Taux de change: la valeur d'une monnaie nationale par rapport celle d'un autre paysExemple: 1 Euro = 1 DollarLa crise dans les pays mergents a mis en vidence de limportance du taux de change, deux options soffrent gnralement ces pays: Fixer le taux de change, jouer la stabilit et la confiance des pays monnaie importante (Currency Board) [1] Se baser sur une politique montaire indpendante [2][1]Currency Board/ Caisse dmission: Rgime montaire qui consiste aligner le taux de change entre la monnaie nationale et une autre monnaie trangre et dassurer une convertibilit automatique de la monnaie nationale. Ce systme est trs contraignant car cest un engagement qui ncessite au pays qui lutilise de grer les flux montaires extrieurs (notamment des attaques spculatives [trading]) qui baissera la valeur de la monnaie. Pour cela, des solutions existent comme augmenter le taux dintrt (entre de capitaux, augmentation de la demande de la monnaie) ou bien dutiliser des rserves de changes. MAIS pour la premire solution, des problmes internes aux pays peuvent se ressentir comme une baisse de linvestissement, de la croissance et laugmentation du chmage. Et pour la seconde les rserves sont forcment limites.