Stratégies & trajectoire économique 2019-2022

KPI et Trajectoire

Stratégies & trajectoire économique 2019-2022

Comité stratégique 4 & 5 décembre 2018

Bastien Grandgeorge, Jean-Marc Lemière - KPI & Trajectoire - Information à usage interne exclusif.

KPI et Trajectoire

Validation de la trajectoire 2019-2022 (dont dividendes proposés).

Éclairage de l’impact et proposition du dividende pour 2019.

Détermination des prochains sujets à aborder ensemble (ex : nouvelle lecture de la performance).

DÉCISIONS ATTENDUES À L'ISSUE DE CES ÉCHANGES

Trajectoire économique 2019-2022

Enjeux stratégiques

Priorités d’action

Performances 2018

KPI et Trajectoire

12 %9 %

7 %12 %

8 %

-4 %

16 %13 %

-6 %

23 %

4 %

16 %

11 %

3 %

8 %

-6 %

24 %

10 %9 %

2 %

-0 %

1 %

-6 %-6 %-6 %

-2,4%*

(*) -3,9% en €

H1 H2

PERFORMANCES CA - PAYS

BEFR ES PT HU ROIT BRCN BGHRPL CZDE IN NLRU SKMATU SGTW UK MX SI

Progression en monnaie locale

KPI et Trajectoire

Une année en deux temps

-50 %

-37,5 %

-25 %

-12,5 %

0 %

12,5 %

25 %

37,5 %

50 %

07.01

.2018

21.01

.2018

04.02

.2018

18.02

.2018

04.03

.2018

18.03

.2018

01.04

.2018

15.04

.2018

29.04

.2018

13.05

.2018

27.05

.2018

10.06

.2018

24.06

.2018

08.07

.2018

22.07

.2018

05.08

.2018

19.08

.2018

02.09

.2018

16.09

.2018

30.09

.2018

14.10

.2018

28.10

.2018

11.11

.2018

25.11

.2018

PERFORMANCES CA - France, Espagne, Italie

FRESIT

KPI et Trajectoire

foot

ball

swim

min

gwi

nter

spo

rts

base

cam

pki

d cy

clin

g

hiki

ngm

ount

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cycl

ing

surf

,bod

yboa

rd,to

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jogg

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trekk

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seve

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ays

scoo

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kate

boar

d in

line

skat

ewa

lkin

g

gym

, pila

tes

tenn

is

PERFORMANCES CA - SPORTSCroissance en €

20%

10%

0%

-10%

(*) +5,2% en devises locales

+3 %

15%10%

10% 9%8%4%4% 4%3%

1%0%

-2%-2% -4%

-7%

stan

d up

pad

le k

ayak

dra

gon

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cric

ket

hand

ball

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shop

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ridin

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volle

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l

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ving

pred

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g, s

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g, d

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y

base

ball

amer

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foot

ball

road

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-7 %-7 %-6 %-5 %

-3 %-3 %-2 %-1 %-1 %-1 %-0 %

0 %1 %1 %

2 %3 %3 %3 %3 %4 %4 %4 %

5 %6 %6 %6 %

7 %8 %8 %9 %9 %9 %10 %

11 %

14 %14 %15 %15 %16 %

17 %17 %

25 %

26 %

33 %33 % +3,1%*

KPI et Trajectoire

Piloté 2018 vs Réalisé 2017

2017 2018

490

610

VOLU

ME

CA -

F E

I C*

610

-11

+7

+44

-8

-14 -8 -5-29 -10

RBE D’EXPLOITATION

HORS EXPLOITATION

NON OPÉRATIONNEL

+33

VOLU

ME

CA -

AUTR

ES

-22M

ARGE

% -

F E

I C

-49

MAR

GE %

- AU

TRES

-48

FRAI

S %

- F E

I C

FRAI

S %

- AUT

RES

H3 -

H4 -

H5

OUVE

RT. -

FER

M.

IMPA

IRM

ENT

DÉCO

UPE

SPOR

TS

TRAN

SFO

FINA

NCEM

ENT

EXCE

PTIO

NNEL

IS %

PERFORMANCES ÉCONOMIQUES

* F E I C : FRANCE, ESPAGNE, ITALIE & CHINE

KPI et Trajectoire

Compétitivité prix

-6,1 %-6,2 %

-5 %-4,4 %

EUROPE

Enquête prix France > 2018

2013 2014 2015 2016 2017 2018

51,2 %64,5 % 65,8 % 62,5 %

71,3 %78,4 %

18,5 %9,9 % 8 % 9,9 % 9,5 % 11,5 %

78,4% des prix - chers de 10% ou

+11,5% des prix + chers

FRES

IT


Évolution des prix moyens comparables

KPI et Trajectoire

Effet taux

Évolution marge caisse* EUROPE 2018 vs 2017

Poursuitedelabaissedelamargenonsupportablesurlespaysmatures:lessportssignésetlespayssecoordonnenten2019pourcorrigerce:esitua;on.


2017 2018

29,3%

-0,29%-0,09% -0,05%

28,8%PA

R PA

YS

FR ES IT2017 2018Autres

-0,07%

-0,5%

(*) Marge brute / CA TTC

Baisse de la Marge Caisse enEurope : résulte de la baisse duprixde vente (-1ptdemarge sur3ans).

KPI et Trajectoire

2017 2018

41,4 %

42,3 %

Évolution marge nette EUROPE 2018 vs 2017

MAR

GE C

AISS

E Do

nt -0

,2%

de m

ix p

ays

AVAL AMONT

MAR

GE A

PPRO

RÉDU

CTIO

N / V

ENTE

LOGI

STIQ

UE

Poid

s du

sto

ck

AUTR

ES

AUTR

ES

-0,5%

+0,2%

-0,2%

-0,3%

+0,1%


-0,3%

42,3%

41,4%

KPI et Trajectoire

Évolution des frais offre et conception 2018 vs 2017PERFORMANCES ÉCONOMIQUES

Réalisé2017enM€ 319Fraisrécurrents 9,0 + 3 %

Fraishorsamortisseurvariable 27,0 + 9 %

Variable(primes) -18,0 - 6 %

Créationsportsetprocess 5,0 + 2 %Dont :

Vélo 1,5

Process Chaussures 0,7

Pêches 1,3

Pilotés2018enM€ 334

+5 %

KPI et Trajectoire

Évolution des coûts de développement 2015-2018PERFORMANCES ÉCONOMIQUES

Nbre d’Utilisateurs (M) Nbre de Pays

Nbre de Magasins

2015 2016 2017 2018

6345

228

6274

5560

23383227 H1

H2

H3-H4-H5

895M€

111M€

158M€ 148M€

280 51

1526

+ 80 + 27

+ 505

200 24

1021

KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire

250 À 400 M de références

Search

MARQUES

Choix infini et pertinence des

produits proposés au travers du moteur de

recherche

€

€

UTILISATEURS CLIENTS

PLATEFORME

Connaissance de l’utilisateur, capacité

d’innovation, maîtrise des marges, produits

uniques

€

WWW.€

€CLIENTS

OMNICOMMERÇANTS

CONCEPTION PRODUCTION

ENJEUX STRATÉGIQUESCréer des singularités durables, valorisées par les clients et utilisateurs sportifs

Les distributeurs classiques physiques n’ont pas la possibilité

de disposer d’autant de choix…

MARQUES

50,000 à

150,000 références

€

€

DISTRIBUTEURS

CLIENTS

! €

Les marques ne sont pas en contact direct

avec leur clients

KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire KPI et Trajectoire

ENJEUX STRATÉGIQUES

Préparer le futur, explorerChaîne de

valeur agile

Offre / Pertinence

produit sport signéComment

vendre

Communication clients et

utilisateurs

Efficience M2, stocks,

heures

Accélérateur d’innovation

Contributeurs à la croissance

drivers

Se développer géographiquement

avec exigence

Renforcer la perf. du

business model EXISTANT

Animation du commerce et responsabilité économique

PlateformeTension entre l’amélioration de l’existant et mutation du business model


EXPLORATION Projet Montréal - Plateforme

Alexandre Toulemonde Nicolas Roucou

Projet San Francisco Michel d’Humières

EXPLOITATION Rétablir la compétitivité dans un marché mature espagnol

Javier Lopez

Omni-commerce et stratégie ville Berlin

Stéphane Montini

Découpe des sports et pertinence de l’offre et des produits - Elops (vélo urbain)

Herman Van BeverenCity Bike

Se développer géographiquement

avec exigence

Renforcer la perf. Du

business model EXISTANT

Préparer le futur, explorer

Offre / Pertinence

produit sport signé

Mardi - Après-midi

Mercredi - Matin

5 illustrationsPRIORITÉS D’ACTION

KPI et Trajectoire

Piloté 2019 vs Piloté 2018

2018 2019

505480

VOLU

ME

CA -

F E

I C*

490 -45

+39 +50

-5-34-6

-24

RBE D’EXPLOITATION

HORS EXPLOITATION

NON OPÉRATIONNEL

+28

VOLU

ME

CA -

AUTR

ES

-18

MAR

GE %

- F

E I C

MAR

GE %

- AU

TRES

-4

FRAI

S %

- F E

I C

FRAI

S %

- AUT

RES

H3 -

H4 -

H5

OUVE

RT. -

FER

M.

DÉCO

UPE

SPOR

TS

TRAN

SFO

FINA

NCEM

ENT

EXCE

PTIO

NNEL

IS %

+30 +0

+4


* F E I C : FRANCE, ESPAGNE, ITALIE & CHINE

505


Évolution des frais offre et conception 2019 vs 2018PERFORMANCES ÉCONOMIQUES

Pilotés2018enM€ 334FraisrécurrentsdontIT 29,0 + 9 %

Fraishorsamortisseurvariable 12,0 + 4 %

Variable(primes) 17,0 + 5 %

Créationsportsetprocess 34,0 + 11 %Dont :

Chasses 2,0

Skis 1,7

Natation 1,6

Vélos 0,8

Trajectoire2019enM€ 397

+20 %


2017 2018 2019

736345

566274

262338

AMBITION 2019

H1

H2

H3-H4-H5

156M€

Évolution des coûts de développement 2017-2019

dont : 19 USA 11 Canada 4 Israel

2019

2019dont : 14 Chine 11 Allemagne 6 Suisse

2019dont : 14 France 5 Espagne

158M€ 148M€


FLUX D’INVESTISSEMENTS 2019Par géographie et par métier

En M€ Immobilier Exploitation Total

TOTAL 181 556 737

Prod,ApprodontCAC 69 69

ServicesCross&IT 48 48

France,Espagne&Italie 81 130 211

dontlogistiquehorsCAC 32 32

dontretail 88 88

dontautres 10 10

AutresH1 24 41 65

Chine 10 42 52

AutresH2 64 146 209

H3,H4etH5 3 80 83


TRANSFORMATION 2019Coûts par géographie et par nature

TOTAL(bruts) 60M€

FRANCE 42,0ALLEMAGNE 2,0BELGIQUE 6,3PAYS-BAS 0,5ROYAUME-UNI 0,5ROUMANIE 0,2INDE 3,0ETATS-UNIS 2,5CANADA 3,0

PlateformeetITlié(API,cloud,architecture,…) 29

Co-conception 3

Commerce(parcours,encaissements,…) 10


RP simplifié - Trajectoire 2019 - 2022TRAJECTOIRE ÉCONOMIQUE

2017 2018 2019Trajectoire

2019 établie fin 2017

2020 2021 2022

Teammates 83 520 87 838 93 037 95 000 98 264 103 941 109 940Transactions 373 401 433 494 473 521 577CA 11 015 11 404 12 300 14 177 13 450 14 800 16 400Croissance (% en €) 10,4 % 3,5 % 7,9 % 13,9 % 9,3 % 10,0 % 10,8 %Marge nette (%) 43,2 % 42,4 % 42,5 % 41,0 % 42,6 % 42,5 % 42,5 %Frais (%) 34,5 % 35,3 % 35,3 % 34,2 % 35,1 % 35,0 % 35,0 %EBITWO (RBE hors frais financiers) 981 828 911 1130 1030 1125 1240% EBITWO / CA 8,9 % 7,3 % 7,4 % 8,0 % 7,7 % 7,6 % 7,6 %Frais de transformation 0 12 60 140 110 125 150Taux d’impôts 28,8 % 30,0 % 29,4 % 28,1 % 29,0 % 27,0 % 28,0 %Résultat net 612 491 506 600 560 631 670Résultat net hors transformation 612 500 548 700 638 722 778

Capitaux engagés 4 299 4 797 5 108 4 990 5 306 5 364 5 318ROCE 14,5 % 10,6 % 10,4 % 12,7 % 11,0 % 12,3 % 13,1 %Stock 2 239 2 352 2 499 2 519 2 598 2 745 2 911DVS 131 131 129 110 123 118 113


Pistes de renoncement et de réajustementTRAJECTOIRE ÉCONOMIQUE

Mandater les conseils pour identifier et animer :

➡Développement : H1 : frais d’ouverture, investissements, H2, H3 : exigence breakeven, vitesse de déploiement, rentabilité.

➡Enveloppes de frais sports signés : montant, palier de réinvestissement.

➡Évolution prix (donc marge) et frais dans certains pays.

➡Grands projets et frais informatiques.

➡BU durablement non rentables.

OBJECTIF : identifier 20M€ de résultat supplémentaire.


ANALYSE DU DIVIDENDE

300M€

400M€

Dividende à 37% : 180 M€

Scenarii versement de dividendes

Au delà de 180 M€ de dividende, nous avons un risque de dégradation de rating.

À 300M€, le surcoût de financement serait de 6M€, avec un risque de liquidité sur nos lignes les plus intéressantes (accès au billet de trésorerie).


AMBITION 2019Ratios actionnaires*

* Ratios actionnaires calculés avec un pay-out de 40% du résultat net

Concept Mesure 2017 2018 2019 2020 Norme

Indépendance financière

Part du financement par capitaux propres 49 % 48 % 48 % 49 % >35%

Impact frais financiers et

loyers

Couverture des frais financiers et des loyers par l’EBITDAR 9 % 12 % 12 % 13 % <18%

Solvabilité Temps nécessaire pour rembourser la dette financière 1.7 2.4 2.1 2 <4.0y

Elasticité (%) Baisse de marge supportable 26 % 21 % 22 % 22 % >20%

Free Cash-Flow (M€)

Auto-financement de nos investissements sur une moyenne

de 7 ans170 150 180 250 >0

QUESTIONS/RÉPONSES POUR PERMETTRE LA PRISE DE DÉCISION SUR :

KPI et Trajectoire

Validation de la trajectoire 2019-2022 (dont dividendes proposés).

Éclairage de l’impact et proposition du dividende pour 2019.

Détermination des prochains sujets à aborder ensemble (ex : nouvelle lecture de la performance).

Documents

Stratégies & trajectoire économique 2019-2022