SWISS LIFE FUNDS (F) MONEY MARKET EURO

EXERCICE CLOS LE

RAPPORT ANNUEL

SWISS LIFE FUNDS (F)MONEY MARKET EURO

31.12.2020

SOCIÉTÉ D'INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE - SICAV DE DROIT FRANÇAIS

2 Rapport annuel - Exercice clos le : 31.12.2020205009

SWISS LIFE FUNDS (F) MONEY MARKET EURO

informations concernant les placements et la gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

rapport du conseil sur le gouvernement d’entreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

rapport de gestion du conseil d’administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12

rapport du commissaire aux comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26

rapport spécial du commissaire aux comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30

comptes annuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32

bilan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33

actif.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33

passif .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34

hors-bilan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35

compte de résultat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36

règles & méthodes comptables ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37

évolution actif net .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41

compléments d’information ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42

inventaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52

INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION



Classification :SICAV monétaire à valeur liquidative variable (VNAV) standard.

Modalités de détermination et d’affectation des sommes distribuables :Les sommes distribuables sont comptabilisées selon la méthode des intérêts encaissés.

La SICAV est une SICAV à catégories d’Actions : Actions P et Actions I.

Actions P et Actions I. de capitalisation : les sommes distribuables sont totalement capitalisées.

Objectif de gestion :L’objectif de gestion est de permettre aux actionnaires d’obtenir, pour des placements à court terme, un rendement supérieur àcelui de l’indice EONIA capitalisé, après déduction des frais de gestion.

Dans certaines situations de marché tel que le très faible niveau de l’EONIA, la valeur liquidative de la SICAV pourrait baisserde manière structurelle, ce qui pourrait compromettre l’objectif de préservation du capital de la SICAV.

Indicateur de référence :L’indicateur de référence est l’EONIA – Euro Overnight Index Average (capitalisé) : taux moyen des opérations au jour le joursur le marché interbancaire en euro, capitalisé. Il correspond à la moyenne pondérée de toutes les transactions effectuées entreles principales banques de la zone euro. Il est calculé par la Banque Centrale Européenne – BCE et publié quotidiennement parla Fédération Bancaire Européenne.

a) Identité de l’administrateur L’indice EONIA – Euro Overnight Index Average (capitalisé) est administré par l’associationEuropean Money Markets Institute.

b) Informations complémentaires sur l’indice de référence Des informations complémentaires sur l’indice de référence sontaccessibles via le site internet de l’administrateur : https://www.emmi-benchmarks.eu/

Stratégie d’investissement :- 1) Description des stratégies utilisées

Les principales sources de performance résident dans la gestion active :

• de la maturité des TCN, en fonction des anticipations d’évolution des taux de la BCE,

• de l’écart de taux entre Euribor et Eonia,

• des fluctuations de l’Eonia capitalisé au cours du mois,

• du risque de crédit : par une sélection rigoureuse des émetteurs offrant une rémunération supérieure à celle de l’indice deréférence.

Commercialisateurs SWISS LIFE ASSET MANAGERS FRANCE

153, rue Saint Honoré - 75001 Paris

SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE

7, Place Vendôme - 75001 Paris

Société de gestion SWISS LIFE ASSET MANAGERS FRANCE

153, rue Saint Honoré - 75001 Paris

Dépositaire et conservateur SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE


Établissement placeur SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE


Centralisateur SWISSLIFE BANQUE PRIVÉE


Commissaire aux comptes Titulaire : KPMG SA

2, avenue Gambetta, "Tour Eqho" - CS 60055 - 92066 Paris la Défensereprésentée par Madame Isabelle GOALEC

Suppléant : KPMG AUDIT



- 2) Actifs entrant dans la composition de l’actif (hors dérivés intégrés)

- Actions et autres titres assimilés : Néant.

- Titres de créances et instruments du marché monétaire :

• Titres de Créances Négociables (TCN) à taux fixe ou variable : titres négociables à court terme / NEU CP - Negotiable EUropeanCommercial Paper (anciennement dénommés : certificats de dépôt, billets de trésorerie, euro CP, titres d’Etat (BTF, BTAN)),titres négociables à moyen terme / NEU MTN -Negotiable EUropean Medium Term Note (anciennement dénommés BMTN…) ;

• Obligations à taux fixe, obligations à taux variable

Conformément à l’article 10 paragraphe 2 du Règlement européen 2017/1131 sur les fonds monétaires, la SICAV peut investirdans des instruments financiers ayant, au moment de leur acquisition, une maturité résiduelle jusqu’à l’échéance légale inférieureou égale à 2 ans, à condition que le taux soit révisable dans un délai maximum de 397 jours. A cette fin, les instruments du marchémonétaire à taux variable et les instruments du marché monétaire à taux fixe couverts par un contrat d’échange sont mis à jourpar rapport à un taux ou indice de marché monétaire.

Conformément à l’article 17 paragraphe 7 du Règlement européen 2017/1131 sur les fonds monétaires, la SICAV peut investirau-delà de 5% et jusqu’à 100% de son actif dans des instruments du marché monétaire émis ou garantis individuellement ouconjointement par les administrations nationales (par exemple le Trésor Belge, le Trésor français, l’Instituto de Credito Official,l’Office National de Sécurité Sociale…), régionales (par exemple les régions, les Länder allemands…) ou locales (par exempleles départements, les collectivités locales...) des États membres de l’Union européenne ou leurs banques centrales (principalementles pays développés : par exemple l’Allemagne, la France, l’Espagne, la Belgique…), l'Union européenne, la Banque centraleeuropéenne, la Banque européenne d'investissement, le Fonds européen d'investissement, le mécanisme européen de stabilité, leFonds européen de stabilité financière, une autorité centrale ou la banque centrale d'un pays tiers de l’UE et membre de l’OCDE(principalement les pays développés : par exemple les Etats-Unis, le Japon, le Royaume-Uni, la Suisse…), le Fonds monétaireinternational, la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, la Banque de développement du Conseil del'Europe, la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, la Banque des règlements internationaux.

- Critères relatifs à la notation :

Au moment de leur acquisition, les émissions doivent bénéficier d’une évaluation positive de leur bonne qualité de créditcorrespondant à une notation interne court terme supérieure ou égale à S2 selon la Procédure d’évaluation de la qualité de créditdécrite ci-après.

La maturité moyenne pondérée du portefeuille (ou WAM) est inférieure ou égale à 6 mois.

La durée de vie moyenne pondérée (jusqu’à l’extinction des instruments financiers) du portefeuille est inférieure ou égale à 12mois.

Fourchette de sensibilité : de 0 à 0,50.

La SICAV peut investir dans des instruments libellés dans des devises autres que l’euro. Dans ce cas, le risque de change seraintégralement couvert par adossement à un ou plusieurs contrats d’échange de devises « swaps de change » ou par des opérationsde vente à terme de devises.

- Titrisation / Fonds Communs de créances :

La SICAV exclut tout investissement en véhicules de titrisation (émissions de Fonds Communs de Créances (FCC) et/ou d’AssetBacked Securities (ABS), y compris les émissions de titres de créances négociables de type ABCP (Asset Backed CommercialPaper)) à l’exception d’instruments disposant d’une garantie permettant de transférer intégralement le risque de défaillance de cesvéhicules ou des émissions de ces véhicules vers des établissements de crédit bénéficiant d’une évaluation de qualité de créditpositive selon la procédure d’évaluation de crédit interne. En outre, les instruments eux-mêmes doivent, conformément à laréglementation applicable, bénéficier d’une évaluation de crédit positive selon la même procédure.

- Actions ou parts d’OPCVM, FIA et fonds d’investissement :

La SICAV peut détenir moins de 10% de son actif en parts ou actions d’autres OPCVM monétaires de droit français ou européen(court terme ou standard à valeur liquidative variable…) n’investissant pas plus de 10% de leur actif dans des parts ou actionsd’OPCVM, FIA ou fonds d’investissement de droit étranger. Conformément à l’article 16 du Règlement européen 2017/1131 surles fonds monétaires, ces OPC devront être agréés au titre de ce Règlement européen. De plus, la société de gestion s’assure queces OPC ne sont pas détenteurs eux même d’actions de la SICAV.

Les OPC peuvent être gérés par la société de gestion de la SICAV ou par une société du Groupe Swiss Life.

- 3) Les instruments dérivés :

Nature des marchés d’intervention :

• réglementés : oui

• organisés : oui

• de gré à gré : oui

Risques sur lesquels le gérant désire intervenir :

• action : non



• taux : oui

• change : oui

• crédit : non

Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :

• couverture : oui

• exposition : non

• arbitrage : non

Nature des instruments utilisés :

• futures : oui

• options : oui

• swaps : oui : à taux fixe et à taux variable ou toute autre référence du marché monétaire,

• swaps de change et change à terme : oui

• dérivés de crédit : non

Stratégie d’utilisation des dérivés pour atteindre l’objectif de gestion :

L’ensemble de ces instruments sera utilisé pour couvrir de façon synthétique le portefeuille contre le risque de taux, de crédit etde change dans le cadre des stratégies définies précédemment. Les opérations seront réalisées dans la limite de 100% maximumde l’actif du Fonds – sans effet de levier.

- 4) Titres intégrant des dérivés :

• Les risques sur lesquels le gérant désire intervenir :

- Actions : Non

- Taux : Oui

- Change : Oui

- Crédit : Oui

• La nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :

- Couverture : Oui

- Exposition : Oui

- Arbitrage : Non

• La nature des instruments utilisés

- EMTN structuré / certificat structuré / BMTN structuré (intégrant un ou des contrats financiers simples) : oui

- EMTN structuré / certificat structuré / BMTN structuré (intégrant un ou des contrats financiers complexes) : non

- Titres de créances callable / puttable (sans autre élément optionnel ou de complexité) : oui

- Obligations avec floor ou cap (incluant les obligations indexées) : oui

- Obligations convertibles : non

- Obligations contingente convertibles : non

- Véhicules de titrisation intégrant notamment une option de put et /ou de call : oui

- Partly paid securities : non

- Produits structurés : Autocall, Lock-in : non

- Catastrophe bond (cat bond) : non

- Dérivés de crédit (Crédit Default Swaps / Certificats de Valeur Garantie / Credit Link Note…) : non

- Asset swap (à condition qu’il remplisse les critères d’éligibilité défini par le règlement 2017/1131) : oui

• La stratégie d’utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l’objectif de gestion

Afin d’atteindre l’objectif de gestion, le gérant peut intervenir sur le risque de taux en couverture et en exposition, sur le risquede change en couverture et sur le risque de crédit en exposition.

- 5) Dépôts :

Afin de gérer sa trésorerie, le fonds est autorisé, dans les limites réglementaires, à utiliser les dépôts d'une durée maximale de douzemois auprès d’établissement de crédit dont le siège est établi dans un Etat membre de la CEE ou partie à l’EEE ou un Etat considérécomme équivalent.

- 6) Emprunts d’espèces :

Les emprunts d’espèces ne sont pas autorisés dans le portefeuille.



- 7) Opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres :

La SICAV pourra effectuer à titre exceptionnel des opérations d’acquisition ou de cession temporaires de titres.

- Nature des opérations utilisées :

Sont autorisées les prises et mises en pension livrée par référence au Code Monétaire et Financier, conclues dans le cadre desconventions avec des établissements de crédit français ayant la qualité de dépositaire, avec possibilité d’interruption à tout moment,à l’initiative de la SICAV.

Les prêts et emprunts de titres ne sont pas autorisés.

- Types d’actifs pouvant faire l’objet d’opérations d’acquisitions et de cession temporaires de titres :

Mises en pension : Instruments financiers autorisés dans le portefeuille de l’OPCVM en vertu de la politique d’investissement decelui-ci à l’exclusion des parts et actions d’OPCVM.

Prises en pension : Instruments du marché monétaire conformes aux exigences du Règlement européen 2017/1131 sur les fondsmonétaires.

- Nature des interventions, l’ensemble des opérations devant être limitées à la réalisation de l’objectif de gestion :

Mises en pension : Ces opérations seront effectuées dans le cadre de la gestion de la liquidité de la SICAV. Prises en pension :Ces opérations seront effectuées dans le cadre de la réalisation de l’objectif de gestion.

*Conformément à l’article 15 du Règlement européen 2017/1131 sur les fonds monétaires, les actifs reçus par la SICAV dans lecadre d'un accord de prise en pension sont suffisamment diversifiés, avec une exposition maximale à un émetteur donné de 15 %de la valeur liquidative de l’OPC, sauf dans les cas où ces actifs prennent la forme d'instruments du marché monétaire conformesaux exigences de l'article 17, paragraphe 7.

- Effets de levier éventuels : Néant.

Des informations complémentaires figurent à la rubrique « commissions et frais ».

- Gestion des garanties financières:

Dans le cadre de la réalisation des transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré et des opérations d’acquisition /cession temporaires des titres, la SICAV peut recevoir des garanties financières (appelé collatéral).

A cet égard, toute garantie financière reçue respectera la règlementation applicable, notamment les éléments suivants :

• la garantie financière sera donnée sous forme d’espèces, ou d’instruments financiers. Les types d’instruments financiers éligiblessont notamment ceux autorisés à l’actif de l’OPCVM en vertu de la politique d’investissement de celui-ci ;

• les critères en termes de liquidité, d’évaluation, de qualité de crédit des émetteurs, de corrélation et de diversification.

L’évaluation de la garantie financière est faite au prix de marché (mark to market) et des appels de marges sont mis en place encas de dépassement des seuils de déclenchement définis avec les contreparties.

Les instruments financiers reçus en garantie financière peuvent faire l’objet d’une décote.

Les liquidités reçues dans le cadre d’un accord de mise en pension ne peuvent pas dépasser 10 % l’actif de la SICAV.

La description des garanties acceptables en ce qui concerne les types d’actifs, l’émetteur, l’échéance, la liquidité ainsi que ladiversification des garanties et les politiques en matière de corrélation est détaillée dans la politique de sélection.

Les garanties financières autres qu'en espèces ne doivent pas être vendues, réinvesties ou mises en gage. Celles reçues en espècespourront être réinvesties conformément à la position AMF n°2013-06 et aux dispositions du Règlement européen 2017/1131 surles fonds monétaires. Les contreparties retenues pour la réalisation de ces opérations sont des établissements financiers de premierordre membres de l’Union européenne et/ou de l’OCDE. Les contreparties doivent avoir une notation de crédit long termeminimum de A- ou une notation jugée équivalente par la société de gestion.

Profil de risque :Les risques encourus par les actionnaires sont les suivants :

- Risque de credit :

Il concerne la valorisation des obligations, des titres de créances négociables et des produits dérivés de crédit. En cas de dégradationde la perception par le marché de la qualité des émetteurs, la valeur de ces instruments peut baisser et en cas de défaut de l’émetteur,la valeur de ces instruments peut être nulle, entraînant en conséquence une baisse de la valeur liquidative de l’action.

Pour la SICAV, ce risque est minimisé par l’architecture des processus de gestion de la société de gestion et notamment :

• une définition rigoureuse de l’univers d’investissement,

• des règles strictes de diversification - par notation, émetteur, secteur, maturité (cf. règles de diversifications mentionnées ci-dessus),

Typologie d’opérations Prises en pension Mises en pension Prêts de titres Emprunts de titres

Proportion maximum de l’actif net 100%* 10% 0% 0%

Proportion attendue de l’actif net 20% 10% 0% 0%



• la rigueur du processus de sélection des émetteurs.

- Risque de liquidité :

Il s’agit de la difficulté ou de l’impossibilité de réaliser la cession de titres détenus en portefeuille en temps opportun et au prixde valorisation du portefeuille notamment en cas de rachat significatif, en raison de la taille réduite du marché ou de l’absence devolume sur le marché où sont habituellement négociés ces titres. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeurliquidative de l’OPCVM.

- Risque de taux :

Risque de perte ou de manque à gagner liés aux variations des différents taux d’intérêt. Ce risque se mesure par la sensibilitétraduisant la répercussion que peut avoir sur la valeur liquidative de la SICAV une variation des taux d’intérêt. Compte-tenu dela durée de vie maximale des titres en portefeuille, la sensibilité du fonds sera inférieure à 0,50.

- Risque de perte en capital :

Le risque que le capital investi ne soit pas intégralement restitué existe, la SICAV n’offrant pas de garantie en capital.

Le mécanisme de provision des frais de gestion variables permet de limiter les mouvements de la valeur liquidative. En revanche,il peut inciter la SICAV à mettre en œuvre une gestion plus risquée. Celle-ci pourrait faire baisser la valeur liquidative de manièreplus significative.

- Risque de contrepartie :

Ce risque est lié à la défaillance d’une contrepartie de marché avec laquelle un contrat sur instruments financiers à terme ou uneopération d’acquisition ou de cession temporaire de propriété a été conclu. Dans ce cas, la contrepartie défaillante ne pourrait tenirses engagements vis-à-vis de la SICAV. Cet évènement se traduira alors par un impact négatif sur la valeur liquidative de la SICAV.Ce risque pourrait ne pas être, le cas échéant, compensé par les garanties financières reçues.

- Risque lié aux instruments de titrisation :

La SICAV exclut tout investissement en véhicules de titrisation (émissions de Fonds Communs de Créances (FCC) et/ou d’AssetBacked Securities (ABS), y compris les émissions de titres de créances négociables de type ABCP (Asset Backed CommercialPaper)) à l’exception d’instruments disposant d’une garantie permettant de transférer intégralement le risque de défaillance de cesvéhicules ou des émissions de ces véhicules vers des établissements de crédit bénéficiant d’une évaluation de qualité de créditpositive selon la procédure d’évaluation de crédit interne. En outre, les instruments eux-mêmes doivent, conformément à laréglementation applicable, bénéficier d’une évaluation de crédit positive selon la même procédure.

Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant auxcaractéristiques des actifs sous-jacents. Il existe un risque de liquidité : il s’agit de la difficulté ou de l’impossibilité de réaliser lacession de titres détenus en portefeuille en temps opportun et au prix de valorisation du portefeuille, en raison de la taille réduitedu marché ou de l’absence de volume sur le marché où sont habituellement négociés ces titres.

La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative de la SICAV.

- Risques liés aux interventions sur les marchés à terme et conditionnels, aux opérations de financement sur titres et risquesliés à la gestion des garanties financière :

La SICAV peut avoir recours à des instruments financiers à terme. Les variations de cours du sous-jacent peuvent avoir un impactdifférent sur la valeur liquidative de la SICAV en fonction des positions prises : les positions acheteuses pèsent sur la valeurliquidative en cas de baisse du sous-jacent, de même que les positions vendeuses en cas de hausse dudit sous-jacent. La SICAVpeut également recourir à des opérations de financement sur titres. Le recours à ces instruments et opérations sont susceptiblesde créer des risques pour la SICAV tels que :

(i) le risque de contrepartie (tel que décrit ci-dessus) ;

(ii) le risque juridique (notamment celui relatif aux contrats mis en place avec les contreparties) ;

(iii) le risque de conservation (le risque de perte des actifs donnés en dépôt en raison de l'insolvabilité, de la négligence ou d'actesfrauduleux du dépositaire) ;

(iv) le risque opérationnel (risque de perte pour le placement collectif ou le portefeuille individuel géré résultant de l'inadéquationde processus internes et de défaillances liées aux personnes et aux systèmes de la société de gestion, ou résultant d'évènementsextérieurs y compris le risque juridique et le risque de documentation ainsi que le risque résultant des procédures de négociation,de règlement et d'évaluation appliquées pour le compte du placement collectif ou du portefeuille individuel) ;

(v) le risque de liquidité (c’est-à-dire le risque résultant de la difficulté d’acheter, vendre, résilier ou valoriser un titre ou unetransaction du fait d’un manque d’acheteurs, de vendeurs, ou de contreparties), et, le cas échéant,

(vi) les risques liés à la réutilisation des garanties (c’est-à-dire principalement le risque que les garanties financières remises parla SICAV ne lui soient pas restituées, par exemple à la suite de la défaillance de la contrepartie) ;

(vii) le risque de surexposition (la SICAV peut amplifier les mouvements des marchés sur lesquels le gérant intervient et parconséquent, sa valeur liquidative risque de baisser de manière plus importante et plus rapide que celle de ses marchés).



Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :- Souscripteurs concernés :

Actions « P » : Tous souscripteurs et plus particulièrement destinée aux particuliers, sous réserve qu’ils n’aient pas la qualité de« US person ».

Actions « I » : Tous souscripteurs et plus particulièrement destinée aux investisseurs institutionnels sous réserve qu’ils n’aient pasla qualité de « US person ».

- *Définition de l’US person :

« US Person » est définie comme toute personne des États-Unis au sens de la Règle 902 du Règlement S du Securities Act de 1933(la « Loi sur les valeurs mobilières »), la définition de ce terme pouvant être modifiée par les lois, règles, règlements ouinterprétations juridiques ou administratives.

« US Person » des États-Unis désigne, sans s'y limiter : (a). toute personne physique résidant aux États-Unis ;

(b). toute entité ou société organisée ou enregistrée en vertu de la réglementation américaine;

(c). toute succession (ou « trust » dont l’exécuteur ou l’administrateur est U.S. Person (Personne américaine);

(d). toute fiducie dont l’un des fiduciaires est une U.S Person trustee est une « US Person » ;

(e). toute agence ou filiale succursale d’une entité non américaine située aux États-Unis d’Amérique;

(f). tout compte géré de manière non discrétionnaire (autre qu’une succession ou fiducie) par un intermédiaire financier ou toutautre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique ) résidant aux Etats Unis d’Amérique ;

(g) tout compte géré de manière discrétionnaire ou similaire (autre qu’une succession ou fiducie) par un intermédiaire financierou tout autre représentant autorisé, constitué ou (dans le cas d’une personne physique) résidant aux Etats Unis d’Amérique ; et

(h) toute entité ou société, dès lors qu’elle est (i) organisé ou constitué selon les lois d’un pays autre que les Etats Unis d’Amériqueet (ii) établie par un U.S. Person principalement dans le but d’investir dans des titres non enregistrés sous le régime del’U.S.Securities Act de 1933, tel qu’amendé, à moins qu’elle ne soit organisée ou enregistrée et détenue par des « InvestisseursAccrédités » tel que ce terme est défini par la « Règle 501(a) » de l’Act de 1933, tel qu’amendé ) autres que des personnesphysiques, des successions ou des trusts.

- Profil type de l’investisseur :

La SICAV s’adresse plus particulièrement aux investisseurs recherchant une rémunération de leurs liquidités sur des durées courteset souhaitant une progression régulière de la valeur liquidative en liaison avec l’indicateur de référence : l’EONIA capitalisé. Ilsert de support aux contrats d’assurance vie en unités de compte du groupe SWISS LIFE (France). Le montant qu’il est raisonnabled’investir dans la SICAV dépend de la situation personnelle de l’investisseur. Pour le déterminer, l’investisseur doit tenir comptede son patrimoine personnel, de son souhait de prendre ou non des risques, de l’horizon de placement. Il est recommandé dediversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cette SICAV.

- Durée de placement recommandée : 3 mois.

Indications sur le régime fiscal :La SICAV n’est pas assujettie à l’impôt sur les sociétés.

Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l’OPCVM et/ou aux plus-values réalisées par l’actionnaire dépend desdispositions applicables dans le pays de résidence de l’actionnaire, suivant les règles applicables à sa situation (personne physique,personne morale soumise à l’impôt sur les sociétés, autres cas…). Les règles applicables aux actionnaires résidents français sontfixées par le Code Général des Impôts.

D’une manière générale, les actionnaires de la SICAV sont invités à se rapprocher de leur conseiller fiscal ou de leur chargé declientèle habituel afin de déterminer les règles fiscales applicables à leur situation particulière.

Pour plus de détails, le prospectus complet est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion.

• Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai de huit (8) jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprèsde SWISS LIFE ASSET MANAGERS France, 153, rue Saint Honoré - 75001 Paris.

• Date d’agrément par l’AMF : 5 janvier 1996.• Date de création de la Sicav : 15 janvier 1996.



1. Liste de l’ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire socialdurant l’exercice (article L 22-10-10 du code de commerce)

M. Eric Bourguignon

- Président de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

- Membre du directoire de Swiss Life Asset Managers France, jusqu’au 11 décembre 2020

- Administrateur de la société CFT

- Administrateur de la société SOGESTRAN

Mme Mathilde Lacoste

- Directeur général de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

M. Maurice Jarlier

- Administrateur de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

- Administrateur de la Caisse de Retraite du Personnel de la RATP (représentant de la direction générale de la RATP)

- Responsable de la Trésorerie et des Financements à la RATP

M. Philippe Goubeault


- Représentant de l’AGIRC-ARRCO, Administrateur de la SICAV Natixis Cash Euribor

- Représentant de l’AGIRC-ARRCO, Administrateurs de la SICAV Amundi Portfolio Stratégie 5-7

- Représentant de l’AGIRC-ARRCO, Administrateurs de la SICAV Altitude convertibles Monde

- Censeur de la SICAV BFT FRANCE FUTUR

M. Brice Desmaretz


Mme Christine Azaïs


M. Jean-Pierre Mottura

- Représentant de la CAPSSA, administrateur de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

- Représentant de la CAPSSA, administrateur de la SICAV S2iEM

- Représentant de la CAPSSA, administrateur de la SICAV Club France Small Caps

M. Alain Debord

- Représentant du GIE AG2R, administrateur de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

- Administrateur du GIE AG2R LA MONDIALE CASH

- Responsable de la Trésorerie du groupe AG2R LA MONDIALE

Mme Odile Cleuet

- Représentante de Dassault Aviation, administrateur de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

M. Jean-Michel Nakache

- Représentant de Swiss Life Asset Managers France, administrateur de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

M. Didier Rigaut

- Représentant permanent d’AGPM Vie au conseil d’administration de la SICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro

- Représentant permanent au conseil d’administration de la SICAV Lazard Convertible Global

- Représentant permanent d’AGPM Vie au conseil d’administration de la SICAV Echiquier

RAPPORT DU CONSEIL SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE



2. Conventions règlementéesAu titre de l’exercice 2020, la société ne détient aucune convention en vigueur intervenant entre elle et l’une des personnesmentionnées à l’article L.225-38 du Code de commerce.

3. Délégations accordées par l'assemblée générale des actionnaires par application des articles L. 225-129-1 et L. 225-129-2Aucune délégation en cours de validité n’a été accordée par l’assemblée générale des actionnaires dans les domaines visés auxarticles L.225-129-1 et L225-129-2 du Code de commerce.

4. Modalités d'exercice de la direction générale prévues à l'article L. 225-51-1La direction générale de la société est assumée, sous sa responsabilité, par Madame Mathilde Lacoste, nommée par le conseild'administration et portant le titre de directeur général. La présidence du Conseil d’Administration est assurée par Monsieur EricBourguignon.

5. Composition et conditions de préparation et d'organisation des travaux du conseila. Composition du conseil

Selon les dispositions législatives, réglementaires et statutaires applicables, le conseil d’administration doit être composé de troismembres au moins et de dix-huit au plus, nommés par l’assemblée générale des actionnaires. Le conseil d’administration de laSICAV Swiss Life Funds (F) Money Market Euro est composé de 10 membres :

• M. Eric Bourguignon ;

• M. Maurice Jarlier ;

• M. Philippe Goubeault ;

• M. Brice Desmaretz ;

• Mme Christine Azaïs ;

• CAISSE DE PREVOYANCE DES AGENTS DE LA SECURITE SOCIALE ET ASSIMILES – CAPSSA, représentée par M.Jean-Pierre Mottura ;

• GIE AG2R REUNICA, représenté par M. Alain Debord ;

• DASSAULT AVIATION S.A., représentée par Odile Cleuet ;

• Swiss Life Asset Managers France, représentée par M. Jean-Michel Nakache ; et

• AGPM VIE, représentée par Didier Rigaut.

b. Convocation des administrateurs

Conformément à l’article 17 des statuts, les administrateurs sont convoqués par lettre simple, huit jours au moins avant la réunionet énonçant l'ordre du jour. En cas d'urgence, les convocations peuvent être faites verbalement sans observer ce délai.

Conformément à l’article L.823-17 du code de commerce, les commissaires aux comptes sont convoqués à toutes les réunions duconseil d'administration.

c. Fréquence des réunions

Conformément à l’article 17 des statuts, le conseil d'administration se réunit sur convocation du président aussi souvent quel'intérêt de la société l'exige, soit au siège social, soit en tout autre lieu indiqué dans l'avis de convocation.

Au cours de l’exercice 2020, le conseil d’administration s’est réuni une seule fois, le 7 février 2020.

d. Information des administrateurs

Tous les documents, dossiers techniques et informations nécessaires à la mission des administrateurs leur sont communiqués lejour de la réunion du conseil d’administration.

i. Tenue des réunions

Les réunions du conseil d’administration se déroulent soit au siège social, soit dans un autre lieu choisi par le président du conseil.

ii. Comités spécialisés

Aucun comité spécialisé du conseil n’a encore été mis en place.

iii. Procès-verbaux des réunions

Les procès-verbaux des réunions du conseil d’administration sont établis à l’issue de

chaque réunion et approuvés lors de la prochaine réunion du conseil d’administration.

6. Modalités particulières de la participation des actionnaires à l'assemblée généraleConformément à l’article 26 des statuts de la société, les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditionsprévues par la loi.



L'assemblée générale annuelle, qui doit approuver les comptes de la société, est réunie obligatoirement dans les quatre mois dela clôture de l'exercice.

Les réunions ont lieu, soit au siège social, soit dans un autre lieu précisé dans l'avis de réunion.

Tout actionnaire peut participer, personnellement ou par mandataire, aux assemblées sur justification de son identité et de lapropriété de ses titres, sous la forme, soit d'une inscription nominative, soit du dépôt de ses titres au porteur ou du certificat dedépôt aux lieux mentionnés dans l'avis de convocation ; le délai au cours duquel ces formalités doivent être accomplies expire autroisième jour ouvré précédant l'assemblée à zéro heure, heure de Paris.

Un actionnaire peut se faire représenter conformément aux dispositions de l'article L.22- 10-39 du Code de commerce.

Il peut également voter par correspondance dans les conditions prévues par la réglementation en vigueur. Les assemblées sontprésidées par le président du Conseil d'Administration, ou en son absence, par un vice-président ou par un administrateur déléguéà cet effet par le conseil. A défaut, l'assemblée élit elle-même son président.

Les actionnaires ne peuvent pas participer aux assemblées générales par visioconférence ou autres moyens de télécommunication.

Les procès-verbaux d'assemblée sont dressés et leurs copies sont certifiées et délivrées conformément à la loi.

7. Rémunération par la société des mandataires sociaux (article L. 225-37-3)Les administrateurs sont rémunérés par des jetons de présence. En 2020, certains administrateurs ont perçu des jetons de présencepour un montant total de 4,500.- euros brut.

En effet, au cours de l’exercice 2020, lors du conseil d’administration tenu le 7 février 2020, la société a pris engagement deverser des jetons de présence à ses administrateurs et au censeur, au titre de l’exercice 2019, à hauteur de 1500 euros par personne,pro rata temporis. Les personnes membres du groupe Swiss Life ont renoncé aux jetons de présence. EDF, censeur, a égalementrenoncé à ses jetons de présence.

La rémunération des mandataires sociaux versée en 2020 au titre de l’exercice 2019 est décrite dans le tableau suivant :

Aucune autre rémunération n’a été versée aux mandataires sociaux pour l’exercice 2019 lors de l’exercice 2020.

La société n’a, au cours de l’exercice 2020, pris aucun autre engagement au bénéfice de ses mandataires correspondant à deséléments de rémunération.

Mandataires sociaux Montant des jetons de présence eneuros (brut)

CAISSE DE PREVOYANCE DES AGENTS DE LA SECURITE SOCIALE ETASSIMILES – CAPSSA

1,500.- euros

M. Maurice Jarlier 1,500.- euros

M. Brice Desmaretz 1,500.- euros



Mesdames, messieurs,

Nous vous avons réunis en assemblée générale pour vous rendre compte de l'activité de votre société au cours de son exercice 2020et soumettre à votre approbation les comptes arrêtés au 31 décembre 2020. Avant la présentation des comptes, un exposé sommaireva vous être fait sur la conjoncture économique et la politique de gestion de la Sicav durant cet exercice.

1. Evolution du marché monétaire Les banques centrales avaient déjà une politique monétaire accommodante à l’aube de l’année 2020 mais c’était sans compter unecrise sanitaire exceptionnelle. En effet, au premier trimestre, le monde a été frappé brutalement par une pandémie, la COVID-19.Les conséquences économiques ont été violentes et les marchés financiers n’ont pas été épargnés. Les banques centrales ont ainsirépondu avec tous leurs outils et ont mis en place de nouvelles mesures pour notamment alimenter le marché en liquidités. Leursactions ont été saluées et à la fin de cette année 2020, le calme est revenu et le marché monétaire est au plus bas en termes de tauxet de rendement. Le taux de dépôt de la Banque centrale européenne est resté inchangé à -50 points de base en 2020.

Source Bloomberg

Dans ce contexte l’Eonia capitalisé s’est établi en moyenne à -0.435% sur l’année 2020.

RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION



Le spread Euribor 3 mois contre Swap Eonia 3 mois a été volatil en cette année de crise. Il a été de 5 bps en moyenne en 2020,un chiffre stable par rapport à l’année 2019. Les années se suivent mais ne se ressemblent pas… En effet, la crise a généré unécartement fort entre ces deux indicateurs et suite à l’apaisement des marchés financiers, dû largement aux mesures trèsaccommodantes des banques centrales, l’écart s’est resserré jusqu’à s’inverser.

2. Evolution de l’allocation globale du portefeuille

2.1 Répartition du portefeuille par type de taux

La répartition du portefeuille par type de taux est diversifiée avec 31% de titres à taux fixe, 7% de titres indexés sur l’Eonia et32% de titres indexés sur l’Euribor 3 mois. Cependant, les titres indexés sur l’Euribor 3 mois et l’Eonia représentent toujours lamajorité des titres, soit 40%, et la partie à taux fixe a une maturité moyenne assez faible, 69 jours.



2.2 Répartition du portefeuille par type d’actifs

L’exposition Euribor résulte en partie d’investissements en obligations du secteur privé. Ces allocations procurent à la fois uneexposition à la pente de la courbe des taux monétaires et apportent une marge de crédit. En complément, sont gérées quatreallocations destinées à assurer la liquidité de la SICAV : les dépôts à vue, les dépôts à terme, les investissements en OPCVMmonétaires et en titres de créances négociables, représentant environ 16%, 2.9%, 9.9%, et 49.1% respectivement du portefeuilleau 31 décembre 2020. Malgré le tarissement des dépôts à terme, nous avons réussi à maintenir une exposition (3 contre 6% au31/12/2019) sur ce segment qui propose en général un ratio rendement/risque/maturité/liquidité bien meilleur que sur des titresplus classiques.



2.3 Détail des allocations

2.3.1 Allocation Cash :

Afin d’assurer les opérations de trésorerie quotidienne, la SICAV a vocation à maintenir un volant de cash au jour-le-jour grâceaux dépôts à vue et aux OPCVM à liquidité quotidienne dans lesquels elle est investie. Ces liquidités sont enregistrées auprès dudépositaire de la SICAV. Au 31/12/2020, les dépôts à vue représentent 16%.

2.3.2 Allocation OPCVM :

La SICAV détient 9.9% de son actif en OPCVM à liquidité quotidienne au 31 décembre 2020.

2.3.3 Allocation en TCN :

Les titres de créances négociables sont principalement composés d’émissions à taux variable référencées sur l’Eonia et bientôtsur l’€STR. Sur opportunité, les investissements peuvent porter sur des maturités plus courtes et sur des émissions à taux fixe,swappées ou non contre taux variables, dès lors que les émissions délivrent un surcroît de rémunération attractif. Ces émissionscontribuent également à la liquidité du portefeuille grâce à la gestion des échéances.

2.3.4 Allocation obligataire :

L’année 2020 se décompose en deux périodes. Le premier semestre correspond à une crise inédite qui a généré volatilité et fortécartement des spreads. Ensuite, nous avons appréhendé tous les aspects de cette crise sanitaire, intégré l’idée que cette crise sesolutionnerait avec un traitement, un vaccin, qui arriverait relativement rapidement (1 à 2 ans maximum) et les banques centralesse sont montrées très rassurantes pour faire face à cette période incertaine. Ainsi, les rendements obligataires se sont resserrés pouratteindre des niveaux inférieurs à ceux du début de l’année.

Les niveaux des émissions à taux variable se sont écartés de 140 bps entre le début de l’année et le pic de la crise pour se resserrerensuite de 154bps jusqu’à la fin de l’année.



Source Bloomberg

- Répartition sectorielle du portefeuille obligataire Au cours de la période, l’allocation est restée relativement stable avec une forte exposition au secteur financier, 49.1% (contre51.1% au 31/12/2019).

- Répartition géographique du portefeuille obligataire Globalement les signatures comprennent en très grande majorité des émetteurs européens (sauf 4.1% Etats-Unis et 5,3% Japon).Nous avons pris la décision sur les exercices 2019 et 2020 de maintenir une exposition faible voire nulle sur l’Italie ; en effet, leratio rendement/risque/volatilité ne correspondait pas à notre stratégie prudente. De plus, dans le contexte du Brexit, nous avonslimité notre exposition au Royaume-Uni à des émissions courtes pour 7.5% du portefeuille.



- Répartition par notation du portefeuille obligataireNous maintenons un portefeuille d’excellente qualité avec une poche liquide très importante, 26%, et environ 28% avec unenotation supérieure ou égale à A1.



- Répartition du portefeuille par notation long terme31/12/2019

- Liste des émetteurs notés BBB/BBB-

31/12/2020

- Liste des émetteurs notés BBB/BBB-

Emission Moodys LT S&P LT Poids (%) Échéance

NATWEST MARKETS RBS Float 03/01/21 BBB A- 0,78% 01/03/2021

NATWEST MARKETS RBS Float 06/18/21 BBB A- 0,09% 18/06/2021

CIE DE ST GOBAIN SGOFP Float 06/25/20 BBB BBB 0,34% 25/06/2020

AT&T INC T Float 08/03/20 BBB BBB 0,35% 03/08/2020

Emission Moodys LT S&P LT Poids (%) Échéance

IMPERIAL BRANDS IMTFIN ECP 0 01/29/21 BBB- BBB 2,09% 29/01/2021

IMPERIAL BRANDS IMTFIN ECP 0 03/19/21 BBB- BBB 0,81% 19/03/2021



- Répartition du portefeuille par maturitéLa structure de notre portefeuille par maturité a légèrement évolué. Durant la crise nous avons investi sur des maturitésextrêmement courtes puis nous avons rallonger notre profil de maturité très progressivement. La liquidité reste un des piliers denotre stratégie de gestion, et c’est en période de crise comme celle que nous avons connu début 2020, que notre stratégie estéprouvée. Le couple rendement/risque/maturité/liquidité/volatilité a été inégal selon les périodes de l’année et les émetteurs.Cependant, notre stratégie crédit est restée défensive tout au long de l’année. Ainsi, la WAL (Durée de vie moyenne pondérée)du fonds est passée de 137 jours au 31/12/2019 à 124 jours au 31/12/2020.



IV. EVOLUTION ET PERFORMANCE DE LA SICAV

- Evolution de l’OPC :

*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

- Principales lignes du portefeuille (hors liquidité) au 31 Décembre 2020 :

Position Futures : Pas de positions futures à la clôture de l’exercice.

V. MODIFICATIONS APPORTEES AU PROSPECTUS DE L’OPC EN 2020 Le prospectus du fonds a été modifié sur les points suivants :

• L’ajout de la mention suivante au sein du paragraphe 2. Acteurs :

« Conseil d'Administration

Les informations concernant la composition du Conseil d’administration et de la Direction de la SICAV est indiquée dans lerapport annuel de la SICAV mis à jour une fois par an. » ;

• Mise à jour de la partie sur les titres intégrant des dérivés ;

• Modification de la phrase suivante : « Le fonds peut détenir moins de 10% de son actif en parts ou actions d’autres OPCVMmonétaires court terme de droit français ou européen. » ;

• Mise à jour des conditions liées aux dépôts : « Afin de gérer sa trésorerie, le fonds est autorisé, dans les limites réglementaires,à utiliser les dépôts d’une durée maximale de douze mois auprès d’établissement de crédit dont le siège est établi dans un Etatmembre de la CEE ou partie à l’EEE ou un Etat considéré comme équivalent. » ;

• Mise à jour des frais forfaitaires par opération ;

• Ajout de la mention relative aux frais de recherches conformément à l’article 314-21 du Règlement Général de l’AMF ;

• Mise en conformité du prospectus conformément aux mises à jour des instructions AMF avec l’ajout du paragraphe «9. Mentionrelative à la procédure interne d’évaluation de la qualité de crédit des instruments sélectionnés » relevant du règlement (UE)2017/1131 dit règlement MMF ; et

31/12/2019 31/12/2020 Variation

Total actif net 4 380 857 876,42 4 298 347 246,84 -1,88%

Nombre de parts

FR0010089649 - Swiss Life Funds (F) Money Market Euro I 169 187,74 163 236,36 -3,52%

FR0010540385 - Swiss Life Funds (F) Money Market Euro P 1 481 335,48 2 241 844,48 51,34%

Valeur liquidative

FR0010089649 - Swiss Life Funds (F) Money Market Euro I 24 940,20 24 843,91 -0,39%

FR0010540385 - Swiss Life Funds (F) Money Market Euro P 108,88 108,36 -0,48%

Isin Société / OPC Poids

FR0013368065 CM CIC MONEPLUS FCP 3,48%

FR0010216804 BNPP INVEST 3 MOIS IC 3,25%

FR0007045109 FEDERAL SUPPORT MONET ESG FCP 2,69%

XS1919212248 PURPLE PROTECTED ASSET VAR 29/07/2021 2,32%

FR0125609786 CARREFOUR BANQUE E3R + 0.52% 06/05/2021 2,10%

XS2265984216 IMPERIAL BRANDS FIN ZCP 29/01/2021 2,09%

XS2064448603 HITACHI CAPITAL UK PLC FRN 11/06/2021 1,86%

FR0126048091 NATIXIS SA EONIACAP+0.19% 13/01/2021 1,51%

XS1936272001 SANTAN CONSUMER FINANCE FRN 18/01/2021 1,40%

FR0125849747 CA CONSUMER FINANCE E3R+0.26% 01/09/2021 1,40%



• Mise en conformité du Règlement conformément aux mises à jour des instructions AMF notamment par l’ajout d’un Titre VI «Dispositions spécifiques aux fonds agréés au titre du règlement (UE) 2017/1131 dit « Règlement MMF ».

VI. AUTRES INFORMATIONS (ARTICLE 321-131 DU REGLEMENT GENERAL DE L’AUTORITE DES MARCHESFINANCIERS) :

• Détention d’OPC gérés par Swiss Life Asset Managers France ou une autre entité du Groupe Swiss Life :

• Commissions de mouvements : SwissLife Banque Privée rétrocède à Swiss Life Asset Managers France des commissions demouvements (hors transactions actions) pour l’ensemble des OPCVM gérés par la société de gestion.

• Exercice des droits de vote (art. 321-133 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers) :

Swiss Life Asset Managers France n’entend exercer les droits attachés aux titres détenus par les OPC dont elle assure la gestionque lorsque leur exercice est susceptible d’avoir un impact significatif sur la performance des OPC. Elle les exerce dans l’intérêtdes porteurs de parts des OPCVM.

Swiss Life Asset Managers France exerce ses droits de vote lorsque les conditions suivantes sont remplies simultanément :

• Le capital de l’émetteur détenu par le fonds représente plus de 2% de l’actif de l’OPC à la date où le vote doit être exprimé ;

• Le capital de l’émetteur détenu par le fonds représente plus de 0,5% du capital flottant de cet émetteur (capital flottant : ensembledes actions susceptibles d’être échangées en bourse) ;

• L’émetteur est une société européenne.

Swiss Life Asset Managers France exerce ses droits dans le respect des principes du gouvernement d’entreprises, notammentdans les domaines de la défense des droits des actionnaires, de la présence d’administrateurs indépendants et de la rémunérationdes dirigeants. Elle fait notamment appel à la société Institutional Shareholder Services (ISS), qui l’assiste dans l’analyse etl’instruction des résolutions soumises au vote des actionnaires.

Swiss Life Asset Managers France, en coopération avec Swiss Life Banque Privée (banque dépositaire des OPC), s’assure du bonexercice opérationnel des droits.

Au cours de l’exercice 2020, Swiss Life Asset Managers France a participé à 62 assemblées générales sur les 66 assembléescorrespondant aux critères définis par Swiss Life Asset Managers France, soit un pourcentage de 94% de participation. Sur 1113résolutions votées (68 France ; 1045 étranger), Swiss Life Asset Managers France a voté POUR à 1026 résolutions (45 France ;981 étranger), et CONTRE à 63 résolutions (23 France ; 40 étranger) ; 24 abstentions.

Les votes ont été effectués en fonction des principes de politique de vote fixés, et Swiss Life Asset Managers France ne s’est pastrouvée dans une situation pouvant la mettre en conflit d’intérêt avec les sociétés détenues en portefeuille dans les OPC.

Pour plus de détails, consulter le site www.swisslife-am.com.

• Politique de sélection des Intermédiaires (article 321-114 du Règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers) :

La politique relative à la sélection des intermédiaires est publiée sur le site internet de la société de gestion : https://fr.swisslife-am.com/informations-reglementaires/

• Frais d’intermédiation (article 321-122 du Règlement Général de l’AMF) :

Le compte rendu relatif aux frais d’intermédiation est publié sur le site internet de la société de gestion : https://fr.swisslife-am.com/informations-reglementaires/

• Politique de sélection des analystes financiers (article 321-115 du Règlement général de l’Autorité des MarchésFinanciers):

La politique de sélection des analystes financiers est publiée sur le site internet de la société de gestion : https://fr.swisslife-am.com/informations-reglementaires/

• Calcul du risque global :

L’OPC utilise la méthode de calcul de l’engagement pour calculer son risque global.

• Informations relatives aux critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG) :

- Engagement et ressources ESG

Swiss Life Asset Managers France, par l’intermédiaire de Swiss Life Asset Managers, a adhéré en 2018 aux Principes pourl’Investissement Responsable des Nations Unies (PRI) ; qui représentent le fondement de son cadre d’investissement responsable.Swiss Life Asset Managers a obtenu en 2020 la notation A+ au sein du module Stratégie et Gouvernance des PRI.

Isin Libellé Poids

FR0011060870 SWISS LIFE FUNDS (F) SHORT TERM EURO I 0,45%



Swiss Life Asset Managers a créé une équipe européenne dédiée à l’ESG en 2019. Nelufer Ansari, Head ESG pilote cette équipecomposée de 6 personnes et qui a pour vocation d’:

• Harmoniser nos méthodes de travail ESG dans l’ensemble de nos activités et pays

• Étendre les activités liées à l’ESG à l’ensemble de l’offre et à l’international.

Au niveau de Swiss Life Asset Managers France, l’ensemble des équipes est impliqué dans la démarche de développement durablede la société depuis plusieurs années. Nous considérons en effet que cette approche ne doit pas être comprise comme une dimensiondistincte de la gestion des actifs, mais bien comme une composante intégrée.

- Démarche ESG

La démarche d’investissement responsable de Swiss Life Asset Managers France se matérialise par la prise en compte des questionsEnvironnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG) dans l’ensemble de ses processus d’analyse et de décision d’investissement.Pour ce faire, Swiss Life Asset Managers France a mis en place des filtres ESG ex-ante dans l’ensemble de nos fonds mobiliersavec l’utilisation de la base MSCI en s’appuyant principalement sur l’ESG score et le “controversy flag” de MSCI.

Swiss Life Asset Managers France applique certaines exclusions dans ses décisions de gestion. En particulier, elle ne réaliseaucun investissement direct ou indirect dans les titres de sociétés impliquées dans le développement, la fabrication ou l’acquisitiondes matériels de guerre suivants : armes nucléaires, biologiques et chimiques ; mines anti-personnel et armes à sous-munition.

Les critères ESG intégrés dans ses processus d’investissement le sont tant dans l’analyse crédit des émetteurs que dans les modèlesutilisés pour notre gestion d’actions. Les processus d’analyse et d’évaluation des entreprises sont basés sur des sources de donnéesexternes et indépendantes. Les données ESG composées de notations, d'analyses de controverses et de recherches, ainsi que lesfacteurs financiers, constituent la base de notre analyse. L’utilisation systématique des données ESG dans sa gestion actions etdans ses analyses crédit lui permet d’évaluer ses investissements dans les portefeuilles et de réagir ou reconsidérer ses positionslorsque ses exigences ne sont plus satisfaites.

Cette méthodologie permet de suivre 17 000 entreprises et entités souveraines émettrices dans le monde, de surveiller lescontroverses et de mettre à jour les risques d’entreprise.

Sur la partie obligataire, une analyse de type « intégration » (qualitative) est appliquée. L’analyse ESG vient en complément del’analyse crédit fondamentale dans la construction du portefeuille. La note ESG d’une émission obligataire a un impact sur le poidsde cet émetteur dans le portefeuille. Les gérants prennent en compte ces critères extra-financiers dans leurs analyses.

Depuis 2015, les principaux fonds de Swiss Life Asset Managers France font l’objet de rapports ESG publiés sur son site internetavec une périodicité semestrielle. A partir de 2021, la fréquence de publication sera trimestrielle.

Ces rapports ESG permettent de déterminer une note ESG des portefeuilles. Cette note est calculée sur la base des notations ESGdes titres au sein du fonds. Il s’agit donc d’une moyenne pondérée des notations des émetteurs couverts par les analyses et notationsde MSCI ESG Research.

Au sein de ces rapports ESG, Swiss Life Asset Managers France intègre aussi toute une partie détaillée sur le bilan Carbone.Cette analyse Carbone s’appuie également sur les données de MSCI ESG Research. Elle permet d’avoir entre autres des donnéesprécises sur les émissions de gaz à effet de serre (scope 1 et scope 2), les principaux émetteurs contributeurs à l’émission carbone,la répartition des plus grands secteurs émetteurs de carbone, etc.

Cette analyse des émetteurs intègre un volet relatif aux controverses que les gérants prennent en compte dans le choix des valeursqui composent les portefeuilles.

Ces différents rapports peuvent être consultés sur le site internet de Swiss Life Asset Managers France, dans la rubrique «Documents » des fonds concernés, accessible depuis l’adresse suivante : http://funds.swisslife-am.com/fr

La politique d’investissement responsable de Swiss Life Asset Managers France est disponible sur le site : https://fr.swissli-feam.com/informations-reglementaires/

Le rapport investissement responsable de Swiss Life Asset Managers sera prochainement disponible en version française surnotre site internet : Investissement responsable – Swiss Life Asset Managers (swisslife-am.com).

• Informations relatives aux délais de paiement des fournisseurs (article D.441-4 du Code de commerce) :

L’OPC n’a pas de dettes représentatives de factures fournisseurs à la date de la clôture.

• Rémunération :

La rémunération versée par Swiss Life Asset Managers France est composée d'une rémunération fixe et d’une rémunérationvariable. Les éléments présentés sont ceux soumis à cotisations sociales. La rémunération variable n’intègre pas la participationet l’intéressement perçus en 2021 par les collaborateurs.

Swiss Life Asset Managers France est dotée d’une Politique de Rémunération en accord avec la réglementation en vigueur. Celle-ci a été approuvée par les membres du Directoire et a été validée par le Comité de Rémunération. Le département conformitéprocède annuellement à l’évaluation de la mise en œuvre de la Politique de Rémunération.



Informations relatives aux opérations de financement sur titres et contrat d’échange sur rendement global(TRS) au 31/12/2020 :Le fond a recouru à des opérations de financement sur titres au cours de l’exercice mais aucune opération n’est en cours à la datede clôture de l’exercice.

Informations générales :

Données sur la concentration :

Swiss Life Asset Managers FranceRémunérationfixe versée en

2020

Rémunération variableversée en 2020 au titre de

l'année 2019Total

Ensemble des collaborateurs SLAM FR :

235,91 collaborateurs (effectif moyen) 16 683 150,46 € 4 889 732,59 € 21 572 883,05 €

Personnel ayant une incidence sur le profil derisque des FIA et des OPCVM (hautsresponsables, gérants, responsables des ventes etdu marketing, responsables de fonctions decontrôle (RCCI et Directeur des Risques)) :

74 collaborateurs (effectif moyen)

7 914 571,49 € 3 207 313,47 € 11 121 884,96 €

Dont cadres supérieurs ayant une incidence sur leprofil de risque des FIA et des OPCVM :

37 collaborateurs (effectif moyen)4 510 882,10 € 1 837 030,14 € 6 347 912,24 €

Dont gérants financiers (Securities etImmobiliers) :

37 collaborateurs (effectif moyen)3 403 689,39 € 1 370 283,33 € 4 773 972,72 €

Montant des titres et matières premières prêtés enproportion du total des actifs pouvant être prêtésdéfinis comme excluant la trésorerie et les équivalentsde trésorerie.

Néant

Opérations de financement surtitres

Contrat d’échange surrendement global

Le montant des actifs engagés dans chaque typed'opération de financement sur titres et de contratsd'échange sur rendement global exprimés en valeurabsolue (dans la monnaie de l'organisme de placementcollectif) et en proportion des actifs sous gestion del’OPC.

Néant Néant



Les dix plus gros émetteurs de garanties pour tous lestypes d'opérations de financement sur titres et decontrats d'échange sur rendement global (ventilationdes volumes de garanties et de matières premièresreçus par noms d'émetteurs)

Néant Néant

Les dix principales contreparties pour chaque typed'opérations de financement sur titres et de contratsd'échange sur rendement global séparément (nom de lacontrepartie et volume brut des opérations en cours).

Néant Néant



Données d'opération agrégées pour chaque type d'opérations de financement sur titres et de contratsd'échange sur rendement global séparément ventilées en fonction des catégories suivantes :

Données sur la réutilisation des garanties (collatéral) :

Conservation des garanties reçues par l'OPC dans le cadre des opérations de financement sur titres et descontrats d'échange sur rendement global :

Conservation des garanties fournies par l'OPC dans le cadre des opérations de financement sur titres et descontrats d'échange sur rendement global :Néant.



Le type et la qualité des garanties (collatéral) Néant Néant

L'échéance de la garantie, ventilée en fonction destranches d'échéance suivantes: moins d'un jour, un jourà une semaine, une semaine à un mois, un à trois mois,trois mois à un an, plus d'un an, opérations ouvertes

Néant Néant

La monnaie de la garantie Néant Néant

L'échéance des opérations de financement sur titres etdes contrats d'échange sur rendement global, ventiléeen fonction des tranches d'échéance suivantes : moinsd'un jour, un jour à une semaine, une semaine à unmois, un à trois mois, trois mois à un an, plus d'un an,opérations ouvertes

Néant Néant

Le pays où sont établies les contreparties Néant Néant

Le règlement et la compensation (p. ex. à trois parties,contrepartie centrale, bilatéraux)

Néant Néant



La part des garanties reçues qui est réutilisée, parrapport au montant maximum précisé dans leprospectus ou dans les informations à communiqueraux investisseurs

Néant Néant

Les revenus, pour l’OPC, du réinvestissement desgaranties en espèces

Néant Néant

Nom de(s)Dépositaire(s)Montant des actifs en garantie conservés par chacun desdépositaires

Swiss Life Banque Privée Néant



Données sur les revenus et les coûts de chaque type d'opération de financement sur titres et de contratd'échange sur rendement global :



Ventilation entre l’OPC, le gestionnaire de l'organismede placement collectif et les tiers (par exemple, l'agentprêteur), en valeur absolue et en pourcentage desrevenus globaux générés par ce type d'opération definancement sur titres et de contrat d'échange surrendement global

Néant Néant



RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES









RAPPORT SPÉCIAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES





COMPTES ANNUELS



ACTIFBILAN

Devise EUR EUR

Immobilisations nettes - -

Dépôts 125 019 911,81 269 856 453,05

Instruments financiers 3 486 228 289,40 3 113 067 430,37

• ACTIONS ET VALEURS ASSIMILÉES

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé - -

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé - -

• OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 915 259 692,11 950 265 028,81

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 36 966 104,30 74 928 825,00

• TITRES DE CRÉANCES

Négociés sur un marché réglementé ou assimilé

Titres de créances négociables 1 424 441 536,32 1 192 754 133,51

Autres titres de créances - -

Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 684 220 067,07 463 095 481,93

• ORGANISMES DE PLACEMENTS COLLECTIFS

OPCVM et Fonds d’Investissement à Vocation Générale destinésaux non professionnels et équivalents d’autres pays

425 340 888,36 432 023 961,12

Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalentsd’autres pays États membres de l’Union européenne

- -

Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d’autres Étatsmembres de l’union européenne et organismes de titrisations cotés

- -

Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalentsd’autres États membres de l’union européenne et organismes de titrisations non cotés

- -

Autres organismes non européens - -

• OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

Créances représentatives de titres financiers reçus en pension - -

Créances représentatives de titres financiers prêtés - -

Titres financiers empruntés - -

Titres financiers donnés en pension - -

Autres opérations temporaires - -

• CONTRATS FINANCIERS

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 1,24 -

Autres opérations - -

• AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS - -

Créances - -

Opérations de change à terme de devises - -

Autres - -

Comptes financiers 714 462 360,15 998 841 000,52

Liquidités 714 462 360,15 998 841 000,52

Autres actifs - -

Total de l'actif 4 325 710 561,36 4 381 764 883,94

31.12.2020 31.12.2019

Devise EUR EUR

Capitaux propres

• Capital 4 314 943 019,93 4 406 706 308,44

• Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées - -0,69

• Report à nouveau - -

• Plus et moins-values nettes de l’exercice -8 740 081,53 -21 934 595,59

• Résultat de l’exercice -7 855 691,56 -3 913 835,74

Total des capitaux propres(montant représentatif de l’actif net) 4 298 347 246,84 4 380 857 876,42

Instruments financiers - -

• OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS - -

• OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES FINANCIERS

Dettes représentatives de titres financiers donnés en pension - -

Dettes représentatives de titres financiers empruntés - -

Autres opérations temporaires - -

• CONTRATS FINANCIERS

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé - -

Autres opérations - -

Dettes 27 362 417,40 907 007,52

Opérations de change à terme de devises - -

Autres 27 362 417,40 907 007,52

Comptes financiers 897,12 -

Concours bancaires courants 897,12 -

Emprunts - -

Total du passif 4 325 710 561,36 4 381 764 883,94



31.12.201931.12.2020

PASSIFBILAN



Devise EUR EUR

Opérations de couverture• Engagements sur marchés réglementés ou assimilés

- Marché à terme ferme (Futures) - -

- Marché à terme conditionnel (Options) - -

- Dérivés de crédit - -

- Swaps - -

- Contracts for Differences (CFD) - -

• Engagements de gré à gré




- Swaps - -


• Autres engagements




- Swaps - -


Autres opérations• Engagements sur marchés réglementés ou assimilés




- Swaps - -


• Engagements de gré à gré




- Swaps - -


• Autres engagements




- Swaps - -


31.12.201931.12.2020

HORS-BILAN



Devise EUR EUR

Produits sur opérations financières

• Produits sur dépôts et sur comptes financiers -296 934,55 -297 906,90

• Produits sur actions et valeurs assimilées - -

• Produits sur obligations et valeurs assimilées 2 180 963,25 3 925 893,12

• Produits sur titres de créances 339 226,51 -829 098,11

• Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers - -

• Produits sur contrats financiers 528,88 404 200,00

• Autres produits financiers - -

Total (I) 2 223 784,09 3 203 088,11

Charges sur opérations financières

• Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers - -

• Charges sur contrats financiers -525,77 -385 191,11

• Charges sur dettes financières -3 528 714,51 -1 865 566,16

• Autres charges financières - -

Total (II) -3 529 240,28 -2 250 757,27

Résultat sur opérations financières (I - II) -1 305 456,19 952 330,84

Autres produits (III) - -

Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) -6 473 990,80 -4 772 398,21

Résultat net de l'exercice (L.214-17-1) (I - II + III - IV) -7 779 446,99 -3 820 067,37

Régularisation des revenus de l'exercice (V) -76 244,57 -93 768,37

Acomptes sur résultat versés au titre de l’exercice (VI) - -

Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) : -7 855 691,56 -3 913 835,74

31.12.2020 31.12.2019

COMPTE DE RÉSULTAT



Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié.

Covid-19 et incidence sur les comptes annuels :Les comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexte évolutif de crise liéeau Covid-19.

Règles d’évaluation et de comptabilisation des actifsRègles d’évaluation des actifs

L’OPCVM se conforme aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur et notamment au plan comptable desOPCVM.

Comme pour la détermination de la valeur liquidative, le portefeuille est évalué, à la clôture de l’exercice en tenant compte desrègles ci-dessous :

- Les valeurs mobilières françaises sont valorisées aux cours de clôture établis au jour de l’évaluation.

- Les valeurs mobilières étrangères sont évaluées sur la base des cours de clôture de marché principal convertis en euros suivantle cours de clôture des devises à Paris au jour de l’évaluation.

- Les titres qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé ou dont le cours n’est pas représentatif de la valeur de négociationsont évalués sous la responsabilité de la société de gestion à leur valeur probable de négociation.

En cas d’inexistence d’un cours au jour de l’évaluation, le dernier cours connu sera d’une manière générale retenu.

- Les actions de SICAV et parts de FCP sont évalués à la dernière valeur liquidative connue au jour de la valorisation, nette de lacommission de rachat, le cas échéant.

- Les acquisitions et cessions temporaires de titres sont valorisées dans les conditions suivantes :

• Sens acheteur : valorisation au prix d’acquisition – valeur du contrat – augmenté des intérêts courus à recevoir sur le contrat selonles conditions générales à la mise en place.

• Sens vendeur : d’une part, le titre cédé est évalué à sa valeur de marché ; d’autre part, le contrat est valorisé par le calcul desintérêts courus à verser selon les conditions négociées à la mise en place.

- Les titres de créances négociables sont valorisés dans les conditions suivantes :

• Les titres à taux fixe sont valorisés au prix de marché.

• Les titres négociables à court terme / NEU CP -Negotiable EUropean Commercial Paper (anciennement dénommés : bons duTrésor (BTF et BTAN…)) et les titres négociables à moyen terme / NEU MTN - Negotiable EUropean Medium Term Note(anciennement dénommés BMTN…) cotés sur page sont évalués à leur valeur de marché suivant les taux publiés quotidiennementpar la Banque de France et par les teneurs de marché établis au moment de la clôture des marchés organisés.

Néanmoins, conformément à l’article 29 du Règlement européen 2017/1131 sur les fonds monétaires, lorsque le recours à lavalorisation au prix du marché n'est pas possible ou que les données de marché sont de qualité insuffisante, l'actif de la SICAVpourra faire l'objet d'une valorisation prudente en ayant recours à la valorisation par référence à un modèle.

- Les opérations à terme fermes et conditionnelles sont valorisées dans les conditions suivantes :

• Les variations de la valeur des contrats d’instruments financiers à terme sont constatées par l’enregistrement quotidien des appelsde marge à verser ou à recevoir sur la base des cours de compensation du jour de valorisation.

• Les titres représentatifs des options négociables sont enregistrés dans le portefeuille pour le montant des primes payées et reçueset valorisés sur la base des cours de compensation

• Les contrats d’échange de condition (SWAPS de taux) :

• Les swaps adossés et non adossés sont valorisés au prix de marché s’ils ont une durée de vie supérieure à 3 mois, sinon ils sontlinéarisés.

• Les changes à terme sont évalués au cours des devises au jour de l’évaluation en tenant compte du report/déport.

• Les autres opérations à terme fermes ou conditionnelles ou les opérations d’échange conclues sur les marchés de gré à gréautorisés par la réglementation applicable aux OPCVM, sont valorisées à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selonles modalités arrêtées par la société de gestion.

RÈGLES & MÉTHODES COMPTABLES1



• Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués àleur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion Ces évaluations et leur justification sontcommuniquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.

Les garanties financières sont évaluées au prix de marché (mark to market) et des appels de marges sont mis en place en cas dedépassement des seuils de déclenchement définis avec les contreparties.

Les instruments financiers reçus en garantie financière peuvent faire l’objet d’une décote.

Méthode de comptabilisationLa valeur liquidative de l’OPC à un jour donné est calculée sur la base des cours de la veille. En cas d’évènement de marchéexceptionnel survenu entre le moment de passage des ordres et leur centralisation, elle est susceptible d’être recalculée afin degarantir l’absence d’opportunités de market timing. La date de publication de la valeur liquidative qui n’est plus susceptible d’êtrerecalculée est J.

- Méthodes de comptabilisation des revenus des valeurs à revenu fixe :

La comptabilisation des revenus des instruments financiers est effectuée suivant la méthode des intérêts encaissés, le couponcouru n’étant pas comptabilisé en résultat distribuable.

- Frais de transaction:

Les frais de transaction sont comptabilisés selon la méthode des frais exclus ; ils sont comptabilisés dans un compte distinct decelui du prix de revient des titres.

Méthodes d'évaluation des engagements hors-bilanLes opérations de hors-bilan sont évaluées à la valeur d'engagement.

La valeur d'engagement pour les contrats à terme fermes est égale au cours (en devise de la Sicav) multiplié par le nombre decontrats multiplié par le nominal.

La valeur d'engagement pour les opérations conditionnelles est égale au cours du titre sous-jacent (en devise de la Sicav) multipliépar le nombre de contrats multiplié par le delta multiplié par le nominal du sous-jacent.

La valeur d'engagement pour les contrats d'échange est égale au montant nominal du contrat (en devise de la Sicav).

Frais de fonctionnement et de gestionCes frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactionsincluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut êtreperçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :

• des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs.Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;

• des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM ;

• une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres ; des frais appliqués par le dépositaire sur lescomptes cash excédentaires. Ces frais font l’objet d’une convention distincte avec le dépositaire et sont fonction des taux demarché.

Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux / barème

Frais de gestion financièreActif net

(OPCVM inclus)Actions P : 0,60% TTC maxActions I : 0,30% TTC max

Frais administratifs externes à la société de gestionActif net

(OPCVM inclus)Inclus dans frais de gestion

financière

Frais indirects maximum (commissions et frais de gestion) Actif net Non significatif*

Commissions de mouvement (maximum TTC)Le dépositaire est autorisé à percevoir des commissions demouvement.

Montantforfaitaire

EUREX : 1.50 €LIFFE : 2 GBPCME : 2 $CBT : 2 $



** Le total des frais de fonctionnement, de gestion et de surperformance ne dépassera pas 0,50 % l’an de l’actif net moyen de laSICAV (OPCVM inclus).

A titre d’information, le total des frais maximum sera de 0,30% par an de l’actif net pour la part I, et de 0,60% par an de l’actifnet pour la part P (hors commission de mouvement et de surperformance).

- Modalités de calcul de la commission de surperformance (ou frais de gestion variables) de l’Action « I » applicables àcompter du 18/10/2019* :

La commission de surperformance est calculée selon la méthode de l’actif indicé.

Le calcul de la commission de surperformance s’applique au niveau de l’Action « I » et à chaque date d’établissement de la ValeurLiquidative.

Celui-ci est basé sur la comparaison entre :

- l’actif net de l’Action « I » (avant prélèvement de la commission de surperformance) ; et

- l’actif d’un fonds fictif de référence qui représente l’actif net de l’Action « I » (avant prélèvement de la commission desurperformance) au 1er jour de la période d’observation, retraité des souscriptions/rachats à chaque valorisation, auquel estappliqué la performance de l’indice de référence (EONIA Capitalisé) + 10bps.

Cette comparaison est effectuée sur une période d'observation d'une année correspondant à l’exercice comptable de la SICAV (du1er janvier au 31 décembre).

Si une modification des caractéristiques de calcul de la commission de surperformance intervient au cours d’un exercice comptableN, les commissions de surperformance calculées selon ces nouvelles caractéristiques et provisionnées au titre des exercices N etN+1 ne pourront être prélevées qu’après la clôture de l’exercice N+1.

Si entre deux valeurs liquidatives :

- l’actif net de l’Action « I » (avant prélèvement de la commission de surperformance) est supérieur à l’actif net du fonds fictifde référence défini ci-dessus, la commission de surperformance représentera 30 % de l’écart entre ces deux actifs et cettesurperformance fera l’objet d’une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative ;

- l’actif net de l’Action « I » (avant prélèvement de la commission de surperformance) est inférieur à l’actif net du fonds fictif deréférence défini ci-dessus, la commission de surperformance sera nulle et la provision passée précédemment sera réajustée parune reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures réalisées au cours del’exercice.

En cas de rachat de parts, si une commission de surperformance est provisionnée, la partie proportionnelle aux parts rembourséesest calculée et acquise à la société de gestion. Elle pourra être prélevée par la Société de Gestion à compter de la date de publicationde la Valeur Liquidative qui sert de base au rachat.

*18/10/2019 : Date de la dernière modification des modalités de calcul de la commission de surperformance de l’Action « I ».

Devise de comptabilitéLa devise de comptabilité est l’euro.

Indication des changements comptables soumis à l’information particulière des actionnaires- Changement intervenu : Néant.

- Changement à intervenir : Néant.

Indication des autres changements soumis à l’information particulière des actionnaires (Non certifiés par lecommissaire aux comptes)

- Changement intervenu : Néant.

- Changement à intervenir : Néant.

Des frais forfaitaires par opération sont également prélevés en susdes courtages éventuellement pris par les intermédiaires qui serontrefacturés.

Montant par transaction

Actions : 0,05% du montantbrut dans la limite de 180€

par opérationTrackers / ETF : 5 €

Obligations Convertibles : 5 €OBL : 5 €

OPCVM : 5 €Autres opérations : 5 €

Commission de surperformance**Surperformance de la SICAVpar rapport à la performance del’EONIA capitalisé +10 bps

Action « I » : 30% de lasurperformance

Action « P » : Néant



Indication et justification des changements d’estimation et de modalités d’applicationNéant.

Indication de la nature des erreurs corrigées au cours de l'exerciceNéant.

Indication des droits et conditions attachés à chaque catégorie d’actionsLes sommes distribuables sont comptabilisées selon la méthode des intérêts encaissés.

La SICAV est une SICAV à catégories d’Actions : Actions P et Actions I.

Actions P et Actions I. de capitalisation : les sommes distribuables sont totalement capitalisées.



Devise EUR EUR

Actif net en début d'exercice 4 380 857 876,42 3 330 000 517,68

Souscriptions (y compris la commissionde souscription acquise à l’Opc)

20 292 423 414,83 25 416 007 121,44

Rachats (sous déduction de la commissionde rachat acquise à l’Opc)

-20 357 250 916,71 -24 354 388 265,43

Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -123 177,05 83 804,06

Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -8 136 065,59 -7 747 908,76

Plus-values réalisées sur contrats financiers - -

Moins-values réalisées sur contrats financiers - -

Frais de transaction -4 946,04 -3 525,00

Différences de change -0,01 -1 262 465,92

Variations de la différence d'estimationdes dépôts et instruments financiers :

-1 639 492,02 1 988 665,72

- Différence d’estimation exercice N -1 921 983,89 -282 491,87

- Différence d’estimation exercice N-1 -282 491,87 -2 271 157,59

Variations de la différence d'estimationdes contrats financiers :

- -

- Différence d’estimation exercice N - -

- Différence d’estimation exercice N-1 - -

Distribution de l’exercice antérieur sur plus et moins-values nettes - -

Distribution de l'exercice antérieur sur résultat - -

Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -7 779 446,99 -3 820 067,37

Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur plus et moins-values nettes

- -

Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur résultat - -

Autres éléments - -

Actif net en fin d'exercice 4 298 347 246,84 4 380 857 876,42

31.12.2020 31.12.2019

ÉVOLUTION ACTIF NET2



3.1. Instruments financiers : ventilation par nature juridique ou économique d'instrument

3.1.1. Ventilation du poste “Obligations et valeurs assimilées” par nature d’instrumentNégociées sur un marchéréglementé ou assimilé

Non négociées sur un marchéréglementé ou assimilé

Obligations indexées - -

Obligations convertibles - -

Obligations à taux fixe 33 312 887,84 36 966 104,30

Obligations à taux variable 881 946 804,27 -

Obligations zéro coupons - -

Titres participatifs - -

Autres instruments - -

3.1.2. Ventilation du poste “Titres de créances” par nature juridique ou économique d’instrument

Négociées sur un marchéréglementé ou assimilé

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé

Bons du Trésor - -

Titres de créances à court terme(NEU CP) émis par des émetteursnon financiers

796 221 049,06 -

Titres de créances à court terme(NEU CP) émis par des émetteursbancaires

- -

Titres de créances à moyen termeNEU MTN

628 220 487,26 -

Autres instruments - 684 220 067,07

3.1.3. Ventilation du poste “Opérations de cession sur instruments financiers” par nature d’instrument

Titres reçus en pension cédés

Titres empruntés cédés

Titres acquisà réméré cédés

Ventes à découvert

Actions - - - -

Obligations - - - -

Titres de créances - - - -

Autres instruments - - - -

COMPLÉMENTS D’INFORMATION3



3.2. Ventilation par nature de taux des postes d'actif, de passif et de hors-bilanTaux fixe Taux variables Taux révisable Autres

ActifDépôts

- 125 019 911,81 - -

Obligations et valeurs assimilées 70 278 992,14 - 881 946 804,27 -

Titres de créances 1 277 666 614,93 201 685 334,98 629 309 653,48 -

Opérations temporaires sur titres financiers - - - -

Comptes financiers - - - 714 462 360,15

PassifOpérations temporaires sur titres financiers

- - - -

Comptes financiers - - - 897,12

Hors-bilanOpérations de couverture

- - - -

Autres opérations - - - -

3.3. Ventilation par maturité résiduelle des postes d'actif, de passif et de hors-bilan0 - 3 mois 3 mois - 1 an 1 - 3 ans 3 - 5 ans > 5 ans

ActifDépôts

50 040 893,06 74 979 018,75 - - -

Obligations et valeurs assimilées 218 540 355,35 500 712 557,15 232 972 883,91 - -

Titres de créances 1 395 152 394,26 543 421 020,81 170 088 188,32 - -

Opérations temporaires sur titres financiers - - - - -

Comptes financiers 714 462 360,15 - - - -

PassifOpérations temporaires sur titres financiers

- - - - -

Comptes financiers 897,12 - - - -

Hors-bilanOpérations de couverture

- - - - -

Autres opérations - - - - -

3.1.4. Ventilation des rubriques de hors-bilan par type de marché (notamment taux, actions)Taux Actions Change Autres

Opérations de couvertureEngagements sur les marchésréglementés ou assimilés

- - - -

Engagements de gré à gré - - - -

Autres engagements - - - -

Autres opérationsEngagements sur les marchésréglementés ou assimilés

- - - -

Engagements de gré à gré - - - -

Autres engagements - - - -



3.4. Ventilation par devise de cotation ou d'évaluation des postes d'actif, de passif et de hors-bilanCette ventilation est donnée pour les principales devises de cotation ou d'évaluation, à l'exception de la devise de tenue de la comptabilité.

Par devise principale USD GBP - Autres devises

ActifDépôts - - - -

Actions et valeurs assimilées - - - -

Obligations et valeurs assimilées - - - -

Titres de créances - - - -

OPC - - - -


Créances - - - -

Comptes financiers 0,10 0,01 - -

Autres actifs - - - -

PassifOpé. de cession sur inst. financiers - - - -


Dettes - - - -

Comptes financiers - - - -

Hors-bilanOpérations de couverture - - - -

Autres opérations - - - -

3.5. Créances et Dettes : ventilation par natureDétail des éléments constitutifs des postes “autres créances” et “autres dettes”, notamment ventilation des opérations de change à terme par nature d’opération (achat/vente).

CréancesOpérations de change à terme de devises : -

Achats à terme de devises -

Montant total négocié des Ventes à terme de devises -

Autres Créances :

- -

- -

- -

- -

- -

Autres opérations -

DettesOpérations de change à terme de devises : 27 362 417,40

Ventes à terme de devises -

Montant total négocié des Achats à terme de devises -

Autres Dettes :

Achats réglements différés 25 010 110,61

Frais provisionnés 1 610 430,04

Somme à payer 574 580,82

Autres créances 167 293,67

Dépôts de garantie (versés) 2,26

Autres opérations -



3.6. Capitaux propresSouscriptions Rachats

Catégorie d’action émise / rachetée pendant l’exercice : Nombre d’actions Montant Nombre d’actions Montant

Actions I / FR0010089649 796 988,411 19 830 940 645,00 802 939,788 19 978 165 665,34

Actions P / FR0010540385 4 251 062,715 461 482 769,83 3 490 553,715 379 085 251,37Commission de souscription / rachatpar catégorie d’action : Montant MontantActions I / FR0010089649 - -

Actions P / FR0010540385 - -

Rétrocessions par catégorie d’action : Montant Montant

Actions I / FR0010089649 - -

Actions P / FR0010540385 - -Commissions acquises à l’Opcpar catégorie d’action : Montant MontantActions I / FR0010089649 - -

Actions P / FR0010540385 - -

3.7. Frais de gestion

Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) en % de l’actif net moyen %Catégorie d’action :

Actions I / FR0010089649 0,12

Actions P / FR0010540385 0,24

Commission de surperformance (frais variables) : montant des frais de l’exercice MontantCatégorie d’action :

Actions I / FR0010089649 1 140 303,15

Actions P / FR0010540385 -

Rétrocession de frais de gestion :- Montant des frais rétrocédés à l’Opc -

- Ventilation par Opc “cible” :

- Opc 1 -

- Opc 2 -

- Opc 3 -

- Opc 4 -



3.8. Engagements reçus et donnés3.8.1. Description des garanties reçues par l'Opc avec mention des garanties de capital.....................................néant3.8.2. Description des autres engagements reçus et/ou donnés ............................................................................néant

3.9. Autres informations

3.9.1. Valeur actuelle des instruments financiers faisant l’objet d’une acquisition temporaire :

- Instruments financiers reçus en pension (livrée) -- Autres opérations temporaires -

3.9.2. Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie : Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan :

- actions -

- obligations -

- titres de créances -

- autres instruments financiers -

Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine :

- actions -

- obligations -

- titres de créances -


3.9.3. Instruments financiers détenus en portefeuille émis par les entités liées à la société de gestion (fonds) ou auxgestionnaires financiers (Sicav) et opc gérés par ces entités : - opc 19 195 035,00




3.10. Tableau d’affectation du résultat (En devise de comptabilité de l’Opc)

Acomptes versés au titre de l’exercice

DateCatégoried’action

Montantglobal

Montantunitaire

Crédit d’impôttotaux

Crédit d’impôtunitaire

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -



Affectation du résultat EUR EUR

Sommes restant à affecter

Report à nouveau - -

Résultat -7 855 691,56 -3 913 835,74

Total -7 855 691,56 -3 913 835,74

31.12.2020 31.12.2019

Actions I / FR0010089649 31.12.2020 31.12.2019

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Report à nouveau de l’exercice - -

Capitalisation -7 196 127,81 -3 621 301,76

Total -7 196 127,81 -3 621 301,76

Information relative aux actions ouvrant droit à distribution

Nombre d’actions - -

Distribution unitaire - -

Crédits d’impôt attaché à la distribution du résultat - -

Actions P / FR0010540385 31.12.2020 31.12.2019

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Report à nouveau de l’exercice - -

Capitalisation -659 563,75 -292 533,98

Total -659 563,75 -292 533,98




Crédits d’impôt attaché à la distribution du résultat - -



3.11. Tableau d’affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes(En devise de comptabilité de l’Opc)

Acomptes sur plus et moins-values nettes versés au titre de l’exercice

Date Montantglobal

Montantunitaire

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -



Affectation des plus et moins-values nettes EUR EUR

Sommes restant à affecter

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées - -0,69

Plus et moins-values nettes de l’exercice -8 740 081,53 -21 934 595,59

Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l’exercice - -

Total -8 740 081,53 -21 934 596,28

31.12.2020 31.12.2019

Actions I / FR0010089649 31.12.2020 31.12.2019

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Plus et moins-values nettes non distribuées - -

Capitalisation -8 245 869,04 -21 126 479,58

Total -8 245 869,04 -21 126 479,58




Actions P / FR0010540385 31.12.2020 31.12.2019

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Plus et moins-values nettes non distribuées - -

Capitalisation -494 212,40 -808 116,70

Total -494 212,40 -808 116,70






Actions I / FR0010089649 Devise de l’action et de la valeur liquidative : EUR

31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 29.12.2017 30.12.2016Nombre d’actionsen circulation 163 236,36 169 187,737 129 128,439 175 998,481 172 500,06

Valeur liquidative 24 843,91 24 940,2 25 000,16 25 080,13 25 108,75

Distribution unitairesur plus et moins-values nettes(y compris acomptes)

- - - - -

Distribution unitaire (y compris acomptes)* - - - - -

Crédit d'impôt unitairetransféré aux porteurs(personne physique) (1)

- - - - -

Capitalisation unitaire* -94,60 -146,27 -205,38 148,05 -13,26

* Les montants de la distribution unitaire, de la capitalisation unitaire et des crédits d’impôt sont indiqués en devise de comptabilité de l’Opc. La capitalisationunitaire correspond à la somme du résultat et des plus et moins-values nettes sur le nombre de parts en circulation. Cette méthode de calcul est appliquée depuisle 1er janvier 2013.(1) En application de l'Instruction Fiscale du 4 mars 1993 de la Direction Générale des Impôts, le crédit d'impôt unitaire est déterminé le jour du détachement dudividende par répartition du montant global des crédits d’impôt entre les actions en circulation à cette date.

Actions P / FR0010540385 Devise de l’action et de la valeur liquidative : EUR

31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 29.12.2017 30.12.2016Nombre d’actionsen circulation 2 241 844,475 1 481 335,475 931 586,768 1 453 576,292 1 189 600,959

Valeur liquidative 108,36 108,88 109,24 109,69 109,99

Distribution unitairesur plus et moins-values nettes(y compris acomptes)

- - - - -

Distribution unitaire (y compris acomptes)* - - - - -

Crédit d'impôt unitairetransféré aux porteurs(personne physique) (1)

- - - - -

Capitalisation unitaire* -0,51 -0,74 -1,00 0,48 -0,23

* Les montants de la distribution unitaire, de la capitalisation unitaire et des crédits d’impôt sont indiqués en devise de comptabilité de l’Opc. La capitalisationunitaire correspond à la somme du résultat et des plus et moins-values nettes sur le nombre de parts en circulation. Cette méthode de calcul est appliquée depuisle 1er janvier 2013.(1) En application de l'Instruction Fiscale du 4 mars 1993 de la Direction Générale des Impôts, le crédit d'impôt unitaire est déterminé le jour du détachement dudividende par répartition du montant global des crédits d’impôt entre les actions en circulation à cette date.

3.12. Tableau des résultats et autres éléments caractéristiques de la Sicav au cours des 5 derniers exercicesDate de création de la Sicav : 15 janvier 1996.

Devise

EUR 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 29.12.2017 30.12.2016

Actif net 4 298 347 246,84 4 380 857 876,42 3 330 000 517,68 4 573 520 334,95 4 462 108 620,86



AUI31.12.20204 INVENTAIRE

% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière

QuantitéStatut Valeur

Libellé valeurCode valeur

Valeurs mobilieres

Obligation

0,47EUR20 009 000,0020 000 000,00PROPREBANK OF NOVA SOCTIA FRN 18/01/2021XS1937716022

0,37EUR15 902 759,6715 600 000,00PROPREBARCLAYS PLC 1.875% 23/03/2021XS1385051112

0,48EUR20 429 505,0020 404 000,00PROPREBAT CAPITAL CORP VAR 16/08/2021XS1664643746

0,12EUR5 241 470,905 000 000,00PROPREBAT INTL FINANCE 4.875% 24/02/21XS0468425615

0,47EUR20 108 037,2220 000 000,00PROPREBMW FINANCE NV FRN 24/06/2022XS2221879153

0,08EUR3 477 794,093 435 000,00PROPREBNP PARIBAS FRN 22/09/2022XS1584041252

0,94EUR40 211 743,3340 000 000,00PROPREBPCE SA FRN 14/02/2022FR0013528775

0,82EUR35 121 113,6135 000 000,00PROPRECITIGROUP INC FRN 24/05/2021XS1417876759

0,10EUR4 172 646,404 160 000,00PROPRECOCA COLA EUROPEAN PARTN VAR16/11/2021XS1717567587

0,38EUR16 453 904,6016 300 000,00PROPRECREDIT AGRICOLE FRN 20/04/2022XS1598861588

1,13EUR48 591 658,6248 400 000,00PROPRECREDIT SUISSE AG LONDON FRN27/08/2021XS2124933842

0,16EUR6 772 393,506 700 000,00PROPREDE VOLKSBANK NV FRN 07/10/2022XS2242176258

0,86EUR36 966 104,3037 000 000,00PROPREEXANE FINANCE 30/07/2021FREXA0027260

0,69EUR29 594 845,7829 500 000,00PROPREGLAXOSMITHKLINE CAPITAL FRN23/09/2021XS2054626358

1,86EUR80 124 222,2280 000 000,00PROPREHITACHI CAPITAL UK PLC FRN 11/06/2021XS2064448603

0,93EUR40 009 587,7840 000 000,00PROPREHITACHI CAPITAL UK PLC FRN 13/01/2021XS1993027520

1,17EUR50 120 933,3350 000 000,00PROPREHSBC BANK PLC FRN 07/06/2021XS2008290426

0,60EUR25 595 512,5025 000 000,00PROPREHSBC BANK PLC 14/09/2022XS2229993832

0,04EUR1 708 109,001 700 000,00PROPREING BANK NV VAR 26/11/2021XS1914936726

0,70EUR30 109 675,0030 000 000,00PROPREJP MORGAN CHASE BANK NA FRN18/06/2021XS1752918901

0,90EUR38 513 747,3338 000 000,00PROPREKOMATSU EUROPE COORDINAT FRN07/12/2022BE6325535688

0,07EUR3 002 400,003 000 000,00PROPREMEDTRONIC GLOBAL HLDINGS VAR07/03/2021XS1960675822

0,80EUR34 328 812,0034 300 000,00PROPRENATWEST MARKETS PLC FRN 01/03/2021XS2048471002

0,09EUR4 010 780,004 000 000,00PROPRENATWEST MARKETS PLC FRN 18/06/2021XS2013531228

0,09EUR4 011 990,224 000 000,00PROPRENN BANK NV NETHERLANDS 0.167%03/09/2021XS2049641652

0,16EUR6 981 138,786 869 000,00PROPRENOMURA EUROPE FINANCE NV 1.5%12/05/2021XS1136388425



% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière



0,95EUR40 652 430,0040 000 000,00PROPREOP CORPORATE BANK PLC FRN 10/08/2022XS2213830289

2,32EUR99 799 000,00100 000 000,00PROPREPURPLE PROTECTED ASSET VAR 29/07/2021XS1919212248

0,93EUR40 036 326,6740 000 000,00PROPREROYAL BANK OF CANADA FRN 25/01/2021XS1939278070

1,40EUR60 009 998,3360 000 000,00PROPRESANTAN CONSUMER FINANCE FRN18/01/2021XS1936272001

0,09EUR4 036 879,564 000 000,00PROPRESOCIETE GENERALE FRN 01/04/2022XS1586146851

0,20EUR8 737 166,408 700 000,00PROPRESOCIETE GENERALE FRN 06/09/2021FR0013444841

0,12EUR5 187 518,495 000 000,00PROPREST GOBAIN CO 3.625% 15/06/2021XS0791007734

0,82EUR35 342 640,2835 000 000,00PROPRETOYOTA MOTAR FINANCE BV VAR22/07/2022XS2208627559

0,04EUR1 807 801,501 800 000,00PROPREUBS GROUP FUNDING SWITZE FRN20/09/2022CH0359915425

0,23EUR10 011 900,0010 000 000,00PROPREVOLKSWAGEN BANK GMBH FRN15/06/2021XS1734547919

0,58EUR25 034 250,0025 000 000,00PROPREVOLKSWAGEN LEASING GMBH FRN02/08/2021XS2035557334

22,15952 225 796,41Total Obligation

O.P.C.V.M.

3,25EUR139 845 968,16240,00PROPREBNPP INVEST 3 MOIS ICFR0010216804

0,01EUR498 245,355,00PROPRECANDRIAM MONETAIRE SICAVFR0013113222

3,48EUR149 474 808,001 400,00PROPRECM CIC MONEPLUS FCPFR0013368065

2,69EUR115 812 510,0011 000,00PROPREFEDERAL SUPPORT MONET ESG FCPFR0007045109

0,01EUR514 321,855,00PROPREOSTRUM TRESORERIE PLUS FCPFR0010885236

0,45EUR19 195 035,00950,00PROPRESWISS LIFE ASSET MANAGEMENT(FRANCE) SHORT TERM EUROFR0011060870

9,90425 340 888,36Total O.P.C.V.M.

32,051 377 566 684,77Total Valeurs mobilieres

Liquidites

APPELS DE MARGES

0,00EUR1,241,24PROPREAppel de marge EUR

0,001,24Total APPELS DE MARGES

AUTRES

-0,00EUR-167 293,67-167 293,67PROPREProv intCredCptDepCE

-0,00-167 293,67Total AUTRES

BANQUE OU ATTENTE

-0,58EUR-25 010 110,61-25 010 110,61PROPREAch diff titres EUR

-0,00EUR-897,12-897,12PROPREBanque EUR BNP

16,62EUR714 462 360,04714 462 360,04PROPREBanque EUR Swisslife

0,00GBP0,010,01PROPREBanque GBP Swisslife



% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière



0,00USD0,100,12PROPREBanque USD Swisslife

16,04689 451 352,42Total BANQUE OU ATTENTE

DEPOSIT DE GARANTIE

-0,00EUR-2,26-2,26PROPREDeposit OTC Verse

-0,00-2,26Total DEPOSIT DE GARANTIE

DEPOTS A TERME

1,74EUR74 979 018,7575 000 000,00PROPREDep EUR 0.4 03/06/21

1,16EUR50 040 893,0650 000 000,00PROPREDep EUR 0.5 29/01/21

2,91125 019 911,81Total DEPOTS A TERME

FRAIS DE GESTION

-0,01EUR-421 571,88-421 571,88PROPREPrComGestFin

-0,00EUR-48 555,01-48 555,01PROPREPrComGestFin

-0,00EUR-120 825,68-120 825,68PROPREPrComVariable

-0,02EUR-1 019 477,47-1 019 477,47PROPREPrComVariableAcqu

-0,01EUR-530 467,24-530 467,24PROPREPrN-1ComGestFin

-0,00EUR-44 113,58-44 113,58PROPREPrN-1ComGestFin

-0,05-2 185 010,86Total FRAIS DE GESTION

18,89812 118 958,68Total Liquidites

Creances negociables

Interets postcomptes.

0,47EUR19 988 810,8820 000 000,00PROPREAXA BANQUE EONIACAP+0.03% 27/10/2021FR0126537556

0,67EUR28 939 719,8829 000 000,00PROPREAXA BANQUE OIS+0.21% 09/02/2021FR0126041575

0,23EUR9 990 972,1110 000 000,00PROPREBANQUE EDEL SNC EONIACAP+0.30%21/05/2021FR0126159039

0,70EUR29 975 940,3430 000 000,00PROPRECSE FEDERALE OCEAN EONIACAP+0.02%25/02/2021FR0126538273

0,26EUR11 013 640,3211 000 000,00PROPRENATIXIS EONIACAP+0.40% 26/05/2021FR0126279993

1,51EUR64 829 310,1065 000 000,00PROPRENATIXIS SA EONIACAP+0.19% 13/01/2021FR0126048091

0,12EUR4 993 887,015 000 000,00PROPREOCEAN CSE FEDERALE MUTULEONIACAP+0.02% 22/01/2021FR0126462193

0,19EUR8 001 310,678 000 000,00PROPREORANGE BANK EONIACAP+0.47%27/10/2021FR0126537820

0,56EUR23 951 743,6724 000 000,00PROPREPALATINE SA EONIACAP+0.20% 18/02/2021FR0126129040

4,69201 685 334,98Total Interets postcomptes.

Interets precomptes.

0,37EUR16 000 958,8416 000 000,00PROPREALLIADE HABITAT ZCP 06/01/2021FR0126488578

0,58EUR25 012 926,0425 000 000,00PROPREALLIADE HABITAT ZCP 16/02/2021FR0126437682



% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière



0,58EUR25 018 607,7125 000 000,00PROPREALSTOM ZCP 02/03/2021FR0126527300

0,23EUR10 008 939,1910 000 000,00PROPREALSTOM ZCP 16/03/2021FR0126527292

0,35EUR15 006 035,5915 000 000,00PROPREAMCOR UK FINANCE PL ZCP 12/02/2021XS2243910051

0,81EUR35 001 114,4835 000 000,00PROPREAMCOR UK FINANCE PLC ZCP 04/01/2021XS2270276061

0,81EUR35 011 371,2935 000 000,00PROPREAMCOR UK FINANCE PLC ZCP 05/02/2021XS2241824817

0,81EUR35 028 952,6235 000 000,00PROPREAMCOR UK FINANCE ZCP 06/04/2021XS2269148545

0,30EUR13 026 031,3713 000 000,00PROPREAXA SA ZCP 29/06/21FR0126332529

0,58EUR25 002 959,4325 000 000,00PROPREBEFIMMO SCA CVA ZCP 18/01/2021BE6325849915

0,16EUR6 999 896,817 000 000,00PROPREBELLON SA ZCP 04/03/2021FR0126533514




0,47EUR20 001 671,7820 000 000,00PROPREBPOST SA ZCP 01/02/2021BE6322957125

0,49EUR21 006 745,0121 000 000,00PROPRECDC HABITAT SA ZCP 28/01/2021FR0126537515

0,35EUR15 009 683,9515 000 000,00PROPRECLAIRSIENNE ZCP 18/03/2021FR0126589482

0,35EUR15 002 394,7115 000 000,00PROPRECOFINIMMO SA ZCP 19/01/2021BE6324848603

0,12EUR5 002 723,995 000 000,00PROPRECOFINIMMO SA ZCP 26/02/2021BE6324963782

0,23EUR10 021 347,9510 000 000,00PROPRECREDIT MUNICIPAL DE PARIS ZCP10/06/2021FR0126281593

0,21EUR9 010 597,379 000 000,00PROPRECREDIT MUNICIPLE DE ZCP 23/03/2021FR0126282153

0,12EUR5 002 383,585 000 000,00PROPREDECATHLON SA ZCP 04/02/2021FR0126526864

0,86EUR37 001 388,3237 000 000,00PROPREDECATHLON SA ZCP 044/01/2021FR0126561309

0,47EUR19 993 981,7120 000 000,00PROPREDXC CAPITAL FUNDING ZCP 27/04/2021XS2211310532

0,26EUR10 996 626,0011 000 000,00PROPREDXC CAPITAL FUNDING ZCP 29/04/2021XS2211958504

0,63EUR27 008 475,6127 000 000,00PROPREEIFFAGE SA ZCP 29/01/2021FR0126538166

0,47EUR20 008 465,0620 000 000,00PROPREENDESA SA ZCP 05/02/2021ES0530670XQ7

0,19EUR8 000 615,418 000 000,00PROPREENDESA SA ZCP 07/01/2021ES0530670XA1

0,19EUR8 001 810,778 000 000,00PROPREENEL FINANCE INTERNATIONAL ZCP26/01/2021XS2276544819

0,26EUR11 006 827,6711 000 000,00PROPREFIDELITY NATIONAL INFORMATION ZCP01/03/2021XS2240970934

0,19EUR8 007 853,278 000 000,00PROPREFRANFINANCE ZCP 12/03/2021FR0126287814

0,40EUR17 014 132,5317 000 000,00PROPREFRANFINANCE ZCP 26/02/2021FR0126433962



% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière



0,44EUR19 101 312,0419 100 000,00PROPREGRANDVISION FINANCE B.V ZCP07/01/2021FR0126588088

0,47EUR20 005 699,9920 000 000,00PROPREGRANDVISION FINANCE BV ZCP 27/01/2021FR0126584129

0,23EUR10 003 062,2810 000 000,00PROPREGRANDVISION FINANCE BV ZCP 29/01/2021FR0126632977

0,23EUR10 002 307,5310 000 000,00PROPREGRANDVISION FINANCE ZCP 25/01/2021FR0126526302

0,23EUR10 000 558,1210 000 000,00PROPREHEWLETT PACKARD INTERNATIONALCDN 06/01/2021XS2100861454

0,16EUR7 015 755,737 000 000,00PROPREHEWLETT PACKARD INTL BANK PLC CDN29/10/2021XS2267103708

0,12EUR5 000 439,055 000 000,00PROPREHOCHTIEF AG ZCP 08/01/2021XS2273257555

0,35EUR15 004 745,6715 000 000,00PROPREHOCHTIEF AG ZCP 25/01/2021DE000A3F38C9

0,58EUR25 008 039,9025 000 000,00PROPREHOCHTIEF AG ZCP 29/01/2021DE000A3F38A3

0,42EUR18 001 321,8618 000 000,00PROPREIIT INDUSTRIES LUXEMBOURG SA ZCP22/01/2021XS2258568851

0,81EUR35 012 279,3035 000 000,00PROPREIMPERIAL BRANDS FIN ZCP 19/03/2021XS2262868370

2,09EUR90 006 987,1490 000 000,00PROPREIMPERIAL BRANDS FIN ZCP 29/01/2021XS2265984216

0,37EUR16 003 043,8816 000 000,00PROPREITM ENTERPRISES SA ZCP 23/02/2021FR0126526195

0,21EUR8 999 549,429 000 000,00PROPREITM ENTREPRISES SA ZCP 22/01/2021FR0126586207

0,06EUR2 500 272,402 500 000,00PROPREJYSKE BANK AS ZCP 08/01/2021FR0126047242

0,23EUR10 025 186,8610 000 000,00PROPRELOC D EQUIPEMENTS ZCP 08/09/2021FR0126436593

0,09EUR3 995 645,934 000 000,00PROPREMERSEN ZCP 11/05/2021FR0126564337

0,70EUR30 020 818,5630 000 000,00PROPREMITSUBISHI CP FIN ZCP 16/02/2021XS2219129264

0,14EUR6 007 200,166 000 000,00PROPRENOMURA BANK INTERNATIONAL PLC ZCP14/05/2021XS2275102775

0,12EUR5 004 050,195 000 000,00PROPREORANGE BANK ZCP 04/10/21FR0126488305



0,70EUR30 020 884,6730 000 000,00PROPREOTIS WORLDWIDE CORPORATION ZCP19/03/2021XS2237228817

0,65EUR28 058 908,6328 000 000,00PROPREPSA BANQUE FRANCE ZCP 23/07/2021FR0126376153

0,93EUR40 019 985,6040 000 000,00PROPREREPSOL INTERNATIONAL FINANCE ZCP10/02/2021XS2215890414

0,58EUR25 004 286,3525 000 000,00PROPRESAVENCIA SA ZCP 05/02/2021BE6325112330

0,81EUR35 007 767,3735 000 000,00PROPRESAVENCIA SA ZCP 15/02/2021FR0126589698

0,81EUR35 007 945,2935 000 000,00PROPRESAVENCIA SA ZCP 16/02/2021BE6325252763

0,12EUR5 000 627,735 000 000,00PROPRESAVENCIA SA ZCP 18/02/2021FR0126581752

0,58EUR25 015 580,9325 000 000,00PROPRESUMITOMO CORP CAPIT ZCP 24/02/2021XS2275023989



% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière



0,23EUR10 002 976,6210 000 000,00PROPRESUMITOMO CORP CAPITAL ZCP 25/01/2021XS2259187594

0,10EUR4 501 018,184 500 000,00PROPREUNION FINANCE GRAINS ZCP 21/01/2021FR0126583295

0,12EUR5 001 478,135 000 000,00PROPREUNION FINANCE GRAINS ZCP 28/01/2021FR0126463704

0,26EUR11 001 669,8111 000 000,00PROPREUNION FINANCES GRAI ZCP 14/01/2021FR0126585795

0,23EUR10 036 692,1010 000 000,00PROPREVEOLIA ENVIRONMENT ZCP 24/11/2021FR0126534157

0,30EUR13 012 613,6713 000 000,00PROPREVEOLIA ENVIRONNEMEN ZCP 29/03/2021FR0126078585

0,70EUR30 009 878,4430 000 000,00PROPREVESTEDA FINANCE BV ZCP 29/01/2021XS2266945109

0,70EUR30 007 343,6630 000 000,00PROPREVILOGIA SOCIETE ANO ZCP 29/01/2021FR0126440975

0,47EUR20 002 778,4620 000 000,00PROPREVOLKSWAGEN FIN SERV ZCP 02/02/2021XS2251944083

0,47EUR20 016 687,5820 000 000,00PROPREWORLDINE ZCP 01/04/21FR0126487638

29,721 277 666 614,93Total Interets precomptes.

Taux revisable

0,23EUR9 999 577,2210 000 000,00PROPREBANQUE EDEL E3R+0.28% 09/03/2022FR0126463522

0,23EUR10 002 663,8910 000 000,00PROPREBANQUE EDEL E3R+0.32% 22/07/2022FR0126463597

0,35EUR14 992 492,5015 000 000,00PROPREBANQUE EDEL SNC E3R+0.26% 23/06/2021FR0125694648


0,12EUR4 994 736,535 000 000,00PROPREBANQUE EDEL SNC E3R+0.30% 25/10//2021FR0125850372



0,47EUR20 020 663,3320 000 000,00PROPREBFCM E3R+0.28% 19/08/2022FR0126432816

1,40EUR60 050 953,3360 000 000,00PROPRECA CONSUMER FINANCE E3R+0.26%01/09/2021FR0125849747

0,35EUR15 001 168,7515 000 000,00PROPRECARREFOUR BANQUE E3R + 0.50%01/02/2021FR0125448219

2,10EUR90 131 670,0090 000 000,00PROPRECARREFOUR BANQUE E3R + 0.52%06/05/2021FR0125609786

0,12EUR5 000 791,945 000 000,00PROPRECARREFOUR BANQUE E3R+0.51%08/02/2021FR0125448441




0,58EUR24 978 387,5025 000 000,00PROPRECSE FEDERAL CREDIT MUTUEL MAIE3R+0.25% 09/07/2021FR0125739419

0,21EUR8 978 075,259 000 000,00PROPREEDEL SNC E3R+0.31% 14/01/2022FR0126003625

0,12EUR4 996 639,175 000 000,00PROPREFRANFINANCE E3R+0.18% 19/04/2021FR0126129248




% Actif net

Devise decotation

Valeur boursière









0,12EUR4 996 257,785 000 000,00PROPREFRANFINANCE SA E3R+0.19% 05/01/2021FR0125735029




0,23EUR9 999 915,5610 000 000,00PROPREGROUPAMA BANQUE E3R +0.47%15/01/2021FR0125628828

0,23EUR10 015 782,7810 000 000,00PROPREGROUPAMA BANQUE E3R+0.62% 12/04/2021FR0125601486

0,07EUR2 999 518,173 000 000,00PROPREONEY BANK E3R+0.37% 09/03/2021FR0124886856

0,30EUR13 005 330,7213 000 000,00PROPREORANGE BANK E3R+0.56% 15/02/2021FR0125505570





0,07EUR3 002 457,673 000 000,00PROPREORANGE BANK SA E3R+0.72% 26/02/2021FR0125822215

0,47EUR20 003 285,5520 000 000,00PROPRESEB SA E3R+0.5% 19/02/2021FR0125448656

0,23EUR10 000 447,2210 000 000,00PROPRESOCRAM BANQUE E3R+0.32% 17/02/2021FR0125663346






14,64629 309 653,48Total Taux revisable

49,062 108 661 603,39Total Creances negociables

100,004 298 347 246,84Total SWISS LIFE FUNDS (F) MONEY MARKET EURO

Swiss Life Asset Managers France153, rue Saint-Honoré75001 Paris

Siège social :Tour la Marseillaise2 bis, boulevard EuroméditerranéeQuai d’Arenc - CS 5057513236 Marseille Cedex 02

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SA au capital social de 671 167 €499 320 059 R.C.S. MarseilleSociété de gestion de portefeuilleAgrément AMF n° GP 07000055Carte professionnelle n°A12-5387Caisse de Garantie CEGC16, rue Hoche, Tour Kupka B, TSA 39999,92919 La Défense Cedex

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