemax Serena Capital, Amundi, Masseran Gest 13 M€

sept-10 Privateoutlet GIMV, Turenne Capital 9 M€

oct-10 Privalia General Atlanti, Index Ventures 70 M€

oct-10 BuyVip Amazon NC


Le secteur des ventes privées est vertueux et dynamique. Devenu significatif dans le paysage du e-commerce en France et de plus en plus en Europe, le secteur des ventes privées attise les convoitises. Depuis cet été, les opérations de haut de bilan entre les acteurs de la vente privée et les fonds d’investissement se

sont multipliées. On relève notamment l’entrée du fonds américain Accel Partners dans le groupe Showroom-privé et l’entrée au capital de l’espagnol Privialia des fonds Index Ventures et General Atlantic. A l’image d’Amazon qui a racheté BuyVip, le secteur attire également les industriels. Nous pensons que le secteur intè-gre une importante dimension spéculative.

Les dernières opérations du secteur de la vente privée

Avec près de 300 millions de bandeaux affichées aux Etats-Unis au troisième trimestre, Facebook est la première plateforme publicitaire sur internet. Du haut de ses 23% de parts de marché, Facebook de-

vance largement Yahoo, Microsoft, Fox et Google. La part de marché de Facebook a presque triplé depuis le troisième trimestre 2009. Néanmoins Facebook n’en restera pas là. Après avoir lancé son service de géolocalisation, le pre-mier réseau social mondial ouvre un nouveau front

dans la guerre opposant les principaux acteurs du net en lançant un service de messagerie. Ce nou-veau système permettant d’envoyer des e-mails, mais aussi de communiquer via la messagerie ins-tantanée et le SMS vient une fois de plus empiéter sur les plates-bandes de Google. Ce projet Titan

aurait d’ailleurs été surnommé « Google killers » par les collaborateurs de Facebook. Menacé, Google contre-attaque et décide de blo-quer l’importation des contacts Gmail dans Face-book. Et, assistant à la fuite de ses cerveaux vers son

rival actuel, Google a annoncé à l’ensemble de ses 23.000 collaborateurs une augmentation salariale de 10% à partir de janvier 2011. La guerre ne fait que commencer, next step pour Facebook : le marché des moteurs de recherche...


A l’étranger

Chiffres Monde

11

La start-up, fondée en novembre 2008 par Andrew Mason aux Etats-Unis, a été présentée par le maga-zine Forbes comme une des entreprises web ayant connu la croissance la plus rapide de l’histoire. Plus de 20 millions de membres ont déjà été conquis par ce business modèle simple et efficace. En effet, la

société propose des coupons de réduction sur des produits et services géo-localisés. Groupon se rému-nère en prélevant une part sur chaque deal réalisé, « chaque négociation est individuelle mais la com-mission standard est de 50% » précise Franck Zorn, DG France et Belgique de Groupon/Citydeal. D’abord

disponible dans une trentaine de pays, le site s’est installé dernièrement au Japon et en Russie. Groupon compte parmi ses actionnaires le géant russe Mail.ru qui est entré à la bourse de Londres le mois dernier et qui est propriétaire de 10% du capital de Facebook. Valorisé 1,35 Mds de dollars en Août dernier, Groupon

reste fidèle à sa politique de croissance et serait, se-lon Bloomberg, à la recherche d’un nouveau parte-naire financier qui porterait sa valeur à $ 3 Mds d’ici à la fin de l’année.

E-publicité E-commerce

Europe

Au UK, £2 Mds ont été investis dans la publicité on-line au S1 2010 (+10 %) et notamment sur les supports vidéo et les

réseaux sociaux (source IAB UK)

Au T2 2010, les britanniques ont dépensé 15,9 Mds € en ligne, soit une progression de 18 % par rapport au T2 2009. (source : Fevad, IMRG, Internet Retailer 2010)

Etats-Unis

La publicité online atteint $6,2 Mds en croissance de 17% au T3 2010. Le search marketing représente près de 47% des

investissements publicitaires on-line (source IAB-PwC ,nov 2010)

Au S1 2010, les américains ont dépensé près de $67 Mds soit 50 Mds € sur Internet. Les 25 premiers e-commerçants représentent 70 % des montants dé-

pensés. (Source : comScore)

Chine

Au T1 2010, les annonceurs ont dépensé 436 M€ (display et facturé au CPM), soit une augmentation de 52,7 % des dé-

penses (source : CR-Nielsen, Avril 2010)

En Chine, les dépenses ont plus que doublé au S1 2010 et atteignent $31 Mds. (source : Alibaba)

Une bataille engagée

Groupon : à la conquête du monde


Calendrier

12

Libellé Evènement Date

Auto Escape Résultats annuels 2009/10 Lundi 27 Décembre 2010

Aufeminin.com CA T4 2010 Mardi 18 Janvier 2011

Notrefamille.com CA annuel 2010 Jeudi 20 Janvier 2011

SeLoger.com CA T4 2010 Mardi 25 Janvier 2011

Hi-Média CA T4 2010 Mardi 25 Janvier 2011

Rue du Commerce CA T3 2010/11 Jeudi 27 Janvier 2011

Leguide.com CA T4 2010 Jeudi 27 Janvier 2011

SeniorPlanet CA annuel 2010 Vendredi 28 Janvier 2011

Netbooster CA annuel 2010 Vendredi 28 Janvier 2011

1855 SA CA annuel 2010 Février 2011

Dreamnex CA annuel 2010 Mercredi 02 Février 2011

Rentabiliweb CA annuel 2010 Lundi 09 Février 2011

Meetic CA annuel 2010 Mardi 10 Février 2011

Holosfind CA annuel 2010 Mardi 15 Février 2011

HitechPros CA et résultats 2010 Lundi 28 Février 2011

Entrepartciuliers.com CA T4 2010 Jeudi 03 Mars 2011

Come & Stay CA annuel 2010 Jeudi 03 Mars 2011

1000Mercis CA annuel 2010 Mardi 8 Mars 2011

NewsInvest Résultats annuels 2010 Avril 2011


Notes

13

Qualification et location de base de données

Ventes de grands vins

Annonces immobilières

Régie publicitaire, édition et monétisation



Logiciels et services informatiques

Ventes de produits de charme et rencontres

Annonces immobilières

Référencement

Guides shopping

Ventes de produits mul-timédia

Agence de marketing et référencement

Edition et e-commerce

Monétisation d’audience

Rich Media et Ciblage comportemental

Abonnement presse


Notes

14

Shopping en ligne au féminin

Vente privée en ligne

Hébergement de vidéos

Pari sportif mutuel

Marketing mobile

Edition de sites et ma-gazines animaliers

Location de vacances

Vente de voyages

Régie mobile

Vente de logiciels pour l’ e-commerce

La présente étude est diffusée à titre purement informatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers

émis par la société objet de l'étude. Cette étude a été réalisée par et contient l'opinion qu'EuroLand Finance s'est forgée sur le fondement d'information provenant de sources présumées fiables par EuroLand Finance, sans toutefois que cette dernière garantisse de quelque façon que ce soit l'exactitude, la pertinence ou l'exhaustivité de ces informations et sans que sa responsabilité, ni celle de ses

dirigeants et collaborateurs, puisse être engagée en aucune manière à ce titre. Il est important de noter qu'EuroLand Finance conduit ses analyses en toute indépendance, guidée par le souci d'identifier les atouts, les faiblesses et le degré de risque propre à chacune des sociétés étudiées. Toutes les opinions, projections et/ou estimations éventuellement contenues dans cette étude reflètent le jugement d'EuroLand Finance à la date à laquelle elle est publiée, et peuvent faire l'objet de modifications par la suite sans préavis, ni notification.

EuroLand Finance attire l'attention du lecteur sur le fait que dans le respect de la réglementation en vigueur, il peut arriver que ses dirigeants ou salariés possèdent à titre personnel des valeurs mobilières ou des instruments financiers susceptibles de donner accès aux valeurs mobilières émises par la société objet de la présente étude, sans que ce fait soit de nature à remettre en cause l'indépendance d'EuroLand Finance dans le cadre de l'établissement de cette étude.

Tout investisseur doit se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans la présente étude, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière. Les performances pas-sées et données historiques ne constituent en aucun cas une garantie du futur. Du fait de la présente publication, ni EuroLand Finance, ni aucun de ses dirigeants ou collaborateurs

ne peuvent être tenus responsables d'une quelconque décision d'investissement. EuroLand Finance est réglementée par le CECEI, la Commission bancaire et l’Autorité des marchés financiers et a mis dans ce cadre en place des procédures appropriées de sépa-rations des activités visant en particulier à prévenir les conflits d’intérêt entre ses activités de Recherche et ses autres activités. Ces « Murailles de Chine » peuvent être détaillées sur demande auprès du Responsable de la conformité. A la date de cette publication, Euroland Finance peut être en conflit d’intérêt avec l’émetteur mentionné. En particulier, il se

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